方圆支承[002147] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯002147 更新日期：2009-07-28◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械制造业(行业) ｜ 13189.9｜ 3901.6｜ 29.58｜ 95.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(产品) ｜ 13189.9｜ 3901.6｜ 29.58｜ 95.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区) ｜ 1132.6｜- ｜- ｜ 8.18｜
｜华北(地区) ｜ 1123.5｜- ｜- ｜ 8.11｜
｜西北(地区) ｜ 1286.0｜- ｜- ｜ 9.28｜
｜华东(地区) ｜ 5059.1｜- ｜- ｜ 36.53｜
｜中南(地区) ｜ 4102.9｜- ｜- ｜ 29.62｜
｜国际(地区) ｜ 485.8｜- ｜- ｜ 3.51｜
｜合计(地区) ｜ 13189.9｜- ｜- ｜ 95.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械制造业(行业) ｜ 32107.1｜ 13330.8｜ 41.52｜ 95.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(产品) ｜ 31731.3｜ 13250.1｜ 41.76｜ 94.18｜
｜锻压设备(产品) ｜ 375.8｜ 80.5｜ 21.42｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区) ｜ 3218.5｜- ｜- ｜ 9.55｜
｜华北(地区) ｜ 2160.2｜- ｜- ｜ 6.41｜
｜西北(地区) ｜ 347.6｜- ｜- ｜ 1.03｜
｜华东(地区) ｜ 12442.9｜- ｜- ｜ 36.93｜
｜中南(地区) ｜ 5253.4｜- ｜- ｜ 15.59｜
｜西南(地区) ｜ 2543.7｜- ｜- ｜ 7.55｜
｜华南(地区) ｜ 4641.1｜- ｜- ｜ 13.78｜
｜出口(地区) ｜ 1499.8｜- ｜- ｜ 4.45｜
｜合计(地区) ｜ 32107.1｜- ｜- ｜ 95.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(行业) ｜ 17418.4｜ 7955.0｜ 45.67｜ 94.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(产品) ｜ 17418.4｜ 7955.0｜ 45.67｜ 94.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(东北三省)(地区) ｜ 1868.0｜- ｜- ｜ 10.12｜
｜华北(京,津,冀,山西,河南,｜ 2680.1｜- ｜- ｜ 14.53｜
｜内蒙)(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北(新疆,,甘肃,宁夏,重 ｜ 1654.1｜- ｜- ｜ 8.96｜
｜庆,四川,陕西)(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华东(山东,江苏,浙江,安徽｜ 5631.7｜- ｜- ｜ 30.52｜
｜,福建,江西,上海)(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜中南(湖北,湖南,广东,广西｜ 4889.9｜- ｜- ｜ 26.50｜
｜,贵州,云南)(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国际(地区) ｜ 694.6｜- ｜- ｜ 3.76｜
｜合计(地区) ｜ 17418.4｜- ｜- ｜ 94.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(行业) ｜ 24397.5｜ 10458.0｜ 42.87｜ 95.36｜
｜锻压设备及工业性作业(行 ｜ 398.9｜ 88.9｜ 22.29｜ 1.56｜
｜业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜回转支承(产品) ｜ 24397.5｜ 10458.0｜ 42.87｜ 95.36｜
｜锻压设备及工业性作业(产 ｜ 398.9｜ 88.9｜ 22.29｜ 1.56｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区) ｜ 2312.4｜- ｜- ｜ 9.04｜
