个股档案

☆公司报道☆ ◇000629 攀钢钢钒 更新日期：2009-11-19◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-19】
 攀钢钢钒(000629)整合内部资产
    攀钢钢钒（000629）公告，为适应公司整体上市后新的管理模式，理顺内部股权关系，公司拟对相关股权资产（包括下属分公司或二级单位）进行重组。
    公司将所持攀钢集团重庆钛业有限公司和攀钢集团成都钛业贸易有限公司的股权转让给攀钢集团钛业有限责任公司；公司将所持攀钢集团攀枝花新白马矿业有限责任公司股权转让给攀钢集团矿业有限公司；公司先以攀钢有限钢铁研究院净资产向攀钢集团攀枝花钢铁研究院有限公司增资，再将所持攀钢集团攀枝花钢铁研究院有限公司股权转让给攀钢集团研究院有限公司；攀钢集团攀枝花钢铁研究院有限公司将所持攀研科技产业有限责任公司股权转让给攀钢集团研究院有限公司。
    公司将所持攀钢集团国贸攀枝花有限责任公司的股权转让给攀钢集团国际经济贸易有限公司；攀钢集团国贸攀枝花有限责任公司将所持四川攀钢国际汽车贸易有限公司股权转让给攀钢集团国际经济贸易有限公司；攀钢集团攀枝花钢铁研究院有限公司将所持攀钢集团攀枝花工科建设监理有限责任公司股权转让给攀钢钢钒；公司将位于眉山的1宗出让土地以增资的方式注入攀钢集团眉山冷弯型钢有限责任公司。
    此外，公司拟成立攀枝花新钢钒股份有限公司供应分公司，将积极稳妥地推进采购供应业务的整合。
    攀钢钢钒同时宣布新任总经理人选，现任攀钢（集团）公司董事、党委书记余自甦将出任公司总经理。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-19】
 集团高管"空降" 攀钢钢钒(000629)启动内部整合
    完成"攀钢系"整合的攀钢钢钒今日披露新一批高管成员，并宣布启动公司内部资产重组。
    攀钢钢钒今日公告，因公司整体上市已完成，业务范围发生较大变化，为适应新的经营管理需要，公司决定对经营层成员进行调整：决定聘请余自甦为公司总经理，陈勇、周一平、张大德为副总经理，尚洪德为总会计师。相对应的是，上市公司原高管，除总经理张大德留任副总经理外，段向东、陈新桂等人均不再担任原职务。
    资料显示，新任高管均来在攀钢（集团）公司。其中，1956年出生的余自甦现任攀钢集团董事、党委书记。而陈勇、周一平、张大德、尚洪德均为攀钢集团党委常委。有意思的是，除原任公司原总经理的张大德是1984年进入集团，其余新任高管均为1982年进入攀钢工作。
    今年8月，攀钢钢钒最终以9.59元/股向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢及攀长钢分别定向增发1.84亿股、1.87亿股、3.34亿股和4402万股，合计7.5亿股，用于购买上述公司拥有的主要与钢铁、钒、钛、矿相关的业务与资产。
    不过，换股合并后的攀钢钢钒仍面对较大压力。公司三季度显示，三季度净利润亏损1.02亿元，前三季度累计亏损14.38亿元。公司还预计全年亏损14亿元。
    今日，随着高管班底集中公布，攀钢钢钒宣布内部整合也正式启动。公司表示，为适应整体上市后新的管理模式，公司拟对相关股权资产进行重组和梳理，进而形成攀钢集团旗下的钛业公司、矿业公司、国际贸易公司、研究院。公司还将成立供应分公司，以推进采购供应业务的整合。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-10-29】
 攀钢钢钒(000629)预计全年亏损14亿元
    攀钢钢钒（000629）29日发布的三季报显示，三季度单季仍然亏损1.02亿元，公司前三季度累计亏损14.38亿元。攀钢钢钒同时对全年业绩作出了预测，预计全年亏损14亿元。公司称，尽管今年第三季度钢材价格出现一些恢复性上涨的行情，但需求并无明显增强，第四季度以来，钢材价格又出现下跌趋势。考虑到2008年该公司就亏损45亿元，如按攀钢钢钒的预测，明年该公司将挂"ST"。
    公司的亏损显然与"攀钢系"的整合相关，公司三季报显示，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益为-2.1亿元。
    8月4日，攀钢钢钒最终以9.59元/股向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢及攀长钢分别定向增发1.84亿股、1.87亿股、3.34股和4402万股，合计7.5亿股，用于购买上述公司拥有的主要与钢铁、钒、钛、矿相关的业务与资产。据攀钢钢钒披露的相关资产情况显示，攀钢钢钒增发股份收购的资产主要涉及上述四公司的流动资产总额分别为208.49亿元，非流动资产总额为192.21亿元，总计约400.7亿元。然而，这部分资产价值却并不理想，伴随400亿资产同时转移的还有346.16亿元的高额债务，相关资产整体的资产负债率高达86.39%。（李若馨）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-10-15】
