个股档案

☆业内点评☆ ◇000563 陕国投Ａ 更新日期：2009-11-22◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-21】
    作为国内首家上市信托公司和目前仅有的两家信托上市公司之一，公司历经2004年及2006年两次重大资产重组，近年来撑起公司业绩的实际上是房地产业务。在经历股改和固化资产清理后，公司的资产质量大大提高，而民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化。建议投资者中线关注。
【出处】华融证券  【作者】陈卫国

【2009-10-16】
    异动原因：
　　尽管以信托公司为名，并且是A股市场上仅有的两家信托类上市公司之一，但事实上，近年来撑起陕国投A业绩"大半边天"的却是房地产业务。不过，为达到银监会的监管要求，陕国投A却正不得不将这部分最赚钱的业务从公司划拨出去。昨日，陕国投A再次公告称，拟将所持有的陕西省鸿业房地产开发公司100%的股权约以3850万元的价格转让给公司的控股股东陕西省高速公路建设集团公司。然而，随着房地产业务的转让和业务结构的调整，市场对于陕国投A能否靠信托业务一力撑起主业却仍然心存疑虑。
　　投资亮点：
　　1、公司控股股东现归陕西省交通厅直接管理，公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施"产融结合"谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。
　　2、在经历股改和固化资产清理后，公司的资产质量大大提高，而民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化。实施定向增发，扩充公司资本实力、获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径、优化公司业务结构将实质性提升公司综合实力和内在价值。
　　风险提示：
　　资产证券化、年金管理、受托境外理财等业务对信托公司资本金有较高要求，公司急需扩张资本实力。
　　相关板块：
　　金融
【出处】顶点财经【作者】

【2009-10-16】
    异动表现：陕国投A(000563)公布重大资产出售暨关联交易预案后，于昨日复牌，开盘即封涨停，全天成交量较少，投资者惜售现象明显。
　　点评：公司公告称，拟将所持鸿业地产100%股权以3850万元的价格转让给控股股东陕西省高速公路建设集团公司，此次资产出售是陕国投A清理旗下非主业的行动，是对去年实业投资清理方案的执行。此次交易将增加公司净利润1500万元左右。不过今年上半年鸿业地产实现收入所占上市公司营收比例也高达68.65%。可见，鸿业地产在陕国投A中所占的份量，此次的股权转让对公司短期业绩的影响也非常明显。
　　该股在停牌之前表现差强人意，走势非常疲弱。考虑到市场对陕国投资产出售情况已有预期，而且剥离非主业后，公司更需在主业上做好文章，我们认为昨日开盘后的涨停主要是由补涨情结而致，因此投资者还是宜保持谨慎。
【出处】恒泰证券 【作者】于兆君

【2009-10-15】
    异动原因：
　　陕国投A今日发布公告称，公司拟将所持有的陕西省鸿业房地产开发公司100%股权转让给公司控股股东陕西省高速公路建设集团公司，交易价格约为3850万元。分析人士认为，这一交易有助于陕国投集中力量做强做大信托主业，从而进一步改善公司的经营状况和盈利能力。
　　投资亮点：
　　1、公司控股股东现归陕西省交通厅直接管理，公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施"产融结合"谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。
　　2、在经历股改和固化资产清理后，公司的资产质量大大提高，而民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化。实施定向增发，扩充公司资本实力、获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径、优化公司业务结构将实质性提升公司综合实力和内在价值。
　　风险提示：
　　资产证券化、年金管理、受托境外理财等业务对信托公司资本金有较高要求，公司急需扩张资本实力。
　　相关板块：
　　金融
【出处】顶点财经【作者】

