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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000659   更新日期：2009-08-24◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饮料包装制品(产品)      ｜  214835.1｜   36617.3｜ 17.04｜      155.90｜
｜饮料加工(产品)          ｜   19265.5｜    2269.3｜ 11.78｜       13.98｜
｜pet原料(产品)           ｜-         ｜    -223.1｜-     ｜ -          ｜
｜公司内各业务分部间相互抵｜  -96296.5｜   -2065.5｜  2.14｜      -69.88｜
｜销(产品)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜  137804.2｜   36598.0｜ 26.56｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜  112017.2｜   12513.5｜ 11.17｜       81.29｜
｜华东地区(地区)          ｜  112017.2｜   90463.7｜ 80.76｜       81.29｜
｜华北地区(地区)          ｜   31193.0｜    4669.0｜ 14.97｜       22.64｜
｜东北地区(地区)          ｜   24869.6｜    6470.5｜ 26.02｜       18.05｜
｜西南西北地区(地区)      ｜   34993.8｜    7556.6｜ 21.59｜       25.39｜
｜国外(地区)              ｜    3279.7｜    1260.1｜ 38.42｜        2.38｜
｜公司内各地区分部间相互抵｜  -96296.5｜   -2065.5｜  2.14｜      -69.88｜
｜销(地区)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(地区)              ｜  137804.2｜   36598.0｜ 26.56｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饮料包装制品(产品)      ｜  556772.2｜   75817.2｜ 13.62｜      182.34｜
｜饮料加工(产品)          ｜   48893.0｜    2261.8｜  4.63｜       16.01｜
｜pet原料(产品)           ｜   10192.5｜   -1010.7｜ -9.92｜        3.34｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜ -310509.3｜   -9709.8｜  3.13｜     -101.69｜
｜(产品)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜  305348.3｜   67358.5｜ 22.06｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜  301861.6｜-         ｜-     ｜       98.86｜
｜华东地区(地区)          ｜   40055.7｜-         ｜-     ｜       13.12｜
｜华北地区(地区)          ｜   66393.0｜-         ｜-     ｜       21.74｜
｜东北地区(地区)          ｜   59888.3｜-         ｜-     ｜       19.61｜
｜西南地区(地区)          ｜   63174.8｜-         ｜-     ｜       20.69｜
｜西北地区(地区)          ｜   37624.4｜-         ｜-     ｜       12.32｜
｜华中区地(地区)          ｜   37007.5｜-         ｜-     ｜       12.12｜
｜国外(地区)              ｜    9852.3｜-         ｜-     ｜        3.23｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜ -310509.3｜-         ｜-     ｜     -101.69｜
｜(地区)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(地区)              ｜  305348.3｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料饮料包装行业(行业)  ｜  154125.5｜   35178.4｜ 22.82｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饮料包装制品(产品)      ｜  213068.3｜   33829.6｜ 15.88｜      138.24｜
｜饮料加工(产品)          ｜   20000.7｜    1054.0｜  5.27｜       12.98｜
｜pet原料(产品)           ｜     562.6｜     -62.3｜-11.08｜        0.37｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜   79506.1｜    -357.1｜ -0.45｜       51.59｜
｜(产品)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜  154125.5｜   35178.4｜ 22.82｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜   75211.4｜-         ｜-     ｜       48.80｜