 攀钢钢钒(000629)预计第三季度业绩环比好转
    攀钢钢钒（000629）表示，通过贴近市场积极销售、严格控制采购成本以及优化品种结构等措施，公司7-9月经营业绩较上半年已大幅好转。
    不过，由于三季度国内钢材市场仍持续低迷，板材、线材产品价格经短暂冲高后又快速回落，钢管价格一直在低位徘徊，而原燃材料成本降幅较慢，导致公司2009年前三季度仍出现经营性亏损。（董文胜）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-09-09】
 攀钢钢钒(000629):预计下半年盈利情况将好于上半年 
    攀钢钢钒（000629）副总兼董秘陈新桂周三表示，根据目前钢铁市场价格情况，预计下半年公司盈利情况将好于上半年。
    在今天下午举行的四川上市公司集体业绩说明会上，陈新桂指出，2009年上半年，国际金融危机给公司生产经营造成严重影响，市场需求持续低迷，公司主要产品市场价格长期低位运行，原燃料价格较高，导致公司出现较大亏损。
    对于下半年的经营情况，他表示，尽管前期钢材价格出现一些恢复性上涨行情，但需求并没有明显增强，价格持续上涨的条件尚不具备。8月初部分钢材价格已开始回调，不排除后市震荡盘整的可能。按目前钢铁市场价格情况，预测下半年公司盈利情况将好于上半年。
    另外，针对有投资者提出的公司是否会更名的问题，陈新桂称，公司完成整合后，业务已形成钒、钛、钢铁三大主业，业务范围较重组之前有了较大的扩展。公司将适时考虑更名。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-31】
 攀钢钢钒(000629)轨梁产销量大幅提升难敌行业整体低迷
    公司公布2009年半年度报告：
　　月攀钢钢钒实现主营收入183.58亿元，同比下降19.95%，利润总额-127.85亿元，同比下降246.98%，净亏损13.65亿元，同比下降294.51%。每股收益-0.23元，总资产550.47亿元。
　　上半年主要完成吸收合并，拓展公司业务领域。上半年，公司继续进行吸收合并长城股份和攀渝钛业的的工作，到2009年4月28日完成吸收合并完成，7月份又定向增发股份购买相关钢铁资产。通过兼并重组与购买资产，公司的资产规模得到扩张，产业链得到延伸，从铁矿到粗钢再到钢材、矾钛矿到钒制品、钛制品等几条完整的产业链，拓展了业务领域、优化了生产流程。目前公司已成为钢铁钒钛的一体化生产商，是国内最大全球第二大钒制品生产基地，核心竞争能力大大提升。
　　经营数据与上年没有直接的可比性，轨梁产品大幅盈利。上半年公司主要完成整合运营工作，业务分类有所变化，因此各项经营数据与上年没有直接可比性。受市场需求影响，重新分类的公司业务经营状态各不相同，受惠于政策的轨梁产品产量、收入、利润大幅度提高，热轧产品和钒钛产品小幅盈利，其他产品都出现不同程度的亏损，具体见表2，公司的综合毛利率仍为9.65%。
　　钢材价格低位运行，公司预计下一报告期累计净利润约为-10～-16亿元。公司公告，年初至下一报告期末净利润为-10～-16亿元，每股收益可能为-0.24元。尽管近期钢材价格出现一些恢复性上涨的行情，但需求并没有明显增强，价格受终端用户的质疑，不排除后市震荡盘整的可能。公司整体还将处于亏损状态。
　　公司处在整合过程中，管理费用有所上升，优化负债项目，降低财务费用30%以上。
　　由于公司进行重组整合，管理费用有小幅上升，上升幅度3.36%，在合理范围之内；公司整合负债，与银行协商，将一年内即将到期的流动负债（流动负债降低61.82%）进行续贷为长期借款（长期借款增加78.25%），本期借款利率较前期有大幅度的降低，使得财务费用大幅降低（如表3所示）。随着整合的逐步进行，公司三项费用的比例将有效回落。
　　受益于灾后重建和经济景气度的恢复，下半年经营情况有望好转。公司地处5.12地震灾区附近，虽然受到一定的损失，但在随后的灾后重建中将收益，其灾后重建对钢材的需求成为公司的主要市场之一，下半年市场将有一定程度的恢复，有利于公司的经营生产。
　　投资项目稳步推进。上半年公司累计完成投资21.42亿元。攀成钢新建第三管加工车间热处理生产线、A-R轧机搬迁改造，攀长特钛材一期等项目竣工投产。1.5万吨/年海绵钛、高钛渣二期、选钛厂扩能改造、方圆坯连铸生产线、白马矿二期等项目有序实施。攀长特灾后重建稳步推进。
　　盈利预测和股票评级。综合以上分析，结合市场走势，我们对公司进行了盈利预测，预计公司2009、2010年每股收益分别为0.007元和0.193元，给予“中性”评级，将同步大市运行。
【出处】全景网【作者】

【2009-08-12】
 攀钢钢钒(000629)涨停迎"新" 超额套利或成难事
     7.5亿增发股上市，9.59元/股现金选择权及二次现金选择权特别规定将成双重“阻击”关卡
　　多方力量博弈之下，市场此前对京东方增发股上市首日的暴炒或不会在攀钢钢钒处“重演”。
　　在吸收合并攀渝钛业、长城股份完成后，作为攀钢系整合方案的关键环节之一，攀钢钢钒用以向攀钢集团及其关联方购买资产的7.5亿增发股将于今日上市，公司股票今日将不设涨跌幅限制。受此消息影响，盘整逾3个月的攀钢钢钒在昨日突然启动，早盘强势拉升后，公司股价在下午开盘后遂被巨量买单封于涨停板（9.28元/股）。
