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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000731   更新日期：2009-07-26◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  230750.0｜   20281.0｜  8.79｜       97.06｜
｜其他行业(行业)          ｜    6696.4｜     418.9｜  6.26｜        2.82｜
｜运输配送(行业)          ｜     300.4｜      18.3｜  6.08｜        0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产尿素(产品)          ｜  101955.8｜   20016.3｜ 19.63｜       42.88｜
｜外购外销尿素(产品)      ｜   49064.8｜     213.0｜  0.43｜       20.64｜
｜复肥(产品)              ｜   38896.3｜      74.0｜  0.19｜       16.36｜
｜钾肥(产品)              ｜   24326.1｜    -111.2｜ -0.46｜       10.23｜
｜编织袋及pvc管材管件(产品｜    1812.2｜     297.0｜ 16.39｜        0.76｜
｜)                       ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜信息发布及软件开发(产品)｜     880.9｜     364.4｜ 41.37｜        0.37｜
｜其他(产品)              ｜   20810.7｜    -135.3｜ -0.65｜        8.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   52779.7｜-         ｜-     ｜       22.20｜
｜四川省外(地区)          ｜  184967.1｜-         ｜-     ｜       77.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  191607.9｜   32379.1｜ 16.90｜       55.77｜
｜其它化工行业(行业)      ｜  150604.2｜    9571.7｜  6.36｜       43.83｜
｜运输配送(行业)          ｜     168.6｜      60.0｜ 35.58｜        0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  191607.9｜   32379.1｜ 16.90｜       55.77｜
｜三聚氰胺(产品)          ｜    5404.8｜    1160.2｜ 21.47｜        1.57｜
｜磷肥(产品)              ｜    3496.7｜      25.6｜  0.73｜        1.02｜
｜钾肥(产品)              ｜   10212.8｜    1284.6｜ 12.58｜        2.97｜
｜复肥(产品)              ｜  104722.5｜    5353.2｜  5.11｜       30.48｜
｜甲醇(产品)              ｜    3590.6｜    -496.3｜-13.82｜        1.04｜
｜编织袋及pvc管材管件(产品｜    3663.8｜     276.7｜  7.55｜        1.07｜
｜)                       ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜其它(产品)              ｜   19681.6｜    2027.7｜ 10.30｜        5.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜  145793.0｜-         ｜-     ｜       42.43｜
｜四川省外(地区)          ｜  196587.8｜-         ｜-     ｜       57.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  140934.9｜   17168.2｜ 12.18｜       88.33｜
｜其他行业(行业)          ｜   18084.3｜    1660.7｜  9.18｜       11.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   91793.5｜   14131.6｜ 15.39｜       57.53｜
｜复肥(产品)              ｜   43966.7｜    2074.6｜  4.72｜       27.56｜
｜三聚氰胺(产品)          ｜    2657.5｜     521.3｜ 19.62｜        1.67｜
｜编织袋及管材管件(产品)  ｜    1944.9｜     146.1｜  7.51｜        1.22｜
｜其他化工产品(产品)      ｜   18656.6｜    1955.3｜ 10.48｜       11.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   85281.5｜-         ｜-     ｜       53.45｜
