中航三鑫[002163] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯002163 更新日期：2009-07-22◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑装饰业(行业) ｜ 50488.4｜ 7740.8｜ 15.33｜ 73.51｜
｜加工制造业(行业) ｜ 18196.1｜ 2424.5｜ 13.32｜ 26.49｜
｜合计(行业) ｜ 68684.4｜ 10165.3｜ 14.80｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑装饰业(产品) ｜ 50488.4｜ 7740.8｜ 15.33｜ 73.51｜
｜幕墙玻璃制品(产品) ｜ 14705.1｜ 2004.6｜ 13.63｜ 21.41｜
｜家电玻璃制品(产品) ｜ 3491.0｜ 419.9｜ 12.03｜ 5.08｜
｜合计(产品) ｜ 68684.4｜ 10165.3｜ 14.80｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区) ｜ 50418.9｜- ｜- ｜ 73.41｜
｜国外销售(地区) ｜ 18265.5｜- ｜- ｜ 26.59｜
｜合计(地区) ｜ 68684.4｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑安装(行业) ｜ 102210.8｜ 13951.2｜ 13.65｜ 73.18｜
｜玻璃制品(行业) ｜ 37142.5｜ 7437.7｜ 20.02｜ 26.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜幕墙工程收入(产品) ｜ 102210.8｜ 13951.2｜ 13.65｜ 73.18｜
｜幕墙玻璃制品收入(产品) ｜ 23797.9｜ 5071.3｜ 21.31｜ 17.04｜
｜家电玻璃制品收入(产品) ｜ 8806.6｜ 1647.5｜ 18.71｜ 6.31｜
｜幕墙门窗制品(产品) ｜ 4538.1｜ 718.9｜ 15.84｜ 3.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区) ｜ 105059.0｜- ｜- ｜ 75.22｜
｜出口销售(地区) ｜ 34294.4｜- ｜- ｜ 24.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工作建筑装饰业(行业) ｜ 46551.4｜ 5589.4｜ 12.01｜ 70.39｜
｜加工制造业(行业) ｜ 19579.0｜ 3804.9｜ 19.43｜ 29.61｜
｜合计(行业) ｜ 66130.4｜ 9394.3｜ 14.21｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜幕墙工程施工(产品) ｜ 46551.4｜ 5589.4｜ 12.01｜ 70.39｜
｜幕墙玻璃制品(产品) ｜ 15138.0｜ 3256.4｜ 21.51｜ 22.89｜
｜家电玻璃制品(产品) ｜ 4440.9｜ 548.5｜ 12.35｜ 6.72｜
｜合计(产品) ｜ 66130.4｜ 9394.3｜ 14.21｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区) ｜ 54018.6｜- ｜- ｜ 81.68｜
｜出口销售(地区) ｜ 12111.8｜- ｜- ｜ 18.32｜
｜合计(地区) ｜ 66130.4｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑安装(行业) ｜ 77274.4｜ 10698.1｜ 13.84｜ 73.59｜
｜玻璃制品(行业) ｜ 30119.6｜ 6728.8｜ 22.34｜ 28.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜幕墙玻璃制品(产品) ｜ 23688.6｜ 5115.8｜ 21.60｜ 22.56｜
｜家电玻璃制品(产品) ｜ 6431.1｜ 1613.0｜ 25.08｜ 6.12｜
｜幕墙工程施工(产品) ｜ 77274.3｜ 10698.1｜ 13.84｜ 73.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区) ｜ 89215.4｜- ｜- ｜ 84.97｜
｜境外－直接出口(地区) ｜ 15288.3｜- ｜- ｜ 14.56｜
｜境外－转厂出口(地区) ｜ 2890.4｜- ｜- ｜ 2.75｜
｜小 计(地区) ｜ 107394.0｜- ｜- ｜ 102.28｜
｜公司内相互抵减(地区) ｜ 2393.2｜- ｜- ｜ 2.28｜
｜合 计(地区) ｜ 105000.8｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
一、公司经营情况
（一）报告期内公司经营情况回顾
中航三鑫的主业为：特玻材料和幕墙工程。特玻材料主要产品有：LOW-E低辐射镀膜节能特玻材料，太阳能特玻材料、镀膜电子特玻基片材料。特玻制品：电子功能玻璃、太阳能玻璃、以及Low-E、钢化、夹层、中空、防火防爆等建筑工程安全节能玻璃；幕墙工程从设计、生产、施工、维护服务等，具有上下游产业链配套较强的实力。在国际行业，具有较大的影响力，是国内幕墙行业的龙头企业，深圳三鑫幕墙工程有限公司承建的中国三大空港幕墙工程：北京首都国际机场、上海埔东新机场、广州新白云机场，承建的泰国新曼谷机场，这些代表性业绩，充分体现了当今中国幕墙企业的设计、施工管理综合能力。
