怡亚通[002183] 011
☆经营分析☆ ◇002183 怡亚通 更新日期：2009-11-10◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
为企业(客户)提供除其核心业务(指产品设计、开发、制造、销售、市场)以外的其它供应链环节的服务，并根据客户需要提供包括代理采购、产品营销支持、进出口通关、供应商管理库存(VMI)、国际国内物流、物流加工、供应链结算配套服务、供应链信息服务等一系列、全方位的供应链管理服务。
【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货物分销/采购业务(行业) ｜ 15556.42｜ 10948.21｜ 70.38｜ 15.36｜
｜虚拟生产(行业) ｜ 68954.67｜ 4456.06｜ 6.46｜ 68.09｜
｜卖场业务(行业) ｜ 16751.94｜ 474.72｜ 2.83｜ 16.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货物分销/采购业务(产品) ｜ 15556.42｜ 10948.21｜ 70.38｜ 15.36｜
｜虚拟生产(产品) ｜ 68954.67｜ 4456.06｜ 6.46｜ 68.09｜
｜卖场业务(产品) ｜ 16751.94｜ 474.72｜ 2.83｜ 16.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国内地(地区) ｜ 27148.27｜ -｜ -｜ 26.81｜
｜香港及海外(地区) ｜ 74114.76｜ -｜ -｜ 73.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非生产性供应链管理(产品)｜ 45580.00｜ 19144.00｜ 42.00｜ 15.86｜
｜虚拟生产(产品) ｜ 179470.00｜ 3764.00｜ 2.10｜ 62.46｜
｜卖场收入(产品) ｜ 62267.00｜ 1619.00｜ 2.60｜ 21.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国内地(地区) ｜ 98580.00｜ -｜ -｜ 34.31｜
｜香港及海外(地区) ｜ 188737.00｜ -｜ -｜ 65.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非生产性供应链管理(产品)｜ 23482.39｜ 9719.79｜ 41.39｜ 22.98｜
｜虚拟生产(产品) ｜ 78721.15｜ 3037.16｜ 3.86｜ 77.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 中国大陆 (地区) ｜ 17465.53｜ -｜ -｜ 17.09｜
｜ 中国香港及海外 (地区) ｜ 84738.02｜ -｜ -｜ 82.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜虚拟生产(产品) ｜ 144178.00｜ 4412.00｜ 3.06｜ 80.23｜
｜非生产性供应链服务(产品)｜ 35517.00｜ 21405.00｜ 60.27｜ 19.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆(地区) ｜ 29877.00｜ -｜ -｜ 16.63｜
｜香港及海外(地区) ｜ 150424.00｜ -｜ -｜ 83.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
一、管理层讨论与分析
公司2009年上半年业务量为107.21亿，比去年同期减少13.86%；营业收入为10.12亿，比去年同期减少0.92%；归属于母公司股东的净利润为4,081.21万元，比去年同期减少49.18%。上半年业绩不理想主要是受宏观经济的影响，大客户引入和拓展缓慢，新成立的事业部业务规模小，利润贡献少，原有客户业务量有所下滑造成。
2009 年上半年主要工作回顾
1、优化业务单位，降低销售成本
2009 年上半年公司对业务单位进行了优化，对亏损、规模小、无发展潜力、团队能力有限的业务单位进行了关停并转，使业务单位数量由年初的 100 家降至75 家，实现业务团队的优胜劣汰，提高了竞争力，降低了成本。
2、快消行业的分销及分销执行业务发展迅速
2009 年上半年公司着力开发快消行业，快消行业的分销及分销执行业务发展迅速，目前已在成都、南宁、沈阳、上海、大连等 9个城市展开，未来还将在武汉、昆明、北京等15 个城市分批导入。
3、虚拟生产的多行业扩展
整合供应链（虚拟生产）业务从平板、手机向移动产品、家电、存储器、钟表、服装、LED、安防等其他行业延伸；特别是平板的业务，已具备全球整合的能力。
4、物流一体化建设
2009 年上半年公司推进各物流单位（国内物流、国际物流、保税物流、VMI）的一体化整合，构建覆盖全国的全程全网的物流网络，为下一步提高公司物流运作效益，降低物流成本，打下基础。
二、报告期内公司经营情况
（一）主营业务范围
公司是为企业提供除其核心业务(指产品研发、市场)以外的其它供应链环节的服务，并根据客户需要提供包括代理采购、产品营销支持、进出口通关、供应商管理库存(VMI)、国际国内物流、物流加工、供应链结算配套服务、供应链信息服务等一系列、全方位的供应链管理服务。
具体的产品运转过程包括原材料采购，原材料实现半成品到成品的转换，实现半成品到成品再到终端用户的转换，涵盖了供应链服务中的采购（执行）、虚拟生产、分销（执行）。
（二）主营业务经营情况分析
1、基本情况
单位：元人民币
项目 2009 年 1-6 月 2008 年 1-6 月 增減幅度（%）
业务量 10,720,977,535 12,446,087,887 -13.86%
营业收入 1,012,630,261 1,022,035,475 -0.92%
营业成本 853,840,462 894,465,860 -4.54%
综合毛利 158,789,799 127,569,615 24.47%
综合毛利率 15.68% 12.48% 25.63%
管理费用 110,135,596 97,666,553 12.77%
财务费用 22,952,924 -217,679,680 -110.54%
公允价值变
动收益净额 36,803,321 -89,325,658 141.20%
投资损失 -10,140,461 -31,761,916 68.07%
利润总额 48,639,976 119,466,623 -59.29%
所得税 5,708,485 39,316,391 -85.48%
少数股东损益 2,119,417 -152,618 1488.71%
归属于母公司
股东的净利润 40,812,074 80,302,850 -49.18%
2、业务量和营业收入下降的主要原因：
公司业务量和营业收入较上年同期下降主要是因为受到全球金融海啸的影响。
3、综合毛利率增长的主要原因：
（1）尽管金融海啸对公司经营业绩产生一定的不利影响，但公司积极采取应对措施，提高人工效率，控制并降低营业成本。
（2）虚拟生产是一站式的采购、生产、分销、仓储、运输等服务，在经过近两年的摸索后，业务已开展得比较成熟，由于报告期内原材料采购的计划安排得当，相应地降低了营业成本。
（3）受金融海啸的影响，主营业务成本项目如运输费、仓储费、人工费等价格都较去年同期有所下降；
综合以上原因，虽然公司的业务量和主营收入都较上年同期有所下降，但综合毛利率却提高了 3.20%，公司毛利率仍保持在较高的水平，随着金融海啸影响后的经济复苏，公司将继续致力于控制成本开支，并将尽快抓住经济复苏的契机，努力向多行业、多元化的供应链管理业务发展，争取在下半年使公司业绩得到全面提升。
三、报告期内公司投资情况
募集资金使用情况
经中国证监会审核批准，公司股票于2007年11月13日在深圳交易所中小企业板正式挂牌交易，本次公开发行募集资金总额77,159万元，扣除发行费用4,125万元后，实际募集资金73,034万元，于2007年11月5日到位，并经毕马威华振会计师事务所出具KPMG-C(2007) CR No.0017验资报告。
单位：（人民币）万元
募集资金总额 73,034.04 报告期内投入募集资金总额 4,741.87
变更用途的募集资金总额 35,262.52 已累计投入募集资金总额 33,311.87
变更用途的募集资金总额比例 48.00%
承诺投 是否已变 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