｜四川省外(地区)          ｜   73737.6｜-         ｜-     ｜       46.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  152500.3｜   45501.5｜ 29.84｜       74.27｜
｜其它化工行业(行业)      ｜   52782.3｜    1816.0｜  3.44｜       25.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  152500.3｜   45501.5｜ 29.84｜       74.27｜
｜三聚氰胺(产品)          ｜    4976.1｜     411.6｜  8.27｜        2.42｜
｜编织袋及pvc管材管件(产品｜    5173.9｜     277.0｜  5.35｜        2.52｜
｜)                       ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜其它化工产品(产品)      ｜   42632.3｜    1127.4｜  2.64｜       20.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   97937.9｜-         ｜-     ｜       47.70｜
｜四川省外(地区)          ｜  107382.4｜-         ｜-     ｜       52.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
      【2009年半年报】
      董事会报告 
      一、经营成果及财务状况简析 
      报告期内，公司坚持“夯实基础、坚定信心、盘活存量、科学发展，在‘肥’字上求发展，在‘农’字上做文章”的指导思想，继续抓好“能源、扩张、成本、人才、和谐”五大重点工作，用精细管理、稳定生产、科学发展夯实现有基础，强化支柱产业，把握发展机遇，优化经营结构，拓宽产品市场，不断寻找新的利润增长点，实现新的战略转型。 
      报告期内，公司积极进行技术改造并加快新项目的建设：化肥分公司（德阳）年产 15 万吨合成氨项目竣工投产；复合肥分公司正式成立，年产 30 万吨喷浆聚合法尿基复合肥装置破土动工，计划于2010 年4 月竣工投产；绵阳分公司的合成氨、尿素装置环保安全隐患治理、搬迁改造项目也在顺利的实施过程中。上半年，公司生产装置运行稳定，安全环保、节能减排工作成效显著，经营业绩稳中有升，确保了公司持续健康发展。 
        项目    2009 年 1-6 月(元)  2008 年 1-6 月(元) 增幅(%) 
      营业收入  2,377,467,973.03    1,595,477,282.64   49.01% 
      营业利润  130,081,465.86      116,611,562.26     11.55% 
      净利润    112,233,892.23      95,728,279.43      17.24% 
     1．本年1-6 月营业收入同比增长49.01%，主要是由于尿素销售收入、钾肥销售收入同比大幅度增加； 
     2．本年1-6 月营业利润、净利润同比增长 11.55%、17.24%，主要是由于：财务费用同比大幅度下降；以及尿素销售量同比大幅度增加所致。                     
      二、主要经营情况 
       （一）营业范围及经营状况 
      公司主要从事合成氨、尿素等化学肥料，以及三聚氰胺、塑料包装袋、PVC 管材管件的制造、销售。 
      1．主营业务分行业、产品情况表 
      单位：（人民币）万元 
主营业务分行业情况 
分行业或分产品       营业收入   营业成本    毛利率 
                                            （%）                                                    
化学肥料制造业       230,749.98 210,468.99  8.79%  
其他行业             6,696.39   6,277.46    6.26%  
运输配送             300.43     282.16      6.08% 
主营业务分产品情况 
自产尿素             101,955.81 81,939.52   19.63% 
外购外销尿素         49,064.82  48,851.83   0.43%  
复肥                 38,896.26  38,822.27   0.19%  
钾肥                 24,326.09  24,437.32   -0.46% 
编织袋及PVC 管材管件 1,812.17   1,515.16    16.39% 
信息发布及软件开发   880.91     516.47      41.37% 
其他                 20,810.74  20,946.04   -0.65% 
续上表:
分行业或分产品       营业收入比上 营业成本比  毛利率比上 
                     年同期增减   上年同期增  年同期增减 
                     （%）        减（%）     （+/-） 
化学肥料制造业       63.73%       70.05%      -3.39% 
其他行业             -62.97%      -61.78%     -2.92% 