【2009-08-03】
    异动原因：
    陕国投强势涨停，安信信托也大涨6%，两信托股在金融板块中大放异彩。频繁押中重组股获得暴利的明星基金经理王亚伟也重仓陕国投A。据陕国投A一季报显示,王亚伟掌控的华夏大盘精选基金、华夏策略精选基金两只基金今年齐齐亮相该股,其中华夏大盘精选基金买入475万股、华夏策略精选基金买入351万股,两只基金分居陕国投A第四、第六大流通股股东。
    投资亮点：
    1、公司控股股东现归陕西省交通厅直接管理，公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施"产融结合"谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。
    2、在经历股改和固化资产清理后，公司的资产质量大大提高，而民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化。实施定向增发，扩充公司资本实力、获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径、优化公司业务结构将实质性提升公司综合实力和内在价值。
    风险提示：
    资产证券化、年金管理、受托境外理财等业务对信托公司资本金有较高要求，公司急需扩张资本实力。
    相关板块：
    金融
【出处】顶点财经【作者】

【2009-05-13】
    陕国投A今日开盘跌2.63％，报11.10元。 
    昨日晚间，民生银行发布公告表示，因国内资本市场发生较大变化，根据战略合作协议的相关条款，中国民生银行股份有限公司决定终止四届三次董事会临时会议通过的参与陕西国际信托投资股份有限公司(简称：陕国投)非公开发行A股普通股的战略合作。 
    民生银行与陕国投这场起起伏伏的"联姻"最终以失败告终。陕国投公告中透露，因民生银行方面认为其继续执行战略合作存在很大困难，故决定终止本次合作。有市场人士指出，增发价格的修改未能如愿可能是最终失败的主因。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-05-07】
    作为国内首家上市信托公司和目前仅有的两家信托上市公司之一，陕国投A（000563）历经2004年、2006年两次重大资产重组已经重获新生。同时，随着下一步力拓主业、引进战略投资者，公司将迎来新的发展机遇。
　　拥有稀缺资源战略价值突出
　　陕国投A（000563）是国内首家上市的非银行金融企业，也是国内目前仅有的两家上市信托投资公司之一，主营金融信托业，并参与房地产开发与金融股权投资。公司控股股东现归陕西省交通厅直接管理，公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施“产融结合”谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。
　　信托公司的价值不仅在于制度优势和牌照价值，更在于广泛的投资范围、在另类资产上特有的投资优势。我国有关政策已经明确了信托公司“专业化理财机构”的机构定位、为高净值客户提供服务的客户定位，信托公司向资产管理公司的转型道路已然明确。
　　2008年8月，陕国投A（000563）换领了新金融许可证，这为其开展创新性业务等创造了前提条件。据相关精神，对获准换发新金融许可证的信托公司，银监会鼓励其在业务创新、组织管理等方面主动提出试点方案，优先支持其开展私人股权投资信托、资产证券化、受托境外理财、房地产投资信托等创新类业务。因此，公司的业务有效边界在换牌后将大大拓宽。此外，换牌后束缚公司的一系列业务枷锁（如发行信托计划前向银监会申请、异地信托限制以及资金信托合同份数限制）也将被解除。其中，对于市场预期的房地产行业的政策扶持方案中，市场对房地产信托基金（REITs）给予了较大的期望，而陕国投A（000563）实际上已经借道信托涉足了北京地产项目，若房地产信托基金启动，公司无疑也将为之获益。
　　陕国投A（000563）已经在2008年报中表示，今后将着力拓展信托业务，逐步做强做大信托主业。要进一步深化银信合作业务，创新思路，创新品种。一方面，继续规范地拓展传统的通道合作业务，尤其是发挥公司在开发省内重点项目方面的优势，吸引银行中间业务资金加强合作；另一方面发挥信托在投资等方面的功能优势，以高技术含量主导银信合作，开发互利双赢的创新产品。
　　民生银行即将入主带来机遇
　　陕国投A（000563）目前资本金只有3.58亿元，难以运作许多创新性的业务，如年金管理、资产证券化、国债承销、受托保险资金投资等。这些业务对信托公司资本金有较高的要求，准入门槛最低5亿元，有的要求12亿元。为此，公司此前拿出公告，拟以16.38元/股向民生银行(600016)等三家公司发行1.8亿股。如增发完成后，公司净资产规模将增至34.02亿元，每股净资产从目前的1.27元增加到6.32元。
　　根据约定，陕国投A（000563）现第一大股东以适当方式减持后，民生银行将与陕西省高速成为陕国投并列第一大股东。我们认为，民生银行是一个在产品创新方面比较活跃的商业银行，在产业投资方面具有一些渠道，在双方正式开展合作之后，民生银行将会注入优质的市场资源。同时，合作还可以弥补陕国投营业网点少等方面的不足，陕国投可以充分利用民生银行现有的发行和营销网络开展业务创新。我们认为，如果增发能够成功，将显著扩充公司资本实力，并力助公司获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径、优化公司业务结构，将实质性提升公司综合实力和内在价值。
　　据悉，公司引进民生银行作为战略投资者，是上市信托公司与上市银行的首次战略合作，是国务院特批试点的项目，目前相关工作仍在推进。
　　4万亿大投资带来盈利新空间
　　有关资料显示，此前国务院出台的4万亿刺激经济新政，为信托公司拓展新的业务模式提供了一个新的发展契机，许多信托公司正在开展或者酝酿同地方政府开展政信合作业务。而值得注意的是，国家扩大内需政策出台后，陕西是落实刺激内需战略的重点省份，一批优质的基础设施、能源、装备制造等产业项目开工建设，无疑为陕国投A（000563）展业创造了难得的历史机遇。目前，陕国投A（000563）正积极切入省内重点项目，以投资、贷款、融资租赁等多样化方式支持扩大内需的战略部署。
　　陕国投A（000563）经过两次重组并顺利完成股改后，彻底剥离了不良资产，资产质量比较优良；同时，公司拥有国内目前稀缺的上市信托壳资源优势，具有非上市信托公司无法比拟的持续的资本扩张平台，对国内外战略投资者具有极强的吸引力；特别是公司作为国有控股的金融上市企业，得到了陕西省政府、省国资委、省金融办和监管部门等各方的大力支持。相信，公司定能在国家4万亿大投资中做出应有的贡献，并获得巨大的发展空间。而从技术走势来看，该股依托均线支撑，稳健攀升，目前蓄势充分，可逢低关注。
【出处】安信证券【作者】

