中航地产[000043] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯000043 更新日期：2009-07-23◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店、服务收入(行业) ｜ 13652.1｜ 10420.1｜ 76.33｜ 26.19｜
｜地产板块收入(行业) ｜ 16315.7｜ 8983.3｜ 55.06｜ 31.30｜
｜物业板块收入(行业) ｜ 22151.9｜ 4768.8｜ 21.53｜ 42.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店、服务收入(产品) ｜ 13652.1｜ 10420.1｜ 76.33｜ 26.19｜
｜地产板块收入(产品) ｜ 16315.7｜ 8983.3｜ 55.06｜ 31.30｜
｜物业板块收入(产品) ｜ 22151.9｜ 4768.8｜ 21.53｜ 42.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内收入(地区) ｜ 52119.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店、服务业务收入(行业)｜ 24070.4｜ 20283.6｜ 84.27｜ 13.40｜
｜地产业务收入(行业) ｜ 65598.4｜ 19448.3｜ 29.65｜ 36.51｜
｜物业管理业务收入(行业) ｜ 43169.6｜ 8942.4｜ 20.71｜ 24.03｜
｜产品销售收入(行业) ｜ 47710.8｜ 2056.8｜ 4.31｜ 26.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店、服务收入(产品) ｜ 24070.4｜ 20283.6｜ 84.27｜ 13.40｜
｜地产板块收入(产品) ｜ 65598.4｜ 19448.3｜ 29.65｜ 36.51｜
｜物业板块收入(产品) ｜ 43169.6｜ 8942.4｜ 20.71｜ 24.03｜
｜产品销售收入(产品) ｜ 47710.8｜ 2056.8｜ 4.31｜ 26.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区) ｜ 47710.8｜- ｜- ｜ 26.55｜
｜境内(地区) ｜ 131974.4｜- ｜- ｜ 73.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业实业(行业) ｜ 31154.9｜ 1443.1｜ 4.63｜ 45.73｜
｜房地产（含物业）(行业) ｜ 25649.2｜ 9428.6｜ 36.76｜ 37.65｜
｜酒店服务业(行业) ｜ 11326.1｜ 9622.7｜ 84.96｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业实业(产品) ｜ 31154.9｜ 1443.1｜ 4.63｜ 45.73｜
｜房地产（含物业）(产品) ｜ 25649.2｜ 9428.6｜ 36.76｜ 37.65｜
｜酒店服务业(产品) ｜ 11326.1｜ 9622.7｜ 84.96｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 38557.6｜- ｜- ｜ 56.59｜
｜境外(地区) ｜ 29572.6｜- ｜- ｜ 43.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车制造业(行业) ｜ 64271.9｜ 4937.0｜ 7.68｜ 28.41｜
｜房地产（含物业）(行业) ｜ 141206.2｜ 59504.1｜ 42.14｜ 62.41｜
｜旅馆服务业(行业) ｜ 20775.5｜ 17505.5｜ 84.26｜ 9.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车制造业(产品) ｜ 64271.9｜ 4937.0｜ 7.68｜ 28.41｜
｜房地产（含物业）(产品) ｜ 141206.2｜ 59504.1｜ 42.14｜ 62.41｜
｜旅馆服务业(产品) ｜ 20775.5｜ 17505.5｜ 84.26｜ 9.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区) ｜ 60821.9｜- ｜- ｜ 26.88｜
｜境内(地区) ｜ 165431.7｜- ｜- ｜ 73.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
报告期内主要经营情况
1、公司主营业务的范围
本公司以房地产开发业务为主体，物业管理和酒店经营管理业务为两翼，报告期内主营业务未发生变化。
