中信国安[000839] 011
☆经营分析☆ ◇000839 中信国安 更新日期：2009-10-20◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
从事信息网络基础设施业务中的有线电视网、卫星通信网的投资建设；信息服务业中的增值电信服务、网络系统集成、应用软件开发，高科技产业中的新材料开发和生产、盐湖资源开发，房地产开发及物业管理等业务。
【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息及服务(行业) ｜ 35605.11｜ 10694.82｜ 30.04｜ 37.23｜
｜产品销售(行业) ｜ 52127.95｜ 27643.01｜ 53.03｜ 54.50｜
｜房地产开发与物业管理(行 ｜ 7982.30｜ 5264.86｜ 65.96｜ 8.35｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区) ｜ 41154.39｜ -｜ -｜ 43.03｜
｜上海地区(地区) ｜ 3670.54｜ -｜ -｜ 3.84｜
｜东北地区(地区) ｜ 233.31｜ -｜ -｜ 0.24｜
｜华北地区(地区) ｜ 461.09｜ -｜ -｜ 0.48｜
｜华东地区(地区) ｜ 1503.88｜ -｜ -｜ 1.57｜
｜华南地区(地区) ｜ 9885.99｜ -｜ -｜ 10.34｜
｜华中地区(地区) ｜ 130.82｜ -｜ -｜ 0.14｜
｜西北地区(地区) ｜ 38146.80｜ -｜ -｜ 39.88｜
｜西南地区(地区) ｜ 461.32｜ -｜ -｜ 0.48｜
｜公司内各地区分部间相互抵｜ -4.41｜ -｜ -｜ 0.00｜
｜消(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 95643.73｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息及服务(行业) ｜ 81632.95｜ 19159.09｜ 23.47｜ 42.85｜
｜产品销售(行业) ｜ 102808.22｜ 46558.80｜ 45.29｜ 53.96｜
｜房地产开发及物业管理(行 ｜ 6857.29｜ 2696.40｜ 39.32｜ 3.60｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区) ｜ 105417.70｜ -｜ -｜ 55.33｜
｜上海地区(地区) ｜ 9747.70｜ -｜ -｜ 5.12｜
｜东北地区(地区) ｜ 212.98｜ -｜ -｜ 0.11｜
｜华北地区(地区) ｜ 1196.10｜ -｜ -｜ 0.63｜
｜华东地区(地区) ｜ 1592.57｜ -｜ -｜ 0.84｜
｜华南地区(地区) ｜ 19742.91｜ -｜ -｜ 10.36｜
｜华中地区(地区) ｜ 712.44｜ -｜ -｜ 0.37｜
｜西北地区(地区) ｜ 51860.02｜ -｜ -｜ 27.22｜
｜西南地区(地区) ｜ 1063.54｜ -｜ -｜ 0.56｜
｜小计(地区) ｜ 191545.96｜ -｜ -｜ 100.54｜
｜公司内各地区分部间相互抵｜ -1032.21｜ -｜ -｜ -0.54｜
｜销(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 190513.75｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息及服务(行业) ｜ 67847.08｜ 24505.04｜ 36.12｜ 60.17｜
｜产品销售(行业) ｜ 41994.77｜ 19709.39｜ 46.93｜ 37.24｜
｜房地产开发与物业管理(行 ｜ 2914.57｜ 2049.38｜ 70.32｜ 2.58｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区) ｜ 42372.90｜ -｜ -｜ 37.58｜
｜上海地区(地区) ｜ 5503.63｜ -｜ -｜ 4.88｜
｜东北地区(地区) ｜ 75.15｜ -｜ -｜ 0.07｜
