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☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯002140   更新日期：2009-09-30◇   灵通V4.0
【2009-09-29】  
　  东华科技(002140)今天上涨1.75％，换手率1.37%。公司经营状况乐观，耐心等待FMTP开花结果。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.91、1.06和1.21元，对应动态市盈率为32、27和24；当前共有8位分析师跟踪，5为分析师建议"强力买入"，2位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.50。
　　公司是前化工部第三设计院主导成立的具有甲级资质的大型工程公司，其主要业务涉及化工技术开发，化工工程设计和工程总包施工。
　　公司经营状况乐观，将持续保持高速成长势头。截止二季度末，公司在手合同近20亿元，7，8月份又新签焦炉气制甲醇和风电项目总包合同，合同金额共计9.02亿元。正常情况下，现有项目的合同期都为1-2年，因此现有订单已可以保证公司未来两年内的高速成长。
　　公司在行业内有技术和规模优势，有较强的技术创新和技术转化能力。公司在甲乙酮，钛白生产装置开发和施工方面在国内处于垄断地位。在磷复合肥，硫酸装置的设计和施工方面也占有超过6成份额。此外，公司在合成氨，甲醇，二甲醚，三聚氰胺等装置方面也有独到的技术成果。除现有技术外，公司募集资金项目正用于建造研发中心和进行技术开发，相信未来会有更多技术成果涌现。
　　FMTP投料试车在即，该项目将引领公司迈入广阔的新市场。FMTP项目即甲醇制烯烃工业化项目在今年1月6日已经建成，经过半年多的单车试车，联产试车后，近日即将进入投料试车阶段。该项目不仅能解决目前国内甲醇产能过剩的局面，也是国内煤基产品取代石油基产品的一个重大突破，项目一旦成功将引领公司迈入全新领域。
　　东海证券表示，给予公司股票短期"增持"，长期"买入"的评级。
　　风险因素：原材料价格波动、行业投资下降导致新接定单不足、人才流失及技术风险。
【出处】今日投资  【作者】

【2009-09-22】  
　　公司概况
　　公司是前化工部第三设计院主导成立的具有甲级资质的大型工程公司，其主要业务涉及化工技术开发，化工工程设计和工程总包施工。
　　公司经营状况乐观，将持续保持高速成长势头
　　重要数据
　　截止二季度末，公司在手合同近20亿元，7，8月份又新签焦炉气制甲醇和风电项目总包合同，合同金额共计9.02亿元。正常情况下，现有项目的合同期都为1-2年，因此现有订单已可以保证公司未来两年内的高速成长。
　　公司在行业内有技术和规模优势，有较强的技术创新和技术转化能力
　　公司在甲乙酮，钛白生产装置开发和施工方面在国内处于垄断地位。在磷复合肥，硫酸装置的设计和施工方面也占有超过6成份额。此外，公司在合成氨，甲醇，二甲醚，三聚氰胺等装置方面也有独到的技术成果。除现有技术外，公司募集资金项目正用于建造研发中心和进行技术开发，相信未来会有更多技术成果涌现。
　　FMTP投料试车在即，该项目将引领公司迈入广阔的新市场。
　　FMTP项目即甲醇制烯烃工业化项目在今年1月6日已经建成，经过半年多的单车试车，联产试车后，近日即将进入投料试车阶段。该项目不仅能解决目前国内甲醇产能过剩的局面，也是国内煤基产品取代石油基产品的一个重大突破，项目一旦成功将引领公司迈入全新领域。
　　盈利预测和投资评级
　　预计公司09，10，11年每股收益为0.9元，1.02元和1.2元，给予短期"增持"，长期"买入"的评级。
【出处】东海证券  【作者】袁舰波

【2009-09-22】  
　　截至二季度末，公司在手合同近20亿元，7、8月份又新签焦炉气制甲醇和风电项目总包合同，合同金额共计9.02亿元。正常情况下，现有项目的合同期都为1－2年，因此现有订单已可保证公司未来两年内的高速成长。 
　　FMTP项目即甲醇制烯烃工业化项目在今年1月6日已经建成，该项目不仅能解决目前国内甲醇产能过剩的局面，也是国内煤基产品取代石油基产品的一个重大突破，项目一旦成功将引领公司迈入全新领域。
　　预计公司2009、2010和2011年每股收益为0.9元、1.02元和1.2元，给予短期增持，长期买入评级。
【出处】东海证券   【作者】毛伟,袁舰波