运输配送              
主营业务分产品情况 
自产尿素             30.08%       27.71%      1.49% 
外购外销尿素         263.13%      261.85%     0.35% 
复肥                 -11.53%      -7.33%      -4.53% 
钾肥                 533.41%      740.60%     -24.76% 
编织袋及PVC 管材管件 -6.82%       -15.76%     8.88% 
信息发布及软件开发    
其他                 11.55%       25.42%      -11.13% 
    其中：运输配送为德阳美源物流有限责任公司业务，外购外销尿素为四川美丰农资化工有限责任公司业务，信息发布及软件开发为四川建设网有限责任公司业务。 
      2．主营业务分地区情况 
     单位：（人民币）万元 
地区      营业收入   营业收入比上年增减（％） 
四川省内  52,779.74  -38.11%        
四川省外  184,967.06 150.84%                        
       （二）主营业务及其结构发生重大变化的原因说明 
     1、本年 1-6 月主营业务收入同比增加78,727.67 万元，增长49.51%，主要原因为： 
     ①本年 1-6 月自产尿素销售收入同比增加23,673.88 万元，是由于本报告期内尿素销售数量有所增加； 
     ②本年1-6月外购外销尿素销售收入同比增加35,553.30 万元，钾肥销售收入同比增加20,485.57 万元，是由于美丰农资公司外购外销业务的扩展。 
     2．本年1-6 月主营业务成本同比增加76,838.42         万元,  增长 54.81%，主要原因为： 
     ①本年 1-6 月自产尿素销售成本同比增加 17,778.40 万元，是由于贵州美丰产销量上升所致； 
     ②本年 1-6 月外购外销尿素销售成本同比增加35,351.07 万元，是由于购进成本增加； 
     ③本年 1-6 月美丰农资公司钾肥销售成本同比增加21,530.18 万元，是由于销量和采购成本上升所致。 
      3．本年 1-6 月综合毛利率为8.71%，较去年同期 11.84%下降了3.13%，主要原因是受金融危机下的市场因素及并购子公司处于培育期成本较高的影响，具体为： 
     ①本年 1-6 月自产尿素毛利率较上年同期上升 1.59%； 
     ②本年 1-6 月外购外销尿素的毛利率为0.43%，占营业收入的比重大幅提高，导致公司综合毛利率下降； 
     ③本年 1-6 月钾肥销售毛利率较去年同期下降了24.76%，是由于钾肥的采购成本较去年同期上升，销售价格较去年同期下降所致； 
     ④本年 1-6 月复合肥毛利率下降了4.53%，是由于销价下降所致。

投资情况说明：
无


经营情况评述：
【2008年年报】
      报告期内公司经营情况的回顾 
      1.  公司总体经营情况 
      2008  年，是四川美丰发展史上极不平凡的一年，公司遭遇了前所未有的自然灾害和困难，经历了严峻的挑战和考验。年初，公司控股子公司贵州美丰、兰州远东因低温雨雪冰冻灾害，供电受限，一度停产。又因原煤价格过高，成本上涨，造成贵州美丰、兰州远东不得不采取限产措施。年中，发生“5.12”汶川大地震，公司主要生产基地德阳和绵阳处于重灾区。由于地震破坏，化肥分公司、绵阳分公司部分厂房严重开裂，机电仪设备倾斜，管道拉裂变形。因地震及唐家山堰塞湖的影响，化肥分公司、绵阳分公司前后停产近一个月，经历 两次开停车，尿素减产，消耗增高，给公司造成严重经济损失。年末，发生了席卷全球的金融危机，国际国内化肥市场需求不旺，价格暴跌，销售困难。因产品成本远高于产品价格，  贵州美丰、兰州远东被迫再次停产。2008             年，原材料价格上涨、供气紧张、市场行情起伏不定，也给公司生产经营造成不利影响。面对前所未有的困难和挑战，本着对社会、对股东高度负责的精神，公司坚持“规模、质量、国际化”发展方针不动摇，继续抓好“能源、扩张、成本、人才、和谐”五大重点工作，变压力为动力，攻坚克难，最大程度地减少了灾害造成的损失，保持了公司的平稳发展。 
      报告期内，公司生产尿素99.94 万吨、三聚氰胺6,222.70 吨、液氨6.06 万吨、甲醇1.42 万吨、 塑料编织袋和PVC 管材管件5,737.38 吨。销售尿素107.78 万吨、三聚氰胺6,345.45 吨、复合肥32.43 万吨、液氨6.06 万吨、甲醇1.46 万吨、塑料编织袋和PVC 管材管件5,450.85 吨。实现营业收入  343,588.92 万元、利润总额20,626.69 万元、净利润16,222.19万元，分别比上年增长（或减少）67.34%、 -47.29%、-49.85%。 
      2．公司主营业务及其经营状况 
      本公司主要从事化学肥料、合成氨、尿素、碳酸氢铵、三聚氰胺、塑料包装袋及 PVC 管材管件等制造、销售。 
      报告期内，公司产品主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润率等情况如下： 
      单位：万元 
                            主营业务分行业情况 
                                                   营业利润率 
    分行业或分产品        营业收入 营业成本        (%)    
化学肥料制造业            191,607.90   159,228.81   16.90% 