公司现在旗下全资子公司、控股公司共有7家：广东中航特种玻璃技术有限公司、海南中航特玻材料有限公司、深圳市三鑫精美特玻璃有限公司，深圳市三鑫幕墙工程有限公司（包括深圳分公司、北京分公司、上海分公司、海外工程分公司、大亚湾门窗分公司、太阳能工程分公司等六个非法人分支机构）、三鑫（惠州）幕墙产品有限公司、中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司和三鑫（香港）有限公司；生产基地和工厂有深圳石岩生产中心、深圳坪山大工业区电子功能镀膜厂、大亚湾特种玻璃与幕墙生产基地、北京怀柔幕墙厂、上海奉贤幕墙厂、中航三鑫太阳能光电玻璃（蚌埠）生产基地，海南中航特玻材料生产基地、中航三鑫大亚湾科研楼及玻璃幕墙门窗研发检测中心。公司总部办公室在深圳市南山南海大道新保辉大厦十七层。
公司从事玻璃深加工和幕墙工程业务已有十五年历史，具有丰富的行业经营经验，一直跟随着玻璃及其相关应用领域行业和市场的发展变化过程，公司是建设部节能技术应用及相关产品标准的起草单位。公司董事会及高级管理人员注重把握玻璃行业市场需求的脉搏，认识到在国家建筑节能法规的深入执行下，节能玻璃在当今及未来建筑节能应用领域具有广阔的发展前景，促进资源节约和有效利用必然成为该领域未来发展的主方向，公司制订了“致力于成为中国节能玻璃行业领先者”的发展战略。自首次公开发行股票并上市以来，借助资本市场融资平台，重点发展节能环保玻璃产品，高度重视发展高档节能特种玻璃材料业务，促进公司实现扩大高端的节能环保特种玻璃产品的生产规模，满足国际国内高端市场需求，快速发展成为国内乃至国际领先的特种玻璃材料供应商。按照中航工业集团的“两融、三新、五化、万亿”发展战略，延伸产业链的发展，致力于制造中国最好的玻璃。通过努力成功引进PPG世界前沿的玻璃制造技术，在海南投资成立海南中航特玻材料有限公司。
（二）公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务及经营情况
（1）主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
建筑装饰业 50,488.36 42,747.55 15.33%
加工制造业 18,196.07 15,771.58 13.32%
合计 68,684.43 58,519.13 14.80%
主营业务分产品情况
建筑装饰业 50,488.36 42,747.55 15.33%
工程玻璃制品 14,705.09 12,700.53 13.63%
电子玻璃制品 3,490.98 3,071.05 12.03%
合计 68,684.43 58,519.13 14.80%
接上表: 主营业务分行业情况
分行业 营业收入 营业成本 营业利润率比
或分产 比上年增 比上年增 上年增减(%)
品 减(%) 减(%)
建筑装饰业 8.46% 4.36% 3.32%
加工制造业 -7.06% -0.02% -6.11%
合计 3.86% 3.14% 0.59%
主营业务分产品情况
建筑装饰业 8.46% 4.36% 3.32%
工程玻璃制品 -2.86% 6.89% -7.88%
电子玻璃制品 -21.39% -21.10% -0.32%
合计 3.86% 3.14% 0.59%
（2）主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
国内销售 50,418.90 -6.72%
国外销售 18,265.53 50.81%
合计 68,684.43 3.86%
三、报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
截至2009年6月30日，公司募集资金的使用情况如下：
金额单位：人民币万元
募集资金总额 25,750.00 报告期内投入募集资金总额 3,379.35
变更用途的募集资金总额 0.00 已累计投入募集资金总额 25,925.95
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
年产140万㎡
低辐射膜
（LOW-E）节
能玻璃生
产线项目 否 18,624.00 15,750.00 15,750.00 3,379.35
大亚湾三鑫节
能幕墙产品 否 14,000.00 10,000.00 10,000.00 0.00
合计 - 32,624.00 25,750.00 25,750.00 3,379.35
接上表:
募集资金总额
变更用途的募集资金总额
变更用途的募集资金总额比例
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
年产140万㎡
低辐射膜
（LOW-E）节
能玻璃生
产线项目 15,925.95 175.95 101.12% 2009年06月30日 0.00 否 否
大亚湾三鑫节
能幕墙产品 10,000.00 0.00 100.00% 2008年03月15日 344.96 否 否
合计 25,925.95 175.95 - - 344.96 - -
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目）
（1）年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生产线项目，
公司招股说明书及项目可行性研究报告中承诺项目建成且产能完
全利用后年均净利润7,504.90万元，目前该项目生产线正在进行
试生产，尚未产生效益。
（2）大亚湾三鑫节能幕墙产品生产基地，公司招股说明书及
项目可行性研究报告中承诺，项目建成且产能完全利用后
年均净利润5,603万元。截止2009年6月30日，于该生产
基地成立之广东中航特玻技术有限公司合计未分配利润为
负170.39万元（其中2007年净利润为负380.98万元，2008年
净利润为负134.37万元，2009年1-6月净利润为344.96万
元（其中2009年1-6月净利润未经审计）），尚未能实现承
诺效益，原因如下：2007年亏损主要为项目建设期发生不能
