个股档案

☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯000709   更新日期：2009-09-28◇   灵通V4.0
【2009-09-28】  
　　公司持有唐山中厚板材有限公司51%股权，该公司注册资本5910万美元，由公司与河北文丰钢铁公司合资兴建。企业占地面积2000亩，总投资86亿元。项目全面建成后将形成年产300万吨中厚板的生产能力，是我国钢铁工业重点发展的品种，主要用于造船、锅炉制造、汽车等行业，具有非常广阔的市场发展前景。2009年9月22日公告，证监会有条件审核通过公司以换股方式吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛。
　　二级市场上，近期该股呈连续急挫走势，技术上呈再次探底格局。2009年中报显示，股东人数减少近16%，筹码趋于集中，其中华夏旗下四基金新进持有合计14770万股，目前该股技术上已严重超跌，可逢低关注。
【出处】九鼎德盛   【作者】朱慧玲

【2009-09-23】  
　　异动表现：周一晚间唐钢股份(000709)、邯郸钢铁(600001)、承德钒钛(600357)三公司同时公告称兼并重组方案已获证监会审核通过，并于周二复牌交易。但该利好消息并未提振股价，昨日唐钢系集体收跌。
　　点评：三家公司合一后的新唐钢将成为河北钢铁集团旗下唯一的钢铁上市公司，以产钢规模来衡量，河北钢铁集团将成为全国第二、世界第四大巨型钢铁企业。 新唐钢起航在即。值得注意的是，河北钢铁集团承诺，自三家公司换股吸收合并方案获得股东大会通过后一年内，将宣钢、舞钢等优质资产注入上市公司，并将适时整合河北民营钢企。这将大大提升新唐钢的想象空间，提振投资者信心。 
　　不过，钢铁价格近段时间一直下跌，钢铁股目前走势较弱，在这三只个股停牌期间包括宝钢、武钢等钢铁龙头均大幅走低，在补跌效应下，重组进程深入的利好消息也未能提振股价，唐钢、邯钢、承德钒钛昨日分别下跌7.5%、5.8%、6.6%。虽然按换股比例，目前邯钢、承德钒钛各有2.88%、3.89%的套利空间，但在短期走势仍不乐观的预期下，投资者观望为宜。
【出处】恒泰证券   【作者】徐长峰

【2009-09-22】  
唐钢、邯钢和承钒虽然重组获批，但在钢铁股整体疲弱的大背景下，未能止住下跌的脚步，全天呈单边下跌走势，唐钢和邯钢最大跌幅达到7%，承德钒钛(600357)也达到5.5%。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-09-22】  
　今日,唐钢股份(000709)、邯郸钢铁(600001)、承德钒钛(600357)齐发公告称,2009年9月21日,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会相关会议审核,三公司重大资产重组事宜获得有条件审核通过。同时,三公司股票今日复牌。
　　早盘三股分别低开0.8%，平开和高开1.02%，大失市场所望。
　　2008年底,河北钢铁集团着手对旗下的3家上市公司进行整合,并出台了整合方案:唐钢股份以换股方式吸收合并邯郸钢铁、承德钒钛,从而实现上市公司钢铁主业的实质整合。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-09-13】  
经受住全球金融和经济危机的考验，09年上半年各项技术经济指标创历史新高。上半年公司经营业绩并未亏损，实现每股收益0.03元；核心技术经济消耗指标已取得明显成效：钢铁料消耗从1090kg/t降低至1060～1070kg/t，综合入炉焦比降低至490kg(国内行业平均水平530kg)，已处于国内领先水平。
    优化产品结构，重点推行"减薄"工程：公司优化产品结构除了增加长材(建筑用钢)产品产量和比重外，重点推行了热轧和冷轧板的"减薄"工程，热轧板薄规格产销占比继续扩大，冷轧0.5、0.7mm比重加大，取得了良好经济效益。
    推行"5S"管理，上马ERP系统，管理效率提升。ERP正在调试上线，上线后公司实行信息化集成，物流、资金流、信息流同步，提高快速适应市场能力，决策更加及时高效。内部基础优化管理，推行"5S"管理。
    河北钢铁集团整合初见成效。从今年运作的情况看，集团采购上综合成本下降、销售上主宰了北方市场钢材价格，长材价格6月至8月初一度引领华北市场走向，7月底8月初河北钢铁集团与首钢长材价格一度涨至4950元/吨，涨价幅度和价格水平领先于全国水平。
    预计09年7、8月利润总额分别为1.1亿元、2亿元，其中中厚板盈利超出市场预期。根据钢材价格、原燃料成本水平及产量情况，预计7月唐钢本部吨钢税前利润100元/吨，其中螺纹钢200元/吨，热轧板30元/吨，冷轧板亏损。控股子公司中厚板7月利润总额0.4亿元，中厚板吨利润总额200元/吨。
    维持"审慎推荐-A"的投资评级：预计换股吸收合并承德钒钛和邯郸钢铁年内完成，公司粗钢产量将实现2000万吨级的跨越；且后续尚有优质资产注入的预期，维持"审慎推荐-A"的评级，目前股价值得长期拥有。
【出处】招商证券  【作者】