2、报告期内主要经营情况回顾与分析
报告期内，公司在“以房地产开发业务为主体，物业管理和酒店经营管理业务为两翼，发挥整体协同优势，成为特色鲜明、值得社会信赖的商业地产投资、发展和运营商”的战略目标指引下，围绕着资源集聚利用和内部能力建设两个方面开展了相关工作。
（1）集聚整合利用资源
①为了进一步优化机构设置，提升运营效率，建立核心能力和提升专业度，调整公司组织架构，职能部门设置调整为12个部门，分别是战略及运营管理部、行政管理部、人力资源部、财务管理部、法务监察审计部、投资拓展部、营销管理部、规划设计部、工程管理部、成本管理部、客户服务部、商业物业经营部。
②围绕公司战略中“中航城”模式的商业地产和高尚住宅两个重点产品设立产品事业部，即中航城事业部与高尚住宅事业部，实行专业化运作与管理，以推动专业能力的建设和储备，提升项目的市场竞争力。
③开展公司2009年度非公开发行工作，推进增发融资的前期各项准备工作，力争借助资本市场融资平台进一步提高公司资本实力，实现规模扩张。
（2）强化内部能力建设
①组织本部及投资企业认真完成公司“十二五”及2020年中长期规划编制工作，明晰中长期战略规划。
②上线试运行新协同办公系统，应用IT系统提升管理效率。
③发布投资性房地产公允价值计量管理办法，规范公司对房地产公允价值的计量方法，提高财务信息相关性，为公司管理层的经营决策提供有力的支持。
④加强各开发项目商业部分的前期规划，梳理与主题商业战略合作伙伴对接的流程，持续提升商业策划能力。
⑤下发企业内部控制基本规范的实施方案，进一步强化公司治理结构、内部控制与风险管理的体系建设与实施。
（3）地产、物业、酒店三大业务板块保持平稳增长态势
①房地产业务加强项目销售和成本控制力度
一方面充分利用当前房地产市场回暖的机遇，采取各种有效措施促进项目销售，另一方面加强成本控制，继续落实2009年公司成本控制目标和相应措施，配合公司组织架构的调整进程，做好管理模式和流程优化的工作。
②物业管理业务增长迅速
成功承接一批重点市场项目（包括深圳农业银行项目、济南奥体中心、招商银行长沙分行办公楼等），收入稳定增长。
③酒店管理业务持续精致改进
在组织管理方面，开展了格兰云天品牌酒店组织管理架构扁平化工作；在管理体系建设方面，拟定项目拓展奖励机制和成员酒店高管考核办法，并制定了精益六西格玛黄带管理制度。
3、主营业务行业情况（单位：人民币万元）
营业收入项目分类 营业收入 营业成本 毛利率
酒店、服务收入 13，652.10 3,232.03 76.33%
地产板块收入 16,315.66 7,332.38 55.06%
物业板块收入 22，151.92 17,383.16 21.53%
小计 52,119.68 27,947.57 46.38%
报告期投资情况
（1）募集资金使用情况
经2007年7月25日中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]196号文核准，公司于2007年8月和9月分两次采用非公开发售方式向特定投资者发行股份总量8,299.50万人民币普通股（A股），募集资金总额合计为106,900万元，其中包括现金90,954.83万元和评估价合计为15,945.17万元的深圳市中航酒店管理有限公司30%的股权、深圳市中航物业管理有限公司50%的股权和新疆中航投资有限公司70%的股权。扣除发行费用后，本次非公开发行合计募集现金净额为89,439.74万元。
为提高募集资金使有效率，满足公司资金需求，在不影响募投项目正常建设的前提下，公司2009年6月26日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过了2009年6月5日公司第五届董事会第二十八次会议通过的《关于公司部分闲置募集资金用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过1.5亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn ）刊登的公告。募集资金使用情况表 ： 单位：人民币万元
募集资金总额 105,384.88 本期投入募集资金总额 2,623.92
变更用途的募集资金总额 20,000.00 已累计投入募集资金总额 84,582.32
变更用途的募集资金总额比例 18.98%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
新疆中航投资有
限公司70%的股权 否 7,537.27 7,537.27 - -
深圳市中航酒
店管理有限
公司30%股权 否 1,218.65 1,218.65 - -
深圳市中航
物业管理有限
公司50%股权 否 7,189.25 7,189.25 - -
新疆中航投资
有限公司的乌鲁
木齐地产项目 否 23,000.00 23,000.00 - -
坪地商住开发项目 否 26,000.00 26,000.00 - 18.39
