江苏三友[002044] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯002044 更新日期：2009-09-09◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 15546.1｜ 1849.6｜ 11.90｜ 86.50｜
｜其他(行业) ｜ 2425.9｜ 134.7｜ 5.55｜ 13.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装(产品) ｜ 9424.2｜ 1275.8｜ 13.54｜ 52.44｜
｜下装(产品) ｜ 5071.1｜ 278.2｜ 5.49｜ 28.22｜
｜套装(产品) ｜ 1038.2｜ 293.0｜ 28.22｜ 5.78｜
｜其他(产品) ｜ 12.7｜ 2.7｜ 21.12｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场(地区) ｜ 13202.9｜- ｜- ｜ 73.46｜
｜国内市场(地区) ｜ 2343.2｜- ｜- ｜ 13.04｜
｜合计(地区) ｜ 15546.1｜- ｜- ｜ 86.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 35244.2｜ 4265.0｜ 12.10｜ 85.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装(产品) ｜ 19488.8｜ 2282.6｜ 11.71｜ 47.19｜
｜下装(产品) ｜ 11880.6｜ 1288.0｜ 10.84｜ 28.77｜
｜套装(产品) ｜ 3324.1｜ 585.1｜ 17.60｜ 8.05｜
｜其他(产品) ｜ 550.7｜ 109.3｜ 19.84｜ 1.33｜
｜合计(产品) ｜ 35244.2｜ 4265.0｜ 12.10｜ 85.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场(地区) ｜ 28542.6｜- ｜- ｜ 69.11｜
｜国内市场(地区) ｜ 6701.6｜- ｜- ｜ 16.23｜
｜合计(地区) ｜ 35244.2｜- ｜- ｜ 85.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 13029.5｜ 1184.8｜ 9.09｜ 79.52｜
｜其他(行业) ｜ 3356.5｜ 430.7｜ 12.83｜ 20.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装(产品) ｜ 6799.7｜ 739.9｜ 10.88｜ 41.50｜
｜下装(产品) ｜ 5284.4｜ 182.8｜ 3.46｜ 32.25｜
｜套装(产品) ｜ 936.3｜ 260.7｜ 27.84｜ 5.71｜
｜其他(产品) ｜ 9.0｜ 1.4｜ 15.71｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场(地区) ｜ 10120.7｜- ｜- ｜ 61.76｜
｜国内市场(地区) ｜ 2908.8｜- ｜- ｜ 17.75｜
｜合计(地区) ｜ 13029.5｜- ｜- ｜ 79.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装制造业(行业) ｜ 50253.7｜ 6206.4｜ 12.35｜ 88.74｜
｜其他(行业) ｜ 6142.8｜ 109.7｜ 1.79｜ 10.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装(产品) ｜ 30443.3｜ 3841.2｜ 12.62｜ 53.76｜
｜下装(产品) ｜ 17385.3｜ 1907.9｜ 10.97｜ 30.70｜
｜套装(产品) ｜ 2280.6｜ 425.6｜ 18.66｜ 4.03｜
｜其他(产品) ｜ 144.5｜ 31.8｜ 21.99｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场(地区) ｜ 42098.5｜- ｜- ｜ 74.34｜
｜国内市场(地区) ｜ 8155.2｜- ｜- ｜ 14.40｜
｜合计(地区) ｜ 50253.7｜- ｜- ｜ 88.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
董事会报告
一、报告期内公司总体经营情况
报告期内，公司积极应对全球经济危机的影响，克服了生产经营中的不利因素，采取相应措施，开拓国际市场，拓宽经营思路，进一步加强公司内部管理，对企业的贸易结构、客户结构、生产结构等进行了调整和优化。公司2009 半年度的经营业绩与去年同期相比有一定幅度的增长。
（一）报告期内经营成果分析
单位：（人民币）元
项目 2009年1-6月 2008年1-6月 报告期比上年
同期增减（%）
营业收入 179,720,032.56 163,859,513.35 9.68
营业成本 159,877,295.71 147,704,653.58 8.24
销售费用 3,418,431.18 2,908,525.41 17.53