【2009-06-06】  
公司属于科研服务业，是典型的小盘股，前期表现较为强势。公司拥有石化、医药、市政、建筑等十多项甲级设计资质以及工程总承包甲级资质，具有对外工程总承包权和进出口经营权，三维工程设计已经成为公司的设计主流。公司一直位居中国勘察设计行业百强之列，在化工勘察设计企业中名列前茅。从技术面看，除权后一直呈现贴权行情，由于前期涨幅较大，除权后放量，不排除主力借机拉高出货，预计后期仍以低位震荡为主。
【出处】证券时报  【作者】

【2009-04-27】  
公司管理重点和形象。
　　公司最主要的管理思路和关注的重点是能留住人才，形成合力，不断地学习创新。公司极力跟踪最新产品，最新研究成果，保持公司站在行业的前沿。当前公司主要的管理层和业务骨干在公司中都持有相当的股份。公司的社会形象不错，目前想回安徽的大学生都还以能去到公司为傲。
　　增加设计业务，应对当前危机。
　　目前公司业务仍以总包为主，占到88%，设计份额虽然较小，但是毛利占比达到38%，未来公司将力图增加设计市场份额。总承包业务中，由于目前业主逆向思维的还是少，所以建设投资项目会减少，但设计还会增加。
　　对于该公司不能简单看作工程公司，也许更应该归类到高科技公司，该公司重知识、人才、轻资产，主要通过知识转化为经济效益。其总承包业务和国际大公司接轨，施工业务通过分包转让出去。公司的优势在于系统知识和系统工程管理。预计公司09、10年的业绩在1.11元、1.30元，考虑公司重技术、轻资产，公司具有良好的爆发增长力，可给予较高的市盈率，给予增持评级。
【出处】中信建投  【作者】

【2008-11-19】  
兴业证券11月19日发布投资报告，维持东华科技（002140.SZ）"推荐"评级。
    兴业证券表示，公司前身是化工部第三设计院，在煤制甲醇、甲乙酮、磷复肥、钛白、硫酸、水处理等细分领域处于国内和国际领先水平，是国内唯一一家拥有Texco、Shell、GSP 三种煤气化技术以及工程设计业绩的工程公司。
    公司已公开的合同金额约39 亿，完全可以支撑公司未来2 年的高速增长。如果和大股东以及天辰公司合作的甲醇制丙烯工业装置能够成功，则将会给10 年以后的业绩增长注入足够的动力。
    另外，公司已经在中东、东南亚、非洲、韩国等地开展了多个项目，和国际竞争对手相比，公司的工程报价具有极强的竞争力，一般仅为对手的1/2 左右，而且国际上设计费用更高（约为工程总额的8%-10%，远高于国内的3%）。
    兴业证券预计，公司08、09、10 年EPS 分别为0.96、1.23、1.45 元，目前价值相对合理，但考虑到公司在煤化工领域的优势地位和煤化工（尤其是甲醇制烯烃）的广阔发展前景，维持公司"推荐"评级。
【出处】兴业证券  【作者】

【2008-11-14】  
●煤化工领域优势突出，综合竞争力强。公司前身是化工部第三设计院，在煤制甲醇、甲乙酮、磷复肥、钛白、硫酸、水处理等细分领域处于国内和国际领先水平，是国内唯一一家拥有Texco、Shell、GSP 三种煤气化技术以及工程设计业绩的工程公司。
    ●合同储备量大，甲醇制丙烯潜力大。公司已公开的合同金额约39 亿，完全可以支撑公司未来2 年的高速增长。如果和大股东以及天辰公司合作的甲醇制丙烯工业装置能够成功，则将会给10 年以后的业绩增长注入足够的动力。
    ●海外业务或将有更大惊喜。公司已经在中东、东南亚、非洲、韩国等地开展了多个项目，和国际竞争对手相比，公司的工程报价具有极强的竞争力，一般仅为对手的1/2 左右，而且国际上设计费用更高（约为工程总额的8%-10%，远高于国内的3%）。
    ●估值与投资建议：预计公司08、09、10 年EPS 分别为0.96、1.23、1.45 元，目前价值相对合理，但考虑到公司在煤化工领域的优势地位和煤化工（尤其是甲醇制烯烃）的广阔发展前景，依然给予公司"推荐"评级。
    ●风险提示：1、原油和化工产品价格的大幅下降，必将减弱煤化工的吸引力，企业投资冲动也会降低。2、国内化工行业经历了07、08年大规模的资产投资后，未来2 年内投资规模可能会放缓。3、公司煤制烯烃项目还处于试验期，存在一定技术风险。
【出处】兴业证券  【作者】