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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000533   更新日期：2009-08-06◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电行业(行业)        ｜   70816.2｜   22143.6｜ 31.27｜       59.86｜
｜卫厨燃气具家电行业(行业)｜   44350.0｜   12162.5｜ 27.42｜       37.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式变压器(产品)        ｜   46413.0｜   15478.8｜ 33.35｜       39.23｜
｜燃气热水器(产品)        ｜   26524.5｜   10474.6｜ 39.49｜       22.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜   25076.0｜-         ｜-     ｜       21.20｜
｜华东(地区)              ｜   19089.0｜-         ｜-     ｜       16.14｜
｜华南(地区)              ｜   32110.9｜-         ｜-     ｜       27.14｜
｜华中(地区)              ｜    8239.4｜-         ｜-     ｜        6.96｜
｜西南(地区)              ｜    6032.0｜-         ｜-     ｜        5.10｜
｜西北(地区)              ｜    4867.9｜-         ｜-     ｜        4.11｜
｜东北(地区)              ｜    2362.1｜-         ｜-     ｜        2.00｜
｜出口(地区)              ｜   19642.5｜-         ｜-     ｜       16.60｜
｜合计(地区)              ｜  117419.9｜-         ｜-     ｜       99.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器业务(行业)        ｜  164912.8｜   47210.1｜ 28.63｜       58.96｜
｜燃气具业务(行业)        ｜   88957.0｜   20306.4｜ 22.83｜       31.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式变压器(产品)        ｜  120041.6｜   34293.1｜ 28.57｜       42.91｜
｜燃气热水器(产品)        ｜   47091.4｜   15383.3｜ 32.67｜       16.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜   57988.5｜-         ｜-     ｜       20.73｜
｜华东(地区)              ｜   44379.7｜-         ｜-     ｜       15.87｜
｜华南(地区)              ｜   66598.2｜-         ｜-     ｜       23.81｜
｜华中(地区)              ｜   16615.4｜-         ｜-     ｜        5.94｜
｜西南(地区)              ｜   23582.0｜-         ｜-     ｜        8.43｜
｜西北(地区)              ｜    8635.5｜-         ｜-     ｜        3.09｜
｜出口(地区)              ｜   57680.8｜-         ｜-     ｜       20.62｜
｜东北(地区)              ｜    4237.6｜-         ｜-     ｜        1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器业务(行业)        ｜   68999.2｜   20629.3｜ 29.90｜       53.23｜
｜燃气具业务(行业)        ｜   44542.0｜   10476.8｜ 23.52｜       34.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式变压器(产品)        ｜   51685.8｜   15591.3｜ 30.17｜       39.87｜
｜燃气热水器(产品)        ｜   24685.8｜    8018.4｜ 32.48｜       19.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜   22734.7｜-         ｜-     ｜       17.54｜
｜华东(地区)              ｜   16615.0｜-         ｜-     ｜       12.82｜
｜华南(地区)              ｜   32499.4｜-         ｜-     ｜       25.07｜
｜华中(地区)              ｜    8095.1｜-         ｜-     ｜        6.24｜
｜西南(地区)              ｜   11494.1｜-         ｜-     ｜        8.87｜
｜西北(地区)              ｜    3995.1｜-         ｜-     ｜        3.08｜
｜东北(地区)              ｜    2356.0｜-         ｜-     ｜        1.82｜
｜出口(地区)              ｜   23170.7｜-         ｜-     ｜       17.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器业务(行业)        ｜  183804.5｜   56116.7｜ 30.53｜       58.59｜
｜燃气具业务(行业)        ｜   73913.8｜   21111.1｜ 28.56｜       23.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式变压器(产品)        ｜  141843.9｜   44712.5｜ 31.52｜       45.21｜
