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☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯000690   更新日期：2009-09-09◇   灵通V4.0
【2009-09-08】  
广发证券8日发布宝新能源(000690.sz)公告点评，维持公司"买入"评级，目标价格12元。
    公司9月4日，以6亿元在梅州市获得占地95.1933万平方米商业和住宅用地，项目容居率≤3；项目必须在签订合同后一年内动工建设。
    广发证券点评如下：
    公司原本就以电力、房地产为主业，本次购买土地储备是对公司房地产主业进一步拓展。
    房地产行业目前不可否认仍还属于高投资回报的行业，加大房地产业务可以进一步树立公司在梅州地区良好的"宝丽华地产"品牌优势。
    利用公司资源优势在当地加大房地产业务可以弥补公司未来几年电力主业成长不足。
    从该房地产项目的投资回报来看，该土地的单位楼面地价只有210元/平方米，而梅州地区目前普遍楼房销售单价在2000-3000元/平方米。按单位净利润300元/平方米计算，该房地产项目给公司带来净利润在8.6亿元。
    风险提示：
    由于该土地面积较大，按容居率3，可售面积将达到286万平方米。而梅州地区一年的房屋销售面积不到70万平方米。因此，该项目的开工建设将加大该地区的房屋供应，该地区楼价有下跌风险；另外，从需求来看，该项目将面临5年以上的投资周期。
    估值与投资评级
    由于该房地产项目尚没公布具体结算时间，广发证券仍维持前次公司2009-2011年盈利预测，每股收益分别为0.59元、0.62元和0.70元。按目前股价，公司2009-2010年PE为14和13倍，与行业25倍的动态PE估值水平比较，公司有较明显的估值优势，广发证券维持公司"买入"评级，目标价格12元。
【出处】广发证券  【作者】

【2009-07-27】  
宝新能源(000690)：公司着力打造陆丰甲湖湾清洁能源基地，力争实现公司做大做强新能源电力产业的战略目标。二级市场上，该股逆市走强，值得投资者关注。(徐波)
【出处】港澳资讯

【2009-07-22】  
　 宝新能源晚间发布2009年半年报，公司上半年净利润下降一成，新能源电力成为公司的主要利润来源。
　　期间公司实现营业收入13.26亿元，同比增长186.12%；净利润3.03亿元，同比下降9.17%。实现每股收益0.27元，同比下降10%。
　　公司表示，新能源电力成为公司的主要利润来源。新能源电力营业收入和营业利润分别占公司同期营业收入的94.63%、营业利润的79.18%
【出处】全景网  【作者】陶元

【2009-07-21】  
公司拥有雄厚的技术力量和先进的施工设备，此外，公司将重点推进陆丰甲湖湾发电厂超超临界节能环保发电机组的立项工作，打造陆丰甲湖湾清洁能源基地，力争实现公司电力装机容量较大规模的增长，以达到公司做大做强新能源电力产业的战略目标。公司的风电项目将成为其未来新能源发展的重点，同时也会成为新的利润增长点。周三该股成交量大幅放大的情况下，一举突破了横盘达四个月之久的平台，短期补涨欲望强烈。
【出处】国都证券   【作者】王凌霄

【2009-02-27】  
宝新能源(000690)公司着力打造陆丰甲湖湾清洁能源基地，力争实现公司做大做强新能源电力产业的战略目标。该股连日回调，在接近2月18日的低位后于尾盘出现反弹，后市有望重回上升通道，值得密切关注。
【出处】世纪证券  【作者】

