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☆港澳分析☆ ◇000637 茂化实华 更新日期：2009-11-17◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-17
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       2｜    增持    ｜    ｜   1｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-16】港澳资讯提供:
茂化实华（000637） 投资圈点

投资亮点：
1、公司狠抓安稳长满优生产，全年共生产产品54 万吨，完成年计划的104.6%，同比增加9.96％。其中，共生产聚丙烯15.98万吨，完成年计划的103.08%，同比增加13.95％；生产溶剂油系列产品3.16 万吨，完成年计划的100.3%，同比增加5.5％；生产乙醇胺产品7579.14 吨，完成年计划的95.05%，同比减少3.18％。

2、公司努力克服市场疲软，产品价格大幅下滑的影响，加大产品推销力度，公司各类产品基本实现全产全销。销售产品总量54.2 万吨，产销率100%。全年销售聚丙烯16.1 万吨，产销率100.7%；溶剂油系列产品3.18 万吨，产销率100.6%；乙醇胺产品6643 吨，产销率87.6%。

3、公司抓好节能减排工作，各项生产技术指标进一步优化。聚丙烯、四预分离、溶剂油加氢、乙醇胺等生产装置能耗分别比去年同期降低1 千克标油/吨、3.42 千克标油/吨、6.47 千克标油/吨和34.3 千克标油/吨；同比降低2.29％、8.54％、38.31％、19.11％。公司被评为广东省清洁生产企业，同时被国家认定为全国千家耗能企业之一，在国家发改委组织的能源审计、节能规划评审中被评为优秀。

4、新项目发展工作取得新进展。4 万吨/年乙醇胺项目已经股东大会批准，项目建设顺利推进，与苏尔寿公司签订了工艺包设计合同，省经贸委已批复同意项目立项，目前正在进行项目设计工作。


负面因素影响： 
1.受际国际金融危机的影响，化工产品需求锐减、价格大幅下跌、库存大量化工产品面临的市场竞争将愈来愈激烈，大多企业创利能力普遍下降。

综合评述：
　公司的业务范围属国家支柱产业—“石油化工”行业，其中小本体聚丙烯一条龙装置属于国家鼓励发展项目目录之六的“石油，天然气”行业中的“油气伴生资源的综合利用”的项目；3 万吨/年环保溶剂油装置属于国家鼓励发展项目目录之九的“化工”行业中的“新型环保型油剂，助剂等组织专用化学品生产”的项目，6000吨/年乙醇胺装置属于国家鼓励发展项目目录之九的“化工”行业中的“新型事物化工产品，专用精细化学品和膜材生产”的项目。由于公司的主业经营符合国家的产业、能源、环保等方面的政策，公司所处的行业发展前景广阔，可适当关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-09-16｜  对外担保  ｜          9000｜      是      ｜
｜2009-08-08｜  银行借贷  ｜         30000｜              ｜
｜2009-07-31｜  股权冻结  ｜              ｜              ｜
｜2009-07-28｜  收购兼并  ｜      17960.37｜      是      ｜
｜2009-03-23｜  吸收合并  ｜              ｜              ｜
｜2009-03-07｜  对外投资  ｜          3000｜              ｜
｜2008-07-23｜  对外投资  ｜          2000｜              ｜
｜2008-01-23｜  股权转让  ｜              ｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 378336.21｜ 327470.89｜  376698.5｜
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｜增长率(%)           ｜     15.53｜    -13.07｜     77.91｜
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｜上市公司排名        ｜       320｜       336｜       255｜
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｜行业排名            ｜        11｜        13｜        10｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜   1115.97｜  12654.15｜   13813.5｜
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｜增长率(%)           ｜    -91.18｜     -8.39｜   -521.35｜
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｜上市公司排名        ｜      1267｜       530｜       359｜
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｜行业排名            ｜        45｜        15｜        11｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   1386.62｜  15474.43｜   16276.2｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜   1246.88｜  15456.53｜  16345.39｜
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｜营业利润占利润总额比｜     89.92｜     99.88｜    100.43｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1188｜       527｜       379｜
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｜行业排名            ｜        38｜        15｜        10｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜     378.8｜    6929.3｜   4517.04｜
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｜投资收益占利润总额比｜     27.32｜     44.78｜     27.75｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       677｜       238｜       196｜
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｜行业排名            ｜        23｜         3｜         4｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  41024.51｜  57670.03｜   50653.1｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  19960.43｜  31432.36｜  34904.28｜
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｜货币资金占流动资产比｜     48.65｜     54.50｜     68.91｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       958｜       675｜       510｜
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｜行业排名            ｜        34｜        19｜        18｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜   1721.47｜   4272.55｜   9877.83｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1171｜       974｜       684｜
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｜行业排名            ｜        50｜        47｜        34｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   4    ｜2864.32 ｜-1754.82｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜34703 ｜ 7341 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-16 ｜  3.39｜    2.74｜  4.25｜      1.05｜    9.77｜
｜11-09/11-13 ｜  0.11｜    0.75｜ 19.84｜      4.82｜    9.45｜
｜11-02/11-06 ｜  9.77｜    5.61｜ 19.99｜      4.65｜    9.44｜
｜10-26/10-30 ｜ -2.60｜   -1.82｜  8.63｜      1.86｜    8.60｜
｜10-19/10-23 ｜  3.15｜    2.51｜ 11.98｜      2.65｜    8.83｜
｜10-12/10-16 ｜ 10.03｜    2.23｜  9.34｜      1.96｜    8.56｜
｜10-09/10-09 ｜  6.28｜    4.76｜  1.44｜      0.28｜    7.78｜
｜09-28/09-30 ｜ -6.15｜   -2.09｜  2.83｜      0.54｜    7.32｜
｜09-21/09-25 ｜ -9.72｜   -4.18｜  7.27｜      1.51｜    7.80｜
｜09-14/09-18 ｜  2.25｜   -0.91｜ 16.14｜      3.66｜    8.64｜
｜09-07/09-11 ｜  1.08｜    4.48｜ 14.76｜      3.17｜    8.45｜
｜09-01/09-04 ｜ -0.59｜        ｜  9.42｜      1.93｜    8.36｜
｜08-24/08-28 ｜  0.96｜   -3.38｜ 12.44｜      2.72｜    8.41｜
｜08-17/08-20 ｜ -3.70｜   -2.83｜  8.40｜      1.77｜    8.33｜
｜08-10/08-14 ｜-14.78｜   -6.55｜ 13.14｜      3.18｜    8.65｜
｜08-03/08-07 ｜ -7.81｜   -4.44｜ 27.74｜      7.52｜   10.15｜
｜07-27/07-31 ｜ 14.21｜    1.17｜ 43.37｜     11.98｜   11.01｜
｜07-20/07-24 ｜  2.23｜    5.73｜ 14.56｜      3.49｜    9.64｜
｜07-13/07-17 ｜ 19.82｜    2.43｜ 28.91｜      6.56｜    9.43｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 23.49｜          ｜    7.87｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