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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000905   更新日期：2009-08-15◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口物流(行业)          ｜   31515.5｜    8878.8｜ 28.17｜       47.71｜
｜建材销售(行业)          ｜   12961.9｜    1496.0｜ 11.54｜       19.62｜
｜贸易(行业)              ｜   20366.1｜     730.0｜  3.58｜       30.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜码头业务(产品)          ｜    9889.0｜     664.0｜  6.71｜       14.97｜
｜建材销售(产品)          ｜   12961.9｜    1496.0｜ 11.54｜       19.62｜
｜代理劳务(产品)          ｜    8108.9｜    3677.6｜ 45.35｜       12.28｜
｜拖轮业务(产品)          ｜    7012.3｜    3777.0｜ 53.86｜       10.62｜
｜运输劳务(产品)          ｜    3824.2｜     364.4｜  9.53｜        5.79｜
｜贸易(产品)              ｜   20366.1｜     730.0｜  3.58｜       30.83｜
｜物流延伸服务及其他(产品)｜    2681.0｜     395.8｜ 14.76｜        4.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省(地区)            ｜   64843.4｜-         ｜-     ｜       98.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口物流(行业)          ｜   71486.9｜   19725.4｜ 27.59｜       26.00｜
｜建材销售(行业)          ｜   27853.7｜    2856.1｜ 10.25｜       10.13｜
｜贸易(行业)              ｜  173076.4｜    5467.0｜  3.16｜       62.94｜
｜合计(行业)              ｜  272417.0｜   28048.5｜ 10.30｜       99.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜码头业务(产品)          ｜   23601.6｜    2393.8｜ 10.14｜        8.58｜
｜建材销售(产品)          ｜   27853.7｜    2856.1｜ 10.25｜       10.13｜
｜代理劳务(产品)          ｜   14698.1｜    7388.7｜ 50.27｜        5.35｜
｜拖轮业务(产品)          ｜   13876.0｜    7436.5｜ 53.59｜        5.05｜
｜运输劳务(产品)          ｜   13387.2｜     612.4｜  4.57｜        4.87｜
｜贸易(产品)              ｜  173076.4｜    5467.0｜  3.16｜       62.94｜
｜物流延伸服务及其他(产品)｜    5924.0｜    1894.0｜ 31.97｜        2.15｜
｜合计(产品)              ｜  272417.0｜   28048.5｜ 10.30｜       99.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省(地区)            ｜  272417.0｜-         ｜-     ｜       99.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口物流(行业)          ｜   36324.0｜   11620.4｜ 31.99｜       22.26｜
｜建材销售(行业)          ｜   14593.8｜    1798.5｜ 12.32｜        8.95｜
｜贸易(行业)              ｜  111419.6｜    2896.6｜  2.60｜       68.29｜
｜合计(行业)              ｜  162337.4｜   16315.5｜ 10.05｜       99.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口装卸堆存(产品)      ｜   12032.7｜    2510.4｜ 20.86｜        7.38｜
｜建材销售(产品)          ｜   14593.8｜    1798.5｜ 12.32｜        8.95｜
｜代理劳务(产品)          ｜   10184.4｜    4282.7｜ 42.05｜        6.24｜
｜拖轮业务(产品)          ｜    6422.4｜    3675.5｜ 57.23｜        3.94｜
｜运输劳务(产品)          ｜    4690.1｜     -13.2｜ -0.28｜        2.87｜
｜理货劳务(产品)          ｜    2636.9｜    1040.3｜ 39.45｜        1.62｜
｜贸易(产品)              ｜  111419.6｜    2896.6｜  2.60｜       68.29｜
｜物流延伸服务及其他(产品)｜     357.5｜     124.6｜ 34.84｜        0.22｜
｜合计(产品)              ｜  162337.4｜   16315.5｜ 10.05｜       99.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省(地区)            ｜  162337.4｜   16315.5｜ 10.05｜       99.50｜