【2009-02-26】  
　宝新能源(000690)公司拥有雄厚的技术力量和先进的施工设备，具有国家房屋建筑工程施工总承包、公路路面工程专业承包一级资质，市政公用工程施工总承包、公路路基、装饰、玻璃幕墙、消防、园林古建筑工程专业承包二级资质，及公路工程施工总承包、预拌商品混凝土三级资质，是梅州建筑企业获得资质等级最高及种类最多的龙头企业。
　　公司资源综合利用及洁净煤燃烧技术发电，在资源综合利用技术改造项目梅县荷树园电厂一期工程基础上，完成二期工程的建设及三期工程2×300MW 循环流化床资源综合利用发电机组的立项和建设，使梅县荷树园电厂总装机容量达到1470MW。分两期投资建设陆丰甲湖湾陆上风电场99MW风电机组，规划分期完成陆丰甲湖湾海上风电场1250MW风电机组的立项及建设。在以上项目的基础上，公司将重点推进陆丰甲湖湾发电厂超超临界节能环保发电机组的立项工作，打造陆丰甲湖湾清洁能源基地，力争实现公司电力装机容量较大规模的增长，以达到公司做大做强新能源电力产业的战略目标。
　　另外，公司投资建设煤矸石劣质煤发电机组，是广东省第一家利用循环流化床先进技术、单机容量最大的资源综合利用发电机组，符合国家鼓励发展的循环流化床锅炉清洁煤燃烧技术的环保技术政策。该机组采用国家鼓励的清洁煤燃烧技术，可充分利用低质无烟煤和煤矸石发电，具有利用石灰石炉内直接脱硫达标，氮氧化物排放量低等优点。节能环保概念
　　二级市场上，该股连日回调整理，在接近2月18日的低位后于尾盘出现反弹，后市有望重回上升通道，值得投资者密切关注!
【出处】世纪证券  【作者】

【2008-11-25】  
●11 月17 日秦皇岛普通混煤价格从上周460 元/吨进一步下滑到了430 元/吨。7 月21创685 元/吨的历史高点后，以每周10 元/吨的速度下跌。从10 月27 日来，三周，秦皇岛普通混煤周跌幅40 元/吨到30 元/吨。
    ●11 月24 日，秦皇岛煤炭价格又出现一周暴跌，跌幅远超前几周。山西优混和大同优混跌了130元/吨和100元/吨，山西大混和普通混煤分别跌了80 元/吨和70 元/吨。
    ●普通混煤目前价格在360 元/吨，已经回到07 年全年330-370元/吨的区间。05年-06年的区间是300-330 元/吨。04年全年的区间是200-300 元/吨。03 年的区间是180-210元/吨。按现有趋势，很有可能跌到300/吨以内，回到04年的区间。
    ●按照我们调整后的盈利预测，公司2006 年到2010 年，主营收入年复合增长率为27%；净利润复合增长率为31%。
    ●煤炭价格二季度上涨幅度远远超过预期，公司二级市场股价短期下跌幅度较大。我们8月20 日报告认为煤炭价格继续大幅攀升的可能性较小，受原油价格下调及宏观经济减缓影响，09 年煤炭价格很可能出现拐点；但10月份来煤炭价格的暴跌已远远超出我们的预期。公司良好的项目筛选能力及项目储备多，发展战略明确，我们认为公司是最具成长性的发电公司，长期评级为增持。
    ●08-10 年EPS 分别为0.35 元、0.62 元、0.70 元；目标价暂不调整，维持11 元，对应09年18 倍市盈率。
【出处】金元证券  【作者】

【2008-11-12】  
全部市场煤采购将使公司在煤价下跌通道中受益最大
    预计国内动力煤市场价2009年将下跌到600-650元/吨，较目前还将有20%-25%的下跌空间。公司目前完全市场煤采购，因此，公司在煤价下调中将受益最大。经测算，公司标煤价每下跌1%，公司净利润增长近3%。
    用电需求下降对公司2009年唯一构成不利
    2008年，公司一期发电受二期工程影响，一期发电小时数将从2007年的7780小时回落到7000小时左右，2009年公司发电小时数还可能有5%-10%的下跌幅度。根据我们对公司测算结果，发电小时数下降1%，公司净利润下降1.49%。公司煤价下跌利好大于发电小时数下降不利。
    盈利预测与投资评级
    根据煤价和发电小时数变化，我们调整公司2008-2010年盈利预测，每股收益分别为0.41元、0.47元和0.49元。按目前股价，公司2008-2009年PE为10.43和9.18倍，PB为2.05，公司存在较明显的价值低估，继续维持"买入"评级。
【出处】广发证券   【作者】谢军

【2008-11-11】  
公司近期收到广东省物价局通知，公司梅县荷树园电厂一期工程、二期工程总装机87万千瓦的发电机组上网电价在现行基础上提高2.5分/千瓦时（含税）。以上电价调整自2008年8月20日起执行。实行新的上网电价后，预计可增加公司2008年度销售收入合计约4000万元，这将对公司经营业绩产生积极的影响。
    二级市场上，该股近期随大盘持续下跌，累计跌幅比较突出，近日逐渐止跌企稳，并相继收复5日和10日均线，技术指标有所转强，投资者可适当关注。
【出处】银河证券   【作者】孙卓