管理费用 13,794,834.40 10,731,399.14 28.55
财务费用 -2,705,158.58 -1,951,498.37 -38.62
资产减值损失 -763,064.65 -1,095,416.84 30.34
营业利润 5,905,067.75 5,179,349.02 14.01
营业外收入 1,397,890.75 679,790.48 105.64
利润总额 7,096,937.55 5,548,913.51 27.90
归属于母公司所有者净利润 4,110,492.55 3,651,487.72 12.57
1、报告期内，公司实现营业总收入17972.00 万元，比去年同期增加9.68%，实现利润总额709.69 万元，比上年同期增加27.90%，实现净利润411.05 万元，比上年同期增加12.57%,其主要原因为：1）、公司差别化竞争优势明显，经营形势向好，产品订单同比有所增长。2）、公司通过调整产品出口的贸易形式及优化产品结构，使一般贸易的出口占比提高，从而增加了产品的附加值。
2、报告期内，公司财务费用比去年同期减少38.62%,其主要原因为:企业银行存款利息收入的增加。
3、报告期内，公司资产减值损失比去年同期增加30.34%，主要原因为：企业坏帐准备转回的减少。
4、报告期内，公司营业外收入比去年同期增加105.64%，其主要原因为：公司子公司江苏北斗科技有限公司确认的政府补助收入—省科技项目扶持资金。
二、报告期内主要经营状况
（一）、公司经营范围为：设计、生产、销售各式服装、服饰及原辅材料；纺织服装类产品的科技开发。
（二）、主营业务行业及地区构成情况
1、分行业情况
单位：(人民币)万元
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率 营业收 营业成 毛利率比
分产品 (%) 入比上 本比上 上年增减
年增减 年增减 (%)
(%) (%)
服装制造 15546.10 13696.47 11.90 19.31 15.63 2.81
业
其中：关 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
联交易
关联交易 无
的定价原
则
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00 万元。
2、分产品资料
单位：（人民币）万元
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率 营业收 营业成 毛利率比
分产品 (%) 入比上 本比上 上年增减
年增减 年增减 (%)
(%) (%)
上装 9,424.17 8,148.37 13.54 38.60 34.47 2.66
下装 5,071.08 4,792.90 5.49 -4.04 -6.05 2.03
套装 1,038.16 745.19 28.22 10.88 10.29 0.38
其 他 12.69 10.01 21.12 40.38 31.36 5.41
其中： 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
关联交易
关联交易 报告期内无关联交易发生
定价原则
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00 万元。
3、分地区资料
单位：（人民币）万元
地 区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
国际市场 13,202.87 30.45
国内市场 2,343.23 -19.44
合 计 15,546.10 19.31
（三）、报告期内，公司利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化；
（四）、报告期内，公司无其他对利润产生重大影响的经营业务活动。
（五）、报告期内，公司无单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到 10%以上（含10%）的情况。
三、报告期内各项投资情况
（一）、募集资金投资情况
1、募集资金使用情况
单位：（人民币）万元
募集资金总额 14,627.58 报告期内投入募集资金总额 0.00
变更用途的募集资金总额 0.00 已累计投入募集资金总额 4,756.10
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目 是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
高档仿真面料 否 16,529.00 0.00 16,529.00 0.00
生产线技术改
造项目
引进服装关键 否 2,968.00 0.00 2,968.00 0.00
设备提高出口
服装档次技术
改造项目
面料、服装研 否 2,710.00 0.00 2,710.00 0.00
究开发中心技
术改造项目
活性炭纤维植 否 2,954.00 0.00 2,954.00 0.00
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术改造项目
合计 - 25,161.00 0.00 25,161.00 0.00
接上表:
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
高档仿真面料 2,951.11 -13,577.89 17.85 - -107.28 否 是
生产线技术改
造项目
引进服装关键 1,804.99 -1,163.01 60.82 - 0.00 是 否
设备提高出口
服装档次技术
改造项目
面料、服装研 0.00 -2,710.00 0.00 - 0.00 否 否
究开发中心技
术改造项目
活性炭纤维植 0.00 -2,954.00 0.00 - 0.00 否 否
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术改造项目
合计 4,756.10 -20,404.90 18.90 - -107.28 - -
未达到计划进 1、高档仿真面料生产线技术改造项目： 鉴于公司在历年的年度
度或预计收益 及半年度报告中所披露的对本项目实施进展情况的客观分析，再
的情况和原因 加之自2008年下半年由美国次贷危机引发的经济危机席卷全球，
(分具体项目) 作为劳动密集型的纺织行业大都面临着巨大的压力和严峻的挑战。
考虑到当前国际、国内经济形势及纺织品市场的整体现状，公司
第三届董事会第九次会议经慎重研究后审议通过了《关于终止实
施高档仿真面料生产线技术改造项目的议案》。该议案将提交公
司2009年第一次临时股东大会审议。 2、引进服装关键设备提高
出口服装档次技术改造项目 该项目经过前期投入后，为盘活存
量资产对现有部分设备进行技术革新和改造，目前看，现有设备
与员工人数已基本匹配。 该项目属技改项目，故无法单独核算效
益。其效益主要体现在：提高员工的劳动生产率、保证产品质量、
降低设备的维护费用等。 3、面料、服装研究开发中心技术改造
项目以及活性碳纤维植绒布、活性碳喷涂等功能性面料生产线技
术改造项目 目前，公司正在积极、科学的选择新的募集资金投资
项目以替代"高档仿真面料生产线技术改造项目"。公司董事会和
经营层将视本次募集资金的使用情况以及市场整体情况来决定上
述两个募投项目是否继续使用募集资金来实施。
项目可行性发 是，同上(高档仿真面料生产线技术改造项目未达到计划进度或
生重大变化的 预计收益的情况和原因)
情况说明
募集资金投资 无
项目实施地点
变更情况
募集资金投资 无
项目实施方式
调整情况
募集资金投资 公司的募集资金项目从项目规划到募集资金到位经历了较长时间，在募集资金到位前曾使用自有资金先期投入募集资金项目1,583.25 万元，其中：高档仿真面料生产线技术改造项目先期投入307.97 万元；引进服装关键设备提高出口服装档次技术改造项目先期投入1,275.28 万元。募集资金到位后，公司从募集资金专用账户中共划拨1,583.25 万元至基本存款账户，用于补偿公司先期投入募集资金项目的自有资金。
项目先期投入
及置换情况
用闲置募集资 无
金暂时补充流
动资金情况
项目实施出现 无
募集资金结余
的金额及原因
尚未使用的募 尚未使用的募集资金已专户存储，无其他使用情况。
集资金用途及
去向
募集资金使用 无
及披露中存在
的问题或其他
情况
2、募集资金管理情况
公司与存放募集资金的商业银行以及保荐机构三方签订了《募集资金专户存储和管理协议》。及时修订和完善了公司《募集资金管理办法》，以便对募集资金的管理和使用情况进行更有效的监督和管理，确保专款专用。公司严格按照《募集资金管理办法》的规定管理和使用募集资金，对募集资金的使用严格履行申请、审批和执行程序。
尚未使用的募集资金分别存储在农行南通市人民东路支行、江苏银行南通分行营业部开设的募集资金专户中，具体情况详见下表：
开户银行 余额（万元）
农行南通市人民东路支行 7142.06
江苏银行南通分行营业部 3245.31
合计 10387.37
注：以上募集资金中含利息收入515.89 万元。
投资情况说明：
报告期内各项投资情况
（一）、募集资金投资情况
1、募集资金使用情况
单位：（人民币）万元
募集资金总额 14,627.58 报告期内投入募集资金总额 0.00
变更用途的募集资金总额 0.00 已累计投入募集资金总额 4,756.10
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目 是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
高档仿真面料 否 16,529.00 0.00 16,529.00 0.00
生产线技术改
造项目
引进服装关键 否 2,968.00 0.00 2,968.00 0.00
设备提高出口
服装档次技术
改造项目
面料、服装研 否 2,710.00 0.00 2,710.00 0.00
究开发中心技
术改造项目
活性炭纤维植 否 2,954.00 0.00 2,954.00 0.00
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术改造项目
合计 - 25,161.00 0.00 25,161.00 0.00
接上表:
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
高档仿真面料 2,951.11 -13,577.89 17.85 - -107.28 否 是
生产线技术改
造项目
引进服装关键 1,804.99 -1,163.01 60.82 - 0.00 是 否