资本化的费用支出；该项目经过生产条件的完善、设备的
安装调试、生产线流程从试生产到批生产等前期准备过程，
于2009年6月全部建成投产。由于受国际金融危机影响，订
单少于预期，项目部分生产线之产能未能完全利用，
所以未能达到预期效益。
项目可行性发生重大变化的情况说明 无
募集资金投资项目实施地点变更情况
“年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生产线项目”为
公司募集资金投资项目之一，基于公司主营业务布局和规划
考虑，公司“年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生
产线项目”的实施地点由原来在深圳市宝安区石岩镇罗租村黄
峰岭工业区的三鑫股份石岩生产中心厂房内，改建在惠州大亚
湾响水河工业园“三鑫大亚湾生产基地”，使两个募集资金项
目同一地点实施，将更有利于公司产业的后续发展，同时减少
物流成本，达到募集资金项目的预期效果，公司于2007年11月
3日第三届董事会第六次会议已通过《关于低辐射镀膜玻璃生
产线实施地点改建在“三鑫大亚湾生产基地”的议案》，该议
案经公司于2007年12月1日召开的2007年第二次临时股东大会审
议通过。（详见2007年11月7日《深圳市三鑫特种玻璃技术股份
有限公司关于变更募集资金项目实施地址的公告》），并经保荐机构出具意见。
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项目先期投入及置换情况
2006年前公司已先期投入大亚湾生产基地2412.54万元，至2007
年8月20日累计投入10164.11万元。其中包括银行借款7100万元
及自筹资金3,064万元。 为提高募集资金使用效率，降低财务成
本，经公司三届四次董事会通过，公司委托鹏城会计师事务所
审计并经国信证券有限责任公司作为保荐人出具了专项意见，同
意以募集资金置换预先投入的投资。2007年8月27日发布公告后，
公司于2007年9月9日将募集资金10000万元投入大亚湾公司用于置
换大亚湾节能幕墙生产基地的预先投入。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
为有效发挥募集资金效益，补充公司流动资金的临时短缺，截至2008
年12月31日，公司共两次以募集资金暂时补充流动资金。①经公司
三届四次董事会、2007年第一次临时股东大会通过，并由国信证券
有限责任公司作为保荐人出具了专项意见。公司将闲置募集资
金暂时补充流动资金6000万元，该资金已于2008年2月归还。
②2008年3月21日，经第三届董事会第九次会议通过，利用部分
闲置募集资金补充流动资金，总额不超过4,000万元，使用期限不
超过6个月，从股东大会通过次日起计算（2008年4月10日至
2008年10月10日），该资金已于2008年9月全部归还。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 无
尚未使用的募集资金用途及去向
截止2009年6月30日，募集资金余额为零。实际投资金额与募
集后承诺投资金额的差额175.95万元为募集专户产生的利息投入项
目。 2009年6月29日，公司三届二十三次董事会以8票同意，0票
反对，0票弃权审议通过了《关于将募集资金用于募投项目流动资金
的议案》，同意公司将募集资金专户余额1,739.54万元转入“年产1
40万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”实施单位广东中
航特种玻璃技术有限公司的账户，用于补充该项目的流动资金。
公司保荐人国信证券对于上述事项出具了保荐意见，详见2009年
7月1日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及同日证券时报刊登
的“国信证券股份有限公司关于中航三鑫股份有限公司将募集资
金用于募投项目流动资金的保荐意见”。
募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
注：大亚湾三鑫节能幕墙产品生产基地项目已于2008年3月15日正式建成生产，前期承诺投入资金也已于去年年底全部投入。截至2009年6月30日，“年产140万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”已完工投产。募集资金专户余额1,739.54万元已于6月30日转入“年产140万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”实施单位广东中航特种玻璃技术有限公司的账户，用于补充该项目的流动资金。
截至报告期末，公司首次公开发行股票的募投项目已全部完工投产，募集资金全部使用完毕。
报告期内，公司严格按照《公司章程》、《募集资金使用管理办法》等相关规定和要求，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督，对募集资金实行专户存储，募集资金的使用严格履行相应的审批程序，保证募集资金专款专用。
（二）报告期内，变更募集资金项目的资金使用情况
1、截止2009年6月30日，公司募集资金投资项目未发生变更。
2、募集资金专户存储制度的执行情况
报告期内，公司严格按照《公司章程》、《募集资金使用管理办法》等相关规定和要求，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督，对募集资金实行专户存储，募集资金的使用严格履行相应的审批程序，保证募集资金专款专用。
（三）报告期内非募集资金投资情况
1、报告期内，公司自筹资金组建的“中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司”（日熔量250吨全氧燃烧超白太阳能玻璃生产线项目），报告期内增加投资5,250万元，合资方蚌埠玻璃工业设计研究院以出资的3,150万元土地资产已完成过户，资本金投资已全部到位，项目按计划顺利实施，目前已完成土建工作，预计年内可投产。
