个股档案

☆业内点评☆ ◇000568 泸州老窖 更新日期：2009-11-24◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-24】个股追踪:泸州老窖(000568)
      公司主营“泸州老窖”系列酒的生产和销售。在金融危机严重影响消费信心和消费升级的背景下，公司紧紧围绕总体经营目标，采取积极有效的措施，提升泸州老窖的市场品牌地位和消费者心理价位。国窖1573全国市场表现价稳定并略有盘升，特曲成功提价10%。二级市场上，该股上涨趋势良好，短线可暂持股。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-11-23】即时点评:泸州老窖(000568)高开高走 欲拉十连阳
    泸州老窖(000568)在近期连拉9后，今日再度拉出第十根阳线。早盘该股继续惯性高开，随后股价一路震荡上行，盘中再度36.59元的年内新高。受此带动洋河酒业、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)等一线品牌酒均出现不同程度的上涨。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-10-26】泸州老窖(000568)浓香型白酒鼻祖 品牌价值突出
　　公司拥有"泸州老窖老窖池群"始建于明朝万历年间（约公元1573年），连续使用至今，是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长、保护最完整的酿酒窖池，1996年被列为全国重点文物保护单位。"泸州牌"是我国著名的四大名白酒之一，其"泸州牌"注册商标为全国十大驰名商标。泸州老窖公司拥有老窖池10084口，其中百年以上老窖池1619口，百年以上窖池群生产的基酒都可以用来生产"国窖·1573"。2008年公司荣获"四川省政府首届质量管理奖"。国窖1573白酒、泸州老窖特曲白酒国家标准正式颁布实施，彰显国窖1573、泸州老窖特曲在行业的质量评价等级。公司三季度主营收入10.07亿元，同比增长4.18%，毛利率持续3个季度提升，显示经营情况逐步回升，其投资价值明显。
　　2008年上半年，公司非公开发行股票募集资金投资项目"优质酒产能扩大及储存基地建设"工程已正式建成投产。2008年报显示，该项目已经完工。公司将争取到2013年实现酒业销售收入达到100亿元，且公司净利润持续保持每年两位数的增长。管理层曾表示公司净利润的年增长率应该会低于2005年至2008的水平。未来公司酒业的发展会遵循"双品牌塑造，多品牌运作"的思路。其中双品牌，即"国窖1573"和"泸州老窖特曲"，公司未来发展情景看好。
　　二级市场上，公司股价处在一个明显的大上升通道中，中长线资金运作迹象明显。技术上看，该股调整非常充分，短期已具备反弹要求，后市可逢低关注。
【出处】杭州新希望【作者】

【2009-10-24】泸州老窖(000568)短期已具备反弹要求
　　公司拥有的“泸州老窖老窖池群”始建于明朝万历年间，连续使用至今，是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长、保护最完整的酿酒窖池。“泸州牌”是我国着名的四大名白酒之一，其“泸州牌”注册商标为全国十大驰名商标。泸州老窖公司拥有老窖池10084口，其中百年以上老窖池1619口，百年以上窖池群生产的基酒都可以用来生产“国窖·1573”。二级市场上，公司股价处在一个明显的大上升通道中，中长线资金运作迹象明显，技术上该股调整非常充分，短期已具备反弹要求。
【出处】杭州新希望【作者】

【2009-10-16】泸州老窖(000568)证券投资收益超预期
　　中投证券分析师认为，泸州老窖经营情况逐步回升，华西证券投资收益将超预期。预测公司2009-2011年EPS为1.18元、1.45元和1.75元，其华西证券股权2010、2011年贡献0.18元EPS。以2010年业绩估值，目标价42.30元，维持"强烈推荐"评级。 
　　公司三季度主营收入10.07亿元，同比增长4.18%，毛利率持续3个季度提升，表现为从一季度的62.95%提升到三季度的67.90%，且同比增加2.09%。三季度末公司预收账款为5.66亿元，同比增长75.83%，较二季度末的4.23亿元增加1.43亿元，进一步验证公司销售持续恢复的事实。三季度公司主营业务税金及附加占收入比重为7.99%，高于二季度的6.59%和一季度的4.43%，分析师判断，始于8月1日的消费税新政策将会导致公司四季度的主营业务税金及附加占收入比重进一步提升。
　　公司前三季度投资收益2.61亿元，折合EPS0.19元，预计全年将达0.23元，高于分析师此前预测的0.20元，主要是由于证券市场和华西证券自营的突出表现超出预期。 
　　为期两个月的禁酒令基本结束，但是对餐饮的影响需要时间恢复。分析师认为，禁酒令的法制化倾向压制了最近白酒公司的表现，由于白酒的刺激性特点，餐饮渠道饮酒习惯将会适当进行调节，真实的销售影响最后将会控制在一个较小的范围。国窖1573的提价将会视茅台提价而定，预计提价空间在30元左右。
【出处】中投证券【作者】