设备提高出口
服装档次技术
改造项目
面料、服装研 0.00 -2,710.00 0.00 - 0.00 否 否
究开发中心技
术改造项目
活性炭纤维植 0.00 -2,954.00 0.00 - 0.00 否 否
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术改造项目
合计 4,756.10 -20,404.90 18.90 - -107.28 - -
未达到计划进 1、高档仿真面料生产线技术改造项目： 鉴于公司在历年的年度
度或预计收益 及半年度报告中所披露的对本项目实施进展情况的客观分析，再
的情况和原因 加之自2008年下半年由美国次贷危机引发的经济危机席卷全球，
(分具体项目) 作为劳动密集型的纺织行业大都面临着巨大的压力和严峻的挑战。
考虑到当前国际、国内经济形势及纺织品市场的整体现状，公司
第三届董事会第九次会议经慎重研究后审议通过了《关于终止实
施高档仿真面料生产线技术改造项目的议案》。该议案将提交公
司2009年第一次临时股东大会审议。 2、引进服装关键设备提高
出口服装档次技术改造项目 该项目经过前期投入后，为盘活存
量资产对现有部分设备进行技术革新和改造，目前看，现有设备
与员工人数已基本匹配。 该项目属技改项目，故无法单独核算效
益。其效益主要体现在：提高员工的劳动生产率、保证产品质量、
降低设备的维护费用等。 3、面料、服装研究开发中心技术改造
项目以及活性碳纤维植绒布、活性碳喷涂等功能性面料生产线技
术改造项目 目前，公司正在积极、科学的选择新的募集资金投资
项目以替代"高档仿真面料生产线技术改造项目"。公司董事会和
经营层将视本次募集资金的使用情况以及市场整体情况来决定上
述两个募投项目是否继续使用募集资金来实施。
项目可行性发 是，同上(高档仿真面料生产线技术改造项目未达到计划进度或
生重大变化的 预计收益的情况和原因)
情况说明
募集资金投资 无
项目实施地点
变更情况
募集资金投资 无
项目实施方式
调整情况
募集资金投资 公司的募集资金项目从项目规划到募集资金到位经历了较长时间，在募集资金到位前曾使用自有资金先期投入募集资金项目1,583.25 万元，其中：高档仿真面料生产线技术改造项目先期投入307.97 万元；引进服装关键设备提高出口服装档次技术改造项目先期投入1,275.28 万元。募集资金到位后，公司从募集资金专用账户中共划拨1,583.25 万元至基本存款账户，用于补偿公司先期投入募集资金项目的自有资金。
项目先期投入
及置换情况
用闲置募集资 无
金暂时补充流
动资金情况
项目实施出现 无
募集资金结余
的金额及原因
尚未使用的募 尚未使用的募集资金已专户存储，无其他使用情况。
集资金用途及
去向
募集资金使用 无
及披露中存在
的问题或其他
情况
2、募集资金管理情况
公司与存放募集资金的商业银行以及保荐机构三方签订了《募集资金专户存储和管理协议》。及时修订和完善了公司《募集资金管理办法》，以便对募集资金的管理和使用情况进行更有效的监督和管理，确保专款专用。公司严格按照《募集资金管理办法》的规定管理和使用募集资金，对募集资金的使用严格履行申请、审批和执行程序。
尚未使用的募集资金分别存储在农行南通市人民东路支行、江苏银行南通分行营业部开设的募集资金专户中，具体情况详见下表：
开户银行 余额（万元）
农行南通市人民东路支行 7142.06
江苏银行南通分行营业部 3245.31
合计 10387.37
注：以上募集资金中含利息收入515.89 万元。
经营情况评述：
【2008年年报】
一、报告期内公司经营情况的回顾
报告期内，由于受美国次贷危机而引发全球经济危机的影响，国际市场需求减少，负面因素增多，为此公司积极采取应对措施，及时调整经营策略、优化产品结构，进一步强化了内部管理，使各项成本费用支出得到了一定程度的控制。公司2008 年度的经营业绩与去年同期相比有一定幅度的下降。
（一）、公司主营业务及其经营状况
1、主营业务的范围
公司经营范围为：设计、生产、销售各式服装、服饰及原辅材料；纺织服装类产品的科技开发。
2、主营业务分行业、产品、地区经营情况
单位：(人民币)万元
营业收 营业成 营业利
营业利润 入比上 本比上 润率比
分行业 营业收入 营业成本
率（%） 年增减 年增减 上年增
（%） （%） 减(%)
服装制造业 35,244.19 30,979.15 12.10 -29.87 -29.56 -0.39
其中：
关联交易 - - - - - -
关联交易的
无
定价原则
3、分产品经营情况
单位：（人民币）万元
营业收 营业成 营业利
产品 营业收入 营业成本 营业利润 入比上 本比上 润率比
率（%） 年增减 年增减 上年增
（%） （%） 减(%)
上装 19,488.81 17,206.23 11.71 -35.98 -35.32 -0.91
下装 11,880.60 10,592.56 10.84 -31.66 -31.56 -0.13
套装 3,324.08 2,738.94 17.60 45.75 47.65 -1.06
其他 550.70 441.42 19.84 281.05 291.54 -2.15
其中：
关联交易 - - - - - -
关联交易
报告期内无关联交易发生
定价原则
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00 万元。
