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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000816   更新日期：2009-07-28◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通机械制造行业(行业)  ｜   95527.2｜   14826.8｜ 15.52｜       95.42｜
｜煤炭(行业)              ｜    1066.5｜     414.6｜ 38.88｜        1.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品)            ｜   49077.4｜    7205.0｜ 14.68｜       49.02｜
｜汽油机(产品)            ｜   25689.3｜    5346.7｜ 20.81｜       25.66｜
｜拖拉机(产品)            ｜    2099.8｜     263.8｜ 12.56｜        2.10｜
｜零配件及其他(产品)      ｜   18014.1｜    1988.1｜ 11.04｜       17.99｜
｜煤油机(产品)            ｜     646.6｜      23.2｜  3.59｜        0.65｜
｜煤炭(产品)              ｜    1066.5｜     414.6｜ 38.88｜        1.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省(地区)            ｜    7174.3｜-         ｜-     ｜        7.17｜
｜安徽省(地区)            ｜    2176.1｜-         ｜-     ｜        2.17｜
｜山东省(地区)            ｜   13138.8｜-         ｜-     ｜       13.12｜
｜河南省(地区)            ｜   13898.0｜-         ｜-     ｜       13.88｜
｜浙江省(地区)            ｜    4961.6｜-         ｜-     ｜        4.96｜
｜东北三省(地区)          ｜    1941.9｜-         ｜-     ｜        1.94｜
｜西南(地区)              ｜    5982.7｜-         ｜-     ｜        5.98｜
｜西北(地区)              ｜    2485.5｜-         ｜-     ｜        2.48｜
｜国外(地区)              ｜   32831.3｜-         ｜-     ｜       32.79｜
｜其他(地区)              ｜   12003.6｜-         ｜-     ｜       11.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通机械制造(行业)      ｜  193065.5｜   22299.7｜ 11.55｜       94.82｜
｜煤炭(行业)              ｜    1443.0｜     677.5｜ 46.95｜        0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品)            ｜  112647.0｜   13189.6｜ 11.71｜       55.32｜
｜汽油机(产品)            ｜   45221.9｜    5797.9｜ 12.82｜       22.21｜
｜拖拉机(产品)            ｜    6878.8｜     144.6｜  2.10｜        3.38｜
｜零配件及其他(产品)      ｜   27258.7｜    3124.7｜ 11.46｜       13.39｜
｜煤油机(产品)            ｜    1059.1｜      43.0｜  4.06｜        0.52｜
｜煤炭(产品)              ｜    1443.0｜     677.5｜ 46.95｜        0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省(地区)            ｜   17160.0｜-         ｜-     ｜        8.43｜
｜安徽省(地区)            ｜    2593.2｜-         ｜-     ｜        1.27｜
｜山东省(地区)            ｜   28673.5｜-         ｜-     ｜       14.08｜
｜河南省(地区)            ｜   27020.7｜-         ｜-     ｜       13.27｜
｜浙江省(地区)            ｜    4997.6｜-         ｜-     ｜        2.45｜
｜东北三省(地区)          ｜    3251.1｜-         ｜-     ｜        1.60｜
