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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000400   更新日期：2009-08-26◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业( ｜  106288.2｜   40155.3｜ 37.78｜      100.00｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统(产品)    ｜   42148.5｜   18005.3｜ 42.72｜       39.65｜
｜变压器(产品)            ｜   16598.7｜    5389.8｜ 32.47｜       15.62｜
｜ems加工服务(产品)       ｜    8884.9｜    2278.2｜ 25.64｜        8.36｜
｜用电系统设备(产品)      ｜    7353.7｜    2578.9｜ 35.07｜        6.92｜
｜配网产品(产品)          ｜   23157.8｜    8779.5｜ 37.91｜       21.79｜
｜电气化铁道(产品)        ｜    2302.8｜    1330.6｜ 57.78｜        2.17｜
｜直流输电系统(产品)      ｜     251.7｜      52.1｜ 20.70｜        0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    3467.6｜-         ｜-     ｜        3.26｜
｜华北(地区)              ｜   16214.6｜-         ｜-     ｜       15.26｜
｜华中(地区)              ｜   32267.6｜-         ｜-     ｜       30.36｜
｜华南(地区)              ｜    7243.0｜-         ｜-     ｜        6.81｜
｜华东(地区)              ｜   24768.6｜-         ｜-     ｜       23.30｜
｜西北(地区)              ｜    7960.9｜-         ｜-     ｜        7.49｜
｜西南(地区)              ｜    8775.6｜-         ｜-     ｜        8.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业( ｜  227438.5｜   77346.4｜ 34.01｜       87.43｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统(产品)    ｜   91341.5｜   34640.8｜ 37.92｜       35.11｜
｜变压器(产品)            ｜   28603.6｜    5757.3｜ 20.13｜       11.00｜
｜ems加工服务(产品)       ｜   17143.1｜    2397.8｜ 13.99｜        6.59｜
｜用电系统设备(产品)      ｜   18339.8｜    6295.0｜ 34.32｜        7.05｜
｜配网产品(产品)          ｜   49515.1｜   19095.0｜ 38.56｜       19.03｜
｜电气化铁道(产品)        ｜    5953.9｜    2642.8｜ 44.39｜        2.29｜
｜直流输电系统(产品)      ｜   16541.6｜    6517.8｜ 39.40｜        6.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜   11389.2｜-         ｜-     ｜        4.38｜
｜华北(地区)              ｜   45611.2｜-         ｜-     ｜       17.53｜
｜华中(地区)              ｜   90056.8｜-         ｜-     ｜       34.62｜
｜华南(地区)              ｜   20766.5｜-         ｜-     ｜        7.98｜
｜华东(地区)              ｜   26289.6｜-         ｜-     ｜       10.11｜
｜西北(地区)              ｜   15673.3｜-         ｜-     ｜        6.03｜
｜西南(地区)              ｜   17651.9｜-         ｜-     ｜        6.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械及器材制造(行业)｜   86040.1｜   32295.5｜ 37.54｜       90.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统(产品)    ｜   30384.2｜   13462.7｜ 44.31｜       31.99｜
｜变压器(产品)            ｜   12971.9｜    3728.2｜ 28.74｜       13.66｜
｜ems加工服务(产品)       ｜   10149.7｜    2860.7｜ 28.19｜       10.68｜
