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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000921   更新日期：2009-08-13◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器(行业)          ｜  443705.0｜   93583.0｜ 21.09｜       93.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱(产品)              ｜  251457.0｜   60918.0｜ 24.23｜       52.77｜
｜空调(产品)              ｜  138789.0｜   20169.0｜ 14.53｜       29.13｜
｜冷柜(产品)              ｜   35947.0｜    9205.0｜ 25.61｜        7.54｜
｜其他(产品)              ｜   17512.0｜    3291.0｜ 18.79｜        3.68｜
｜合计(产品)              ｜  443705.0｜   93583.0｜ 21.09｜       93.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区)          ｜  288576.0｜-         ｜-     ｜       60.56｜
｜境外市场(地区)          ｜  155129.0｜-         ｜-     ｜       32.56｜
｜合计(地区)              ｜  443705.0｜-         ｜-     ｜       93.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱(行业)              ｜  419001.9｜   87944.7｜ 20.99｜       48.52｜
｜空调(行业)              ｜  302433.9｜   25998.6｜  8.60｜       35.02｜
｜其它(行业)              ｜   83985.0｜   10201.1｜ 12.15｜        9.73｜
｜合计(行业)              ｜  805420.8｜  124144.3｜ 15.41｜       93.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区)          ｜  490977.6｜-         ｜-     ｜       56.86｜
｜境外市场(地区)          ｜  314443.3｜-         ｜-     ｜       36.41｜
｜合计(地区)              ｜  805420.8｜-         ｜-     ｜       93.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器(行业)          ｜  504783.4｜   86911.7｜ 17.22｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱(产品)              ｜  232192.3｜   44971.1｜ 19.37｜       46.00｜
｜空调(产品)              ｜  219998.9｜   35917.4｜ 16.33｜       43.58｜
｜冷柜(产品)              ｜   27651.6｜    4148.5｜ 15.00｜        5.48｜
｜其他(产品)              ｜   24940.6｜    1874.7｜  7.52｜        4.94｜
｜合计(产品)              ｜  504783.4｜   86911.7｜ 17.22｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区)          ｜  304586.5｜-         ｜-     ｜       60.34｜
｜境外市场(地区)          ｜  200196.9｜-         ｜-     ｜       39.66｜
｜合计(地区)              ｜  504783.4｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱(产品)              ｜  432075.5｜   83521.7｜ 19.33｜       51.92｜
｜空调(产品)              ｜  321528.0｜   46831.2｜ 14.57｜       38.64｜
｜其它(产品)              ｜   78578.3｜    7284.4｜  9.27｜        9.44｜
｜合计(产品)              ｜  832181.7｜  137637.3｜ 16.54｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场(地区)          ｜  489880.0｜-         ｜-     ｜       58.87｜
｜海外市场(地区)          ｜  342301.7｜-         ｜-     ｜       41.13｜
｜合计(地区)              ｜  832181.7｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
   一、管理层讨论与分析
     业绩回顾 
