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☆公司报道☆ ◇000625 长安汽车 更新日期：2009-11-24◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-23】
 长安汽车(000625):新长汽人事大动 徐留平时代来临
　　长安福特马自达有限公司(下称“长安福特马自达”)执行副总裁邹文超，将离开他工作了8年的重庆，出发到北京，在那里他将等待新长安汽车(14.85,-0.11,-0.74%)集团的新任命。长安汽车股份有限公司(下称“长安汽车股份”)原副总裁罗明刚，这几天也打好包，准备到长安福特马自达办公，他是邹文超的接任者。
　　自长安汽车重组中航汽车业务成立新长安汽车集团以来，这样的人事调动频频出现。从重庆到北京，再到哈尔滨，新长安汽车集团各个板块都经历着这样的人事调整。新长安汽车集团董事长徐留平，通过人事调整将完成对整个组织架构的重新梳理。
　　接替邹文超的罗明刚生于1963年，于1995年加入重庆长安汽车公司，担任长安汽车发动机制造厂副厂长、长安汽车制造厂副厂长、长安福特马自达发动机公司执行副总裁等职。长安汽车内部人士称，邹文超的最大贡献是在三方合资的长安福特马自达中既保障了中方利益，又推动了公司发展。
　　除了邹文超和罗明刚，长安汽车股份总经理张宝林最近也多了一个新职务：长安汽车股份总裁。这项任命十分迅速，以至于在上周的一项签约仪式上，长安汽车股份对张宝林的介绍仍是公司“总经理”。分管长安汽车海外业务的长安汽车股份副总经理吴雪松本次也进入新长安汽车集团领导团队，不过具体职务目前仍未对外宣布。
　　此前，兵器装备集团任命了新长安汽车集团董事会人员。拥有新长安汽车集团77%股份的长安汽车在董事会中有8人。由于中航汽车持股23%，预计中航汽车将有2~3人进入董事会，并有一名集团副总裁。
　　上述人事变动后，徐留平全面主持新长安汽车集团。一位不愿透露姓名的分析师指出，对罗明刚、邹文超、吴雪松以及张宝林的任命，标志着以徐留平为代表的长安汽车，正逐步完成对新长安汽车集团的全面掌控。
【出处】第一财经日报【作者】

【2009-11-16】
 长安汽车(000625):整合求解
　　一年前"独立发展汽车业务"的誓言仿佛还在耳边，眼前新中航汽车与长安汽车（000625）的重组签约仪式已经落幕。签约仪式上，长安汽车董事长徐留平看上去意气风发，凭借昌河和哈飞汽车约50万辆的年销量，长安汽车今年极有可能挑战东风汽车（600006）的三大地位。
　　不过销量并不意味着一切，与东风汽车相比，长安汽车在产值、利润与品牌等方面仍有差距。而新重组的昌河与哈飞汽车，何时能做到与长安汽车"水乳交融"，依然存在诸多不确定因素。
　　昌河股份将是长安汽车的第一个难题。在一家门户网站"最败家上市公司"评选上，*ST昌河（600372.SH）连续两年上榜。哈飞汽车和东安动力（600178）虽然比*ST昌河稍好，但也存在净利润偏低的问题。2008年，哈飞股份（600038）全年累计实现营业收入22.18亿元，但净利润仅有9859万元。东安动力（600178.SH）2008年实现营业收入17.54亿元，净利润1.60亿元。
　　汽车行业分析师钟师指出，在资产结构上，哈飞与昌河的微车生产资源能够对长安汽车的微车生产全国布局起到良性作用。但长安铃木与昌河铃木整合，新长安旗下多个自主品牌轿车品牌前景依然不明。
　　前10个月，上汽通用五菱累计销量达84.17万辆，远远领先其他竞争对手。长安微车则以同期57.5万辆的销量排名第二。虽然长安微车销量仍落后于上汽通用五菱，但前10月增速却是长安占优。整合哈飞和昌河后，预计长安汽车可纳入统计的微车销量达81万辆，进一步缩小与上汽通用五菱的距离。
　　此外，长安整合昌河和哈飞后，全国将拥有9大生产基地，覆盖购买力最强劲华南、华东、中部、西南等区域，兼顾物流、采购成本与渠道资源，具备较高的战略价值。
　　但长安与哈飞、昌河轿车品牌的整合却是一个较大的难题。长安汽车自身自主品牌轿车刚刚起步，初具规模。哈飞与昌河的轿车业务虽然发展时间更长，但业绩表现欠佳。此外，长安旗下还有收购的江铃轿车品牌，其陆风系列车型销量也不甚理想。从江铃汽车（000550）重组案可以看出，自身欠缺轿车发展经验的长安汽车，在整合外来轿车品牌、尤其是发展自主品牌轿车上并无太多优势。因而长安、昌河、哈飞乃至江铃陆风四个自主轿车品牌的整合仍然是迷雾重重。
　　对于这次整合，铃木或许是唯一没有异议的公司。重组之后第二天，铃木中国即发表公告，称"昌河汽车并入新的长安汽车集团股份有限公司，使得昌河铃木与长安铃木合二为一。"
　　事实上回放新中航、昌河铃木在整合前的发言即可发现，公司内部对整合存在不少反对意见。2009年8月24日，中航汽车总经理赵桂斌表示："中航工业成立中航汽车公司是为了更好发展集团旗下的汽车业务。我们需要合作，但我们不希望通过合作把中航汽车消灭掉。"
　　此前昌河和哈飞已经有过中航内部的重组经历，分别制定了"五年规划"和"三年复兴计划"，准备大展手脚快速发展。如今计划刚刚开始又要重组划归，公司内部充满抵触情绪。加上哈飞与昌河的军工背景，长安汽车还要面对文化融合的难题。
【出处】第一财经日报【作者】

【2009-11-11】
 长安汽车(000625)吃掉中航系哈飞昌河 2012年产量将达200万辆
