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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000767   更新日期：2009-08-19◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜发电及供热(行业)        ｜  192217.4｜    -768.0｜ -0.40｜       99.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力生产(产品)          ｜  189549.8｜     579.7｜  0.31｜       97.87｜
｜热力(产品)              ｜    2667.6｜   -1347.7｜-50.52｜        1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(地区)              ｜  190046.2｜-         ｜-     ｜       98.13｜
｜内蒙(地区)              ｜    3846.6｜-         ｜-     ｜        1.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(行业)              ｜  336687.8｜  -64667.9｜-19.21｜       99.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜发电(产品)              ｜  336687.8｜  -64667.9｜-19.21｜       99.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(地区)              ｜  335742.2｜-         ｜-     ｜       99.15｜
｜内蒙(地区)              ｜     945.6｜-         ｜-     ｜        0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力、蒸汽、热水(行业)  ｜  161922.3｜  -24761.9｜-15.29｜       99.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力生产(产品)          ｜  161922.3｜  -24761.9｜-15.29｜       99.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西省(地区)            ｜  161922.3｜-         ｜-     ｜       99.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(行业)              ｜  370139.9｜   41473.6｜ 11.20｜       99.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜发电(产品)              ｜  370139.9｜   41473.6｜ 11.20｜       99.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(地区)              ｜  370139.9｜-         ｜-     ｜       99.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    （一）报告期内公司经营情况的简要分析
    本报告期，公司依然面临困难的经营环境，主要是电煤价格继续保持高位运行，发电利用小时下降，发电量在低位徘徊，同时公司重要参股企业华泽铝电的巨额亏损，给公司扭亏为盈带来负面影响。1-6 月份，发电综合标煤单价同 上涨50.85 元/吨。公司因标煤单价上涨影响利润 1.25  亿元。为克服当前公司面临的困难，公司紧紧围绕"抓发展，调结构，保增长，强管理，防风险，维稳定"的18 字工作方针，以"强基固本，增收节支"年活动为主线，以对标管理为抓手，积极应对国际金融危机蔓延、经济下行期带来的巨大影响，努力克服电煤价格高位运行 电力市场低迷等诸多不利因素，同心协力，积极应对，攻坚克难，各项工作扎实推进，取得了发展速度持续加快 安全生产保持稳定、经营情况逐步好转的良好成绩。
    本报告期内，公司完成发电量77.27 亿千瓦时，销售电量70.03 亿千瓦时，分别较上年同期减少 2.54%和 3.22% 。营业务收入实现 193,677.33万元，较上年同期增加18.52%，营业务成本完成192,513.30 万元，较上年同期增长2.68% 。报告期内公司净利润为亏损7,158.40 万元，较上年同期减少亏损69.19%。