4、分地区经营情况
单位：（人民币）万元
地 区 主营业务收入 主营业务收入比上年同期增减（%）
国际市场 28,542.63 -32.20
国内市场 6,701.56 -17.82
合 计 35,244.19 -29.87
（四）公司发展战略和2009 年经营管理计划
公司的目标是：通过不断的努力，将江苏三友发展成为多元化、国际化的一流综合型公司。在此目标下，考虑公司的可持续发展，我们的方针是：在确保服装制造主业平稳、健康发展的基础上，积极拓展高科技领域。为此，公司将以提高经济效益为根本，以产业升级为焦点，以深化内部管理为着力点；坚持以科技为先导，以管理为后盾，全面提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
为此，公司2009 年将主要做好如下几方面的工作：
1）始终坚持以市场为导向，以效益为中心，积极开拓市场。
公司将充分依托江苏三友企业品牌被客户充分认可的价值，抓住行业重新洗牌的机遇，在巩固和维护好原有客户、市场的同时，通过各种方式和途径，挖掘和培育新的潜力客户和市场。
2）大力推进多元化发展的进程，增强企业后劲。
以公司总体发展战略为指导，扎实推进自主创新和多元化发展，尤其在重点项目的建设中，将继续加大资金和人力资源投入，既快又稳地推进多元化发展，提升企业的综合竞争力。
其中，公司控股子公司江苏北斗科技有限公司的“北斗/GPS 双模授时站间同步设备项目”将严格执行江苏省科技成果转化专项资金项目合同。2009 年将继续跟踪中国电信C 网以及电网授时设备市场；同时以国家3G 建设这一扩大内需的重大举措为契机，力争将北斗／GPS 双模授时站间同步设备早日推向市场，实现真正意义上的自主创新和成果转化同步到位。
3）强化内部管理，实现管理增效。
2009 年，公司将继续强化内部管理，完善各类基础管理，注重细节，优化管理流程，实行制度约束与教育管理的结合，有效调动员工的主动性和积极性；完善KPI 绩效考核指标，严格考核；节约资源，降低能耗，努力从内部挖潜增效。
4）加快推进人才战略
企业的发展，人才是第一资源。围绕公司2009 年的发展计划，制定并落实切实可行的培训、学习方案，提升员工的综合素质。同时，前瞻性地做好人力资源储备，引进和培养中高级专业人才，构筑人力资本优势，为公司的可持续发展增添新的动力。
（五）资金需求及使用计划
根据公司的战略规划及发展目标，公司重点项目所需资金除公司自有资金外，主要由募集资金进行投入。此外，公司银行信贷信誉良好，未来资金来源有充足保证。
（六）对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的风险因素主要有以下几个方面：
1）全球经济危机进一步恶化导致的风险
受经济危机影响，日本、欧美等经济发达国家消费性支出明显减少，已出现消费市场疲软的现象。中国作为世界最大的服装出口国，如国际经济环境进一步恶化，将会导致出口增速进一步放缓。公司产品主要以出口为主，前述情况的出现可能给公司短期带来不利的影响。
公司认为，服装加工制造行业属于劳动密集型行业，进入门槛较低，且基本上仍属于中小型企业，产品主要集中在中低档服装上。本轮经济危机给公司所处行业带来了优胜劣汰、重新洗牌的机会。短期看可能会给公司带来一些“阵痛”，而从长远看，由于产业集中度的提高，那些具有较高产品品质管理水平、较强产品设计能力、较大生产规模的企业在市场上的竞争优势将会进一步显现。
2）人民币升值导致的风险
公司的出口产品主要以美元结算，2008 年人民币对美元升值6.88%。从目前看，人民币保持着相对的稳定，但由于欧美经济受金融危机的影响还在持续和变化过程中，如果人民币兑美元再次出现大幅升值，将会给公司带来不利的影响。
公司将采取以下主要应对措施：（1）继续提升产品的附加值，争取更大的利润空间。（2）合理利用结汇规则，保证结汇利益最大化。公司密切关注国际金融市场的动态，对汇率变动情况进行充分及时的分析、研究，并合理利用。（3）加快资金回笼速度，及时结汇。（4）与银行协商，在中间价的基础上提高售汇汇率，减少汇率风险。（5）在出口合同中附加相关汇率条款，明确人民币升值风险的分担。
3)主要客户集中的风险
公司主要客户均为国际大型公司，在全球正处在金融危机的背景下，大型公司抗拒风险的能力明显比中小型公司要强，基本不存在因为突然倒闭而对公司生产销售产生影响的风险。公司大多数订单都通过ERP 网络系统的制造商终端来接受订单和输入每天的完成进度，此举进一步紧密了公司与客户之间的协作关系。
2009 年，公司计划在现有客户的基础上再开发并培育一批新客户。此外，公司预计随着多元化开拓战略的深入实施，也将会逐步化解因主要客户集中而可能给公司带来的风险。三、公司2008 年投资情况
1、募集资金使用情况
截止到报告期末，本次实际募集资金14627.58 万元，承诺投资的募集资金项目累计使用募集资金4756.10 万元，加上银行存款利息收入660.74 万元，其中转入基本帐户410.58 万元，扣减银行手续费0.23 万元后，结余10121.41 万元，剩余募集资金储存在农业银行南通人民东路支行、江苏银行南通分行营业部开设的募集资金专户中。募集资金使用情况如下：
（1）、高档仿真面料生产线技术改造项目计划使用募集资金16529 万元，公司用募集资金增资江苏三友集团南通色织有限公司3500 万元，报告期实际使用5.08 万元，累计使用2951.11 万元，占该项目募集资金17.85%，目前，对该项目的技术改造正在进行中。