　　今年6月，京东方50亿增发股上市前一日曾因投资者抢筹而逆势涨停，并于次日遭到市场资金的暴炒。在此背景下，攀钢钢钒今日会否复制京东方上市首日的暴涨走势，值得关注。事实上，对于希冀通过股价暴涨而从中套利的各路投资者而言，攀钢整合方案中对二次现金选择权的特别规定，或使其难以博得超额的投资收益。
　　根据鞍钢集团此前对攀钢系整合所作出的第二次现金选择权承诺，未行使首次现金选择权的攀钢钢钒股东有权在未来两年后的特定期间按10.55元/股的价格行使第二次现金选择权，且在权利存续期内无论该股东账户如何买卖攀钢钢钒股票，其所持有的第二次现金选择权权利将不受影响，直至第二次现金选择权实施完成。可见，上述承诺除给予股东两年后既定收益外，还赋予具有二次选择权投资者在今后两年内“高抛低吸”以进一步套利的可能。
　　需要注意的是，由于攀钢钢钒股价在整合前一直在首次现金选择权价位（即9.59元/股，攀渝钛业、长城股份股价按比例折算成攀钢钢钒后亦然）处于横盘震荡阶段，而且大部分欲获取二次选择权的投资者正是在该价位购得攀钢系股份，目前股价均在“套牢”中。在此前提下，攀钢钢钒股价今日若上冲至9.59元以上必然会解放该部分套牢盘，“高抛低吸”的套利思想或促部分投资者在此价位上方获利了结，并可在未来逾一年里择机低位接回。
　　即便攀钢钢钒今日股价冲过9.59元这一“关卡”，此前追逐攀钢系二次选择权的数十亿理财资金也将在10.55元这一价位“阻击”攀钢股价。
　　由此可见，投资者对攀钢钢钒股价不同的认同度以及套利理财资金的提前兑现收益预期，将在今日乃至未来一段时间内成为制约攀钢钢钒股价上涨的两大阻力。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-11】
 攀钢钢钒(000629)新增股份8月12日上市
　　本报讯 攀钢钢钒（000629）今日公告，因吸收合并新增的7.5亿股8月12日上市，新增股份全部为有限售条件流通A股。攀钢集团等四家注资单位承诺，向攀钢钢钒出售标的资产所获得的对价股份，自标的资产过户完毕之日或自注资单位就无法过户资产依约履行现金补偿承诺之日起三年内不转让。
　　7月22日，攀钢钢钒在中登公司深圳分公司完成了向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢及攀长钢发行7.5亿股股份的股份登记手续。
【出处】证券时报【作者】

【2009-08-04】
 攀钢钢钒(000629):"攀钢系"重组顺利收官
　　攀钢钢钒今日披露了“攀钢系”重组的实施报告，增发的股份7.5亿股已完成登记。
　　公告显示，攀钢钢钒于2009年6月30日在四川省攀枝花市工商行政管理局办理完毕工商变更登记手续，攀钢钢钒目前的注册资本为57.26亿元，实收资本为57.26亿元。
　　7月22日，公司收到中登公司深圳分公司出具的《证券登记确认书》，确认于7月22日完成新增股份登记，登记数量为7.5亿股，均为有限售条件的流通股。此外，攀钢集团等四家注资单位应向攀钢钢钒支付的现金补偿也已结清。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-16】
 攀钢钢钒(000629)143亿增资三子公司 攀钢系资产整合接近尾声
　　昨日，攀钢钢钒发布公告称，将进一步推进资产整合，对旗下三家全资子公司进行增资扩股。并发布业绩预告，今年上半年预亏13至14亿。
　　那么此次增资扩股的目的是什么？攀钢未来还有什么样的新举措呢？下半年攀钢钢钒能够扭亏吗？记者就此采访了攀钢钢钒的证券事务代表。
　　高举资产重组大旗 整合效应显现有待时日
　　在完成对原攀钢系旗下攀渝钛业和长城股份两上市公司的吸收合并后，攀钢钢钒开始了资产整合新动作，7月15日，公司表示拟以约143亿元的净资产对旗下攀枝花钢钒有限公司、成都钢钒有限公司、江油长城特殊钢有限公司三家全资子公司进行增资扩股。
　　上述三家全资子公司于六月底刚刚注册成立，主要目的就是为了装入攀钢钢钒和攀钢集团在相应各地的资产，保证各地生产经营的顺利完成。
　　从目前方案来看，主要是将攀钢钢钒攀枝花地区的炼铁厂、炼钢厂等资产，以及攀钢集团北海特种铁合金公司、成都板材公司等公司的股权增资注入攀枝花钢钒；将攀钢钢钒成都地区的炼铁厂、转炉炼钢厂和销售部等资产，以及攀成伊红石油钢管公司和刚于5月份与梅塞尔格里斯海姆投资公司合资组建的成都成钢梅赛尔气体产品公司等公司的股权增资注入成都钢钒；将攀钢钢钒江油地区的连轧棒材厂、供应部等资产，以及四川长城钢管公司和北京长兴凯达复合材料科技发展公司等公司的股权增资注入江油特钢。
　　“此次整合，绝对是利大于弊，但是整合效应并不能马上就能凸显出来。”在六月底召开的整体上市之后的首个股东大会上，攀钢集团董事长兼攀钢钢钒董事长樊政炜曾如此表示。
　　受铁矿石谈判影响不大 盼钢价回暖改写成绩单
　　对于此次业绩的较大亏损，攀钢钢钒称主要原因是受金融危机影响，国际、国内钢材市场需求持续低迷，公司钢铁产品销售数量及销售价格低位运行，导致公司业绩出现亏损。
