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☆经营分析☆   ◇港澳资讯000953   更新日期：2009-08-08◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   30038.9｜    -175.8｜ -0.59｜       94.03｜
｜生物药品制造业(行业)    ｜     202.1｜    -189.7｜-93.88｜        0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   27707.6｜    -122.7｜ -0.44｜       86.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西地区(地区)          ｜   30240.9｜-         ｜-     ｜       94.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   60144.1｜   -5403.2｜ -8.98｜       92.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   58083.9｜   -5620.0｜ -9.68｜       89.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜   60144.1｜-         ｜-     ｜       92.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   30073.2｜   -2693.9｜ -8.96｜       83.27｜
｜生物药品制造业(行业)    ｜     695.3｜     -73.6｜-10.58｜        1.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   28349.1｜   -2874.1｜-10.14｜       78.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜   30768.5｜-         ｜-     ｜       85.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   74520.8｜    6263.3｜  8.40｜       93.05｜
｜渔业(行业)              ｜      85.7｜     -42.7｜-49.87｜        0.11｜
｜生物药品制造业(行业)    ｜    1774.5｜      39.5｜  2.22｜        2.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   69567.3｜    5913.4｜  8.50｜       86.87｜
｜复混肥(产品)            ｜      49.2｜      -0.6｜ -1.14｜        0.06｜
｜液氨(产品)              ｜       6.7｜       0.2｜  3.44｜        0.01｜
｜高浓度复合肥(产品)      ｜    4897.7｜     350.3｜  7.15｜        6.12｜
｜海水养殖(产品)          ｜      85.7｜     -42.7｜-49.87｜        0.11｜
｜l-丙氨酸(产品)          ｜    1648.3｜      62.2｜  3.77｜        2.06｜
｜l-天门冬氨酸(产品)      ｜     126.2｜     -22.7｜-18.02｜        0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区(地区)          ｜   76381.0｜-         ｜-     ｜       95.37｜
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【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】 
      一、公司经营情况的讨论与分析 
     （一）报告期内公司总体经营情况 
      2009 年上半年，公司实现营业总收入31,947.00 万元，比上年同期的36,115.79 万元减少4168.79 万元；实现营业利润-3,307.98 万元，比上年同期的181.57 万元减少3489.55万元；归属于母公司的净利润为-2,901.75 万元，比上年同期的119.54 万元减少3,021.29万元。 
      2009 年上半年，公司生产经营受到了严峻的考验，经营亏损主要受以下方面因素影响：一是一季度生产装置停产检修近两个月，导致产销量减少，停工损失增加；二是受金融危机等多重因素影响，市场经营环境恶化，营业收入减少；三是本期汇兑收益少以及利息支出增加，导致本期财务费用较上年同期大幅上升。 
      （二）公司主营业务及其经营状况 
      公司主营业务范围：从事化肥、生物药品等产品的生产与销售。 
      1、报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况如下： 
单位：人民币万元 
                  营业        营业      毛利率  
    分行业 
                   收入       成本       （%）  
化学肥料制造业  30,038.85  30,214.63      -0.59 