｜华东地区(地区)          ｜   41771.7｜-         ｜-     ｜       27.10｜
｜华北地区(地区)          ｜   30128.5｜-         ｜-     ｜       19.55｜
｜东北地区(地区)          ｜   30502.0｜-         ｜-     ｜       19.79｜
｜西南西北地区(地区)      ｜   52899.4｜-         ｜-     ｜       34.32｜
｜国外(地区)              ｜    3118.6｜-         ｜-     ｜        2.02｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜   79506.1｜-         ｜-     ｜       51.59｜
｜(地区)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(地区)              ｜  154125.5｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料饮料包装行业(行业)  ｜  266156.3｜   61683.7｜ 23.18｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饮料包装制品(产品)      ｜  445938.6｜   65023.1｜ 14.58｜      167.55｜
｜饮料加工(产品)          ｜   29606.8｜    1474.0｜  4.98｜       11.12｜
｜pet原料(产品)           ｜   38157.7｜     710.6｜  1.86｜       14.34｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜  247546.8｜    5524.0｜  2.23｜       93.01｜
｜(产品)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜  266156.3｜   61683.7｜ 23.18｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜  213914.7｜-         ｜-     ｜       80.37｜
｜华东地区(地区)          ｜   51759.7｜-         ｜-     ｜       19.45｜
｜华北地区(地区)          ｜   36826.9｜-         ｜-     ｜       13.84｜
｜东北地区(地区)          ｜   54178.4｜-         ｜-     ｜       20.36｜
｜西南地区(地区)          ｜   87465.8｜-         ｜-     ｜       32.86｜
｜西北地区(地区)          ｜   33429.0｜-         ｜-     ｜       12.56｜
｜华中地区(地区)          ｜   29136.5｜-         ｜-     ｜       10.95｜
｜国外(地区)              ｜    6992.1｜-         ｜-     ｜        2.63｜
｜公司各业务分部间相互抵销｜  247546.8｜-         ｜-     ｜       93.01｜
｜(地区)                  ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(地区)              ｜  266156.3｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】  
       （一）经营成果及财务状况简要分析  
      2009年上半年全球经济仍受金融海啸持续影响表现低迷，但国内经济因中央政府积极的宏观调控政策和宽松的货币政策刺激显现企稳回升迹象，饮料包装市场也得以持续发展。在深入分析行业发展态势及系统总结上年工作后，上半年公司紧抓客户关系管理，维系并强化与大客户的战略合作关系；内部倡导服务意识，围绕生产市场一线提供强力支持，从严控制费用开支，努力完善薪酬考核体系。  
        （二）报告期经营情况  
      1、主营业务范围及经营情况  
      公司的主营业务为PET 瓶、瓶胚及其配套产品的生产和销售。  
      上半年饮料包装市场需求回升，经过管理层积极的努力，主导产品碳酸瓶、热灌装瓶、水瓶销量（支）分别比上年同期增长4.3%、4.4%和 16.8%，其中 PET啤酒瓶至报告期末已实现与三个啤酒生产商的联线合作；饮料代工业务（包括茶、果汁及水）发展迅速，有效带动了瓶、胚、标签等配套产品的销售；PET原料生产在综合评估上游材料价格剧烈波动及运输成本的影响后，上半年停机，没产生收入。  
      2、主营业务地区及业务构成情况  
        A、按主要业务分类  
                    营业收入       营业成本           毛利率 
     项  目                                             
                      （元）         （元）            （% ）
  饮料包装制品     2,148,351,082.76  1,782,177,799.95   17.04 
    饮料加工        192,655,478.43   169,962,671.20     11.78 
  PET原料生产                   0     2,231,153.41        － 
      小  计        2,341,006,561.19  1,954,371,624.56   16.52 
 公司内各业务分  
                     (962,964,845.46) (942,309,961.68)     － 
  部间相互抵销  