｜华北地区(地区) ｜ 6028.57｜ -｜ -｜ 5.35｜
｜华东地区(地区) ｜ 17183.44｜ -｜ -｜ 15.24｜
｜华南地区(地区) ｜ 14789.69｜ -｜ -｜ 13.12｜
｜华中地区(地区) ｜ 4408.15｜ -｜ -｜ 3.91｜
｜西北地区(地区) ｜ 22352.11｜ -｜ -｜ 19.82｜
｜西南地区(地区) ｜ 397.45｜ -｜ -｜ 0.35｜
｜公司内各地区分部间相互抵｜ -354.67｜ -｜ -｜ -0.31｜
｜消(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 112756.42｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息及服务(行业) ｜ 141202.25｜ 51914.23｜ 36.77｜ 60.83｜
｜产品销售(行业) ｜ 65226.51｜ 26301.83｜ 40.32｜ 28.10｜
｜房地产开发及物业管理(行 ｜ 26469.62｜ 12146.31｜ 45.89｜ 11.40｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区) ｜ 108406.17｜ -｜ -｜ 46.70｜
｜上海地区(地区) ｜ 10398.36｜ -｜ -｜ 4.48｜
｜东北地区(地区) ｜ 148.81｜ -｜ -｜ 0.06｜
｜华北地区(地区) ｜ 11402.79｜ -｜ -｜ 4.91｜
｜华东地区(地区) ｜ 34322.44｜ -｜ -｜ 14.78｜
｜华南地区(地区) ｜ 28166.44｜ -｜ -｜ 12.13｜
｜华中地区(地区) ｜ 7863.77｜ -｜ -｜ 3.39｜
｜西北地区(地区) ｜ 32350.94｜ -｜ -｜ 13.94｜
｜西南地区(地区) ｜ 1030.15｜ -｜ -｜ 0.44｜
｜小计(地区) ｜ 234089.87｜ -｜ -｜ 100.84｜
｜公司内各地区分部间相互抵｜ -1945.69｜ -｜ -｜ -0.84｜
｜销(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 232144.18｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
一、总体经营情况及财务状况分析
（一）主营业务的范围及经营状况
公司主要从事信息网络基础设施业务中的有线电视网、卫星通信网的投资建设；信息服务业中的增值电信服务、网络系统集成、应用软件开发，高科技产业中的新材料开发和生产、盐湖资源开发，房地产开发及物业管理等业务。
报告期内，公司紧密围绕年度工作计划和经营目标，充分发挥公司核心业务的资源优势，强化各项业务运营管理，公司整体业务盈利能力得到进一步提升，经营业绩保持持续快速增长。报告期内，公司实现营业收入 9.56 亿元，较上年同期增长 19.02%；实现利润总额 7.24亿元，较上年同期增长372.42%；实现归属于母公司所有者的净利润5.88 亿元，较上年同期增长 327.80%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2.12 亿元，较上年同期增长 83.50%。
在有线电视业务方面，公司抓住有线电视发展的市场机遇，以现有网络资产为依托，坚 持内涵式发展与有序扩张相结合，积极推进数字电视业务整体转换工作和区域网络整合工作。随着数字电视整体转换工作的不断深入和参与区域性有线网络整合工作的初步见效，为公司进一步开展数字电视创新业务提供了用户基础和扩张经验。
报告期内，公司利用募集资金完成了对武汉广电数字网络公司（以下简称武汉广电）的增资工作，增资后武汉广电拥有武汉中心七个城区超过 100 万用户。通过本次增资，以武汉广电为主体对武汉七个城区的区网资产进行了整合，有效扩大了用户资源规模，提升了地域网络资产价值。公司参股的江苏省广播电视信息网络股份有限公司（以下简称江苏省网公司）注册资本已全部缴纳完毕，报告期内，江苏省网公司完成了省内36个县（市、区）的整合工作，并积极开展跨区域合作工作。