｜西南(地区)              ｜   12486.1｜-         ｜-     ｜        6.13｜
｜西北(地区)              ｜    3985.6｜-         ｜-     ｜        1.96｜
｜国外(地区)              ｜   86626.7｜-         ｜-     ｜       42.54｜
｜其他(地区)              ｜    7714.0｜-         ｜-     ｜        3.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通机械制造(行业)      ｜  110642.5｜   12314.1｜ 11.13｜       96.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜柴油机(产品)            ｜   70236.6｜    7752.3｜ 11.04｜       60.94｜
｜单缸汽油机(产品)        ｜   22782.7｜    3224.1｜ 14.15｜       19.77｜
｜拖拉机(产品)            ｜    4461.9｜     111.1｜  2.49｜        3.87｜
｜柴油机零配件及其他(产品)｜   13161.3｜    1226.6｜  9.32｜       11.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省(地区)            ｜    8190.5｜-         ｜-     ｜        7.11｜
｜安徽省(地区)            ｜    2484.3｜-         ｜-     ｜        2.16｜
｜山东省(地区)            ｜   15000.0｜-         ｜-     ｜       13.01｜
｜河南省(地区)            ｜   15866.7｜-         ｜-     ｜       13.77｜
｜浙江省(地区)            ｜    5664.4｜-         ｜-     ｜        4.91｜
｜东北三省(地区)          ｜    2217.0｜-         ｜-     ｜        1.92｜
｜西南(地区)              ｜    6830.1｜-         ｜-     ｜        5.93｜
｜西北(地区)              ｜    2837.6｜-         ｜-     ｜        2.46｜
｜国外(地区)              ｜   37482.0｜-         ｜-     ｜       32.52｜
｜其他(地区)              ｜   14069.9｜-         ｜-     ｜       12.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省(地区)            ｜   13650.5｜    2236.7｜ 16.39｜        7.16｜
｜安徽省(地区)            ｜    4140.5｜     605.4｜ 14.62｜        2.17｜
｜山东省(地区)            ｜   24999.2｜    3747.9｜ 14.99｜       13.12｜
｜河南省(地区)            ｜   26443.7｜    3789.4｜ 14.33｜       13.87｜
｜浙江省(地区)            ｜    9440.4｜    1524.4｜ 16.15｜        4.95｜
｜东北三省(地区)          ｜    3694.9｜     481.8｜ 13.04｜        1.94｜
｜西南(地区)              ｜   11383.2｜    1844.7｜ 16.21｜        5.97｜
｜西北(地区)              ｜    4729.2｜     703.1｜ 14.87｜        2.48｜
｜国外(地区)              ｜   62468.1｜    1916.9｜  3.07｜       32.77｜
｜其他(地区)              ｜   23449.1｜    1030.7｜  4.40｜       12.30｜
｜合计(地区)              ｜  184398.7｜   17881.0｜  9.70｜       96.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单缸柴油机(产品)        ｜   97740.6｜    9554.0｜  9.77｜       51.28｜
｜单缸柴油机(产品)        ｜   17826.4｜    1484.8｜  8.33｜        9.35｜
｜多缸柴油机(产品)        ｜   20314.1｜    3489.3｜ 17.18｜       10.66｜
｜煤油机(产品)            ｜     557.9｜      16.0｜  2.87｜        0.29｜
｜单缸汽油机(产品)        ｜   24641.0｜    2539.9｜ 10.31｜       12.93｜