｜合计(地区)              ｜  162337.4｜   16315.5｜ 10.05｜       99.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口物流(行业)          ｜   67973.4｜   22784.5｜ 33.52｜       30.44｜
｜建材销售(行业)          ｜   35361.3｜    4848.4｜ 13.71｜       15.84｜
｜贸易(行业)              ｜  117929.7｜    1361.9｜  1.15｜       52.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜码头业务(产品)          ｜   25560.2｜    6094.9｜ 23.85｜       11.45｜
｜建材销售(产品)          ｜   35361.3｜    4848.4｜ 13.71｜       15.84｜
｜代理劳务(产品)          ｜   13266.1｜    7214.3｜ 54.38｜        5.94｜
｜拖轮业务(产品)          ｜   10654.9｜    6016.9｜ 56.47｜        4.77｜
｜运输劳务(产品)          ｜   11423.9｜     770.1｜  6.74｜        5.12｜
｜理货劳务(产品)          ｜    5350.7｜    2160.7｜ 40.38｜        2.40｜
｜贸易(产品)              ｜  117929.7｜    1361.9｜  1.15｜       52.81｜
｜物流延伸服务及其他(产品)｜    1717.6｜     527.6｜ 30.72｜        0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省(地区)            ｜  221264.3｜   28994.7｜ 13.10｜       99.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    管理层讨论与分析 
    一、公司经营情况 
    （一）报告期整体经营情况的讨论和分析 
    报告期内，公司实现主营业务收入66,050 万元，实现营业利润5,395 万元，净利润2,532 万元，比上年同期分别下降59%、39%、63%，主要原因是：由于受到宏观经济环境变化和市场竞争加剧的影响，公司从事的港口服务业和建材业务的经营收入和业务利润率均有所下降；同时，为控制经营风险，在贸易业务方面，公司有选择性地经营与公司港口物流供应链关联度高的业务品种，收缩贸易业务经营规模，以上原因导致 2009 年 1-6 月公司实现的主营业务收入、营业利润和净利润均比上年同期减少。 
    （二）报告期公司经营情况 
    1、营业范围及其经营情况 
    报告期内，公司的主营业务是以港口为依托的综合物流业务以及件散杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储、助轮船靠离泊以及贸易、建材等业务，其主要财务数据如下表所示： 
    货币单位：人民币元 
    项目              2009年1-6月       2008年1-6月       增减比率（%） 
    营业收入         660,503,028.33    1,631,512,477.91     -59.52% 
    营业成           539,800,969.39    1,461,026,665.62     -63.05% 
    营业利润          53,953,286.80       89,255,418.04     -39.55% 
    净利润            25,319,684.57       69,732,707.97     -63.69% 
    现金及现金等 
    价物净增加额     -75,319,658.71      -55,510,363.47     -35.69% 
    受宏观经济的影响，报告期内，贸易、建材销售及码头装卸堆存等物流服务业务的市场需求缩减，营业收入及营业成 分别较上年同 下降59.52%和63.05%；以此同时，建材制品市场竞争加剧，导致售价下降，毛利率降低，公司营业利润及净利润比上年同 下降39.55%和63.69%。 
    现金及现金等价物净增加额较上年同期减少1980.93 万元，减幅35.69%，主要是随着贸易业务减少，相应减少现金流入所致。 
    2、主营业务按业务性质分布列示如下： 
    货币单位:人民币元                                                                                                                             
    业务性质        营业收入          营业成         毛利率 
                                                      （%）                                                                             
    码头业务     98,889,789.53     92,249,688.68       6.71                                                    
    建材销售    129,618,809.55    114,658,668.75      11.54 
    代理劳务     81,089,263.42     44,313,545.61      45.35 
    拖轮业务     70,122,672.94     32,352,667.93      53.86 
    运输劳务     38,242,439.98     34,598,305.01       9.53 
    贸易        203,660,861.82    196,360,551.26       3.58 
    物流延伸服   26,810,370.76     22,852,408.44      14.76 
