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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000050   更新日期：2009-08-20◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业(行业)  ｜   86767.8｜   -4068.1｜ -4.69｜       98.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液晶显示屏及液晶显示模块｜   86767.8｜   -4068.1｜ -4.69｜       98.87｜
｜(产品)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜   25488.2｜-         ｜-     ｜       29.04｜
｜外销(地区)              ｜   61279.7｜-         ｜-     ｜       69.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业(行业)  ｜  136803.9｜   16436.2｜ 12.01｜       99.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液晶显示屏及模块(产品)  ｜  136803.9｜   16436.2｜ 12.01｜       99.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜   39933.6｜-         ｜-     ｜       29.02｜
｜外销(地区)              ｜   96870.3｜-         ｜-     ｜       70.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业(行业)  ｜   68702.9｜   10797.3｜ 15.72｜       99.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液晶显示屏(产品)        ｜   10725.1｜    2737.1｜ 25.52｜       15.58｜
｜液晶显示模块(产品)      ｜   57977.8｜    8060.2｜ 13.90｜       84.24｜
｜合计(产品)              ｜   68702.9｜   10797.3｜ 15.72｜       99.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售收入(地区)      ｜   44237.6｜-         ｜-     ｜       64.27｜
｜国内销售收入(地区)      ｜   24465.3｜-         ｜-     ｜       35.55｜
｜合计(地区)              ｜   68702.9｜-         ｜-     ｜       99.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业(行业)  ｜  172155.2｜   27443.4｜ 15.94｜       99.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液晶显示屏(产品)        ｜   21740.2｜    5673.1｜ 26.10｜       12.61｜
｜液晶显示模块(产品)      ｜  150415.0｜   21770.3｜ 14.47｜       87.25｜
｜合计(产品)              ｜  172155.2｜   27443.4｜ 15.94｜       99.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜   67501.9｜-         ｜-     ｜       39.16｜
｜外销(地区)              ｜  104653.2｜-         ｜-     ｜       60.70｜
｜合计(地区)              ｜  172155.2｜-         ｜-     ｜       99.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    一、财务报告的讨论与分析 
    2009年上半年，由于子公司上海天马由试产转为经营性生产，公司主营业务收入同比有较大幅度增长。但是受经济危机影响，以欧美为主的国外客户缩减订单，使得母公司出口额大幅下降，另外子公司上海天马TFT-LCD新线产能尚未全部释放，虽然在市场营销、生产运营等方面表现均较为理想，但销售边际贡献未达到预期目标，最终导致公司2009年上半年营业利润较去年同期大幅度下滑。 
  （一）主营业务范围及其经营状况 
   1、主营业务状况 
   公司属于微电子行业，是专门从事生产、销售液晶显示屏（LCD）和液晶显示模块（LCM ）产品的高科技外向型企业。2009            年上半年，由于全球经济下滑，市场需求不足，而液晶行业以其独特的行业性质，更是首当其冲，整个产业链也因此发生很大变动。以美国为主的国外客户因经济下滑缩减订单，导致出口额大幅度降低，严重影响到公司的主营业务收入。另因子公司上海天马微电子有限公司 TFT-LCD  新线处在爬坡期，产能尚未完全释放，虽然在市场营销、生产运营等方面表现均较为理想，但销售边际贡献未达到预期目标，也是影响毛利率下降的主要原因。公司为应对外部恶劣的市场环境，适时调整营销架构和策略，降低成本和费用，以应对变幻莫测的市场环境。在此过程中，公司始终贯彻“技术领先、速度制胜、个性化服务”的战略方针，坚持大客户营销战略，在维护以华为、三星为代表的大客户群体的同时发展新的客户，目前已成功开发海尔、TCL、联想等客户；此外，公司管理层着眼未来，积极与供应商建立战略伙伴关系，以保持上游资源的稳定，并按计划对两条新建生产线进行投资。 
   2、报告期内，占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的业务活动  
    主营业务分行业、产品销售情况   单位：（人民币）万元 
                               主营业务分行业情况 
  分行业或分产品      营业收入  营业成本     毛利率 
电子元器件制造业         86,767.81   90,835.90  -4.69% 
                                     主营业务分产品情况
液晶显示屏及显示模块 86,767.81       90,835.90  -4.69% 
 接上表:
                       主营业务分行业情况 
                       营业收入     营业成本          毛利率 
  分行业或分产品    
                       同比增减     同比增减         同比增减 
电子元器件制造业       26.29%     56.87%   下降20.41 个百分点 
                       主营业务分产品情况 
液晶显示屏及显示模块   26.29%     56.87%   下降20.41 个百分点 
  主营业务分地区销售情况   单位：（人民币）万元 
                                   主营业务收入比  占全部销售收
         地区       主营业务收入   上年同期增      入的比例（％） 
                                    减（％） 
     国外销售收入   61,279.66       38.52          70.62 
     国内销售收入   25,488.15       4.18           29.38 
         合计       86,767.81       26.29          100 
  3、报告期内主营业务结构与前一报告期相比未发生重大变化，公司利润构成、主营业务盈利能力方面与前一报告期相比，报告期内子公司上海天马已量产，对公司主营业务收入产生较大影响。 
  4、报告期内公司无其他对报告期内产生重大影响的业务经营活动。  
  二、报告期内的投资情况   
  1、报告期内无募集资金投资项目。  
  2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目  
   （1）2009 年 4 月 22 日公司第五届董事会第九次会议审议通过：《关于设立深圳特种显示模块公司的议案》  
     企业名称：深圳中航显示技术有限公司；投资方式：现金出资；投资方：天马微电子股份有限公司；出资比例：  100% ；项目总投资：2,000万元人民币；注册资本金：1,000 万元人民币。 
     截至目前，该公司已完成登记注册，2009 年7 月29  日正式挂牌。 
   （2）报告期内成都天马项目进展情况：目前项目进展顺利，动力中心厂房已完成结构性封顶，开始进行内部装修，主厂房已开始安装金属屋面板，其它辅助支持区也在按计划进度进行。  
   （3）报告期内武汉天马项目进展情况：目前发包工作和基地及主体工程正处于筹备建设中。项目(TFT-LCD&CF)初步设计获得规划局批复，并已取得红线定位册。 
   （4 ）报告期内上海天马项目经营情况：上半年实现销售 1653 万片，完成计划目标的112%，实现销售 4.3 亿元，完成销售计划的 106%。成功开发完成天语、摩托罗拉、三星、KODAK、MITAC 等主要大客户。产能利用率快速拉升，预计 8 月阵列段产能将提升至满载状态。6 月综合良率已达到 93.79%，创历史最好水平。