　　昨日，国资委直属中国兵器装备集团公司、中国航空工业集团公司在人民大会堂举行重组长安汽车集团签字仪式。此后，中航工业旗下的哈飞汽车、昌河汽车等股权将划拨给长安汽车集团。
　　据了解，这是今年5月广汽重组位于湖南的长丰汽车后又一个跨区域并购案例。业内人士评论称，新长安集团的成立比广汽长风的重组有更深远的意义。
　　长安吃掉中航系旗下两家汽车公司后，兵装集团将持有长安汽车集团77%的股权，中航集团则持有23%股权。
　　重组后实力直逼前三
　　重组前的中国长安汽车集团，是中国兵器装备集团汽车及零部件业务的专业化管理公司，于2005年12月获国务院批准成立，原名“中国南方工业汽车股份有限公司”，2009年7月1日经国家工商行政管理总局批准更为现名。
　　根据重组方案，中航工业以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨兵装集团旗下的中国长安汽车集团；兵装集团将旗下中国长安汽车集团23％的股权划拨中航工业。两集团重组成立新的中国长安汽车集团股份有限公司，兵装集团持股77％、中航工业持股23％。
　　新的长安汽车集团在全国具有重庆、黑龙江、江西、江苏、河北、安徽、山西、广东、山东等9大整车生产基地，拥有21个整车工厂和27家直属企业，整车及发动机年产能力220万辆(台)，并在马来西亚、越南、伊朗、乌克兰等国家建有海外基地，成为生产基地最广的中国汽车企业集团。
　　长安汽车集团董事长徐留平表示，长安集团将充分整合双方的汽车产业资源，以节能环保和新能源汽车为突破口，以提高自主创新能力为着眼点，争取到２０１５年整车销售达到３００万辆，到２０２０年整车销售达到５００万辆。
　　业内人士预计，借助哈飞和昌河现有的近70万辆整车产能及30余万辆的整车销量，长安汽车实现超越东风汽车晋升老三的夙愿似乎已近在咫尺。
　　新长安产能将扩至220万辆
　　重组前的长安集团是国内唯一一个自主品牌年销量超过100万辆的汽车企业集团。许留平在答记者问时表示，“对于新成立的长安来说，我们两方面都不会偏，一方面是自主创新，另一方面是合资和合作。”
　　在微车方面，长安目前最大的竞争对手就是上汽通用五菱。2008年五菱销量达到65万辆，超出长安30万辆。今年1~9月，上汽通用五菱共实现销售汽车80.36万辆，同比增长64%；而长安汽车前三季微客销量为51.21万辆，同比增长达到了85.61%。再加上哈飞与昌河的有力补充，长安与五菱的差距将逐渐缩小。
　　许留平昨日表示，新长安集团的微车做的很好，将在这个基础上做好轿车。“无论是哈飞昌河，我们微车不错。这一方面我们还会进一步做好。但是自主品牌轿车，在强大技术背景下，会厚积勃发。最近我们看到长安汽车的几个轿车，长安汽车进入轿车比较晚，有6年，哈飞和昌河相对早一点，推出的一系列新产品悦翔，效果还是很好的。”
　　2009年10月20日，中国汽车年产销规模首次达到1000万辆，标志着中国汽车的发展已经跃升到一个新高度，中国成为仅次于美国和日本的世界第三大汽车生产国。
　　年初国务院发布的《汽车产业调整和振兴规划》鼓励企业间进行兼并重组。原文指出：“鼓励一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范围内实施兼并重组。支持北汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。通过兼并重组，形成2－3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团，4－5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内。”
　　根据长安汽车公布的10月产销数据显示，10月份长安汽车产销量分别为12.91万和12.76万辆，1-10月累计汽车产销则已经达到111.04万和113.15万辆。从数据分析，2009年全年长安产销突破130万辆问题不大，加上哈飞和昌河的产销量，2012年长安200万辆的目标完全可以提前实现。
　　但是业内人士也表示，目前长安集团顺利重组，如何实现1+1大于2是以后各方关注的焦点。
【出处】证券日报【作者】

【2009-11-11】
 长安汽车(000625)集团总经理徐斌:2020年自主品牌进入高端市场
　　在兵装集团与中航工业重组长安汽车集团的签字仪式上，中国兵装集团和长安汽车集团总经理徐斌表示，重组后的长安汽车集团，到2020年整车销售将达到500万辆，自主品牌进入高端市场，向世界一流的汽车集团迈进。
　　据悉，兵器装备集团的汽车产业目前已进入了国内汽车生产第一阵营，拥有五个汽车生产基地，14个整车厂和22个零部件分公司。整车和发动机的生产能力达到了160万台，拥有一系列自主品牌的轿车、汽车和福特、铃木、马自达、沃尔沃等众多合资品牌。自主研发的新能源轿车已经开始批量面市。今年前三季度整车销量突破了百万大关，25年来累积产销汽车超过了600万辆。
　　徐斌表示，公司大力提升自主创新能力和竞争力，特别是兵装集团将航空高技术融入新领域，成为国内汽车第一阵营，发动机和变速箱产业在国内领先，行业地位举足轻重。
　　重组后，长安汽车集团在东北、华北、华东、华中、西南、华南六大生产基地的整车生产能力达到了220万台，产品体系更加完善，战略布局更加优化。