观澜格兰云天酒店 否 22,000.00 22,000.00 - 2,605.53
昆山地产项目(变更后) 是 20,000.00 20,000.00 - -
坪地酒店项目(变更前) 是 20,000.00 - - -
合计 - 106,945.17 106,945.17 - 2,623.92
接上表:
募集资金总额
变更用途的募集资金总额
变更用途的募集资金总额比例
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
新疆中航投资有
限公司70%的股权 7,537.27 - 100% 不适用 - 注3 否
深圳市中航酒
店管理有限
公司30%股权 1,218.65 - 100% 不适用 (174.57) 注3 否
深圳市中航
物业管理有限
公司50%股权 7,189.25 - 100% 不适用 800.31 注3 否
新疆中航投资
有限公司的乌鲁
木齐地产项目 11,033.25 (11,966.75) 47.97% 一期2010 二期2014 (1.02) 注3 否
坪地商住开发项目 26,170.76 170.76 100.66% 2008.12 --- 注3 否
观澜格兰云天酒店 11,400.09 (10,599.91) 51.82% 2012 --- 注3 否
昆山地产项目(变更后) 20,033.05 33.05 100.17% 一期2010 --- 注3 否
坪地酒店项目(变更前) - - - - - - 是
合计 84,582.32 (22,362.85) 79.09% - 624.72 - -
未达到计划进度原因（分具体项目） 无
项目可行性发生重大变化的情况说明 无
募集资金投资项目实施地点变更情况
招股说明书确定的坪地酒店项目在2008年已变更为昆山地产项目。
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项目先期投入及置换情况 无
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 2009年上半年本公司运用部分闲置募集资金补充流动资金1.5亿元。具体情况参见注4。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 截止报告期末,募集资金四个地产建设项目尚未完工,未出现募集资金结余情况。
募集资金其他使用情况 无
注1：招股说明书中未有按年度投入金额的披露,故无截至期末承诺投入金额。
注2：“截至期末累计投入金额与承诺投入金额的差额”中承诺投入金额为招股说明书披露的项目总额。
注3：对于三家公司股权, 在本公司非公开发行股票时是作为认购本公司股份的对价，不存在承诺效益。
深圳市中航酒店管理有限公司、深圳市中航物业管理有限公司2009年1-6月的实现效益按各公司未经审计的2009年1-6月净利润及本公司收购的股权比例计算列示。由于收购新疆中航投资有限公司70%的股权对应的利润与用募集资金2.3亿元投入乌鲁木齐地产项目产生的利润无法划分,故将其实现净利润全部列入了项目产生的利润, 其收购的股权则不再列示盈亏。
截止2009年6月30日上表乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目、观澜格兰云天酒店、昆山地产项目四个地产项目均未完成全部开发销售,无法与预计效益进行比较。
2009年1-6月，乌鲁木齐地产、坪地商住开发项目、昆山地产项目已分别预售12套（预售面积为6,062.70㎡）、177套（预售面积为25,504㎡）、229套（预售面积为30,517.18㎡）房产,因上述房产尚未达到公司收入的确认条件未结转销售收入及相关成本。故以上地产项目无2009年1-6月的利润。观澜格兰云天酒店项目仍在筹建中,也未产生利润。
注4：2009年临时补充流动资金原因：
2008年第二次临时补充流动资金于2009年6月23日到期后,根据各个募集项目的工程进度，在保证各募集项目正常建设的前提下，预计仍有1.5亿元资金闲置6个月以上。为提高资金使用效率，经2009年6月26日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过决议，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金,总金额不超过1.5亿元,使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。本公司2009年第一次运用部分闲置募集资金实际补充流动资金1.5亿元。
（2）报告期重大非募集资金投资情况
①2009年4月8日，公司第五届董事会第二十五次会议作出决议,为保证深圳中航幕墙工程有限公司（以下简称“中航幕墙公司”）积极开拓市场项目，改善其财务状况，解决其流动资金短缺的问题，同意公司全资子公司深圳市中航地产发展有限公司对中航幕墙公司增加注册资本人民币3,000万元，增资后，中航幕墙公司的注册资本由原来的人民币2,080万元增加至人民币5,080万元。