生物药品制造业     202.06     391.75     -93.88 
    合 计       30,240.91  30,606.38      -1.21 
续上表
                 营业收入比上年  营业成本比上年  毛利率比上年同 
    分行业 
                同期增减（%）  同期增减（%）        期增减 （%） 
化学肥料制造业          -0.11             -7.79            8.25 
生物药品制造业         -70.94            -49.05          -83.30 
    合 计               -1.71             -8.74            7.79 
      2、占公司主营业务收入10%以上的产品销售情况 单位：人民币万元 
                营业       营业       毛利率  
  产品名称 
                收入       成本        （%）  
    尿素       27,707.63   27,830.34    -0.44 
续上表
            营业收入比上年同 营业成本比上年同 毛利率比上年同 
  产品名称 
            期增减 （%）       期增减 （%）      期增减 （%） 
    尿素         -2.26            -10.87             9.70 
       （三）报告期内，公司主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的说明 
     报告期，公司主营业务毛利率为-1.21%，比上年同期上升了7.79 个百分点，主要原因是以前年度计提跌价准备的存货本期销售，结转相应的存货跌价准备1,151.18 万元，以及本期的停工损失1,002.14 万元计入管理费用使主营业务成本大幅下降所致。 
      （四）报告期内，公司利润构成与上年度相比发生重大变化的说明。 
     1、管理费用本期较上年同期上升160%，主要是因为本期生产装置停产检修，确认停工损失计入管理费用所致； 
     2、财务费用本期较上年同期上升 1927.64%，主要是因为本期汇兑收益减少及借款利息增加所致。 
      （五）本报告期没有对利润产生重大影响的其他经营业务活动。 
      （六）本报告期没有投资收益占净利润10%以上的单个参股公司。 
      （七）经营中的问题与困难 
     目前公司经营中较为突出的问题有以下几点：一是生产成本偏高，公司利润空间有限；二是流动资金紧张，制约公司主业发展；三是受金融危机影响，化肥市场低迷，存在较多不确定因素。 
     针对上述困难和不利条件，公司拟采取以下措施：一是加强生产管理，做到稳产、高产出效益；二是管好、开好各项技改项目，通过项目促进节能降耗、提升产量；三是加强采购管理，严格控制采购成本。 
     二、公司投资情况 
      （一）报告期内，公司未募集资金也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。 
      （二）报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况： 
     公司运用自筹资金投入合成氨尿素装置节能降耗扩能改造项目及调整造气原料结构综合技改项目，截止本报告期末，项目累计投入资金16,863.95 万元，已完工结转4,553.26万元。 
     本报告期内合成氨醇扩能改造项目共完成了低变炉改造工程、新增干法脱硫系统等多个子项目的技术改造，经过投入试用使生产流程和工艺得到了进一步优化；此外，30万吨煤球工程与配套的造气综合技改项目也基本完成，现已试车投产，节能降耗的作用初步显现。 
     报告期末正在建设的主要项目如下： 
     1、半水煤气脱硫改造 
     报告期内，公司累计投入1810.43 万元进行半水煤气脱硫改造，该项目一期工程已竣工投入正常使用，二期工程已进入设备安装阶段。 
     2、合成氨醇扩能改造 
     报告期内，公司累计投入5070.11 万元进行氨醇扩能改造，期末处于设备安装阶段。 
     3、造气系统内部改造 
     报告期内，公司累计投入1394.36 万元进行造气系统内部改造，期末处于设备安装阶段。

投资情况说明：
公司投资情况 
      （一）报告期内，公司未募集资金也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。 
      （二）报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况： 
     公司运用自筹资金投入合成氨尿素装置节能降耗扩能改造项目及调整造气原料结构综合技改项目，截止本报告期末，项目累计投入资金16,863.95 万元，已完工结转4,553.26万元。 
     本报告期内合成氨醇扩能改造项目共完成了低变炉改造工程、新增干法脱硫系统等多个子项目的技术改造，经过投入试用使生产流程和工艺得到了进一步优化；此外，30万吨煤球工程与配套的造气综合技改项目也基本完成，现已试车投产，节能降耗的作用初步显现。 
     报告期末正在建设的主要项目如下： 
     1、半水煤气脱硫改造 
     报告期内，公司累计投入1810.43 万元进行半水煤气脱硫改造，该项目一期工程已竣工投入正常使用，二期工程已进入设备安装阶段。 
     2、合成氨醇扩能改造 
     报告期内，公司累计投入5070.11 万元进行氨醇扩能改造，期末处于设备安装阶段。 
     3、造气系统内部改造 
     报告期内，公司累计投入1394.36 万元进行造气系统内部改造，期末处于设备安装阶段。


经营情况评述：