    务及其他             
    合计        648,434,208.00    537,385,835.68      17.13 
                 营业收入比  营业成本比  毛利率比上 
    业务性质     上年同期增  上年同期增  年同期增减
                 减（%）     减（%）     （%）                                                                                       
    码头业务       -17.82       -3.12     -14.15                                                            
    建材销售       -11.18      -10.39      -0.78 
    代理劳务       -20.38      -24.91       3.30 
    拖轮业务         9.18       17.78      -3.37 
    运输劳务       -18.46      -26.44       9.81 
    贸易           -81.72      -81.91       0.98 
    物流延伸服     -10.46       24.91     -24.14 
    务及其他    
    合计           -60.06      -63.20       7.08 
    3、主营业务按行业分布列示如下： 
    货币单位:人民币元 
                                               毛利率  
    行业        营业收入         营业成         （%）                                                         
    港口物流  315,154,536.63  226,366,615.67    28.17  
    建材销售  129,618,809.55  114,658,668.75    11.54  
    贸易      203,660,861.82  196,360,551.26     3.58  
    合计      648,434,208.00  537,385,835.68    17.13  
              营业收入   营业成本    毛利率比
    行业      比上年增   比上年增    上年增减 
              减（%）    减（%）     （%）
    港口物流   -13.24      -8.37      -3.82 
    建材销售   -11.18     -10.39      -0.78 
    贸易       -81.72     -81.91       0.98 
    合计       -60.06     -63.20       7.08 
    4、主营业务按地区分布列示如下： 
    货币单位:人民币元                                                    
                                           毛利率  
    地 区    主营业务收入    主营业务成      (%)   
    福建省  648,434,208.00 537,385,835.68   17.13  
    合 计   648,434,208.00 537,385,835.68   17.13  
             营业收入  营业成本
             比上年增  比上年增  毛利率比上
    地 区    减（%）   减（%）   年增减（%） 
    福建省    -60.06     -63.20     7.08 
    合 计     -60.06     -63.20     7.08 
    5、公司没有发生对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动。 
    6、报告期内，未发生对公司净利润影响达到10%以上（含10%）的来源于单个参股公司的投资收益。 
   （三）经营中出现的问题与困难及解决方案。 
    1、在经济环境方面 
    由于受到国际金融危机对港口经济的不利影响，使得公司经营的码头装卸、堆存、代理及物流延伸等业务出现了不同程度的下降。 
    2、在市场竞争方面 
    由于市场竞争的进一步加剧，导致货源出现了分流，公司装卸业务受到较大的影响，同时，由于 地区建材生产企业的大量增加，致使建材制品出现供大于求的现象。 
    针对以上困难，公司将密切关注宏观调控政策走向，适时调整经营策略；加强营销及业务规划，积极开拓市场；强化成 管理，开源节流，并通过全面实行的预算管理严格控制经营成本。 
    二、报告期投资情况 
    1、报告期募集资金使用情况 
    公司在本报告期内没有募集资金，也不存在以前 间募集资金延续到本报告内使用的情况。 
    2、非募集资金投资情况 
    项目名称         累计完成投资额  工程进度 
    东渡码头粮食中转 
    接运扩建工程      6355.58万元     88.63% 
    象屿保税物流园区 
    南部3#仓库         966.85万元     76.25% 
    项目名称           累计完成投资额  工程进度 
    东渡码头粮食中转
    接运扩建工程        6355.58万元     88.63% 
    象屿保税物流园区
    南部3#仓库           966.85万元     76.25% 
    三、业绩预告 
    由于受到宏观经济环境变化和市场竞争加剧的影响，公司从事的港口服务业和建材业务的经营收入和业务利润率均有所下降；同时，为控制经营风险，在贸易业务方面，公司有选择性地经营与公司港口物流供应链关联度高的业务品种，收缩贸易业务经营规模。综合以上因素，预计2009 年1-9 月份，公司归属于母公司所有者的净利润约为3800 万元，较上年同 下降66%左右。 
    四、公司对上年年度报告中披露的本年度经营计划做出修改。

投资情况说明：
报告 投资情况 
        1、报告 募集资金使用情况 
       公司在本报告 内没有募集资金，也不存在以前 间募集资金延续到本报告内使用的情况。 
