个股档案

☆公司报道☆ ◇600016 民生银行 更新日期：2009-11-23◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-23】
 民生银行(600016)行长洪崎:中小企业贷款比年初增逾50%
　　民生银行H股发行国际路演于北京时间11月19日早晨5时结束。18日中午,香港公开发售先行结束。投资者的认购热情之高出乎意料，超额认购超150多倍。根据招股说明书的条款，公开发售超过100倍认购将启动回拨机制。
　　11月21日，刚刚从美国归来的民生银行行长洪崎风尘仆仆的参加了当日举行的21世纪亚洲金融年会。会议间隙，当《证券日报》记者问及其在美国路演的情况时，洪崎微笑着连连点头。
　　11月19日，民生银行H股首次公开发行（IPO）发行价定于每股9.08港元，略高于区间中值。此次IPO集资总额达301.6亿港元，成为今年来香港集资额最大的IPO，并且民生银行H股将于11月26日挂牌。
　　洪崎在此次演讲中表示，2009年以来，民生银行通过多种形式给予民营经济近4千亿贷款支持，该行将持续加快在中小企业业务领域的专业机构、团队建设及业务资源，预计中小企业贷款比年初将大幅度增长50%以上。
　　他表示，作为国内第一家民营投资入股为主的股份制商业银行，民生银行充分发挥自身优势，加大信贷力度，助推民营企业，尤其是中小企业顺利渡过难关，2009年以来民生银行通过多种形势给予民营经济近4千亿贷款支持。“我们还持续加快在中小企业业务领域的专业机构、团队建设及业务资源，全行中小企业贷款比年初大幅度增长50%以上，有利支持中小企业发展壮大，其中新推出的扶持小业主经营的上贷通产品，由于定位明确经典高速，有效缓解中小企业贷款问题。”
　　洪崎称，“一方面我们始终坚持以客户为中心的流程银行管理方面，鼎力支持一批稳健、成长性较好大中型民营企业，以融资部分融资安排为核心能力，不断改进产品服务，引导开发民营企业结构性融资，资产管理等综合业务的需求，努力成为中大型企业全流程服务的银行，以及金融市场交易资产供应商，通过深入综合经营服务体系，帮助成长性民营企业做强做大，作出品牌特色，跻身全国百强甚至世界百强之列。另一方面进一步发挥中小企业事业部的专业模式，持续加快中小企业业务能力的资源投入，扩大中小企业业务的开发，逐步完善中小企业营销服务模式及风险控制等核心技术，在未来几年，稳步提高中小企业业务占比，使其成为本行核心竞争力所在。通过专业化管理体制为广大中小企业解决发展中资金瓶颈，确保国民经济稳步发展，我们相信随着中央正确扩内需、保增长政策的逐步奏效，随着民营经济中小企业融资难问题得到南街，中国这个巨人将继续破浪前进，民生银行也将牢牢抓住这一历史发展机遇。”
【出处】证券日报【作者】

【2009-11-20】
 民生银行(600016)H股发行价落定:9.08港元/股
　　民生银行H股发行价格终于落定。民生银行今日发布公告称，其H股发行价格定为9.08港元/股，此次发行之后，在行使超额配售权之前，民生银行将发行3321706000股H股，募集301.61亿港元，折合人民币265.70亿元。
　　民生银行此次H股发行受到国际市场热烈追捧，国际认购部分超额配售近12倍，香港公开发售部分超额配售倍数近160倍。其国际配售及公开招股的获得追捧使得之前市场猜测其发行价可能接近上限价9.5港元/股。
　　民生银行的解释是为此次H股发行在充分考虑现有股东利益的前提下，根据国际惯例，通过累计订单和簿记建档，参照同类银行在国际市场的估值水平，并依据路演过程中获得的国际资本市场情况和订单数量，最终确定发行价格为9.08港元/股。 
　　多数市场观点认为，民生银行将H股发行价确定在9.08港元比较合理，不仅为H股投资者提供了较大二级市场空间，也为其A股价格提供强力支撑。按照惯例，这个定价为二级市场留下了15%－20%的上涨空间。即其H股股价折合人民币将可能达到9.2－9.6元/股，有市场人士认为，民生H股上市后股价一旦出现上扬，很可能会推动民生A股展开一波联动行情。 
　　截至昨日收盘，民生银行A股价格为8.49元/股，民生银行确定的这一发行价折合人民币约8元/股，低于当前A股股价。 
　　民生银行H股将于11月26日上午九点三十分在香港交易所主板挂牌上市。
【出处】上海证券报【作者】周鹏峰

【2009-11-19】
 民生银行(600016)H股公开发售超购逾150倍
　　民生银行（600016）18日中午截止公开发售。有市场消息称，公开发售反应理想，暂时已获逾150倍超额认购，冻结资金约2500亿元。 