【2009-09-12】  
　　上半年公司实现每股收益0.03元，各项技术经济指标创历史新高，经受住了全球金融和经济危机的考验。公司优化产品结构，除了增加长材(建筑用钢)产品产量和比重外，重点推行了热轧和冷轧板的“减薄”工程，取得了良好的经济效益。目前ERP正在调试上线，上线后公司将实行信息化集成，物流、资金流、信息流同步，提高快速适应市场能力，决策更加及时高效。内部基础优化管理，推行“5S”管理。此外，公司与河北钢铁集团整合初见成效，集团采购综合成本下降、销售上主宰了北方市场价格。
　　预计7、8月利润总额分别为1.1亿元、2亿元，其中中厚板盈利超出市场预期。根据钢材价格、原燃料成本水平及产量情况，预计7月唐钢本部吨钢税前利润100元/吨，其中螺纹钢200元/吨，热轧板30元/吨，冷轧板亏损。控股子公司中厚板7月利润总额0.4亿元，中厚板吨利润总额200元/吨。
　　预计换股吸收合并承德钒钛和邯郸钢铁年内完成，公司粗钢产量将实现2000万吨级的跨越。且后续尚有优质资产注入预期，维持“审慎推荐-A”评级，目前值得长期拥有。(招商证券)
【出处】招商证券  【作者】

【2009-08-25】  
钢材价格的同比大幅下跌是公司上半年业绩同比大幅下降的主要原因，随着钢铁行业的逐步转暖，下半年盈利有望环比显著好转。近期该股自底部企稳后连收三阳，鉴于成交量有萎缩趋势，短期有望在充分震荡后重拾升势，可逢低介入。
【出处】金证顾问   【作者】张超

【2009-08-19】  
近期铁矿石价格谈判有利于钢材价格的稳定，对钢铁股带来一定利好，因此可关注唐钢股份。
    公司股东大会同意对邯郸钢铁和承德钒钛进行换股吸收合并的预案，由于三家上市公司的产品范围和市场区域存在一定程度的重合，相互之间存在一定程度的竞争，换股吸收合并完成后的存续公司将彻底消除上述竞争。唐钢股份作为合并完成后的存续公司，将成为河北钢铁集团下属唯一的钢铁主业上市公司，因此，公司未来还有望获得大量钢铁资产的注入，且已经承诺未来将注入宣钢集团和舞阳钢铁, 有望实现跨越式增长。
    走势上看，昨日该股出现止跌，短期企稳后有望迎来反弹，可适当关注。
【出处】杭州新希望  【作者】

【2009-06-19】  
今天,唐钢股份(000709)、邯郸钢铁(600001)、承德钒钛(600357)三家钢铁公司同时发布公告,表示河北钢铁集团将在本次换股吸收合并完成后立即启动主业资产注资工作,并力争在本次换股吸收合并完成后一年内将钢铁优质资产注入存续上市公司。
    受此影响，唐钢、邯郸钢铁大涨4%，承德钒钛也涨近2%。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-06-19】  
钢铁股目前仍处历史底部区域，可重点关注具有整体上市题材的龙头品种唐钢股份。近期该股稳步构筑上升通道，量价配合理想，显示机构资金逐步建仓，近日股价缩量调整，中短期技术指标调整到位，新一轮上攻行情有望就此展开，值得重点关注。
【出处】北京首证  【作者】