     报告期内，受全球金融危机影响，公司面临出口下滑、国内市场需求下降、经济增长放缓的严峻经营环境，同时，空调行业品牌集中度进 步加强，市场竞争日趋激烈。面对上述不利的经营环境，本公司在坚持重塑质量优势、突出市场导向、严控经营风险、强化项目管理”的经营方针指引下，围绕以下几个方面开展了 系列工作： 
     进 步明确产品定位，强化产品规划，通过加强产品标准化提高产品研发效率，降低研发成本；进 步加强质量管理，不断提高产品质量水准和市场竞争力；以市场需求为核心，全面优化内部研发、生产、质量管理流程，为市场提供成本、质量、性能更具竞争力的新产品；推进产品的价值工程，全面提升内部生产经营效率，降低成本费用；坚持稳健经营的 贯理念，针对金融危机的客观现实，继续加强营运资金的管理，严格控制资金风险，提高资金的使用效率，降低财务费用。 
     通过以上措施，本报告期实现主营业务收入人民币443,705.27 万元，较2008 年同期下降12.10%；净利润人民币15,607.96 万元，较2008 年同期增加人民币8,604.07万元；股东应占溢利达人民币15,560.41 万元。 
    二、报告期内主要经营情况 
    1、报告期主营业务范围 
     本公司主要从事开发、制造空调、电冰箱、冷柜等家用电器，产品内、外销售和提供售后服务，运输自营产品。 
    2、按产品对公司主营业务收入及利润的分析 
 （1）分产品主营业务收入、成本、毛利率情况 
      单位：人民币元 
                                                     毛利率  
 分产品        营业收入             营业成本 
                                                       （％）
冰箱       2,514,573,140.20     1,905,394,178.50      24.23% 
空调        1,387,888,970.47    1,186,204,636.18      14.53% 
冷柜         359,470,553.53       267,416,793.27      25.61% 
其他         175,120,081.32       142,205,083.41      18.80% 
合计       4,437,052,745.52     3,501,220,691.36      21.09% 

 接上表: 
           营业收入 
           比上年同   毛利率比上年同期增 
 分产品  
           期增减      减 （％） 
            （％） 
冰箱         8.30%    提高4.86 个百分 
空调       -36.91%    下降1.79 个百分 
冷柜        30.00%    提高10.61 个百分 
其他       -29.79%    提高11.28 个百分 
合计       -12.10%    提高3.87 个百分
  报告期内上市公司向控股股东及其关联方销售商品和提供劳务的关联交易总金额为48,588.46 万元。 
 （2）分地区主营业务收入情况 
   单位：人民币元 
   地区           业务收入             营业收入比上年同期增减（％） 
   境内市场       2,885,757,954.53        -5.26% 
   境外市场       1,551,294,790.99        -22.51% 
      合计        4,437,052,745.52        -12.10%
三、报告期投资情况 
  1、报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期内的事项。 
  2、本报告期公司无重大非募集资金投资项目的情况。四、本公司董事会对2008 年年报审计报告中保留意见涉及事项的变化和处理情况的说明：
     保留事项：如财务报表附注6.注释4、注释6，附注10，附注11 所述，贵公司原大股东——广东格林柯尔企 发展有限公司及其关联方 （以下简称“格林柯尔系公司”）与 贵公司在2001 年10 月至2005 年7 月期间发生了一系列关联交易及不正常现金流入流出。另外，在此期间，格林柯尔系公司还通过天津立信商贸发展有限公司等特定第三方公司与 贵公司发生了一系列不正常现金流入流出。上述交易与资金的不正常流入流出，以及涉嫌资金挪用行为 贵公司已向法院起诉。该等事项涉及 贵公司与格林柯尔系公司及上述特定第三方公司应收、应付款项。 
     截止2008 年12 月31  日，贵公司对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司应收款项余额为6.51 亿元。贵公司已对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司的应收款项计提坏账准备3.65 亿元。如财务报表附注11 所述，上述案件已取得重大进展，大部分案件已经胜诉，我们仍无法采取适当的审计程序，以获取充分、适当的审计证据，以判断该笔款项所作估计坏账准备是否合理，应收款项的计价认定是否合理。 
     《2008 年年度报告》中董事会说明：公司与公司前任单一大股东——广东格林柯尔企业发展有限公司及其关联方或其通过第三方公司在2001 年至2005 年期间发 了 系列关联交易及不正常现金流入流出，上述交易与资金的不正常流入流出，以及涉嫌资金挪用行为已被有关部门立案调查。截止2008 年12 月31  日，本公司对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司应收款项余额为6.51 亿元。 