　　根据回拨机制，由于公开发售已超购逾100倍，民生银行公开发售部分将从占比5%，提升至20%。民生银行发行价区间为8.5至9.5港元，19日定价，并在本月26日挂牌。
【出处】东方早报【作者】

【2009-11-19】
 民生银行(600016)H股认购启动回拨机制 
　　市场人士透露，民生银行H股香港公开发售18日结束，散户认购获得了160多倍的超额认购，冻结资金逾2400多亿港元。民生银行H股发行回拨机制将被启动，该行公开发售部分将从此前占全球发售股份的5%上升为20%。
　　根据民生银行招股说明书的条款，公开发售超过100倍认购将触动回拨机制，这样香港公开发售可供认购的股份总数达到664342000股，占全球发售股份的20%。在启动回拨机制之后，民生银行向机构投资者发售的股份为26.5737亿股，按照每股9.5港元的发行价上限计算，发售金额最高为252.42亿港元，折合32.57亿美元，考虑到五家基础投资者已经认购了3.4亿美元的股份，只有最多29.17亿美元可供机构投资者认购，这就意味着国际路演已经获得了超过10倍的认购。
　　到美国东部时间17日下午5时，民生银行国际路演的下单金额超过300亿美元。据消息人士透露，厚朴基金又追加2亿美元的订单。国际路演将在北京时间19日早晨5时结束，并最终确定发行价格。（张朝晖）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-18】
 民生银行(600016)H股国际配售超200亿美元 20日公布招股价格
    民生银行H股受到国际机构买家的热捧。据消息人士透露，截至昨日下午五点，民生银行H股国际认购部分的认购金额已经超过200亿美元，达到配售额上限的5倍以上。
    “认购还在不断增加。”消息人士表示，金融危机之后，国际机构投资者对银行的投资慎之又慎，但民生银行仍然受到众多国际买家的青睐。
    据了解，5倍以上的超额认购在港股较为罕见，这说明内地的民营银行受到国际投资者的肯定。
    淡马锡有望二度入股
    为了使国际配售取得理想效果，民生银行管理层在各地召开推介会，对民生银行经营业绩和市场热点问题进行回应。
    据了解，目前，欧美的一些大型基金已经开始下单，而且资金动辄上亿，最高单笔认购金额高达2.5亿美元。据市场人士透露，美国的大型PE公司如TPG（德克萨斯太平洋集团）已经下单。金融大鳄索罗斯也有意入股，估计涉资最多1亿美元，而来自中东、印度等地区的投资者也现身认购名单。
    值得关注的是，市场人士透露，众多国际投资者中可能出现了淡马锡的身影。
    2004年淡马锡作为战略投资者入股民生银行，成为其第七大股东，三年后淡马锡所持民生银行的4.72亿股份全部解禁。自2008年二季度至今年初，淡马锡所持民生银行股份已全部减持。
    分析人士认为，淡马锡此前的退出，除了与当时自身资金状况有关之外，民生银行投资美国联合银行的亏损也是重要原因。但是此次淡马锡的二度入股，显然是对现在的民生银行投了信任票。
20日公布招股价
　　国际机构投资者热捧民生银行，散户的认购也同样热烈。消息人士透露，在香港，民生银行招股说明书加印了2次，散户的认购热情很高。截至16日，认购申请表发放了近60万份。
    民生银行H股招股说明书显示，民生银行此次全球发行33.217亿股H股,招股价为8.5港元至9.5港元（约合7.49元至8.37元人民币），其中初步安排香港公开发售1.66亿股，占全球发售总数的5%，国际发售31.6亿股，占全球发售总数的95%。
    民生银行称，该行立志要做中国最有特色的银行，其市场定位是“民营经济的银行、小微企业的银行、富人的银行”。
    分析人士认为，上半年的天量信贷之后，民生银行同样扮演了积极的放贷者角色，资本金消耗很大。民生银行H股发行主要为了应对资本金不足的问题。通过H股上市融资补充资本金后，民生银行资本充足率将达11.9％。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2009-11-16】
 民生银行(600016)H股13日起公开发售 当天获20倍超额认购 
　　据香港媒体报道，今年以来香港集资额最大的新股——民生银行H股（600016）13日起公开发售，当天即获得近20倍超额认购。国际配售部分也已获得近5倍超额认购。