｜用电系统设备(产品)      ｜    8434.2｜    3315.1｜ 39.31｜        8.88｜
｜配网产品(产品)          ｜   21855.7｜    7888.4｜ 36.09｜       23.01｜
｜电气化铁道(产品)        ｜     285.2｜     139.0｜ 48.74｜        0.30｜
｜直流输电系统(产品)      ｜    1959.2｜     901.4｜ 46.01｜        2.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    1344.0｜-         ｜-     ｜        1.41｜
｜华北(地区)              ｜   22935.5｜-         ｜-     ｜       24.14｜
｜华中(地区)              ｜   30902.0｜-         ｜-     ｜       32.53｜
｜华南(地区)              ｜    8288.9｜-         ｜-     ｜        8.73｜
｜华东(地区)              ｜   10142.9｜-         ｜-     ｜       10.68｜
｜西北(地区)              ｜    4984.2｜-         ｜-     ｜        5.25｜
｜西南(地区)              ｜    7442.7｜-         ｜-     ｜        7.83｜
｜合计(地区)              ｜   86040.1｜-         ｜-     ｜       90.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业( ｜  205689.0｜   71797.8｜ 34.91｜       83.80｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电网及发电系统(产品)    ｜  105525.2｜   41941.8｜ 39.75｜       42.99｜
｜变压器(产品)            ｜   33219.6｜    7562.9｜ 22.77｜       13.53｜
｜ems加工服务(产品)       ｜   17630.1｜    2792.0｜ 15.84｜        7.18｜
｜用电系统设备(产品)      ｜   15631.8｜    5764.5｜ 36.88｜        6.37｜
｜配网产品(产品)          ｜   21566.0｜    8299.7｜ 38.48｜        8.79｜
｜电气化铁道(产品)        ｜    5184.6｜    2324.9｜ 44.84｜        2.11｜
｜直流输电系统(产品)      ｜    6931.7｜    3112.0｜ 44.90｜        2.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜   12550.0｜-         ｜-     ｜        5.11｜
｜华北(地区)              ｜   29301.0｜-         ｜-     ｜       11.94｜
｜华中(地区)              ｜   94959.4｜-         ｜-     ｜       38.69｜
｜华南(地区)              ｜   17388.5｜-         ｜-     ｜        7.08｜
｜华东(地区)              ｜   19450.9｜-         ｜-     ｜        7.92｜
｜西北(地区)              ｜   16645.6｜-         ｜-     ｜        6.78｜
｜西南(地区)              ｜   15393.5｜-         ｜-     ｜        6.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】  
    （一）报告期内主要经营情况
    1、主营业务的范围及经营情况
    本公司的主营业务范围为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压开关及开关柜、变压器、箱式变电站等。公司致力于成为国内和国际一流的电力装备制造商和电力装备系统集成商。
    报告期内，公司积极面对全球金融危机的持续影响，围绕"发展、整顿、规范"的指导思想，深入开展并落实"抢市场、降成本、增效益"活动，紧紧把握电力行业发展机遇，全体员工解放思想、坚定信心、抓住机遇、全力以赴、快速出击、化危为机，展现了良好的精神风貌和工作热情，保证公司各项经营指标的顺利实现。报告期内，公司实现营业收入1,062,881,631.14元，较上年同期增长11.89% ；实现净利润57,145,326.39元，较上年同期增加34.59%。
    报告期内，基于市场竞争日趋激烈的形势判断，公司及早策划制定了一系列有效措施，全力以赴、快速出击、抢占市场，以最快的速度争取更多的订单，最大限度地降低价格下滑的风险，使企业在市场竞争中赢得了先机。在国家电网公司集中规模招标采购继电保护及自动化系统设备第一、二批项目中，公司中标金额均取得历史性突破，为公司继电保护及自动化系统设备在全国主网的全面、合理布局奠定了坚实基础；在智能化变电站市场开拓方面，公司一举中标广东阳江核电站项目中所有二次保护、监控系统等设备，标志着公司 CBZ-8000B 智能化变电站系统得到了用户的高度认可，对于推进公司在全国范围内智能化变电站业务的发展具有积极深远影响；在特高压直流输电控制保护方面，公司中标葛沪直流综合改造和西北-华北直流输电两个重点工程控制保护设备供货合同，再一次奠定公司在直流输电控制保护领域的领先地位；在国家重点工程配套设施建设方面，中标南水北调中线一期工程总干渠黄河北-漳河南电气设备合同，是公司在南水北调工程的又一次突破，对于公司在南水北调工程以及全国水利行业的市场开拓具有重要意义。