    （二）报告期内经营情况的介绍
    2、公司主营业务范围及经营状况
    公司主营业务为火力发电，报告期内占主营业务收入的行业、产品及地区分布情况如下：
    （1）主营业务分行业、产品情况表
    单位：（人民币）万元 
                          主营业务分行业情况 
分行业或分产品     营业收入   营业成本   毛利率（%）
电力、蒸汽、热水   192,217.37 192,985.35 -0.4%      
                          主营业务分产品情况
电力生产           189,549.78 188,970.10 0.31%      
热力               2,667.59   4,015.28   -50.52%

接上表：
                           主营业务分行业情况
分行业或分产品     营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年
                   同期增减（%）  同期增减（%）  同期增减（%）
电力、蒸汽、热水   18.24%         3.20%          14.63%
                           主营业务分产品情况
电力生产           16.60%         1.06%          15.34%
热力              
    （2）主营业务分地区情况表 
    单位：（人民币）万元 
    地区    主营业务收入     营业收入比上年增减 （％） 
    山西    190,046.20       16.25% 
    内蒙    3,846.64 
    （三）报告期内公司投资情况 
    报告期内公司对中电投财务有限公司追加投资8,400万元，该公司为了更好的拓展业务，将注册资本金从80,000万元增至200,000万元。由于该公司有较好的投资回报和良好的发展前景，同时也可为公司提供长期 稳定 有力的资金支持。因此公司追加投资8,400万元，保持公司原股权 例7%。 
    （五）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明 
    根据目前公司面临的外部经营环境预测，2009年第三季度仍会出现亏损，但亏损额度 上年同期有较大幅度减少。

投资情况说明：
报告期内公司投资情况 
    报告期内公司对中电投财务有限公司追加投资8,400万元，该公司为了更好的拓展业务，将注册资本金从80,000万元增至200,000万元。由于该公司有较好的投资回报和良好的发展前景，同时也可为公司提供长期 稳定 有力的资金支持。因此公司追加投资8,400万元，保持公司原股权 例7%。


经营情况评述：
【2008年年报】
     一、管理层讨论与分析
     （一）报告期内公司经营情况的回顾
     2008 年，在公司经理层和全体员工的努力下，经受了燃煤供应紧张 煤质下降煤价大幅攀升的严峻考验，圆满完成了抗冰雪灾害 迎峰度夏 奥运保电等重要任务，切实履行了应尽的社会责任。公司通过深入开展“基础建设年”“隐患治理年”活动，实现了全年无一类障碍 无人身轻伤以上不安全事件，漳泽发电分公司更是连续安全生产达1000 天，创公司历史最好安全生产水平。年度等级检修机组全部达“全优机组”，为设备安全运行奠定了良好基础。
     2008  年，公司按照现代企业制度的要求，优化了公司总部组织机构设置。确立了公司总部战略规划发展中心 资本运营中心、重大决策中心、人力资源中心 利润中心 管理控制中心，三级单位成本中心的管理定位，完善了专业化 集约化市场化的运营管理机制。公司还对各前期发展项目进行了清理和合并，对漳泽检修分公司实行了战略性重组。通过这些调整，完善了公司治理结构，增强了公司整体管理水平，使之更加趋于合理、高效。
     2008  年，公司进一步调整和完善了公司的发展战略。侯马、内蒙古风电前期项目分别取得国家和省级发改委同意开展前期工作的批复文件。娘子关项目完成了内部可查，内蒙古乌拉特风电在08 年全部投产，临汾热电项目实现了锅炉汽包就位 烟囱施工到顶的里程碑进步目标。前期和在建项目完成了年初制定的各项目标，发展趋势总体良好。同时综合产业发展步伐加快，参与了临汾地区煤炭资源整合，开展了粉煤灰综合利用项目研究。
     2008  年，面对前所未有的经营困难，公司加强内部成本管理，大力压缩固定成本；建立减亏考核机制，制定了11 个方面，55 项具体减亏措施，积极开展增收节支减亏增盈工作，全年共节约可控性管理费用5,000 万元。坚持边际贡献指导生产经营的原则，大力实行燃料精细化管理，努力控制标煤单价，最大限度降低燃料成本。
