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☆经营分析☆   ◇港澳资讯200770   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械制造行业(行业)      ｜   29043.0｜   -4802.1｜-16.53｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉(产品)              ｜   29043.0｜   -4802.1｜-16.53｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)          ｜   12965.3｜-         ｜-     ｜       44.64｜
｜北方地区(地区)          ｜   16077.7｜-         ｜-     ｜       55.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械行业(行业)          ｜  112107.1｜     804.9｜  0.72｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅   炉(产品)           ｜  112107.1｜     804.9｜  0.72｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)          ｜   47471.9｜-         ｜-     ｜       42.35｜
｜北方地区(地区)          ｜   64635.3｜-         ｜-     ｜       57.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械制造行业(行业)      ｜   49350.8｜    3783.7｜  7.67｜      100.00｜
｜其中：关联交易(行业)    ｜    5104.1｜    -264.6｜ -5.18｜       10.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅  炉(产品)            ｜   49350.8｜    3783.7｜  7.67｜      100.00｜
｜其中：关联交易(产品)    ｜    5104.1｜    -264.6｜ -5.18｜       10.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)          ｜   49347.4｜-         ｜-     ｜       99.99｜
｜北方地区(地区)          ｜   34669.8｜-         ｜-     ｜       70.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械行业(行业)          ｜  177037.3｜  -10681.2｜ -6.03｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉(产品)              ｜  177037.3｜  -10681.2｜ -6.03｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)          ｜   46084.9｜-         ｜-     ｜       26.03｜
｜北方地区(地区)          ｜  130952.4｜-         ｜-     ｜       73.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    管理层讨论与分析   
    1、报告期内行业发展状况：  
    据行业统计数据分析：2009年1-5月，发电设备的产量为3835万千瓦，同比下滑了23.06%。由于“重发轻送”的局面得到逐步改观，火力发电设备的销售呈现负增长的局面，而以水电、风电、核电为代表的发电设备仍呈现大幅增长的态势。  
    A、火电下降最为显著。火电设备装机量负增长的趋势比较明显，随着电源投资的下降，未来火电设备销售仍面临较大的下滑压力。  
    B、水电建设持续增长。水电发电量维持较快增长，预计2009年水电新增装机容量达到2500万KW，同比增长 24.38%。  
    C、风电投资及装机保持高速增长。风电整机产能的扩大缓解了近两年中国风电机组供不应求的局面，也预示风电整机制造业的白热化竞争即将来临。  
    D、核电的进入高速发展期。目前我国在建核电机组11台，已核准 22 台，同意开展前期工作 10 台，总数超过 40 台。核电未来年均增速为 19.29%，已进入高速发展期。  
    2、报告期内公司经营情况讨论与分析  
    2008 年上半年，公司管理层和全体员工围绕 2009 年的五项重点工作，即：一是认真把握国际国内形势，加大力度开拓市场，争取承接有效的盈利订单以降低金融危机对公司经营的影响；二是加强项目风险分析与控制，提高公司的项目管理水平；三是进一步优化公司的成本基础，降本增效，提高公司产品的盈利能力；四是结合公司的搬迁工作和实际生产能力，整合公司现有的组织架构，优化人员配置，提高运营效率；五是做好各项专业技能培训和技术转让培训，以适应公司未来的发展，努力提升公司的经营业绩。   
    报告期内，公司主要经营范围未发生变化。公司主要经营电站锅炉、特种锅炉、脱硫设备及其它压力容器及辅助设备等产品的开发、生产及销售。报告期内公司实现营业收入290,429,707.97 元，比去年同期下降 41.15%；营业利润-190,776,119.75 元，比去年同期下降98.65%；实现归属于母公司所有者的净利润-188,799,726.28 元，比去年同期下降 92.48%。  
    报告期内，公司经营业绩发生亏损的主要原因是搬迁期间较低的生产活动造成毛利的降低以及贷款增加导致财务成本的上升。  
    三、 报告期内主要经营情况                                                  
    1、公司主营业务分行业、产品情况表：                            
    人民币：万元                                                                                                                                          