　　对于未来的产销目标，徐斌表示，长安集团将充分整合双方的汽车产业资源，以节能环保和新能源汽车为突破口，以提高自主创新能力为着眼点，加大合资合作的力度，开展广泛的资本化运作，倾力打造自主品牌。（牛洪军）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-11】
 长安汽车(000625)集团"巨无霸"上路
    兵装集团与中航工业强强联手 
　　2009年11月10日，中国兵器装备集团公司、中国航空工业集团公司签署重组中国长安汽车集团股份有限公司协议，中航工业将持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权划入长安汽车集团，由此持有长安汽车集团23％的股权，兵装集团持股77％。重组后，长安汽车集团整车及发动机年产能力达220万辆(台)，从而稳固了在我国汽车业第一阵营的地位。
　　此次重组，是《汽车产业调整和振兴规划》实施后，"四大四小"车企并购重组的第二单，是继5月"四小"之一的广汽收购长丰汽车后，"四大"车企并购的首次破题，并同时拉开了中国汽车业在央企间的重组整合大幕。
　　强强联姻
　　重组前的长安汽车集团，于2005年12月获国务院批准成立，是兵装集团汽车及零部件业务的专业化管理公司，原名"中国南方工业汽车股份有限公司"，2009年7月1日经国家工商行政管理总局批准更为现名。2009年1－10月，长安汽车集团汽车销售量超过150万辆，在中国汽车集团中排名第三。
　　根据本次重组方案，中航工业以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨兵装集团旗下的中国长安汽车集团；兵装集团将旗下中国长安汽车集团23％的股权划拨中航工业。两集团重组成立新的中国长安汽车集团股份有限公司，兵装集团持股77％、中航工业持股23％。
　　据介绍，新的长安汽车集团产品谱系更加完善，战略布局将更加优化。在全国将拥有重庆、黑龙江、江西、江苏、河北、安徽、山西、广东、山东等9大整车生产基地，拥有21个整车工厂和27家直属企业，整车及发动机年产能力220万辆(台)。此外，长安汽车集团还在马来西亚、越南、伊朗、乌克兰等国家建有海外基地，成为生产基地最广的中国汽车企业集团。
　　跨越200万辆大关
　　业内人士指出，汽车业是一个极具规模化特征的产业，重组后成立的长安汽车集团，2009年产销规模接近200万辆，基本达到国家《汽车产业调整和振兴规划》中明确提出的培育"产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团"目标。
　　据介绍，未来三年内，新的中国长安汽车集团将充分整合双方的汽车产业资源，以节能环保和新能源汽车为突破口，进一步增强自主创新能力。同时，实施深度专业化管理，开展广泛资本化运作，实行产业链经营，力争取得突破性发展。并按照"优势互补，合作共赢"的理念，大力推进合资合作。到2012年整车销售超过260万辆，初步具备参与国际主流汽车市场竞争的能力。到2020年，形成比较完整的产品系列，自主品牌进入高端市场，整车销售达到500万辆。
　　重组容易整合难是目前汽车企业规模扩张中存在的普遍问题。对此，兵器装备集团副总经理、长安汽车集团董事长徐留平表示，兵装集团与中航工业能够优势互补、合作共赢、资源共享、成为一家，双方都具有较强的军工背景，原来的文化相似性很强，因此重组后能实现新的发展。中国航空工业集团公司总经理林左鸣表示，双方顺应汽车产业发展的规律，实施全面战略合作，能够充分发挥各自资源优势，优化产业布局，增强抗风险能力，全面提升竞争力。作为股东,中航工业会全力支持长安汽车的发展。
　　不过，长安汽车集团内汽车资产的整合，目前尚无时间表。11月11日长安集团旗下上市公司长安汽车（000625、200625）发布公告称，中国长安汽车集团对于划拨进入的中航集团汽车资产，目前没有注入公司的相关计划，并承诺至少三个月内不再筹划该事项。
　　东安动力（600178）则称，本次实际控制人变更将对公司的经营产生积极影响。 
　　车企重组渐入佳境
　　本次重组是近两年中国汽车行业的第三起重大并购。2007年12月上汽重组南汽，成就了上汽的霸主地位。今年５月，广汽跨区域并购收购长丰汽车，成为汽车产业振兴规划公布后首单重组。此外，奇瑞与江淮、北汽控股与福汽等重组之声也是此起彼伏。
　　对此，国家发改委副主任刘铁男表示，汽车产业调整和振兴规划颁布后，广汽集团率先迈出了区域性兼并重组的步伐。在今年5月重组了长丰汽车，为汽车行业兼并重组开了一个好头。半年后的今天，兵器装备集团、中航工业集团双方的汽车生产资源资产规模更大，涉及区域范围更广，对我国汽车产业应该也更加深远。对于我国汽车产业调整和重组具有十分重要的示范作用和推动作用，对此国家发改委将对重组后的企业发展给予积极的支持。
　　国务院国资委副主任邵宁表示，我国经济增长回暖的态势明确，汽车工业的发展正处于一个关键时期，面对难得的发展机遇，我国已经成为汽车大国，但还不是汽车强国。因此，在国家政策推动、市场主导和企业自愿的基础上，中国汽车企业集团之间的整合和重组势在必行。国资委明确提出，中央企业要努力成为具有国际竞争力的行业排头兵，力争尽快进入世界先进企业的行列，为此，我们将继续加强对于中央企业重组合并活动的指导，积极指导中央企业重组以及内部的整合重组。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-10】
 长安汽车(000625)实际控制人与中航集团进行重组