其它化工行业              150,604.20   141,032.48   6.36% 
运输配送                       168.63       108.63  35.58% 
                                   主营业务分产品情况 
尿素                      191,607.90   159,228.81   16.90% 
三聚氰胺                     5,404.83    4,244.59   21.47% 
磷肥                         3,496.66    3,471.07   0.73% 
钾肥                        10,212.78    8,928.17   12.58% 
复肥                      104,722.50    99,369.28   5.11% 
甲醇                         3,590.61    4,086.91   -13.82% 
编织袋及PVC 管材管件         3,663.83    3,387.14   7.55% 
接上表:
                                     主营业务分行业情况 
                            营业收入比  营业成本比   营业利润率比 
    分行业或分产品          上年增减（%）上年增减（%）上年增减（%） 
化学肥料制造业              25.64%        48.81%      -12.94% 
其它化工行业                185.33%       176.72%     2.92% 
运输配送                       
                                 主营业务分产品情况 
尿素                        25.64%        48.81%      -12.94% 
三聚氰胺                    8.62%         -7.01%      13.20% 
磷肥                        579.60%       585.18%     -0.81% 
钾肥                        483.84%       434.88%     8.00% 
复肥                        185.13%       173.98%     3.86% 
甲醇                          
编织袋及PVC 管材管件        -29.19%       -30.83%     2.20% 
其它                        440.64%       476.75%     -5.62% 
其它                        440.64%       476.75%     -5.62% 
                                                                                              单位：万元 
地区      营业收入       营业收入比上年增减（%） 
四川省内  145,792.97     48.86% 
四川省外  196,587.76     83.07% 
     (二)   对公司未来发展的展望 
     1.  公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局 
     公司所处的行业为化学肥料制造业，主营产品为尿素。由于受到国际金融危机的冲击，氮肥行业受到一定程度的影响，呈现产品价格下降、原材料价格上涨、供需失调等不利局面。但作为农业生产资料，氮肥行业抵抗风险的能力较强，受到的冲击相对较小。化肥对农业生产的作用不可替代，中国作为农业大国和化肥生产大国，国家对“三农”持续关注，出台了一系列惠农政策，通过提高粮食收购价格、土地流转、建立化肥储备和农资直补联动机制等措施促进化肥消费增长，这有利于稳定农业生产，保证化肥市场需求的稳定和提高。 
     目前，因国家加强化肥行业调控、节能减排政策的实施和原材料持续涨价，使得化肥行业竞争加剧，行业整合进一步加快。国家支持基础肥料生产布局调整，培育有国际竞争力的大型化肥产业集团，新一轮行业整合将有利于公司发挥优势，实现高效益、低成本的扩张，在危机中发现机遇，迅速做大做强化肥主业，实现健康、稳定、快速发展。 
     2.  宏观政策的影响 
     根据“5.12”汶川地震灾后国家出台的《国务院关于支持汶川地震灾后重建政策措施的意见》、《四川省人民政府关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》、《国家汶川地震灾后恢复重建总体规划》等一系列优惠政策，灾区化工企业将得到有力支持，公司在财政政策、税收政策、金融政策方面享受优惠，有利于公司灾后重建和长期稳定发展。 
     根据财政部关税司发布的《国务院关税税则委员会关于调整出口关税的通知》（税委会 
    【2008】36 号），经国务院决定，自2008 年12 月1 日起，降低氮肥、磷肥等及其部分原料的特别出口关税，调整尿素等化肥产品的淡季出口关税征收方式。化肥出口将设定淡季基准价，同时将之前化肥产品125%~185%  （2008 年9 月到12 月底）的关税税率，下调为10%到110%，执行时间截止到2009 年年底。此次调整将对国内氮肥出口起到一定的推动作用。 