报告期，该公司净利润为-75.7万元。
②公司第五届董事会第二十五次会议审议通过了《关于全资子公司向深圳市深越联合投资有限公司增资的议案》。由于深圳市深越联合投资有限公司（以下简称“深越公司”）的个别小股东退出其所持有的深越公司股份，为提高对该公司的持股比例，同时进一步扩大公司的工业地产业务，同意公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司对深越公司追加投资人民币400万元。追加投资后，深圳市中航工业地产投资发展有限公司对其投资额由人民币2,600万增加至人民币3,000万，持股比例由26%增加至30%。
目前该公司尚未产生收益。
③2009年4月26日，公司第五届董事会第二十六次会议作出决议，同意深圳市中航酒店管理有限公司投资设立全资子公司负责运作西安城亨国际酒店项目，项目公司名称拟定为“西安上海宾馆有限公司（以工商登记核准名称为准）”，经营范围：酒店管理的咨询、筹划、投资兴办实业（以工商登记核定为准），注册资本为人民币500万元。目前该公司工商注册手续正在办理之中。
7、公司本年度经营计划未有修改。
8、本报告中财务报告未经注册会计师审计。上年度没有被出具非标准无保留意见的审计报告。
投资情况说明：
报告期投资情况
（1）募集资金使用情况
经2007年7月25日中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]196号文核准，公司于2007年8月和9月分两次采用非公开发售方式向特定投资者发行股份总量8,299.50万人民币普通股（A股），募集资金总额合计为106,900万元，其中包括现金90,954.83万元和评估价合计为15,945.17万元的深圳市中航酒店管理有限公司30%的股权、深圳市中航物业管理有限公司50%的股权和新疆中航投资有限公司70%的股权。扣除发行费用后，本次非公开发行合计募集现金净额为89,439.74万元。
为提高募集资金使有效率，满足公司资金需求，在不影响募投项目正常建设的前提下，公司2009年6月26日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过了2009年6月5日公司第五届董事会第二十八次会议通过的《关于公司部分闲置募集资金用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过1.5亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn ）刊登的公告。募集资金使用情况表 ： 单位：人民币万元
募集资金总额 105,384.88 本期投入募集资金总额 2,623.92
变更用途的募集资金总额 20,000.00 已累计投入募集资金总额 84,582.32
变更用途的募集资金总额比例 18.98%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
新疆中航投资有
限公司70%的股权 否 7,537.27 7,537.27 - -
深圳市中航酒
店管理有限
公司30%股权 否 1,218.65 1,218.65 - -
深圳市中航
物业管理有限
公司50%股权 否 7,189.25 7,189.25 - -
新疆中航投资
有限公司的乌鲁
木齐地产项目 否 23,000.00 23,000.00 - -
坪地商住开发项目 否 26,000.00 26,000.00 - 18.39
观澜格兰云天酒店 否 22,000.00 22,000.00 - 2,605.53
昆山地产项目(变更后) 是 20,000.00 20,000.00 - -
坪地酒店项目(变更前) 是 20,000.00 - - -
合计 - 106,945.17 106,945.17 - 2,623.92
接上表:
募集资金总额
变更用途的募集资金总额
变更用途的募集资金总额比例
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
新疆中航投资有
限公司70%的股权 7,537.27 - 100% 不适用 - 注3 否
深圳市中航酒
店管理有限
公司30%股权 1,218.65 - 100% 不适用 (174.57) 注3 否
深圳市中航
物业管理有限
公司50%股权 7,189.25 - 100% 不适用 800.31 注3 否
新疆中航投资
有限公司的乌鲁
木齐地产项目 11,033.25 (11,966.75) 47.97% 一期2010 二期2014 (1.02) 注3 否
坪地商住开发项目 26,170.76 170.76 100.66% 2008.12 --- 注3 否
观澜格兰云天酒店 11,400.09 (10,599.91) 51.82% 2012 --- 注3 否
昆山地产项目(变更后) 20,033.05 33.05 100.17% 一期2010 --- 注3 否