资项目 更项目(含 承诺投资 资总额 承诺投入 入金额
部分变更) 总额 金额 (1)
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 否 9,501.00 4,683.04 4,683.04 0.00
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 否 9,381.00 4,500.00 4,500.00 0.00
全球供
应链平
台网络
建设
项目 是 15,200.00 15,200.00 15,200.00 0.00
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 否 20,151.00 20,151.00 20,151.00 4,741.87
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 是 28,500.00 28,500.00 28,500.00 0.00
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 否 4,000.00 0.00 0.00 0.00
合计 - 86,733.00 73,034.04 73,034.04 4,741.87
续上表1：
承诺投 截至期末 截至期末 截至期末
资项目 累计投入 累计投入 投入进度
金额(2) 金额与承 (%)(4)＝
诺投入金 (2)/(1)
额的差额
(3)＝(2)-(1)
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 3,697.40 -985.64 78.95%
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 4,339.24 -160.76 96.43%
全球供
应链平
台网络
建设
项目 8,076.50 -7,123.50 53.13%
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 16,837.75 -3,313.25 83.56%
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 360.98 -28,139.02 1.27%
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 0.00 0.00 0.00%
合计 33,311.87 -39,722.17 -
续上表2:
承诺投 项目达到 报告期实 是否达到 项目可行
资项目 预定可使 现的效益 预计效益 性是否发
用状态日 生重大变
期 化
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 2008年06月30日 17.24 否 否
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 2008年06月30日 137.85 否 否
全球供
应链平
台网络
建设
项目 2009年07月31日 0.00 否 是
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 2009年03月31日 288.23 否 否
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 2009年12月31日 0.00 否 是
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 2009年12月31日 0.00 否 否
合计 - 443.32 - -
未达到计划进度或
预计收益的情况和
原因（分具体项目） 1、“增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡亚通
供应链基地项目”，按照计划，增资上海怡亚通供应
链有限公司人民币150,000,000元已于2007年11月30日
完成。截至2009年6月30日累计投入人民币168,377,553
元，跟招股说明书中所披露的上海怡亚通供应链基地的
募集资金第三年累计投入计划的差异为人民币
33,132,447元。主要是因为增资事宜在07年11月30日才
完成，募集资金只能按建设进度陆续投入。
2、“怡亚通全球供应链平台网络建设项目”由于国际金
融危机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本公司继续
投建该项目，将会存在一定的风险，为规避风险，本公
司暂停对全球供应链平台的建设，使得该项目现处于停
滞状态，导致募集资金人民币71,235,010元（已扣除前
期已投入的人民币80,764,990元）闲置。为更加有效的
发挥募集资金效益，本公司已于2009年2月9日召开的
2009年第二次临时股东大会审议通过了“怡亚通全球供
应链平台网络建设项目”的募集资金变更为投入“供应
链整合中心建设项目”。
3、“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”由于政府规
划调整，使该地块上的工程建设无法进行。经市政府办
公会议同意以置换土地的方式解决该项目用地问题，但
短期内无法完成该项目土地的置换工作，使得该项目无
法正常开展，导致募集资金人民币281,390,200元（除前
期支付的土地定金人民币3,609,800元外）处于闲置状态
超过一年之久。为更加有效的发挥募集资金效益，本公
司已于2009年2月9日召开的2009年第二次临时股东大会
审议通过了“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”的
募集资金变更为投入“公司通过增资联怡（香港）有限
公司参股伟仕控股有限公司项目”。（该募集资金项目
变更于本公司2008年第二次临时股东大会通过的《关于
将“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”暂时补充流
动资金的议案》（于2009年3月12日到期）到期后实施。
4、“大连供应商库存管理(VMI)服务项目”和“医疗设
备供应链管理服务项目”已分别在2008年6月和1月份达
到了预定可使用状态，截至2009年6月30日止，两个项
目已分别实际投入3,697.40万元和4,339.24万元，募集
资金投资余额（包括利息收入）共计1,146.40万元（大
连项目结余985.64万元，医疗项目结余160.76万元）。
项目可行性发生
重大变化的情况说明 1、“怡亚通全球供应链平台网络建设项目”已在海外建
设的平台有新加坡、马来西亚、印度、美国、英国及德国，
由于国际金融危机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本
公司继续投建该项目，将会存在一定的风险，为规避风险，
本公司暂停对全球供应链平台的建设。为更加有效的发挥
募集资金效益，根据2009年2月9日召开的2009年第二次临
时股东大会审议通过了“怡亚通全球供应链平台网络建设
项目” 的募集资金变更为投入“供应链整合中心建设项
目”。
2、“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”由于政府规
划调整，使该地块上的工程建设无法进行。经市政府办
公会议同意以置换土地的方式解决该项目用地问题，但短
期内无法完成该项目土地的置换工作，使得该项目无法正
常开展。为更加有效的发挥募集资金效益，根据2009年2
月9日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过了“怡
亚通供应链华南物流配送中心项目”的募集资金变更为投
入“公司通过增资联怡（香港）有限公司参股伟仕控股有
限公司项目”。
募集资金投资项目实施地点变更情况 无
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项
目先期投入及置换情况 募集资金到位前，截止2007 年11 月5 日，本公司利用
自筹资金已累计投入募集资金项目人民币69,729,346元。
毕马威华振会计师事务所为此出具了“KPMG-C(2007)
AR No.0507”号《预先已投入募集资金投资项目的自筹
资金截至2007 年11 月5 日止的使用情况的审核报告》。
根据2007 年12 月14 日本公司2007年第二次临时股东大
会的决议，同意用募集资金69,729,346 元置换预先已投
入募集资金投资项目的自筹资金，其中置换固定资产预
先投入人民币55,802,721 元，置换项目配套资金预先投