【2009-03-17】
    公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施产融结合谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。此外，随着公司信托业务和自营旗下投资业务的开展，公司盈利渠道将逐步拓宽。
    公司与民生银行的合作有望使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化，有望获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台，提升公司长远的价值。
    二级市场上，该股近期在半年线附近获得支撑后持续震荡蓄势，近日在金融股的带动下企稳反弹，技术指标得到一定程度的恢复，后市有望随金融板块继续酝酿反弹，投资者可适当关注。
【出处】杭州新希望 【作者】

【2009-03-16】
    市场昨日在一些权重板块的带领下出现强劲反弹，由于近期资金明显流入权重板块，因此后市指数调整空间将非常有限，而金融股是近期最为活跃的板块之一，由于受到业绩预期和权重护盘的作用，短期看金融股仍有做多空间。操作上可重点关注陕国投(000563)，公司去年由于受到资本市场的低迷，去年信托业务成绩一般，但是公司在地产方面取得比较不错的成绩，因此在抵御住了此次危机后，公司未来将继续做强信托业务，前景仍为看好。
    蓄势充分，仍具备反弹空间
    二级市场上，公司股价在半年线附近获得支撑后出现震荡蓄势走势，昨日该股在金融股的带动下强势反弹，技术上MACD指标绿柱有继续缩小的空间，后市反弹行情有望得到延续，可适当关注。
【出处】杭州新希望【作者】

