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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000558   更新日期：2009-07-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房销售(行业)        ｜   20312.1｜    8833.6｜ 43.49｜       78.59｜
｜贸易销售(行业)          ｜    5449.5｜     107.9｜  1.98｜       21.08｜
｜出租经营(行业)          ｜      84.0｜      80.8｜ 96.24｜        0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房销售(产品)        ｜   20312.1｜    8833.6｜ 43.49｜       78.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏地区(地区)          ｜   19830.4｜-         ｜-     ｜       76.73｜
｜浙江地区(地区)          ｜    5955.2｜-         ｜-     ｜       23.04｜
｜辽宁地区(地区)          ｜      60.0｜-         ｜-     ｜        0.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产开发销售(行业)      ｜   85497.2｜   29148.1｜ 34.09｜       99.21｜
｜房产出租(行业)          ｜     130.0｜     128.2｜ 98.65｜        0.15｜
｜贸易-材料销售(行业)     ｜     554.1｜      70.5｜ 12.73｜        0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发销售(产品)    ｜   85497.2｜   29148.1｜ 34.09｜       99.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳地区(地区)          ｜     120.0｜-         ｜-     ｜        0.14｜
｜扬州地区(地区)          ｜   23445.1｜-         ｜-     ｜       27.20｜
｜仪征地区(地区)          ｜    6173.8｜-         ｜-     ｜        7.16｜
｜南京地区(地区)          ｜   18816.2｜-         ｜-     ｜       21.83｜
｜南通地区(地区)          ｜   10175.1｜-         ｜-     ｜       11.81｜
｜嘉善地区(地区)          ｜     506.1｜-         ｜-     ｜        0.59｜
｜杭州地区(地区)          ｜    9296.4｜-         ｜-     ｜       10.79｜
｜上海地区(地区)          ｜   17648.6｜-         ｜-     ｜       20.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发(行业)        ｜   57128.3｜   15574.8｜ 27.26｜       99.90｜
｜出租经营(行业)          ｜      60.0｜-         ｜-     ｜        0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房(产品)            ｜   57128.3｜   15574.8｜ 27.26｜       99.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜辽宁地区(地区)          ｜      60.0｜-         ｜-     ｜        0.10｜
｜江苏地区(地区)          ｜   34273.8｜-         ｜-     ｜       59.93｜
｜浙江地区(地区)          ｜    7647.0｜-         ｜-     ｜       13.37｜
｜上海地区(地区)          ｜   15207.4｜-         ｜-     ｜       26.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发(行业)        ｜   99105.5｜   29409.2｜ 29.67｜       99.87｜
｜出租收入(行业)          ｜     130.0｜-         ｜-     ｜        0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房(产品)            ｜   99105.5｜   29409.2｜ 29.67｜       99.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜沈阳地区(地区)          ｜     120.0｜-         ｜-     ｜        0.12｜
