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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000540   更新日期：2009-08-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜   69584.7｜   28257.0｜ 40.61｜       95.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房销售(产品)        ｜   69584.7｜   28257.0｜ 40.61｜       95.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵阳市(地区)            ｜   69584.7｜-         ｜-     ｜       95.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产业务(行业)          ｜   88640.3｜   37030.5｜ 41.78｜       97.34｜
｜其他业务(行业)          ｜    2419.0｜     430.3｜ 17.79｜        2.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产(产品)              ｜   88640.3｜   37030.5｜ 41.78｜       97.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵州地区(地区)          ｜   90840.4｜-         ｜-     ｜       99.76｜
｜其他地区(地区)          ｜     218.9｜-         ｜-     ｜        0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜   32191.8｜   16413.8｜ 50.99｜       90.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房销售(产品)        ｜   32191.8｜   16413.8｜ 50.99｜       90.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵阳市(地区)            ｜   32191.8｜-         ｜-     ｜       90.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜   55956.4｜   23795.3｜ 42.52｜       90.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜   55956.4｜   23795.3｜ 42.52｜       90.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵州(地区)              ｜   55956.4｜-         ｜-     ｜       90.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
 【2009年半年报】
    一）对报告期内整体经营情况的讨论分析
    1、董事会对经营环境分析和未来形势的判断
    机会总是留给有准备的人！
    2008年，受到次贷危机集中爆发的不利影响，国际经济和金融环境不断恶化，国内出口大幅下降，制造业、加工业一度陷入困境，大量一线劳动力失去工作岗位。作为有能力吸纳大量新增劳动力、不断吸收钢铁、建材等富余产能、集中体现民间投资活跃程度的房地产业，势必成为中央和各级政府可以通过直接施加正面影响、有望带动国内经济恢复活力的重要产业。
    2008年末，在各大房地产开发企业收缩战线、继续过冬之际，公司迅速出手，以起拍价将土地面积达133万㎡的贵阳新城区——金阳新区的核心地块收入囊中，一举增加土地储备项目建筑面积300多万㎡。