    长安汽车（000625）周二晚间公告，公司实际控制人中国南方工业集团公司和中国航空工业集团公司拟对中国长安汽车集团重组。
　　此前因《第一财经日报》等媒体报道了中国长安汽车集团股份有限公司或公司“将与中航汽车进行重组”事项，公司股票于11月6日起停牌，公司就上述传闻向公司控股股东中国长安汽车集团股份有限公司进行了核实。
　　11月10日，南方集团、中航集团签订了重组协议。中航集团以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨南方集团旗下的中国长安汽车集团；南方集团将旗下中国长安汽车集团23％的股权划拨中航集团。两集团重组成立新的中国长安汽车集团股份有限公司，南方集团持股77％、中航集团持股23％。
　　公司称，上述重组完成后，中国长安汽车集团对公司的持股比例和控股地位均没有变化。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-09】
 长安汽车(000625)或重组中航汽车 谜底本周二有望揭晓
    本报讯 上周五临时停牌后，长安汽车昨日晚间发布“迟来”的停牌公告。因日前有媒体报道控股股东长安集团或长安汽车将与中航汽车进行重组，长安汽车自11月6日开始对A股、B股申请停牌，核实相关情况。
　　长安集团日前向媒体透露消息称，集团将于11月10日在人民大会堂发布重要事项。“届时，国家领导人、中央国家机关有关部委领导、地方政府领导、中国主要汽车企业领导、国内外合作伙伴高层将聚首北京，见证中国汽车业发展盛举，分享合作成果、并展望未来的发展规划与前景。”
　　长安汽车以微车见长，中航旗下的昌河和哈飞也是重要的微车资源，这是两者能够走向整合的纽带。而此前，中航汽车也曾宣称要独立发展航空系汽车业务，因此，分析人士认为，此次重组国资委作为出资人主要牵线搭桥。
　　ST建机获注8.6亿元资产
　　变身工程及建筑施工企业
　　本报讯 在公布了重组对象就是实际控制人陕西煤业化工集团有限责任公司（下称“煤化集团”）近一个月后，陕西建设机械股份有限公司（简称“ST建机，600984”）今日公布了具体的重组方案。是次重组包括资产置换和增发股份购买剩余资产两部分。同时，ST建机股票今日复牌。
　　根据资产置换方案，ST建机拟以拥有的全部资产与负债(下称：置出资产)与实际控制人煤化集团持有的对陕西煤业化工建设(集团)有限公司的部分出资进行置换。置出资产的预估值为2.8亿元，标的资产建设集团100%股权的预估值为8.6亿元。
　　同时，ST建机以7.22元/股发行价格，增发上限为8035万股的新股购买煤化集团持有的建设集团剩余5.8亿元的出资。此次交易实施完毕后，ST建机将拥有建设集团100%股权。而重组完成后，上市公司主营业务由机械制造转变为矿山工程施工和工业与民用建筑施工。
　　预计建设集团2009年实现营业收入14亿元，实现净利润3500万元；2010年实现营业收入30亿元，实现净利润7500万元。若2010年6月30日本次交易实施完毕，预计上市公司2010年上半年盈利310万元，而公司2010年全年净利润将为7810万元。（袁玉立）
　　太钢在土耳其
　　建铬矿原料基地
　　本报讯 日前，由太钢不锈（000825）大股东太钢集团、晋中万邦工贸和土耳其CVK集团三方共同投资的土耳其铬矿项目合作启动仪式在太原举行。该项目由太钢集团和晋中万邦出资2亿多美元，受让土耳其CVK集团50%的股份，三方组建合资公司共同实施。
　　土耳其铬矿具有储量大、品位高、开采成本较低等诸多特点，开采潜力巨大。CVK集团是土耳其最大的铬矿开采和出口商。CVK集团西部、南部和东部铬矿资源总储量5500多万吨，铬矿平均品位35%以上。到2014年，合资公司铬矿总产量将达到150万吨。（赵瑞东）
【出处】证券日报【作者】

【2009-11-08】
 长安汽车(000625)6日起停牌 因媒体报道重组传闻
    长安汽车（000625）周日公告称，公司决定自2009年11月6日起对长安汽车A股（000625）、B股（200625）申请停牌，因媒体报道公司控股股东或公司“将与中航汽车进行重组”。
　　长安汽车表示，将向控股股东核实相关情况，至披露相关公告时申请复牌。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-06】
 长安汽车(000625)重组中航汽车料10日宣布 
　　中国汽车行业又一例重大的兼并重组案即将诞生。早报记者昨日获悉，中国航空工业集团公司（下称中航工业）旗下中航汽车或将与中国兵器装备集团公司（下称兵装集团）旗下中国长安汽车集团（原中国南方汽车）合并，成立一个全新的汽车集团。届时中航汽车旗下的哈飞、昌河汽车（600372）、东安动力（600178）将并入长安汽车。
　　有消息称，中航工业与兵装集团可能将按实际资产折算确定各自股比。
　　据了解，双方将于11月10日在北京人民大会堂签署合作协议。这将是《汽车产业调整与振兴规划》（下称《规划》）年初出台后，国内汽车行业第二起兼并重组案。此前，广汽已经兼并了长丰汽车。同时，这也是国内第一起央企间的汽车业务兼并重组案例。
　　中航汽车与长安汽车今年来屡次传出合并的消息，但与长安汽车的沉默不同，中航汽车一直坚决予以否认，并称要独立发展。对此，业内人士认为，中航汽车一直不愿合并，但是国家相关部委推动，兼并重组也是今年初出台的《规划》中明确提出的目标。