　　不过，鉴于攀钢钢钒刚刚于今年5月完成对攀钢系其他两家上市公司资产的吸收合并，因此此次报告期内业绩与以往年度已不具有可比性。
　　自去年下半年起，钢价“低温”让整个钢铁市场都很受伤。
　　“我们公司品种的情况跟其他（公司）不一样，我们主要是三个系列的产品，一个是板卷材和冷轧，一个是钒产品，还有就是钢轨。”罗玉惠对此也颇为乐观：“虽然像钢轨和钒产品和其他产品有一定区别，但如果其他产品价格都往上走，这对公司来说也肯定是个好信号。”
　　此外，对于钢企来说，铁矿石成本如何亦是决定钢价上涨让其切实得到实惠的举足轻重的因素。特别是此前就有钢铁业内人士认为，宝钢等涨价或是为铁矿石谈判结果做准备，因为如果国内钢企接受33%的降幅，与目前铁矿石价格相比就是变相涨价，要想保住盈利空间自然会相应提高产品价格。
　　“铁矿石(对我们的影响)与其他钢铁公司相比相对小一些，因为我们有百分之五十的自有矿，还从周边买一些矿，其他剩下的大约有百分之十几进口矿，这虽然多少会有一些影响，但比其他自己完全没有矿的钢铁公司要好很多。”罗玉惠分析道。
【出处】证券日报【作者】

【2009-07-15】
 攀钢钢钒(000629)整合重组后资产
　　本报讯  攀钢钢钒（000629）将重组完成后攀枝花、成都、江油地区的资产，分别注入攀枝花、成都和江油三家全资子公司，即以净资产方式向成都钢钒有限公司、江油特钢公司、攀枝花钢钒有限公司增资扩股。
　　注入资产具体包括子公司所在地的炼铁厂等二级单位资产及控参股公司的股权，以2009年1月1日为基准日，公司拟向攀枝花钢钒有限公司以净资产增资84.91亿元；向成都钢钒有限公司以净资产增资47.10亿元；向江油特钢公司以净资产增资10.96亿元。
　　公司同时预告2009年上半年业绩亏损，按照重组完成后总股本计算，基本每股收益为-0.23～ -0.24元。
【出处】证券时报【作者】

【2009-07-15】
 攀钢钢钒(000629)上半年预亏13亿-14亿元
    攀钢钢钒再祭资产整合大旗 上半年预亏13亿-14亿元 
　　继攀钢系吸收合并后，攀钢钢钒（000629）整合旗下企业又有了新举措。15日，公司公告称，拟以净资产方式向攀枝花钢钒有限公司、成都钢钒有限公司、江油长城特殊钢有限公司三家全资子公司进行增资扩股，用于增资的净资产经评估后达到142.97亿元。
　　公司同时公告，预计2009年1-6月份亏损金额为13亿-14亿元。
　　143亿净资产注入
　　本次增资扩股，公司计划分别以净资产向攀枝花钢钒有限公司增资84.91亿元，成都钢钒有限公司增资47.10亿元，江油特钢公司增资10.96亿元。
　　其中，公司拟将下属攀枝花地区的炼铁厂、炼钢厂、攀宏钒制品厂、轨梁厂、热轧厂、冷轧厂、热轧酸洗板厂、煤化工厂、发电厂、废钢厂等二级单位资产，以及攀钢集团北海特种铁合金公司、攀钢集团成都板材有限责任公司、攀枝花环业冶金渣开发有限责任公司等控参股公司的股权，增资注入攀枝花钢钒有限公司。
　　同时，公司拟将下属成都地区的炼铁厂、转炉炼钢厂、电炉炼钢厂、340连轧管厂、508周期轧管厂、159连轧管厂、特种钢管加工厂、管加工厂、棒材厂、线材厂、金堂分公司、动力厂、物资配送中心、铁路运输管理部、自动化部、质量保证部、钢管研究所、成钢供应公司、销售部等二级单位的资产，以及攀成伊红石油钢管有限责任公司、攀成钢旺苍金铁观矿业有限责任公司、旺苍攀成钢焦化有限公司和成都成钢梅赛尔气体产品有限公司等控参股公司的股权增资注入成都钢钒有限公司。
　　此外，公司拟将下属江油地区的连轧棒材厂、供应部等二级单位资产，以及四川长城钢管有限公司、四川长钢运输有限公司、广州攀长钢贸易有限公司和北京长兴凯达复合材料科技发展有限公司控参股公司股权增资注入江油特钢公司。
　　公司介绍，对于攀钢（集团）公司和攀钢有限重大资产重组出租给公司的土地，公司将继续保留出租的方式，不进入攀枝花钢钒有限公司；攀成钢和攀长钢重大资产重组注入公司的土地，由公司分别注入成都钢钒有限公司和江油特钢公司。金铁观铁矿采矿权、探矿权由公司注入成都钢钒有限公司。攀钢（集团）公司、攀钢有限、攀成钢和攀长钢四家注资单位重大资产重组以无偿方式转让给公司的商标、专利和专有技术等工业产权，由公司无偿许可上述三家全资子公司使用，不作为增资资产。
　　整合效应有待显现
　　公司同时公布的业绩预告显示，受金融危机影响，国际、国内钢材市场需求持续低迷，公司钢铁产品销售数量及销售价格低位运行。公司预计2009年1-6月份亏损金额为13亿-14亿元。
　　公司表示，由于报告期内公司重大资产重组涉及的购买资产、被吸并资产已纳入财务报表合并范围，重组完成后总股本由4,024,730,701股变更为5,726,497,468股，因此业绩与去年同期不具可比性。
　　业内人士分析，攀钢集团企业众多，主导产业钢铁、钒钛分布在多个公司之中，产业链处于分割状态，资源配置和利用效率不高。整体上市后产业链将得到有效整合，但在短期内整合效应还不能马上凸显出来。在经过一定时间的磨合后，公司的综合资源优势以及整合效应将得到逐步释放。公司在节约成本的同时，工艺技术、生产设备等多个环节将得到协调发展。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-15】