    2009年伊始，房地产市场经过短暂调整后，在积极财政政策和适度宽松货币政策维持不变的政策预期推动下，积压数月的刚性需求开始集中释放，房屋一、二级市场量价持续上升。2009年上半年，全国商品房销售面积34109万㎡，同比增长31.7%。商品房销售额15800亿元，同比增长53.0%；同期贵阳市商品房合同销售面积达到364.25万㎡，同比增长92.2%。
    充裕的流动性强化了通胀预期，驱使更多资金进入楼市，投资性需求趋向旺盛。由于2009年上半年各大房地产开发企业存量房“去库存化”已基本完成， 2009年下半年乃至2010年上半年商品房有可能出现供给跟不上需求的局面。统计显示，在市场回暖迹象明显、房价仍存在上涨空间和房地产项目开发的利润率水平不断回升的情况下，单月新开工面积连续增长，土地资源的稀缺性日益显现，随之而来的则是“地王”频出。
    2009年年中，在公司股东的鼎力支持下，公司启动了全面收购华润贵阳城市建设有限公司的方案，倾力进入土地一级开发市场。
    2009年，全国范围内的行业整合及企业重整已成为大趋势。未雨绸缪，贵州作为煤炭、有色、以及旅游资源大省，更需要深谋远虑的上市公司将其价值充分挖掘。
    总体而言，市场经营环境趋于宽松，有利于公司跨行业快速扩张。
    2、公司的经营情况
    报告期内，公司共实现营业收入72,869.49万元，与去年同期41,681.65万元比较增长74.82%；实现营业利润16,880.83万元，与去年同期9,855.64万元比较增长71.28%；实现净利润12,629.03万元，与去年同期7,733.91万元比较增加长63.29 %。
    报告期内，公司严格遵守“标准中天、效益中天、和谐中天、责任中天”的核心价值观，进一步深化落实董事长提出“标准中天、效益中天”的理念，努力实现标准化管理和运作，为实现“效益中天”奠定扎实基础。公司对管理架构进行了优化调整，对部分职责分工相近的部门进行了合并，同时新设或撤销了个别部门，公司本部简化为六中心三部门。
    报告期内，公司经营班子按照年初制定的经营方针，将年度生产经营目标进行分解，具体落到实处，目前公司各房地产开发项目进展顺利。中天花园三期、中天世纪新城三期、中天南湖、景怡西苑、遵义万里路、会展中心、中天会展城等项目均按计划推进。
    报告期内，拟收购公司华润贵阳城市建设有限公司已完成贵阳市云岩区渔安、安井片区控制性详细规划报批及修建性详细规划部分编制等工作，渔安、安井片区土地利用总体规划修编已获省、市批准，正上报国土资源部备案，水东路及南明河截污沟工程完成整体形象进度超过60%。
    报告期内，旅游会展方面完成了贵阳国际会议展览中心、五星级酒店、大型商业综合体、民族风情一条街等的市场定位规划；联手国际一流的商业策划公司，在对市场进行全方位调查分析基础上开始进行招商的前期准备工作。同时，通过搭建公司旅游会展的研发机构，积极探索公司进入旅游产业的渠道和方式，在景区景点、旅游线路、特色服务、特色旅游产品等方面找准切入点，并着手编制公司旅游会展业务发展规划。
    报告期内，公司正在按照计划稳步推进现有矿产的勘探设计工作，同时完善即将到期探矿权的续期手续，确保公司权益。贵州遵义小金沟锰矿、威宁疙瘩营煤矿已进入修路平场、钻机安装阶段，陆续开钻精探。野马川煤矿也已基本完成了钻探所需的精查地质设计编制工作。同时，公司密切关注贵州省内其他优势矿产资源，陆续开展了其他潜在矿产开发经济评估等前期工作。
    报告期内，公司坚持奉行和实践现代化企业理念，积极主动承担社会责任，为促进社会和谐进步而不懈努力。对社会公益事业的长期投入已经成为公司长期发展的重要组成部分。
    3、经营中的问题、困难及公司的应对方案
    2009年上半年，公司部分项目受拆迁工作放缓等因素影响了工期，公司经营班子对此高度重视，正在想方设法加快项目开发进度，以满足不断增长的市场需求，力争超额完成年初董事会制订的经营目标任务。
    二）报告期内公司主营业务及其经营状况
    公司目前以房地产开发为主业，主要产品为商品房。目前主要在贵阳市、遵义市从事房地产开发。
    1、报告期内公司完成项目施工面积、新开工面积分别为 84万㎡、33.2万㎡，对比去年同期分别增长104%、29.2%。
    2、报告期内公司实现商品房合同销售面积21.4万㎡，结转销售面积18.29万㎡，与去年同期比较分别增长620%和258.62%。
    3、报告期内公司实现主营业务收入69,584.66万元，较上年同期增长81.30%。