坪地酒店项目(变更前) - - - - - - 是
合计 84,582.32 (22,362.85) 79.09% - 624.72 - -
未达到计划进度原因（分具体项目） 无
项目可行性发生重大变化的情况说明 无
募集资金投资项目实施地点变更情况
招股说明书确定的坪地酒店项目在2008年已变更为昆山地产项目。
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项目先期投入及置换情况 无
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 2009年上半年本公司运用部分闲置募集资金补充流动资金1.5亿元。具体情况参见注4。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 截止报告期末,募集资金四个地产建设项目尚未完工,未出现募集资金结余情况。
募集资金其他使用情况 无
注1：招股说明书中未有按年度投入金额的披露,故无截至期末承诺投入金额。
注2：“截至期末累计投入金额与承诺投入金额的差额”中承诺投入金额为招股说明书披露的项目总额。
注3：对于三家公司股权, 在本公司非公开发行股票时是作为认购本公司股份的对价，不存在承诺效益。
深圳市中航酒店管理有限公司、深圳市中航物业管理有限公司2009年1-6月的实现效益按各公司未经审计的2009年1-6月净利润及本公司收购的股权比例计算列示。由于收购新疆中航投资有限公司70%的股权对应的利润与用募集资金2.3亿元投入乌鲁木齐地产项目产生的利润无法划分,故将其实现净利润全部列入了项目产生的利润, 其收购的股权则不再列示盈亏。
截止2009年6月30日上表乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目、观澜格兰云天酒店、昆山地产项目四个地产项目均未完成全部开发销售,无法与预计效益进行比较。
2009年1-6月，乌鲁木齐地产、坪地商住开发项目、昆山地产项目已分别预售12套（预售面积为6,062.70㎡）、177套（预售面积为25,504㎡）、229套（预售面积为30,517.18㎡）房产,因上述房产尚未达到公司收入的确认条件未结转销售收入及相关成本。故以上地产项目无2009年1-6月的利润。观澜格兰云天酒店项目仍在筹建中,也未产生利润。
注4：2009年临时补充流动资金原因：
2008年第二次临时补充流动资金于2009年6月23日到期后,根据各个募集项目的工程进度，在保证各募集项目正常建设的前提下，预计仍有1.5亿元资金闲置6个月以上。为提高资金使用效率，经2009年6月26日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过决议，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金,总金额不超过1.5亿元,使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。本公司2009年第一次运用部分闲置募集资金实际补充流动资金1.5亿元。
（2）报告期重大非募集资金投资情况
①2009年4月8日，公司第五届董事会第二十五次会议作出决议,为保证深圳中航幕墙工程有限公司（以下简称“中航幕墙公司”）积极开拓市场项目，改善其财务状况，解决其流动资金短缺的问题，同意公司全资子公司深圳市中航地产发展有限公司对中航幕墙公司增加注册资本人民币3,000万元，增资后，中航幕墙公司的注册资本由原来的人民币2,080万元增加至人民币5,080万元。
报告期，该公司净利润为-75.7万元。
②公司第五届董事会第二十五次会议审议通过了《关于全资子公司向深圳市深越联合投资有限公司增资的议案》。由于深圳市深越联合投资有限公司（以下简称“深越公司”）的个别小股东退出其所持有的深越公司股份，为提高对该公司的持股比例，同时进一步扩大公司的工业地产业务，同意公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司对深越公司追加投资人民币400万元。追加投资后，深圳市中航工业地产投资发展有限公司对其投资额由人民币2,600万增加至人民币3,000万，持股比例由26%增加至30%。
目前该公司尚未产生收益。
③2009年4月26日，公司第五届董事会第二十六次会议作出决议，同意深圳市中航酒店管理有限公司投资设立全资子公司负责运作西安城亨国际酒店项目，项目公司名称拟定为“西安上海宾馆有限公司（以工商登记核准名称为准）”，经营范围：酒店管理的咨询、筹划、投资兴办实业（以工商登记核定为准），注册资本为人民币500万元。目前该公司工商注册手续正在办理之中。
经营情况评述：
【2008年年报】
一、报告期内公司总体经营情况讨论与分析