　　民生银行此次发行33.217亿股H股，其中95%面向国际投资者配售，5%向散户投资者公开发售。民生银行此次招股价区间为8.5港元-9.5港元（约合7.49元-8.37元人民币），按计划，其13日起至18日在港公开招股，19日定价，26日挂牌。民生银行A股上周五收报8.09元人民币，涨1%。
【出处】东方早报【作者】

【2009-11-13】
 民生银行(600016)H股将于11月26日上市
　　11月12日晚，民生银行发布H股招股书显示，定于11月13日至18日中午12时接受公开认购，11月26日在港交所主板挂牌；保荐人为中银国际和瑞银；按每手500股计算，入场费为4797.93港元。
　　民生银行计划发行33.22亿股H股，95%国际配售，5%公开发售；发行价区间为8.5港元至9.5港元，集资最多316亿港元，以中位数9港元计算，集资净额约290.78亿港元，将用作巩固资本基础，支持业绩持续增长。
　　民生银行预期，截至2009年12月底，纯利将不少于110亿元（人民币，下同），招股价相当于预测市盈率15.08倍至16.85倍，派息比率不少于30%；该行截至2008年12月底，全年净利润78.93亿元，按年增长24.59%，净利息收入升34.54%，至303.8亿元；截至2009年9月底，9个月净利润升17.74%，至102.13亿元。
　　此外，民生银行引入5名基础投资者，其中包括华人置业、旭日企业正副董事长杨钊及杨振勋、中国海外集团、Ever Eagle Limite，以及平安资产管理合共认购约3.4亿美元股份，设禁售期6个月。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-13】
 民生银行(600016)H股今起公开招股 
　　民生银行H股今起至18日在港公开招股，招股价区间为8.5－9.5港元/股，每手500股，入场费（佣金+过户费+股票成交价）为4797.93港元，该行公告预定19日定价，并确认了26日挂牌的消息。
　　来自市场人士的消息则称，路演进行至12日，该行国际配售认购金额已达141亿美元，认购倍数为3.66。目前，除了5大基础投资者，包括索罗斯、厚朴基金、美国老虎基金等资本大鳄均大手笔认购民生银行H股，中东、印度、中国香港等地区的投资者对民生银行H股也颇为追捧。
　　此前消息人士称，索罗斯认购金额为1亿美元、厚朴基金则斥资10亿美元。
　　不过，与H股上市路演获热捧局面不同的是，民生银行A股近几个交易日的表现则较平。自3日至今，其股价一直在8元/股左右徘徊。国泰君安金融行业资深研究员伍永刚认为，这与内地投资者对民生银行仍存在质疑有关，再有该行投资美国联合银行控股公司失利也让投资者印象不好，尽管该行早已计提了拨备。民生银行官方认为，对美国联合银行控股公司投资的失利对其日常经营及利润不会受到重大影响。
　　市场人士则认为，之前招行投资永隆、中投投资巴克莱，也存在不同程度的亏损。本次美联事件虽对民生银行经营和H股发行都无太大影响，但中国银行业应在多次海外投资中吸取教训。
　　但意外的是，消息人士称，路演时机构投资者基本没有问及投资联合银行失利的事情，更多关注的还是该行事业部改革、定位，“商贷通”盈利前景以及宏观经济对其有多大影响等较为前瞻性的问题。
　　截至目前，民生银行H股上市路演已经进行到第5天，据消息人士介绍，民生银行路演团队10日中午与20多家基金举行完小型午餐推介会后，便兵分两路前往新加坡和迪拜路演。不过昨日，在迪拜的团队已奔赴巴黎，在新加坡的路演队伍则可能昨晚已赴美国。
　　民生银行此次全球发售的H股总数为33.21亿股，其中初步安排香港公开发售1.66亿股，占全球发售总数的5%，国际发售31.6亿股，占全球发售总数的95%。于香港公开发售截止认购日起计的30日内，全球协调人还可以通过行使超额配售权，要求民生银行额外增发4.98亿股H股，民生银行本次发行规模总计将不超过38.2亿股。
　　UBS AG香港分行为是次全球发售股份之独家全球协调人，UBS AG香港分行和中银国际亚洲有限公司为是次全球发售股份之联席保荐人，UBS AG香港分行、中银国际、中金、麦格理和海通证券为是次联席账簿管理人及联席牵头经办人。
　　不考虑超额配售权，民生银行此次融资规模将介于282亿至315港元之间。民生银行融资办主任刘敏文昨日称，此次融资后，该行核心资本充足率将超过9%，资本充足率则将达到12%。据民生银行行长洪崎昨日在香港召开的媒体及投资者视频见面会上称，截至9月底，该行核心资本充足率为6.02%，资本充足率为8.57%。可见，此次融资将大大缓解民生银行资本压力。