     2008 年12 月24     日，国务院常务会议就国内化肥结构、价格管理机制、农资综合直补调整机制、化肥流通体制、储备制度、进出口管理等方面部署了六项具体措施，包括：一、积极调整结构；二、加快建立以市场为主导的化肥价格形成机制；三、完善农资综合直补调整机制，确保农民种粮收益不因农资价格上涨而下降；四、推进化肥流通体制改革；五、加强进出口调节，完善化肥储备调控；六、引导农民科学施肥。化肥行业改革新政的出台将促进化肥行业长期健康发展。 
     2009 年1 月24  日，国家发展和改革委员会联合财政部发布了《关于改革化肥价格形成机制的通知》（发改价格[2009]268 号），通知表示，经国务院批准，决定推进化肥价格改革，建立以市场为主导的化肥价格形成机制。具体事项有：一、取消化肥价格限制政策；二、落实好促进化肥生产流通的各项优惠政策；三、采取综合措施保持化肥市场稳定；四、完善农资综合补贴调整机制；五、加强化肥市场价格监测和监督检查；六、做好组织落实工作。 
     在新政策未出台之前，继续对化肥生产用电和天然气实行价格优惠；继续免征尿素生产增值税；继续对化肥铁路运输实行优惠运价并免收铁路建设基金。 
     3.  公司未来发展机遇，发展战略以及各项业务的发展情况 
     目前，国际国内形势和行业经济形势仍十分严峻，宏观经济的不确定性因素较多，原材料价格上涨、能源供应紧张、市场竞争加剧，继续给公司带来不利影响。但同时，公司也面临着良好的发展机遇，国家惠农政策和灾后重建有利政策的出台，有利于保障化肥生产供应，促进化肥行业稳定健康发展。此外，因化肥市场前景广阔，行业整合机遇加大，有利于公司发挥自身优势，在危机中寻求新的发展机遇，迅速做强做大化肥主业，实现持续、健康、快速发展。 
     在天然气资源方面，公司地处四川天然气气源富集区，中石化西南分公司在四川德阳地区的勘探取得突破，预计四川普光气田和川东气田的探明储备量将进一步增加，四川省内天然气产量的快速增加将会较大程度缓和区域内天然气供应紧张的局面。此外公司第一大股东华川公司是中国石油化工集团公司的全资子公司，公司股东的天然气资源背景，对公司生产原料的供应提供了可靠的保障，相比于其它以天然气为原料的氮肥生产企业，公司具有原料和能源供应的相对优势。 
     未来几年，公司将按照“夯实基础、坚定信心、盘活存量、科学发展，在 ‘肥’字上求发展，在 ‘农’字上做文章”的指导思想，全力培育一个核心，做好一篇文章，强化三个支柱，打好四大战役，在迎接挑战中抓机遇，在破解难题中求突破，在扎实工作中渡难关，促进四川美丰加快发展、科学发展、又好又快发展，积极做好以下工作： 
     第一、夯实基础，强化三个支柱。 
     夯实化肥分公司、绵阳分公司、农资公司作为公司支柱的发展基础，为公司长远发展打下坚实基础。 
     实施能源战略，确保原料供应。发挥优势，抓好气、煤、电供应的协调工作，积极整合相关资源，全方位营造自身发展的良好环境，在确保公司正常生产所需能源供应的同时，为公司长远发展寻求能源保障。 
     第二、在“肥”字上求发展，把“肥”作为美丰的核心竞争力。 
     公司在化肥方面有良好的发展基础，为进一步增强核心竞争力，公司将由单质肥向高效复合肥发展。 
     第三、在“农”字上做文章，扩大农业服务领域。 
     通过建立农资交易平台，农业服务领域从农肥向种业、农药等方向发展，在惠农、助农、服务农民上做出贡献。 
     第四、积极调整公司产业结构，加快建设投资省、周期短、效益高的项目，尽快形成公司新的经济增长点。 
     公司将抓住机遇，推动规模扩张，完善公司战略布局，重点关注资产状况好、管理规范、透明度高、成长性好、具有较大投资价值的尿素企业及相关产业，在适当时机对合适的对象实现高效益、低成本扩张，确保公司健康快速发展。 
      (五)   公司投资情况 
     1.公司报告期内募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2.报告期内非募集资金投资的重大项目及在建工程 
     单位：万元 
 项目名称       项目金额     项目进度   项目收益情况 
 CCR 法节能项目 19,915.34    56.53%     未完工 
 绵阳美丰工业园 91,794.00    10.99%     未完工 
 合计           111,709.34   -          -

投资情况说明：
 公司投资情况 
     1.公司报告期内募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2.报告期内非募集资金投资的重大项目及在建工程 
     单位：万元 
 项目名称       项目金额     项目进度   项目收益情况 
 CCR 法节能项目 19,915.34    56.53%     未完工 
 绵阳美丰工业园 91,794.00    10.99%     未完工 
 合计           111,709.34   -          -

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜甘肃刘化集团有限责任公司  ｜              ｜     7010.74｜            ｜
｜四川美丰化肥有限责任公司  ｜              ｜       93.27｜            ｜
｜四川美丰农资化工有限责任公｜              ｜     4604.91｜            ｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜贵州美丰化工有限责任公司  ｜              ｜    -7946.22｜            ｜
｜四川建设网有限责任公司    ｜              ｜      138.13｜            ｜
｜兰州远东化肥有限责任公司  ｜              ｜       17.03｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