     本公司根据目前所了解的案件信息对格林柯尔系公司及特定第三方的应收款项的可收回金额进行估计，并对此计提了坏账准备人民币3.65 亿元。估计依据包括：本公司申请法院对格林柯尔系公司财产的查封冻结资料以及本公司聘请的案件律师对上述资金用所作的初步分析报告。经律师分析，格林柯尔系公司可供清欠财产价值约为人民币10亿元，格林柯尔系公司在法院被诉总债权金额约为人民币24  亿元，本公司对格林柯尔系公司资金侵 的起诉标的额为7.91 亿元，并努力争取按照财产与债务的比例对本公司进行清偿。本公司根据估计的清偿比例并考虑案件尚在审理过程中，法院对本公司债权金额尚未确认，本公司董事会作出了可收回金额的估计，并计提了坏账准备人民币3.65亿元。 
     同时，本案代理律师事务所声明：由于法院尚未对上述案件中被查封财产确定分配方案，律师事务所无法，亦不能对所代理的案件结果及准确的受偿率做出保证。 
     本公司董事会认为，坏帐准备的计提是 项会计估计，对此项应收款的帐务处理没有违反企业会计制度的有关规定，虽然相关法院已对本公司起诉格林柯尔系公司及其特定第三方案件的十七项诉讼作出一审判决，本公司胜诉 （其中判决已 效的有十三项诉讼），但由于上述十七项诉讼到目前尚未执行。本公司董事会认为：由于2008 年对此项应收款项可收回性的判断程度与2007 年相比并无实质性的差异，此项保留意见不会对本公司2008 年度利润表编制的公允性产 影响。 
     本公司待上述债权清偿比例明确后，根据确定的可收回比例追溯调整2005 年度资产负债表、利润表，并调整2006 年12 月31  日、2007年12月31日、2008年12月31 日资产负债表的相关科目。本公司已经采取了查封保全格林柯尔系公司可供清欠财产等措施，本公司还将密切关注案件进展情况，尽最大努力使本公司债权得到保障。 
     截止本报告日，上述一审判决本公司胜诉的十七项诉讼中，有十六项诉讼已判决效。但由于上述诉讼案件到目前尚未执行，本公司董事会认为：对此项应收账款可收回性的判断程度与此前相比并无实质性的差异。

投资情况说明：
报告期投资情况 
  1、报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期内的事项。 
  2、本报告期公司无重大非募集资金投资项目的情况。四、本公司董事会对2008 年年报审计报告中保留意见涉及事项的变化和处理情况的说明：
     保留事项：如财务报表附注6.注释4、注释6，附注10，附注11 所述，贵公司原大股东——广东格林柯尔企 发展有限公司及其关联方 （以下简称“格林柯尔系公司”）与 贵公司在2001 年10 月至2005 年7 月期间发生了一系列关联交易及不正常现金流入流出。另外，在此期间，格林柯尔系公司还通过天津立信商贸发展有限公司等特定第三方公司与 贵公司发生了一系列不正常现金流入流出。上述交易与资金的不正常流入流出，以及涉嫌资金挪用行为 贵公司已向法院起诉。该等事项涉及 贵公司与格林柯尔系公司及上述特定第三方公司应收、应付款项。 
     截止2008 年12 月31  日，贵公司对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司应收款项余额为6.51 亿元。贵公司已对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司的应收款项计提坏账准备3.65 亿元。如财务报表附注11 所述，上述案件已取得重大进展，大部分案件已经胜诉，我们仍无法采取适当的审计程序，以获取充分、适当的审计证据，以判断该笔款项所作估计坏账准备是否合理，应收款项的计价认定是否合理。 
     《2008 年年度报告》中董事会说明：公司与公司前任单一大股东——广东格林柯尔企业发展有限公司及其关联方或其通过第三方公司在2001 年至2005 年期间发 了 系列关联交易及不正常现金流入流出，上述交易与资金的不正常流入流出，以及涉嫌资金挪用行为已被有关部门立案调查。截止2008 年12 月31  日，本公司对格林柯尔系公司和上述特定第三方公司应收款项余额为6.51 亿元。 
     本公司根据目前所了解的案件信息对格林柯尔系公司及特定第三方的应收款项的可收回金额进行估计，并对此计提了坏账准备人民币3.65 亿元。估计依据包括：本公司申请法院对格林柯尔系公司财产的查封冻结资料以及本公司聘请的案件律师对上述资金用所作的初步分析报告。经律师分析，格林柯尔系公司可供清欠财产价值约为人民币10亿元，格林柯尔系公司在法院被诉总债权金额约为人民币24  亿元，本公司对格林柯尔系公司资金侵 的起诉标的额为7.91 亿元，并努力争取按照财产与债务的比例对本公司进行清偿。本公司根据估计的清偿比例并考虑案件尚在审理过程中，法院对本公司债权金额尚未确认，本公司董事会作出了可收回金额的估计，并计提了坏账准备人民币3.65亿元。 
     同时，本案代理律师事务所声明：由于法院尚未对上述案件中被查封财产确定分配方案，律师事务所无法，亦不能对所代理的案件结果及准确的受偿率做出保证。 
     本公司董事会认为，坏帐准备的计提是 项会计估计，对此项应收款的帐务处理没有违反企业会计制度的有关规定，虽然相关法院已对本公司起诉格林柯尔系公司及其特定第三方案件的十七项诉讼作出一审判决，本公司胜诉 （其中判决已 效的有十三项诉讼），但由于上述十七项诉讼到目前尚未执行。本公司董事会认为：由于2008 年对此项应收款项可收回性的判断程度与2007 年相比并无实质性的差异，此项保留意见不会对本公司2008 年度利润表编制的公允性产 影响。 
     本公司待上述债权清偿比例明确后，根据确定的可收回比例追溯调整2005 年度资产负债表、利润表，并调整2006 年12 月31  日、2007年12月31日、2008年12月31 日资产负债表的相关科目。本公司已经采取了查封保全格林柯尔系公司可供清欠财产等措施，本公司还将密切关注案件进展情况，尽最大努力使本公司债权得到保障。 
     截止本报告日，上述一审判决本公司胜诉的十七项诉讼中，有十六项诉讼已判决效。但由于上述诉讼案件到目前尚未执行，本公司董事会认为：对此项应收账款可收回性的判断程度与此前相比并无实质性的差异。


经营情况评述：
      （一）公司主营业务的经营情况说明 
      本公司主要从事开发、制造电冰箱、空调等家用电器，产品内外销售和提供售后服务，运输自营产品。 
      （二）按地区及产品对公司主营业务收入及利润的分析 