【2009-06-18】  
金融地产领军，股指再创年内新高，经济强势回暖激发蓝筹股做多热情，钢铁股目前扔处历史底部区域，后市上涨潜力巨大，投资者可重点关注整体上市题材的龙头品种唐钢股份(000709)。
　　整体上市 跨越式发展
　　唐钢股份公告了对邯郸钢铁(600001),承德钒钛(600357)进行换股吸收合并的预案。由于三家上市公司的产品范围和市场区域存在一定程度的重合, 相互之间存在一定程度的竞争,换股吸收合并完成后的存续公司将彻底消除上述竞争,从而降低成本费用,使公司竞争力得到进一步增强。唐钢股份作为合并完成后的存续公司,将成为河北钢铁集团下属唯一的钢铁主业上市公司。在上市公司之外河北钢铁集团还有部分钢铁资产,主要包括宣钢集团,舞阳钢铁,邯宝公司和不锈钢公司等,估计合计钢产能达到1,300 万吨以上。河北钢铁集团承诺自本次换股吸收合并完成之日起三年内,将把现有上市公司以外的钢铁资产以协商确定的合理价格出售给唐钢股份。因此唐钢股份今后将逐步获得大量钢铁资产的注入,最终的钢铁产能可能达到3000万吨以上,从而实现跨越式增长。
　　新品研发 产品结构优化
　　公司积极开展品种结构优化及新产品开发工作, 新开发低碳汽车大梁钢,20MnTiB混凝土泵车用钢,中牌号管线钢,石油套管(J55Nb,H40),集装箱板,E级汽车板,镀锌板CSA,镀铝锌硅板,高牌号硬线82B,18kg/m轻轨等新品种.其中低碳汽车大梁钢,20MnTiB混凝土泵车用钢,镀锌板CSA,镀铝锌硅板等8个品种已形成了批量生产能力,提高了公司产品的技术含量和附加值。集装箱板, E级汽车板,82B预应力钢丝与钢绞线用热轧盘条,HRB500热轧钢筋等作为储备品种,具备批量生产能力。
　　蓄势充分 上攻在即
　　该股近期稳步构筑上升通道，量价配合理想显示机构资金逐步建仓，近日该股缩量调整，中短期技术指标调整到位，新的一轮上攻行情有望就此展开，值得投资者重点关注。
【出处】北京首证  【作者】

【2009-05-09】  
　　公司持有唐山中厚板材有限公司51%股权，该企业占地面积2000亩，总投资86亿元。项目全面建成后，将形成年产300万吨中厚板的生产能力，是我国钢铁工业重点发展的品种，主要用于造船、锅炉制造、汽车等行业，具有非常广阔的市场发展前景。二级市场上，该股经过今年初的快速拉升后，步入反复震荡消化获利筹码期。经过两个多月的充分蓄势后，近日该股盘中向上试盘动作频频，主力开始尝试向上突破，建议逢盘中宽幅震荡时关注。
【出处】九鼎德盛  【作者】朱慧玲

【2009-04-17】  
唐钢股份（000709）：公司产品覆盖长材和板材，其中螺纹、线材比例约占三分之一强。良好的产品结构有助于公司根据下游需求的冷暖及时调整生产计划。二级市场上，该股量价齐升，值得关注。
【出处】港澳资讯

【2009-04-15】  
唐钢股份(000709)尾盘狂飙，截止14：42，涨幅已近7%，而太钢不锈(000825)涨幅超过8%，济南钢铁(600022)涨幅也达5%以上。
    尽管武钢受澄清公告的影响，今天表现不振，尾盘再度下跌超过5%，但钢铁股受其影响并不是很大。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-03-27】  
3月27 日，公司公布年报：08 年主营业务收入576.97 亿元，同比增长38.06%；净利润20.63 亿元，同比减少14.97%，归属于上市公司股东净利润为17.24 亿元，同比降低19.61%，每股收益0.48 元。在全行业大幅调整的08 年，公司净利润同比仅降低19.61%，远低于大部分钢厂同比下滑超过50%的水平。公司长材比例超过三分之一以及中厚板产品的高盈利性凸显了公司在逆市中的抗风险性。同时公司年末货币资金达到58.74 亿元，同比增长16%，使得公司在行业低谷时优势明显，也为河北钢铁的整合奠定了基础。公司长期股权投资中披露司家营铁矿投资收益1.49 亿，显示出司家营铁矿已逐步为公司贡献收益，后市可期。
    08 年三季末公司存货达到105.36 亿元，由于公司经营战略较为贴近市场，库存消耗及时，年末存货减至76.64 亿元，同比仅增长10.53%。计提跌价损失的比例为3%，为2.395 亿。其中原材料、成品计提的比例分别为2.5%、8%，略低于预期。
    扣除跌价损失，公司四季度经营亏损达到3.04 亿元。高价的原料成本以及跌破成本的钢价是公司亏损的主要原因。08 年公司钢材产品综合毛利率同比减少3.42 个百分点，为9.54%。公司螺线及中厚板产品毛利率下降幅度较小，但冷热轧产品受冲击较大，其中冷轧产品出现亏损，毛利率仅为-0.71%。
    钢价在2 月上旬冲高后再次大跌，目前钢厂均低于成本销售，因此一季度公司仍然面临继续亏损的压力。面对后市的不乐观预期，尽管公司可供分配的利润达到35.9 亿元，但公司拟08 年不分红、不转增。这也是公司连续三年后的首次不分红，这或许也是出于为河北钢铁重组所需的资金准备。
    伴随钢价的二次探底，钢厂减产再次上演。可供资源的减少以及社会库存的消化，钢价有望在4 月份的旺季企稳。同时钢铁振兴规划、钢铁期货上市的出台，以及河北钢铁的整合方案将在6 月底前有一定的进展，因此我们认为公司在诸多利好的催生下，股价有继续上行的空间，公司09、10 年EPS 分别为0.44 元、0.53 元，我们维持"买入"评级。
【出处】渤海证券  【作者】