    报告期内，国家电网公司提出了建设"统一坚强智能电网"的重大战略规划，公司认为，这既是电网发展战略方式上的重大变革和创新，也是给电力装备行业提供的巨大机遇。公司已做出相关部署，并在密切关注、积极跟踪行业新技术的发展方向，深入推进产品领先发展战略，聚焦关键技术，集中优势资源，不断积蓄企业发展后劲。公司充分利用现有的国家级企业技术中心和国家重大装备国产化基地技术平台，持续强化科研投入力度，着力将技术优势转化为市场优势。公司年初确定了智能化变电站系统技术、直流输电控制保护的国产化及中压开关项目等系列科研攻关项目及多项新产品开发项目，以期快速占领新的市场制高点。其中，由河南省电力公司和本公司共同承担的《智能化变电站技术推广应用》项目顺利通过省科技厅组织的专家论证，被列为河南省重大科技专项。截至报告期末，公司立项的 WBH-815B 微机变压器保护测控装置、WFB-810A 系列微机发变组保护装置等 28 项新产品先后完成技术鉴定科研开发进展顺利，成果喜人。
    报告期内，公司进一步优化生产流程，创新生产工艺，加强生产管控，缩短生产周期，提高生产效率，在稳步提升产品质量的同时保障各项重大工程供货合同顺利实施。公司承接的世界上第一条±800kV 特高压直流输电工程--云广工程控制保护设备已成功发往现场，并已完成关键的分系统调试和站系统调试工作，均一次通过，受到业主一致好评；公司承接的世界上输送容量最大、输送距离最远的向家坝-上海±800kV  特高压直流输电工程的控制保护设备已制造完毕，正在进行综合功能调试；公司具有完全自主知识产权的郑州东官渡 500kV  变电站系统经专家组严格鉴定已通过验收；公司研发的新一代ICS8000 综合自动化设备在许昌北500kV 变电站项目中正式投入运行，标志着公司在超高压综合自动化系统方面的又一跨越。
    报告期内，公司在加大市场营销力度的同时，在公司内部积极深入开展"降成本"活动，不断强化内部管理。公司对采购成本进行认真分类、梳理，采取招标议标采购、集中采购、战略采购等新的思维和方法，力求将采购成本降到最低，并将这些做法迅速扩展到内部管理的各个环节；通过贷款置换降低财务费用，并对招待费、办公用品费、差旅费等费用进行分类梳理，制定新的制度并使其在阳光下运营；将降低成本工作推向纵深，不断扩大"降成本"的外延，延伸至时间、空间、能源等方面，培养"节约、高效"的管理文化并形成长效机制。上述举措的有效实施，保证了公司经济效益的稳步增长。
    2、主营业务的分布情况
    （1）主营业务按业务分布
    单位：人民币元
                        本 期 数                    
业  务  
               收  入             成  本            
电网及发电系统 421,484,708.35     241,431,378.52    
变压器         165,986,543.32     112,088,612.82    
EMS 加工服务   88,849,113.24      66,067,190.38     
用电系统设备   73,536,668.41      47,747,602.50     
配网产品       231,577,772.28     143,782,755.09    
电气化铁道     23,028,205.08       9,722,500.76     
直流输电系统   2,517,094.02       1,996,024.31      
合  计         1,006,980,104.70      622,836,064.38 
接上表：
                          上年同期数  
业  务  
                收  入             成  本  
电网及发电系统  303,841,756.48    169,214,837.68 
变压器          129,719,238.61     92,437,140.91 
EMS 加工服务   101,496,838.58     72,889,763.68 
用电系统设备    84,342,019.25     51,190,948.34 
配网产品        218,556,608.99    139,672,382.61 
电气化铁道       2,852,329.91      1,462,108.31 
直流输电系统   19,591,990.37     10,578,238.68 
合  计         860,400,782.19     537,445,420.21 
    （2）主营业务按地区分布   
    单位：人民币元  
                            本 期 数                  
 地  区  
                   收  入               成  本        
 东 北            34,675,956.40        22,102,726.61  
 华 北           162,146,118.41       100,355,520.80  
 华 中          322,676,240.32        202,165,800.26  
