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☆经营分析☆ ◇000567 海德股份 更新日期：2009-10-20◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
公司以房地产为主要业务。

【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜   2599.77｜   1370.18｜ 52.70｜      100.00｜
｜合计(行业)              ｜   2599.77｜   1370.18｜ 52.70｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(产品)          ｜   2599.77｜   1370.18｜ 52.70｜      100.00｜
｜合计(产品)              ｜   2599.77｜   1370.18｜ 52.70｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海南(地区)              ｜   2599.77｜         -｜     -｜      100.00｜
｜合计(地区)              ｜   2599.77｜         -｜     -｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜   5568.25｜   2699.44｜ 48.48｜       83.42｜
｜酒店服务业(行业)        ｜   1106.34｜    795.13｜ 71.87｜       16.58｜
｜合计(行业)              ｜   6674.59｜   3494.57｜ 52.36｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(产品)          ｜   5568.25｜   2699.44｜ 48.48｜       83.42｜
｜酒店服务业(产品)        ｜   1106.34｜    795.13｜ 71.87｜       16.58｜
｜合计(产品)              ｜   6674.59｜   3494.57｜ 52.36｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海南(地区)              ｜   5568.25｜         -｜     -｜       83.42｜
｜浙江(地区)              ｜   1106.34｜         -｜     -｜       16.58｜
｜合计(地区)              ｜   6674.59｜         -｜     -｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(行业)        ｜   4081.53｜   2058.59｜ 50.44｜       84.41｜
｜酒店服务业(行业)        ｜    753.64｜    527.75｜ 70.03｜       15.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品)        ｜   4081.53｜   2058.59｜ 50.44｜       84.41｜
｜酒店服务业(产品)        ｜    753.64｜    527.75｜ 70.03｜       15.59｜
｜合计(产品)              ｜   4835.17｜   2586.34｜ 53.49｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海南(地区)              ｜   4081.53｜         -｜     -｜       84.41｜
｜浙江(地区)              ｜    753.64｜         -｜     -｜       15.59｜
｜合计(地区)              ｜   4835.17｜         -｜     -｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜  18048.05｜   6707.62｜ 37.17｜       92.10｜
｜酒店服务业(行业)        ｜   1548.84｜   1168.27｜ 75.43｜        7.90｜
｜合计(行业)              ｜  19596.89｜   7875.89｜ 40.19｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜  18048.05｜   6707.62｜ 37.17｜       92.10｜
｜酒店服务(产品)          ｜   1548.84｜   1168.27｜ 75.43｜        7.90｜
｜合计(产品)              ｜  19596.89｜   7875.89｜ 40.19｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海南(地区)              ｜  18048.05｜         -｜     -｜       92.10｜
｜浙江(地区)              ｜   1548.84｜         -｜     -｜        7.90｜