　　据了解，《规划》细则明确支持大型汽车企业集团进行兼并重组，制定了“产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内”的目标。以期最终形成2至3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团，培育4至5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团。
　　作为车企中的“老四”，长安汽车冲“三”的目标非常明确，与中航汽车合并能助其稳坐第四甚至冲进前三。目前，长安汽车与昌河汽车均与日本铃木成立了合资整车公司，完成兼并后，两者就将合二为一，铃木也就可以专心与长安合作，而无需再在两个合资伙伴中左右为难了。此外，哈飞汽车也正在重启与PSA的合资谈判，如果顺利，PSA将通过哈飞与长安实现联姻，长安也由此新增一个实力不俗的合资对象。
　　统计数据显示，长安汽车2008年的销量为86万辆，在国内排名第四，与第五名的北汽只有不到10万辆的优势，与第三名东风则有46万辆的差距。如成功兼并哈飞和昌河汽车，将其33万辆的销量纳入囊中，长安汽车将不仅扩大与北汽的领先优势坐稳第四，同时也将大幅缩小与东风的差距。
　　昨日，东安动力还发布公告，称其控股股东中国航空科技工业股份有限公司（以下简称中航科工）与中航光电控股股东中航工业4日签署了股权置换协议。业内人士认为，此次置换应该是为东安动力进入新的汽车集团做准备。昌河股份自今年4月起停牌至今。
【出处】东方早报【作者】

【2009-11-02】
 长安汽车(000625)明年业绩增幅将超过50%
　　2009年3季度，公司实现收入6,118百万元，同比增长122%，实现净利润309百万元，同比增长389%；2009年1-3季度，公司实现收入17,400百万元，同比增长64%，实现净利润841百万元，同比增长145%，对应EPS为0.361元，符合我们此前0.37元预测。
　　我们认为长安汽车明年业绩仍然具有较高的弹性，有望继续保持50%以上增长，原因如下：
　　1)截至3季度末，公司非经常性减值影响公司业绩约0.13元，公司现金流情况远远好于其披露的实际业绩，我们认为明年即使在行业不增长的情况下，公司业绩也存在20%以上的增厚可能，这为公司明年提供了足够的安全边际。
　　2)受轿车业务拖累，公司09年微车业务的盈利水平低于竞争对手。然而9月份长安自主品牌轿车销量达到12,813辆，一举超过海马、上汽、江淮，进入自主品牌销量前5名。我们认为2010年公司轿车销量有望超过15万辆，未来2年将成为公司业绩新的增长点。
　　3)农村市场对微车的需求是我们对明年较为看好的增长点之一，我们认为2010年长安的微车业务仍然有望保持15%以上的增长，由于产能利用率保持在高位，公司的单车盈利能力还有望继续提高。
　　基于以上三点分析，我们提高长安汽车未来2年的业绩预测，预计09-11年EPS分别为0.544、0.927和1.039元，调整幅度分别为-5%、34%和43%，其中2010年的盈利预测高出目前市场平均预期约30%。
【出处】国金证券【作者】李孟滔

【2009-10-13】
 长安汽车(000625)量利齐升
    经济危机下的中国汽车业一枝独秀。
　　10月10日,被视为产业政策最大受益者的长安汽车(000625.SZ)披露的今年9月份产、销快报显示,其产、销量均呈同比大幅上升态势。
　　长安汽车的热销,乃是整个汽车行业发展进一步向好的缩影。下半年以来,汽车业已从年初的结构性增长,逐步过渡到行业全面复苏。
　　随着汽车产销量逐步增长,原来困扰长安汽车的"量升利不增"问题,有望在三季度得以化解。恒泰证券研究员吴文钊指出,汽车行业具有典型的规模经济特征,持续的"量升"之后"利增"也必然到来。
　　10月13日,长安汽车发布第三季度业绩预告公告佐证了这一判断:三季度,公司将实现净利润约26720万元-32720万元,合每股收益约0.11元-0.14元,而上述数字在去年同期分别为-10664万元和-0.046元。
　　热度不减
　　上述产销快报显示,长安汽车9月份产量为131108辆,今年累计981310辆;而去年同期,这两项指标分别为66441辆和677611辆,9月份和前9个月产量的同比增长,分别为97.33%和44.82%。
　　销量情况则更为乐观,长安汽车9月份销量为132030辆,今年累计1003933辆,而去年同期,这两项指标分别为68140辆和664018辆,同比分别增长93.76%和51.19%。
　　对比以上数据不难看出,长安汽车今年以来的销量增速大于产量增速,说明其库存不断得以消化;而产销量的本年累计数同比增速远小于当月的事实,则表明其环比在2009年度不断增长。
　　汽车工业协会的统计显示,国内汽车市场8月再次超百万,这是今年以来国内汽车销量连续6个月超过百万辆。
　　国外市场的弱势,更凸显国内汽车行业一枝独秀。10月12日,中国汽车工业协会网站的最新数据显示,9月,美国汽车市场8月份的首次同比增长后,9月份销量再次同比下滑23%,74.6万辆的销量创下今年以来的第二低。
　　今年以来的累计数字也并不乐观:1-9月份,美国汽车累计生产量为3902751辆,同比下降43.33%。其中,乘用车累计产量为1518232辆,同比下降48.65%。
　　量升利增
　　与此同时,利润增长随之出现。