     合  计          1,378,041,715.73 1,012,061,662.88   26.56 
 接上表:
                 营业收入 
                           营业成本比 
                 比上年同                毛利率比上年 
     项  目                上年同期增 
                 期增减                  同期增减（% ） 
                             减（% ） 
                   （% ）           


  饮料包装制品     0.83     -0.57          1.16 
    饮料加工      -3.68     -10.29          6.51 
  PET原料生产     -100      -64.30           － 
      小  计      0.20       -1.70           1.62 
 公司内各业务分 
                    －          －             － 
  部间相互抵销  
     合  计       -10.59     -14.91           3.74 
       说明：饮料加工主要是指茶和果汁，代工水未包含在内。  
       B、按地区分类  
       地区             营业收入（元）           营业成本（元）   
 国内: 华南地区       1,120,171,974.49           995,036,705.73   
    华东地区            277,472,609.36           215,535,367.32   
    华北地区            311,930,103.56           265,240,541.99   
    东北地区            248,696,090.67           183,990,881.97   
  西南西北地区          349,938,360.24           274,371,881.33   
       国外:             32,797,422.87            20,196,246.22   
公司内各地区分  
                       (962,964,845.46)        (942,309,961.68)   
  部间相互抵销  
     合  计          1,378,041,715.73          1,012,061,662.88   
 接上表:
       地区        营业收入比上年同期增减（%） 
 国内: 华南地区                       48.94 
    华东地区                         -33.57 
    华北地区                           3.53 
    东北地区                         -18.47 
  西南西北地区                       -33.85 
       国外:                           5.17 
公司内各地区分  
                                      21.12 
  部间相互抵销  
     合  计                          -10.59 
       （三）报告期投资情况 
      1、募集资金的使用情况  
      公司不存在报告期内募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况；  
       2、重大非募股资金投资项目的实际进度和收益情况  
                                                  投资方       注册   
    公司名称              主要经营活动  
                                                     式        资本   
中富（曼谷）有  PET 饮料瓶、瓶胚和用于                         300万 
                                                   增资               
限公司              碳酸饮料的包装材料                         美元
 接上表:
                  公司所      实际      主营业务收 
    公司名称     
                  占比例      进度       入（万元） 
中富（曼谷）有   
                   100%      未完成          3258.30  
限公司

投资情况说明：
报告期投资情况 
      1、募集资金的使用情况  
      公司不存在报告期内募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况；  
       2、重大非募股资金投资项目的实际进度和收益情况  
                                                  投资方       注册   
    公司名称              主要经营活动  
                                                     式        资本   
中富（曼谷）有  PET 饮料瓶、瓶胚和用于                         300万 
                                                   增资               
限公司              碳酸饮料的包装材料                         美元
 接上表:
                  公司所      实际      主营业务收 