截至报告期末，公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约1760万户，数字电视用户约 780 万户，有线电视及数字电视用户规模居国内同行业上市公司前列。随着优质的有线电视网络资产的注入和数字电视用户规模的扩大，公司有线电视业务资产盈利能力持续稳定增长，公司有线电视网络的收益能力进一步得到提高。
报告期内，公司投资的有线电视合营公司共计实现营业收入13.33亿元，实现净利润2.87亿元，我公司权益利润8,667.54万元，较上年同期增长34.65%。
在增值电信业务方面，公司所属北京鸿联九五信息产业有限公司（以下简称北京鸿联）抓住行业转暖的机遇，利用自身资质和品牌优势，整合网络、渠道等资源，积极开展企业信息增值业务，取得了显著经营成果，实现了扭亏为盈。报告期内，北京鸿联在广东和广西等地区实施了呼叫中心外包业务等项目，为未来业务发展打下了坚实基础。
在网络系统集成业务方面，公司在保持国内市场份额稳步增长的同时，积极开拓海外市场，报告期内，公司继续实施阿尔及利亚网络应用系统项目和安哥拉通信项目，市场竞争力不断增强。
在盐湖资源开发业务方面，随着盐湖资源综合开发建设和生产的不断推进，公司所属青海中信国安科技发展有限公司（以下简称青海国安）经营业绩保持快速增长。报告期内，青海国安克服了钾肥产品价格波动带来的影响，创新营销策略，拓展营销渠道，硫酸钾镁肥和氯化钾产销状况继续保持旺盛势头；在碳酸锂方面，碳酸锂生产线年初进行了相关技术改造，生产线于 3 月份恢复投产后，目前月产能已经达到 500 吨左右，产能跃居国内领先水平，碳酸锂生产已进入连续、稳定的工业化生产阶段；随着对镁盐产品和锂盐产品研发工作及对外合作力度的加大，资源综合开发带来的整体效益逐步显现。此外，青海国安开发的盐湖资源综合开发项目属国家高新技术项目和国家产业振兴计划支持项目，在科研开发和固定资产投资方面将有可能获得国家和地方财政更大支持。青海国安目前正在申请循环经济企业，积极争取在所得税政策方面按循环经济企业享受税收优惠政策。
报告期内，青海国安实现营业收入 3.78 亿元，较上年同期增长71.33%，实现净利润 1.80亿元，较上年同期增长 83.62%。
在高科技新材料业务方面，公司所属中信国安盟固利电源技术有限公司（以下简称盟固利公司）的产品价格受到宏观经济影响产生较大波动，公司积极应对，及时调整经营策略，在竞争激烈的行业市场中进一步扩大了公司产品的市场份额。
在房地产开发业务方面，公司所属大通房地产开发有限公司抓住了房地产市场回暖的机遇，采取灵活的销售策略，项目销售工作有了较大改善。在物业管理业务方面，中信国安数码港、双城公寓商铺租赁状况良好。
（二）营业收入构成
1、分行业情况：
营业收入 营业成本 毛利率
分行业
（万元） （万元） (%)
信息及服务 35,605.11 24,910.29 30.04
产品销售 52,127.95 24,484.94 53.03
房地产开发与
7,982.30 2,717.44 65.96
物业管理
接上表:
营业收入比 营业成本比 毛利率比上
分行业 上年同期增 上年同期增 年同期增减
减（％） 减（％） （%）
增加 5.19 个
信息及服务 -1.51 -8.31
百分点
增加 6.10 个
产品销售 24.13 9.87
百分点
房地产开发与 增 加 19.59
173.88 73.84
物业管理 个百分点
2、分地区情况：
营业收入比上年同
地区 营业收入（万元）
期增减（％）
北京地区 41,154.39 -2.88
上海地区 3,670.54 -32.69
东北地区 233.31 210.46
华北地区 461.09 -9.01
华东地区 1,503.88 52.55
华南地区 9,885.99 21.24
华中地区 130.82 -68.82
西北地区 38,146.80 70.66
西南地区 461.32 16.07
公司内各地区
分部间相互抵消 -4.41 －
合计 95,643.73 19.02
二、公司投资情况
（一）延续到报告期的募集资金使用情况
公司于 2007 年 9 月发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券，实际募集资金净额165,845.04 万元，本次发行债券募集资金用于偿还银行贷款和投资建设有线数字电视项目。截至 2009 年 6 月 30 日，公司已投入125,000 万元债券募集资金用于偿还银行贷款；已投入14,825 万元用于有线数字电视项目，报告期内已经开始产生经济效益。