       三）、公司投资情况
    1、公司募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金，也无报告期以前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
    2、非募集资金项目情况
    报告期内，本公司主要开发项目情况如下：
    世纪新城三组团新的工程施工面已全面展开，四组团高层、小高层工程形象进度完成较好。
    中天花园三期C区部分栋号的平基、基础施工基本完成，主体工程按进度进行。
    南湖项目和景怡西苑项目5组团部分栋号主体外墙施工完成，景怡西苑项目3组团涉及的拆迁仍在进行中。
    遵义市万里路项目C组团已完成基础施工及部分地下室工程。
    会展中心项目、中天会展城项目（住宅）平基土石方工程进展顺利。
    3、报告期内对外投资情况
    根椐公司第五届董事会第30次会议决议，报告期内完成对全资子公司中天城投集团欣泰房地产开发有限公司增资等有关手续，注册资本由原11,000万元人民币增加至35,000万元人民币，并在贵州省工商行政管理局领取了变更后的营业执照。此次增资完成后该公司仍为公司全资子公司。

投资情况说明：
  公司投资情况
    1、公司募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金，也无报告期以前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
    2、非募集资金项目情况
    报告期内，本公司主要开发项目情况如下：
    世纪新城三组团新的工程施工面已全面展开，四组团高层、小高层工程形象进度完成较好。
    中天花园三期C区部分栋号的平基、基础施工基本完成，主体工程按进度进行。
    南湖项目和景怡西苑项目5组团部分栋号主体外墙施工完成，景怡西苑项目3组团涉及的拆迁仍在进行中。
    遵义市万里路项目C组团已完成基础施工及部分地下室工程。
    会展中心项目、中天会展城项目（住宅）平基土石方工程进展顺利。
    3、报告期内对外投资情况
    根椐公司第五届董事会第30次会议决议，报告期内完成对全资子公司中天城投集团欣泰房地产开发有限公司增资等有关手续，注册资本由原11,000万元人民币增加至35,000万元人民币，并在贵州省工商行政管理局领取了变更后的营业执照。此次增资完成后该公司仍为公司全资子公司。


经营情况评述：
【2008年年报】 
    一、管理层讨论与分析
    （一）报告期内公司经营状况的回顾
    1、报告期内总体经营情况概述
    2008年度，受年初冰雪灾害和受美国次贷及金融危机等影响，公司全年实现营业总收入91,059.32 万元，较上一年度增加46.99%，与上一年度合并调整后数值119,821.68 万元（合并调整数为2007年公司营业收入加上贵州欣泰房地产开发有限公司和贵州金世旗房地产开发有限公司营业收入的合并数、下同）比较减少24%；营业利润19,064.49万元，较上一年度增加14.3%，与上一年度合并调整后数值19,866.98万元比较减少4.04%，在宏观经济景气指标持续下滑、消费者持币观望的背景下，公司紧紧围绕年初制定的工作计划和经营目标，向管理要效率、向市场要效益，2008年实现归属于母公司的净利润19,096.52万元，较上年增长58.21%；营业外收入8143.36 万元，本年发生额较上年出现大幅增加，主要原因是政府补贴收入和债权转让利得增加所致（见会计附注：注40）。
    报告期内，在运用麦肯锡顾问公司和朗涛设计顾问有限公司咨询成果的基础上，公司调整了新的组织架构，启用了新的品牌标识，完成了公司名称变更，提升了公司的品牌形象。这些变化给公司带来了先进的战略思维、现代化的组织体系、前沿的品牌建设和营销理念，并确立了公司“创领未来”的全新品牌定位。公司在已有注册商标的基础上，以公司新标识向国家商标局申请注册商标，新商标涵盖公司地产开发、物业管理、教育、休闲康体、文化传媒、国内外实业投资，旅游等多个领域，力争在公司不同业务领域内实现品牌的有效延伸。
    在稳步推进房地产开发业务的同时，公司积极拓展业务新领域。随着贵阳云岩区渔安安井片区土地整理项目、贵阳金阳国际会议展览中心及配套酒店、商业项目的启动，以及煤矿、锰矿等矿权的有序获取，公司初步形成在房地产开发、矿产资源开发、旅游会展经营三大类业务方向上齐头并进的战略布局。