【2008年年报】
     一、公司经营情况的讨论与分析
      （一）报告期公司经营情况回顾
     1、报告期内公司总体经营情况
     2008  年，公司面对各种困难，沉着应对，扎实工作。但受低温雨雪冰冻灾害、限电减产、安全生产整顿等因素影响，公司生产系统开停车频繁，制约长周期稳定运行，产量骤降、消耗猛升，公司遭受了前所未有的困难和挑战；同时，2008  年是煤炭市场有史以来货源最为紧缺、价格最为昂贵的一年，尤其是9  月前后，因煤矿封矿整顿产量骤然下降，公司沿线铁路扩能改造，原料运输受到限制，导致原料供不应求，出现千金难求的局面，而且质量无法保证，公司生产成本居高不下；此外，第四季度金融危机的到来，原料价格的下降带动化肥价格大幅回落，且幅度远远大于原料价格下降幅度，化肥市场萎缩，经销商冬储意愿不强，公司化肥销售量大幅下降。在产销量减少、消耗上升、公司生产成本与产品销售价格倒挂的共同影响下，导致公司业绩出现了大幅亏损。
     2008  年公司将项目建设和技术改造作为可持续发展的中心工作，全力以赴推进项目建设和技术升级。对现有的扩能项目，区别对待、选择建设，改变项目建设全面开花但进度滞后的局面：对起效快、效益好的子项目，抓落实赶进度；对投资大、成果不明朗的子项目，停止建设，尽全力解决建设已达2  年多的扩能项目。年底，扩能项目中的合成氨部分已完成计划投资的90%，已着手进行联产对接。年产10 万吨煤棒项目改造为煤球系统已经完成，同时还新建30 万吨煤球系统，并对现有造气炉进行整体升级改造。技术改造项目的实施，使公司有望逐步实现原料本地化，一改过于依赖贵州煤的现状，对公司降低生产成本具有重要意义。
     报告期内，实现营业收入64,954.97 万元，比上年同期下降18.89% ；营业利润-12,531.93万元，比上年同期下降634.94% ；实现净利润-12,674.58 万元，比上年同期下降646.21% ；经营活动产生的现金流量净额4,940.70 万元，比上年同期下降54.74% 。
     2、公司主营业务及其经营状况
     公司主营业务范围：从事化肥、生物药品等产品的生产与销售。
      （1）报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况如下：
      单位：人民币万元
                                                               
                          主营业务     主营业务      主营业务
      分行业                                                   
                            收入          成本     利润率 （%）
                                                               
 化学肥料制造业           60144.09      65547.25         -8.98%
 生物药品制造业             824.31        906.02         -9.91%

续上表:
                    主营业务收    主营业务成    主营业务利润
      分行业        入比上年增    本比上年增    率比上年增减
                      减 （%）       减 （%）         （%）
 化学肥料制造业        -19.29%         -3.97%         -17.39%
 生物药品制造业        -53.55%        -47.78%         -12.14%
      本期主营业务收入比上期下降较多，主要是因为2008 年上半年受雪灾影响，下半年受宏观经济形势影响，使得主要产品尿素销售量减少较多所致。
       （2）占公司主营业务收入10％以上的产品销售情况
       单位：人民币万元
          营业       营业    营业利   营业收入 营业成本 营业利润
产品名称  收入       成本    润率(%)  比上年增 比上年增 率比上年
                                      减 （%） 减 （%） 增减 （%）
尿素    58,083.92 63,703.94  -9.68%   -16.51%    0.08%    -18.18%
      本期主要产品尿素毛利率为负，主要是因为原料煤价格大幅上涨使得尿素单位成本上涨较多所致。
      3、主要供应商、客户情况
       （1）公司前五名供应商供应物品总额为26,598.78 万元，占公司物资采购总额的46.76% 。
       （2）公司前五名客户销售收入总额41,643.01 万元，占公司全部销售收入总额的64.11% 。
       （二）对公司未来发展的展望
     1、公司所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
     公司所处行业为化学肥料制造业，公司主营业务主要是尿素、高浓度复合肥的生产和销售。从现实情况分析， 2009 年将是危机深层渗透、经济发展最困难的一年。目前，金融危机已经席卷全球并仍在深化影响，我国经济增速明显放缓，工业增速回落，各行各业效益普遍下滑，化肥行业产能过剩、库存水平居高不下、农民用肥积极性不高、市场极度疲软、行业结构不合理等问题仍将持续存在，2009  年对化肥行业来说将是极为艰难的一年。据中国氮肥情报协会统计，2008 年化肥企业亏损面超过75%，2009 年亏损面将更大。化肥行业新一轮的整合、淘汰已经来临。