尚未使用的募集资金暂存银行。
（二）报告期内公司无其他重大投资情况。
【2008年年报】
一、报告期内公司经营情况的回顾
（一）总体经营情况
公司继续坚持以有线电视网络运营和盐湖资源开发等核心业务为重点的发展战略，通过全面加强运营管理和资产整合，稳健经营，克服国内外经济大幅剧烈波动等不利影响，提升了重点业务发展水平和发展规模，取得了良好的经济效益，核心业务盈利能力得到进一步提高。
公司实现营业收入 19.05 亿元，营业利润3.54 亿元，归属于母公司所有者的净利润3.56 亿元。
（1）信息产业
①有线电视网络业务
报告期内，公司抓住有线电视发展的市场机遇，推动各地有线电视项目的数字化转换工作，公司有线电视业务得到了更快发展，数字化整体转换工作成效显著。南京、秦皇岛、唐山、浏阳、湘潭、常州、武进等地有线项目基本完成当地城区有线电视用户的数字化整体转换工作。随着原有项目区域有线电视网络业务用户数的增长和数字化整体转换的顺利推进，公司有线电视网络业务的规模和发展潜力进一步提升，盈利能力得到加强。
公司在原有有线项目内涵式增长的基础上，继续坚持稳步扩张的发展方针。报告期内，公司积极参与发起设立了江苏省广播电视信息网络股份有限公司（以下简称“江苏省网公司”），扩大了有线电视网络业务的发展规模，同时也使得公司以较高起点在经济发达地区参与了省一级的有线电视网络整合，为有线电视业务的发展储备了资源，积累了公司在有线电视业务方面后续扩张的经验。公司参股的江苏省网公司在成立的同时也全面启动了全省数字电视平台建设和数字化整体转换推广工作。截至报告期末，公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约 880 万户，较上年增长 11.8%。公司数字电视用户达到400万户，较上年增长118.8%。
报告期内，公司投资的有线电视合营公司共计实现营业收入17.49亿元，较上年同期增长 27%；实现净利润 2.75 亿元，其中我公司权益利润 1.18 亿元，较上年同期增长22%。
②增值电信业务
受国家对增值电信行业整顿及电信运营商信息服务政策调整等影响，国内电信增值服务行业在 2008 年仍处于低潮。报告期内，公司所属北京鸿联九五信息产业有限公司（以下简称“北京鸿联”）业务运营的外部环境并没有根本改善，加上宏观经济形势的影响，原有业务继续低迷，整体盈利水平下降。
北京鸿联积极应对外部营运环境的不利影响，调整业务结构，努力开发创新业务。报告期内，北京鸿联在新型业务方面进展顺利，呼叫中心业务在去年试点基础上进行了成功拓展，大力推动银行、证券、保险公司以及大型外企客户的呼叫中心坐席外包业务。北京鸿联已获得广东、广西、深圳、佛山等地中国移动12580呼叫中心座席外包业务，逐步形成增值电信业务新的收入增长点。
③网络系统集成及应用软件开发业务
公司系统集成业务在国内市场份额保持稳步增长的基础上，积极部署和开展“走出去”的海外业务发展战略，并取得了重要成果。公司所属中信国安信息科技有限公司利用所拥有的计算机系统集成一级资质的优势，努力开拓大型系统集成项目，全年系统集成业务维持稳定增长态势。报告期内，公司圆满完成了奥运村建筑智能化应用系统项目，该项目为奥运村整体高效安全的运营提供了有力的技术支持，为奥运会赛时技术保障提供了优质服务。公司在实施广州地铁1-5号线乘客信息显示系统项目的基础上，中标了广州地铁2、3、8号延长线和珠江新城线乘客信息显示系统项目，国内市场占有率增长稳定。此外，公司中标了安哥拉国家社会住房项目一期通信工程，并承揽了阿尔及利亚东西高速公路西标段通讯网络应用系统工程等海外项目，为进一步开拓海外市场奠定了基础。公司还相继中标歌华有线、北京网通HFC、陕西电信“卡E通”等项目，并扩大在光电产品市场的销售份额。
（2）资源开发业务