     2008 年，公司完成了漳泽3#机组供热改造，机组经济性能明显提高。完成了漳泽 河津机组脱硫改造，实现了与国家发改委签订的机组脱硫改造任务的承诺。落实各项节能和环保措施，努力建设环境友好型企业。
     （二）报告期内公司总体经营情况
     2008  年，公司完成发电量 150.68  亿千瓦时。其中：公司自有发电机组发电量116.28 亿千瓦时，销售电量136.91 亿千瓦时，分别比上年同期减少20.03%和20.74%，自有发电机组平均利用小时达5,191 小时，比上年同期有所下降；公司受托经营的山西华泽 电有限公司发电机组完成发电量34.40 亿千瓦时，销售电量30.92 亿千瓦时。
     2008 年，公司营业收入实现338,621.33 万元，比上年同期减少8.93%，营业成本完成403,463.17 万元，比上年同期增长22.31%，营业利润实现-119,113.06 万元，比上年同期减少302.60%。
     2008 年，公司投资收益实现-9,368.61 万元，比上年同期减少33,418.57 万元。主要是本报告期公司参股的山西华泽 电有限公司和秦皇岛秦热发电有限公司出现巨2008 年年度报告额亏损。
     2008 年，由于日元 率上升，本报告期公司实现日元外债汇兑损失20,184.67 万元。
     2008  年，公司聘请了北京中证资产评估有限公司对公司持有的日元衍生工具进行了评估，并出具了中证财 字2009 第 （04）号报告，此衍生金融工具的公允价值为18,157.53 万元，本年确认公允价值变动损益为8,354.05 万元。
     2008 年，公司实现净利润-95,910.78 万元，较上年同期减少299.86%。
     （三）报告期内公司主营业务经营情况
     2008  年，公司主营业务及其结构与上年同期相比未发生明显变化，售电量减少使公司主营业务收入较上年有所减少，燃煤价格上涨使营业成本较上年同期大幅升高，公司主营业务盈利能力较上年同期有大幅下降。
     2008 年，公司销售电量136.91 亿千瓦时，销售收入336,687.79 万元。
     2008 年，公司受托管理山西华泽 电有限公司2×300MW 发电机组，公司与山西华泽 电有限公司签定了《山西华泽 电有限公司2×300MW                    发电机组委托管理合同》。公司承担受托管理发电机组的燃料费 水费 材料费 工资及福利费 一般修理费及其他费用，供电量按263.34 元/千千瓦时（不含税）的价格向山西华泽 电有限公司结算收入。报告期内，公司向山西华泽 电有限公司供应电量30.92 亿千瓦时，实现销售收入81,485.2 万元。
     公司主营业务分行业情况列表如下：
                     主营业务分行业情况
     金额单位：万元
           主营业务     主营业务  主营业务利润率 
  行业
             收入         成本          （％）   
   电力 336,687.79     401,355.65     -19.21%    

续上表:
              主营业务分行业情况
                                    金额单位：万元
       主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率比
  行业
        上年增减（％） 上年增减（％） 上年增减（％）
   电力    -9.04%       22.12%        -271.52%
     公司主要供应商 客户情况：
     公司所属发电公司采购的燃料 原材料主要为煤炭，前五名供应商合计采购的金额196,583.84万元，约占年度采购总额的77.18%。
     公司所属各发电公司电力产品主要销售给山西省电力公司，由该公司通过电网销售给省内及华北电网广大社会用户。
      （六）报告期内公司主要全资 控股子公司及联营企业的经营及业绩情况
     1、公司全资子公司经营情况及业绩
     山西漳电娘子关发电有限公司
     业务性质：工业企业；
     主要产品及服务：电力生产 销售；
     注册资本：15,000 万元；
     本年度处于筹建期间。
     2、公司控股子公司经营情况及业绩
     （1）河津电厂供水有限责任公司 （公司持股比例67%）
     业务性质：工业企业；
     主要产品及服务：电厂生产用水供应；
     注册资本：1,760.50 万元；
     本年度实现主营业务收入2,027.92  万元，利润总额399.31  万元，净利润299.12 万元。
     （2）山西临汾热电有限公司 （公司持股比例97.06%）
     业务性质：工业企业；
     主要产品及服务：电力（热力）生产 销售；
     注册资本：16,993.30 万元；
     本年度处于基建期间。
     3、公司联营企业经营情况及业绩
     （1）山西华泽 电有限公司 （公司持股比例40% ）