　　中国汽车工业协会的统计显示,经历最初的增产不增收后,截至7月,国内19家重点企业的利润总额增长率回到零点线以上。
　　吴文钊近日发布的2009年四季度汽车行业投资策略报告称,汽车行业具有典型的规模经济特征,持续的"量增"之后"利增"也必然到来。在销量快速增长推动下,汽车行业已迎来景气周期的上升阶段,上市公司业绩将持续快速增长。
　　三季度起,整个行业盈利能力逐步变强,吴文钊对记者表示,具体到长安汽车,其业绩变动虽不会特别明显,但肯定比前几季度要好。
　　2009年中报,长安汽车已交出漂亮的成绩单:上半年股东应占净利润为53421万元,同比增长17.69%;基本每股收益为1.47元,同比上升21.05%。
　　受国内钢材价格变化,公司上半年毛利率同比增长20.20％,同比增长3.4个百分点,公司整车业务毛利率为20.09％,同比增长4.26个百分点。
　　齐鲁证券分析师孙建新预计,长安汽车下半年仍能保持20％的毛利率水平。
　　按照业绩预告,长安汽车三季度的表现显然未负所望:长安汽车前9月实现净利润约80000万元-86000万元,较去年同期的34355万元增长133%-150%。
　　影响企业利润的另一个重要因素--汽车价格则非常稳定,部分车型的价格指数甚至还稳中有升。今年的大好形势出乎所有厂商意料:汽车卖得很好,厂商库存很低。
　　吴文钊对记者表示,价格战打不起来,甚至国庆长假期间也没有听说有降价促销的情况。
　　10月12日,受发布9月份产销快报的刺激,长安汽车涨幅一度达7%,最终报收于11.13元,涨幅达4.61%。
【出处】21世纪经济报道【作者】

【2009-10-13】
 长安汽车(000625)预计09年前三季度将盈利8-8.6亿元
    长安汽车（000625）13日公告称，公司拟对CV11焊接生产线固定资产设备、模具合计净值1.49亿元全额提取减值准备。公司今年中期净利润为5.32亿元，公司预计前三季度将盈利8-8.6亿元。
    公告指出，公司CV11车型于2007年3月投产、上市，截止至2009年9月30日累计生产1,331辆，销售1,300辆，产销量未达到预期规模，目前相关资产基本处于闲置状态。公司预计CV11未来市场前景具有较大不确定性，该产品相关资产可回收金额将低于其账面价值，截至2009年9月30日，CV11车型焊接生产线固定资产设备账面原值3906万元，账面净值3222万元。CV11模具原值1.2亿元，账面净值1.17亿元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-10-10】
 长安汽车(000625)09年9月生产约13.11万辆汽车 销售约13.2万辆
　　本报讯  受1.6L排量以下车型的购置税优惠政策以及汽车下乡政策的持续影响，2009年9月长安汽车（000625）汽车产销情况呈现产销两旺的局面，公司当月的产销情况均实现了不同程度的增长。
　　数据显示，长安汽车2009年9月生产约13.11万辆汽车，销售约13.2万辆，去年同期产销分别约为6.64万辆和6.81万辆，同比增幅分别达到97.44%和93.83%。
　　此外，公司1-9月的累计产销数据也均比去年同期实现增长，其中，长安汽车销量实现突破100万辆，比去年同期的66.4万辆相比，实现大幅增长。
【出处】证券时报【作者】

【2009-10-08】
 长安汽车(000625)回购部分B股事项进展情况的提示
    (000625,200625)长安汽车：回购部分B股事项进展情况的提示
    长安汽车自2009年6月23日起正式实施回购部分B股方案，现根据相关规定，将截止2009年9月末公司回购进展情况公告如下：
    2009年9月份由于公司B股价格高于回购最高限价3.66港元/股，当月未实施B股回购。截止2009年9月30日，公司累计回购B股数量为8,365,233股，占公司总股本的比例为0.3584％，购买的最高价为港币3.66元/股，最低价为港币3.62元/股，支付总金额约为港币30,814,148.43元（含税费）。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-09-08】
 销售火爆 长安汽车(000625)现产能瓶颈
　　“国家和公司针对汽车下乡的双重补贴下，我们的微车销售极为火爆，满负荷生产仍然供不应求。”9月7日，长安汽车（000625）公共关系处人士告诉本报记者。 
　　长安汽车半年报显示，受益于产业振兴规划等各项政策，上半年共实现营业收入112.83亿元，同比增长43.19％；净利润5.33亿元，同比增长18.4％。报告期公司汽车销售整体大幅提升，创记录地销售了66万辆汽车，同比增长34.80％，其中微型客货车35万辆，排量1.6升及以下汽车（含微型客车）约43万辆。公司增幅较汽车行业均值高出17.11个百分点，销量继续居于行业前4位。在国内取得11.13％的市场份额，同比增加1.36个百分点。 
　　受政策获益推动，长安汽车股价表现突出，从3月份的6元左右，最高上涨到11.83元，涨幅近一倍，领先绝大部分汽车股的涨幅。9月7日，长安汽车收报10.64元，上升趋势未变。 
　　作为微车龙头企业之一，长安汽车产销两旺的局面始于一季度末。此前，受金融危机影响，汽车行业销售增长连续9个月下滑，长安汽车亦未能幸免。 