【2009-10-15】即时点评:泸州老窖(000568)三季度净利同比增17.52%  跌逾2% 
    泸州老窖（000568）周四逆势下跌，昨日披露的三季报显示公司第三季度净利润同比增17.52%。 
　　泸州老窖昨日公布了三季报，公告显示，前三季度实现净利润12.55亿元，较去年同期同比增15.72%；其中，第三季度实现净利润4.03亿元，同比增17.52%。
【出处】全景网【作者】石洪彬

【2009-09-23】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的“鼻祖”。公司具有相当强势的产品定价权，产品价格提升是公司毛利率水平不断提高的重要原因。二级市场上，该股短线有所反弹，有望突破，适当关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-09-10】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    泸州老窖(000568)：公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的"鼻祖"。公司具有相当强势的产品定价权。二级市场上，该股后市仍有空间，关注。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-09-07】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
  泸州老窖(000568)：公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的"鼻祖"。公司具有相当强势的产品定价权。二级市场上，该股后市仍有反弹空间，关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-09-04】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的    "鼻祖"。公司具有相当强势的产品定价权，产品价格提升是公司毛利率水平不断提高的重要原因。二  级市场上，该股短线有所反弹，注重波段操作，逢低适当参与。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-08-21】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    泸州老窖(000568)：作为中国浓香型白酒的"鼻祖"，公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。二级市场上，该股业绩较好，中线关注。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-08-01】泸州老窖(000568)下半年经营状况或更好
    国泰君安分析师胡春霞继续看好公司管理层的经营、销售能力和未来增长，维持对公司的"增持"评级。调整公司2009、2010年EPS至1.12元、1.25元，给予0.21元券商投资收益，20倍的PE估值，白酒未来4个季度业绩30倍PE，目标价格提高至34元。
    申银万国分析师童驯预计公司2009-2011年EPS分别为1.151元、1.362元和1.659元，分别增长26.7%、18.4%和21.8%。其中酒业贡献的EPS分别为0.900元、1.147元和1.458元。如果按主业2010年PE30倍，华西证券2010年PE20倍测算，目标价38.7元，维持"买入"评级。
    东方证券分析师林静认为，公司下半年经营状况会更好。根据新消费税政策，调整公司2009年、2010年的每股盈利预测分别至1.1元和1.29元，目前股价对应的PE为28.8倍和24.6倍，维持"买入"评级，目标价34.4元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-31】半年报点评:泸州老窖(000568)低档酒增长快速
    泸州老窖(000568)上半年基本每股收益0.611元，稀释每股收益0.611元，每股净资产2.46元，净资产收益率24.88%。实现营业收入22.04亿元，较去年同期增长4.43%，完成年度计划的51.16%，归属于母公司所有者净利润8.52亿元，同比增长14.90%。中期利润不分配。
    在金融危机严重影响消费信心和消费升级的背景下，公司采取积极有效的措施，提升泸州老窖的市场品牌地位和消费者心理价位，继续贯彻"控量保价"的思路。上半年国窖1573已经度过了最艰难的时期，全国市场表现价稳定并略有盘升，泸州老窖特曲去年底成功提价10%。今年公司着手推进建立以泸州老窖核心品牌为专营品牌的营销渠道管理服务公司，继续坚定不移地推进"双品牌塑造，多品牌运作"战略，确保公司主业持续、稳定的发展，总体销售收入和利润有望保持平稳增长。
    上半年高端酒销售略有下滑，销售收入下降4.2%，但预收账款呈现探底回升之势，比一季报增加了约2亿元，预示着业绩可释放潜力增强；同时以头曲、二曲为代表的低档酒在经济下滑周期取得了较为快速的增长，销售收入同比增长25%，毛利率也大幅增长8.1%，经济效益提升迹象明显。在高端酒回稳和中低端酒效益提升的合力作用下，公司上半年维持了盈利能力的强势。
    本月业内关注的白酒从价消费税上调政策出台，困扰白酒行业的靴子落地。若按照60%出厂价作为税基计算，公司的营业利润约下降19%左右，但业内普遍预期主要厂商将采取提价来转嫁一部分税负。公司在业内综合实力居于第三，在涨价问题上预计将采取比较谨慎的态度，相信会采取跟随茅台和五粮液的策略，上半年华西证券贡献投资收益1.6亿元左右，而其以经纪业务为主，目前A股的成交量不断刷新历史，保守估计预计2009年仅券商业务可为每股收益贡献0.16元以上，可以有效弥补因税负增加带来的利润吞噬。
    根据最新的经营和消费税调整情况，我们调整了盈利预测，由于从价消费税的实质性提高，我们采取60%的从价税下限进行税基计算。预计公司2009、2010年每股收益分别为1.12元和1.37元，目前估值具有优势。鉴于公司业绩可预期性较强，分红优厚，股权激励计划有可能成为业绩下一步增长的催化剂，并且具备提价的潜力，我们看好其长远发展前景并维持"增持"评级。
【出处】国海证券【作者】刘金沪