公司所属的青海中信国安科技发展有限公司（以下简称“青海国安”）在加强管理和提升效率的基础上继续稳步推进盐湖资源综合开发项目生产建设进度。青海国安钾肥业务的规模效应逐步凸显，随着产能逐步释放、产品种类的丰富，钾肥业务经营业绩继续快速增长。青海国安硫酸钾镁肥的绿色环保品质已为市场所认可，产销保持旺盛势头。青海国安抓住市场机遇，建设了年产10万吨氯化钾项目,该项目实现了当年建设、当年投产、当年达产和当年销售，获得了良好的经济效益。在碳酸锂方面，碳酸锂产品线的技术改造工作取得重要进展，碳酸锂生产线在上半年完成技术改造后，边生产，边调试，进入稳定生产阶段。氧化镁和粗硼酸生产状况良好，产品品质逐步提高。 此外，为确保未来盐湖资源综合开发规模进一步扩大后生产原料的充足供应，青海国安积极在生产原料储备方面做细工作，重点进行了井采卤水技术的试验和实施工作并取得理想效果，为确保今后盐湖资源综合开发的整体规模化生产提供了原料保障。
报告期内，青海国安实现营业收入 5.14 亿元，较去年同期增长60.13%，实现净利润2.56亿元，较去年同期增长88.24%。
（3）高科技新材料业务
公司所属中信国安盟固利电源技术有限公司（以下简称“盟固利公司”）利用自身在锂离子电池及相关技术领域的优势，根据市场需求及时调整产品结构，积极推出钴酸锂新型产品占据高端产品市场，继续保持在产品技术上、规模上的行业领先地位，取得了较好的经济效益。盟固利公司还积极进行锰酸锂产品的开发工作，并具备了工业化生产锰酸锂电池正极材料的能力，研发的产品已被成功应用于汽车动力电池组。作为北京奥运会 50 辆纯电动公交车电池材料供应商，盟固利公司为奥运电动公交车提供动力电池材料生产及技术保障服务，为北京奥运会电动公交系统运行任务的圆满完成做出了贡献。
报告期内，盟固利公司实现营业收入 5.14 亿元，较上年增长 64.22%，实现净利润1,625.97万元，较去年同期增长82.53%。
（4）房地产开发及物业管理业务
在房地产业务方面，由于宏观经济形势的影响，消费者对房价下降的预期和宏观经济的不确定性等多重因素致使房地产行业遭遇较大的调整，国内房地产行业经营形势严峻。受此影响，公司所属大通房地产开发有限公司房地产业务销售收入及利润较上年均有较大幅度下降。在物业管理业务方面，公司所属物业的租赁业务继续保持稳定发展，中信国安数码港、双城公寓商铺租赁状况良好。
（二）主营业务及其经营状况
公司主要从事信息网络基础设施业务中的有线电视网、卫星通信网的投资建设，信息服务业中的增值电信服务、网络系统集成、应用软件开发，以及盐湖资源开发，新材料开发和生产，房地产开发及物业管理等业务。
1、主营业务按行业、地区分布具体情况如下：
（1）按行业分类：
营业收入 营业成本 营业利润
分行业 （万元） （万元） （万元）
信息及服务 81,632.95 62,473.86 17,420.72
产品销售 102,808.22 56,249.42 44,267.48
房地产开发 6,857.29 4,160.89 306.00
及物业管理
接上表:
营业收 营业成
营业利 营业利润率比
分行业 入比上 本比上
润率 上年增减
年增减 年增减
减少2.67 个百
信息及服务 21.34% 0.07% 3.58% 分点
增加 5.65 个百
产品销售 43.06% 57.62% 44.51% 分点
房地产开发 减少 36.32 个百
4.46% -74.09% -70.95%
物业管理 分点
（2）按地区分类：
营业收入比上
地区 营业收入（万元）
年增减（％）
北京地区 105,417.70 -2.76
上海地区 9,747.70 -6.26
东北地区 212.98 43.12
华北地区 1,196.10 -21.88
华东地区 1,592.57 -27.28
华南地区 19,742.91 12.69
华中地区 712.44 -4.82
西北地区 51,860.02 60.30
西南地区 1,063.54 3.24
小计 191,545.96 9.88
公司内各地
区分部间相
互抵销 -1,032.21 -40.03
合计 190,513.75 10.38
二、公司未来发展的展望
（一）公司的未来发展战略和规划
经过多年发展，公司已逐步形成以资源优势为特色的产业布局。公司未来将继续围绕核心业务的运营为发展重点，加大资产整合力度，提升管理效率，加强内部管理，完善内部控制，扩大业务和产品规模，利用资源的相对垄断性提高公司防范经济周期性波动的能力，保持公司持续、稳定、健康发展。
（二）行业发展趋势及市场竞争格局