    分行业         营业收入   营业成本    毛利率(%)                                                                                                                                                                                                              
    机械制造行业  29,042.97   33,845.10   -16.53%                                                                                                                                                                                                            
    分产品         营业收入   营业成本    毛利率(%)                                                                                                                                                                                                       
    锅  炉        29,042.97   33,845.10   -16.53%   
                  营业收入  营业成本  毛利率                                                                                  
    分行业        比上年同  比上年同  比上年同                                                                              
                  期增减％  期增减％  期增减％                                                                                 
    机械制造行业  -41.15%   -25.72%   -24.20%                                                                                
                  营业收入  营业成本  毛利率                                                                              
    分产品        比上年同  比上年同  比上年同                                                                       
                  期增减％  期增减％  期增减％                                                                                 
    锅  炉        -41.15%   -25.72%   -24.20%  
    其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易总金额为 1,073.16 万元。  
    2、主营业务分地区情况                                         
    单位：（人民币）万元  
    地区        营业收入      营业收入比上年增减（%） 
    南方地区   12,965.29             3.93% 
    北方地区   16,077.68           -56.40% 
    3、主营业务构成变化情况：                                             
              占主营收入的比例％        占主营成本的比例％  
    产   品   本期数     期初数      本期数      期初数  
    锅炉       100        100        100          100  
    4、报告期内无其它对报告期净利润产生重大影响的经营业务。  
    5、报告期内本公司控股子公司的经营情况及业绩：                        
    人民币：万元  
    公司名称                        经营范围                 
                    锅炉、能源环保产品、钢结构、热能产品 
武汉蓝翔能源环      及其辅助设备的技术研究、设计、技术咨 
                                                             
保科技有限公司      询、技术服务；开发产品的销售；能源工 
                    程（非土建工程）承包和技术服务。  
                    机电产品的包装、设计与制造；金属结构 
 武汉锅炉博裕实     件加工；模型模具的设计与制造；各种高                                                              
 业有限责任公司     中压阀门毛坯和铸钢、铸铁件、有色金属 
                    铸件的生产。  
    公司名称      注册资本  资产规模    净利润                   
武汉蓝翔能源环    2,000     4,510.67   -106.55 
保科技有限公司                                     
武汉锅炉博裕实    1,911.5   1,550.81   -494.97 
业有限责任公司                   
    6、公司经营中面临的主要问题、风险以及下半年的业务计划和风险因素及应对措施  
    由于受国内电力需求放缓的影响，尤其是火电市场的大幅萎缩，2009 年上半年公司经营中面临的主要问题是：承接订单的水平较去年同期有所下降；企业资金比较紧张；帐款回收存在一定难度。  