 华 南            72,430,379.07        44,132,879.32  
 华 东          247,686,220.88       149,703,295.40   
 西 北            79,609,209.66        51,337,225.51  
 西 南            87,755,979.96        53,038,616.48  
 合计         1,006,980,104.70       622,836,064.38   
接上表：
                            上年同期数  
 地  区  
                 收  入                成  本  
 东 北          13,440,288.56         8,850,310.42 
 华 北         229,354,816.24       142,814,189.87 
 华 中         309,019,901.02       193,499,894.02 
 华 南          82,888,748.30        51,058,009.70 
 华 东       101,428,708.34          61,313,386.31 
 西 北          49,841,669.59        31,900,291.24 
 西 南          74,426,650.14        48,009,338.65 
 合计         860,400,782.19        537,445,420.21 
    3、报告期内，公司利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力没有发生重大变化。  
    4、报告期内，公司无其他对利润产生重大影响的经营业务活动。  
    5、报告期内，控、参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的情况  
    许昌许继软件技术有限公司主要从事电力系统继电保护及自动化产品软件的开发，公司注册资本 3,000 万元人民币，本公司持有 90%的股权。报告期内，该公司实现主营业务收入12,327.81万元，实现净利润3,486.11万元。           
    6、经营中的问题与困难及解决方案  
    报告期内，一方面由于受金融危机的持续影响，部分行业外客户仍然存在拖欠账款的情形，对公司现金流量造成一定压力；另一方面国家加大对电力、铁路等基础设施的投资力度，越来越多的企业转而投资电力设备，部分二次设备产品的销售价格持续递减，行业盈利空间进一步缩小。针对上述问题，公司下半年将继续紧密围绕“抢市场、降成本、增效益”的中心任务开展工作：1、持续推进科技创新，不断加大科研投入力度，深入践行产品领先发展战略，巩固技术领先优势；2、抓好重点项目攻关，加强产品市场推广力度，大力开拓高端、高档产品，扩大市场份额，提高公司营业收入；3、提升内部控制质量，提高生产经营管理效率，加大回款力度，节约挖潜，力争全年经营目标的顺利实现。  
    （三）公司投资情况   
    1、报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
    2、报告期内，公司无重大非募股资金投资项目的情况。

投资情况说明：
公司投资情况   
    1、报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
    2、报告期内，公司无重大非募股资金投资项目的情况。


经营情况评述：
【2008年年报】
     （一）公司经营情况  
     1、公司主营业务的范围及其经营状况。  
     公司主营业务为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压开关及开关柜、变压器和箱式变电站。  
     2008年，在全球金融危机的背景下，国家为扩大内需加大了在电网、高速铁路、新能源等领域的投资，给电力装备行业带来了发展机遇。但随着国际金融危机的发展和蔓延，全球经济进入衰退状态，实体经济严重受挫，包括本公司在内的电力装备行业同时面临着严峻挑战，造成了公司部分产品的收入和利润下降；同时，公司在电力系统以外的部分客户受到金融危机的影响冲击较大，致使公司对该部分客户的应收账元，比上年同期增长5.98%；实现净利润38,206,911.55 元，比上年同期下降67.06%。  
     报告期内，公司面对各种不利因素的严峻考验，紧紧按照年初制定的经营思路，充分把握和利用市场发展机遇，加强成本管理，开展积极营销。以增强企业创新能力为导向，提高科研开发能力，依靠产品优势，适时调整产品结构。在此基础上，公司围绕特高压电网建设、电力系统自动化和配电网自动化等相关专业领域的需求，强化自身优势，巩固并加强技术领先地位。2008 年主要在以下几项工作中取得了重要进展：  
     (1)产品研发方面：报告期内，在本公司已立项的科研开发项目中，完成了省级以上鉴定 8 个系列（含 21 个产品），完成公司鉴定 22 个系列（含 47 个产品）；公司重点科研项目——特高压直流输电技术研究项目已在云广±800kV 特高压直流工程中应用并验证；公司实施高起点研发策略，坚持自主创新，开发出基于61850的全数字化变电站和整体解决方案通过了省部级鉴定；研制的500kV同杆并架双回线路的六相式保护、T 型输电线路三端差动保护，填补了公司在该领域的空白；用户分界负荷开关成套装置荣获“珠海市科技突出贡献奖”，VSR3-20WS4B型多回路开闭器荣获“珠海市自主创新促进奖”。  