｜华北(地区) ｜ 2232.3｜- ｜- ｜ 8.72｜
｜西北(地区) ｜ 211.1｜- ｜- ｜ 0.83｜
｜华东(地区) ｜ 8815.2｜- ｜- ｜ 34.45｜
｜中南(地区) ｜ 4802.9｜- ｜- ｜ 18.77｜
｜西南(地区) ｜ 2193.0｜- ｜- ｜ 8.57｜
｜华南(地区) ｜ 3058.4｜- ｜- ｜ 11.95｜
｜国际(地区) ｜ 772.4｜- ｜- ｜ 3.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
管理层讨论与分析
5.1 报告期内公司总体经营情况
报告期内，由于金融危机对工程机械行业持续影响，做为工程机械的主要零部件，公司主导产品回转支承销售市场受到较大影响，销售量较上年同期有明显下降。同时由于小规模回转支承生产商对国内市场的冲击，公司面临市场压力，销售价格有所下调。报告期内，公司实现营业收入138,501,925.17元，同比下降24.93%，营业利润21,107,231.67元，同比下降68.92 %，归属母公司净利润19,858,387.14元，同比下降60.65%。
5.2 报告期内的业务范围及经营情况
5.2.1 主营业务范围
公司主营业务为生产、销售回转支承、机械设备、锻压设备；销售金属制品、建材；技术咨询服务；劳动服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。
5.2.2 主营业务分行业情况
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
机械制造业 13,189.86 9,288.31 29.58%
主营业务分产品情况
回转支承 13,189.86 9,288.31 29.58%
接上表:
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上年
分行业或分产品 上年同期增 上年同期增
同期增减（%）
减（%） 减（%）
机械制造业 -24.28% -1.85% -16.09%
主营业务分产品情况
回转支承 -24.28% -1.85% -16.09%
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00 万元。
5.2.3 主营业务分地区情况表
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
东北 1,132.58 -39.37%
华北 1,123.52 -58.08%
西北 1,285.97 -22.25%
华东 5,059.13 -10.17%
中南 4,102.86 -16.10%
国际 485.80 -30.06%
合计 13,189.86 -24.28%
5.3 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务及其结构未发生重大变化。
5.4 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司主营业务实现毛利 3901.55万元，毛利率为29.58 ％，同比下降 16.09 个百分点。报告期内主营业务盈利能力同比大幅下降，主要原因是受国际金融危机的影响，市场需求降低公司产品销售量下降；同时由于募集项目与自有资金项目基建工程的陆续完工，相应的资产折旧等固定成本上升，而销量导致的产量同比下降加之固定成本的上升使产品单位成本有所上升；另外由于受市场环境的影响，国内回转支承生产行业竞争加剧，公司面临市场压力，销售价格有所下调。
5.5 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期内实现净利润 1965.75 万元，较去年同期下降61.05％。公司净利润同比发生重大变化的原因如下：
1、报告期内公司实现经营毛利4367.82万元，同比下降 50.31％。其原因主要是受国际金融危机影响，市场需求下降、销量下降、产品生产成本增加、销售价格下降等因素导致主营业务盈利能力下降所致。
2、报告期内公司销售费用同比下降 28.94 ％，原因是本报告期营业收入下降引起运费、销售人员工资等销售费用下降所致；管理费用同比增长 22.15 ％，主要原因是随着公司规模扩大，员工人数大幅增加，导致本期员工增加，相应的工资、福利费增加所致；财务费用同比增加 210.21 万元，主要原因是新增短期借款，增加利息支出，同时募集资金存款的减少利息收入减少所致。
3、报告期内资产减值损失为 126.23 万元，同比增加 174.42％，主要原因是本报告期需计提的坏账准备增加所致。
4、营业外收支净额较上年同期增加 251.22 万元，主要原因是税收返还、各项政府补贴增加，对外捐赠的减少所致。
5、所得税费用同比减少 1348.55 万元，同比下降 79.17％，主要原因是实现利润总额减少所致。
5.6 募集资金运用情况