｜扬州地区(地区)          ｜    5693.1｜    2394.2｜ 42.05｜        5.74｜
｜仪征地区(地区)          ｜    1593.8｜     290.8｜ 18.25｜        1.61｜
｜南京地区(地区)          ｜   29570.5｜   11326.1｜ 38.30｜       29.80｜
｜南通地区(地区)          ｜   39285.5｜   12006.1｜ 30.56｜       39.59｜
｜杭州地区(地区)          ｜   22949.6｜    3390.1｜ 14.77｜       23.13｜
｜嘉善地区(地区)          ｜      23.0｜      12.0｜ 52.09｜        0.02｜
｜合计(地区)              ｜   99235.4｜   29539.2｜ 29.77｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】 
     管理层讨论与分析  
     一、主要经营情况 
     2009  年上半年，为了应对国内外诸多不利因素的挑战，保持经济平稳较快发展，国家继续实施积极的财政政策，以及宽松的货币政策，在扩大内需、保持经济增长，促进结构调整、转变发展方式和改善保障民生、促进和谐社会建设等方面均发挥了积极的作用。因前期市场成交低迷积累的刚性需求一段时间内也得到释放，使全国房地产市场回暖。2009 年 1-6 月，全国商品房销售面积 34109 万平方米，同比增长31.7%；商品房销售额 15800 亿元，同比增长 53.0%。6 月份，全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为96.55，比5 月份提高0.61 点。 
     报告期内，公司继续坚持以“长三角”地区二线城市为发展重心的战略目标，积极应对市场变化，把握市场发展的有利时机，合理安排项目开发进度，促进各项目销售及资金回笼，为公司后续快速健康发展打下了良好基础。 
     报告期内，公司还积极增加土地储备，提升了公司可持续发展能力。公司受让杭州中尚蓝达置业有限公司50%股权，杭州中尚蓝达置业有限公司目前开发宗地编号为余政挂出（2008）07号地块，宗地位于杭州五常绕城公路西侧，总面积为75707 平方米，用途为商住用地。  
     公司下属全资子公司南京莱茵达置业有限公司联合浙江省二轻房地产开发有限公司竞得编号为杭政储出[2009]8  号地块的土地使用权，受让土地面积为 35805 平方米，用途为住宅（设配套公建）用地
   二、主营业务的范围及其经营情况  
      （1）公司主营业务范围：房地产开发，档口使用权出租、出售，家具、装饰材料等批发零售，商品配送、仓储运输等业务。  
     按行业划分主营业务收入、主营业务构成情况如下：  
    单位：（人民币）万元  
                             主营业务分行业情况         
 分行业或分产品    营业收入      营业成本   毛利率（%） 
商品房销售          20,312.06     114,78.44       43.49%
贸易销售             5,449.50      5,341.57        1.98%
出租经营                 84.00         3.16       96.24%
接上表：
                                主营业务分行业情况 
                  营业收入比上  营业成本比     毛利率比上 
 分行业或分产品   年同期增减    上年同期增   年同期增减 
                  （%）         减（%）        （%） 
商品房销售        -64.45%       -72.38%       16.23% 
贸易销售          100.00%       100.00%        1.98% 
出租经营          40.00%        100.00%       -3.76% 
     按地区分划分营业收入、营业利润构成情况如下：（金额单位：万元）  
                     主营业务收入比上            主营业务成本比上年 
地区      营业收入                    营业成本 
                     年同期增减（％）            同期增减（%） 
辽宁地区  60.00      0.00%                         
江苏地区  19,830.38  -42.14%        11,009.45    -53.78% 
浙江地区  5,955.18   -22.12%        5,813.72     -18.74% 
上海地区             -100.00%                    -100.00% 
合计      25,845.56  -54.81%        16,823.16    -59.51% 
     三、下半年展望  
    短期内由于市场需求仍然较为旺盛，加上购房者对住房保值增值的预期增加，以及上半年存量房的消化导致未来有效供给的不足，仍会助推房地产市场的平稳发展。2009 年下半年，预计国家仍将延续积极的财政政策，但由于今年以来部分地 区房价增长过快，不排除对房地产市场进行必要的政策调整，以维持房地产市场的良性发展。   