    （2）市场开拓方面：报告期内，公司数字化变电站综合自动化系统一举中标郑州河芦、商丘宋城等5个项目合同，市场开拓不断取得突破；公司联合国内高校研制的1.5MW风力发电机组主控系统正式下线并发往现场运行，使公司风机主控系统首次实现了批量化和商业化供货；继公司干式变压器产品中标上海、深圳、天津三大地铁工程后，又顺利签订广东阳江核电站和福建宁德核电项目的全部四台机组的干式变压器供货合同，标志着公司干式变压器产品在核电领域实现了重大市场突破。  
    （3）重点工程实施方面：报告期内，公司中标的国家重点工程——高岭背靠背直流输电工程竣工投产；云南——广东±800kV 特高压直流工程控制保护设备首批 37面非FPT屏柜实现按期供货；公司研制的焦作西500kV变电站自动化系统正式投入运行，赢得了用户的一致好评；公司为秦山核电二期扩建工程提供并交货的首批辅助变保护设备顺利通过业主验收；目前，公司已承接的向家坝——上海±800kV 特高压直流工程正按合同计划组织生产。  
     2、主营业务按业务和地区分布情况  
       （1）主营业务按业务分布
 单位：人民币元  
                             2008 年 1-12 月  
  业务分布           收入                     成本  
  电网及发电系统     913,414,907.58           567,006,812.02  
  变压器             286,035,487.06           228,462,904.70  
  EMS 加工服务       171,431,002.51           147,453,177.02  
  用电系统设备       183,397,898.81           120,448,161.70  
  配网产品           495,151,316.77           304,200,996.16  
  电气化铁道         59,538,479.47            33,110,526.32  
  直流输电系统       165,415,865.63           100,238,287.28  
  合计               2,274,384,957.83         1,500,920,865.20 
       （2）主营业务按地区分布                
     单位：人民币元  
                       2008年 1-12月  
   地区分布    收入                成本  
   东北        113,891,983.98      78,625,340.40  
   华北        456,112,037.00      300,460,084.26  
   华中        900,568,018.93      596,657,740.67  
   华南        207,665,208.57      134,007,438.75  
   华东        262,895,785.78      170,903,006.59  
   西北        156,732,894.40      109,161,092.19  
   西南        176,519,029.17      111,106,162.34  
   合计        2,274,384,957.83    1,500,920,865.20 
     3、报告期内，公司主营业务及其结构未发生较大变化。  
     （五）投资情况  
     1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
     2、报告期内，公司五届二十七次董事会审议通过关于设立许继新能源电气有限公司的议案。公司董事会同意与沈阳华人风电科技有限公司等投资方合资设立许继新能源电气有限公司。合资公司将主要从事风电机组主控系统、变距系统、变流系统、风电场电器设备和风电场监控软件等产品的研发、生产和服务。合资公司注册资本为2000万元人民币，本公司将以现金出资980万元人民币，占合资公司注册资本的49%，为合资公司的控股股东。

投资情况说明：
投资情况  
     1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
     2、报告期内，公司五届二十七次董事会审议通过关于设立许继新能源电气有限公司的议案。公司董事会同意与沈阳华人风电科技有限公司等投资方合资设立许继新能源电气有限公司。合资公司将主要从事风电机组主控系统、变距系统、变流系统、风电场电器设备和风电场监控软件等产品的研发、生产和服务。合资公司注册资本为2000万元人民币，本公司将以现金出资980万元人民币，占合资公司注册资本的49%，为合资公司的控股股东。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜许继变压器有限公司        ｜      29090.00｜    29090.00｜    36792.00｜
｜许继电子有限公司          ｜      17671.00｜      478.00｜     9084.00｜
｜许昌许继软件技术有限公司  ｜      34453.00｜    12505.00｜    19881.00｜
｜成都交大许继电气有限公司  ｜       5977.00｜     1243.00｜    13365.00｜
｜珠海经纬电气有限公司      ｜       9284.00｜     6733.00｜     9471.00｜
｜珠海许继电气有限公司      ｜      37568.00｜     4375.00｜    25619.00｜
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