报告期内，公司继续推进以“房地产开发为主体，物业管理和酒店经营管理为两翼，发挥整体协同发展优势”的战略导向，面对严峻的市场压力和挑战，公司加强成本控制和风险管理，多渠道解决项目开发资金；优化资源配置，构建业务协同体系；规范内部运作，夯实管理基础，提高企业竞争力，奠定了公司后续可持续发展的坚实基础。
二、主营业务范围及其经营状况
2008年，国际金融危机复杂多变、国内经济急剧下滑，内外部经济环境的剧烈变化给中国的实体经济带来前所未有的冲击，原本正处在调整期的房地产行业也进入深度调整阶段。受此影响，公司在售地产项目的销售收入和利润总额同比大幅下降。公司全年实现营业收入 17.97 亿元，较去年同期下降 20.58%，其中：酒店、服务业务实现收入 2.41 亿元，占 13.40％；地产业务实现收入 6.47亿元，占 36.03％；物业管理业务实现收入 4.32 亿元，占 24.03％；产品销售业务实现收入 4.77 亿元，占 26.54％。公司全年实现净利润 2869.77 万元，较去年同期下降 80.92%，其中：酒店、服务业务实现净利润-7.63 万元；地产业务实现净利润3152.90万元；物业管理业务实现净利润2154.77万元；产品销售业务实现净利润-2430.27万元。
（一）主营业务分行业（产品）情况
（单位：人民币元）
主营业务项目分类 营业收入 营业成本 营业利润
酒店、服务业务收入 240,704,408.93 37,868,014.45 1,860,055.18
地产业务收入 655,983,868.56 461,501,415.69 190,168,264.95
物业管理业务收入 431,695,858.06 342,271,820.01 28,124,001.24
产品销售收入 477,108,262.25 456,539,905.87 -44,118,718.83
合计 1,805,492,397.80 1,298,181,156.02 176,033,602.54
主营业务项目分类 营业利润率 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
酒店、服务业务收入 0.77% 15.86% 15.80% -5.05%
地产业务收入 28.99% -40.50% -20.08% 3.63%
物业管理业务收入 6.51% 25.85% 25.39% -1.26%
产品销售收入 -9.25% -25.77% -23.06% -10.09%
（二）报告期内，公司主营业务及其产品和结构均未发生重大变化。
2008年12月1日，本公司与深圳市金诚印刷有限公司签署了《深圳保安自行车有限公司股权转让协议书》，将本公司持有的深圳保安自行车有限公司55%股权转让给深圳市金诚印刷有限公司。本次股权转让完成后，本公司将不再持有深圳保安自行车有限公司股权，实现了公司非主营业务的剥离，有利于公司进一步优化产业结构，集中资源优势发展主营业务。
（三）主营业务分地区情况
（单位：人民币元）
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
境外 477,108,262.25 -25.77%
境内 1,319,744,326.75 -18.53%
注：1、营业收入境外数比上年下降 25.77％，主要系自行车出口量较上年减少及公司
2008 年剥离自行车业务，合并报表中仅包含深圳保安自行车有限公司 2008 年 1-11 月份数据所致。
2、营业收入境内数比上年下降 18.53％，主要系公司本期地产业务收入下降所致。
三、报告期内公司对外投资情况
（一）募集资金使用情况
详见后文“第十节重要事项--会计师事务所对公司 2008 年度募集资金使用情况的专项报告”。
（二）非募集资金使用情况
1、报告期内，公司主要发起设立的子公司
（单位：人民币万元）
新设公司 注册资本 本公司实
序号 主要经营范围 本公司持股比例
名称 际投资额
岳阳中航地产有 房地产开发经
1 10,000 10,000 100%
限公司 营
惠州市谟岭新型
房地产开发经
2 产业园开发 500 340 68%
建设营
有限公司
深圳市中航太极
3餐饮管理有限公 500 餐饮管理 497.5 99.5%
司
深圳市深越联合
4 10,000 投资 2,600 26%
投资有限公司
合计 - - - 13,437.5
备注：上述4家公司均为2008年新成立公司，报告期内尚未实现收益。
2、报告期内，为支持子公司的业务发展，对6家子公司进行了增资
（单位：人民币万元）
2008 年
公司 原注册 报告期内 目前 主要经营
序号 实现营业 备注
名称 资本 追加投资 注册资本 范围
收入
深圳市中航酒店 -
1 3,000 17,000 20,000 酒店管理 13,606
管理有限公司
深圳市中航地产 房地产开 -
2 5,000 10,000 15,000 4,800
发展有限公司 发经营
赣州中航房地产 房地产开 -
3 5,000 20,000 25,000 0
发展有限公司 发经营
本公司按 75%的持
江西中航地产有 房地产开
4 2,750 7,250 10,000 12,180 股比例，追加