｜燃气热水器(产品)        ｜   45064.1｜   14681.1｜ 32.58｜       14.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜   41946.0｜-         ｜-     ｜       13.37｜
｜华东(地区)              ｜   63847.6｜-         ｜-     ｜       20.35｜
｜华南(地区)              ｜   74025.4｜-         ｜-     ｜       23.60｜
｜华中(地区)              ｜   18488.9｜-         ｜-     ｜        5.89｜
｜西南(地区)              ｜   20926.3｜-         ｜-     ｜        6.67｜
｜西北(地区)              ｜    7754.9｜-         ｜-     ｜        2.47｜
｜出口(地区)              ｜   83709.7｜-         ｜-     ｜       26.68｜
｜东北(地区)              ｜    3018.1｜-         ｜-     ｜        0.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】 
     一、总体经营状况分析 
     1、公司报告期内的总体经营情况 
     报告期内，国际金融危机的影响进一步深化，世界经济增长速度放缓，对我国经济特别是企业出口冲击较大；同时，我国扩大内需、推进经济结构调整、保持经济平稳较快增长的各项政策措施逐步见效，国内生产总值增速逐步回升，国民经济出现企稳回升的良好势头。受国际国内宏观经济形势的影响，输配电行业和卫厨燃气具家电行业的国内市场需求逐步回升，但是竞争也更加激烈。报告期内，公司实现营业收入118,301.29万元，同比下降8.74%；实现营业利润3,673.75万元，同比下降12.72%；实现净利润3,115.69万元，同比增长1.41 %。  
     报告期内，公司控股子公司顺特电气有限公司（以下简称“顺特电气”）面对国际金融危机的冲击，及时调整策略，集中力量开拓国内市场，国内市场订单增长较快；为整合优化内部资源，将开关产品部与组变产品部合并为组变成套部，使开关产品和组变产品订单大幅提升；进一步加大科技创新力度，推广精益生产，顺利完成ERP系统升级工作；严格控制费用支出，管理费用和财务费用同比大幅下降。虽然受国际经济危机和国内市场竞争激烈的影响，上半年营业收入 74,139.28万元，同比下降15.86%，但是实现净利润4,006.03万元，与去年同期相当，销售收益率有所增加。报告期内，该企业成为广东省第一批被认定的高新技术企业之一，被评为“全国机械工业先进集体”、“中国企业信息化500强” “广东省装备制造业骨干企业”、“中国电器工业最具影响力品牌”。  
     报告期内，公司控股子公司广东万家乐燃气具有限公司（以下简称“燃气具公司”）优化产品结构，加强终端管理，大力开拓二三线市场，销售额经历了年初的低谷后逐步回升，二季度呈现出较好的发展势头，上半年实现营业收入 45,063.96万元，同比下降0.43%；该企业主编的《冷凝式家用燃气快速热水器》成为行业标准，进一步巩固了在燃气具行业的技术领先地位；中心实验室通过 CNAS国家实验室认可评审，成为国内燃气热水器、燃气灶具行业通过该认证的第一家企业；燃气热水器、电热水器产品中标家电下乡；发布了国内第一套“集成式家用燃气中央热水系统”；该企业还成为广东省第一批被认定的高新技术企业之一。  
     2、主营业务及其经营情况  
     （1）公司的主营业务范围包括输配电设备、卫厨燃气具家电的生产及销售。 
     （2）主营业务分行业、产品情况  
     单位：（人民币）元 
                   营业收入          营业成本      毛利率   
   分行业  
输配电行业   708,161,622.01        486,725,512.26  31.27%   
卫厨燃气具 
                443,499,496.81     321,874,630.10  27.42%   
电行业  
   分产品  
干式变压器      464,129,961.13     309,341,564.68  33.35%   
燃气热水器      265,244,873.22     160,498,503.19  39.49%   
接上表： 
              营业收入     营业成本 
               比上年同     比上年同     毛利率比上年
               期增减       期增减       同期增减 
   分行业  
输配电行业     2.63%         0.63%       增加 1.37 个百分点
卫厨燃气具 
               -0.43%        -5.51%      增加3.9 个百分点家
电行业  
   分产品  
干式变压器     -10.20%       -14.30%     增加3.18 个百分点 
燃气热水器     7.45%        -3.70%       增加7.01 个百分点 
  其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0。  
   （3）主营业务分地区情况  
   单位：（人民币）元  
   地区      主营业务收入      主营业务收入比上年同期增减  
   华北      250,759,927.62    10.30% 
   华东      190,890,240.02    14.89% 
   华南      321,109,338.47    -1.20% 
   华中      82,394,208.36     1.78% 
   西南      60,320,163.64     -47.52% 
   西北      48,679,394.94     21.85% 
   东北      23,620,482.74     0.26% 
   出口      196,425,356.06    -15.23% 
   合计      1,174,199,111.85  -2.93% 
      二、报告期内投资情况  
     1、募集资金使用情况  
     报告期内公司没有募集资金，也没有以前期间的募集资金使用延续到本报告期内的情况。  
     2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况 
     报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。

投资情况说明：
报告期内投资情况  
     1、募集资金使用情况  