在有线电视业务方面：国家对数字电视产业发展的政策推动加快了有线电视网络数字化整体转换步伐，为数字电视的发展提供了更为有利的条件。数字电视业务发展相关的行业标准逐步落实使得有线电视网络数字化整体转换在全国的发展进入全面启动阶段。随着我国数字电视产业上下游产业链的逐步成熟，有线电视网络作为数字电视运营的主要载体将体现其巨大的商业价值。
在盐湖资源开发业务方面：2008年以来，受国际大宗商品期货大幅下跌影响，特别是石油价格的高位回落对生物化工原料作物的需求起到了明显抑制的作用，国内外市场化肥价格出现冲高回落现象，钾肥价格在达到历史高点后出现一定的回落调整走势。但是钾肥资源的稀缺性和国内刚性需求对近年来钾肥价格起到支撑作用，钾肥作为进口依赖度较高的化肥品种，短期内市场供需矛盾仍将继续存在。2008年年底国务院常务会议出台六条保障化肥生产供应的政策措施，提出了适当控制磷肥、氮肥产能，加强钾肥资源勘探开发建设，合理有序增加钾肥生产。这也为钾肥产品的快速发展提供了良好的政策环境。碳酸锂作为一种重要的工业原料，一方面由于规模化量产和综合开发将使得盐湖提锂具有相对的成本优势；另一方面随着国家政策对新能源材料应用的支持以及信息产业和新能源产业的快速发展，碳酸锂的需求也将呈现稳定增长的态势。
（三）新年度经营计划
2009年，公司将继续以有线电视网络运营、盐湖资源开发等核心业务为重点，提升管理效率，挖掘既有业务增长潜力，全面推进有线电视的数字化转换工作，加快盐湖资源开发产品规模化生产的进展工作；在总结 2008 年应对宏观经济波动经验基础上，以科学规范的管理降低经营风险，进一步增强抵抗系统性风险对公司经营冲击的能力，努力保持公司经营业绩稳步增长。
在有线电视业务方面，公司将继续扩大有线电视电视网络运营用户规模和覆盖区域，适当增加对优质网络资产的投资力度，稳步提高网络发展空间。同时，公司将全面推进有线电视项目的数字化转换工作，坚持有规划和有重点地发展数字电视增值业务，有效利用技术手段提升网络盈利能力，保持有线电视业务的良好发展势头。
在盐湖资源综合开发业务方面，青海国安将以系列产品的生产、销售为重点，保证钾肥稳定生产，加强碳酸锂项目生产能力，进一步优化碳酸锂工艺流程，提高碳酸锂生产的品质和市场影响力，发挥盐湖资源综合开发的优势。同时公司将继续加强销售渠道管理，完善销售流程，创新销售模式，积极开拓市场，稳步提高经济效益。
（四）未来发展资金需求、使用计划及资金来源
公司核心业务现金流状况良好，并与多家银行建立了良好的关系，为保证公司重点项目稳定发展提供了有力保障。公司将根据自身及未来发展的实际需要，抓住市场形势和宏观经济变化带来的市场机遇，加大对符合公司战略发展目标项目的投资力度。为此公司将研究多种渠道的资金筹措方式，保证公司的战略发展需要。此外，公司于 2007 年 9 月发行分离交易可转债同时无偿派发的认股权证将于 2009 年 9 月到期，如到期后权证行权，行权募集资金计划全部投入盐湖资源综合开发项目，这将为公司高速发展提供进一步的资金支持，同时也将改善公司资产负债结构，充实资本金，进一步降低公司的财务费用。
（五）主要风险因素及对策
1、宏观经济环境变化的风险
宏观经济自 2008 年以来出现了大幅变化，由美国次债危机引发的全球金融危机也逐渐蔓延到了实体经济，并对我国经济开始产生影响。针对这一系统性的风险，公司结合自身所在的行业特点、管理经验以及其他国内外企业的应对措施，采取进一步加强公司内部管理、因势利导地发挥核心行业的竞争优势以及提高公司整体运营效率等多方面入手，增强公司抵御经济周期性波动带来不利影响的能力。
2、业务规模与风险控制
随着公司业务规模的不断扩大，对各项业务的运营监督和风险管控难度也随之加大。为降低运营风险，公司进一步完善了涵盖全部业务范围的内部控制制度，并从健全各投资企业法人治理结构入手，利用科学规范的流程管理提高公司对重点业务的管理力度，有效降低各类经营风险。
3、认股权证到期不能行权的风险
按照公司的战略发展需要，公司于2007 年9 月发行了分离交易可转债，其中同时无偿派发的认股权证将于 2009 年 9 月到期。如到期认股权证不能行权，将对公司盐湖资源综合开发后续进度产生影响，进而使得公司核心业务快速发展的战略不能够得到有效全面的贯彻执行。公司将积极采取多种措施，审时度势地对公司重点项目发展规模和进度进行规划，从而降低认股权证到期不能行权的风险给公司造成的影响。
三、公司投资情况