      1、主要业务分地区情况介绍 
         单位：人民币万 
      地区        主营业务收入   主营业务收入比 
                                 上年增减（％）
      境内市场    490,977.58     0.22% 
      境外市场    314,443.25     -8.14% 
      合计      05,420.83        3.22% 
     由于受国际金融危机影响，公司2008 年下半年出口业务有较大幅度下降。 
     2、主要业务分产品情况介绍 
     单位：人民币万 
           主营业务       主营业务        毛利率 
 主要产品                                         
            收入            成本          （％） 
    冰箱  419,001.86     331,057.20     20.99%    
    空调  302,433.94     276,435.39      8.60%    
    其它   83,985.03      73,783.93     12.15%    
    合计  805,420.83     681,276.52     15.41%    
(续上表)
            主营业务收   主营业务成     毛利率比 
 主要产品   入比上年同   本比上年同     上年同期 
             期增减(%)     期增减(%)     增减(%) 
    冰箱      -3.03%         -5.02%      1.66% 
    空调      -5.94%         0.63%       -5.97% 
    其它       6.88%         3.49%        2.88% 
    合计      -3.22%         -1.91%      -1.13% 
    四、公司报告期内的投资情况 
   （一）报告期内公司没有募集资金，也没有 报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。 
   （ ）报告期内非募集资金投资的重大项目 
    2008  年4月27日本公司与惠而浦 （香港）有限公司签订《合资经营合同》，合资成立海信 惠而浦 （浙江）电器有限公司，海信惠而浦注册资本为人民币 450,000,000.00 ，本公司和惠而浦 （香港）有限公司分别认缴225,000,000.00             ， 
    各占股权比例50%。截至报告期末，本公司实际出资人民币33,750,000.00  ，惠而浦 （香港）有限公司实际出资美  4,937,604,00            ，按照出资当日汇率折合人民币 
    33,746,548.30 ，合资公司预计 2009 年建成并全面投产。五、会计政策、会计估计变更或前期会计差错更正情况

投资情况说明：
    四、公司报告期内的投资情况 
   （一）报告期内公司没有募集资金，也没有 报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。 
   （ ）报告期内非募集资金投资的重大项目 
    2008  年4月27日本公司与惠而浦 （香港）有限公司签订《合资经营合同》，合资成立海信 惠而浦 （浙江）电器有限公司，海信惠而浦注册资本为人民币 450,000,000.00 ，本公司和惠而浦 （香港）有限公司分别认缴225,000,000.00             ， 
    各占股权比例50%。截至报告期末，本公司实际出资人民币33,750,000.00  ，惠而浦 （香港）有限公司实际出资美  4,937,604,00            ，按照出资当日汇率折合人民币 
    33,746,548.30 ，合资公司预计 2009 年建成并全面投产。五、会计政策、会计估计变更或前期会计差错更正情况

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广东科龙空调器有限公司    ｜              ｜    -5559.92｜    85073.33｜
｜海信容声（广东）冰箱有限公｜              ｜    -1993.25｜    213995.3｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜海信容声(扬州)冰箱有限公司｜              ｜     8658.78｜    48176.49｜
｜海信（成都）冰箱有限公司  ｜              ｜       84.06｜    32404.55｜
｜广东科龙配件有限公司      ｜              ｜     -721.90｜    17682.89｜
｜佛山市顺德区容声塑胶制品有｜              ｜     -140.83｜    28991.38｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜海信容声（广东）冷柜有限公｜              ｜      390.74｜    21231.89｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜海信容声（营口）冰箱有限公｜              ｜    -1987.34｜    13892.42｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜华意压缩机股份有限公司    ｜              ｜     2623.12｜    207878.5｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