    公司名称     
                  占比例      进度       入（万元） 
中富（曼谷）有   
                   100%      未完成          3258.30  
限公司


经营情况评述：
【2008年年报】
　　　一、管理层讨论与分析
    1、报告期内公司经营情况的回顾
    （1）国内外形势变化对本公司的影响
    2008年是不平凡的一年。5月份四川发生地震，子公司（中富（广汉）化工实业有限公司）受影响紧急停产，造成一定的停工损失；前三季度原油价格剧烈波动及国内通胀压力居高不下，公司经受了原材料、能源、劳动力等各项成本上升的重压，产品成本上升；第四季度以来，金融危机对我国经济造成的影响不断扩大，企业经营压力加大。
    针对上述经营中遇到的困难，公司董事会审时度势，积极研究对策，率领全体员工努力工作，强化内部管理，缩减和控制费用开支，有效地降低了负面因素的影响，保证了公司平稳的发展。
    （2）报告期内的总体经营情况
    2008年饮料包装市场持续发展，公司的销售收入保持稳定增长。但由于计提存货跌价准备、设备维修费用和财务费用较2007年增加较多，导致利润比上年出现下降。全年实现营业收入3,053,482,790.23元，比上年增加14.73%；实现营业利润121,717,253.00元，比上年减少25.36%；实现利润总额125,036,277.29元，比上年减少23.52%；实现净利润93,524,985.38元,比上年减少28.99%；其中归属于上市公司股东的净利润46,315,598.94元，比上年减少46.12%。
    （3）公司主营业务及其经营状况
    公司主要从事塑料PET饮料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP标签等产品的生产和销售以及饮料代灌装业务。
    A、按产品分，公司主营业务情况如下：
     分行业                               　　　　　营业利    
  或分产品    　　　　　营业收入      营业成本      润率     
                                         　　　　　　（%）  
　 饮料 包装 制品5,567,721,549.88 4,809,549,249.13 13.62
    饮料 加工 488,929,581.18 466,311,558.68 4.63
    PET 原料 101,924,860.95 112,032,334.55 -9.92
    公司各业务分
　　　部间相互抵销(3,105,093,201.78)　(3,007,995,221.98)
    合计 　　　　3,053,482,790.23　2,379,897,920.38  22.06
 接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
   饮料 包
　　　装 制品　 　　24.85 26.36 　　　-1.03
    饮料 加工 　　65.14 65.75　 -0.35
    PET 原料 　-73.29 -70.08 -11.78
    公司各业务分
　　　部间相互抵销　 - -　　　　 -
    合计 　　　　　14.73 16.56　　 1.23
    说明：1、市场需求增长，饮料包装制品和饮料加工业务营业收入和成本增加；2、由于地震造成工厂设备、厂房损坏，生产装置紧急停产及上游原料价格全年高企，PET原料业务收入和营业利润率大幅下降。
    B、按地区分，公司主营业务情况如下：      单位：人民币元
    地区 营业收入(元) 营业成本(元) 　营业利　营业收入比上
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　润率(%)　年增减（％）
    国内华南地区　3,018,615,673.89   2,745,809,660.76 　9.04   41.11
    华东地区 400,556,677.27   291,981,878.34   27.11  8.77
    华北地区 663,929,629.28   585,047,988.94   11.88  28.27
    东北地区 598,883,460.51   458,735,273.89   23.40   10.54
    西南地区 631,748,171.10   574,743,232.83   9.02  -27.77
    西北地区 376,243,917.41   307,834,348.76   18.18   12.55
    华中地区 370,075,149.29   336,146,822.95   9.17   27.01
    国外       98,523,313.26   87,593,935.90   11.09   40.91
    公司各业
务分部间相互抵销 (3,105,093,201.78)(3,007,995,221.98)　-　　　　　-
    合计       3,053,482,790.23   2,379,897,920.38 　22.06   14.73
  　  2、对公司未来发展的展望
    （1）行业的发展趋势及面临的竞争格局
    随着社会经济的发展，塑料PET包装的需求不断增加，用途日趋广泛。PET塑料包装制造业是技术、资本密集型行业，具有生产商集中、客户集中的特点，产品无差别化，目前行业主要由3-5家厂商垄断大部分的市场份额。
    作为行业最大规模的制造商之一，公司将分享PET瓶制造业的增长。但金融危机带来的系统性风险在短时间之内很难消除，容易造成市场需求疲软，而且原油价格剧烈波动给若干原料带来成本波动风险，竞争对手为抢占份额降低价格，以及个别客户自我配套等都会影响公司的盈利水平。
    （2）公司的发展计划
    公司以提供健康、安全、环保的饮料/非饮料包装及相关产品为企业使命，要在产品质量、成本控制、客户服务、员工关系和赢利方面成为饮料及非饮料包装及其相关产品行业中最受尊敬的公司。未来在继续巩固碳酸、热灌装等传统包装产品之外，积极进行产品结构调整和升级，开辟新产品市场，丰富公司的产品线，提高企业抗风险能力，推动公司整个PET包装产业升级。