入人民币13,926,625 元。本公司保荐机构国信证券有限
责任公司为此出具了《关于深圳市怡亚通供应链股份有
限公司首次公开发行股票募集资金使用情况的专项意见》
。用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹
资金具体情况如下： 1、置换“怡亚通供应链华南物流
配送中心”项目实际预先投入资金人民币3,609,800 元，
其中用于项目配套资金人民币3,609,800 元。
2、置换“深圳市怡亚通供应链股份有限公司增资上海怡
亚通供应链有限公司投资上海怡亚通供应链基地”项目实
际预先投入资金人民币51,645,534 元，其中用于固定资
产投资人民币49,926,260 元，用于项目配套资金人民币
1,719,274 元。
3、置换“怡亚通全球供应链平台网络建设”项目实际预
先投入资金人民币9,483,363 元，其中用于固定资产投
资人民币4,754,964 元，用于项目配套资金人民币
4,728,399 元。
4、置换“怡亚通大连供应商库存管理(VMI)服务”项目
实际预先投入资金人民币4,990,649 元，其中用于固定
资产投资1,121,497 元，用于项目配套资金人民币
3,869,152 元。
用闲置募集资金
暂时补充流动资金情况 1、根据2008年2月18日本公司2008年第一次临时股东大
会的决议，募集资金项目中的“怡亚通供应链华南物流
配送中心项目”，由于该项目用地的后续土地出让手续
正在办理过程中，且项目前期筹建工作尚在进行中，因
此该项目的募集资金目前处用闲置募集资金暂时补充流
动资金情况于闲置状态。为有效发挥募集资金效益，补
充公司流动资金的临时短缺，将人民币250,000,000元
募集资金暂时用于补充流动资金，期限不超过六个月
（以2008年第一次临时股东大会批准该议案次日即2008
年2月19日起计算）。上述补充流动资金的募集资金已
于2008年8月12日归还至募集资金专户中。
2、根据2008年9月12日本公司2008年第二次临时股东
大会的决议，本次募集资金项目中的“怡亚通供应链
华南物流配送中心项目”，由于政府规划调整，使该
地块上的工程建设无法进行。经市政府办公会议同意
以置换土地的方式解决该项目用地问题，置换土地的
程序正在进行之中，暂无法在短期内完成，因此该项
目的募集资金目前处于闲置状态。为更加有效的发挥
募集资金效益，补充本公司流动资金短缺，本公司将
人民币280,000,000元募集资金暂时补充流动资金，
期限不超过6个月（以2008年第二次临时股东大会审
核批准该议案次日即2008年9月13日起计算）。上述
补充流动资金的募集资金已于2009年3月12日归还至
募集资金专户中。
3、根据2009年7月21日本公司第二届董事会第十九
次电话会议的决议，截至2009年6月30日，IPO募集
资金项目“大连供应商库存管理VMI服务项目”和
“医疗设备供应链管理服务项目”已按计划实施，
实际投入金额分别为3,697.40万元和4,339.24万元，
募集资金投资余款（包括利息收入）共计1,146.40
万元（大连项目结余985.64万元，医疗项目结余
160.76万元），为有效发挥募集资金效益，补充公
司流动资金的临时短缺，公司拟将1,146.40万元募
集资金暂时用于补充流动资金，期限不超过六个月
（以第二届董事会第十九次会议批准该议案次日起
计算）。
项目实施出现募
集资金结余的金
额及原因 截至2009年06月30日，“大连供应商库存管理(VMI)
服务项目”和“医疗设备供应链管理服务项目”节
余募集资金为人民币9,856,355元及人民币
1,607,640元。主要是为实际固定资产使用资金少于
原计划投入金额。
尚未使用的募集
资金用途及去向 1、截止2009年6月30日,“大连供应商库存管理(VMI)
服务项目”、“医疗设备供应链管理服务项目”及
“全球供应链平台网络建设项目”的尚未使用募集
资金全部存放在中行上步支行募集资金专户，
账号：810900277708096001。
2、截止2009年6月30日,“怡亚通供应链华南物流配
送中心项目”剩余募集资金全部存放在工行福田支
行募集户4000023319200252702。
3、截止2009年6月30日,“增资上海怡亚通供应链有
限公司投资上海怡亚通供应链基地项目”剩余募集
资金33,132,447元全部放在建行浦东分行-基建户
（账号：31001520313050019566）。
募集资金使用及披
露中存在的问题或
其他情况 1、“大连供应商库存管理（VMI）服务项目”由子
公司大连怡亚通供应链有限公司施行。该子公司经
营中未单独核算“大连供应商库存管理（VMI）服务
项目”的相应经营情况，故根据以下测算基础对该
项目所产生的收益进行测算。“大连供应商库存管
理（VMI）服务项目”的收入，根据供应商库存管理
（VMI）服务项目的供应链管理服务的收入确认；相
关的成本根据该子公司于2009年上半年度经营供应
链管理服务涉及的所有费用所占该子公司经营供应
链管理服务总收入的比例测算；所得税则按上述收
入减成本后按相应的税率测算。
2、本公司经营中未单独核算“医疗设备供应链管理
服务项目”的相应经营情况，故本公司根据以下测
算基础对该项目所产生的收益进行测算。“医疗设
备供应链管理服务项目”的收入，根据医疗项目的
供应链管理服务的收入确认；相关的成本根据本公
司于2009年上半年度经营供应链管理服务涉及的所
有费用（不包括财务费用）所占本公司经营供应链
管理服务总收入的比例测算；所得税则按上述收入
减成本后按相应的税率测算。
3、“增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡
亚通供应链基地项目” 由子公司上海怡亚通供应
链有限公司施行，并且该公司于2009年1-6月的业
务只涉及该项目的建设和运营。因此，经募集资金
置换了先前本公司已投入的自筹资金及增资后，该
公司2009年上半年度的净利润可视作为该项目上半
年度实现的效益。上半年度效益主要是上海怡亚通
供应链有限公司在项目完成前承接的供应链业务而
产生的收益。由于相关的供应链基地还在建设当中，
故该项目在上半年度内还未达到预定可使用状态。
四、2009 年前三季度业绩的预测
2009年1-9月预计 归属于母公司所有
者的净利润比上年同期下降幅度小于50%
的经营业绩 6300-8500 万元
归属于母公司所有者的净利
2008 年 1-9 月经营业绩 125,672,491.00
润：
（1）董事会关于业绩发生大幅变动、亏损、扭亏
的原因说明。
（2）业绩预告经过注册会计师预审计的，应说明
预审计的会计师事务所，以及公
业绩变动的原因说明 司与注册会计师在业绩预告方面是否存在分歧及
分歧情况。
（3）其他。如存在可能影响本次业绩预告内容准
确性的不确定因素，应当予以声
明并对可能造成的影响进行合理分析。
【2008年年报】
一、管理层讨论与分析
2008年是公司上市后极为关键的一年，公司顶住上半年的南方冰雪灾害、汶川大地震、宏观经济收紧及下半年美国金融海啸对全球经济的冲击等各种不利因素的影响，取得了较好的成绩。
公司业绩持续保持增长
在IT、电子、通讯、医疗器械、快消等行业的高速发展，对供应链服务外包需求持续扩大的背景下，公司业绩持续保持增长。2008年业务量达到240.72亿，比去年同期增长 10.66%；营业收入达到 28.73 亿，比去年同期增长 59.89%；归属于母公司股东的净利润达到15,039.55万元，比去年同期增长84.31%。
公司扩张的步伐持续加快
1、投资伟仕控股有限公司
鉴于伟仕控股的发展前景，报告期内公司在股东大会、董事会授权范围内与伟仕及其股东张瑜平先生签署“股权认购/买卖协议”，以认购及买卖的方式获得伟仕定向增发后19.72%的股权。自2008年12月12日至2009年1月8 日止，伟仕分13次回购公司股份合计 2,642.8 万股，至此，公司累计将间接持有伟仕股权比例由 19.72%上升至20.12%，已达到公司持有伟仕股权比例不低于20%的计划目标。
该项股权交易目前正在办理相关的政府审批手续。
2、设立供应链整合服务中心
2008 年上半年公司开始着手在全国各重点城市建设供应链服务中心，旨在通过对供应链各环节的整合，建设一个为客户提供分销执行(采购执行)、深度物流、销售服务、采购服务、电子商务服务为主的多功能、跨行业的供应链整合服务平台，为企业提供全方位、一站式的供应链（业务）服务和供应链管理服务。整合供应链中心已设立网点 22 个、与原有北、上、广、深等一起组成了覆盖国内主要城市的业务网络，初步搭建起完整统一的运作平台。
3、宇商网的建立
建立B2B 电子商务网站（宇商网）是公司的一项重要战略规划，报告期内公司非常关注宇商网的开发和建设。该网站作为怡亚通与客户的交流平台、客户与客户的交流平台、网上与网下的交流平台。