     业务性质：工业企业；
     主营范围：电解        阳级炭素 电力的生产和销售；
     注册资本：150,000 万元；
     本年度实现营业收入377,642.53 万元，利润总额-14,658.75 万元，净利润-10,933.08 万元。
     （2）秦皇岛秦热发电有限责任公司 （公司持股比例40% ）
     业务性质：工业企业；
     主营范围：电力（热力）生产 销售；
     注册资本：58,000 万元；
     本年度实现营业收入78,687.17  万元，利润总额-27,995.67万元，净利润-20,996.75 万元。
     （3）北京万方数据股份有限公司 （公司持股比例33.5%）
     业务性质：IT 服务；
     主营范围：电子信息产品 数据库、计算机软硬件 通信设备 医疗器械的技术开发 技术服务 销售；
     注册资本：5,800 万元；
     本年度实现主营业务收入19,033.29 万元，利润总额3,441.72 万元，净利润2,931.66 万元。
     二、公司未来发展展望
     2009年，金融危机对实体经济的影响正进一步加深，国家发展的外部经济环境2008 年年度报告更加严峻，保持经济平稳较快发展的任务十分艰巨。行业看，全国发电装机容量继续增长，但全社会用电量近期快速萎缩，发电利用小时数持续下滑，同时受国内经济环境及电力需求下降影响，电价矛盾难以及时疏导。煤炭价格虽有回落，但仍然高于去年同期水平，火电成本压力继续存在，对公司而言，2009年止亏扭亏难度加大。
     2009年，公司面对的挑战前所未有，机遇也前所未有。一是我国经济发展的基本态势没有改变，仍处在重要战略机遇期，特别是改革开放 30            年来积累了雄厚的实力，中长期看能源行业仍有较大的发展空间。二是近期电力供大于求，保电压力减轻，可以集中精力，加快淘汰落后产能，优化电源结构。三是国家拉动内需加大基础设施建设，有利于区 发电量同比增长。四是近期增值税转型 货币政策调整等，有利于缓解资金压力，实施融资创新，改善财务状况，有效控制工程造价。特别是煤价的持续下跌，有助公司扭转亏损额持续加大的困难局面。
     总体看，2009年形势依然相当严峻，公司要充分估计困难，周密考虑应对措施，做好经济低迷持续较长时间的充分准备，按照中央对今年经济工作的总体要求，结合公司实际，着力在抓发展 调结构、保增长 强管理 防风险 维稳定上下功夫。
     公司2009 年经营计划
     2009  年，公司面临的生产、经营 发展环境将更加复杂多变。认真分析内外部环境和形势的发展变化，在不断变化的环境中辨明前进的方向，增强风险意识，化险为夷 逆势而上，对做好明年的各项工作至关重要。2009 年公司工作总的指导思想是：认真贯彻落实党的十七届三中全会、中央经济工作会议和集团公司工作会议精神，深入学习实践科学发展观，以加快发展为统领，以减亏增盈为目标，以对标管理为抓手，以防风险和维稳定为保证，狠抓安全管理，优化运行指标，大力增收节支，压缩成本支出，完善体制机制，抓好队伍建设，确保企业稳定，着力在推动发展方面取得新突破，在生产经营方面取得新业绩，在对标管理方面取得新进步，全力推动公司持续健康协调快速发展。
     为实现上述目标，公司将以加快发展为主题，以经营绩效为中心，以体制机制创新为动力，以降本增效 减亏增盈为重点，强化资金管理，抓好有效发电，加强思想政治工作和队伍建设，努力度过公司生产、经营 发展最艰难的时期，全力推动公司又好又快和全面协调可持续发展。
     面对严峻的经营形势，公司决定把减亏增盈作为今年的中心任务，确定今年为“强基固本 增收节支”年，这是公司生存发展的迫切需要。公司将不断推进“四个创新”，即：体制创新 机制创新 管理创新和科技创新，形成纵横协同的管理体系，为公司科学持续协调发展打下坚实的基础。
     2009 年公司将重点采取措施，抓好以下六个方面的工作：
     （1）全面落实科学发展观，树立科学发展理念，继续全力以赴抓好项目发展工作
     在发展工作方面，公司将全面落实科学发展观，树立科学发展理念，切实把发展放在各项工作的首位，认真研究解决好公司发展过程中遇到的一系列重大问题，推动公司快速发展。
      （2）进一步调整完善管理体制机制，提升集团化运作水平
     2008 年，公司提出了构建集团化管理框架的要求，实施了有效管理。2009 年，公司要在总结经验的基础上，进一步调整完善管理体制和机制，全面提升集团化管理和运作水平。
      （3）强化安全管理，优化运行指标，保证有效发电
     2009  年，公司将面临发电利用小时下降 发电难的经营困境，企业经营亏损状况仍将持续。面对十分困难的生产经营形势，公司将采取更加得力的措施，加强安全生产，优化运行指标，保证有效发电。
      （4 ）大力压缩成本费用开支，盘活资产资金，着力增收节支
     面对2009 年严峻的生产、经营 发展形势，公司系统各单位 各部门树立长期过紧日子的思想，进一步落实减亏增盈的各项具体措施，勤俭节约，勤俭办企业，渡过公司生产经营最艰难的时期。