2、公司的子公司“海南中航特玻材料有限公司”收购福耀海南公司相关的资产，为加快项目进展，已提前支付相应款项，目前正组织进行资产移交，进展顺利。
投资情况说明：
报告期内公司投资情况
（一）募集资金使用情况
截至2009年6月30日，公司募集资金的使用情况如下：
金额单位：人民币万元
募集资金总额 25,750.00 报告期内投入募集资金总额 3,379.35
变更用途的募集资金总额 0.00 已累计投入募集资金总额 25,925.95
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
承诺投资项目
是否 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
已变 承诺投资
更项 总额 资总额 承诺投入 入金额
目
（含 金额(1)
部分
变
更）
年产140万㎡
低辐射膜
（LOW-E）节
能玻璃生
产线项目 否 18,624.00 15,750.00 15,750.00 3,379.35
大亚湾三鑫节
能幕墙产品 否 14,000.00 10,000.00 10,000.00 0.00
合计 - 32,624.00 25,750.00 25,750.00 3,379.35
接上表:
募集资金总额
变更用途的募集资金总额
变更用途的募集资金总额比例
承诺投资项目 截至期末 截至期末 截至期 项目达到预 本年度 是否 项目
累计投入 累计投入 末投入 定可使用状 实现的 达到 可行
金额(2) 金额与承 进度 态日期 效益 预计 性是
诺投入金 （%） 效益 否发
额的差额 生重
(3)＝ (4)＝ 大变
(2)-(1) (2)/(1) 化
年产140万㎡
低辐射膜
（LOW-E）节
能玻璃生
产线项目 15,925.95 175.95 101.12% 2009年06月30日 0.00 否 否
大亚湾三鑫节
能幕墙产品 10,000.00 0.00 100.00% 2008年03月15日 344.96 否 否
合计 25,925.95 175.95 - - 344.96 - -
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目）
（1）年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生产线项目，
公司招股说明书及项目可行性研究报告中承诺项目建成且产能完
全利用后年均净利润7,504.90万元，目前该项目生产线正在进行
试生产，尚未产生效益。
（2）大亚湾三鑫节能幕墙产品生产基地，公司招股说明书及
项目可行性研究报告中承诺，项目建成且产能完全利用后
年均净利润5,603万元。截止2009年6月30日，于该生产
基地成立之广东中航特玻技术有限公司合计未分配利润为
负170.39万元（其中2007年净利润为负380.98万元，2008年
净利润为负134.37万元，2009年1-6月净利润为344.96万
元（其中2009年1-6月净利润未经审计）），尚未能实现承
诺效益，原因如下：2007年亏损主要为项目建设期发生不能
资本化的费用支出；该项目经过生产条件的完善、设备的
安装调试、生产线流程从试生产到批生产等前期准备过程，
于2009年6月全部建成投产。由于受国际金融危机影响，订
单少于预期，项目部分生产线之产能未能完全利用，
所以未能达到预期效益。
项目可行性发生重大变化的情况说明 无
募集资金投资项目实施地点变更情况
“年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生产线项目”为
公司募集资金投资项目之一，基于公司主营业务布局和规划
考虑，公司“年产140万平方米低辐射膜（LOW-E）节能玻璃生
产线项目”的实施地点由原来在深圳市宝安区石岩镇罗租村黄
峰岭工业区的三鑫股份石岩生产中心厂房内，改建在惠州大亚
湾响水河工业园“三鑫大亚湾生产基地”，使两个募集资金项
目同一地点实施，将更有利于公司产业的后续发展，同时减少
物流成本，达到募集资金项目的预期效果，公司于2007年11月
3日第三届董事会第六次会议已通过《关于低辐射镀膜玻璃生
产线实施地点改建在“三鑫大亚湾生产基地”的议案》，该议
案经公司于2007年12月1日召开的2007年第二次临时股东大会审
议通过。（详见2007年11月7日《深圳市三鑫特种玻璃技术股份
有限公司关于变更募集资金项目实施地址的公告》），并经保荐机构出具意见。
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项目先期投入及置换情况
2006年前公司已先期投入大亚湾生产基地2412.54万元，至2007
年8月20日累计投入10164.11万元。其中包括银行借款7100万元
及自筹资金3,064万元。 为提高募集资金使用效率，降低财务成
本，经公司三届四次董事会通过，公司委托鹏城会计师事务所
审计并经国信证券有限责任公司作为保荐人出具了专项意见，同
意以募集资金置换预先投入的投资。2007年8月27日发布公告后，
公司于2007年9月9日将募集资金10000万元投入大亚湾公司用于置
换大亚湾节能幕墙生产基地的预先投入。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
为有效发挥募集资金效益，补充公司流动资金的临时短缺，截至2008
年12月31日，公司共两次以募集资金暂时补充流动资金。①经公司
三届四次董事会、2007年第一次临时股东大会通过，并由国信证券
有限责任公司作为保荐人出具了专项意见。公司将闲置募集资
金暂时补充流动资金6000万元，该资金已于2008年2月归还。
②2008年3月21日，经第三届董事会第九次会议通过，利用部分