        2、非募集资金投资情况 
项目名称   总投资概算  报告投资额  累计完成投资额  工程进度 
东渡码头
粮食中转 
接运扩建
工程       7171 万元  229.71 万元  6355.58 万元     88.63% 
象屿保税
物流园区 
南部3#仓库 1268 万元  905.22 万元  966.85 万元      76.25%


经营情况评述：
【2008年年报】
      一、报告期内公司经营情况回顾 
      （一）报告期内公司总体经营情况 
      在2008 年度，本公司面临 较为多变的外部经营环境，一方面，国际金融危机逐步升级，并引发全球经济衰退，从而对港口货源带来不利的影响，另一方面，公司物流供应链的各个业务环节所面临的市场竞争日 激烈，公司存在 业务流失和价格下降的压力。面对以上困难，公司董事会与经营班子团结协作，通过公司上下的共同努力，认真应对所面临的每一个挑战和困难，努力完成了年初确定的各项目标。 
      公司2008年实现营业收入274,970.04 万元，比2007年增长23.15%，主要是公司的贸易业务营业收入增长较大所致。公司2008年实现利润总额15,861.11万元，实现归属于上市公司股东的净利润11,746.45 万元，较2007 年分别减少28.95%和21.97%，主要是受到宏观经济环境变化和市场竞争加剧的影响，公司建材销售和码头装卸业务的营业规模及毛利率有所下降。 
      （二）公司主营业务范围及其经营情况 
     公司主营业务范围包括经营码头及港口设施、货物装卸、仓储、综合物流、转运、多式联运、物流信息管理、自营和代理各类商品和技术的进出口、建筑材料的生产与销售等。 
     主营业务经营情况如下： 
     1、主营业务按性质分布列示如下 ：      单位：人民币元 
                                             毛利率  
 业务性质     营业收入          营业成本             
                                              （%）  
码头业务     236,016,216.05   212,078,476.19   10.14 
建材销售     278,536,501.61   249,975,848.33   10.25 
代理劳务     146,980,563.86    73,093,348.77   50.27 
拖轮业务     138,760,295.00    64,395,735.41   53.59 
运输劳务     133,872,062.30   127,748,195.28    4.57 
 贸易      1,730,764,406.37 1,676,094,351.19    3.16 
物流延伸服 
务及其他      59,240,212.87    40,299,879.92   31.97 
 合计      2,724,170,258.06 2,443,685,835.09   10.30 
续上表
           营业收入 营业成本
 业务性质  比上年增 比上年增  毛利率比上年增减 
            减（%） 减（%）
码头业务     -7.66      8.95 减少13.71个百分点 
建材销售    -21.23    -18.08 减少3.46个百分点 
代理劳务      10.79    20.78 减少4.11个百分点 
拖轮业务      30.23    38.84 减少2.88 个百分点 
运输劳务      17.19    19.91 减少2.17 个百分点 
 贸易         46.76    43.79 增加2.01 个百分点 
物流延伸服
务及其他     -16.19    -7.99 减少6.06个百分点 
 合计         23.12    27.10 减少2.80 个百分点 
    2、主营业务按行业分布列示如下：     单位：人民币元 
                                             毛利率  
  业务性质   营业收入            营业成本            
                                               （%） 
 港口物流     714,869,350.08   517,615,635.57  27.59 
 建材销售     278,536,501.61   249,975,848.33  10.25 
 贸易       1,730,764,406.37 1,676,094,351.19   3.16 
合计        2,724,170,258.06 2,443,685,835.09  10.30 
续上表
            营业收入 营业成本
  业务性质  比上年增 比上年增 毛利率比上年增减 
             减（%） 减（%） 
 港口物流      5.17    14.54   减少5.93 百分点 
 建材销售    -21.23   -18.08   减少3.46 百分点 
 贸易         46.76    43.79   增加2.01 百分点  
合计          23.12    27.10   减少2.80 百分点
     3、主营业务按地区分布列示如下： 
     单位：人民币元 
                                               毛利率  
   地 区     主营业务收入      主营业务成本      (%)   
   福建省   2,724,170,258.06 2,443,685,835.09    10.30 
   合 计    2,724,170,258.06 2,443,685,835.09    10.30 
续上表
           营业收入 营业成本 
           比上年增 比上年增 
   地 区   减（%）   减（%） 毛利率比上年增减 
   福建省   23.12    27.10    减少2.80 百分点 
   合 计    23.12    27.10    减少2.80 百分点 
      二、对公司未来发展的展望 
      （一）行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局。 
      公司的主要业务为港口综合服务，所处行业为港口服务业，是现代物流业的重要组成部分，属交通运输辅助业港口业类。 