【2009-03-08】
 　 继近期管理层连发的信托业新规规范支持行业发展创新外，昨日从两会传来的消息无疑再度为券商信托板块增添又一大利好，针对市场关注的创业板、融资融券、“大小非”等热点问题，来自证券监管系统的全国人大代表、证监会市场部副主任欧阳泽华给出了回应，关于创业板的推出时机，欧阳泽华说，因为创业板风险比主板要高，所有的准备工作都要做扎实。另外，国际金融危机对资本市场的影响还要密切关注，在国家经济金融形势比较稳定的背景下，再择机推出创业板。而对去年10月以来就一直处于准备之中的融资融券试点业务，也明确了目前各方面准备已经就绪，去年10月份以来，证监会组织交易所、证券公司和托管银行完成了两次技术联网测试。测试表明，这项业务在技术上基本达到预期目标。证监会同时加强了业务标准和制度方面的准备。“目前各方面的准备基本就绪，下一步将按照积极稳妥的原则，遵循风险可控、可测、可承受的框架，稳步推进融资融券的试点工作。”欧阳泽华说。说明创业板和融资融券业务的准备工作已经完成，并且“随时可以推出”，但要选择在对有利于资本市场的时机推出。一切已进入预期，因此券商板块盘中频频异动，西南证券更强势连续涨停，而同时受益的信托产业，得到双重利好的支撑，政策推动力更为强劲，建议继续关注000563陕国投。
　　融资融券直接受益
　　公司控股股东现归陕西省交通厅直接管理，公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施"产融结合"谋求互动发展的基础更为坚实。集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。在经历股改和固化资产清理后，公司的资产质量大大提高，而民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化。实施定向增发，扩充公司资本实力、获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径、优化公司业务结构将实质性提升公司综合实力和内在价值。
　　多个利好助推股价
　　此前监管部门相继下发了多个信托新规，已对或将对信托公司证券投资业务、贷款业务、异地展业和创新业务进行松绑及规范，其涉及范围之广为近年来罕见，监管部门扶持信托行业做大做强的用心良苦。而同时对于市场预期的房地产行业的政策扶持方案中，对房地产信托基金(REITs)给予了较大的期望，而公司实际上也已经借道信托涉足了北京地产项目，若房地产信托基金启动，公司无疑也将为之获益。
　　西南证券今日连续涨停成为券商板块新龙头品种，而券商板块在盘中也屡屡异动，作为行业内价格偏低的陕国投，有望脱颖而出，建议积极关注。
【出处】长城证券【作者】

【2009-03-06】
    近两个月以来监管部门相继下发了多个信托新规，已对或将对信托公司证券投资业务、贷款业务、异地展业和创新业务进行松绑及规范，其涉及范围之广为近年来罕见，监管部门扶持信托行业做大做强的用心良苦。而在最新的《信托公司集合资金信托管理办法》中重新修改了单个信托计划50人限制松绑，今后，每个信托计划仅限于50个自然人参与的模式将改变，单个信托计划中单笔委托金额300万元以上的自然人将不受数量限制。集合资金信托管理办法的改变让整个行业为之振奋,这意味着，此前单个信托计划50个自然人的限制已经突破，单个信托计划募资规模有望大幅提升。《管理办法》修改对信托业意义重大，是监管层积极支持信托业发展的信号。此外，新《管理办法》还对信托贷款比例进行了松绑。根据原有规定，"信托公司向他人贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%"。此次修改为"向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收金额的30%，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外。" 对信托行业的政策松绑，是由于目前我国经济形势严峻，监管部门希望信托公司在支持经济建设方面发挥更大的作用，提高信托公司贷款比例以满足更多中小企业融资需求，同时推动信托公司业务发展。对于上市信托公司而言，该利好将直接在股价中反映出来。建议积极关注000563陕国投:业绩增长的信托业龙头，受益行业扶持政策，具备较大补涨空间。
    资产质量提升 行业新政催动成长
    此前，由于受到资本金的限制，公司难以运作一些创新性的业务，为了打破发展瓶颈，公司拟通过定向增发引进战略投资者，从而提升公司的资产质量和经营能力。当前公司正稳步推进对实业投资的清理，最终完成业务结构的调整，为其进一步发展扫清障碍。最值得关注的是民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化，有望获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径，提升公司内在价值。而日前下发的《关于支持信托公司创新发展有关问题的通知(征求意见稿)》要求，部分优质信托公司信托资金贷款比例年底之前将放宽至50%;以固有资产从事PE业务，其投资总额不得超过净资产20%。正好为公司拓宽经营方向，调整业务结构创造了极佳的时机。
    立足本土优势行业资源
    公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施产融结合谋求互动发展的基础更为坚实，集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势，地利优势充分利用的话，将对公司发展形成较大推动。
    走势独立，补涨潜力显现
    该股股性历来较为活跃，但本轮行情由于是受到国家拉动内需政策推动，该股所处行业并未受到市场资金的充分关注，因而涨幅有限，近期股价回落探明60日均线支撑后快速反弹，利好配合下有望形成新一轮上升趋势，天时、地利、人和同时具备，建议短线积极关注。
【出处】长城证券【作者】