    2009年公司将以销售为龙头以生产为中心，着力打造成本领先优势，完善供应链体系，建立绩效评估及激励机制，规范企业管理提高设备利用率，提升运营水平，实行预算管理，严格控制开支降低成本，促使企业管理上新台阶，达到企业持续发展效益稳步增长的目的。
    （3）资金需求及使用计划
    公司的资金需求将主要是满足日常经营生产及上下游业务的延伸和新产品的拓展。在自有资金积累外，公司已在2008年3月成功获得银团贷款，可满足未来3至5年的原有业务和新产品发展的资金需要。
    同时，管理层通过更加严格的控制来降低营运资金水平和使用中央现金池系统来减少手头上的现金，从而控制高额的财务费用。
    （4）公司面临的主要风险及应对措施
    A、主要原材料价格波动风险
    由于各种因素的影响，国际原油价格存在大幅波动，其短期走势难以判断。公司生产所需的原材料，如PET切片、PE 膜等因为无法预测价格走势而可能蒙受损失。
    片QIE对策：加大来料加工比例，回避原料变动风险；与客户建立价格联动机制，及时调整产品价格；密切跟踪价格走势，降低原料成本。
    B、对大客户依赖风险及饮料行业季节周期影响的风险
    PET瓶行业的客户和制造商相当集中，为争取订单提高市场份额制造商相互存在激烈的市场竞争。公司对大客户有一定的依赖性，不能排除客户流失风险，另外客户所处市场的竞争状况以及其经营方针和销售策略发生重大变化时，也将给公司业绩带来很大的影响。饮料行业存在季节性的淡旺周期，影响公司产品的生产销售。
    对策：坚持多赢方针开展与客户的合作，努力提高产品质量降低生产成本，提供更优质的服务（如提供下游的配套灌装及产品配套等）；同时开发新产品培养新客户，实现产品系列化，开辟新的客户市场。
    C、经营场所分散跨度较大管理失控的风险
    PET瓶体积较大运输成本高，为控制成本公司建立了全国性的生产、销售网络，出现子公司数量多地域分散的状况，存在管理失控的风险。
    对策：设立管理区分片管理，向子公司派出高管，统一进行原料采购和产品价格谈判，通过ERP系统实时监控经营和财务状况，使各子公司处于可控状态。
    D、金融危机带来的系统性风险
    国际金融危机不断蔓延，发达国家经济陷入衰退，虽然国内饮料行业相对于其他行业受到金融为危机的冲击要小，但金融危机若不能在短时间内消失，饮料行业也难以独善其身，公司面临市场压力。
    对策：密切关注国内外发展形势，及时发现和规避风险，削减费用开支，提高机器设备效率，以优质的产品和优良的服务留住客户，同时加大新产品市场开发力度，开拓新的市场空间。
    二、公司投资情况
    1、报告期内不存在募集资金或报告期之前募集资金延续到报告期内的投资情况。
    2、报告期内非募集资金投资情况
 公司名称　主要经营活动 投资方式　注册资本　公司所　实际 　主营业务
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　占比例　进度　收入（万元）
中富（曼谷）
有限公司 PET饮料瓶、瓶胚
　　　　　　和用于碳酸饮
　　　　　　料的包装材料　增资　300万美元 100% 未完成 6829.66
南昌中富容
器有限公司 生产和销售自
　　　　　　产的聚酯(PET
　　　　　　)瓶、饮料产品
　　　　　　的其他包装物　新办　1000万元人民币 100% 完成 105.79
乌兰巴托中富
有限公司 生产和销售聚
　　　　　　酯(PET)瓶、瓶
　　　　　　胚及其他包装物品 新办 120万美元 75% 完成 1559.30
说明：乌兰巴托中富有限公司由公司控股75%的子公司沈阳中富瓶胚有限公司全资设立。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、报告期内不存在募集资金或报告期之前募集资金延续到报告期内的投资情况。
    2、报告期内非募集资金投资情况
 公司名称　主要经营活动 投资方式　注册资本　公司所　实际 　主营业务
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　占比例　进度　收入（万元）
中富（曼谷）
有限公司 PET饮料瓶、瓶胚
　　　　　　和用于碳酸饮
　　　　　　料的包装材料　增资　300万美元 100% 未完成 6829.66
南昌中富容
器有限公司 生产和销售自
　　　　　　产的聚酯(PET
　　　　　　)瓶、饮料产品
　　　　　　的其他包装物　新办　1000万元人民币 100% 完成 105.79
乌兰巴托中富
有限公司 生产和销售聚
　　　　　　酯(PET)瓶、瓶
　　　　　　胚及其他包装物品 新办 120万美元 75% 完成 1559.30
说明：乌兰巴托中富有限公司由公司控股75%的子公司沈阳中富瓶胚有限公司全资设立。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陕西中富联体包装容器有限公｜       8985.25｜            ｜    18165.92｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜成都中富瓶胚有限公司      ｜      19636.65｜            ｜    17301.11｜
｜河南中富瓶胚有限公司      ｜       9553.11｜            ｜    17941.63｜
｜昆山中富瓶胚有限公司      ｜      15864.60｜            ｜    18525.52｜
｜珠海保税区中富聚酯啤酒瓶有｜      24196.14｜            ｜    56379.84｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜长沙中富容器有限公司      ｜      18222.41｜            ｜    23269.70｜
｜珠海市中富热灌装瓶有限公司｜      12729.39｜            ｜    24527.92｜
｜昆山中强瓶胚有限公司      ｜       7708.56｜            ｜    33585.48｜
｜天津中富瓶胚有限公司      ｜      11264.53｜            ｜    22840.35｜
｜沈阳中富瓶胚有限公司      ｜      33479.97｜            ｜    36588.63｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