     报告期内公司没有募集资金，也没有以前期间的募集资金使用延续到本报告期内的情况。  
     2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况 
     报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
     一、管理层讨论与分析 
      （一）报告期内公司经营情况的回顾 
     1、总体经营情况分析 
      （1） 行业环境分析 
     报告期内，公司面临的外部宏观环境复杂多变，剧烈波动。上半年，国际原油价格上涨、美元不断贬值，国内连续发生较大的自然灾害，通货膨胀预期加大，宏观调控措施不断出台，公司主要原材料价格持续上涨；下半年，国际金融危机愈演愈烈，国内实体经济受到冲击，市场有效需求下滑。急剧变化的外部环境给公司两大主业均带来了前所未有的困难和挑战。  
     报告期内，输配电设备行业体现出如下特点：一是经济形势的复杂多变导致上游主要原材料价格波动剧烈，上半年价格持续上涨，物料紧缺，下半年形势逆转，物料价格跌幅较大，加大了企业经营风险。二是受国内外经济形势下滑影响，下半年国内市场需求减少，行业内价格竞争更加激烈。三是国家出台了一系列刺激经济发展的措施，加大了基础设施投资力度，国内核电市场和风电市场发展迅速，为输配电设备产业也带来一定的发展机遇。  
     报告期内，卫厨燃气具家电行业体现出如下特点：一是受金融危机及国内房地产市场持续低迷的影响，第四季度开始市场需求大幅下滑；二是受上半年自然灾害、原油涨价，下半年经济下滑的影响，物流运输成本大幅增加；三是国外高端品牌、国内专业品牌、国内家电巨头三方在各个细分市场的竞争更加激烈。  
      （2）报告期内总体经营情况概述  
     面对严峻的经济环境，公司立足于苦练内功、夯实基础、克服困难、应对危机，通过加大市场开拓力度，加强技术优化设计，强化货款回收和成本控制，保证了公司主营业务的持续稳定发展，主营业务收入与 2007 年基本持平，利润水平较 2007 年有所下降，但经受住了环境突变的考验，为公司在复杂多变的经济环境下稳健发展奠定了良好的基础。  
     2、主营业务及其经营状况 
     2008年度公司主营业务范围没有发生重大变化，主要包括输配电设备、燃气用具、卫厨家电的生产及销售。  
       （1）主营业务收入和主营业务利润的构成情况                          
单位：(人民币)万元  
   分行业         营业收入       营业成本       营业利润率 
                 164,912.84      117,702.79        28.63%    
变压器业务                                                   
                 88,957.02        68,650.65        22.83%    
燃气具业务                                                   
   分产品 
干式变压器       120,041.58       85,748.44        28.57%    
燃气热水器       47,091.36        31,708.04       32.67%     
续上表:
                营业收入比      营业成本比     营业利润率 
   分行业       上年增减        上年增减      比上年增减 
                                             减少 1.9 个 
                  -10%             -8% 
变压器业务                                     百分点  
                                             减少 5.73 个 
                   20%            30% 
燃气具业务                                     百分点  
   分产品 
                                             减少2.95 个 
干式变压器        -15%            -12%         百分点  
                                             增加0.09 个 
燃气热水器        4.50%          4.33%         百分点  
      以上指标的变动情况及其原因分析：本年度变压器业务营业收入较上年减少 18,891.64万元，减少比例为10%，主要是出口销售的减少。  
       （2）主营业务分地区情况  
单位：(人民币)万元  
地  区   营业收入          营业收入比上年增减（%）  
华 北    57,988.49           38.25%  
华 东    44,379.70           -30.49%  
华 南    66,598.16           -10.03%  
华 中    16,615.43           -10.13%  
西 南    23,582.02           12.69%  
         8,635.47 
西 北                        11.36%  
         57,680.81 
出 口                        -31.09%  
         4,237.59 
东  北                       40.40%  
     二、报告期内的投资情况  
      1、募集资金使用情况  
     报告期内，公司没有募集资金，也没有本报告期前募集的资金延续到本报告期内使用的情况。  
     2、非募集资金投资的重大项目  
     报告期内，公司没有非募集资金投资的重大项目。

投资情况说明：
报告期内的投资情况  
      1、募集资金使用情况  
     报告期内，公司没有募集资金，也没有本报告期前募集的资金延续到本报告期内使用的情况。  
     2、非募集资金投资的重大项目  
     报告期内，公司没有非募集资金投资的重大项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜顺特电气有限公司          ｜      74139.00｜     4006.00｜    197614.0｜
｜广东北电通信设备有限公司  ｜      71663.00｜    10557.00｜    188647.0｜
｜广东万家乐燃气具有限公司  ｜      45064.00｜      782.00｜    52310.00｜
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