目前，宇商网正式上线，正在逐步导入相关业务。
4、业务单位显著增加
公司业务单位（包括子公司、分公司、事业本部、事业部、项目组等）由 2008年初的50个增长至2009年初的100个，已进入的行业有IT、电子、医疗器械、通讯、家电、快消、建材、医药、机械、汽配等行业。高速增加的业务单位将为公司未来的快速发展奠定基础。
内部管理建设更具科学性、合理性
为建设一个规范的、完善的符合上市公司标准，及适应公司全球化战略发展要求，报告期内公司进一步完善了内控体系。从三会及其下设委员会的规范运作，财务部门的架构调整和合理化的管控，内部审计的逐步加强，信息系统的风险控制到继续完善业务风险审核评估体系及事中事后管理机制，从而提升了整体风险控制水平。
报告期内，公司大力推行“一体化”和矩阵管理体系，要求一方面要建立以客户为中心的“一体化”矩阵管理体系，另一方面，建立以内部管理为核心的矩阵管理内控体系，在保证客户满意度的同时，考虑到公司稳定、持续，长远的发展，控制和加强企业内部管理，完善还未完善的内控体系，实现横向与纵向统一结合的“一体化”管理机制。
推行部门预算精细制度，严格预算管理，制订分子公司的财务管理制度；对运营单位推行内部绩效结算制，有利于推进和优化“运营”成本管理。
调整管理组织架构
报告期内，公司着眼构建合理分工的组织架构体系，将国内原华东、华南、北方三大区调整为九大区域管理。调整后各大区是公司实行区域业务拓展、客户维护及运作管理的机构，在本区域内以“客户为中心”，针对IT、机电、快消等行业大客户，提供供应链整合、整合供应链的各项服务，进行市场推广、客户开拓、业务销售及运作管理（含整合物流、整合商流、资金结算、信息等），完善公司运作平台和销售网络的一级组织机构。大区由大区总经理、大区所属本部分/子公司、各整合（区域）中心（分/子公司）、分/子公司所属事业群组成。
为贯彻一体化战略，报告期内公司还成立了整合物流中心和整合商务中心，通过整合现有资源，加强业务操作能力及客户服务能力，提供公司整体运营效率。整合物流中心、整合商务中心和集团财务中心对各大区、分子公司、事业部（群）实行一体化垂直管理。二、报告期内公司经营情况
（一）主营业务范围
公司是为企业提供除其核心业务(指产品研发、市场)以外的其它供应链环节的服务，并根据客户需要提供包括代理采购、产品营销支持、进出口通关、供应商管理库存(VMI)、国际国内物流、物流加工、供应链结算配套服务、供应链信息服务等一系列、全方位的供应链管理服务。
具体的产品运转过程包括原材料采购，原材料实现半成品到成品的转换，实现半成品到成品再到终端用户的转换，涵盖了供应链服务中的采购（执行）、虚拟生产、分销（执行）。
采购（执行）是指供应链管理中从原材料供应商（或设计所等）到生产企业（制造商）的部分。采购（执行）能够为企业实现零库存管理；帮助企业进行供应商管理及采购运作管理，包括物流、订单、商务、结算、信息互动等等，使企业更专注于自身的核心业务；扁平中间不必要的代理环节，既降低了采购成本又实现了弹性供应链缓冲功能。
分销（执行）是指产品从生产企业（制造商）到最终用户（消费者）的部分。分销（执行）能够帮助企业扁平渠道，减少中间环节，提升竞争力，达到直供目的；帮助企业管理众多客户，包括订单管理、商务管理、物流管理、结算管理、信息管理，使企业能更专注于核心业务上；使企业能直接掌控市场及客户，实现核心业务的全面掌控。
虚拟生产服务是指以采购（执行）和分销（执行）为基础再加上接受客户委托外包加工生产的环节，彻底实现由客户委托采购原材料、生产、配送成品到最终使用者的全面性供应链服务。虚拟生产是公司根据客户现在的需求及市场发展要求而产生的一种新型的供应链服务业务，是对公司现有业务的补充与完善：从采购（执行）到生产（执行）再到销售（执行），从而形成完整的、全面供应链服务体系。
报告期内公司引入了卖场业务。卖场业务，指从供应商采购货物后，将货物分销至大型卖场的业务。在卖场业务中，本集团对于货物在分销至大型卖场或者大型卖场将货物出售给最终消费者之前拥有货物的所有权。
（二）主营业务经营情况分析
业务量和营业收入增长的主要原因
单位：万元人民币
2008 年业 2007 年业
占比 占比
行业 务量（万 务量（万
(%) (%)
元） 元）
IT 1,782,728 74.06% 1,652,480 75.97%
通信 465,509 19.34% 420,666 19.34%
家电 61,598 2.56% 47,383 2.18%
医疗 48,446 2.01% 20,493 0.94%
机电设
21,372 0.89% 14,961 0.69%
备
化工 10,992 0.46% 7,695 0.35%
纺织品 6,641 0.28% 4,648 0.21%
快消品 4,024 0.17% 2,817 0.13%
其它 5,917 0.25% 4,142 0.19%
合计 2,407,228 100.00% 2,175,284 100.00%
续上表:
2008 年 2007 年
占比 占比
行业 营业收入 营业收入
(%) (%)
（万元） （万元）
IT 41,778 14.54% 32,980 18.35%
通信 179,832 62.59% 110,820 61.67%
家电 61,598 21.44% 33,358 18.56%
医疗 2,995 1.04% 1,679 0.93%
机电设
501 0.17% 385 0.21%
备
化工 170 0.06% 131 0.07%
纺织品 69 0.02% 53 0.03%
快消品 98 0.03% 76 0.04%
其它 277 0.10% 213 0.12%
合计 287,317 100.00% 179,694 100.00%
1）原客户群的业务增长
公司从成立至今，核心客户与公司合作达数年以上，核心客户业务的增长，带动了公司业务的增长。
2）拓展不同行业的客户
公司从成立至今，由 IT 行业发展至包括通信、家电、医疗器械、机电设备等多行业的业务格局，由于公司完善的供应链服务网络已覆盖中国各主要城市，2008年公司继续开展不同行业的业务，从而带动业务量的增长。
3）供应链管理功能加深，虚拟生产的导入
公司从成立至今，不断在供应链管理功能上进行创新及提升，随着供应链管理服务的提升，对原有客户服务的范围扩大，虚拟生产的导入，以及2008年的卖场业务，带动了公司业务量和主营业务收入的增长。
五、2009年工作计划
（一）继续强力推进“一体化”和矩阵管理体系的完善
公司“一体化”和矩阵管理体制是公司 2008 年在经营管理进程中重推的管理工程，2009 年还将继续推进。在强化公司基础管理上下功夫，推动公司“一体化”和矩阵管理体系的建立工作。各职能部门，业务单位要按照公司一体化工作进程表，逐项完成一体化体系的建立工作和在全体员工中的强化教育。推进对销售单位、事业部的定期REVIEW 制度，给予业务上的支持与指导。
（二）进一步完善专业化、系统化、组织化和创新化的客户服务体系
业务的拓展离不开专业的客户服务，客户关系管理部对外承担着联系和沟通客户、为客户提供增值服务，提高客户的忠诚度，增强怡亚通品牌感染力和亲和力的职能；对内负责对客户信息和数据的统计分析，协调和推进内部的服务意识，为提高客服水平提供参考和指引。2009 年，进一步完善系统化、组织化和创新化的客户服务体系，更好的完善客户服务的职能，并且将工作重点放在加强CRM 系统的管理，完整地收集公司所有的客户信息，建立公司客户资料库。维护好原有对公司业务发展具有重大意义及业务收入贡献较大的客户并积极进行深度开发，并延伸到其上下游，为客及其上、下游提供整合供应链服务。
（三）团队建设及人才培养
整合行业专业能力和操盘能力强的人才，提升团队专业性和市场开拓能力，加强对新成立的销售单位、事业部的业务培训，给予大力扶持和重点关注，使其快速成长，成为推广和宣传供应链服务的重要力量。
（四）对现有物流架构进行系统性调整
为配合公司发展的战略，提升供应链整体的竞争能力，降低公司的运营管理成本，根据公司物流业务现有的架构，管理模式中存在的问题，对国内物流、国际物流、保税物流以及VMI从股权结构、运营管理等方面进行系统性调整。逐步将现有分散于各大区及整合中心各网点的业务统一收归至深圳市怡亚通物流有限公司进行管理，并进行相应股权调整。架构调整后，深圳市怡亚通物流有限公司将作为公司内部专业的物流服务供应单位进行单独预算、独立核算和内部绩效考核。
六、风险提示
1、宏观经济继续恶化的风险
随着国际金融危机影响的加重加深，主要发达经济体经济均已出现负增长，衰退迹象明显。受其拖累，中国经济增速也出现较大幅度回落，2009年1季度进出口数据均有明显下滑，物流运输等行业受危机影响明显。因公司有大量的代理进出口业务、物流仓储及其他供应链服务，受宏观经济影响较大，若全球经济形式继续恶化，对公司业绩会产生一定影响。