　　去年上半年，长安汽车尚实现利润总额4.43亿元，净利润4.5亿元，同比分别增长2.31％和3.68％；到当年三季度，净利润陡然亏损1.07亿元，同比下降255.79％；去年全年，长安汽车利润总额仅3402.73万元，净利润2438.1万元，同比仍下滑94.80％和96.34％；今年一季度，净利润升为2834万元，同比继续下降89.41％。 
　　“严峻的市场形势迫使公司2008年底制定今年经营目标时不敢乐观，基本维持在2008年水平，但仍觉得任务过重。”上述公共关系处人士表示，“此背景下，公司决定2008年底启动亿元补贴计划，针对农村市场补贴10％，这早于国家的汽车下乡补贴政策，也在行业内独此一家。” 
　　去年12月22日，温总理到长安汽车调研后，国家汽车产业振兴规划于今年1月14日获国务院会议审议并原则通过。3月20日，振兴规划细则发布，为期一年，1.6升及以下小排量乘用车减按5％征收车辆购置税；和购1.3升及以下排量的微型客车财政补贴10％的“汽车下乡”政策正式实施。至此，购买长安汽车下乡车型共可获得20％的一次性补贴。 
　　“汽车下乡政策对汽车尤其是微车行业的提振作用巨大。”该人士指出，不仅是长安，缺乏成本价格优势的奇瑞、海马、东风等微车后来者的销售形势也极好。“可以说，汽车下乡带动了微车市场容量爆发性增长。” 
　　统计表明，今年1-7月，整个汽车行业销售同比增长23.38％，而微车增长明显高于行业平均水平。“微车行业5月份销售同比增长达82.55％，6月为87.65％，7月达98.71％。”长安汽车公共关系处人士强调，“我们的微车销售增长比行业水平还要高十几个百分点。” 
　　值得注意的是，“截至8月底，我们已提前完成全年90万辆销售目标。现在微车满负荷生产，仍然供不应求。”上述人士透露。 
　　而长安汽车月度数据表明，其销售增长较快且供销的缺口较大。今年1-8月，长安汽车单月销量从1月份的8.89万辆持续上升到6月份的12.6万辆，到8月份缓降为10.38万辆；单月产量也从1月份的7.24万辆增至6月份的12.97万辆，至8月降为9.39万辆。 
　　虽然7、8月份产销环比略下滑，但产销缺口并未明显缩减。今年前8个月，长安汽车累计产量85万辆，累计销量为87.19万辆，当期产量缺口21701辆；前7个月产量缺口为11775辆。 
　　“这表明公司的产能出现瓶颈。”有券商研究员指出。长安汽车人士则坦言，“特别是微车产能能否适应销售旺季的市场需求，将导致公司丧失部分机遇”。 
　　不过，市场持续火爆冲淡了产能制约的遗憾。 
　　前述长安汽车人士对于未来数月的市场判断极为乐观，同时，这种乐观有广泛的业内基础。 
　　莫尼塔9月份汽车生产企业的调研结果显示，大部分受访人士均表示8月份销量环比上升，并认为市场热度会继续保持。有受访人士则称，至今未发现汽车市场的需求有任何放缓迹象，目前，库存水平仍然不高，经销商也在积极备货，不足以引发价格战的压力，对今年剩下几个月的销量充满信心。 
　　虽然对年底前的销量均不担心，但对于明年更长期的销量增长，车厂大多表示不确定。因素主要来自两方面，一是优惠政策变化的不确定；二是不确定今年的热销中存在多少透支明年需求的成分。
【出处】21世纪经济报道【作者】

【2009-08-03】
 长安汽车(000625)3081万港元回购B股
　　长安汽车（000625、200625）公告回购部分B股事项进展情况，截至2009年7月31日，公司累计回购B股数量为8,365,233股，占公司总股本的比例为0.3584％，购买的最高价为港币3.66元/股，最低价为港币3.62元/股，支付总金额约为港币30,814,148.43元（含税费）。（王锦）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-03】
 计划赶不上变化 长安汽车(000625)B股回购"踏空"
　　长安汽车今日公告披露，自公司2009年6月23日起正式实施回购部分B股方案起，截至2009年7月31日，公司累计回购B股数量为836.52万股，购买的最高价为港币3.66元/股，最低价为港币3.62元/股，支付总金额约为港币3081.41万元。
　　根据长安B的回购方案，公司拟在一年内回购7成长安B股，回购价格上限为每股3.68港元。资料显示，长安流通B股为60480万股。而自2009年6月23日长安B的回购进入实施以来，公司B股股价便一路走高，截至2009年6月30日，公司累计回购B股数量为545.74万股，占公司总股本的比例为0.2338％，购买的最高价为港币3.66元/股，最低价为港币3.62元/股，支付总金额约为港币1998.91万元。
　　进入7月之后，长安B的回购上限似乎已被看成“安全边际”。7月8日，长安B股当日最低成交价格突破回购上限3.68港元。而在长安B的股价突破这一“安全线”后的18个交易日内，市场没有再给长安汽车任何机会。
　　据资料显示，长安汽车2008年股价曾遭遇大幅下挫，至2008年10月10日停牌前的收盘价仅为1.68港元，折合1.48元人民币，与公司每股净资产3.24元人民币相比，折价幅度达45.68%。2009年2月13日，公司拟定了关于回购的预案。发布回购预案后，长安汽车曾在复牌后连续7个涨停，并以94.82%的涨幅居2月A股首位。但实际上，直到2009年6月22日，公司才最终完成回购B股事宜的所有审批手续，开始实施回购方案，而此时大盘早已回暖，留给长安汽车的回购空间已经不多了。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-31】