限责任公司 发经营 投5,437.50万元
昆山市中航地产 房地产开
5 5,000 17,000 22,000 23,608 -
有限公司 发经营
深圳市新型自行 自行车集 本公司及全资子
公司按照约定投
6车集聚基地投 1000 2000 3000 聚基地的 156 入第二期注册资
资开发有限公司 开发 金1840万元
本公司及全资子
合计 - - 73,250 - - 54,350 合计追加投资
71,473.5万元
投资情况说明：
报告期内公司对外投资情况
（一）募集资金使用情况
详见后文“第十节重要事项--会计师事务所对公司 2008 年度募集资金使用情况的专项报告”。
（二）非募集资金使用情况
1、报告期内，公司主要发起设立的子公司
（单位：人民币万元）
新设公司 注册资本 本公司实
序号 主要经营范围 本公司持股比例
名称 际投资额
岳阳中航地产有 房地产开发经
1 10,000 10,000 100%
限公司 营
惠州市谟岭新型
房地产开发经
2 产业园开发 500 340 68%
建设营
有限公司
深圳市中航太极
3餐饮管理有限公 500 餐饮管理 497.5 99.5%
司
深圳市深越联合
4 10,000 投资 2,600 26%
投资有限公司
合计 - - - 13,437.5
备注：上述4家公司均为2008年新成立公司，报告期内尚未实现收益。
2、报告期内，为支持子公司的业务发展，对6家子公司进行了增资
（单位：人民币万元）
2008 年
公司 原注册 报告期内 目前 主要经营
序号 实现营业 备注
名称 资本 追加投资 注册资本 范围
收入
深圳市中航酒店 -
1 3,000 17,000 20,000 酒店管理 13,606
管理有限公司
深圳市中航地产 房地产开 -
2 5,000 10,000 15,000 4,800
发展有限公司 发经营
赣州中航房地产 房地产开 -
3 5,000 20,000 25,000 0
发展有限公司 发经营
本公司按 75%的持
江西中航地产有 房地产开
4 2,750 7,250 10,000 12,180 股比例，追加
限责任公司 发经营 投5,437.50万元
昆山市中航地产 房地产开
5 5,000 17,000 22,000 23,608 -
有限公司 发经营
深圳市新型自行 自行车集 本公司及全资子
公司按照约定投
6车集聚基地投 1000 2000 3000 聚基地的 156 入第二期注册资
资开发有限公司 开发 金1840万元
本公司及全资子
合计 - - 73,250 - - 54,350 合计追加投资
71,473.5万元
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳保安自行车有限公司 ｜ 47710.83｜ -2430.27｜ ｜
｜江西中航地产有限责任公司 ｜ 12180.08｜ 11.93｜ 70750.66｜
｜深圳市格兰云天大酒店有限公｜ 6839.63｜ 8.55｜ 33526.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆中航投资有限公司 ｜ 3354.39｜ 539.90｜ 20863.87｜
｜深圳市中航物业管理有限公司｜ 43169.59｜ 2154.78｜ 26158.11｜
｜岳阳中航地产有限公司 ｜ ｜ ｜ 10000.00｜
｜天津格兰云天投资发展有限公｜ ｜ ｜ 3001.42｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新型自行车产业集聚地｜ 156.55｜ 1.24｜ 4123.04｜
｜投资开发有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山市中航地产发展有限公司｜ 23608.70｜ 1501.05｜ 62573.20｜
｜深圳中航观澜地产发展有限公｜ 17634.46｜ 1568.28｜ 46618.86｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市正章干洗有限公司 ｜ 3067.83｜ 55.78｜ 6197.53｜
｜深圳市老大昌酒楼有限公司 ｜ 556.83｜ 27.26｜ 380.15｜
｜深圳市中航工业地产投资发展｜ ｜ -278.96｜ 51414.28｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市中航酒店管理有限公司｜ 13606.15｜ -99.23｜ 29157.70｜
｜深圳市中航地产发展有限公司｜ 4800.71｜ -2018.15｜ 146620.0｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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