【2009-01-16】
    在周四周边股市大跌的情况下，沪深股市走出震荡整理行情，但走势明显偏强，建议关注一些基本面向好，股价尚处于底部的品种。
    此前，由于受到资本金的限制，公司难以运作一些创新性的业务，为了打破发展瓶颈，公司拟通过定向增发引进战略投资者，从而提升公司的资产质量和经营能力。当前公司正稳步推进对实业投资的清理，最终完成业务结构的调整，为其进一步发展扫清障碍。此外，公司所处陕西是落实刺激内需战略的重点省份，将有一批优质的基础设施、能源、装备制造等产业项目开工建设，这将给公司发展创造难得的历史机遇。近期该股一直在低位徘徊，后市有较大潜力，可中线关注。
【出处】浙商证券 【作者】陈泳潮

【2008-12-14】
    两市经过一个阶段的上涨后，调整的压力沉重，周五股指顺势下探，不过每次的调整行情中都会暴露一些个股的主力动向，其中强势股因为主力控盘集中，抗跌性显著，系统性风险使得主力得以快速收集到更多的筹码，后市一旦迎来契机，将成为反弹先锋，符合强者恒强的市场规律，个股关注：陕国投A(000563)。
    资产质地不断提升
    公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施产融结合谋求互动发展的基础更为坚实，集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。此外，随着公司信托业务和自营旗下投资业务的开展，公司盈利能力将逐步增强。最值得关注的是民生银行入主将使公司治理、资本规模以及品牌实力等方面出现积极变化，有望获取一系列创新型业务资格、搭建信银合作平台、探索混业经营路径，提升公司内在价值。
    财务显示未来积极乐观
    公司出现了主营业务收入下降而净利润同比增长的情况。过去几个季度的报表显示，由于按照监管机构的要求公司实行实业清理，加快了房地产项目销售，随着房地产业务自身周期和项目清理的结束，未来该项收入将逐步减少。公司营业利润下降幅度明显大于利润总额，主要原因是去年计提了6020万元的诉讼事项预计负债列入营业外支出。与营业利润和利润总额不同的是，净利润却出现了上升，主要的原因是所得税费用大幅降低。这使得在寒流中该股财务上增添了更多的积极因素。
    主力控盘 反弹先锋
    二级市场上，该股股性非常活跃，在过去的大熊市中主力运用箱体震荡化解系统性风险，其抗跌性与财富效应在波段之间显示得非常的突出，近期反弹来看，明显有增量资金介入迹象，最近两个交易日有明显上攻半年线冲动，受制于大盘近日连续调整，主力趁机加强控盘，同时维持股价技术强势，后市机会较大。
【出处】杭州新希望【作者】

【2008-11-25】
    周一沪深大盘出现单边下跌走势，短期看，当前市场的调整压力比较大，尤其一些涨幅过大的品种风险比较大，而从技术上看，可关注一些近期成交温和放大、且没有出现巨幅震荡的品种，短期有望表现出较强的抗跌性，如陕国投。
    目前公司信托业务与省内交通产业结合的领域得以拓展，实施产融结合谋求互动发展的基础更为坚实，集团拥有陕西省内众多的高速公路资源，在发行面对高速公路的信托产品方面具有较大优势。此外，随着公司信托业务和自营旗下投资业务的开展，公司盈利能力将逐步增强。二级市场上，前期该股自底部反弹以来，成交量温和放大，显示增量资金不断介入，可逢低关注。
【出处】杭州新希望【作者】