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☆港澳分析☆ ◇000024 招商地产 更新日期：2009-11-20◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-20
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.44｜    增持    ｜  10｜   5｜   1｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜     1.5｜    增持    ｜   4｜   4｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.88｜    增持    ｜   5｜   8｜   3｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.61｜    增持    ｜  33｜  20｜   9｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.53｜    增持    ｜  79｜  72｜   5｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-03】港澳资讯提供:
招商地产（000024）投资圈点：
投资亮点：
    1、国家对房地产行业的调控政策出现积极变化，一系列促进房地产市场健康发展的措施出台，其中连续降息和谨慎松绑二套房贷政策有助于减轻购房者负担，刺激市场有效需求。
    2、2009 年两会的政府工作报告再次明确了要“采取更加积极有效的政策措施，稳定市场信心和预期，稳定房地产投资，推动房地产业平稳有序发展”的态度，这将利于公司的发展。
    3、公司将继续加强对成本控制措施的研究和执行力度，细化成本量度考核结果与业绩考核奖惩相挂钩的办法，以“开发商+建筑商”模式降低项目整体运营成本。
负面因素分析：
    由内外因素及实体经济和虚拟经济互相拖累下经济危机进一步恶化的风险仍然存在，由此产生的各种不确定因素将影响人们对2009 年经济增长的信心，这给公司带来一定压力。
港澳资讯综合评价：
    公司从区域开发商成长为全国性的综合开发商，是地产行业龙头之一；公司构建了均衡合理的产业结构和产品组合，积累了跨区域、规模化开发管理经验，培养了一批专业的管理团队，通过近几年成功的资本运作，资产规模上了一个台阶，财务结构更趋稳健，整体实力尤其抗风险能力得到明显增强；未来发展可期，逢低关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-10-14｜  对外担保  ｜         30000｜              ｜
｜2009-09-12｜  收购兼并  ｜         53000｜              ｜
｜2009-07-23｜  企业借贷  ｜        100000｜              ｜
｜2009-03-31｜  对外担保  ｜          2500｜              ｜
｜2009-01-22｜  收购兼并  ｜         37776｜      是      ｜
｜2008-12-24｜  资产出售  ｜        162500｜              ｜
｜2008-12-24｜  收购兼并  ｜         58700｜              ｜
｜2008-11-05｜  银行授信  ｜         15000｜              ｜
｜2008-08-23｜  资产出售  ｜        175000｜              ｜
｜2008-06-19｜购销商品或劳｜          8100｜              ｜
｜          ｜     务     ｜              ｜              ｜
｜2008-06-03｜  对外担保  ｜          3000｜              ｜
｜2008-06-03｜  企业借贷  ｜         30000｜      是      ｜
｜2008-04-03｜  收购兼并  ｜        165000｜              ｜
｜2008-03-20｜  收购兼并  ｜           700｜              ｜
｜2008-02-29｜  企业借贷  ｜         30000｜      是      ｜
｜2008-02-20｜  对外投资  ｜          6000｜              ｜
｜2008-02-20｜  企业借贷  ｜          2000｜              ｜
｜2008-01-04｜  资产出售  ｜              ｜              ｜
｜2007-12-28｜  收购兼并  ｜         35325｜              ｜
｜2007-12-13｜  其它事项  ｜         20000｜      是      ｜
｜2007-12-13｜  资产出售  ｜      28360.65｜      是      ｜
｜2007-12-13｜  对外担保  ｜        250000｜              ｜
｜2007-12-08｜  收购兼并  ｜        241000｜              ｜
｜2007-12-05｜  收购兼并  ｜        122000｜              ｜
｜2007-11-28｜  收购兼并  ｜         10500｜              ｜
｜2007-11-28｜购销商品或劳｜         18600｜              ｜
｜          ｜     务     ｜              ｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 357318.42｜ 411164.47｜ 280927.66｜
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｜增长率(%)           ｜    -13.10｜     46.36｜      5.63｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       336｜       279｜       336｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        10｜         7｜         9｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜ 122761.58｜ 115787.76｜  63141.66｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜      6.02｜     83.38｜     49.77｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜        64｜        80｜        93｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         3｜         4｜         3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜  130186.5｜ 145444.02｜  79084.41｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜ 129020.81｜ 132721.11｜  75584.88｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润占利润总额比｜      99.1｜     91.25｜     95.57｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜        75｜        91｜       107｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜         5｜         5｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜  80281.53｜  20106.45｜   9292.73｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜     61.67｜     13.82｜     11.75｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        20｜       114｜       114｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         1｜        13｜        12｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜3249740.45｜ 2166572.1｜1005818.76｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜ 738913.35｜ 358809.59｜ 100457.12｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     22.74｜     16.56｜      9.99｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜        35｜        60｜       163｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         2｜         4｜        10｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜-391984.37｜-400259.16｜-158281.08｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1766｜      1768｜      1774｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜       109｜       107｜       107｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   11   ｜14322.09｜-3842.41｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
├─────┼───┼───┼──────┼─────────┤
｜2009-09-30｜71985 ｜10950 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向分散｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜机构专用                                        ｜    27    ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部    ｜    1     ｜
｜航空证券有限责任公司上海龙华西路证券营业部      ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司上海飞虹路证券营业部    ｜    1     ｜
└────────────────────────┴─────┘

【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-19 ｜  3.63｜    4.17｜  9.98｜     19.37｜   30.00｜
｜11-09/11-13 ｜ -1.93｜    0.75｜ 11.01｜     21.12｜   28.95｜
｜11-03/11-06 ｜  4.79｜        ｜ 12.22｜     23.21｜   29.52｜
｜10-26/10-30 ｜-10.63｜   -1.82｜  9.79｜     18.50｜   28.17｜
｜10-19/10-23 ｜ 16.14｜    2.51｜ 12.58｜     24.67｜   31.52｜
｜10-12/10-16 ｜  4.38｜    2.23｜ 10.22｜     17.71｜   27.14｜
｜10-09/10-09 ｜  4.00｜    4.76｜  1.20｜      2.01｜   26.00｜
｜09-28/09-30 ｜  2.50｜   -2.09｜  4.42｜      6.98｜   25.00｜
｜09-21/09-25 ｜ -5.39｜   -4.18｜ 10.85｜     16.98｜   24.39｜
｜09-14/09-18 ｜ -6.08｜   -0.91｜ 10.63｜     18.82｜   25.78｜
｜09-07/09-11 ｜  8.24｜    4.48｜ 12.22｜     20.78｜   27.45｜
｜08-31/09-04 ｜  1.00｜    0.03｜ 19.93｜     30.61｜   25.36｜
｜08-24/08-28 ｜-12.20｜   -3.38｜ 11.46｜     19.88｜   25.11｜
｜08-18/08-21 ｜-10.68｜        ｜ 10.45｜     19.31｜   28.60｜
｜08-10/08-14 ｜  3.69｜   -6.55｜ 19.39｜     39.80｜   32.02｜
｜08-03/08-07 ｜ -6.96｜   -4.44｜ 20.18｜     41.89｜   30.88｜
｜07-27/07-31 ｜-10.05｜    1.17｜ 24.31｜     53.39｜   33.19｜
｜07-20/07-20 ｜  0.00｜    5.73｜  0.00｜      0.00｜   36.90｜
｜07-13/07-13 ｜  0.00｜    2.43｜  0.00｜      0.00｜   36.90｜
｜07-06/07-08 ｜      ｜        ｜  9.05｜          ｜   36.90｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有7次超过大盘