（2）、引进关键设备提高出口服装档次技术改造项目计划使用募集资金2968万元，累计使用1,804.99 万元，占该项目募集资金60.82%，目前，对该项目的部分技术改造已完成。
（3）、募集资金使用情况表
单位：（人民币）万元
募集资金总额 14,627.58 本年度投入募集资金总额 5.08
变更用途的募集资金总额 0.00
已累计投入募集资金总额 4,756.10
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目 是否 募集资金 调整后投 截至期末 报告期内
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 投入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
化高档仿真面
料生产线技术
否 16,529.00 0.00 16,529.00 5.08
改造项目
引进服装关键
设备提高出口
否 2,968.00 0.00 2,968.00 0.00
服装档次技术
改造项目
面料、服装研
究开发中心技
否 2,710.00 0.00 2,710.00 0.00
术改造项目
活性炭纤维植
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术 否 2,954.00 0.00 2,954.00 0.00
改造项目
合计 - 25,161.00 0.00 25,161.00 5.08 -
接上表：
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 报告期 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 内实现 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 的效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
化高档仿真面
料生产线技术
2951.11 -13,577.89 17.85 － -101.39 否 否
改造项目
引进服装关键
设备提高出口
1,804.99 -1,163.01 60.82 － 0.00 是 否
服装档次技术
改造项目
面料、服装研
究开发中心技
0.00 -2,710.00 0.00 － 0.00 否 否
术改造项目
活性炭纤维植
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术 0.00 -2,954.00 0.00 － 0.00 否 否
改造项目
合计 4756.10 -20,409.90 18.90 - -101.39 - -
1、高档仿真面料生产线技术改造项目：
该项目由织造和染整两大部分组成，织造部分目前已完
成阶段性任务。染整部分由于国家对环评的要求越来越
高，对涉及到染整项目的申报用地尤其控制严格，购买
土地的成本费用也大幅增加。此外，自2008 年下半年
由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，作为劳动密
集型的纺织行业大都面临着巨大的压力和严峻的挑战。
公司董事会和经营层秉承"现金为王"审慎的原则，本着
对公司和广大投资者负责的态度，主动调整了投资进度，
致使实际投资额小于计划额。
因实际投资进度未达到预期，故收益也未能达到预期收益。
未达到计划进度原因
2、引进服装关键设备提高出口服装档次技术改造项目
（分具体项目）
本项目经过前期的投入，加之对现有部分设备进行
技术创新和改造后，目前看，现有设备的运行已基本能
够适应生产的需要。公司将根据实际需求，适时引进相
关设备。
该项目属技改项目，故无法单独核算效益。其效益
主要体现在：提高员工的劳动生产率、保证产品质量、
降低设备的维护费用。
3、面料、服装研究开发中心技术改造项目以及活性
碳纤维植绒布、活性碳喷涂等功能性面料生产线技术改
造项目
按照重要性原则本次IPO 投资的最大募投项目“高
档仿真面料生产线技术改造项目”就需资金16529 万元，
而IPO 募集资金净额为人民币14627.58 万元。公司董事
会和经营层将视本次募集资金的使用情况以及市场整体
情况来决定上述两个募投项目是否继续使用募集资金来实
施。
项目可行性发生重大
变化的
无
情况说明
募集资金投资项目实
施地点
无
变更情况
募集资金投资项目实
施方式
无
调整情况
公司的募集资金项目从项目规划到募集资金到位经历了
较长时间，在募集资金到位前曾使用自有资金先期投
募集资金投资项目先
期投入及置换情况 入募集资金项目1,583.25 万元，其中：高档仿真面料
生产线技术改造项目先期投入307.97 万元，引进服装
关键设备提高出口服装档次技术改造项目先期投入
1,275.28 万元。募集资金到位后，公司从募集资金专
用账户中共划拨1,583.25 万元至基本存款账户，用
于补偿公司先期投入募集资金项目的自有资金。
用闲置募集资金暂时
补充流
无
动资金情况
项目实施出现募集资
金结余
无
的金额及原因
募集资金其他使用情况 尚未使用的募集资金已专户存储，无其他使用情况。
2、募集资金专户存储制度的执行情况