 做大再做强 攀钢钢钒(000629)143亿增资子公司
　　重组工作告一段落后，攀钢钢钒董事会开始“行动”。今天，公司公布了总额达143亿元的增资计划。
　　攀钢钢钒于7月14日召开董事会会议，审议并通过了《关于对攀枝花、成都和江油三家全资子公司增资扩股的议案》。公司向三家全资子公司以净资产方式增资，以2009年1 月1日为基准日，公司拟向攀枝花钢钒以净资产增资84.912亿元，增加注册资本84.9亿元，转增资本公积118.08万元，增资后注册资本为85亿元；公司拟向成都钢钒以净资产增资47.0995亿元，增加注册资本47亿元，增加资本公积995万元，增资后注册资本为47.1亿元；公司拟向江油特钢公司以净资产增资10.96亿元，增加注册资本10.96亿元，转增资本公积30.20万元，增资后注册资本为18.5亿元。
　　攀钢钢钒吸收合并“攀渝钛业”和“长城股份”的换股工作已于4月28日完成。6月12日，公司董事会会议审议通过的攀枝花、成都、江油地区全资子公司的设立或变更注册工作也已经完成。
　　14日召开的董事会，还决定了土地、矿业权和工业产权的处置。包括：攀钢（集团）公司和攀钢有限本次重大资产重组出租给公司的土地继续保留出租的方式，不进入攀枝花钢钒；攀成钢和攀长钢本次重大资产重组注入公司的土地，由公司分别注入成都钢钒和江油特钢公司。攀成钢本次重大资产重组注入公司的金铁观铁矿采矿权、探矿权由公司注入成都钢钒。攀钢（集团）公司、攀钢有限、攀成钢和攀长钢四家注资单位本次重大资产重组以无偿方式转让给公司的商标、专利和专有技术等工业产权，由公司无偿许可上述三家全资子公司使用，不作为增资资产。
　　重组后的攀钢钢钒还发布了首份半年报预告。本业绩预告期间，公司重大资产重组涉及购买资产、被吸并资产已纳入财务报表合并范围。受金融危机影响，国际、国内钢材市场需求持续低迷，公司钢铁产品销售数量及销售价格低位运行，导致公司业绩出现亏损，预计上半年净亏损13亿～14亿元。
　　攀钢钢钒吸收合并“攀渝钛业”和“长城股份”的换股工作已于4月28日完成。6月12日，公司董事会会议审议通过的攀枝花、成都、江油地区全资子公司的设立或变更注册工作也已完成。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-03】
 攀钢钢钒(000629)集团与中铁物资签订战略合作协议
　　据新华社电 中国铁路物资总公司２日与攀钢集团签署战略合作协议，双方将在铁路产业综合服务和一般钢材延伸加工方面开展合作。
　　根据协议，中铁物资和攀钢集团将本着“战略合作、互利共赢”的原则，建立高层互访机制、投资战略合作机制和物资战略合作机制，并建立相关战略物资市场分析机制、采购和销售最惠待遇机制。
　　同时，双方还将建立集中销售和集中采购战略合作模式，建立战略物流协同合作机制，在铁路产业综合服务和一般钢材延伸加工方面建立全方位、多层次、长久性的战略合作。
　　攀钢集团是铁路用钢生产企业，目前正在加快建设具有国际竞争力的现代化大型钢铁钒钛企业集团。中铁物资是我国铁路物资供应服务领域的龙头企业，在铁路重要物资供应、钢材及大宗原材料贸易和物流方面具备行业领先的管理、经营、服务能力和独特优势。
【出处】证券时报【作者】

【2009-05-07】
 攀钢钢钒(000629)另一场博弈悄然开局
    整体上市后首个交易日股价波动有惊无险
　　6日是攀钢集团实施整体上市后攀钢钢钒（000629）的首个交易日，其市场表现并未出现之前普遍猜想的股价将参照钢铁行业整体市盈率进行“价值回归”大幅下跌。早盘以8.60元开盘，在瞬间探底8.40元后即被大量买单迅速拉回到9元上下，最终收于9.18元，仅下跌了不到6%。
　　对于这一出乎市场预料的走势，攀钢集团有关人士表示，这反映了市场对公司基本面的认可，同时也不排除是因二次现金选择权所引发的套利行为。
　　投资者惜售
　　攀钢集团有关人士表示，昨日攀钢钢钒的市场表现有两个特点，一是收盘价格远高于按照钢铁行业市盈率所计算的公司估值；二是在公司总股本和流通股比停牌前扩大的背景下，成交量并没有明显放大，与停牌前几个交易日相比反而还有所萎缩，这与其他股票在复牌首日成交量出现天量是不同的，这表明投资者是比较惜售的。
　　这位人士分析说，出现这两个特点大概有两方面原因，一方面是投资者对攀钢钢钒未来的发展前景有信心，另一方面是二次现金选择权的存在对股价走势有较大的影响。
　　从攀钢钢钒的未来发展而言，整体上市后，一是打通产业链和管理流程再造。攀钢集团企业众多，主导产业钢铁、钒钛分布在多个公司之中，产业链处于分割状态，资源配置和利用效率不高，整体上市将整合产业链和建立适应大集团发展的管理模式。其次，公司也由此成为国内少数几个矿石资源可自给的上市公司；其三，将彻底消除同业竞争，大幅降低关联交易比例；其四，通过推进公司资产证券化，打造更大的资本和发展平台。
　　在产业种类方面，未来攀钢钢钒的钢铁和钒钛产业将是两大主导产业，都将占据重要地位，应该结合钢铁行业和有色金属行业的市盈率对公司进行综合估值。在产业链方面，攀钢钢钒同时拥有冶炼资产和丰富的上游矿产资源，资源储量、产量和稀缺性在全国都是首屈一指的，并且资源的综合利用是公司的优势，也应该参照资源类企业的估值标准，所以对公司需要从多角度来进行估值。