【2009-02-18】  
投资要点： 
    良好的产品结构---逆势中保持盈利 
    公司产品覆盖长材和板材，其中螺纹、线材比例约占三分之一强。良好的产品结构有助于公司根据下游需求的冷暖及时调整生产计划，在弱势需求的背景之下保持了较高的产能利用率。 
    市场化的经营战略---高价原料库存压力不大 
    针对高价原料库存的压力，公司从8月份就开始调整经营和生产的战略，将降低库存、加快资金周转作为工作的重中之重。一方面压缩原料采购的资金，停止硅锰合金、生铁和废钢的外采，控制焦炭、焦煤等原燃物料进货量，另一方面与供应商沟通，根据生产以及经营的需要有效的的调控采购节奏，将以往17天左右的库存量采购标准调低为10天左右。 
    通过上述措施，公司有效的减缓了高价原料库存对于经营的压力，同时盘活了资金，保证了公司四季度经营业绩不亏损的难得局面。 
    当前股价高于换股价---整合方案通过的概率增加 
    但伴随A股的触底反弹，河北钢铁旗下的三家公司股价均大幅上涨，截至2月16日，唐钢股份（000709）、邯郸钢铁（600001）、承德钒钛（600357）的股价分别达到6.29元、4.84元、8.05元，已经远高于整合方案中提及5.76元、3.76元、5.50元的换股价（现金选择权）。因此我们认为现金选择权的行使可能性已经微乎其微，该方案通过的概率大大增加。 
    估值体系提升---公司上涨空间犹在 
    之前我们对于公司6.00元的目标价已经达到，鉴于目前公司整合的可能性逐步增强，公司应享受到更高的溢价。同时目前整个经济环境环比出现好转，钢铁行业最差的时候正在过去，高流动性也将使得A股在一段时间内看好，公司股价将享受到整个估值体系提升所带来的上涨，因此我们给予公司2.6倍PB，上调目标价至8.87元，维持公司"买入"评级。
【出处】渤海证券  【作者】

【2009-02-06】  
唐钢股份（000709）：公司拥有稳定的铁矿石来源，生产成本相对较低。公司与澳大利亚必和必拓公司、力拓公司以及巴西淡水河谷都签订了长期供应协议，进口铁矿石采购成本低于国内铁矿石平均价格。二级市场上，该股重心稳步上行，后市继续持有。(徐波)
【出处】港澳资讯

【2009-02-05】  
钢铁行业已获得政策扶持，而公司近日公告内部整合也在积极推进中，周三该股开始再度发力补涨。河北三大钢铁公司合并后，公司规模将位居钢铁上市公司前茅。该股历来也是高分红公司，具有长期投资价值，建议投资者逢低关注。
【出处】国元证券   【作者】姜绍平

【2009-01-07】  
作为新组建的河北钢铁集团旗下未来唯一发展钢铁主业的上市公司，公司将是优质钢铁和矿山资产注入的唯一渠道和受益者。值得关注的是，该股历史上也是深市高分红公司，目前股价具有长期投资价值，操作上建议投资者逢低关注。
【出处】国元证券   【作者】姜绍平

【2009-01-06】  
唐钢股份（000709）被大单拉上涨停板，截止发稿已经涨停，报4.13元。 
    近期该股最大的热点是与邯郸钢铁（600001）、承德钒钛（600357）合并。预计与邯郸钢铁和承德钒钛合并后，唐钢股份的产品结构将获得改善，粗钢产量将几乎翻番。但邯郸钢铁和承德钒钛的盈利能力不及唐钢，目前A股钢铁上市公司的2008年平均市净率为1.0倍，而唐钢股份的市净率高达1.2倍，即使考虑吸收合并后每股净资产被增厚23％，唐钢的估值仍较市场平均水平高。值得注意的是，经济下滑造成的钢铁业产能过剩可能会影响公司业绩，投资者需对今日该股涨停保持足够警惕。
【出处】中国证券网  【作者】