2、快速扩张带来的管理风险
公司从上市后就采取了积极的扩张政策，到2008年底，公司已有26家子公司，并在全国范围内建立供应链服务中心，创建了宇商网，并进入了IT、医疗器械、电子、家电、快消、通讯等多行业。公司的资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大，对公司的管理提出了很高的要求，存在管理风险。公司将通过吸引优秀的职业经理人充实管理团队，努力建立有效的考核激励机制和严格的内控体系，垂直管理，加大人员培训力度，最大程度的规避风险。
【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-13
报告期内公司投资情况
募集资金使用情况
经中国证监会审核批准，公司股票于2007年11月13日在深圳交易所中小企业板正式挂牌交易，本次公开发行募集资金总额77,159万元，扣除发行费用4,125万元后，实际募集资金73,034万元，于2007年11月5日到位，并经毕马威华振会计师事务所出具KPMG-C(2007) CR No.0017验资报告。
单位：（人民币）万元
募集资金总额 73,034.04 报告期内投入募集资金总额 4,741.87
变更用途的募集资金总额 35,262.52 已累计投入募集资金总额 33,311.87
变更用途的募集资金总额比例 48.00%
承诺投 是否已变 募集资金 调整后投 截至期末 本年度投
资项目 更项目(含 承诺投资 资总额 承诺投入 入金额
部分变更) 总额 金额 (1)
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 否 9,501.00 4,683.04 4,683.04 0.00
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 否 9,381.00 4,500.00 4,500.00 0.00
全球供
应链平
台网络
建设
项目 是 15,200.00 15,200.00 15,200.00 0.00
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 否 20,151.00 20,151.00 20,151.00 4,741.87
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 是 28,500.00 28,500.00 28,500.00 0.00
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 否 4,000.00 0.00 0.00 0.00
合计 - 86,733.00 73,034.04 73,034.04 4,741.87
续上表1：
承诺投 截至期末 截至期末 截至期末
资项目 累计投入 累计投入 投入进度
金额(2) 金额与承 (%)(4)＝
诺投入金 (2)/(1)
额的差额
(3)＝(2)-(1)
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 3,697.40 -985.64 78.95%
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 4,339.24 -160.76 96.43%
全球供
应链平
台网络
建设
项目 8,076.50 -7,123.50 53.13%
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 16,837.75 -3,313.25 83.56%
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 360.98 -28,139.02 1.27%
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 0.00 0.00 0.00%
合计 33,311.87 -39,722.17 -
续上表2:
承诺投 项目达到 报告期实 是否达到 项目可行
资项目 预定可使 现的效益 预计效益 性是否发
用状态日 生重大变
期 化
大连供
应商库
存管理
(VMI)
服务项
目 2008年06月30日 17.24 否 否
医疗设
备供应
链管理
服务项
目 2008年06月30日 137.85 否 否
全球供
应链平
台网络
建设
项目 2009年07月31日 0.00 否 是
增资上
海怡亚
通供应
链有限
公司投
资上海
怡亚通
供应链
基地项
目 2009年03月31日 288.23 否 否
怡亚通
供应链
华南物
流配送
中心
项目 2009年12月31日 0.00 否 是
怡亚通
信息
中心IT
基础设
施及应
用信息
系统建
设项目 2009年12月31日 0.00 否 否
合计 - 443.32 - -
未达到计划进度或
预计收益的情况和
原因（分具体项目） 1、“增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡亚通
供应链基地项目”，按照计划，增资上海怡亚通供应
链有限公司人民币150,000,000元已于2007年11月30日
完成。截至2009年6月30日累计投入人民币168,377,553
元，跟招股说明书中所披露的上海怡亚通供应链基地的
募集资金第三年累计投入计划的差异为人民币
33,132,447元。主要是因为增资事宜在07年11月30日才
完成，募集资金只能按建设进度陆续投入。
2、“怡亚通全球供应链平台网络建设项目”由于国际金
融危机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本公司继续
投建该项目，将会存在一定的风险，为规避风险，本公
司暂停对全球供应链平台的建设，使得该项目现处于停
滞状态，导致募集资金人民币71,235,010元（已扣除前
期已投入的人民币80,764,990元）闲置。为更加有效的
发挥募集资金效益，本公司已于2009年2月9日召开的
2009年第二次临时股东大会审议通过了“怡亚通全球供
应链平台网络建设项目”的募集资金变更为投入“供应
链整合中心建设项目”。
3、“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”由于政府规
划调整，使该地块上的工程建设无法进行。经市政府办
公会议同意以置换土地的方式解决该项目用地问题，但
短期内无法完成该项目土地的置换工作，使得该项目无
法正常开展，导致募集资金人民币281,390,200元（除前
期支付的土地定金人民币3,609,800元外）处于闲置状态
超过一年之久。为更加有效的发挥募集资金效益，本公
司已于2009年2月9日召开的2009年第二次临时股东大会
审议通过了“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”的
募集资金变更为投入“公司通过增资联怡（香港）有限
公司参股伟仕控股有限公司项目”。（该募集资金项目
变更于本公司2008年第二次临时股东大会通过的《关于
将“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”暂时补充流
动资金的议案》（于2009年3月12日到期）到期后实施。
4、“大连供应商库存管理(VMI)服务项目”和“医疗设
备供应链管理服务项目”已分别在2008年6月和1月份达
到了预定可使用状态，截至2009年6月30日止，两个项
目已分别实际投入3,697.40万元和4,339.24万元，募集
资金投资余额（包括利息收入）共计1,146.40万元（大
连项目结余985.64万元，医疗项目结余160.76万元）。
项目可行性发生
重大变化的情况说明 1、“怡亚通全球供应链平台网络建设项目”已在海外建
设的平台有新加坡、马来西亚、印度、美国、英国及德国，
由于国际金融危机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本
公司继续投建该项目，将会存在一定的风险，为规避风险，
本公司暂停对全球供应链平台的建设。为更加有效的发挥
募集资金效益，根据2009年2月9日召开的2009年第二次临
时股东大会审议通过了“怡亚通全球供应链平台网络建设
项目” 的募集资金变更为投入“供应链整合中心建设项
目”。
2、“怡亚通供应链华南物流配送中心项目”由于政府规
划调整，使该地块上的工程建设无法进行。经市政府办
公会议同意以置换土地的方式解决该项目用地问题，但短
期内无法完成该项目土地的置换工作，使得该项目无法正