报告期内，公司严格按照《公司募集资金管理制度》的规定，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督在使用募集资金时，按照公司资金使用规定履行申请和审批手续，及时知会保荐机构，接受保荐代表人监督。明细情况如下表：
单位：（人民币）万元
募集资金总额 18,330.00 报告期内投入募集资金总额265.05
变更用途的募集资金总额 0.00
已累计投入募集资金总额 15,552.70
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 报告期内投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
60300 套/年回转支承数控
否 5,753.00 5,753.00 5,319.33 40.00
化扩建改造项目
精密级回转支承生产线项
否 12,781.00 12,781.00 11,406.48 225.00
目
合计 - 18,534.00 18,534.00 16,725.81 265.00
未达到计划进度或预计收
接上表:
截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
60300 套/年回
转支承数控
3,387.33 -1,932.00 63.68% 2008年05月31日 417.11 否 否
化扩建改造项目
精密级回转支承
生产线项
12,165.38 758.90 106.65% 2008年11月30日 169.51 否 否
目
合计 15,552.71 -1,173.10 - - 586.62 - -
未达到计划进度或预计收 公司上市前(即2007年1-7月利用自有资金投入
60300 套/年回转支承数控化扩建改造项目资金
益的情况和原因（分具体
1,662.33 万元，未进行置换；以及尚有部分设
备延期交货和土建工程延后至2009 年实施所致。
项目）
项目可行性发生重大变化
无
的情况说明
募集资金投资项目实施地
无
点变更情况
募集资金投资项目实施方
无
式调整情况
募集资金投资项目先期投
公司于2007年8月7日置换招股说明书已披露的
先期投入资金768.53万元。
入及置换情况用闲置
募集资金暂时补充
本年二季度，公司用闲置募集资金暂时补充流
动资金 1800 万元。
流动资金情况
项目实施出现募集资金结
无
余的金额及原因
尚未使用的募集资金用途
无
及去向
募集资金使用及披露中存
无
在的问题或其他情况
注：受金融危机影响，市场需求下降，上半年募投项目均未达到预期效益。
5.7 董事会下半年的经营计划修改计划
考虑到受金融危机的影响，公司产品市场需求下降，产能发挥受到限制，固定费用上升以及市场竞争日趋激烈，产品销售价格适当调整等因素，将经营计划做如下修改：公司计划下半年实现主营业务收入 1.5 亿元。即 2009 年全年实现营业收入较上年同期比下降 20%左右,归属母公司净利润较上年同期比下降 60%左右。
5.8 对2009年1-9月经营业绩的预计
单位：（人民币）元
2009 年 1-9 月预计 归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降50%以上。
的经营业绩 归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降50%—70%。
2008年1-9月 归属于母公司所有者的净利润：74,283,257.27
经营业绩
受金融危机的影响，公司产品市场需求下降，
同时销售价格也有所下降。预计三
业绩变动的原因说明
季度影响将持续。
5.9 非募集资金运用情况
报告期内，公司使用自有资金投资的项目见下表：
单位：（人民币）万元
项 目 名 称 项目投资额 项目进度 项目收益情况
2000 套大型回转支承
生产线建设项目 6,376.40 100% 671.00
20000 套小型回转支承
生产线建设项目 1,360.00 100% 70.32
20000 套太阳能发电用
回转支承生产线建设项目 1,435.00 100% -
合 计 9,171.40 - -
5.10 经营困难与问题
从行业发展状况来看，报告期内，受金融危机的影响，公司所属工程机械行业复苏势头不够强劲，加之整体出口未见起色，拖累了全行业走出困境的步伐。
市场需求的不足将严重限制公司产能的发挥，如果行业不能走出困境，公司产品销量将无法有效增长。而销量与效益仍是回转支承子行业的主旋律，也是公司目前面对的最大困难。
从行业竞争来看，由于需求不够旺盛，营销渠道与价格竞争等短期商业行为必将持续影响公司产品的销售环节，公司产品毛利率下降趋势在短期内可能无法改变。
从当前国内形势看，通胀及钢材价格的上涨预期增强，公司主产品成本可能会进一步上升，加之公司近年来投资规模的扩大导致固定费用的上升，销量与产量的限制可能会导致产品成本保持上升势头。