      （5）抓好队伍建设，为公司减亏增盈 加快发展提供坚强有力的组织保证
     2009  年，公司将坚持以人为本，继续加强各级领导班子和干部队伍建设，增强素质，提高能力，为公司减亏增盈 加快发展提供坚强有力的组织保证。
      （6）不断完善公司治理结构，提升管理水平。
     2009  年，公司将不断规范股东大会、董事会、监事会、经理层的运作，完善公司治理结构。构建科学规范的治理结构，探讨和研究各专门委员会常态化工作机制，充分发挥各专门委员会的职能作用。继续按照证监会和交易所的要求，及时、公平真实、准确、完整地做好公司的信息披露工作。
      2009 年，公司面临的形势将比2008        年更为严峻，任务也将更加繁重而艰巨，
     2008 年年度报告公司上下广大干部员工，将坚定信心，积极应对，攻坚克难，为公司渡过最艰难的生产、经营 发展时期而努力奋斗。
     公司中长期战略规划
     2009  年，公司发展战略将继续按照“以电为核心，煤为基础，产业一体化协调发展”的指导方针，优化布局，调整结构，注重质量，突出重点。密切关注山西省关于加快晋电快送 促进转型发展的规划，加强与国有大型煤炭企业集团的战略合作，跟踪山西境内黄河干流梯级开发水利枢纽工程的规划进程，努力加强公司区战略布局优化、产业结构调整和资源整合的工作力度，进一步优化发展规划。要突出重点发展大容量电源项目 上大压小项目 煤电一体化项目 热电联产项目、可再生能源及水电项目等符合国家产业政策鼓励项目，推动产业升级。
     资金需求、使用计划及资金来源
     根据公司发展战略，公司拟建项目需要的资金量较大，公司将坚持“现金为王”，确保资金链条不能断裂。统筹考虑存量经营和发展规模 短期需要和长期需求 现金流入和现金支出，合理滚动安排资金计划。将利用间接融资和直接融资渠道，充分开展包括银行信贷在内的信用债务融资，大力推进统一票据融资等创新融资业务，降低融资成本和财务费用。努力推进项目融资，筹集充足的建设资金，确保公司发展计划的实现。
      三、公司募集资金使用情况
      1、本年度，公司未募集资金，也未有以前年度募集资金延续到本年度使用。
      2   非募集资金投资情况
      金额单位：万元
项目名称             项目金额  项目  项目收益情况
                               进度
山西临汾热电有限公司 7,879.71  在建  未投产见效
2×300MW 热电项目
山西漳电娘子关发电有 15,000.00 筹建  未投产见效
限责任公司
山西中电燃料有限公司                 4,000.00 增资本报告期确认投
                                     资收益51.35 万元
中电投华北电力工程有 4,070.33  投资  本报告期确认投资收益242.10
限公司                               万元
合计                 30,950.04  -                    -

投资情况说明：
公司募集资金使用情况
      1、本年度，公司未募集资金，也未有以前年度募集资金延续到本年度使用。
      2   非募集资金投资情况
      金额单位：万元
项目名称             项目金额  项目  项目收益情况
                               进度
山西临汾热电有限公司 7,879.71  在建  未投产见效
2×300MW 热电项目
山西漳电娘子关发电有 15,000.00 筹建  未投产见效
限责任公司
山西中电燃料有限公司                 4,000.00 增资本报告期确认投
                                     资收益51.35 万元
中电投华北电力工程有 4,070.33  投资  本报告期确认投资收益242.10
限公司                               万元
合计                 30,950.04  -                    -

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜秦皇岛秦热发电有限责任公司｜      78687.17｜    -20996.8｜            ｜
｜山西华泽铝电有限公司      ｜      377642.5｜    -10933.1｜            ｜
｜北京万方数据股份有限公司  ｜      19033.29｜     2931.66｜            ｜
｜河津电厂供水有限责任公司  ｜       2027.92｜      299.12｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