投资情况说明：
报告期内的投资情况   
  1、报告期内无募集资金投资项目。  
  2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目  
   （1）2009 年 4 月 22 日公司第五届董事会第九次会议审议通过：《关于设立深圳特种显示模块公司的议案》  
     企业名称：深圳中航显示技术有限公司；投资方式：现金出资；投资方：天马微电子股份有限公司；出资比例：  100% ；项目总投资：2,000万元人民币；注册资本金：1,000 万元人民币。 
     截至目前，该公司已完成登记注册，2009 年7 月29  日正式挂牌。 
   （2）报告期内成都天马项目进展情况：目前项目进展顺利，动力中心厂房已完成结构性封顶，开始进行内部装修，主厂房已开始安装金属屋面板，其它辅助支持区也在按计划进度进行。  
   （3）报告期内武汉天马项目进展情况：目前发包工作和基地及主体工程正处于筹备建设中。项目(TFT-LCD&CF)初步设计获得规划局批复，并已取得红线定位册。 
   （4 ）报告期内上海天马项目经营情况：上半年实现销售 1653 万片，完成计划目标的112%，实现销售 4.3 亿元，完成销售计划的 106%。成功开发完成天语、摩托罗拉、三星、KODAK、MITAC 等主要大客户。产能利用率快速拉升，预计 8 月阵列段产能将提升至满载状态。6 月综合良率已达到 93.79%，创历史最好水平。