闲置募集资金补充流动资金，总额不超过4,000万元，使用期限不
超过6个月，从股东大会通过次日起计算（2008年4月10日至
2008年10月10日），该资金已于2008年9月全部归还。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 无
尚未使用的募集资金用途及去向
截止2009年6月30日，募集资金余额为零。实际投资金额与募
集后承诺投资金额的差额175.95万元为募集专户产生的利息投入项
目。 2009年6月29日，公司三届二十三次董事会以8票同意，0票
反对，0票弃权审议通过了《关于将募集资金用于募投项目流动资金
的议案》，同意公司将募集资金专户余额1,739.54万元转入“年产1
40万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”实施单位广东中
航特种玻璃技术有限公司的账户，用于补充该项目的流动资金。
公司保荐人国信证券对于上述事项出具了保荐意见，详见2009年
7月1日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及同日证券时报刊登
的“国信证券股份有限公司关于中航三鑫股份有限公司将募集资
金用于募投项目流动资金的保荐意见”。
募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
注：大亚湾三鑫节能幕墙产品生产基地项目已于2008年3月15日正式建成生产，前期承诺投入资金也已于去年年底全部投入。截至2009年6月30日，“年产140万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”已完工投产。募集资金专户余额1,739.54万元已于6月30日转入“年产140万平方米低辐射膜(LOW-E)节能玻璃生产线项目”实施单位广东中航特种玻璃技术有限公司的账户，用于补充该项目的流动资金。
截至报告期末，公司首次公开发行股票的募投项目已全部完工投产，募集资金全部使用完毕。
报告期内，公司严格按照《公司章程》、《募集资金使用管理办法》等相关规定和要求，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督，对募集资金实行专户存储，募集资金的使用严格履行相应的审批程序，保证募集资金专款专用。
（二）报告期内，变更募集资金项目的资金使用情况
1、截止2009年6月30日，公司募集资金投资项目未发生变更。
2、募集资金专户存储制度的执行情况
报告期内，公司严格按照《公司章程》、《募集资金使用管理办法》等相关规定和要求，对募集资金的存放和使用进行有效的管理和监督，对募集资金实行专户存储，募集资金的使用严格履行相应的审批程序，保证募集资金专款专用。
（三）报告期内非募集资金投资情况
1、报告期内，公司自筹资金组建的“中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司”（日熔量250吨全氧燃烧超白太阳能玻璃生产线项目），报告期内增加投资5,250万元，合资方蚌埠玻璃工业设计研究院以出资的3,150万元土地资产已完成过户，资本金投资已全部到位，项目按计划顺利实施，目前已完成土建工作，预计年内可投产。
2、公司的子公司“海南中航特玻材料有限公司”收购福耀海南公司相关的资产，为加快项目进展，已提前支付相应款项，目前正组织进行资产移交，进展顺利。
经营情况评述：
【2008年年报】
一、管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况回顾
1、公司总体经营情况分析
2008 年度，公司积极推进上市募集资金投资项目，募集资金使用顺利，大亚湾生产基地项目基本建成，离线LOW-E生产线进入安装调试阶段。此外，公司自筹资金投资设立控股子公司“蚌埠三鑫太阳能光电玻璃有限公司”，发展绿色能源材料；参股投资组建“海南中航特玻材料有限公司”，发展节能环保材料；增资扩股控股子公司“深圳市三鑫精美特玻璃有限公司”，参与深圳中小企业集合债券和融资租赁建设三条AR/ITO镀膜玻璃生产线，促进产品更新换代，发展电子功能玻璃材料；为加大海外市场的开发力度，成立“三鑫（香港）有限公司”。公司更名后，致力于特玻材料与幕墙工程同步发展。
报告期，实现主营业务收入 139,668.49 万元，比上年同期 105,000.80 万元增长33.02%；实现利润总额为5,259.94万元,比上年同期5,403.06万元下降2.65％；实现经营性现金流净额 3,452.38 万元，比上年同期 2,389.70 万元增长 44.47%；资产负债率为55.12%，比上年同期50.46%上升4.66％；基本每股收益为0.21元与上年同期0.25元下降16%；总资产143,401.28万元，比上年同期105,696.92万元增长35.67%；归属于母公司股东的净资产 54,582.89 万元,比上年同期 51,552.16 万元增长 5.88%；每股净资产2.68元，比上年同期3.79元下降29.29%。
2、公司主营业务及经营情况
（1）公司主营业务范围：
公司继续保持发展现有主营业务，即“高端幕墙”和“特玻材料”，重点发展离线Low-E玻璃、在线Low-E玻璃、电子功能镀膜玻璃、太阳能玻璃等高端特种玻璃材料，高端幕墙业务重点发展节能幕墙、光电幕墙并重点拓展机场、车站场馆等市政工程优势领域高端幕墙业务。公司将继续发挥技术优势，以节能环保为核心，延伸产业链的发展，未来将重点发展节能玻璃、电子功能玻璃、太阳能玻璃、航空玻璃等特玻材料，并继续巩固在高端幕墙领域的领先地位。作为中航工业集团旗下材料板块重点上市公司，按照中航工业集团、通飞公司和贵航集团的大发展战略统筹规划发展，融入中航工业集团“两融、三新、五化、万亿”发展战略，依托资本市场，加大在特玻材料和高度幕墙工程领域的投入，扩大经营规模，促进公司的规模效益和价值得到更大的提升，努力发展成为中国节能玻璃材料第一大供应商。