　　两方博弈
　　不过对于6日攀钢钢钒的市场走势是否合理，这位人士以这是市场行为为由未作评价，但他指出，由于二次现金选择权的存在，市场出现以套利为目的的投机行为是可能的，因此对于昨天的市场表现并不完全感到意外。
　　市场分析人士认为，攀钢整体上市设计了二次现金选择权，这个权利是与投资者的股东账户锁定的。拥有二次现金选择权的投资者有两种操作策略，一是始终持有股票直到行权，二是将股票卖出后，在二次现金选择权行权前将相同数量的股票买回来参与行权，进行套利。采用第二种操作策略的投资者如果以某个价位将股票卖出，之后再在更低的价位将股票买回来，就有获取差价的机会，而昨日卖出股票的投资者中可能性最大的就是这些套利者所为。
　　而对于场外资金而言，由于拥有二次现金选择权的股份数量是固定的（在攀钢钢钒未来不进行股本变动的前提下），在昨日复牌后，尽管买入的股票已经不享有二次现金选择权，但场外资金买入一定数量的攀钢钢钒股份后，那么可参与二次现金选择权的股份就将减少相应数量（在攀钢集团及其关联方不进行减持股份的前提下）。
　　如果行权时股价仍低于10.55元的二次现金选择权价格，那么那些拥有权利但已经将股份卖了的投资者就存在在二级市场上将股份买回来行权的可能。
　　在这个过程中场外资金也存在一个套利机会。而这种机会对于二次现金选择权的提供方鞍钢集团而言同样是可能的。
　　分析人士指出，由于拥有二次现金选择权的投资者和场外资金都存在套利的机会，因此攀钢钢钒二级市场的未来走势将在很大程度上受这两方博弈的影响。
【出处】中国证券报【作者】周渝

【2009-05-07】
 新攀钢高调回归 套利者再博超额收益
　　新攀钢钢钒昨日的高调登场，让那些在9.59元换股价附近抛售股票的投资者，赢得了在未来更低价位上买回等额股份进行超额套利的良机。与此同时，两家机构投资者在无法获取看涨期权的情况下仍然大肆接盘，多少有些豪赌的意味。
　　与很多人预料的完全相反，整合完成后昨日复牌的攀钢钢钒并没有大幅下跌，更没有向钢铁行业上市公司平均1.6倍市净率的估值水平靠拢，而是全天在9元以上密集成交。盘中最低价为8.40元，最高价是9.57元。截至收盘，攀钢钢钒共成交了1.35亿股，占31.2亿股流通盘的4.35％，成交金额合计约为12.37亿元，成交均价9.16元。
　　没有在第一次现金选择权申报期间以高于9.59元的换股价抛售，而是昨日低于9.59元抛售，这12.37亿元资金希望取得第二次现金选择权谋求超额套利的动机非常明显。由于当时乏人抛售，包括光大银行理财产品在内的大量资金未能在9.59元附近买足相应的股份。按照规定，此前没有申报首次现金选择权的有选择权股东，自动获得第二次现金选择权。其中，攀钢钢钒股东的二次现金选择权价格为10.55元/股，原攀渝钛业和长城股份股东的二次现金选择权价格为8.73元/股。因此，昨天在9.16元均价附近抛售攀钢钢钒的投资者，如果未来能以更低的价位上买回等额股份，就可以在2011年4月以第二次现金选择权价格兑换现金，从而实现超额套利。昨天抛售约1.48亿元的一个机构专用席位，应该就是为获取这种超额套利收益而暂时离场的。
　　事实上，更多的资金选择的是稳健套利，包括工、中、建、光大、中信的理财产品以及上汽集团都是持有两年以行使第二次现金选择权，获得稳健收益，除非这期间市场价格高于10.55元。而寻求超额套利机会的资金，则是通过高卖低买再行使第二次现金选择权，实现更高收益。
　　昨日的高位抛售很容易理解，但又是哪些资金接走了这些抛盘呢？根据行业研究员推算和钢铁行业上市公司股价平均水平，攀钢钢钒目前的合理股价离昨日9.16元的成交均价相去较远，12.37亿元资金为何在9.16元一线承接超额套利资金抛售的攀钢钢钒，动机目前尚不清楚，其中买入第一、第二位的都是机构专用席位，买入金额合计5905万元。按照攀钢钢钒公告的《换股吸收合并实施结果暨新增股份上市公告》，自昨天起买入攀钢钢钒股票的新投资者没有第二次现金选择权，也就是无法获得为期两年的看涨期权。
　　虽然攀钢钢钒流通盘高达31.2亿股，但昨天仅成交1.35亿股仍在意料之中。本报昨天已对机构投资者锁定绝大部分筹码做了报道。由于担心不能在更低的价位上如数买回抛售的筹码，非但不能套利反而形成亏损，使得攀钢钢钒大部分股东选择了以不变应万变。但业内人士认为，从目前的情况来看，攀钢钢钒去年全年和今年一季度都陷入亏损的基本面，并不足以支持它长时间维持在如此高的价位之上，向合理的价位回归也许今天就会拉开序幕。
【出处】上海证券报【作者】陈建军

【2009-05-07】
 攀钢钢钒(000629)复牌首日有人坚守有人开溜
　　“新钢钒太疯狂了，给我们送了大礼。”浙江杭州一家国资背景的投资机构在谈到昨天攀钢钢钒的走势时抑制不住地兴奋，“按照攀渝钛业和长城股份的换股比例和首次现金选择权价格，原攀渝钛业和长城股份股东换成攀钢钢钒的成本约为8元/股，现在新钢钒股价站在9元以上，甚至到9.57元，再不抛就有点傻了。”