【2009-07-21】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的“鼻祖”。公司具有相当强势的产品定价权，产品价格提升是公司毛利率水平不断提高的重要原因。二级市场上，该股缩量整理，可缝低关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-07-07】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
    泸州老窖(000568)：作为中国浓香型白酒的"鼻祖"，公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。二级市场上，该股短线出现调整，后市仍可关注。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-07-03】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
泸州老窖(000568)：公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的“鼻祖”。公司具有相当强势的产品定价权，产品价格提升是公司毛利率水平不断提高的重要原因。二级市场上，该股质地较好，可中线关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-06-29】异动点评:泸州老窖(000568)汾酒提价 引爆白酒
    异动原因：
    山西汾酒27日公告，为适应公司发展战略需要，进一步理顺产品价格体系，根据目前公司产品市场供求情况，公司决定从6月26日起，对十年陈酿老白汾酒系列产品的对外售价在原价格基础上上调10%左右。
    今日山西汾酒由于召开股东大会而停牌，但受到提价消息刺激，其它酒类股，特别是白酒股表现出现，泸州老窖和贵州茅台的涨幅均超过了6%以上。
    投资亮点：
    1、2008年公司荣获"四川省政府首届质量管理奖"；国窖1573白酒、泸州老窖特曲白酒国家标准正式颁布实施，彰显国窖1573、泸州老窖特曲在行业的质量评价等级、质量公信力极大提高；成功举办国窖1573酒封藏大典，中国高端定制白酒翻开了崭新的一页。 
    2、作为中国浓香型白酒的"鼻祖"，公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。
    3、"生物技术产品中试与规模化生产配套技术与工艺的研究与示范"获国家科技部重大支撑计划项目，"富含纤维素发酵残渣制备功能材料及其燃料油生物脱硫的应用"成为国家863计划项目。科研创新与技改从中央财政到省财政获得近700万元支持，创历史新高。
    风险提示：
    随着国际金融危机由国外向国内的传导，由虚拟经济向实体经济的传导，消费者消费意愿下降，消费支出减少，白酒行业增速下降，行业景气度有所下滑。
    相关板块
    白酒
【出处】顶点财经【作者】

【2009-06-29】潜力股推荐:泸州老窖(000568)
  泸州老窖(000568)：作为中国浓香型白酒的"鼻祖"，公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。二级市场上，该股强势有望延续，建议短线关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-06-25】异动点评:泸州老窖(000568)茅台提价 白酒行情
    异动原因：
    近期关于茅台等高端白酒品牌提价的消息不绝于耳，与此同时券商等研究机构也进一步表示对白酒行业的看好。
    东方证券分析师指出，股权激励预期成为公司近期股价走势的催化剂，但考虑到高端白酒消费回暖的延续，以及公司股权激励和双品牌战略带来收入和利润的提升空间，预计近三年利润复合增长率可达20%以上，给予"买入"评级。
    投资亮点：
    1、2008年公司荣获"四川省政府首届质量管理奖"；国窖1573白酒、泸州老窖特曲白酒国家标准正式颁布实施，彰显国窖1573、泸州老窖特曲在行业的质量评价等级、质量公信力极大提高；成功举办国窖1573酒封藏大典，中国高端定制白酒翻开了崭新的一页。
    2、作为中国浓香型白酒的"鼻祖"，公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。
    3、"生物技术产品中试与规模化生产配套技术与工艺的研究与示范"获国家科技部重大支撑计划项目，"富含纤维素发酵残渣制备功能材料及其燃料油生物脱硫的应用"成为国家863计划项目。科研创新与技改从中央财政到省财政获得近700万元支持，创历史新高。
    风险提示：
    随着国际金融危机由国外向国内的传导，由虚拟经济向实体经济的传导，消费者消费意愿下降，消费支出减少，白酒行业增速下降，行业景气度有所下滑。
    相关板块
    白酒
【出处】顶点财经【作者】

【2009-06-24】泸州老窖(000568)双剑合璧 "增持"
    国窖1573是公司的形象品牌，也是公司发展的第一重点品牌。与此同时，公司持有华西证券股份，后者是以经纪业务为主的四川省首家跨区域大型券商。我们维持公司的增持评级，预计公司2009年、2010年EPS分别为1.27元和1.65元。
【出处】东海证券【作者】卢媛媛,徐玲玲