常开展。为更加有效的发挥募集资金效益，根据2009年2
月9日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过了“怡
亚通供应链华南物流配送中心项目”的募集资金变更为投
入“公司通过增资联怡（香港）有限公司参股伟仕控股有
限公司项目”。
募集资金投资项目实施地点变更情况 无
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项
目先期投入及置换情况 募集资金到位前，截止2007 年11 月5 日，本公司利用
自筹资金已累计投入募集资金项目人民币69,729,346元。
毕马威华振会计师事务所为此出具了“KPMG-C(2007)
AR No.0507”号《预先已投入募集资金投资项目的自筹
资金截至2007 年11 月5 日止的使用情况的审核报告》。
根据2007 年12 月14 日本公司2007年第二次临时股东大
会的决议，同意用募集资金69,729,346 元置换预先已投
入募集资金投资项目的自筹资金，其中置换固定资产预
先投入人民币55,802,721 元，置换项目配套资金预先投
入人民币13,926,625 元。本公司保荐机构国信证券有限
责任公司为此出具了《关于深圳市怡亚通供应链股份有
限公司首次公开发行股票募集资金使用情况的专项意见》
。用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹
资金具体情况如下： 1、置换“怡亚通供应链华南物流
配送中心”项目实际预先投入资金人民币3,609,800 元，
其中用于项目配套资金人民币3,609,800 元。
2、置换“深圳市怡亚通供应链股份有限公司增资上海怡
亚通供应链有限公司投资上海怡亚通供应链基地”项目实
际预先投入资金人民币51,645,534 元，其中用于固定资
产投资人民币49,926,260 元，用于项目配套资金人民币
1,719,274 元。
3、置换“怡亚通全球供应链平台网络建设”项目实际预
先投入资金人民币9,483,363 元，其中用于固定资产投
资人民币4,754,964 元，用于项目配套资金人民币
4,728,399 元。
4、置换“怡亚通大连供应商库存管理(VMI)服务”项目
实际预先投入资金人民币4,990,649 元，其中用于固定
资产投资1,121,497 元，用于项目配套资金人民币
3,869,152 元。
用闲置募集资金
暂时补充流动资金情况 1、根据2008年2月18日本公司2008年第一次临时股东大
会的决议，募集资金项目中的“怡亚通供应链华南物流
配送中心项目”，由于该项目用地的后续土地出让手续
正在办理过程中，且项目前期筹建工作尚在进行中，因
此该项目的募集资金目前处用闲置募集资金暂时补充流
动资金情况于闲置状态。为有效发挥募集资金效益，补
充公司流动资金的临时短缺，将人民币250,000,000元
募集资金暂时用于补充流动资金，期限不超过六个月
（以2008年第一次临时股东大会批准该议案次日即2008
年2月19日起计算）。上述补充流动资金的募集资金已
于2008年8月12日归还至募集资金专户中。
2、根据2008年9月12日本公司2008年第二次临时股东
大会的决议，本次募集资金项目中的“怡亚通供应链
华南物流配送中心项目”，由于政府规划调整，使该
地块上的工程建设无法进行。经市政府办公会议同意
以置换土地的方式解决该项目用地问题，置换土地的
程序正在进行之中，暂无法在短期内完成，因此该项
目的募集资金目前处于闲置状态。为更加有效的发挥
募集资金效益，补充本公司流动资金短缺，本公司将
人民币280,000,000元募集资金暂时补充流动资金，
期限不超过6个月（以2008年第二次临时股东大会审
核批准该议案次日即2008年9月13日起计算）。上述
补充流动资金的募集资金已于2009年3月12日归还至
募集资金专户中。
3、根据2009年7月21日本公司第二届董事会第十九
次电话会议的决议，截至2009年6月30日，IPO募集
资金项目“大连供应商库存管理VMI服务项目”和
“医疗设备供应链管理服务项目”已按计划实施，
实际投入金额分别为3,697.40万元和4,339.24万元，
募集资金投资余款（包括利息收入）共计1,146.40
万元（大连项目结余985.64万元，医疗项目结余
160.76万元），为有效发挥募集资金效益，补充公
司流动资金的临时短缺，公司拟将1,146.40万元募
集资金暂时用于补充流动资金，期限不超过六个月
（以第二届董事会第十九次会议批准该议案次日起
计算）。
项目实施出现募
集资金结余的金
额及原因 截至2009年06月30日，“大连供应商库存管理(VMI)
服务项目”和“医疗设备供应链管理服务项目”节
余募集资金为人民币9,856,355元及人民币
1,607,640元。主要是为实际固定资产使用资金少于
原计划投入金额。
尚未使用的募集
资金用途及去向 1、截止2009年6月30日,“大连供应商库存管理(VMI)
服务项目”、“医疗设备供应链管理服务项目”及
“全球供应链平台网络建设项目”的尚未使用募集
资金全部存放在中行上步支行募集资金专户，
账号：810900277708096001。
2、截止2009年6月30日,“怡亚通供应链华南物流配
送中心项目”剩余募集资金全部存放在工行福田支
行募集户4000023319200252702。
3、截止2009年6月30日,“增资上海怡亚通供应链有
限公司投资上海怡亚通供应链基地项目”剩余募集
资金33,132,447元全部放在建行浦东分行-基建户
（账号：31001520313050019566）。
募集资金使用及披
露中存在的问题或
其他情况 1、“大连供应商库存管理（VMI）服务项目”由子
公司大连怡亚通供应链有限公司施行。该子公司经
营中未单独核算“大连供应商库存管理（VMI）服务
项目”的相应经营情况，故根据以下测算基础对该
项目所产生的收益进行测算。“大连供应商库存管
理（VMI）服务项目”的收入，根据供应商库存管理
（VMI）服务项目的供应链管理服务的收入确认；相
关的成本根据该子公司于2009年上半年度经营供应
链管理服务涉及的所有费用所占该子公司经营供应
链管理服务总收入的比例测算；所得税则按上述收
入减成本后按相应的税率测算。
2、本公司经营中未单独核算“医疗设备供应链管理
服务项目”的相应经营情况，故本公司根据以下测
算基础对该项目所产生的收益进行测算。“医疗设
备供应链管理服务项目”的收入，根据医疗项目的
供应链管理服务的收入确认；相关的成本根据本公
司于2009年上半年度经营供应链管理服务涉及的所
有费用（不包括财务费用）所占本公司经营供应链
管理服务总收入的比例测算；所得税则按上述收入
减成本后按相应的税率测算。
3、“增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡
亚通供应链基地项目” 由子公司上海怡亚通供应
链有限公司施行，并且该公司于2009年1-6月的业
务只涉及该项目的建设和运营。因此，经募集资金
置换了先前本公司已投入的自筹资金及增资后，该
公司2009年上半年度的净利润可视作为该项目上半
年度实现的效益。上半年度效益主要是上海怡亚通
供应链有限公司在项目完成前承接的供应链业务而
产生的收益。由于相关的供应链基地还在建设当中，
故该项目在上半年度内还未达到预定可使用状态。
【投资情况说明】2009-04-29
报告期内公司投资情况
1、募集资金使用情况
经中国证监会审核批准，公司股票于2007年11月13日在深圳交易所中小企业板正式挂牌交易，本次公开发行募集资金总额77,159万元，扣除发行费用4,125万元后，实际募集资金73,034万元，于2007年11月5日到位，并经毕马威华振会计师事务所出具KPMG-C(2007) CR No.0017验资报告。
上述募集资金投资于6个项目，截至2008年12 月31 日，各投资项目的投资、收益、进度情况如下：（单位：万元）
募集资金总额 73,034.04 本年度投入募集资金总额 13,690.11
变更用途的募集资金总额 0.00
已累计投入募集资金总额 28,570.00
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
调整后投
承诺投资项目 更项目（含 承诺投资 承诺投入
资总额
部分变更） 总额 金额(1)
大连供应商库存管理
否 9,501.00 4,683.04 4,683.04
VMI 服务项目
医疗设备供应链管理服
否 9,381.00 4,500.00 4,500.00
务项目
全球供应链平台网络建
否 15,200.00 15,200.00 15,200.00
设项目
增资上海怡亚通供应链
有限公司投资上海怡亚 否 20,151.00 20,151.00 20,151.00