｜拖拉机(产品)            ｜    7861.5｜      38.2｜  0.49｜        4.12｜
｜柴油机零配件及其他(产品)｜   13983.0｜     682.1｜  4.88｜        7.34｜
｜发电机组(产品)          ｜    1474.1｜      76.8｜  5.21｜        0.77｜
｜合计(产品)              ｜  184398.7｜   17881.0｜  9.70｜       96.75｜
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【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
     一、重大事项及经营成果分析 
     报告期内，在金融危机不断演变、国内国际市场均受不利影响的形势下，我公司全体员工共同努力，以“十一五”战略规划目标为指引，紧紧围绕全年目标，加快产业结构、产品结构和市场结构调整，以市场能力建设、提升为核心，深化管理变革，强化各项管理，狠抓成本控制，取得了稳定的经营业绩。公司销售各类发动机及相关终端产品 51.74 万台，实现销售收入 10 亿元，出口创汇 5925 万美元。 
      国内市场方面：由于销售体制变革的推动，单缸机产品在产品结构和市场结构调整后，市场占有率在逐步提升；多缸机受国家农补政策的推动，形势喜人，上半年销售收入及数量取得了 17%的增长。 
     国际市场方面：新市场开拓有力，虽然东南亚、中亚等汽油机产品传统市场不景气，但美国市场增量迅猛，尼日利亚、巴西等新兴市场开发取得重大进展，有力弥补了传统市场的下滑。 
     汽油机与B&S 公司战略合作，目前已完善B&S 产品配套体系，报告期内已发出U14 客户样机，8 月起将逐步实现批量出货。 
     2007  年 7  月成立的江淮动力美国有限公司，主要进行高端发电机组、农业装备、风力发电机、OEM  等产品的销售，美国公司在公司产业结构调整、未来战略发展中将起着巨大的拉动作用。报告期内，美国公司累计实现销售收入2487 万美元，同比上升 84.3%，拉动国内创汇2151 万美元，其战略意义已初步显现。 
     公司瞄准在国际新能源政策推动下带来的小型并网型风力发电机组的巨大市场发展空间，于今年正式进入风电产业，目前已有三款产品通过国际认证并进入美国加州补贴目录，首款产品3.5KW-4KW 水平轴并网机型基本定型并进行了市场布点，同时完成了风电产业化的前期工作。 
     报告期内公司新厂区一期工程 7 万平米的项目用房已全部竣工，二期工程建设项目即将启动。年产 5000 吨精密压铸件的压铸产业生产技术设备已基本安装调试结束，9 月份将正式生产，汽油机高端产品生产线已完成搬迁安装的准备工作。 
      二、报告期内经营情况 
      1、 报告期，公司实现营业收入 100,144.22 万元，比去年同期减少 13.14%；实现营业利润 16,587.25 万元，比去年同期增长 87.15%；实现净利润 15,412.70 万元，比去年同期增长 80.21%。 
      利润增长的原因：一是报告期内公司取得投资收益比去年同期增加；二是报告期内由于产品结构的调整公司主营业务利润比去年同期增加。 
       2、报告期内，公司主要从事单多缸柴油机、汽油机、发电机组和农业机械的制造和销售。 
       3．公司主营业务经营情况。 
      3.1   公司主营业务按产品分类情况 
    单位：人民币万元 
 主要业务类别  主营业务收入    主营业务成本  主营业务利润 
 柴油机        49,077.36       41,872.32     7,205.05 
 汽油机        25,689.33       20,342.68     5,346.65 
 拖拉机        2,099.82        1,836.06      263.75 
 零配件及其他  18,014.07       16,025.99     1,988.09 
 煤油机        646.59          623.35        23.24 
 煤炭          1,066.49        651.89        414.60 
 合计          49,077.36       4,1872.32     15,241.37 
   3.2  公司主营业务按地区分类情况 
   单位：人民币万元 
                 主营业务收入 
   地区 
                 本年实际数       上年实际数 
   江苏省        7,174.26         8,190.53 
   安徽省        2,176.09         2,484.34 
   山东省        13,138.79        14,999.95 
   河南省        13,897.98        15,866.68 
   浙江省        4,961.56         5,664.39 
   东北三省      1,941.94         2,217.02 
   西南          5,982.66         6,830.13 
   西北          2,485.51         2,837.59 
   国外          32,831.29        37,481.97 
   其他          12,003.58        14,069.90 
   合计          96,593.66        110,642.52 