（3）主营业务分产品和分地区经营情况分析：
1）按产品或业务类别列示主营业务收入、主营业务成本及主营业务利润
2008年 单位：人民币元
品种类别 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
工程玻璃制品 331,863,285.41 280,876,564.80 50,986,720.61
电子玻璃制品 88,065,984.24 71,591,281.27 16,474,702.97
幕墙门窗制品 49,580,091.77 42,391,109.74 7,188,982.03
幕墙工程施工 1,022,108,378.87 882,596,528.57 139,511,850.30
小 计 1,491,617,740.29 1,277,455,484.38 214,162,255.91
公司内行业间 98,083,900.04 97,810,349.92 273,550.12
相互抵减
合 计 1,393,533,840.25 1,179,645,134.46 213,888,705.79
注：公司内行业间相互抵减的收入系石岩生产中心销售给工程分公司的玻璃深加工销售收入。
2007 年 单位：人民币元
品种类别
主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
工程玻璃制品 235,489,664.86 185,354,351.02 51,135,313.84
电子玻璃制品 64,310,629.48 48,180,773.53 16,129,855.95
幕墙工程施工 772,225,534.30 665,568,391.85 106,657,142.45
小 计 1,072,025,828.64 899,103,516.40 172,922,312.24
公司内相互抵减 23,932,059.61 23,559,755.71 372,303.90
合 计 1,048,093,769.03 875,543,760.69 172,550,008.34
2）按地区划分列示主营业务收入、主营业务成本及主营业务利润
2008 年 单位：人民币元
地区名称
主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
国内销售 1,148,674,034.60 997,917,214.41 150,756,820.19
出口 342,943,705.69 279,538,269.97 63,405,435.72
小 计 1,491,617,740.29 1,277,455,484.38 214,162,255.91
公司内相互抵减 98,083,900.04 97,810,349.92 273,550.12
合 计 1,393,533,840.25 1,179,645,134.46 213,888,705.79
2007 年 单位：人民币元
地区名称
主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润
国内销售 890,239,511.98 761,952,521.99 128,286,989.99
境内小计 890,239,511.98 761,952,521.99 128,286,989.99
出口 181,786,316.66 137,150,994.41 44,635,322.25
境外小计 181,786,316.66 137,150,994.41 44,635,322.25
合计 1,072,025,828.64 899,103,516.40 172,922,312.24
公司内相互抵减 23,932,059.61 23,559,755.71 372,303.90
合 计 1,048,093,769.03 875,543,760.69 172,550,008.34
3）主营业务按产品类型分析经营情况（对外销售）：
2008 年 单位：人民币万元
产品类型 主营业务 主营业务 毛利率
收入 成本 （%）
工程玻璃制品 23,797.87 18,726.56 21.31
电子玻璃制品 8,806.60 7,159.13 18.71
幕墙门窗制品 4,538.07 3,819.17 15.84
幕墙工程施工 102,210.84 88,259.65 13.65
续上表:
产品类型 收入比上年 成本比上年增 营业利润率比
增减（%） 减（%） 上年增减（%）
工程玻璃制品 12.49 15.74 -2.21
电子玻璃制品 36.93 48.59 -6.37
幕墙门窗制品 / / /
幕墙工程施工 32.36 32.61 -0.16
说明：
①工程玻璃营业利润率下降主要是国家出口退税率下降影响，另外大亚湾生产基地本年度陆续投入生产，未完全达产，折旧费用增加所致；
②电子玻璃营业利润率下降是国家出口退税率下降影响、技术改造折旧费用大幅增加以及新产品开发费增加所致。
投资情况说明：
报告期内公司的投资情况
（一）公司“关于募集资金年度使用情况的专项报告”
根据深圳证券交易所颁布的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》、《中小企业板上市公司临时报告内容与格式指引第9号：募集资金年度使用情况的专项报告》等有关规定，中航三鑫股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）董事会，编制了截至2008年12月31日止募集资金年度使用情况的专项报告。
1、募集资金基本情况
公司根据中国证券监督管理委员会“证监发行字【2007】207号”，《关于核准深圳市三鑫特种玻璃技术股份有限公司首次公开发行股票的通知》，由主承销国信证券有限责任公司采用网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式发行人民币普通股（Ａ股）3,400万股（每股面值１元），发行价格为每股人民币8.15元，筹集资金总额为人民币 27,710 万元。扣除发行费用人民币 1,960 万元后，实际筹集资金为人民币25,750万元，已于2007年8月14 日到位，存入公司募集资金专用账户中。