    下半年，公司将积极推进资本导向型加产品附加值盈利模式，通过战略投资模式标准化、集团化管控标准化、后评估模式批准化等有效措施提升公司运营管理的精细化水平，以有效把握市场发展趋势，控制经营风险。 
    四、报告期内投资情况  
     1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续至报告期的情况  
     2、非募集资金投资的重大项目进度、收益情况。  
     （1）报告期内，公司受让杭州中尚蓝达置业有限公司 50%股权，转让价格为人民币550万元，杭州中尚蓝达置业有限公司于2008年8月25 日成立，注册资本1000万元，其余50%的股权由杭州中尚联合置业有限公司持有。目前开发宗地编号为余政挂出（2008）07号地块，宗地位于杭州五常绕城公路西侧，总面积为75707 平方米，用途为商住用地。  
     （2）报告期内，公司下属全资子公司南京莱茵达置业有限公司联合浙江省二轻房地产开发有限公司以总价 88000 万元的价格竞得编号为杭政储出[2009]8 号地块的土地使用权，受让土地面积为 35805 平方米，用途为住宅（设配套公建）用地，地上建筑面积不大于 100254 平方米，规划建筑密度不大于28%，绿地率30%。土地使用权出让年限为住宅用地70 年，配套商业、办公用地40 年。

投资情况说明：
公司投资情况 
       （一）本公司无募集资金延续到本报告期使用的情况。  
       （二）非募集资金投资的重大项目进度、收益情况  
       单位金额：万元  
         项目名称    公司投资入资本金             项目进度       
仪征“都市枫林”        5,522.78     开发过程中，部分开发完成  
南京“莱茵东郡”        5,000.00     开发过程中，部分开发完成  
恒建“都市春天”        1,300.00     开发完成                  
南通“凤凰莱茵苑”      1,800.00     开发过程中，部分开发完成  
扬州“莱茵苑”          2,000.00     开发过程中，部分开发完成  
上海“东林坊”          1,000.00     开发过程中，部分开发完成  
南通“莱茵国际”        1,800.00     开发过程中                
扬州“瘦西湖唐郡”      5,000.00     开发过程中                
上海“莱茵美墅”        1,000.00     开发过程中                
泰州“莱茵东郡”        5,000.00     开发过程中                
           合计        29,422.78 
续上表
         项目名称               项目收益情况 
仪征"都市枫林"      累计实现净利润349.55万元 
南京"莱茵东郡"      累计实现净利润22099.82万元 
恒建"都市春天"      累计实现净利润 1.43万元 
南通"凤凰莱茵苑"    累计实现净利润 10769.58万元 
扬州"莱茵苑"        累计实现净利润6744.38万元 
上海"东林坊"        累计实现净利润 1785.23万元 
南通"莱茵国际"      累计实现净利润-57.43万元 
扬州"瘦西湖唐郡"    累计实现净利润-946.39万元 
上海"莱茵美墅"      累计实现净利润-168.73万元 
泰州"莱茵东郡"      累计实现净利润-179.11万元 
           合计    
     上述开发项目所需资金均由本公司通过自有资金、银行借款及销售回笼款解决。


经营情况评述：
【2008年年报】
      一、经营层讨论与分析  
     （一）报告期内公司经营情况的回顾 
     2008年，是不同寻常的一年，美国金融危机爆发，漫延至全球各个角落，中国也未能幸免。受全球经济下滑的影响，外贸进出口出现了不同程度的下降，再加受雨雪、地震等自然灾害的影响，中国的宏观经济增速明显放缓。房地产作为国民经济的重要支柱产业，同样受到了前所未有的影响，据国家统计局发布的官方数据显示，2008 年全国商品住宅销售面积同比下降20.3%，销售额同比下降20.1%，出现价跌量降的现象。  
     同时前几年出台的一系列调控政策和措施的余波依然冲击2008年的房地产市场。宏观调控对供给和需求的共同抑制导致房地产投资缩减，消费需求降低，市场交易量下降，房价涨幅也出现明显回落。但在国家10月22日救市新政出台之后，及11月份各项政策细则基本明确，激发了市场刚性需求的释放。根据国家统计局数据显示，2008年全年房地产开发投资30580亿元，较2007年的25280亿元同比增长20.9%，但增幅回落近10%；全国房地产开发企业房屋施工面积27.4亿平方米，同比增长16%；全国商品房销售面积6.2亿平方米，同比下降19.7%； 70个大中城市房屋销售价格较2007年上涨6.5%，全年涨幅比2007年回落1.1个百分点。截至12月末，全国商品房空置面积1.64亿平方米，同比增长21.8%。  
     2008年，国家的货币政策出现前紧后松现象，上半年宏观政策一直以抑制通货膨胀，严控信贷规模为主。随着宏观经济增速放缓，政府的政策导向逐渐发生改变，以实行宽松的货币政策扩大内需来提升经济增长；在房地产方面，2008 年12 月21 日，国务院办公厅下发了《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，明确提出将给予房地产企业和购房者更多的信贷支持和税收优惠，进一步鼓励普通商品住房消费，促进房地产市场健康发展；央行连续降低了存贷款利率和金融机构存款准备金率；各地方政府也出台各种优惠措施，来提升地方的房地产市场。但由于居民对房地产的观望气氛浓厚，各地的房地产市场仍处于低迷状态。  