5.11 2009 年下半年发展展望
下半年公司将继续加强产品研发, 积极开展对外技术协作和交流，确保“方圆”牌回转支承能够满足多元化市场的需要, 为公司业务规模的扩大奠定基础。持续完善全面质量改善活动，进一步提高产品质量，提高运营水平和效率，提升客户满意度。继续加大市场营销力度，加强营销体系建设，积极拓展风力发电、太阳能及其它高精端回转支承用户，并实现区域拓展，推动业绩增长。
投资情况说明：
公司的投资情况
5.6 募集资金运用情况
报告期内，公司严格按照《公司募集资金管理制度》的规定，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督在使用募集资金时，按照公司资金使用规定履行申请和审批手续，及时知会保荐机构，接受保荐代表人监督。明细情况如下表：
单位：（人民币）万元
募集资金总额 18,330.00 报告期内投入募集资金总额265.05
变更用途的募集资金总额 0.00
已累计投入募集资金总额 15,552.70
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 报告期内投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
60300 套/年回转支承数控
否 5,753.00 5,753.00 5,319.33 40.00
化扩建改造项目
精密级回转支承生产线项
否 12,781.00 12,781.00 11,406.48 225.00
目
合计 - 18,534.00 18,534.00 16,725.81 265.00
未达到计划进度或预计收
接上表:
截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
60300 套/年回
转支承数控
3,387.33 -1,932.00 63.68% 2008年05月31日 417.11 否 否
化扩建改造项目
精密级回转支承
生产线项
12,165.38 758.90 106.65% 2008年11月30日 169.51 否 否
目
合计 15,552.71 -1,173.10 - - 586.62 - -
未达到计划进度或预计收 公司上市前(即2007年1-7月利用自有资金投入
60300 套/年回转支承数控化扩建改造项目资金
益的情况和原因（分具体
1,662.33 万元，未进行置换；以及尚有部分设
备延期交货和土建工程延后至2009 年实施所致。
项目）
项目可行性发生重大变化
无
的情况说明
募集资金投资项目实施地
无
点变更情况
募集资金投资项目实施方
无
式调整情况
募集资金投资项目先期投
公司于2007年8月7日置换招股说明书已披露的
先期投入资金768.53万元。
入及置换情况用闲置
募集资金暂时补充
本年二季度，公司用闲置募集资金暂时补充流
动资金 1800 万元。
流动资金情况
项目实施出现募集资金结
无
余的金额及原因
尚未使用的募集资金用途
无
及去向
募集资金使用及披露中存
无
在的问题或其他情况
注：受金融危机影响，市场需求下降，上半年募投项目均未达到预期效益。
5.7 董事会下半年的经营计划修改计划
考虑到受金融危机的影响，公司产品市场需求下降，产能发挥受到限制，固定费用上升以及市场竞争日趋激烈，产品销售价格适当调整等因素，将经营计划做如下修改：公司计划下半年实现主营业务收入 1.5 亿元。即 2009 年全年实现营业收入较上年同期比下降 20%左右,归属母公司净利润较上年同期比下降 60%左右。
5.8 对2009年1-9月经营业绩的预计
单位：（人民币）元
2009 年 1-9 月预计 归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降50%以上。
的经营业绩 归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降50%—70%。
2008年1-9月 归属于母公司所有者的净利润：74,283,257.27
经营业绩
受金融危机的影响，公司产品市场需求下降，
同时销售价格也有所下降。预计三
业绩变动的原因说明
季度影响将持续。
5.9 非募集资金运用情况
报告期内，公司使用自有资金投资的项目见下表：
单位：（人民币）万元
项 目 名 称 项目投资额 项目进度 项目收益情况
2000 套大型回转支承
生产线建设项目 6,376.40 100% 671.00
20000 套小型回转支承
生产线建设项目 1,360.00 100% 70.32
20000 套太阳能发电用
回转支承生产线建设项目 1,435.00 100% -
合 计 9,171.40 - -
经营情况评述：
【2008年年报】
一、报告期内公司经营情况
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、公司总体经营情况