（一）延续到报告期内的发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券募集资金使用情况
公司于2007 年9 月发行了 1,700 万张分离交易可转债，每张公司债券面值 100 元，募集资金总额为 170,000 万元，扣除相关发行费用后，实际募集资金净额 165,845.04 万元，本次发行债券募集资金用于偿还银行贷款和投资建设有线数字电视项目。截至2008 年 12 月31 日，公司已投入125,000 万元债券募集资金用于偿还银行贷款；本着谨慎务实的原则，其他项目根据实际情况逐步实施。报告期内尚未产生收益。
（二）报告期内对外投资情况
本公司于2008年4月21 日召开的第四届董事会第五次会议及2008年5 月13日召开的2007年年度股东大会审议通过了关于公司控股子公司中信国安通信有限公司投资江苏省广播电视信息网络股份有限公司的议案。（相关公告刊登在2008年4月22日、5月14日的 《中国证券报》、《证券时报》和 《上海证券报》）
【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-21
公司投资情况
（一）延续到报告期的募集资金使用情况
公司于 2007 年 9 月发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券，实际募集资金净额165,845.04 万元，本次发行债券募集资金用于偿还银行贷款和投资建设有线数字电视项目。截至 2009 年 6 月 30 日，公司已投入125,000 万元债券募集资金用于偿还银行贷款；已投入14,825 万元用于有线数字电视项目，报告期内已经开始产生经济效益。
尚未使用的募集资金暂存银行。
（二）报告期内公司无其他重大投资情况。
【投资情况说明】2009-03-30
公司投资情况
（一）延续到报告期内的发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券募集资金使用情况
公司于2007 年9 月发行了 1,700 万张分离交易可转债，每张公司债券面值 100 元，募集资金总额为 170,000 万元，扣除相关发行费用后，实际募集资金净额 165,845.04 万元，本次发行债券募集资金用于偿还银行贷款和投资建设有线数字电视项目。截至2008 年 12 月31 日，公司已投入125,000 万元债券募集资金用于偿还银行贷款；本着谨慎务实的原则，其他项目根据实际情况逐步实施。报告期内尚未产生收益。
（二）报告期内对外投资情况
本公司于2008年4月21 日召开的第四届董事会第五次会议及2008年5 月13日召开的2007年年度股东大会审议通过了关于公司控股子公司中信国安通信有限公司投资江苏省广播电视信息网络股份有限公司的议案。（相关公告刊登在2008年4月22日、5月14日的 《中国证券报》、《证券时报》和 《上海证券报》）
【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜大通房地产开发有限公司 ｜ 4445.96｜ -5600.97｜ 125596.42｜
｜北京鸿联九五信息产业有限公｜ -｜ -2659.63｜ 24798.06｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青海中信国安科技发展有限公｜ 51361.60｜ 25585.87｜ 366289.35｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中信国安恒通科技开发有限公｜ -｜ 1332.14｜ 41011.04｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中信国安信息科技有限公司 ｜ -｜ 1876.71｜ 40600.04｜
｜中信国安通信有限公司 ｜ 3435.59｜ 16429.56｜ 185306.28｜
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意见与建议
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