    报告期内，公司已逐步涉足一级土地开发，并已通过安排管理团队进驻华润贵阳城市建设有限公司的方式实现对该公司日常业务上的直接管理。公司拟用自有资金18,500万元人民币认缴华润贵阳城市建设有限公司增资扩股的股份，增资完成后，公司将成为其第二大股东。截止目前，贵州省商务厅同意中外合作企业增资的批文已获得，公司将择机认缴华润贵阳城市建设有限公司增资部分股份。由华润贵阳城市建设有限公司委托公司全资子公司中天城投集团贵阳房地产开发有限公司开发建设、规划总建筑面积约72.9万平方米的渔安安井回迁安置居住小区项目，现正按照预期进度积极推进。
    在矿产资源开发上，公司计划利用贵州省丰富的矿产资源，积极稳妥地涉足矿产资源综合开发。报告期内收购了贵州遵义小金沟锰矿、赫章野马川煤矿、威宁疙瘩营煤矿探矿权或相关权益，有关后期工作如矿产资源精查等正在按计划推进当中。
    公司全资子公司中天城投集团欣泰房地产开发有限公司及其全资子公司中天城投集团贵阳国际会议展览中心有限公司充分利用贵阳市委、市政府给予的各项优惠政策，积极投资建设金阳经济适用住房、商品房、会展中心、会议中心及酒店等项目。2008年12月，公司通过公开挂牌竞买方式获得了金阳2008-01地块项目土地使用权。金阳2008-01地块，总面积1,326,511平方米，其中出让宗地面积为939,083.3平方米，规划建筑总面积2,665,822.4 平方米，为会展、酒店、商业、居住、办公用地。公司已计划在金阳2008-01地块上建设会展中心、会议中心、星级酒店、商业中心、企业总部大楼等。未来随着会展中心的建成与利用，将大大增加公司投资性房地产的数量，改善公司资产结构；同时带动周边土地的升值，为公司可持续发展和增强增厚公司盈利提供一定保障。
    公司下属教育、物业、康体等企业均已成为有力提升公司品牌形象、推动公司商品房销售的重要支撑。通过探索、借鉴、走特色教学道路，公司中、小学在贵州民办教育中处已于领先位置，2008年学生统考成绩和升学率的综合评定在贵阳市所有学校中位居三甲行列。作为公司重要辅业之一的物业管理公司，除完成各项经营指标外，更多地肩负着维护公司品牌形象和确保公司声誉的责任。康体作为公司的另一个重要辅业，不仅能够有力地支撑中天品牌，而且实现了自我发展，子公司中天城投中体倍力公司2008年下半年成功地举办数次大型活动，如“时尚健身交流大会”等，成功地巩固了在贵州健身界的领导地位。
    报告期内，公司妥善处理了已全额计提坏账准备的大额应收账款等历史遗留问题：将持有的中国凯城国际工程公司全部不良债权共计121,261,900元作价1,300万元、将持有的北京市中凯技术开发公司全部不良债权共计12,000,000元作价120万元、将持有的中国金桥旅游总公司全部不良债权共计43,953,000元作价440万元转让给控股股东金世旗国际控股股份有限公司，上述债权转让款均已足额收取。
    报告期内，公司还积极创造条件，消除同业竞争，实现控股股东与上市公司房地产开发业务的整合，通过非公开发行股票募集资金完成了对控股股东两家房地产开发子公司的股权收购。
    （二）对公司未来的发展展望
    1、公司发展环境及所面临的市场竞争格局
    2008年对于中国房地产市场来说，是一个变局之年。国家宏观调控政策的作用充分显现，曾经供求两旺的商品房交易量大幅下降，房地产商资金链条绷紧，购房者处于集体观望状态，房地产市场景气回落。
    市场之变--量跌价滞，房地产市场“寒冬”到来。国家统计局公布数据显示，2008年1至12月，全国商品房销售面积6.2亿平方米，同比下降19.7%，其中商品住宅销售面积下降20.3%；商品房销售额24071亿元，同比下降19.5%，其中商品住宅销售额下降20.1%。
    政策之变--从“压”到“促”，确保健康发展。2008年，处于“拐点”的中国房地产市场感受到巨大压力，房地产开发企业的资金链不断紧绷，土地拍卖领域底价成交、流拍乃至“退地”的现象开始在各地出现。土地市场急剧降温，导致地方政府土地出让收入锐减。由于房地产业的景气与否和地方经济的发展息息相关，2008年8月以后，沈阳、西安、厦门、长沙、成都等地相继出台包括购房入户、免税降税、购房补贴等购房优惠措施，以此刺激房地产市场消费。在经历了一波自下而上刺激房地产市场回暖的动作后，中国房地产调控政策在2008年10月迎来了从“抑”到“扬”的“拐点”。10月17日，国务院常务会议部署第四季度经济工作，在“加大保障性住房建设规模”之外，首次提出“降低住房交易税费，支持居民购房”。