报告期内，受市场供求变化影响，上半年钢材等原材料大幅上涨，给公司带来了很大的成本压力，下半年由于全球金融危机蔓延，市场需求开始缩减。面对外部经营环境的急剧变化，公司在董事会的领导下，通过调整产品结构，向高端市场转移；通过开展全面质量改善活动，提升产品品质和服务水平；通过组织员工培训，提升员工的业务素质，不断提高生产效率；通过加强企业文化建设，完善公司激励机制，树立员工与公司共同持续发展的理念。2008年，在管理层和全体员工的共同努力下，公司各项经营业绩保持较快增长，各项工作取得了较好成果。报告期内，公司实现营业收入336,913,432.60元，同比增长 31.68%，营业利润 106,030,414.26 元，同比增长 28.95 %，归属母公司净利润91,468,904.07元，同比增长39.06%。
2、公司主营业务及经营情况
（1）公司经营范围：生产销售回转支承、机械设备、锻压设备；销售金属制品、建材；技术咨询服务；劳动服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。
目前，公司主营业务为回转支承、锻压设备产品的生产、研发和销售。
（2）主营业务按行业分布情况
金额单位：人民币元
营业利润率
行业 营业收入 营业成本 %
机械
制造 321,071,030.87 187,763,036.76 41.52
业
续上表:
营业利润率
营业收入比 营业成本比
行业 比上年增减
上年增减% 上年增减%
%
机械
制造 29.48 31.77 -1.01
业
（3）主营业务按产品分布情况
金额单位：人民币元
营业利
产品 营业收入 营业成本
润率%
回转 317,313,236.21 184,810,192.29 41.76
支承
锻压 3,757,794.66 2,952,844.47 21.42
设备
续上表:
营业收入比 营业成本比 营业利润率
产品 上年增减% 上年增减% 比上年增减%
回转
30.06 32.58 -1.11
支承
锻压
-5.80 -4.74 -0.88
设备
公司主要生产及销售回转支承，报告期内回转支承销售收入占公司营业收入的94.18%。回转支承主营业务利润率较上年下降，主要是由于报告期内上半年原材料价格大幅走高，主营产品的成本压力上升，同时由于市场环境变化，回转支承售价较上年略有降低所致。
（4）主营业务按地区分布情况
金额单位：人民币万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
东北 3,218.46 39.19
华北 2,160.16 -3.23
西北 347.62 64.67
华东 12,442.85 41.15
中南 5,253.43 9.38
西南 2,543.66 15.99
华南 4,641.11 51.75
出口 1,499.81 94.17
合计 32,107.10 31.60
（5）报告期内，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。公司主营业务市场、主营业务成本构成未发生显著变化。
（二）公司未来发展的主要风险因素
1、外部环境的风险
在国际金融危机可能进一步加剧等不利市场环境下，公司面临巨大的挑战。公司将通过不断加强内部管理、严格控制成本和各项费用开支、加大新技术新产品研发的投入、提高产品质量、加强营销队伍建设、积极拓展主营产品应用领域扩大市场份额等措施，推动公司业绩增长。但公司主营产品依然是工程机械配套件产品，如果 2009 年国际金融危机进一步加剧，波及工程机械行业，公司可能面临年度经营目标无法实现的风险。
2、技术开发和创新战略的风险
2008年，公司已与安徽工业大学、南京工业大学、北京建筑机械化研究院联合组建了安徽省回转支承工程技术研究中心，公司将充分发挥工程中心的技术优势，对数控车削技术、数控高速铣齿技术、回转支承防腐技术、回转支承密封技术、回转支承有限元分析技术、回转支承型式试验技术、回转支承多功能检测技术等展开系统化研究与攻关，并将科研成果直接应用于本公司的生产体系，进一步增强公司的整体实力和科技水平。目前，数控车削技术、数控铣齿技术、回转支承滚道淬火技术、齿轮整体淬火技术、回转支承防腐技术、回转支承密封技术等研发项目已基本完成，但回转支承有限元分析技术、回转支承型式试验技术、回转支承多功能检测技术等项目将陆续在近二年内完成。随着技术的不断更新和新技术的出现，市场需求不断变化，如果公司对于技术发展方向、技术路线的可行性把握不准，或者自主研发项目进度滞后，不能准确把握市场需求的发展变化，将面临较大的技术研发风险。
3、产品技术及主要市场风险
公司主营业务所处行业发展前景良好，吸引了大量小企业参与竞争，业已存小批竞争对手。同时，在国际市场高精端回转支承应用领域，公司虽已具备较强的产品研发能力和后发技术优势，但由于公司对高精端产品研发起步晚，现行产品离国际高精端水平还有一定差距，公司在该领域的市场营销面临严峻挑战。如果公司不能采取切实措施，巩固和增强公司的竞争优势，将对公司销售业绩产生不利影响，进而影响公司盈利水平。