     但危机当中也孕育着新机遇、新希望。中央为应对金融危机实施了4  万亿扩大内需和刺激经济发展的调控政策，进一步加大了对农业的支持和直接补贴力度，提高了农作物收购价格；同时，国家还完成了化肥流通机制改革，实行化肥价格市场化，大幅调低了化肥出口关税，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，下调银行存款准备金率和贷款利率，出台了节能减排专项资金和财政贴息贷款等政策。广西和河池等地方政府也出台了一些扶持企业发展的措施，并将2009  年定为“服务企业年”、“项目建设年”，可以说机遇难得，转机可寻。
     2、公司未来发展战略
     公司利用本身拥有的地域、行业等各项优势因素，继续加快产业和产品结构调整，通过采用高新技术和利用先进适用技术改造现有的化肥、化工产业，实现优化升级、增强企业增长后劲，引进高新技术产品和新兴产业，形成传统产业更优、新兴产业更大的发展格局。
     3、新年度工作重点和经营计划
     2009  年，公司将全面落实科学发展观，坚定信心，沉着应战，以创新为贯彻工作始终的一条主线，大力实施技术创新和管理创新，确保资金和生产两个安全，抓住“项目建设、强化管理、稳步改革”三个中心环节，抢抓机遇、坚定信心，完成扩能项目、造气改造、煤球改造、系统节能、废水治理五个项目，全面抓好生产、经营、项目、管理、改革等方面工作。力争在建项目在2009 年投用并产生一定效益，2010 年的节能降耗成效得到充足释放。为此，公司将2009 年定为“项目年”，2010 年为“效益年”，努力实现“一年见成效，两年大改观”的目标。
     主要目标：
      （1）完成尿素28 万吨；高浓度复合肥5 万吨。基本实现产销平衡，货款回笼率100%；
      （2）上半年全面完成扩能项目和煤球系统、造气系统改造，成功进行试车联产；年底前完成系统节能改造和废水综合治理项目；
      （3）加强全面预算管理，完善企业内控制度。
     4、公司未来发展资金需求及资金来源情况
     根据公司发展战略规划，随着投资建设项目的推进，以及各项技术改造工作的开展，公司对资金的需求将会有较大的增加。对此，公司将通过以下方式筹集资金，保证公司发展需要：一是利用公司自有资金；二是向银行贷款。所筹资金将主要用于目前在建的技改扩能项目。
     5、公司未来经营目标的实现产生不利影响的风险因素和对策措施
     公司生产经营中将出现的主要问题及困难：一是原料供应方面，原料煤价格虽有所下降，但货紧、质差的基本面没有改变，这将给公司降低生产成本带来一定压力；二是公司融资难度加大，资金紧张局面难改，三是化肥业产能过剩、竞争加剧的风险。
     对此，公司拟采取的对策及措施：夯实基础，确保生产装置安全、稳定、长周期经济运行；以效益为中心，千方百计抢市场抓销售；以技术创新为突破口，举全公司之力推进项目建设；加强财务监管，实现降本增效；实施三项制度改革，增强企业活力，提高管理效率。
     二、公司投资情况
      （一）报告期内，公司未募集资金也不存在前次募集资金的使用延续到报告期内的情况。
      （二）报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况：
     公司运用自筹资金投入合成氨尿素装置节能降耗扩能改造项目及调整造气原料结构综合技改项目，截止本报告期末，上述项目累计投入资金10921.98 万元，已完工结转4229.61万元，完工投用的主要项目有造气年产10 万吨型煤工程、造气吹风气余热集中回收工程、净化657  半水煤气脱硫系统改造一期工程、一尿素扩能改造前期工程、合成氨膜分离氢回收工程。其中，Φ1200  中压甲醇系统改造工程、甲醇精馏系统改造工程于本报告期内完工并投料试产，根据试产情况，甲醇项目还需对相关工艺进行调试，截止本报告披露日，尚未正式投入生产。
     报告期末正在建设的主要项目如下：
     1、半水煤气脱硫改造
     报告期内，公司累计投入1503.62 万元进行半水煤气脱硫改造，该项目一期工程已竣工投入正常使用，每月可回收硫磺50 吨，二期工程已进入设备安装阶段。
     2、合成氨醇扩能改造
     报告期内，公司累计投入4183.80 万元进行氨醇扩能改造，期末已进入土建施工及部分设备安装阶段。
     3、造气系统内部改造
     报告期内，公司累计投入422.86  万元进行造气系统内部改造，期末工程已进入设备安装阶段。

投资情况说明：
公司投资情况
      （一）报告期内，公司未募集资金也不存在前次募集资金的使用延续到报告期内的情况。
      （二）报告期内非募集资金投资的重大项目进度及收益情况：
     公司运用自筹资金投入合成氨尿素装置节能降耗扩能改造项目及调整造气原料结构综合技改项目，截止本报告期末，上述项目累计投入资金10921.98 万元，已完工结转4229.61万元，完工投用的主要项目有造气年产10 万吨型煤工程、造气吹风气余热集中回收工程、净化657  半水煤气脱硫系统改造一期工程、一尿素扩能改造前期工程、合成氨膜分离氢回收工程。其中，Φ1200  中压甲醇系统改造工程、甲醇精馏系统改造工程于本报告期内完工并投料试产，根据试产情况，甲醇项目还需对相关工艺进行调试，截止本报告披露日，尚未正式投入生产。
     报告期末正在建设的主要项目如下：
     1、半水煤气脱硫改造
     报告期内，公司累计投入1503.62 万元进行半水煤气脱硫改造，该项目一期工程已竣工投入正常使用，每月可回收硫磺50 吨，二期工程已进入设备安装阶段。
     2、合成氨醇扩能改造
     报告期内，公司累计投入4183.80 万元进行氨醇扩能改造，期末已进入土建施工及部分设备安装阶段。
     3、造气系统内部改造
     报告期内，公司累计投入422.86  万元进行造气系统内部改造，期末工程已进入设备安装阶段。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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