　　新钢钒首日交易引起市场强烈关注，焦点集中在定价方面，此前有媒体曾引用券商分析师报告，认为如果以目前A股市场钢铁企业平均市净率来计算，新钢钒的合理股价似乎应该在5元至6元之间，而不是现金选择权时的9.59元/股。
　　显然，从市场实际而言，这样的定价偏离太远，其中原因可能是没有考虑到新钢钒定价的特殊性。
　　按照攀钢钢钒与攀渝钛业、长城股份的换股合并协议，每1股攀渝钛业换1.78股攀钢钢钒股份，每1股长城股份换0.82股攀钢钢钒股份，其中原攀渝钛业股东首次现金选择权价格为14.14元/股，原长城股份股东的首次现金选择权价格为6.5元/股。这意味着，原攀渝钛业股东转换成攀钢钢钒成本价约为7.94元/股，原长城股份股东转换成攀钢钢钒成本价约为7.93元/股。
　　上述浙江投资机构专业人士认为，8元/股可以看成是原攀渝钛业和长城股份股东的成本区，理论上，股价跌破这个价格是没有人会抛售的，但是如果市价远超过这个价格，抛售是划算的，因为新钢钒的股价总是要向合理价值回归，当回归时再买入并不影响行权，还可获得额外的收益。
　　他还特别指出，这点对原攀钢钢钒股东也适用，因为第二次现金选择权有两年时间，在这期间，现金选择权和新钢钒股价是分离的，如果认为现在新钢钒股价超出了它的合理价值，原攀钢钢钒股东也可以抛售，等新钢钒回归到合理价值后，再补回，同样有利可图。
　　事实上，从另外一个角度来分析，新钢钒的股票合理价格也可能在8元以上。按照第二次现金选择权方案，取得第二次现金选择权的原攀钢钢钒股东所持股份的行权价格为10.55元/股，取得第二次现金选择权的原攀渝钛业股东和原长城股份股东所持股份的行权价格为8.73元/股。这意味着，如果新钢钒的股价跌破8.73元/股，新进入的投资者又有了套利空间。
　　不过，浙江另一家以套利业务为主的投资机构经理认为，虽然从现在开始到第二次现金选择权行权还有两年，新钢钒股价和现金选择权是分离的，新钢钒股价存在大幅波动的可能，所以有投资者会考虑高抛低吸，但这是有很大风险的，此前买攀钢系股票的投资者都是货币型或者债券型的机构，本来冲着每年6%的收益，万一高抛低吸亏了就得不偿失，所以不一定大家都会冒这个险，该机构自身就不会选择抛售。
【出处】证券时报【作者】

【2009-05-06】
 多股力量博弈 攀钢钢钒(000629)新定价今揭秘
　　今天可能是整合完成之后的新攀钢钢钒最为迷茫的一天，谁也不知道各路投资者角力的股价会定格在哪儿。此前，“攀钢系”股价在整合方案没有获得证监会批准之前曾一度远远跌离各自的换股价。
　　钢铁股本周一的集体大幅飙升，令不少没有选择兑换现金而继续持股的“攀钢系”投资者吁出了一口长气。经过最近一段时间的涨升之后，钢铁行业上市公司的市净率已经达到了1.6倍左右，而不再是前期那样的“破净”。按照“攀钢系”此前的方案，整合了攀渝钛业、长城股份之后的新攀钢钢钒每股净资产不会超过3元。如果以1.6倍市净率来推算，新攀钢钢钒的股价似乎定格在4.8元附近。
　　以市净率推算出来的4.8元估值，与中银国际钢铁行业研究员许民乐给出的5至6元目标价相当接近。许民乐说，整合完成后的新攀钢钢钒主业扩展到钛领域，这种资源优势可以赋予它较高的估值，但由于连续两个季度亏损不适宜使用市盈率办法进行估值，基于2009年预测净资产，新攀钢钢钒合理价不是现金选择权时的9.59元，而应该是5至6元。完成第一次现金选择权申报复牌后，新攀钢钢钒股价将由停牌前的9.70元迅速向合理价值回归。
　　相对许民乐的“大胆判断”，一些钢铁行业研究员目前已经将攀钢钢钒剔除出自己的研究范畴了。国信证券钢铁行业研究员郑东昨天发出的《钢铁行业4月月报》中，攀钢钢钒就不在给出盈利预测和投资评级的10家重点公司之中。研究员们“搁置”攀钢钢钒，是因为二次现金选择权大大增加了它的债性色彩，股性则略显缺乏，中信证券研究部郭沁苗研究报告的标题就点明“债性分析”。
　　不言而喻，市净率并不能真正地用于衡量上市公司的估值。就在钢铁上市公司平均市净率只有1.6倍左右时，广钢股份昨天5.05元收盘价已经是它一季度0.74元净资产的6.82倍。谁也不知道攀钢钢钒在各路投资者角力下，股价会定格在哪。但机构投资者在锁定六成筹码的同时，也使新攀钢股价定位变得更富有想像力。寻求超额套利的投资者，势必希望现在以尽可能高的价位卖出后未来再以尽可能低的价位重新买入；寻求固定收益的投资者则可能多半坐山观虎斗；而放弃看涨期权“裸奔”的激进投资者则希望超跌买入，豪赌两年内股价站上10.55元进而获得高额收益。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-05-06】
 攀钢钢钒(000629)今恢复交易不限涨跌幅
　　本报讯（实习记者田今飞记者张艳）今天，整合后的攀钢钢钒股票将恢复交易，并于当日放开涨跌幅限制；攀渝钛业和长城股份退市。至此，攀钢钢钒资产重组方案中的吸收合并基本宣告完成。 
　　昨天，攀钢钢钒公告称，其与攀渝钛业和长城股份的重组已进入实施阶段，并已完成本次重组所涉及之吸收合并的换股程序。合并后的攀钢钢钒股本将增加9.5亿股，达到49.8亿股，其中换股吸收合并攀渝钛业新增公司股份3.3亿股，换股吸收合并长城股份新增公司股份6.2亿股。 