4、主要原材料价格波动的风险
环形钢坯是公司生产所需的主要原材料，2008年公司回转支承产品生产成本中环形钢坯所占比例为 69.96%。近年来，钢材价格波动较大，特别是 2008 年环形件平均采购价格比2007年平均上涨近40%，如果未来钢材价格发生大幅波动，将引起公司产品成本的波动，给公司正常生产经营带来不利影响。
5、国家宏观政策的风险
国家宏观政策对涉及工程机械发展投资的影响，会对公司主营业务产品回转支承外部市场需求产生较大影响，从而使公司市场营销计划面临较大风险。
6、公司规模快速增长引致的管理风险
公司近年来发展较快，经营规模迅速扩大，尽管受全球金融危机的影响。但是，公司 2008 年实现营业收入 33,691.34 万元，比上年增长 31.68%，2008 年实现净利润9,146.89 万元，比上年增长 39.06%。公司募集资金投资项目完成后，使得公司的资产规模和经营规模迅速扩大，从而对公司现有组织架构、管理团队提出更高的要求，公司将面临一定的管理风险。同时，随着公司生产经营规模的扩大，需要大批优秀的专业技术人才和管理人才，若公司对人才选拔与培养失策，对人力资源管理的激励与考核机制不当，公司将面临人力资源管理的风险，从而成为制约公司当前发展的一个重要因素。
7、固定资产大量增加而导致利润下滑的风险
公司募集资金投资项目完成后，固定资产规模将增加 16,296 万元，年折旧额将增加 1,520 万元。近三年来公司营业收入平均增长率超过 30%，但如果市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能实现，则公司存在因为固定资产的大量增加而导致利润下滑的风险。
8、财税政策变动以及汇率波动的风险
根据财政部“财税字[1999]290 号”等文件的规定，2004 年、2006 年、2007 年公司享受技术改造投资抵扣企业所得税优惠政策。公司2004年、2006年、2007年共计实际抵免企业所得税近 2200 万元。目前该政策已取消，企业以前年度未抵扣完且尚可抵免的余额为270万元，由于我公司是高新技术企业，2008年执行15%的企业所得税率，2008年所得税没有新增，因此未予抵免，未予抵免的投资额，可用以后年度企业比设备购置前一年新增的企业所得税税额延续抵免，但抵免的期限最长不得超过五年，目前还剩三年时间。
公司拥有自营进出口权，目前公司部分产品已销售到国外，随着公司逐步拓展国际业务，公司对外采购和对外销售的金额会进一步增加。因此，如果国家的外汇政策发生变化或人民币汇率水平发生较大波动，将会对公司的成本和收入构成一定影响。
投资情况说明：
公司报告期内投资情况
（一）报告期内公司募集资金投资情况
1、募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007] 182 号《关于核准马鞍山方圆回转支承股份有限公司首次公开发行股票的通知》核准，公司由主承销商华泰证券有限公司承销，采用网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式发行人民币普通股（A股）2,400 万股，发行价格为每股 8.12 元。截至 2007 年 7 月 25 日止，公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A 股）2,400 万股，募集资金总额194,880,000.00 元，减除各项发行费用 11,578,521.00 元，,实际募集资金净额 183,301,479.00 元，已于2007年7月30 日分别存入公司在中国建设银行马鞍山金家庄支行开立的募集资金专用账户（账号：34001655008053000340）人民币 112,740,000.00 元；徽商银行马鞍山幸福路支行开立的募集资金专用账户（账号：1560501021000025653）人民币74,140,000.00元。上述资金实收情况业经深圳市鹏城会计师事务所有限公司深鹏所验[2007]75号《验资报告》验证。
截至2008 年12月31日，公司已实际使用募集资金145,776,338.00元（包括本年度使用 80,948,248.00 元，上年度使用 64,828,090.00 元）。公司募集资金账户资金余额为 44,316,520.37 元，与尚未使用的募集资金余额 37,525,141.00 元，差异6,791,379.37元，该差异系：
（1）用自有资金垫付的应属发行费用中列支的审计费、律师费等3,578,521.00 元，尚未归还；
（2）募集资金帐户中银行存款利息收入扣除支付手续费后的余额3,212,858.37元（包括本年度3,025,481.16元，上年度187,377.21元）。
2 、募集资金管理情况
（1）募集资金管理制度的制定和执行情况