｜合计(地区)              ｜  19596.89｜         -｜     -｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
    一、董事会讨论与分析
    2009年上半年，在国家“保增长、扩内需”宏观经济政策、宽松货币政策和08年出台的一系列房地产业扶持政策的支持下，国内房地产市场开始回暖。2009 年1-6 月，全国商品房销售面积34109 万平方米，同比增长31.7%；商品房销售额15800 亿元，同比增长53.0%。公司目前项目集中在海南省海口市，2009年1—6月，海口土地交易价格同比上涨6.3%，新建商品房价格同比上涨0.6%，二手房价格同比下跌0.2%，房屋租赁价格同比上涨2.1%。
    报告期，公司在积极寻找新的开发项目同时，着力做好“海口耀江花园”项目尾盘房源的销售工作，通过多种方式加大对项目剩余房源的宣传力度，积极回笼资金，取得较好成效。公司08年对存量资产进行了优化整合，将原海口市龙昆大酒店改造为商住一体的耀江商厦。报告期，耀江商厦除三楼已作为公司新的办公场所自用外，精装修小户型公寓已销售70%，剩余公寓、商铺及写字楼层正在销售当中。
    二、报告期内公司经营活动总体状况
    （一）主营业务的范围及经营状况
    1、公司的经营范围
    公司的经营范围为：信息产业、高新技术产业，房地产开发经营、房地产销售代理服务，工业产品、农副产品的销售，进出口贸易，旅游业，汽车维修服务，酒店管理与咨询服务，会议服务，含下属分支机构的经营范围（凡需行政许可的项目凭许可证经营）。
    2、主营业务分行业或产品情况表　　　　　　单位：元
    主营业务分行业情况
分行业      营业收入        营业成本        毛利率（%）
房地产销售  25,997,705.00   12,295,860.17   52.70      
酒店服务业  0               0               0          
合计        25,997,705.00   12,295,860.17   52.70      

续上表:
分行业      营业收入比上年  营业成本比上年   毛利率比上年
            同期增减（%）   同期增减（%）    同期增减（%）
房地产销售  -36.30          -39.22           2.27
酒店服务业  -100.00         -100.00          -70.03
合计        -46.23          -45.32           -0.79
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0万元。
    3、主营业务分地区情况　　　单位：元
    地区   营业收入        营业收入比上年增减(%)
    海南   25,997,705.00   -36.30
    浙江   0.00            -100.00
    合   计25,997,705.00   -46.23
    （六）经营中的问题与困难
    公司目前面临的主要问题与困难：一是公司房地产开发规模偏小，项目储备和开发力度不足，目前无新开发项目对公司后续经营形成支持；二是公司自身的规模大大制约了公司的发展速度，快速高效扩展存在困难。
    公司管理层下半年将继续按照董事会2009年度经营计划开展工作，在做好现有项目收尾工作的同时，积极寻找机会在海南等地开发新的房地产项目，在充分调查研究的基础上，加大新项目储备开发力度，同时寻找一些“短平快”项目做为补充，从而保证公司的后续经营和发展。
    三、报告期公司的投资情况
    （一）募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （二）重大非募集资金投资项目
    报告期内，公司非募集资金投资项目“海口耀江花园”项目的建设、销售正在按计划进行，报告期内实现销售收入3211万元，实现结算收入2600万元。

【2008年年报】
    一、公司经营情况的讨论与分析
    （一）报告期内公司经营情况
    1、报告期内公司总体经营情况
    在经历了高速发展和宏观政策抑制过快增长之后，我国的房地产市场在2008年表现了较为明显的调整态势，虽然在全球金融危机爆发之后，政府出台了一系列扶持政策，但市场未出现实质好转，依然维持着房价涨幅持续回落，成交量持续萎缩的调整态势。根据国家统计局的统计数据显示，2008年全国70个大中城市房屋销售价格同比涨幅呈逐月下降走势，且下降幅度明显，到12月份成为-0.4%；全年全国商品房销售面积6.2亿平方米，同比下降19.7%，其中商品住宅销售面积下降20.3%。与此相对应的是全国商品房空置面积大幅增加，市场观望气氛浓厚。
    报告期，公司经营层在董事会的领导下，在定向增发购买资产失效，市场前景不明朗的情况下，在做好区域房地产市场调研，寻找新的土地储备工作同时，着力于做好已开发项目的销售工作，并积极整合、盘活存量资产，保证了公司全年的稳健经营。
    报告期，海口市房价仍继续保持较高涨幅，全年房屋销售价格指数同比上涨10.4%，比上年的涨幅升高3.8个百分点，公司“海口耀江花园”项目报告期毛利率较上年增加了11.31个百分点，但由于该项目销售工作已近尾声，营业收入较07年下降较大，全年实现销售面积8,540.78平方米，实现结算面积11,284.06平方米，实现结算收入5,568.24万元。
    报告期，公司将亏损多年的杭州耀江大酒店整体实物资产进行了转让，实现转让净收益2135万元，对公司2008年业绩形成有力支持，本次转让还减少了公司亏损来源，对公司以后的业绩发挥了一定积极作用；公司对原置入资产海口市龙昆国际大酒店进行了翻新改造并更名为耀江商厦，将其改造为商住一体的综合商厦，将在09年对外销售。