通供应链基地项目
怡亚通供应链华南物流
否 28,500.00 28,500.00 27,000.00
配送中心项目
怡亚通信息中心IT基础
设施及应用信息系统建 - 4,000.00 - -
设项目
合计 - 86,733.00 73,034.04 71,534.04
续上表:
截至期末累计 截至期末
截至期末累
本年度投 投入金额与承 投入进度
承诺投资项目 计投入金额 （%）(4)
入金额 诺投入金额的
(2) 差额(3)＝(2) ＝(2)/(1)
-(1)
大连供应商库存管理
121.60 3,697.40 -985.64 78.95%
VMI 服务项目
医疗设备供应链管理服
4.24 4,339.24 -160.76 96.43%
务项目
全球供应链平台网络建
7,029.32 8,076.50 -7,123.50 53.13%
设项目
增资上海怡亚通供应链
有限公司投资上海怡亚 6,534.96 12,095.88 -8,055.12 60.03%
通供应链基地项目
怡亚通供应链华南物流
- 360.98 -26,639.02 1.34%
配送中心项目
怡亚通信息中心IT基础
设施及应用信息系统建 - - - -
设项目
合计 13,690.11 28,570.00 -42,964.04 39.94%
续上表:
项目可行
项目达到预定
本年度实 是否达到 性是否发
承诺投资项目 可使用状态日
现的效益 预计效益 生重大变
期
化
大连供应商库存管理
2008年06月 36.33 不适用 否
VMI 服务项目
医疗设备供应链管理服
2008年01月 69.65 否 否
务项目
全球供应链平台网络建 未到达预定使
-761.24 不适用 是
设项目 用状态
增资上海怡亚通供应链
未到达预定使
有限公司投资上海怡亚 994.95 不适用 否
用状态
通供应链基地项目
怡亚通供应链华南物流 未到达预定使
- 不适用 是
配送中心项目 用状态
怡亚通信息中心IT基础
设施及应用信息系统建 - - - -
设项目
合计 - 339.69 - -
1、医疗设备供应链管理服务项目于 2008 年 1 月竣工。根据
本公司上市招股书列明，"医疗设备供应链管理服务项目"完工
未达到计划 后第一年效益可达到人民币21,882,800元，本年度实际实现的
进度原因（ 效益为人民币 696,510，未达到预计的效益，主要原因是项目
分具体项目 处于运营初期，并且受到国际金融危机的影响，业务规模没有
） 达到预计水平，因而本年度未达到预计效益。
2、"增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡亚通供应链基
地项目"，按照计划，增资上海怡亚通供应链有限公司人民币
150,000,000元已于2007年11月30日完成。截至2008年12 月31
日累计投入人民币120,958,787元， 跟招股说明书中所披露的
上海怡亚通供应链基地的募集资金第二年累计投入计划的差异
为人民币80,551,213元。主要是因为增资事宜在07年11月30日
才完成，募集资金只能按建设进度陆续投入。
3、“怡亚通全球供应链平台网络建设项目” 由于国际金融危
机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本公司继续投建该项目
，将会存在一定的风险，为规避风险，本公司暂停对全球供应
链平台的建设，使得该项目现处于停滞状态，导致募集资金人
民币71,235,010元（已扣除前期已投入的人民币80,764,990元
）闲置。为更加有效的发挥募集资金效益，本公司已于2009年
2月9日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过了“怡亚通
全球供应链平台网络建设项目”的募集资金变更为投入“供应
链整合中心建设项目”。
4、“怡亚通供应链华南物流配送中心项目” 由于政府规划调
整，使该地块上的工程建设无法进行。经市政府办公会议同意
以置换土地的方式解决该项目用地问题，但短期内无法完成该
项目土地的置换工作，使得该项目无法正常开展，导致募集资
金人民币281,390,200元（除前期支付的土地定金人民币
3,609,800元外） 处于闲置状态超过一年之久。为更加有效的
发挥募集资金效益，本公司已于2009 年2月 9日召开的2009年
第二次临时股东大会审议通过了“怡亚通供应链华南物流配送
中心项目”的募集资金变更为投入“公司通过增资联怡（香港
）有限公司参股伟仕控股有限公司项目”。（该募集资金项目
变更于本公司2008年第二次临时股东大会通过的《关于将“怡
亚通供应链华南物流配送中心项目”暂时补充流动资金的议案
》（于2009年3月12日到期）到期后实施。
项目可行性 “怡亚通全球供应链平台网络建设项目”已在海外建设的平台
发生重大变 有新加坡、马来西亚、印度、美国、英国及德国，由于国际金
化的情况说 融危机的冲击，导致国际经济形势严峻，如本公司继续投建该
明 项目，将会存在一定的风险，为规避风险，本公司暂停对全球
供应链平台的建设。
募集资金投
资项目实施 无
地点变更情
况
募集资金投
资项目实施
方式调整情 无
式调整情况
募集资金投 募集资金到位前，截止2007 年11 月5 日，本公司利用自筹资
资项目先期 金已累计投入募集资金项目人民币69,729,346元。毕马威华振
投入及置换 会计师事务所为此出具了"KPMG-C(2007)AR No.0507"号《预先
情况 已投入募集资金投资项目的自筹资金截至2007 年11 月5 日止
的使用情况的审核报告》。根据2007 年12 月14日本公司2007
年第二次临时股东大会的决议，同意用募集资金69,729,346元
置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，其中置换固定
资产预先投入人民币55,802,721元，置换项目配套资金预先投
入人民币13,926,625元。本公司保荐机构国信证券有限责任公
司为此出具了《关于深圳市怡亚通供应链股份有限公司首次公
开发行股票募集资金使用情况的专项意见》。用募集资金置换
预先已投入募集资金投资项目的自筹资金具体情况如下：
1、 置换“怡亚通供应链华南物流配送中心”项目实际预先投
入资金人民币3,609,800 元，其中用于项目配套资金人民币
3,609,800 元。
2、 置换“深圳市怡亚通供应链股份有限公司增资上海怡亚通
供应链有限公司投资上海怡亚通供应链基地”项目实际预先投
入资金人民币51,645,534元，其中用于固定资产投资人民币
49,926,260 元，用于项目配套资金人民币1,719,274 元。
3、 置换“怡亚通全球供应链平台网络建设”项目实际预先投
入资金人民币9,483,363 元，其中用于固定资产投资人民币
4,754,964 元，用于项目配套资金人民币4,728,399 元。
4、 置换“怡亚通大连供应商库存管理(VMI)服务” 项目实际
预先投入资金人民币4,990,649 元，其中用于固定资产投资
1,121,497 元，用于项目配套资金人民币3,869,152 元。
1、根据2008年2月18 日本公司2008 年第一次临时股东大会
的决议，募集资金项目中的“怡亚通供应链华南物流配送中心
项目”，由于该项目用地的后续土地出让手续正在办理过程中
，且项目前期筹建工作尚在进行中，因此该项目的募集资金目
前处用闲置募集资金暂时补充流动资金情况于闲置状态。为有
用闲置募集 效发挥募集资金效益，补充公司流动资金的临时短缺，将人民
资金暂时补 币250,000,000 元募集资金暂时用于补充流动资金， 期限不
充流动资金 超过六个月（以2008 年第一次临时股东大会批准该议案次日
情况 即2008年 2月19日起计算）。上述补充流动资金的募集资金已
于2008年8 月12 日归还至募集资金专户中。
2、根据2008年9月12日本公司2008年第二次临时股东大会的决
议，本次募集资金项目中的“怡亚通供应链华南物流配送中心
项目”，由于政府规划调整，使该地块上的工程建设无法进行。
经市政府办公会议同意以置换土地的方式解决该项目用地问题，
置换土地的程序正在进行之中，暂无法在短期内完成，因此该
项目的募集资金目前处于闲置状态。为更加有效的发挥募集资
金效益，补充本公司流动资金短缺，本公司将人民币
280,000,000 元募集资金暂时补充流动资金，期限不超过6 个
月（以2008年第二次临时股东大会审核批准该议案次日即2008
年 9月13日起计算）。上述补充流动资金的募集资金已于2009
年3 月12 日归还至募集资金专户中。
项目实施出 截至2008年12月31日， “大连供应商库存管理(VMI)服务项目
现募集资金 "和"医疗设备供应链管理服务项目"节余募集资金为人民币