公司已按《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《关于进一步加强股份有限公司公开募集资金管理的通知》和深圳证券交易所发布的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》的要求制定了《马鞍山方圆回转支承股份有限公司募集资金管理制度》，对募集资金实行了专户存储，并于2007 年8 月14 日与保荐人华泰证券有限责任公司、开户银行签订了募集资金三方监管协议。公司董事会授权保荐机构及其保荐代表人可以随时到公司和专户存储托管银行查询募集资金专项存储账户的情况，保荐机构有权对存储账户的基本情况、募集资金的使用情况及其他相关事宜采取现场调查、书面质询等方式进行监督，行使其监督权。
根据公司募集资金使用管理制度，公司在使用募集资金时，严格履行申请和审批手续。募集资金的使用由使用部门每月提出募集资金使用计划，由使用部门经理签字，经公司常务副总及董事会秘书审核并报董事长、总经理签批后由财务部报华泰证券公司保荐人签字同意后由财务部执行。凡超过董事会授权范围的，应报董事会审批。募集资金使用和管理的相关部门定期向总经理汇报投资项目的进展、收益实现及存在的问题等情况，总经理定期召开办公会议，检查募集资金的使用情况，并定期向董事会报告。
公司内部审计部门至少每季度对募集资金的存放与使用情况检查一次，并及时向审计委员会报告检查情况。
公司实际执行情况与三方监管协议范本不存在重大差异，并严格履行三方监管协议的约定。
（2）募集资金在各银行账户的存储情况
公司为本次募集资金开设了两个专项账户，分别是中国建设银行股份有限公司马鞍山金家庄支行，账号：34001655008053000340；徽商银行马鞍山幸福路支行，账号：1560501021000025653。截止2008年12月31 日，募集资金专项账户的余额如下：
单位:人民币元
募集资金存储
帐号 2008年末余额 其中：定期存款
银行名称
建设银行马鞍
34001655008053000340 20,678,153.86 －
山金家庄支行
徽商银行马鞍
1560501021000025653 23,638,366.51 －
山幸福路支行
合 计 44,316,520.37 －
3 、本年度募集资金的实际使用情况
（1）募集资金投资项目的资金使用情况
公司本年度募集资金的实际使用情况如“募集资金使用情况对照表”（见附表）所示。
（2）募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况
本年度公司未变更募集资金投资项目的实施方式、地点。
（3）募集资金投资项目先期投入及置换情况
本公司在首次发行股票的招股说明书中已披露“截止 2006 年 12 月 31 日 60300套/年回转支承数控化扩建改造项目已投入自有资金7,685,300.00 元人民币”，在募集资金到位后进行了置换，并按《中小企业板上市公司募集资金管理细则》相关规定履行了相关程序，已与《2007年年度报告》一并公告。
（4）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
本年度公司无用闲置募集资金暂时补充流动资金情况。
（5）节余募集资金使用情况。
本年度公司无将募集资金投资项目节余资金用于其他募集资金投资项目或非募集资金投资项目的情况。
（6）募集资金使用的其他情况。
本年度公司不存在募集资金其他使用情况。
4、变更募集资金投资项目的资金使用情况
本年度公司不存在变更募集资金投资项目的情况。
5、募集资金使用及披露中存在的问题
本年度公司已披露的相关信息不存在未及时、真实、准确、完整披露的情况。
附表：
募集资金使用情况对照表
单位：人民币万元
募集资金总额 18330 本年度投入募集资金总额 8094.83
变更用途的募集资金总额 无
已累计投入募集资金总额 14577.64
变更用途的募集资金总额比例 无
是否
募集
已变 调整 截至期末 截至期末
资金 本年度
承诺投资 更项 后投 承诺投入 累计投入
承诺 投入金
项目 目（ 资总 金额 金额(2)
投资 额
含部 额 (1)[注1] [注2]
分变 总额
更）
60300 套/
年回转支
承数控化 否 5753 _ 5255.33 785.8 3243.54
扩建改造
项目
精密级回
转支承生 否 12781 _ 9489.38 7309.0 11334.1
产线项目
合计 — 18534 14744.71 8094.8 14577.64
续上表:
截至期末 项目
累计投入 截至期 项目达 可行
是否
金额与承 末投入 到预定 本年度 性是
承诺投资 达到
诺投入金 进度（%）可使用 实现的 否发
项目 预计
额的差额 (4)＝ 状态日 效益 生重
效益
(3)＝ (2)/(1) 期 大变
(2)-(1) 化
60300 套/
2008
年回转支
年5
承数控化 -2011.79 61.72 5373.23 是 否
月31
扩建改造
日
项目
2008
精密级回
年11