以上新股发行的募集资金业经深圳市鹏城会计师事务所有限公司于2007年8月14日出具的深鹏所验字[2007]83号验资报告审验。
2007 年度，募集资金用于增加大亚湾投资并全部置换大亚湾生产基地项目预先投入资金 10,000 万元；预付低辐射膜 LOW-E 节能玻璃生产线进口设备款 3,362 万元；闲置募集资金暂时补充流动资金 6,000 万元，2007 年 12 月 31 日募集资金余额为 6,388万元。
2008年度，募集资金专户中用于支付进口低辐射膜LOW-E节能玻璃生产线设备款、运费及信用证保证金等共9,184.6万元，收取存款利息共119.8万元。截止2008年12月31日，募集资金余额为3,323.2万元。
2、募集资金管理情况
公司为进一步规范公司募集资金的管理和使用，最大限度维护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《中小板块上市公司特别规定》和《中小企业板块上市公司募集资金管理细则》等有关法律、法规和制度的规定，制定了《募集资金管理办法》，对募集资金实行专户存储管理。管理办法规定，公司在使用募集资金时，由使用部门填写申请单，经财务负责人审核，由总经理或董事长审批同意后由财务部门执行。公司财务部、证券部对募集资金的日常使用情况进行监督；独立董事有权对募集资金使用情况进行检查；公司一次或 12 个月内累计从专户中支取的金额超过1,000万元或募集资金总额的百分之五的，应知会保荐代表人。
募集资金到位后按照《募集资金管理办法》，2007年9月公司与国信证券有限责任公司、农业银行深圳南山支行签订了三方监管协议，将LOW-E生产线项目的15750万元专户存储在农业银行南山支行，使用全部通过该帐户。2007 年 9 月，公司与国信证券有限责任公司、深圳平安银行南山支行签订了三方监管协议，将 10,000 万元专户存储在深圳平安南山支行。
截至2008年12月31日，募集资金使用情况如下：
募集资金总额 25,750.00 本年度投入募集资金总额 9,184.60
变更用途的募集资金总额
已累计投入募集资金总额 22,546.60
变更用途的募集资金总额比例
是否
已变 截至 截至
募集
更项 调整 期末 本年 期末
资金
目 后投 承诺 度投 累计
承诺投资项目 承诺
（含 资总 投入 入金 投入
投资
部分 总额 额 金额 额 金额
变 (1) (2)
更）
低辐射膜LOW-E 18,624 15,750 15,750 9,184. 12,54
否
节能玻璃生产线 .00 .00 .00 60 6.60
大亚湾节能幕墙生 14,000 10,000 10,000 10,00
否 0.00
产基地 .00 .00 .00 0.00
合计 - 32,624 25,750 25,750 9,184. 22,54
.00 .00 .00 60 6.60
续上表:
截至期
截至
末累计 项目
期末
投入金 可行
投入 是否
额与承 项目达到预 本年度 性是
进度 达到
承诺投资项目 诺投入 定可使用状 实现的 否发
（%） 预计
金额的 态日期 效益 生重
差额(3) (4)＝ 效益 大变
＝ (2)/(1 化
)
(2)-(1)
低辐射膜LOW-E -3,203. 79.66 2009年04
0.00 否 否
节能玻璃生产线 40 % 月15 日
大亚湾节能幕墙生 100.0 2008年03
0.00 76.00 否 否
产基地 0% 月15日
合计 3,203.4 - - 0.00 - -
0
由于招股说明承诺之投资金额以募集资金能完全满足投
资资金需求为假设，而实际募集的资金不能完全满足项
未达到计划进度或 目建设的资金需求,因此公司调整了募集资金投资总额,
预计收益的情况和 以自有资金支付部分投资支出，因此募集资金的投入少
原因(分具体项目) 于招股说明书之承诺。
由于大亚湾节能幕墙生产基地2008年房产等固定资产陆
续投入使用，折旧费用增加，在没有完全达产前，影响
大亚湾生产基地实现收益。低辐射膜LOW-E 节能玻璃生
产线尚在安装调试期，预计2009 年4 月 15 日投产。
项目可行性发生重 无
大变化的情况说明
“年产140 万平方米低辐射膜（LOW-E ）节能玻璃生产
线项目”为公司募集资金投资项目之一，基于公司主营
业务布局和规划考虑，公司“年产140 万平方米低辐射
膜（LOW-E ）节能玻璃生产线项目”的实施地点由原来
在深圳市宝安区石岩镇罗租村黄峰岭工业区的三鑫股份
石岩生产中心厂房内，改建在惠州大亚湾响水河工业园
“三鑫大亚湾生产基地”，使两个募集资金项目同一地
募集资金投资项目 点实施，将更有利于公司产业的后续发展，同时减少
实施地点变更情况 物流成本，达到募集资金项目的预期效果，公司于2007
年 11 月3 日第三届董事会第六次会议已通过《关于低
辐射镀膜玻璃生产线实施地点改建在“三鑫大亚湾生产
基地”的议案》，该议案经公司于2007 年 12 月 1 日
召开的2007 年第二次临时股东大会审议通过。（详见
2007年 11 月7 日《深圳市三鑫特种玻璃技术股份有限
公司关于变更募集资金项目实施地址的公告》），并经
保荐机构出具意见。
募集资金投资项目 无
实施方式调整情况
2006年前公司已先期投入大亚湾生产基地2412.54万元,
至2007 年 8 月20 日累计投入10164.11万元。其中包
募集资金投资项目 括银行借款7100 万元及自筹资金3,064万元。为提高募
先期投入及置换情 集资金使用效率，降低财务成本，经公司三届四次董事
况 会通过，公司委托鹏城会计师事务所审计并经国信证券
有限责任公司作为保荐人出具了专项意见，同意以募集
资金置换预先投入的投资。2007 年 8 月27 日发布公