进入12月，一系列优惠措施密集出台。12月17日召开的国务院常务会议提出放宽二套房贷、减免营业税、增加房地产开发企业信贷等政策举措；21日，国务院办公厅下发《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，提出支持房企以降价促销等多项政策；22日晚，央行当年第5次宣布降息，同时下调存款准备金率。2008年年末中央经济工作会议提出的2009年5项重点任务有两项涉及房地产，即“要把满足居民合理改善居住条件愿望和发挥房地产支柱产业作用结合起来”和“增加保障性住房供给，减轻居民合理购买自住普通商品住房负担，发挥房地产在扩大内需中的积极作用”。
    需求之变--“去泡沫化”刺激市场“刚性需求”回归。由于市场中改善住房条件的愿望、需求仍然刚性存在，因此一些打折力度较大的知名大盘及部分小户型楼盘热销，市场集中度不断提高。
    上述变化将导致房地产业由单纯环节的竞争上升为全方位、系统化、立体化的竞争，竞争加剧促使公司做好过严冬的充分准备。市场环境的变化尽管出现了不利的一面，但同时又是具备竞争优势的房地产开发企业实现跨越式发展的大好机遇。另一方面，全国房地产市场整体调整并不意味着区域市场也会出现较大变化，尽管2008年贵阳市房地产市场总体销量与2007年相比有一定下滑，但市场价格总水平较2007年相比累计涨幅仍达到6.6%，市场交易活跃程度仍处较高水平。
    2、未来公司发展机遇和挑战
    2009年是公司完成重组后“第一个五年计划”的关键一年，也是实现中长期发展三步走战略第一个目标的关键年度，当前公司正面临着积累和壮大实力的大好机会，因此抓住时机快速形成规模化、专业化的发展构架，不断形成利润和积累财富是公司发展的必然选择。
    2009年，公司将努力实现公司发展从“量”到“质”的变化。通过塑造区域领先品牌，发挥公司规模效应和品牌延伸效益，加快现有房地产开发项目的开发建设进度，进行营销创新，力争更大的销售市场份额和利润。公司未来发展框架正在逐步形成，房地产开发、矿产资源开发和旅游会展业经营三方面的业务发展布局随着已有项目的开发和新项目的不断投入稳步推进。
    贵州煤和稀有矿产资源丰富，公司将按照煤、电、矿产联动开发的投资发展思路，稳步推进矿业开发的步伐。随着2008年公司收购疙瘩营、野马川煤矿探矿权和小金沟锰矿合作开发协议的签订，公司拟成立的中天城投资源控股有限公司正逐一规划落实矿业的发展规划。
    贵州自然风光秀丽、极具特色的少数民族文化成为发展旅游业的良好条件，贵阳国际会展中心项目土地使用权的成功中标，为公司开拓旅游、会展、酒店业及商业地产奠定了坚实的基础。2009年贵阳国际会展中心项目计划全面开工，该项目作为省、市重点项目，公司将会重点建设，力争部分主体建筑工程结构封顶。目前公司正在积极拟定开拓旅游市场的发展规划，并计划有条件收购部分旅游景点经营权或省内旅游龙头企业，力争旅游会展业务在五年内成为公司新的利润增长点。
    2009年，公司将择机投资华润贵阳城市建设有限公司，并计划在华润贵阳城市建设有限公司产生经营利润时，通过行使增资选择权最终控制该公司。根据华润贵阳城市建设有限公司的生产经营计划， 2009年末或2010年初预计将有部分经整理土地经贵阳市土地储备中心推向市场，公司将结合自身实际，充分利用投标竞购相应地块的优先权，参与投标并储备该片区核心地段的可开发地块。
    作为贵州省内本土的、资信较高的房地产上市公司，公司将在“和谐中天、责任中天”的基础上进一步树立“标准中天、效益中天”的企业理念，依照标准优先、效益优先的原则对现行管理方法和组织架构进行更加深入的变革和改进，在重新梳理部门关系、业务关系、建立流程和完善制度的同时，用更有效率、更科学的信息化管理方法，提高管理效率。重新调整各个项目的工程开发进度，及时提供更符合市场需要的产品，同时，加强营销管理的水平，确保2009年利润目标的实现。2009年，任重而道远，挑战与机遇并存。为了公司的可持续发展，公司董事会和全体员工将遵循“标准中天，效益中天”的企业核心价值观，为完成2009年各项工作目标、为回报公司股东、为回馈社会而不懈努力！
    3、资金需求及使用计划
    2009年，公司计划新开工面积143.5万平米，竣工68.8万平米，计划完成投资23.9亿元，计划销售面积50万平米、合同销售金额18亿元。为完成上述目标，必须确保世纪新城、中天花园、景怡西苑和南湖托斯卡纳在建项目竣工并实现销售。