     正是在这样的宏观经济大背景下，公司依然坚持“做精做强房地产主业，将莱茵置业发展成为具有强大竞争力的住宅产业集团” 和“坚持长三角为发展中心”的发展战略规划，在中国经济最为活跃地区的二线城市进行项目战略布局，做大主业，提升主业的行业地位和行业影响力。  
      2008年是公司完成向特定对象发行股份购买优质房地产资产后，实施集团化运作的第一年，公司在资产规模、资产质量，及盈利能力等方面具备了更强的抗风险能力。 
     2008年，围绕集团化管理这一指导思路，在优化公司管理制度、深化改革方面，取得了不错的成绩。在优化公司管理制度上，公司全面梳理了涉及经营各方面的管理制度，根据当前的经济形势及公司自身的实际情况进行修订，进一步加大了制度的可操作性、可执行性；在执行全面预算管理体系建设上，逐步摸索出符合自身的预算管理体系，通过全面预算的执行，有效控制了成本费用；在信息化建设上，通过引入用友NC信息管理平台，有效的提升了工作效率，数据取得更加及时、准确；在关键管理人员的管理上通过委派制，强化了集团化的人员管理；在资金管控上，实行集团全面统筹，有效的提升了资金使用效率。  
     报告期内，公司扬州“瘦西湖·唐郡”、“莱茵北苑”，南京“莱茵东郡”、南通“凤凰莱茵苑”、仪征“都市枫林”等项目均按计划有序推进；公司泰州“莱茵东郡”、南通“莱茵国际”、上海“东郊庭园”等新项目前期工作也基本完成，能够为公司未来提供新的利润增长点。  
     2008年，按照公司的战略方向，公司于2008年1月通过挂牌方式在泰州取得了面积132865 平方米的土地使用权；2008年1月以受让上海勤飞置业有限公司100%股权的方式取得上海南汇区面积为72698 平方米的土地使用权。  
    （二）公司本年度的经营成果及资产状况  
     2008 年，公司在董事会的正确带领下，面对全球金融危机、国内宏观经济增长放缓等不利因素的影响，通过公司全体员工的共同努力，通过促进销售、控制成本、加强融资等一系列手段，基本完成2008年初制定各项生产、销售目标。截止报告期末，公司实现营业收入 86,181.31 万元，同比（去年同期 99,235.45 万元）下降了 13.15%；营业利润为 15,825.13 万元, 同比（去年同期 18,666.25）下降了15.22%；利润总额为15,551.18万元，同比（去年同期为18,341.15万元）下降了 15.21%；归属于母公司的净利润为 10,453.42 元，同比(去年同期为10,892.37万元)下降了4.03%。  
     （三）主营业务的范围及其经营情况  
     （1）公司经营范围：房地产开发及经营；实业投资；房产租赁经营；家具、日用杂品、建筑装饰材料、纺织材料、金属材料、化工材料（不含化学危险和易制毒品）的销售；物业管理；室内装饰工程的设计、施工；商务咨询；投资咨询；建筑技术咨询；企业管理咨询；投资管理；仓储服务（不含危险品）。  
       按行业划分营业收入、营业成本构成情况如下：单位：（人民币）万元 
                        主营业务分行业情况 
     分行业          营业收入        营业成本    营业利润率（％）
房产开发销售       85,497.17        56,349.05          34.09%    
房产出租                130              1.76          98.65%    
贸易-材料销售        554.14            483.61          12.73%    
合计              86,181.31         56,834.42          34.05%    
续上表
                   营业收入比上    营业成本比上年   营业利润率比 
     分行业    
                  年增减（％）      增减（％）     上年增减（％） 
房产开发销售       -13.73%           -19.15%          4.42% 
房产出租             0.00%           100.00%          -1.35% 
贸易-材料销售       100.00%         100.00%           12.73% 
合计               -13.15%           -18.45%          4.29% 
          按地区分划分营业收入、营业成本构成情况如下：（金额单位：万元）  
                         营业收入比                营业成本比
     地区     营业收入                   营业成本 
                          上年增减（％）            上年增减（%） 
    沈阳地区  120.00       0.00%                                             
    扬州地区  23,445.11   311.82%      18,207.57     451.92%  
    仪征地区   6,173.78   287.37%       4,429.68     239.97%  
    南京地区  18,816.22   -36.37%       7,645.66     -58.09%  