告后，公司于2007 年9 月9 日将募集资金 10000万元
投入大亚湾公司用于置换大亚湾节能幕墙生产基地的预
先投入。
为有效发挥募集资金效益，补充公司流动资金的临时短
缺，截至2008 年 12 月31 日，公司共两次以募集资金
暂时补充流动资金。①经公司三届四次董事会、2007年
第一次临时股东大会通过，并由国信证券有限责任公司
用闲置募集资金暂 作为保荐人出具了专项意见。公司将闲置募集资金暂时
时补充流动资金情 补充 流动资金 6000 万元，该资金已于2008 年2 月归
况 还。②2008 年3 月21 日，经第三届董事会第九次会议
通过，利用部分闲置募集资金补充流动资金，总额不超
过4,000 万元，使用期限不超过 6个月，从股东大会通
过次日起计算（2008 年4 月 10日至2008 年 10 月 10
日），该资金已于2008 年9 月全部归还。
项目实施出现募集
资金结余的金额及 项目建设未完。
原因
尚未使用的募集资 截止2008 年12月 31 日，募集资金余额为 3323.2万元
金用途及去向 （其中 119.8 万元为银行利息）存在募集资金专户上。
募集资金使用及披
露中存在的问题或 无
其他情况
4、没有发生变更募集资金投资项目的资金使用情况。
5、没有发现募集资金使用及披露中存在问题。
（二）中瑞岳华会计师事务所有限公司“关于募集资金年度使用情况的鉴证报告”
中瑞岳华会计师事务所有限公司出具中瑞岳华专审字[2009]第 0770 号“关于募集资金年度使用情况的鉴证报告”，其鉴证结论：“我们认为，三鑫公司董事会截至 2008年12月31日止的《关于募集资金年度使用情况的专项报告》已经按照深圳证券交易所颁布的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》、《中小企业板上市公司临时报告内容与格式指引第9号：募集资金年度使用情况的专项报告》等有关规定编制，在所有重大方面公允反映了三鑫公司2008年度募集资金的存放和使用情况”（全文详见附后）。
（三）报告期内公司其他的对外投资情况
投资主体 投资对象 投资金额
全资子公司：深圳 成立于2008年3
中航三鑫
市三鑫幕墙工程 月24日，注册资
股份有限公司
有限公司 本10,000万元
成立于2008年6
中航三鑫 全资子公司：三鑫
月25日，注册资
股份有限公司 （香港）有限公司
本USD5万美元
成立于2008年8
控股子公司：蚌埠
月28日，注册资
中航三鑫 三鑫太阳能光电
本10,500万元，
股份有限公司 玻璃有限公司
中 航 三 鑫 占
70%。
成立于2008年
12月26日，注册
参股子公司：海南
中航三鑫 资本30,000万 ?
中航特玻材料有
股份有限公司 元，中航三鑫投
限公司
5000万元，占
16.7%。
成立于2005年
全资子公司：广东
中航三鑫 12月28日，注册
中航特种玻璃技
股份有限公司 资本15,000万
术有限公司
元
工程公司下的全 计划注册资本
资子公司：三鑫幕 为36.8万美元
深圳市三鑫幕墙
墙工程（新加坡） （折合人民币
工程有限公司
有限公司 约250万元）
续上表:
投资主体 审批程序 进展情况
股份公司将"建筑幕墙专业
2007年11月3日三届 承包壹级资质"、"建筑幕墙
六次董事会，审议通 专项设计甲级资质"转移至
中航三鑫
过《关于成立深圳市 幕墙工程公司，资质转移手
股份有限公司
三鑫幕墙工程有限公 续于 2008 年 12 月底才办理
司的议案》 完毕。因此，2009 年始幕墙
工程公司正式运营接单。
2008年3月14日三届
中航三鑫 九次董事会审议通过
2008年已开始正常运营。
股份有限公司 《关于注册香港分公
司的议案》
2008年7月19日三届
超白太阳能玻璃，深加工玻
十二次董事会审议通
中航三鑫 璃的生产、销售，进出口业
过《关于成立"蚌埠
股份有限公司 务。2008年度处于基本建设
三鑫太阳能光电玻璃
期，预计2009年10月投产。
有限公司"的议案》
投资建设引进美国PPG公司
2008年11月17日三届 "全氧燃烧"和"在线LOW
十五次董事会审议通 －E镀膜节能玻璃"技术的海
中航三鑫 过《关于成立"海南 南生产基地，该基地还可生
股份有限公司 贵航三鑫特玻有限公 产IT薄片玻璃、铝硅高强玻
司（暂定名）"的议 璃、超白太阳能玻璃、相关
案》 配套的玻璃深加工产品等，
目前正处于筹备阶段。
2005年10月20日二届
五次董事会审议通过
《大亚湾三鑫公司注 广东中航特种玻璃技术有限
册方案》，于2009年2 公司系原惠州大亚湾三鑫特
中航三鑫
月13日三届十六次董 种玻璃技术有限公司。更名
股份有限公司
事会审议通过《原惠 后便于玻璃制品的销售，突
州大亚湾三鑫特种玻 出主业。
璃技术有限公司更名
的议案》
2008年10月15日三届
十四次董事会审议
《全资子公司三鑫幕
深圳市三鑫幕墙 正在办理之中
墙工程公司对外投资
工程有限公司
成立新加坡子公司的
议案》
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜三鑫（惠州）幕墙产品有限公｜ 4868.00｜ 210.00｜ 2866.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州大亚湾三鑫特种玻璃技术｜ 6025.00｜ -134.00｜ 36191.00｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市三鑫精美特玻璃有限公｜ 8807.00｜ 142.00｜ 17439.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜三鑫（香港）有限公司 ｜ ｜ ｜ 34.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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