根据《募集资金管理办法》的规定，公司对募集资金采用专户存储制度，严格履行审批手续，有效的保证了募集资金的安全性、专用性。公司充分保障独立董事以及监事会对募集资金的管理和使用情况的监督权。截至2008 年12 月31日止，公司在两家商业银行存款余额为：
江苏银行南通分行营业部：3241.49 万元
农业银行南通人民东路支行：6879.92 万元
3、会计师事务所对募集资金使用情况进行专项审核所出具的结论性意见
江苏天衡会计师事务所有限公司出具了天衡专字（2009）141 号《募集资金2008 年度使用情况鉴证报告》。经审核，我们认为，贵公司董事会《关于募集资金2008 年度使用情况的专项说明》中关于募集资金使用情况的披露与实际使用情况相符。
4、非募集资金投资情况
（1）、江苏北斗科技有限公司成立于2007 年12 月，由江苏三友集团股份有限公司（甲方）和上海江楚星宇科技发展有限公司(乙方)合资经营，其中，甲方现金出资375万元，占注册资本的75%，乙方以技术作价入股（由甲方列支技术受让现金125万元），占注册资本的25%。2008年3月21日，甲乙双方签订了《关于对江苏北斗科技有限公司增资的协议》，本次增资后，江苏北斗科技有限公司注册资金人民币2000万元。其中，甲方现金出资1500万元，占注册资本的75%。乙方以技术作价出资（由甲方列支技术受让现金共计500万元），占注册资本的25%。关于本次增资的详细情况，请查阅公司《关于对外投资项目进展情况的公告》（公告编号：2008-005）。
（2）、南通萨贝妮娜服饰营销有限公司成立于2008年6月，注册资本100万元人民币，其中江苏三友集团股份有限公司出资60万元人民币，占注册资本的60%，出资方式为现金。四、公司董事会日常工作情况
投资情况说明：
1、募集资金使用情况
截止到报告期末，本次实际募集资金14627.58 万元，承诺投资的募集资金项目累计使用募集资金4756.10 万元，加上银行存款利息收入660.74 万元，其中转入基本帐户410.58 万元，扣减银行手续费0.23 万元后，结余10121.41 万元，剩余募集资金储存在农业银行南通人民东路支行、江苏银行南通分行营业部开设的募集资金专户中。募集资金使用情况如下：
（1）、高档仿真面料生产线技术改造项目计划使用募集资金16529 万元，公司用募集资金增资江苏三友集团南通色织有限公司3500 万元，报告期实际使用5.08 万元，累计使用2951.11 万元，占该项目募集资金17.85%，目前，对该项目的技术改造正在进行中。
（2）、引进关键设备提高出口服装档次技术改造项目计划使用募集资金2968万元，累计使用1,804.99 万元，占该项目募集资金60.82%，目前，对该项目的部分技术改造已完成。
（3）、募集资金使用情况表
单位：（人民币）万元
募集资金总额 14,627.58 本年度投入募集资金总额 5.08
变更用途的募集资金总额 0.00
已累计投入募集资金总额 4,756.10
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目 是否 募集资金 调整后投 截至期末 报告期内
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 投入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
化高档仿真面
料生产线技术
否 16,529.00 0.00 16,529.00 5.08
改造项目
引进服装关键
设备提高出口
否 2,968.00 0.00 2,968.00 0.00
服装档次技术
改造项目
面料、服装研
究开发中心技
否 2,710.00 0.00 2,710.00 0.00
术改造项目
活性炭纤维植
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术 否 2,954.00 0.00 2,954.00 0.00
改造项目
合计 - 25,161.00 0.00 25,161.00 5.08 -
接上表：
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 报告期 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 内实现 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 的效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
化高档仿真面
料生产线技术
2951.11 -13,577.89 17.85 － -101.39 否 否
改造项目
引进服装关键
设备提高出口
1,804.99 -1,163.01 60.82 － 0.00 是 否
服装档次技术
改造项目
面料、服装研
究开发中心技
0.00 -2,710.00 0.00 － 0.00 否 否
术改造项目
活性炭纤维植
绒布、活性炭
喷涂等功能性
面料生产线技
术 0.00 -2,954.00 0.00 － 0.00 否 否
改造项目
合计 4756.10 -20,409.90 18.90 - -101.39 - -
1、高档仿真面料生产线技术改造项目：
该项目由织造和染整两大部分组成，织造部分目前已完
成阶段性任务。染整部分由于国家对环评的要求越来越
高，对涉及到染整项目的申报用地尤其控制严格，购买