      从我国港口吞吐量和GDP的变化规律来看，我国港口吞吐量与经济增长密切相关，而港口吞吐量的增长将会 接促进港口物流业务的发展。 
      根据有关资料显示，我国国民经济在今后相当长的一段时期内将保持稳定增长，从而有利于港口服务业的持续成长。 
      公司所面临的市场竞争，一方面是指 边港口与厦门港之间的竞争所导致公司的业务分流，另一方面是指区域内从事同类业务的企业与本公司存在的市场竞争。总体而言，厦门港以及本公司具有相当的市场竞争优势。 
      （二）公司面临的机遇和挑战。 
      1、发展机遇 
      （1）我国出台了扩大内需的十大举措，中国内需的增长将会带动中国各行业的持续发展，港口物流产业也将从产品流通的运输环节获 。 
      （2）在《政府工作报告》和 “十一五”规划纲要中，计划通过10年～15年的努力，海峡西岸将形成规模产业群、港口群、城市群，成为中国经济发展的发达区域。海峡西岸经济区的经济开发与建设将会为公司港口及物流配套业务带来良好的发展机遇。 
      （3）海关总署颁布的第172号令已于2009年1月1日起施行，该办法规范了对进出境运输工具舱单的管理，增强了公司物流配套业务的竞争力；各级政府对物流产业的发展都大力支持，出台了各种有利于物流产业发展的优惠政策；同时，漳州港纳入厦门港规划，这些都使公司可以在更高层次和更大规模上发展港口物流业务。 
      （4）由本公司负责投资、建设及运营的“区港联动项目”集成了国际中转、国际配送、国际采购和国际转口贸易四大功能，通过保税区和港区在形态、资源上的整合，带动信息流、资金流和商品流的集聚和辐射，对本公司发展仓储、物流业务有积极的作用。 
       2、面临挑战 
       （1）由于受到全球金融危机的冲击，许多外贸企业出口形势急转 下，从而对港口货源造成不利的影响。 
       （2）厦门物流业的发展面临 经营腹地狭小、经济总量不足的现实瓶颈。 
       （3）由于行业进入门槛不高，公司物流业务链的各个板块均存在 不同程度的市场竞争。 
       （4）随 市场成熟、行业格局的变化，公司的船东、货主客户议价能力提高， 接影响到产品和服务的价格。 
       （三）新年度经营计划 
      1、持续推进公司治理建设，进一步规范和完善企业内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范能力。 
      2、根据公司近期业务目标和长远发展规划，开展资产整合和业务 组，优化配置各项资源，为公司保持可持续性发展打下良好基础。 
      3、在相关股东的支持下，探讨收购散杂货码头资源的可能性和可行性，以进一步提高核心业务的市场竞争力。 
      4、加快物流通道建设，拓展货源腹地，以现代仓储为 点，大力发展国内集装箱、货物中转和保税仓储、拼箱以及海铁、海空联运业务，使其成为公司的重要增长点。 
      (四)资金需求和使用计划 
      2009 年预计资产购置支出现金12,566.86 万元，主要是东渡码头粮食中转接运扩建工程、象屿保税物流园区南部 3#仓库建设、购置船舶及运输车辆车架及其他港口服务设施等项目支出。公司主要靠自有资金和银行贷款等方式筹集投资资金，并根据项目的实际进展，合理调拨和使用。 
     （五）风险因素和对策 
     市场竞争的风险：主要体现在因 边港口与厦门港之间的竞争所导致公司的业务分流，以及区域内从事同类业务的企业与本公司存在的市场竞争。 
     对策和措施：公司将积极拓展腹地货源，整合整体物流供应链，以项目为平台，以资本运营为手段，积极寻求业务范围扩张，提高对物流资源的控制能力，提升公司的整体竞争力和赢利能力。 
      三、公司投资情况 
      1、募集资金使用情况 
      公司在报告期内没有募集资金，也不存在以前期间募集资金延续到本报告期内使用的情况。 
      2、非募集资金投资情况 
      项目名称               项目金额  2008年投资额  工程进度 
东渡码头粮食中转接运扩建工程  7171万元 3472.38万元     85.43% 
象屿保税物流园区南部3#仓库    1268万元  61.63万元      4.86%

投资情况说明：
报告期投资情况 
    1、报告期募集资金使用情况 
    公司在本报告期内没有募集资金，也不存在以前 间募集资金延续到本报告内使用的情况。 
    2、非募集资金投资情况 
    项目名称         累计完成投资额  工程进度 
    东渡码头粮食中转 
    接运扩建工程      6355.58万元     88.63% 
    象屿保税物流园区 
    南部3#仓库         966.85万元     76.25% 
    项目名称           累计完成投资额  工程进度 
    东渡码头粮食中转
    接运扩建工程        6355.58万元     88.63% 
    象屿保税物流园区
    南部3#仓库           966.85万元     76.25%

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中国厦门外轮代理有限公司  ｜      19865.45｜     5534.43｜    65041.94｜
｜厦门港务贸易有限公司      ｜      27704.67｜     -809.53｜    11277.58｜
｜厦门港务船务有限公司      ｜      14033.18｜     5045.41｜    26675.49｜
｜厦门港务鹭榕水铁联运有限公｜              ｜       10.77｜       97.85｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜厦门港务国内船舶代理有限公｜        663.95｜       44.13｜      747.83｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜厦门外理理货有限公司      ｜       5781.81｜     1084.74｜     4418.82｜
｜厦门港务物流有限公司      ｜       6813.84｜     1616.42｜    25408.44｜
｜厦门市路桥建材有限公司    ｜      28152.17｜      721.54｜    24710.51｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