     4、报告期内，公司利润构成、主营业务结构与上年度相比未发生重大变化。 
     5、报告期内，公司主营业务毛利率由上年同期的 12%增加到 16%，主要是由于产品结构调整、今年上半年原材料价格下跌和公司实施降本措施使主营业务成本下降。 
     6、报告期内，对公司利润产生重大影响的其他经营业务。 
     报告期内，公司出售所持迪马股份共获取投资收益 12,620.15 万元，对公司当期净利润产生重大影响。 
     7、经营中存在的困难 
     随着公司产业结构的调整，人力资源结构的提升工作正在开展，公司计划通过引进与提升的方式，进一步地优化人力资源结构，为公司的快速发展提供保证。 
     三、下半年业务发展计划 
     扎实推进“产品、市场”两个结构的调整，狠抓市场开拓工作，坚持以市场为导向，加快新产业发展与新项目开发，努力完成全年经营目标。 
     四、报告期内公司投资情况 
     1、报告期内，公司没有新募集资金，也未有延续到本报告期内实施的募集资金使用项目。 
     2、报告期内，公司非募集资金投资项目情况。 
     报告期内，为实施“退城进区”工作和公司新产业发展的需要，公司继续实施新厂区建设项目，共投资 14,66.73 万元；该项目已累计投资 30,700.94 万元，资金来源系自有资金和银行贷款，主要用于购买土地使用权和一期工程建设。目前，该项目一期工程土建工作基本已完工，二期工程建设即将启动。

投资情况说明：
报告期内公司投资情况 
     1、报告期内，公司没有新募集资金，也未有延续到本报告期内实施的募集资金使用项目。 
     2、报告期内，公司非募集资金投资项目情况。 
     报告期内，为实施“退城进区”工作和公司新产业发展的需要，公司继续实施新厂区建设项目，共投资 14,66.73 万元；该项目已累计投资 30,700.94 万元，资金来源系自有资金和银行贷款，主要用于购买土地使用权和一期工程建设。目前，该项目一期工程土建工作基本已完工，二期工程建设即将启动。


经营情况评述：
【2008年年报】
       （一）管理层讨论与分析 
      1、2008年公司总体经营情况 
单位： 人民币万元 
指标项目   2008 年度     2007 年度       增减(%) 
营业收入   203,618.81    190,600.70      6.83 
营业利润   8,844.64      9,912.17         -10.77 
净利润     8,333.01      8,476.43        -1.69 
      2、2008 年回顾 
      2008 年，国内外经济环境发生重大变化，国内相关产业的发展均受到一定影响，农机行业也未能幸免，上半年原材料、能源价格上扬，汇率波动，劳动力成本增加，下半年美国次贷危机引起的全球金融危机，使原本有望保持较大幅度增长的农机行业在 10 月份进入负增长，四季度整个农机行业的销售只有同期量的30%－50%。 
      2008 年，国家进一步落实“三农政策”，推进新农村建设，08 年中央财政安排农机购置补贴资金40 亿元；各级地方财政购机配套补贴也大幅增加，预计总额超过 15 亿元。国家对购买大型农机具（大中拖、联合收割机）实行补贴，导致购买力转移，单缸柴油机配套终端产品销量下滑；但多缸柴油机总体需求稳中有升。 
      受全球金融危机的影响，以出口为主的汽油机制造业，从08 年下半年以来，出口定单亦在减少。小型通用汽油机行业市场本身需求巨大，对国内的通机行业来讲仍然具有巨大的潜力，出口仍然是国内通机行业经营的主方向，随着国内建筑机械、园艺机械等与通机相关产业的发展，国内通机市场发展空间亦日趋广阔。 
      针对08年内外因素的影响，公司按照“企业化、市场化”的原则，调整市场结构和产品结构的，强化市场开拓，严抓内部管理。报告期内公司销售各类产品总计102.83万台，同比减少4.93万台；主营业务收入194,508.46万元，同比增长5.48%；出口创汇12727万美元，同比增加4262万美元。 
      报告期内，公司加大新品研发力度，并取得较好成绩。公司与国内高校合作研发的车载智能化发电及空气调节系统（简称  DPS6500系统）通过科技成果鉴定，并小批投放国外市场。同时其它战略产品风电、多功能农业装备投入研制，JD35小批量上市场，B&S合作产品128CC汽油机开发工作按计划稳步推进，JD-4000APU、JF156、LPG静音发电机组、R180直喷化柴油机、JDL1105立式柴油机等新品完成研制。2008年共实施研发项目45项，系列汽油机发电机组通过GS、CE、ROHS认证，ZH1105、1115单缸柴油机通过印度排放认证许可，95、100系列多缸机通过非道路国Ⅰ排放认证，为市场开拓提供了强劲支撑。全年累计申报专利20项，取得授权专利18项、美国发明专利1项。 
      3、公司2008年经营分析 
      2008 年公司对产品结构进行了战略性调整，传统柴油机结构比重在逐步下降，汽油机及新产业（APU ）比重增加，08 年汽油机、柴油机、拖拉机销量结构比重调整为43%、56%、0.7%。报告期内公司销售汽油机及其终端产品44.54万台，同比增长 23%；销售柴油机 57.61 万台，同比下降 18.2%；销售拖拉机7,227 台，同比下降34.5%。 
      公司正从传统单一生产柴油机逐步向柴油机、汽油机、高端发电机组发展，新的产品战略规划逐步实施，08  年汽油机产业的发展及 APU  产品成功投放市场，公司收入结构上也有明显改变，柴油机行业从 07年占主营收入比重的73.69%调整到 57.91%，汽油机及其终端产品从07 年占主营收入比重的 13.36%上升到23.24%，零配件及其他从07 年占主营收入比重的 8.38%上升到 14.01%，拖拉机收入占主营收入比重约 3.54%，其它产品占总收入比重约 1.3%。 