经营情况评述：
   【2008年年报】
    一、财务报告的讨论与分析 
    1、报告期内公司经营情况的回顾 
    2008 年，受美国次贷危机、人民币汇率升值等宏观经济不利影响，加之全球平板显示 
    市场进入放缓周期，整体市场需求及价格较大幅度下降，对全年业绩产生重大影响，以致 盈利未达预期，出现较大幅度下滑。公司全年主营业务收入 13.68 亿元，同比下降20.5%； 实现净利润936 万元，同比下降 89.65%；出口额1.4 亿美元，比上年同期下降 1.1%；综合 毛利率 12.01%，比上年同期下降3.93 个百分点。 
    为减轻外部环境不利影响，公司坚持“技术领先、速度制胜、个性化服务”的竞争策略， 不断优化产品及客户结构，着力于新产品的开发，摒弃了部分低端产品，形成手机、MP3、 GPS、无绳电话、车机、电子相框、医疗设备等产品体系；积极采取多种营销手段，CSTN 产品销售额比上年增长 30%，大客户销售份额增长显著；同时控制成本费用，加快存货周 转，加大货款回收力度，积极与供应商建立战略伙伴关系，争取更好的信用条件。 
    分析业绩较大幅度下滑的原因，主要有三方面，首先，LCD 行业是高度全球化的产业， 以消费为主要动力的美国经济回落，以出口为主要动力的新兴市场经济放缓；生产成本不 断上升，出口乏力或已成为国内工业企业面临的最大的问题。其次，黑白产品是公司边际 利润最高的产品，但是在2008 年下半年受金融危机的严重影响，需求聚减一半，以致没有 完成黑白产品的销售预期目标。2008  年母公司黑白产品收入 3.63  亿元，与去年同比下降 22.8%，对利润的影响尤为严重。最后，TFT          产品销售额也没有完成经营目标，导致规模 效应体现不足。由于 TFT 产品的单价 2008 年年初到年底下降 50%，虽然出货数量基本与 上年基本持平，但是销售额差异较大，母公司全年 TFT  产品销售收入 2.73  亿元，与去年 同比下降58.6%。TFT 市场是变化快、周期短的市场，对新产品推广和供应链柔性提出了 更高的要求，在这方面我们需要快速提升能力。黑白产品和CSTN 产品我们的客户基础较 好，都有比较稳定的大客户，但TFT 产品我们的客户基础还较薄弱，大客户还在开发和建立当中，市场的波动，都会给我们带来较大的影响。 
    2、主营业务范围及其经营状况 
   （1）主营业务状况  
    公司属于微电子行业，是专门从事生产、销售液晶显示屏（LCD）和液晶显示模块 （LCM ）产品的高科技企业。2008 年，进一步完善全球营销网络，增强市场的应变能力； 加强客户信用管理，加大货款回收力度，应收款同比下降37.7%；加快大客户的开发力度， 已成为华为和三星的主要供应商、韩国现代车机的模组供应商，顺利通过了MOTO 产品验 证。 
    公司主营业务分地区销售情况 
                       2008 年度                              
    产品名称       营业收入               营业成本     
        内销     399,336,127.50        333,361,593.67  
        外销     968,703,076.40        870,315,873.11  
        合计     1,368,039,203.90     1,203,677,466.78 
    (续上表)
                       2007 年度 
    产品名称     营业收入           营业成本 
        内销    675,019,386.45    580,037,208.53 
        外销   1,046,532,383.45    867,080,201.49 
        合计   1,721,551,769.90   1,447,117,410.02 
     全年累计实现销售收入136,804万元，上年同期172,155万元，同比减少20.53 ％出口销售收入96,870万元，占总收入的70.81％，比上年同期减少7.44％；国内销售收 入39,934万元，占总收入的29.19 ％，比上年同期减少40.84 ％。 
     全年累计发生销售成本为120,368万元，比上年同期144,712万元减少16.82％。 
     2008 年度毛利率 12.01%，2007 年度毛利率 15.94%，同比下降3.93 个百分点。
    三、报告期内的投资情况 
    1、报告期内无募集资金投资项目 
    2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目 
    1）2008年7月，成都天马第4.5代TFT-LCD生产线项目签约，9月公司正式注册成立，并于10月正式奠基。目前，该项目已通过国家环保部环评审批和四川省发改委立项审批，地质勘探和建筑方案设计已完成，正推进设备招投标和银团组建等相关筹建工作。 
    2）2008年10月，武汉天马第4.5代TFT-LCD及CF生产线项目签约，11月项目正式奠基。目前，该项目已通过国家环保部环评审批和湖北省发改委立项审批。 
    3、报告期之前募集资金投资项目情况 
     公司于2007 年 8 月公司发行非公开发行股票5,090 万股，增发价 9.81 元。募集资金总额49,932.9 万元，扣除发行费用 1,545.32 万元；募集资金净额约48,387.58 万元。截止2007 年 12 月31  日，募集资金项目实际投入金额30,900.00 万元。本年度内亏损 11,500 万元。 
     单位：万元 

  序号          投资项目名称      计划投资   实际投资   本年收益 
                                            
           上海天马新建４.5代生 
    1                             30,900.00  30,900.00 -11,500.93 
           产线项目 
                 合计             30,900.00  30,900.00 -11,500.93

投资情况说明：
    三、报告期内的投资情况 
    1、报告期内无募集资金投资项目 
    2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目 
    1）2008年7月，成都天马第4.5代TFT-LCD生产线项目签约，9月公司正式注册成立，并于10月正式奠基。目前，该项目已通过国家环保部环评审批和四川省发改委立项审批，地质勘探和建筑方案设计已完成，正推进设备招投标和银团组建等相关筹建工作。 
    2）2008年10月，武汉天马第4.5代TFT-LCD及CF生产线项目签约，11月项目正式奠基。目前，该项目已通过国家环保部环评审批和湖北省发改委立项审批。 
    3、报告期之前募集资金投资项目情况 
     公司于2007 年 8 月公司发行非公开发行股票5,090 万股，增发价 9.81 元。募集资金总额49,932.9 万元，扣除发行费用 1,545.32 万元；募集资金净额约48,387.58 万元。截止2007 年 12 月31  日，募集资金项目实际投入金额30,900.00 万元。本年度内亏损 11,500 万元。 
     单位：万元 

  序号          投资项目名称      计划投资   实际投资   本年收益 
                                            
           上海天马新建４.5代生 
    1                             30,900.00  30,900.00 -11,500.93 
           产线项目 
                 合计             30,900.00  30,900.00 -11,500.93

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都天马微电子有限公司    ｜              ｜            ｜     2225.71｜
｜美国天马公司              ｜       6651.04｜      -48.17｜     1704.08｜
｜驰誉电子有限公司          ｜        120.26｜       71.49｜      290.07｜
｜韩国天马公司              ｜        595.26｜      190.16｜      627.60｜
｜上海天马微电子有限公司    ｜       9255.40｜    -11500.9｜    351922.8｜
｜韩国汉维克斯公司          ｜              ｜      -60.70｜      467.97｜
｜欧洲天马公司              ｜       3985.63｜     -266.87｜     1161.87｜
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