    随着规模化发展，2009年公司开发投资项目的资金需求会有所增加，公司将依据项目的资金需求特点分别采用如银行贷款、公司债券、股权融资、房地产信托、融资租赁和销售回笼资金等灵活方式筹集所需的资金，以满足公司发展的实际需要。
    4、风险分析
    在实施公司2009年经营计划时，公司主要面临宏观经济政策环境和房地产市场不断变化带来的系统性的不确定性风险：
    ⑴、宏观经济继续下滑的风险。GDP增幅在2008年第四季度出现了较大下降，2008年末、2009年初CPI涨幅已明显进入下降通道，PPI则出现少见负增长，失业人口迅速上升，显示宏观经济走势不容乐观，总需求不足有可能凸显供大于求的矛盾。由于许多房地产开发企业在前期景气时期对房地产项目进行了大量投入，2009年将有较大数量的商品房推向市场，在目前市场需求不旺的情况下，供需矛盾有可能进一步激化。
    ⑵、房地产扶持政策不确定的风险。2008年房地产政策从“抑”到“扬”、从“压”到“促”，政策环境和政策手段频繁变化不断强化了市场参与者（如房地产开发企业、银行、消费者）的观望气氛。公司作为地方重点房地产企业获得的扶持政策有可能发生变化，直接或间接影响公司经营效益。
    ⑶、融资环境恶化的风险。间接融资方面，货币政策由“从紧”到“放松”，银行总体新增信贷规模继续保持高位，但信贷主要投放到大型基础设施等方面，对于竞争性行业的投放仍显不足；直接融资方面，受到资本市场不景气的影响，上市公司证券（股票、长期债券等）发行渠道受阻严重。由于房地产开发属资本密集型行业，且公司处在高速成长期内，融资环境如持续出现恶化将加大公司的资金供应压力。
    ⑷、房地产市场交易萎缩的风险。从全国范围来看，2008年末房地产市场成交开始放大，房地产业有望稳定发展。2008年，因公司所处区域市场的消费者未直接受到金融危机带来的冲击，市场整体改善性需求和刚性需求仍较旺盛，公司商品房销售受到影响不大。但由于消费者易受到舆论宣传、政策导向、信贷支持及其自身收入水平变化等因素左右，房地产区域市场的交投水平仍有可能出现较大波动。
    上述风险的存在会给公司带来压力，公司已对各类风险进行了较全面的甄别、剖析，拟定了应对预案，公司董事会和经营管理层对全面完成2009年度利润增长30%的经营目标抱有信心。
    5、市场创新及品牌建设
    公司长期在贵州省内从事房地产开发，品牌知名度不断提升，具有明显的区位优势。公司在成功开发贵阳市中天花园、中天广场、中天世纪新城、南湖托斯卡纳等多个贵阳市标志性大型房地产项目及遵义市万里路改造项目的同时，大力打造社区化概念，公司提供的产品和服务涵盖物业、健身、教育等业务，这些业务在贵阳市场所具有的标杆地位，已形成了公司所独有的核心竞争力，对公司可持续发展和促进产品销售起着不可估量的作用。
    地产品牌、旅游会展品牌、配套服务品牌、延伸品牌将构成2009年公司年度品牌建设的核心计划，四个类别相互影响、相互穿插，力争取得影响力逐级递增的成效。
    二、报告期内投资情况
    报告期内，投资设立中天城投文化传媒有限公司和中天城投集团金阳国际会议展览中心有限公司，收购了贵州遵义小金沟锰矿、赫章野马川煤矿、威宁疙瘩营煤矿探矿权。
    （一）2008年募集资金使用情况：
    报告期内，公司通过非公开发行新股募集的货币资金为335,523,000.00元，扣除相关中介机构费用2,580,000.00元，实际募集资金为332,943,000.00元。
    截止2008年12月31日，本公司对募集资金已累支出333,927,000.00元，募集资金未使用余额为-984,000.00元。募集资金存储余额1,738,439.51元较实际未使用余额多2,722,439.51元，主要原因：（1）本公司以自有资金垫付了中介机构费用2,580,000.00元，（2）募集资金利息收入142,439.51元。
    截止2008年12月31日，公司已完成收购控股股东下属贵州欣泰房地产开发有限公司100%股权和贵州金世旗房地产开发有限公司100%股权工作，并已办妥工商变更登记手续，募集资金支出32,000.00万元。现两家子公司已分别更名为：中天城投集团欣泰房地产开发有限公司、中天城投集团贵阳房地产开发有限公司。该两公司2008年度合计实现营业利润2,073.09万元。
    截止2008年12月31日，使用募集资金分别投入“中天花园”三期房地产开发项目111.60万元、“世纪新城”三号地房地产开发项目1,281.10万元。