结余的金额 9,856,355元及人民币1,607,640元。主要是为实际固定资产使
及原因 用资金少于原计划投入金额。
1、"大连供应商库存管理（VMI）服务项目"由子公司大连怡亚
通供应链有限公司施行。 该子公司经营中未单独核算"大连供
应商库存管理 （VMI）服务项目”的相应经营情况，故该子公
司根据以下测算基础对该项目所产生的收益进行测算。“大连
供应商库存管理（VMI）服务项目”的收入， 根据供应商库存
管理（VMI）服务项目的供应链管理服务的收入确认； 相关的
成本根据该子公司于 2008 年度经营供应链管理服务涉及的所
有费用所占该子公司经营供应链管理服务总收入的比例测算；
所得税则按上述收入减成本后按相应的税率测算。另外，根据
本公司上市招股书列明，“大连供应商库存管理(VMI) 服务项
目”预计在2008年完工后第一年效益可达到人民币2205110元,
但由于项目完工时间为 2008 年 6 月 30 日，所以截至 2008
年 12 月 31 日完工时间尚未满一年，因此尚难以评定其是否
达到预计效益。
2、本公司经营中未单独核算 “医疗设备供应链管理服务项目
”的相应经营情况，故本公司根据以下测算基础对该项目所产
生的收益进行测算。“医疗设备供应链管理服务项目”的收入
，根据医疗项目的供应链管理服务的收入确认；相关的成本根
据本公司于2008年度经营供应链管理服务涉及的所有费用（不
包括财务费用）所占本公司经营供应链管理服务总收入的比例
测算；所得税则按上述收入减成本后按相应的税率测算。
募集资金其 3、“全球供应链平台网络建设项目” 本年度由子公司苏州怡
他使用情况 亚通国际物流有限公司、联怡(香港)有限公司、Eternal Asia
Supply Chain Management(M) SPN. BHD.、Eternal Asia
Supply Chain Management (India) Private Limited、
Eternal Asia Supply Chain Management (S) PTE. LTD.、
EternalAsia Supply Chain Management USA Corp及Eternal
Asia Supply Chain Management GmbH.施行，并且该等公司于
2008年的业务只涉及该项目的建设和运营。因此，该等公司
2008年度的总净损益可视作为该服务项目本年度实现的效益。
由于其中大部分公司业务还处于起步阶段，因此该建设项目在
本年度内还未完全达到预定可使用状态，“本年度实现的效益
”出现负值的原因主要是因为该项目启动时需投入相关的开办
费用及受国际金融危机的影响而暂停该项目而出现亏损。
4、 “增资上海怡亚通供应链有限公司投资上海怡亚通供应链
基地项目” 由子公司上海怡亚通供应链有限公司施行,并且该
公司于2008年的业务只涉及该项目的建设和运营。因此，经募
集资金置换了先前本公司已投入的自筹资金及增资后，该公司
2008年度的净利润可视作为该项目本年度实现的效益。本年度
效益主要是上海怡亚通供应链有限公司在项目完成前承接的供
应链业务而产生的收益。由于相关的供应链基地还在建设当中，
故该项目在本年度内还未达到预定可使用状态。
2、非募集资金项目情况
项目名称 项目金额 项目进度（万元） 项目收益情况
上海洋山 3.4 亿 2,226.41 -
保税港区
合计 3.4 亿 2,226.41 -
3、长期股权投资
单位：元人民币
项目 2008 年 2007 年 2006 年
对子公司的投资 309,559,140 246,848,640 89,848,640
减: 减值准备 - - -
合计 309,559,140 246,848,640 89,848,640
【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳市卓优数据科技有限公司｜ -｜ -｜ 4355.17｜
｜上海怡亚通仓储物流有限公司｜ -｜ -45.51｜ 3312.95｜
｜上海怡亚通供应链有限公司 ｜ 15847.14｜ 288.23｜ 56427.88｜
｜厦门怡亚通供应链有限公司 ｜ -｜ -29.19｜ 724.07｜
｜联怡国际(香港)有限公司 ｜ 7759.02｜ 4583.67｜ 62924.45｜
｜长沙怡亚通供应链有限公司 ｜ -｜ -｜ 1536.35｜
｜深圳市怡亚通保税物流有限公｜ -｜ 198.99｜ 1378.15｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eternal Asia Supply Chain ｜ 6362.67｜ 88.55｜ 3545.86｜
｜Management GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eternal Asia Supply Chain ｜ -｜ -50.76｜ 5.60｜
｜Management (India) Private｜ ｜ ｜ ｜
｜ Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜联怡(香港)有限公司 ｜ -｜ -358.55｜ 31911.16｜
｜Eternal Asia Supply Chain ｜ -｜ -16.97｜ 760.37｜
｜Management (M) SDN.BHD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州怡亚通供应链有限公司 ｜ -｜ -133.21｜ 249.67｜
｜深圳市怡亚通酩酒供应链管理｜ -｜ -152.76｜ 690.17｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海外高桥保税物流园区怡亚｜ 509.39｜ 48.52｜ 18006.27｜
｜通物流有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海神迈信息科技有限公司 ｜ -｜ -4.51｜ 96.11｜
｜上海怡亚通国际贸易有限公司｜ -｜ 0.22｜ 1015.51｜
｜辽宁怡亚通供应链管理有限公｜ -｜ -｜ 1530.04｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山怡亚通供应链有限公司 ｜ -｜ -｜ 500.15｜
｜联怡时计有限公司 ｜ -｜ -93.84｜ 372.18｜
｜浙江讯茂数码科技有限公司 ｜ -｜ -69.18｜ 1365.98｜
｜青岛保税物流园区怡亚通供应｜ -｜ -146.01｜ 464.32｜
｜链有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连怡亚通供应链有限公司 ｜ -｜ 6.15｜ 3970.87｜
｜深圳市怡亚通鹏港供应链管理｜ -｜ -5.59｜ 494.80｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eternal Asia Supply Chain ｜ -｜ -102.86｜ 7.84｜
｜Management (S) PTE.LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜长怡科技有限公司 ｜ 26280.39｜ 839.45｜ 34350.37｜
｜信怡通讯科技有限公司 ｜ 31363.23｜ 322.86｜ 20684.62｜
｜上海怡亚通临港供应链有限公｜ -｜ -26.43｜ 6625.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eternal Asia Supply Chain ｜ -｜ 48.71｜ 971.26｜
｜Management (USA) Corporati｜ ｜ ｜ ｜
｜on ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市怡亚通物流有限公司 ｜ -｜ 6.76｜ 1510.08｜
｜苏州怡亚通国际物流有限公司｜ -｜ -25.84｜ 1064.78｜
｜深圳市怡亚通建材供应链有限｜ -｜ -｜ 120.07｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市宇商网科技有限公司 ｜ -｜ -｜ 895.93｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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