    南通地区  10,175.11   -74.10%       5,739.03     -78.96%  
    嘉善地区     506.07  2103.18%        -212.39   -2029.77%  
    杭州地区   9,296.40   -59.49%       8,666.19     -55.69%  
    上海地区  17,648.62   100.00%      12,358.68     100% 
        合计  86,181.31   -13.15%      56,834.42     -18.45% 
      二、对公司未来发展的展望  
      （一）公司所处行业的发展趋势及面临的市场格局  
     2009 年宏观经济的调控重点是：在“保增长、扩内需、调结构”的方针指导下，首先落实2008年第四季度出台的诸多措施，财政政策方面的“四万亿投资计划”和减税计划等，货币政策方面减息、降存款准备金率、增加货币发行量、增加流动性等。在此基础上，还会有新的补充和追加性质的经济政策出台。2009年，国外经济危机可能较难见底，国内经济形势也较为严峻的情况下，房地产市场在短期内较难走出行业低迷期。但中央再次强调了房地产业是国民经济的重要支柱产业，必然会使其在扩大内需的过程中扮演重要角色，无论是房地产投资，还是住房消费，都将有效拉动经济增长，政府将出台相关政策，以加大刺激需求和稳定市场的力度。  
     公司认为陆续出台经济刺激政策和措施将有利于提振市场信心，改善企业生莱茵达置业股份有限公司 2008年年度报告存环境，同时随着宏观经济形势逐渐转好，被抑制的多种需求，如快速城镇化带来的购房需求，收入增长引致的改善性需求，及投资需求等将进一步释放。而由于2008年以来土地购置面积和新开工面积均出现明显下滑的情况，必将影响几年以后的房屋供应量，供求关系有可能得到改善，房产市场将逐渐转暖。  
      （二）公司发展战略及业务发展规划 
     2009  年，公司将坚持发展战略、保持稳健发展，并力争实现“危机中寻求突破，挑战中再铸辉煌。”的战略方针。一方面面对当前复杂的外部环境及低迷的市场形势，公司将利用多年的项目开发经验和积累的品牌优势，根据各区域市场的发展情况，合理控制现有项目的开发节奏，保证各开发项目的工程质量和开发进度，同时开拓思路，加强存量物业的销售力度；另一方面随着市场竞争加剧，整合速度加快，行业集中度提高，市场资源进一步向优势企业集中，公司将充分利用本次行业调整的机会，积极寻找合适的投资机会，争取以较低的投入获取公司发展所需的各项资源，增加区域市场的土地储备，在有效防范市场风险的同时，争取公司能够实现持续、健康的发展。 
     公司的主要资金需求为现有项目的开发和新增土地储备。为保证公司的发展，解决发展过程的资金需求，公司将从以下几方面来解决： 
     1、应对调整中的市场，适应市场需要，加大市场营销力度，促进资金回笼； 
     2、积极拓展融资渠道，保障企业发展对资金的需求； 
     3、加强计划预算管理，做好财务核算工作，保证成本控制及资金有效使用。 
      （三）风险因素 
     1、宏观环境风险  
     当前国际金融危机仍在加深和蔓延，对国内经济的冲击仍在继续。在市场需求、资金等方面会给房地产企业带来一定的影响。公司通过贯彻在发达地区二线城市发展房地产主业的战略导向，不断提高公司治理水平和经营管理能力，能够有效应对该宏观经济持续低迷带来的不利影响。  
     2、市场风险  
     受全球经济危机的影响，国内2009年将可能延续2008年房市的低迷，需求方短期内难以走出观望，在供需双方作用下，短期内房价面临进一步回调，从而影响公司项目的盈利能力和销售进度。公司将通过采取把握市场需求、控制项目进度、调整产品结构、加强市场营销等措施规避市场风险。  
   莱茵达置业股份有限公司 2008年年度报告 
     3、经营风险  
     房地产开发项目具有周期长、投资大，受外部因素影响大等特点，管理中可能会产生质量、进度无法按计划完成等情况，会对公司整体经营产生影响。经过多年的发展，公司已经形成了一支经验丰富、年富力强的管理团队，在战略投资、设计规划、工程管理、成本管理、营销管理等方面也形成了较完备的制度流程，执行力得到了提升，能够有效应对各项经营风险。  
     4、财务风险  
     房地产市场的景气下降、量减价跌，可能导致公司项目投资收益率可能下降，同时给公司销售资金回笼带来不利影响。公司将在提高资金使用效率的同时，积极探索银行贷款以外的多种方式筹措资金，保证公司后续发展需要。 
     三、公司投资情况 
       （一）本公司无募集资金延续到本报告期使用的情况。  
       （二）非募集资金投资的重大项目进度、收益情况  
       单位金额：万元  
         项目名称    公司投资入资本金             项目进度       
仪征“都市枫林”        5,522.78     开发过程中，部分开发完成  
南京“莱茵东郡”        5,000.00     开发过程中，部分开发完成  
恒建“都市春天”        1,300.00     开发完成                  
南通“凤凰莱茵苑”      1,800.00     开发过程中，部分开发完成  
扬州“莱茵苑”          2,000.00     开发过程中，部分开发完成  
上海“东林坊”          1,000.00     开发过程中，部分开发完成  
南通“莱茵国际”        1,800.00     开发过程中                