    由于本次募集资金远低于计划募集资金额，因此实际投入“中天花园三期” 、“世纪新城”三号地房地产开发项目资金远低于募集资金使用计划，公司原计划通过本次发行募集资金追加投资的“中天花园三期” 、“世纪新城”三号地房地产开发项目，已经陆续通过筹措自有资金、银行借款和项目预售回款等解决了项目开发的部分资金，该两项目已经具备前期配套及规模销售的条件，现均能够实现良性滚动开发。
    中天花园除部分未开工栋号外，中天花园项目三期A区基本上实现了竣工；世纪新城三、四组团开工项目也按计划进行，并部分竣工。报告期内中天花园项目三期A区年有11.95万平米商品房竣工，多层洋房、小高层、高层和叠拼住宅均有交付，配套工程项目主体结构已封顶；2008年实现销售收入19,554.91万元，实现利润7,982.06万元。世纪新城项目有10.24万平米竣工，分别为三组团D2栋多层洋房、叠拼住宅A5/A7/A6/B5栋、C1至C6/栋、小高层住宅四组团C1至C3栋；其他如四组团高层A1至A4栋、小高层B4至7栋工程进度按计划进行主体施工过程当中，三组团叠拼A3至A4栋也在按计划进行主体结构和基础施工过程当中；2008年实现销售收入6,684.31万元，实现利润3,096.88万元。
    四川君和会计师事务所对公司2008年非公开发行股票出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（君和审字（2008）第1045号）。
    （二）2008年非募集资金投资的重大项目情况。
    报告期内，南湖项目22#23#地项目顺利实现竣工和环境绿化工程收尾，2008年完成结算经营收入1.15亿元。项目已完成6.26万平米联排、叠拼住宅的竣工，目前正在进行22#23#地项目上的综合管网、环境绿化工程及交付前的收尾工作，以及1栋和配套公建项目的建筑施工。24#25#地项目的规划设计调整和拆迁安置工作正在进行中。
    子公司房地产开发有限公司的景怡西苑项目报告期内主要进行五组团13.2万平米的开工建设，以及部分二、四组团10.44万平米的住宅建设与配套工程项目的建筑主体施工。
    子公司遵义有限公司的遵义市万里路改造项目报告期内进行了C区平基、边坡支护和基坑开挖工程和施工图设计工作。
    子公司贵阳房地产开发有限公司报告期内完成渔安安井回迁安置居住小区项目部分规划设计、三通一平工作和部分拆迁工作。

投资情况说明：
报告期内投资情况
    报告期内，投资设立中天城投文化传媒有限公司和中天城投集团金阳国际会议展览中心有限公司，收购了贵州遵义小金沟锰矿、赫章野马川煤矿、威宁疙瘩营煤矿探矿权。
    （一）2008年募集资金使用情况：
    报告期内，公司通过非公开发行新股募集的货币资金为335,523,000.00元，扣除相关中介机构费用2,580,000.00元，实际募集资金为332,943,000.00元。
    截止2008年12月31日，本公司对募集资金已累支出333,927,000.00元，募集资金未使用余额为-984,000.00元。募集资金存储余额1,738,439.51元较实际未使用余额多2,722,439.51元，主要原因：（1）本公司以自有资金垫付了中介机构费用2,580,000.00元，（2）募集资金利息收入142,439.51元。
    截止2008年12月31日，公司已完成收购控股股东下属贵州欣泰房地产开发有限公司100%股权和贵州金世旗房地产开发有限公司100%股权工作，并已办妥工商变更登记手续，募集资金支出32,000.00万元。现两家子公司已分别更名为：中天城投集团欣泰房地产开发有限公司、中天城投集团贵阳房地产开发有限公司。该两公司2008年度合计实现营业利润2,073.09万元。
    截止2008年12月31日，使用募集资金分别投入“中天花园”三期房地产开发项目111.60万元、“世纪新城”三号地房地产开发项目1,281.10万元。
    由于本次募集资金远低于计划募集资金额，因此实际投入“中天花园三期” 、“世纪新城”三号地房地产开发项目资金远低于募集资金使用计划，公司原计划通过本次发行募集资金追加投资的“中天花园三期” 、“世纪新城”三号地房地产开发项目，已经陆续通过筹措自有资金、银行借款和项目预售回款等解决了项目开发的部分资金，该两项目已经具备前期配套及规模销售的条件，现均能够实现良性滚动开发。