转支承生 1844.72 119.44 -16.85 否 否
月30
产线项目
日
合计 — — — —
公司上市前（即2007年1-7月）利用自有资金投入60300
未达到计划进度原 套/年回转支承数控化扩建改造项目资金1662.33万元，
因 未进行置换；以及尚有部分土建工程延后至 2009 年实
施所致。
项目可行性发生重
大变化的情况说明 无
募集资金投资项目
实施地点变更情况 无
募集资金投资项目
实施方式调整情况 无
公司于 2007 年 8 月 7 日首次发行股票招股说明书已
募集资金投资项目 披露的先期投入资金 768.53 万元。募集资金到位后进
先期投入及置换情 行了置换，已于《2007 年度报告》进行了公告。
况
用闲置募集资金暂 无
时补充流动资金情
况
项目实施出现募集
资金结余的金额及
原因 无
募集资金其他使用
情况 无
注1：是依据招股说明书中的“资金使用计划”其中标注的“第1年及第2年”的数据，并结合我公司实际投入时间为募投资金到帐后的17个月折算得出的。
注2：截至期末募集资金累计投入金额中包括募集资金投资项目60300 套／年扩建改造项目铺底流动资金551 万元和精密级回转支承生产线项目铺底流动资金1507万元。
注3：60300套／年回转支承数控化扩建改造项目募集到位前的公司生产能力25000 套／年，2008年度该项目实现销售 49818 套，年新增销售回转支承 24818 套，新增实现利润 5373.23 万元；精密级回转支承生产线项目为募集资金实施的新项目，该项目2008年11月起部分投入生产，本年度新增精密级回转支承销售47套，实现利润-16.85万元，系因为该项目尚未全部完工，且尚有部分进口设备截至报告期末尚未到货或已到货尚未安装。
6、会计师事务所对募集资金使用情况的专项审核意见
深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具了《2008年度募集资金年度使用情况的鉴证报告》，鉴证报告认为，公司董事会出具的《关于募集资金年度使用情况的专项报告》已经按照深圳证券交易所制定的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》及相关格式指引编制，如实反映了公司2008 年度募集资金实际存放、使用情况。
（二）非募集资金项目投资情况
1、自有资金项目建设情况
报告期内，公司利用自筹资金投资于锻压设备厂房的搬迁、改建。截至2008年12月31 日，锻压新区厂房及设备累计已投资1,972.29万元，该项目已完工。
报告期内，公司利用自筹资金投资于 20,000 套太阳能发电用回转支承生产线建设项目。截至 2008 年 12 月 31 日，20,000 套太阳能发电用回转支承生产线厂房及设备累计已投资775.28万元，项目已完成55%左右。
报告期内，公司利用自筹资金投资于 20,000 套小型回转支承生产线建设项目。截至2008年12月31日，20,000套小型回转支承生产线设备累计已投资1,084.11万元，项目已完成80%左右。
报告期内，公司利用自筹资金投资于2,000套大型回转支承生产线建设项目。截至2008 年 12 月 31 日，2,000 套大型回转支承生产线厂房及设备累计已投资 3,846.74 万元，项目已完成60%左右。
单位：（人民币）万元
项目名称 预计项目金额 项目进度 项目收益情况
2000套大型回转支 6,376.40 60％ －
承生产线建设项目
20,000套小型回转 1,360.00 80％ －
支承生产线建设项
目
20,000套太阳能发
1,435.00 55％ －
电用回转支承生产
线建设项目
锻压搬迁设备厂房 1,529.94 100％ －
建设项目
合计 10,701.34 － －
2、自有资金对外投资情况
报告期内，经公司一届董事会第十次会议审议决定，对外合资设立长沙方圆回转支承有限公司(以下简称“长沙方圆”),长沙方圆注册资本为6000万元，公司以现金投入3600万元，占总股本60％,合资对方为长沙雅特回转支承制造有限公司，以其厂房、土地使用权、设备等资产作为投入，折价 2400 万元（对方所投入的资产业经北京中盛联盟资产评估有限公司评估，并出具了中盛联盟（北京）A 评报字（2008）第 030 号评估报告），占总股本40％。
长沙方圆于2008年6月30 日在湖南省长沙市工商局注册登记设立，由于项目改造建设期较长，加上受金融危机的影响，截止报告期末，长沙方圆累计归属母公司的净利润为-83.91万元。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜长沙方圆回转支承有限公司 ｜ ｜ -83.91｜ 6593.76｜
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意见与建议
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