扬州“瘦西湖唐郡”      5,000.00     开发过程中                
上海“莱茵美墅”        1,000.00     开发过程中                
泰州“莱茵东郡”        5,000.00     开发过程中                
           合计        29,422.78 
续上表
         项目名称               项目收益情况 
仪征"都市枫林"      累计实现净利润349.55万元 
南京"莱茵东郡"      累计实现净利润22099.82万元 
恒建"都市春天"      累计实现净利润 1.43万元 
南通"凤凰莱茵苑"    累计实现净利润 10769.58万元 
扬州"莱茵苑"        累计实现净利润6744.38万元 
上海"东林坊"        累计实现净利润 1785.23万元 
南通"莱茵国际"      累计实现净利润-57.43万元 
扬州"瘦西湖唐郡"    累计实现净利润-946.39万元 
上海"莱茵美墅"      累计实现净利润-168.73万元 
泰州"莱茵东郡"      累计实现净利润-179.11万元 
           合计    
     上述开发项目所需资金均由本公司通过自有资金、银行借款及销售回笼款解决。

投资情况说明：
       报告期内投资情况  
       1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金使用延续至报告期的情况  
       2、非募集资金投资的重大项目进度、收益情况  
      （1）公司下属控股子公司扬州莱茵达置业有限公司于2008年1月17 日参加泰州市国土资源局举办的相关宗地的土地使用权公开挂牌竞价出让，以总价 1.65 亿元的价格竞得泰州市海陵区济川东路北侧、泰顺路西侧地块。土地面积为132865m2（199.3亩），土地用途为商业、住宅。土地使用权出让年限为商业用地40年、住 宅用地70年。  
      （2）公司于2008年1月28日与上海华飞置业（集团）有限公司（以下简称甲方或华飞集团）、上海高行华飞房地产有限公司（以下简称乙方或华飞房产）签定《股权转让协议》。甲、乙方将持有的上海勤飞置业有限公司（以下简称勤飞置业）100%的股权，全部转让给本公司。本次股权转让完成后,本公司持有勤飞置业100%股权。受让股权所需要支付的价款为人民币叁仟捌佰叁拾贰万元(3832万元)。  
      （3）2008年1月28日，公司第五届董事会第十八次会议审议通过了《关于对全资子公司南京莱茵达置业有限公司增加注册资本的议案》，公司拟以货币资金方式出资3,000万元，将全资子公司南京莱茵达置业有限公司注册资本从2,000万元增加至5,000万元。  
      （4）报告期内，公司投资成立泰州莱茵达置业有限公司。该公司注册资本为5000  万人民币，经营范围：房地产开发经营。开发地块为泰州市海陵区济川东路北侧、泰顺路西侧地块。土地面积为 132865 平方米（199.3 亩）。  
      （5）报告期内，公司投资成立浙江蓝凯贸易有限公司，注册资本2000 万元人民币，莱茵达置业股份有限公司出资1600 万元，出资比例为 80%；浙江南方莱茵达置业有限公司出资 400  万元，出资比例为 20%。经营范围：金属材料、建筑及装饰材料、橡胶、塑料、化工原料及产品（不含危险品及易制毒品）、纺织原料、陶瓷、玻璃制品、针纺织品、五金交电、包装材料、文教用本品、机电产品（不含汽车）、农副产品（不含食品）、苗木（不含种子）的销售及技术咨询、技术服务；经营进出口业务（国家法律、法规禁止限制的除外）。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜杭州莱茵达恒建房地产开发有｜       8742.27｜     -238.66｜     3625.08｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜南京莱茵达置业有限公司    ｜      18816.22｜     6702.95｜    44830.93｜
｜浙江南方莱茵达置业有限公司｜              ｜     -889.65｜    24603.39｜
｜上海莱德置业有限公司      ｜      17648.62｜     1966.46｜     4983.45｜
｜扬州莱茵西湖置业有限公司  ｜              ｜     -498.64｜    22234.24｜
｜南通莱茵洲际置业有限公司  ｜              ｜      -36.31｜    17697.86｜
｜南通莱茵达置业有限公司    ｜      10175.11｜     2182.29｜    45718.63｜
｜扬州莱茵达置业有限公司    ｜      23445.11｜     2395.44｜    44744.04｜
｜浙江蓝凯贸易有限公司      ｜              ｜      -34.27｜     8377.29｜
｜仪征莱茵达置业有限公司    ｜       6173.78｜     2335.39｜    10391.37｜
｜沈阳莱茵达商业有限公司    ｜              ｜      -12.55｜      427.56｜
｜泰州莱茵达置业有限公司    ｜              ｜     -179.11｜    26370.67｜
｜上海勤飞置业有限公司      ｜              ｜     -168.73｜    22809.47｜
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