土地的成本费用也大幅增加。此外，自2008 年下半年
由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，作为劳动密
集型的纺织行业大都面临着巨大的压力和严峻的挑战。
公司董事会和经营层秉承"现金为王"审慎的原则，本着
对公司和广大投资者负责的态度，主动调整了投资进度，
致使实际投资额小于计划额。
因实际投资进度未达到预期，故收益也未能达到预期收益。
未达到计划进度原因
2、引进服装关键设备提高出口服装档次技术改造项目
（分具体项目）
本项目经过前期的投入，加之对现有部分设备进行
技术创新和改造后，目前看，现有设备的运行已基本能
够适应生产的需要。公司将根据实际需求，适时引进相
关设备。
该项目属技改项目，故无法单独核算效益。其效益
主要体现在：提高员工的劳动生产率、保证产品质量、
降低设备的维护费用。
3、面料、服装研究开发中心技术改造项目以及活性
碳纤维植绒布、活性碳喷涂等功能性面料生产线技术改
造项目
按照重要性原则本次IPO 投资的最大募投项目“高
档仿真面料生产线技术改造项目”就需资金16529 万元，
而IPO 募集资金净额为人民币14627.58 万元。公司董事
会和经营层将视本次募集资金的使用情况以及市场整体
情况来决定上述两个募投项目是否继续使用募集资金来实
施。
项目可行性发生重大
变化的
无
情况说明
募集资金投资项目实
施地点
无
变更情况
募集资金投资项目实
施方式
无
调整情况
公司的募集资金项目从项目规划到募集资金到位经历了
较长时间，在募集资金到位前曾使用自有资金先期投
募集资金投资项目先
期投入及置换情况 入募集资金项目1,583.25 万元，其中：高档仿真面料
生产线技术改造项目先期投入307.97 万元，引进服装
关键设备提高出口服装档次技术改造项目先期投入
1,275.28 万元。募集资金到位后，公司从募集资金专
用账户中共划拨1,583.25 万元至基本存款账户，用
于补偿公司先期投入募集资金项目的自有资金。
用闲置募集资金暂时
补充流
无
动资金情况
项目实施出现募集资
金结余
无
的金额及原因
募集资金其他使用情况 尚未使用的募集资金已专户存储，无其他使用情况。
2、募集资金专户存储制度的执行情况
根据《募集资金管理办法》的规定，公司对募集资金采用专户存储制度，严格履行审批手续，有效的保证了募集资金的安全性、专用性。公司充分保障独立董事以及监事会对募集资金的管理和使用情况的监督权。截至2008 年12 月31日止，公司在两家商业银行存款余额为：
江苏银行南通分行营业部：3241.49 万元
农业银行南通人民东路支行：6879.92 万元
3、会计师事务所对募集资金使用情况进行专项审核所出具的结论性意见
江苏天衡会计师事务所有限公司出具了天衡专字（2009）141 号《募集资金2008 年度使用情况鉴证报告》。经审核，我们认为，贵公司董事会《关于募集资金2008 年度使用情况的专项说明》中关于募集资金使用情况的披露与实际使用情况相符。
4、非募集资金投资情况
（1）、江苏北斗科技有限公司成立于2007 年12 月，由江苏三友集团股份有限公司（甲方）和上海江楚星宇科技发展有限公司(乙方)合资经营，其中，甲方现金出资375万元，占注册资本的75%，乙方以技术作价入股（由甲方列支技术受让现金125万元），占注册资本的25%。2008年3月21日，甲乙双方签订了《关于对江苏北斗科技有限公司增资的协议》，本次增资后，江苏北斗科技有限公司注册资金人民币2000万元。其中，甲方现金出资1500万元，占注册资本的75%。乙方以技术作价出资（由甲方列支技术受让现金共计500万元），占注册资本的25%。关于本次增资的详细情况，请查阅公司《关于对外投资项目进展情况的公告》（公告编号：2008-005）。
（2）、南通萨贝妮娜服饰营销有限公司成立于2008年6月，注册资本100万元人民币，其中江苏三友集团股份有限公司出资60万元人民币，占注册资本的60%，出资方式为现金。四、公司董事会日常工作情况
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江苏北斗科技有限公司 ｜ ｜ -73.05｜ 3571.36｜
｜江苏南大三友科技有限公司 ｜ 67.45｜ -17.13｜ 524.74｜
｜南通三明时装有限公司 ｜ 2552.97｜ 92.13｜ 2938.34｜
｜江苏三友集团南通色织有限公｜ 2066.59｜ -140.15｜ 8186.28｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南通三叶国际服饰有限公司 ｜ 35.81｜ -17.21｜ 431.21｜
｜南通纽恩时装有限公司 ｜ 450.45｜ 27.23｜ 1790.36｜
｜南通萨贝妮娜服饰营销有限公｜ 39.96｜ -9.97｜ 93.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南通世川时装有限公司 ｜ 1197.24｜ 11.17｜ 1412.86｜
｜南通三友环保科技有限公司 ｜ 203.14｜ 0.41｜ 476.50｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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