      报告期内公司主营业务收入构成按地区列示如下： 
单位：人民币万元 
                           营业收入比上年增减 
地区       营业收入          （%） 
江苏省     17,160.00        25.71% 
安徽省     2,593.20         -37.37% 
山东省     28,673.48        14.70% 
河南省     27,020.71        2.18% 
浙江省     4,997.60         -47.06%
东北三省   3,251.06         -12.01% 
西南       12,486.14        9.69% 
西北       3,985.60         -15.72% 
国外       86,626.71        38.67% 
其他       7,713.96         -67.10% 
      报告期内公司主营业务收入及主营业务成本构成按产品列示如下： 
单位：人民币万元 
产品          营业收入     营业成本     营业利润 
柴油机        112,646.96   99,457.33    13189.63 
汽油机        45,221.94    39,424.07    5797.87 
拖拉机        6,878.78     6,734.23     144.55 
零配件及其他  27,258.72    24,134.07    3124.65 
煤油机        1,059.05     1,016.05     43.00 
煤炭          1,443.00     765.47       677.53 
       （二）报告期内投资情况 
      1、报告期内公司无新募集资金使用或报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。 
     2、报告期内公司非募集资金主要投资项目江苏江淮动力股份有限公司 2008 年年度报告  
      （1）报告期内公司四届董事会第十八次会议、2008 年第二次临时股东大会审议批准了公司以现金 26000 万元购买重庆东银实业集团有限公司所持重庆东原房地产开发有限公司 16%的股权。股权变更相关手续已全部办理完毕。 
      （2 ）公司继续实施新厂区建设项目，报告期内，该项目完成投资 8,001.42万元，累计完成投资29,234.21 万元，资金来源系自有资金和银行贷款，主要用于购置土地使用权和一期工程建设。目前，该项目一期工程基本完工。

投资情况说明：
报告期内投资情况 
      1、报告期内公司无新募集资金使用或报告期前募集资金使用延续到报告期内的情况。 
     2、报告期内公司非募集资金主要投资项目江苏江淮动力股份有限公司 2008 年年度报告  
      （1）报告期内公司四届董事会第十八次会议、2008 年第二次临时股东大会审议批准了公司以现金 26000 万元购买重庆东银实业集团有限公司所持重庆东原房地产开发有限公司 16%的股权。股权变更相关手续已全部办理完毕。 
      （2 ）公司继续实施新厂区建设项目，报告期内，该项目完成投资 8,001.42万元，累计完成投资29,234.21 万元，资金来源系自有资金和银行贷款，主要用于购置土地使用权和一期工程建设。目前，该项目一期工程基本完工。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江苏江动盐城齿轮有限公司  ｜       3151.65｜       44.55｜     5473.37｜
｜重庆阳北煤炭资源开发有限公｜       1443.00｜       89.86｜       89.86｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜江苏江动集团进出口有限公司｜      59293.69｜     1130.42｜     9846.08｜
｜盐城江动运输有限公司      ｜         89.24｜      -24.75｜       47.28｜
｜盐城兴动机械有限公司      ｜      23044.84｜      907.32｜    10364.39｜
｜石家庄江淮动力机有限公司  ｜       8215.72｜     -719.96｜    10643.02｜
｜盐城市江淮东升压力铸造有限｜        333.45｜     -142.86｜      346.55｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜上海埃蓓安国际贸易有限公司｜      30386.76｜      275.18｜     7701.56｜
｜盐城市江动汽油机制造有限公｜      43437.69｜      432.47｜      432.47｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜江淮动力美国有限公司      ｜      27757.68｜      316.02｜    23048.41｜
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