　　公告还披露，攀钢钢钒已于换股日将作为本次合并对价而向被吸收合并公司股东发行的新增股份登记至被吸收合并公司股东名下，自换股日起，攀渝钛业和长城股份的一切业务及全部资产、负债和权益将由攀钢钢钒享有和承担。新公司将自2009年中期报告开始披露包含原攀渝钛业和长城股份相关业务之财务信息的定期报告。 
　　此次吸收合并中，首次现金选择权支付现金总计为2531万元，约263万股攀钢钢钒股份、0股攀渝钛业股份及7701股长城股份股份申报行使现金选择权。此举意味着，接受攀钢钢钒的委托，鞍钢集团支付的现金不过2531万元，这对目前钢铁市场不景气下的鞍钢集团来说无疑大大松了一口气。据了解，相关资金清算及股份过户事宜已于4月27日完成。
【出处】京华时报【作者】

【2009-05-06】
 十大股东锁定六成筹码 新攀钢"瘦身"亮相
　　虽然整合完成增加了近10亿股股份，但今天复牌的新攀钢钢钒实际能够在二级市场交易的股份数量可能只有几亿股，其中的玄机在于追求两年后固定收益的机构投资者锁住了绝大部分筹码。
　　在完成对攀渝钛业、长城股份的换股吸收合并后，新攀钢钢钒的股本增加95176.6767万股，总股本变为497649.7468万股。其中，换股吸收合并攀渝钛业新增33322.9328万股，换股吸收合并长城股份新增61853.7439万股。虽然整合完成增加了近10亿股股份，但新攀钢钢钒今天实际能够在二级市场交易的股份数量却可能只有7.5亿股左右。
　　按照攀钢钢钒昨天披露的上市报告书，49.76亿股总股本中高达31.17亿股为无限售条件流通股。虽然理论上可以流通的股份数量如此惊人，但前十大股东实际上就锁定了绝大部分筹码。其中，为“攀钢系”整合提供现金选择权的鞍钢集团锁定5.95亿股，工行、中行、建行、中信4个银行理财产品锁定7.53亿股，上汽集团和上汽财务锁定2.22亿股，攀枝花钢铁有限责任公司锁定1.67亿股，中信信托——套利通锁定1.09亿股，海通证券锁定1.04亿股，合计19.5亿股，占无限售条件股的62.5%。
　　十大股东除了鞍钢集团和攀钢集团外，其他股东持股之所以锁定，有的是因为持股量超过总股本5％而未满6个月不能卖出，有的是因为产品设计时已经限定了出售价格而不能卖出，有的是把未来固定投资收益作为理财产品已经出售而不能卖出，有的是纯粹追求两年后无风险收益而不会卖出。
　　除了前十大股东锁定19.5亿股外，还有部分机构持股因为未能进入前十名而无法统计。截至3月31日，华宝信托持有5419万股、国泰君安持有4400万股、东海证券持有4350万股、华宝投资持有3357万股，合计持有1.75亿股。这些机构持股大部分都是在确定现金选择权实施时间后买入的，因此目的很可能都是为了套利，因此复牌后立即卖出的可能行较小。事实上，从4月21日才开始买股的光大银行10亿元理财产品无缘攀钢钢钒十大流通股东就可以看出来机构惜售心理非常明显。此外截至3月底，还有近20只基金持有约5亿股攀钢钢钒，其中一半是债券型基金或保本型基金，这些基金瞄准第二次现金选择权的可能性也较大。
　　这样一来，攀钢钢钒31.17亿股流通股中今天实际会在二级市场交易的股份数量可能只有7.5亿股左右，仅占流通盘的24%。这样的流通股份，使得攀钢钢钒暂时成了小盘钢铁股。
　　统计数据显示，攀钢钢钒整合之前以26.2亿股流通股位于钢铁行业上市公司第5位，现在实际7.5亿股左右的流通股使它退居第16位，可能少于八一钢铁（7.66亿股）、广钢股份（7.62亿股），与新兴铸管（7.40亿股）相差不多。业内人士认为，这种流通盘相对较小的状况，进一步增加了攀钢钢钒股价寻找合理定位的复杂性。
　　攀钢钢钒前十大无限售条件股股东锁定明细
股东名称                                       持股数量 持股比例 锁定原因 
鞍山钢铁集团公司                               595,172,651 11.96% 提供第三方现金选择权 
中海信托股份有限公司-股票回购信托           357,858,613 7.19% 限定出售价格 
攀枝花钢铁有限责任公司                       167,000,557 3.36% 大股东 
中国对外经济贸易信托有限公司-利得盈现金选择权信托 145,514,318 2.92% 限定出售价格 
上海汽车集团财务有限责任公司                   145,271,300 2.92% 举牌不能在6个月内卖出加目标套利 
中信信托有限责任公司-套利通2号               109,129,817 2.19% 券商套利产品 
海通证券                                       103,749,762 2.08% 券商套利产品 
中诚信托有限责任公司-中银理财1号单笔资金信托 80,246,400 1.61% 限定出售价格 
上海汽车工业（集团）总公司                   76,829,268 1.54% 举牌不能在6个月内卖出加目标套利 
金港信托有限责任公司-中信理财0911           61,681,801 1.24% 限定出售价格
【出处】上海证券报【作者】