    由于公司计划在 2009年中期将生产设施搬迁至新的厂址，目前公司搬迁工作进展顺利，下半年，公司将继续围绕年初制定的全年五项重点工作去解决经营中遇到的困难，强化项目管理，抵御经营风险；切实加强成本管理，采取各种措施控制成本，确保公司实现平稳发展。    
    四、报告期投资情况  
    1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
    2、报告期内公司未进行其它投资。

投资情况说明：
    报告期投资情况  
    1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。  
    2、报告期内公司未进行其它投资。


经营情况评述：
【2008年年报】
    一、报告期内经营情况的讨论分析
    2008年是公司被收购重组后的第一年，由于公司计划在2009年中期将生产设施搬迁至新的厂址，因而2008年公司承接订单的水平与2007年相比有所下降。在国内外经济形势急剧变化的经营环境下，公司新一届管理层较好的完成了年初制定的四项重点工作，即：一是增加盈利订单量；二是提高公司的项目管理水平；三是最优化公司的成本基础；四是以人为本，做好各项专业技能培训和技术转让培训。由于销售收入的下降，手头订单的毛利进一步降低造成的资产减值损失的增加，以及贷款增加导致财务成本上升的原因，公司董事会在2008年陆续发布了业绩预警公告。报告期内，公司实现营业收入112,107.13万元，比上年度减少36.68 %；实现利润总额-37,256.84万元,比上年度减少28.58％，实现归属于上市公司股东的净利润-35,393.43万元,比上年度下降26.35%。
    二、公司经营情况
    （1）主营业务范围及其经营状况公司主要经营范围：从事电站锅炉、特种锅炉、脱硫设备及其它压力容器及辅助设备等产品的开发、生产及销售。
    公司主营业务分行业、产品情况：
    单位：（人民币）元
    分行业或分产品
    主营业务 营业收入     营业成本    营业利 营业收  营业成 营业利润
    分行业情                         润率(%) 入比上  本比上 率比上年
    况                                       年增减  年增减 增减(%)
                                             (%)     (%)
    机械行业 1121071252.12 1113022567.22 0.72% -36.68% -40.71% 6.75%
    主营业务
    分产品情
    况
    锅炉     1121071252.12 1113022567.22 0.72% -36.68% -40.71% 6.75%
    注：公司所有产品属于为能源、环保行业提供专用设备的机械制造行业。
    公司主营业务分地区情况
    单位：（人民币）元
    地区                   营业收入 营业收入比上年增减（%）
    南方地区474,718,568.79 3.01%
    北方地区646,352,683.33 -50.64%
    三、公司未来发展望
    （1）2009年公司面临所处行业的发展趋势分析自2008年底国际金融危机爆发以来,全球的经济形势变化快、影响深、涉及面广已超出公司预期。随着危机的扩散和蔓延,对中国经济发展的影响也更加明显，这势必影响到中国电力行业的发展。
    由于目前国内电力市场需求放缓，特别是国内火电市场招标项目已明显减少，来自国内行业的分析资料显示，2009年，中国电站锅炉行业将遭遇前所未有的"寒流"。因此，公司在2009 年将面临更为严峻的市场环境、承接订单将会面临更多困难。
    （2）公司未来发展战略我国推出的4万亿人民币经济刺激计划中，包含了对符合环保要求的基础设施建设的投资。这对阿尔斯通意味着有利的投资环境，以及巨大的商机。阿尔斯通拥有世界领先的AGVTM轨道交通技术，以及覆盖煤炭、水电、天然气、核能和风能多种能源形式的集成电厂解决方案。
    展望未来，公司将借助阿尔斯通公司这一平台，寻找机遇并努力提升公司的未来发展。公司投资8.5亿元人民币新建工厂的主要目的是进一步发展本公司锅炉生产制造水平。通过引进阿尔斯通世界一流的超临界及超临界的锅炉技术、公司未来的产品将是环保、高效并适应电力市场发展的需求，从而大幅度提升本公司的整体营运水平，使其在工程设计、制造生产和完工产品等方面都达到世界顶级水准，从而成为阿尔斯通锅炉业务在全球重要的和中国唯一的锅炉生产基地，并使公司成为亚洲和全球最先进的锅炉设备制造商之一。
    （3）新年度的经营计划2009年公司面临诸多挑战和困难，公司管理层将高度关注国内外市场形势的变化和成本要素的价格变化，努力提升公司的经营业绩并做好以下五项重点工作：
    1、认真把握国际国内形势，加大力度开拓市场，争取承接有效的盈利订单以降低金融危机对公司经营的影响； 2、加强项目风险分析与控制，提高公司的项目管理水平； 3、进一步优化公司的成本基础，降本增效，提高公司产品的盈利能力； 4、结合公司的搬迁工作和实际生产能力，整合公司现有的组织架构，优化人员配置，提高运营效率； 5、做好各项专业技能培训和技术转让培训，以适应公司未来的发展。（4）主要风险因素及解决方案根据有关方面的预测，2009年，电站锅炉市场预计形势严峻，公司面临销售市场份额下降的风险。面对国际金融危机和新的市场风险，公司将采取积极的态度，以成本和技术优势进一步开拓市场，力保市场份额。原材料价格的波动给公司带来较大的影响。公司将继续加强原材料消耗定额管理，保持合理的库存，持续跟踪原材料价格的走向，采取不同的采购策略。公司也将继续保持与主要原材料供应商的良好合作关系，签订持续的供货合同，确保材料供应的计划性和价格的平稳性。
    四、报告期内的投资情况
    （1）报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （2）报告期内公司无非募集资金投资重大项目的情况。

投资情况说明：
报告期内的投资情况
    （1）报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
    （2）报告期内公司无非募集资金投资重大项目的情况。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜武汉蓝翔能源环保科技有限公｜              ｜     -106.55｜     4510.67｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜武汉锅炉博裕实业有限责任公｜              ｜     -494.97｜     1550.81｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