    报告期，由于未能在股东大会决议有效期内获得证监会核准，公司向大股东定向增发购买资产方案失效，使公司迫切需要寻找新的项目来保证公司的可持性发展。公司根据自身规模结合市场环境状况，决定在积极寻找储备项目的同时，投资一些已在开发建设中的项目，既能提高公司资金利用率，又能对公司业绩起到一定的支撑作用。2008年12月，从风险可控角度考虑，公司选择收购了较为熟悉的前述定向增发收购项目平湖耀江房地产开发有限公司24％的股权，该项目将于09年起确认收益，将对公司业绩发挥一定支撑作用。
    2008年，公司实现营业收入66,745,934.51元，较上年同期下降了65.94%,实现营业利润412,373.41元，较上年同期减少了98.61%，实现净利润29,081,970.46元，较上年年同期增加了17.22%。
    2、公司主营业务及其经营状况
    （1）分别按行业、产品或地区说明报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况
    主营业务分行业、产品情况表                           单位：（人民币）元
    主营业务分行业情况
行业       营业收入       营业成本     营业利  营业收入比     
                                              润率(%)  上年增减（%）  
房地产业 55,682,465.00 28,688,133.22 48.48  -69.15
酒店服务业 11,063,469.51 3,112,045.94 71.87  -28.57
合计   66,745,934.51 31,800,179.16 52.36  -65.94
   接上表:
行业       营业成本比    营业利润率比
            上年增减（%） 上年增减（%）
房地产业 -74.70 11.31
酒店服务业 -18.23 -3.56
合计   -72.87 12.17
主营业务分产品情况
产品       营业收入      营业成本     营业利  营业收入比 
                                              润率(%)  上年增减（%）    
房地产业 55,682,465.00 28,688,133.22 48.48  -69.15
酒店服务业 11,063,469.51 3,112,045.94 71.87  -28.57
合计       66,745,934.51 31,800,179.16 52.36  -65.94
   接上表:
产品       营业成本比上 营业利润率比
            年增减（%）  上年增减（%）
房地产业 -74.70 11.31
酒店服务业 -18.23 -3.56
合计       -72.87 12.17
    主营业务分地区情况                                 单位：（人民币）元
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
    海南 55,682,465.00 -69.15
    浙江 11,063,469.51 -28.57
    合计 66,745,934.51 -65.94
    （二）公司未来发展的展望
    1、公司所处行业发展趋势及市场竞争格局
    2008年，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，并正逐步对实体经济产生重大冲击。全球经济形势恶化，给我国经济带来了严重影响，国内经济增速明显放缓，这对处于调整期的房地产行业来说无异于雪上加霜。为应对国际金融危机和可能出现的经济下行，我国适时调整了宏观经济政策，宏观调控的首要任务从2008年初“两防”，到12月调整为“保增长、扩内需、调结构”，并提出“4万亿投资计划”来拉动内需。做为国民经济的一大支柱产业，房地产业的发展与国民经济发展息息相关，在“保增长”这一大前提下，国家开始推出多项针对房地产业的扶持政策。从2008年9月开始，央行在百日内5次下调基准利率，4次下调存款准备金率，紧缩性货币政策开始放松。2008年10月22日，中国人民银行宣布，自2008年10月27日起，扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度，调整最低首付款比例。主要内容是：将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍；最低首付款比例调整为20%。同时下调个人住房公积金贷款利率。财政部和国家税务总局联合下发《关于调整房地产交易环节税收政策的通知》，主要内容是：对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%。对个人销售或购买住房暂免征收印花税。对个人销售住房暂免征收土地增值税。12月20日，国务院办公厅出台《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，提出了加大保障性住房建设力度、进一步鼓励普通商品住房消费、支持房地产开发企业积极应对市场变化等多项有利于房地产市场健康发展的措施和意见。上述政策的推出对提振房市产生了积极的作用，宽松的货币政策将缓解房地产开发商的资金压力，降低了企业的融资成本，个人房贷利率的下调和相关税费的减免，提升了消费者的购买力和购买欲，对整个房地产市场信心恢复发挥了一定积极作用，09年前两月广州、深圳等城市房产交易量已经出现回升。但由于目前经济形势何时好转尚未可知，因此短期内房地产市场的调整还将继续，行业竞争格局也将在调整中重新整合，资本实力薄弱，无市场竞争力的房地产企业在本轮调整中将被淘汰，而综合实力较强、有市场竞争力的企业将会获得更广的发展空间。