    中天花园除部分未开工栋号外，中天花园项目三期A区基本上实现了竣工；世纪新城三、四组团开工项目也按计划进行，并部分竣工。报告期内中天花园项目三期A区年有11.95万平米商品房竣工，多层洋房、小高层、高层和叠拼住宅均有交付，配套工程项目主体结构已封顶；2008年实现销售收入19,554.91万元，实现利润7,982.06万元。世纪新城项目有10.24万平米竣工，分别为三组团D2栋多层洋房、叠拼住宅A5/A7/A6/B5栋、C1至C6/栋、小高层住宅四组团C1至C3栋；其他如四组团高层A1至A4栋、小高层B4至7栋工程进度按计划进行主体施工过程当中，三组团叠拼A3至A4栋也在按计划进行主体结构和基础施工过程当中；2008年实现销售收入6,684.31万元，实现利润3,096.88万元。
    四川君和会计师事务所对公司2008年非公开发行股票出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（君和审字（2008）第1045号）。
    （二）2008年非募集资金投资的重大项目情况。
    报告期内，南湖项目22#23#地项目顺利实现竣工和环境绿化工程收尾，2008年完成结算经营收入1.15亿元。项目已完成6.26万平米联排、叠拼住宅的竣工，目前正在进行22#23#地项目上的综合管网、环境绿化工程及交付前的收尾工作，以及1栋和配套公建项目的建筑施工。24#25#地项目的规划设计调整和拆迁安置工作正在进行中。
    子公司房地产开发有限公司的景怡西苑项目报告期内主要进行五组团13.2万平米的开工建设，以及部分二、四组团10.44万平米的住宅建设与配套工程项目的建筑主体施工。
    子公司遵义有限公司的遵义市万里路改造项目报告期内进行了C区平基、边坡支护和基坑开挖工程和施工图设计工作。
    子公司贵阳房地产开发有限公司报告期内完成渔安安井回迁安置居住小区项目部分规划设计、三通一平工作和部分拆迁工作。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜中天城投集团贵阳房地产开发｜        310.34｜       27.93｜    14216.05｜
｜有限公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜贵州中天南湖房地产开发有限｜              ｜       22.85｜      499.87｜
｜责任公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜中天城投中体倍力健身俱乐部｜       1075.87｜       89.58｜      915.60｜
｜有限公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜中天城投集团欣泰房地产开发｜      16670.98｜     5626.04｜    96226.86｜
｜有限公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜中天城投文化传播有限公司  ｜              ｜      -18.36｜      181.64｜
｜中天城投集团商贸有限公司  ｜         32.55｜       -9.66｜      108.62｜
｜贵阳东盛房地产开发有限公司｜              ｜      -28.48｜     1413.73｜
｜中天城投集团遵义有限公司  ｜              ｜     -143.20｜    21279.34｜
｜贵州中天盛邦楠苑物业管理有｜        233.62｜     -164.17｜      129.75｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜中天城投集团物业管理有限公｜       2275.43｜     -271.02｜      828.58｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜中天城投集团贵阳国际会议展｜              ｜       -0.95｜    21264.05｜
｜览中心有限公司            ｜              ｜            ｜            ｜
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