 长安汽车(000625)投资12亿元建汽车试验场
　　为提升自主汽车研发能力，促进产业升级，长安汽车与重庆市垫江县于7月30日正式签订汽车试验场建设落户协议。根据该协议，长安汽车将在重庆市垫江县投资建设我国西部地区首座汽车综合试验场。
　　长安汽车预计，该试验场总投资约12亿元、占地约3000亩，建设周期6年。建成后将成为功能满足要求、设施完备、以乘用车为主兼顾摩托车和商用车的综合性试验场。
　　根据协议，重庆市垫江县人民政府同意将重庆市垫江县黄沙、高峰镇境内约3000 亩国有土地出让给公司作为汽车实验场项目用地，该项目建设用地属工业用地，出让期限为50年，土地使用权出让综合价金为5万元/亩，重庆市垫江县人民政府则承诺在实验场项目建设与投入运营过程中，给予公司相关优惠政策和快速高效的“绿色通道”和“一站式”服务。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-15】
 长安汽车(000625)重组三原则
　　7月8日,在长安汽车（000625.SH）半年工作会议上,长安汽车董事长徐留平面对在场的管理层强调:长安汽车兼并购重组的原则是:股权结构单一、资源能够充分流动和利用以及长安主导。
　　会议前两天．徐刘平提前解释了自己这一原则的态度,“长安汽车不会为了并购而并购,只是为了凑几百万产量而盲目做大,而是会在《汽车产业调整和振兴规划》的指引下,按照市场规律办事,积极而慎重,一切以长安汽车利益最大化为目标。”
　　长安汽车需要怎样去兼并重组,摆在徐留平面前的是这样两个事实:首先长安汽车目前产能不足,微车和轿车业务都是如此。生产轿车的五工厂设计产能为28万辆,预计明年利用率就能达到90%,因此今年就得考虑后续的产能安排。相比投资新建产能,并购产能的成本相对较低,而且能够迅速投入使用。
　　其次长安汽车在国内区域布局仍不完善,现有的四大基地（重庆、河北、南京和南昌）分布在西南、华北和华东地区,还未延伸到东北和华南地区。但是目前政策红线是——《汽车产业调整和振兴规划》要求“新建汽车生产企业和异地设立分厂,必须在兼并现有汽车生产企业的基础上进行”。
　　先吃哈飞,再谋昌河？
　　此前曾经传出过长安汽车有意收购沃尔沃汽车的消息。据记者了解,长安汽车确实对沃尔沃汽车产生过兴趣,不过综合考虑资金、自身技术水平和对先进技术的消化能力、管理能力、风险等多方面因素后,最终选择了放弃,重新回到了通过引进生产更多新车型的方式,扩大和沃尔沃的合作。
　　长安汽车有关人士透露,长安汽车目前兼并重组的目标是国内汽车企业。
　　从长安汽车的兼并重组两原则分析,中航汽车旗下的哈飞汽车和昌河汽车都是长安汽车最好的重组对象,可以同时解决扩大产能和优化产业区域布局这两个问题。长安汽车总经理张宝林此前曾表示,不排除为了做大微型车而并购同类型企业的可能。不过徐留平接受记者采访时,没有确认长安汽车计划收购哈飞和昌河汽车的消息。
　　从扩大产能角度来看,哈飞汽车现有产能约40万辆整车和45万台发动机,昌河汽车现有产能为30万辆整车和15万台发动机。这些产能包括微车和轿车两部分,经过适度改造后都可以为长安汽车所用。如果保留哈飞自主品牌轿车,那么长安汽车还能增加一个自主轿车的品牌。
　　而从完善区域布局的角度,哈飞汽车总部在东北地区,还在深圳建有10万辆产能的分公司,在山东威海也建有分公司。如果成功收购哈飞汽车,长安汽车就能布局东北,同时借助哈飞深圳基地实现向华南地区的扩张。
　　昌河汽车总部在江西省,除了在江西景德镇和九江有两个生产基地外,在安徽合肥也有一个生产基地。如果收购昌河汽车,可充实长安汽车在华东地区的实力,还能将触角延伸至华中地区。
　　收购昌河汽车还也可以整合长安铃木和昌河铃木,解决这两个合资公司争夺铃木产品投放的矛盾。徐留平此前曾透露,长安汽车正计划对合资板块进行调整。其中一项内容很可能是将长安铃木的股比结构从51:49调整为50:50。这样铃木汽车可以集中所有精力和资源与长安汽车进行合资。
　　整体上市猜想
　　伴随着新一轮并购扩张和合资调整开始,长安需要储备大量的后续发展资金,徐留平对长安汽车整体上市的计划显得尤为迫切。
　　7月1日长安发布公告称,其控股股东——中国南方工业汽车股份有限公司更名为“中国长安汽车集团股份有限公司”,这是长安整体上市的一个清晰信号,此前南方汽车计划整合兵装集团旗下汽车业务并整体上市的设想彻底终止。
　　南方汽车的知名度和影响力远不及长安汽车,兵装集团此次将南方汽车更名也是为了进一步提高长安汽车的品牌价值和影响力。如果兵装集团仍然计划将旗下汽车业务整体上市,最可能的途径是长安汽车集团将旗下资产注入长安汽车。
　　“长安汽车这个资本运营平台不会发生变化,因为兵装集团90%的汽车资产都在长安汽车里面,这个平台也很难发生变化。”徐留平在此前半年时间里,对组织结构进行了重新调整,各事业部总经理直接向董事长汇报。把长安集团非汽车业务提前剥离,比如长安电视台、报纸等已经打包成立传媒公司,独立运营。
【出处】21世纪经济报道【作者】

【2009-07-14】
 长安汽车(000625)中期净利润增长8.84%以上
　　长安汽车（000625）今日发布业绩预告，受益汽车产业调整与振兴规划各项政策，1-6月销量同比增加34.8%。预计上半年净利润为4.9-5.5亿元，同比增长8.84%-22.17%。
【出处】证券日报【作者】