    2、2009年度公司发展机遇与挑战，公司年度业务计划
    公司管理层认为，受国际金融危机和国内经济增速放缓影响，房地产业在2009年仍处于调整当中，何时调整到位将取决于国家的扶持政策、经济何时向好和购房者对房价的认可程度，而在“保增长、扩内需”这一大的宏观目标下，国家很有可能会进一步出台一些扶持房地产行业的政策，这对公司来说是一个机遇，而如何在当前低迷的房市中求得生存并获得发展，将是公司在09年面临的主要挑战。
    目前，公司面临的主要困难为：公司08年定向增发购买资产方案失效，海口耀江花园项目销售也接近尾声，公司迫切需要寻找新的项目来进行储备和开发，但目前尚未根本性好转的经济形势、行业态势，给公司寻找开发有增值潜力的项目带来了较大困难；同时公司自身的规模也大大制约了公司的发展速度，如何快速高效的实现低成本扩展，也是公司目前尚待解决的主要困难。
    公司2009年度的业务发展计划是：
    2009年，公司将充分发挥在品牌效应、人力资源、治理结构、区域性等多方面的竞争优势，在严格控制风险的前提下，加大新项目的储备和开发力度，力争实现全年稳健发展。
    第一、做好“海口耀江花园”项目的尾盘销售和“耀江商厦”销售工作，积极回笼资金，同时严控成本，开源节流，提高公司抵御市场风险能力。
    第二、以政策为指引，以市场为导向，在充分调查研究和风险可控的基础上，加大新项目储备力度，以保证公司的后续经营和发展；
    第三、进一步加强内部控制建设，完善法人治理结构，努力提高公司规范运作水平。
    第四、做好与控股股东的沟通工作，充分发挥控股股东在房地产领域的品牌和资源优势，努力实现企业的低成本扩张和可持续性发展。
    3、公司未来的资金需求、使用计划及资金来源
    公司目前没有积压的土地项目，银行借贷额也较低。2009年，公司将继续坚持稳健经营的财务政策，在努力提高自有资金的使用率和周转率的同时，适时通过定向增发、银行信贷等多种融资方式安排资金，为业务扩张提供资金支持。
    4、公司未来面临的主要风险及对策
    （1）市场风险
    我国房地产业尚处于调整期，低迷的成交量，大幅增加的商品房空置面积，都大大加大公司已有项目和开发新项目的市场风险，且该风险将随着金融危机影响的深入和我国经济增速的放缓而日益加大。
    对策：一是顺应国家的政策导向,继续坚持以中档住宅产品为主的经营策略，顺应广大消费者较集中的主体市场需求；二是加强宏观和地区房地产市场的调研和把握，根据市场情况合理安排项目开发量和开发周期，加强项目成本管理和进度管理，提高项目赢利能力。以宏观政策为指引，通过对产品结构和区域的把握，抵御或者弱化市场风险。
    （2）财务风险
    在目前极度不景气的房地产行情下，房地产业建设周期长、初始资金占用量大的弊病将被放大，在现有项目资金回款速度放慢的情况下，公司开发新项目将可能面临一定的财务风险。
    对策：一是加强对现有项目的营销管理，加快资金回宠；二是加强财务收支管理，尽可能准确地评估项目资金的周转和销售资金的回笼，根据公司资金流的实际情况安排新项目的整体规划和分期开发；三是多渠道筹措资金，以避免财务风险的产生；
    （3）技术风险
    在项目开发中，为满足客户不断追求高品质楼盘的需求，公司要加大新技术、新工艺、新设备、新材料的应用，可能会引致一定的技术风险。
    对策：加强对房地产领域新技术、新工艺、新设备、新材料应用的市场研究，在合理应用新技术、控制项目成本的同时，减少新技术运用的风险。
    二、报告期公司的投资情况
       （一）募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （二）重大非募集资金投资项目
    报告期内，公司非募集资金投资项目“海口耀江花园”项目全面竣工，销售已近尾声。报告期实现营业收入5568.25万元，营业利润1412.91万元。
    报告期，公司以6,340.98万元的价格受让浙江省耀江实业集团有限公司持有的其全资子公司平湖耀江房地产开发有限公司24%的股权。平湖耀江房地产开发有限公司已于2008年12月26日在工商局办理了股东变更手续，公司报告期未取得投资收益。


【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-22
报告期公司的投资情况
    （一）募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （二）重大非募集资金投资项目
    报告期内，公司非募集资金投资项目“海口耀江花园”项目的建设、销售正在按计划进行，报告期内实现销售收入3211万元，实现结算收入2600万元。

【投资情况说明】2009-03-28
    二、报告期公司的投资情况
       （一）募集资金的使用情况
    报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （二）重大非募集资金投资项目
    报告期内，公司非募集资金投资项目“海口耀江花园”项目全面竣工，销售已近尾声。报告期实现营业收入5568.25万元，营业利润1412.91万元。
    报告期，公司以6,340.98万元的价格受让浙江省耀江实业集团有限公司持有的其全资子公司平湖耀江房地产开发有限公司24%的股权。平湖耀江房地产开发有限公司已于2008年12月26日在工商局办理了股东变更手续，公司报告期未取得投资收益。


【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜平湖耀江房地产开发有限公司｜             -｜     -229.24｜           -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