【出处】上海证券报【作者】时娜,周鹏峰

【2009-11-13】
 民生银行(600016)募资完毕后资本充足率将超过12%
    民生银行相关负责人12日表示，该行H股募资完毕后，资本充足率将超过12％，核心资本充足率将超过9％。分析人士指出，这将支持民生银行未来三年的扩张计划。与此同时，民生银行的H股股权认购风暴仍在继续。市场人士透露，截至昨日，民生银行的H股网下机构认购金额为141亿美元，认购倍数已达3.66倍。
    民生银行12日宣布于2009年11月13日至2009年11月18日进行H股发行的香港公开发售。这意味着个人投资者可以去收款行缴款认购民生银行H股股权。此外，民生银行H股的预期定价日为2009年11月19日，在香港联交所交易的预期日期为2009年11月26日。
    中国民生银行13日发布公告确认，本次H股发行的价格区间初步确定为8.50-9.50港元。本次发行的全球发售H股总数为3,321,706,000股，其中初步安排香港公开发售166,086,000股，占全球发售总数的5%，国际发售3,155,620,000股，占全球发售总数的95%。中国民生银行股份有限公司于香港联合交易所有限公司主板挂牌交易的股份代号为01988。
    此外，公司表示，香港公开发售截止认购日起计的30日内，瑞银香港分行可以通过行使超额配售权，要求公司额外增发498,255,000股H股。（张朝晖）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-11】
 民生银行(600016)路演之际黯然神伤:曝8亿海外投资损失
　　近两日对于民生银行来说可谓一喜一忧。在刚刚举行H股路演并传出其H股发行超额数倍认购喜人消息的同时，昨日一则国外投资失利的公告却使其黯然神伤。而这则新闻并未在喜气洋洋的H股路演会上被过多提及，反而却出现在了其当晚的公告中。
　　据民生银行最新披露，公司分两步斥资参股的联合银行控股公司（UCBH）已被关闭，而这不但将直接导致中资银行入股美国本土银行的首单失利，该行也将因此背负8亿多元的投资和减值损失。
　　两年未到
　　8亿元海外投资“打水漂”
　　2008年时，民生银行意气风发的将参股美国联合银行做为其“走出去”的重要一步，然而不到两年时间，这桩海外投资却陷入了“全军覆没”的境地。
　　据民生银行昨日披露，11月6日，美国联合银行已由加州金融管理局(FDIC)关闭, FDIC被指定为接管人。而美国联合银行的关闭将导致民生银行产生巨额投资损失风险。目前，民生银行对美国联合银行累计投资折合约8.87亿元,约占其总股本的9.9%。民生银行同时确认，该公司已按会计准则确认投资损失和减值损失合计8.24亿元人民币，尽管美国联合银行的倒闭将增加。该事项不会对公司的经营及利润造成重大影响。
　　资料显示，美国联合银行是美国最大的服务华人社区的商业银行之一，总资产达104亿美元。该行在中国设有一家独资子行――联合银行(中国)有限公司。2007年9月，经公司董事会批准，同意民生银行投资参股美国联合银行。民生银行于2008年3月5日以可转换优先股的形式入股联合银行，持股比例为4.9%。当年12月23日,民生银行增持联合银行620万股股份，持股比例升至9.9%。目前，民生银行为其单一最大股东，对联合银行的初始投资金额为8.87亿元。
　　财报揭美联银行亏损严重
　　却未作特别风险提示
　　此次美国联合银行的关闭可谓事发突然，在民生银行的近期公告中均未对该项投资的巨大风险进行提示。记者查阅民生银行2008年年报发现，截止2008年12月31日，美国联合银行总资产135.03亿美元，净资产14.28亿美元；2008年归属普通股股东的净亏损为0.76亿美元。截止2008年12月31日，本投资的账面价值已由初始投资的8.87亿元减为5.43亿元。
　　在民生银行半年报中，因联合银行业绩报告推迟披露，因此并示涉及这一投资项目的盈亏情况。而民生银行三季报显示，到三季度末，这一账面价值早已大幅缩水到0.63亿元。
　　距民生银行三季报披露不足一月，联合银行就已应声倒下，民生银行的8亿多元投资也将一去不返。尽管民生银行已将大部做了投资和减值损失，但仍剩下的税前6300万元还未计提，这或将对净利润的影响约5000万元左右。
　　投资美联银行初始
　　即受到质疑
　　值得注意的是，早在民生银行初涉美国联合银行之际，随着金融危机的爆发，当时就有媒体对这项投资提出过担忧。据了解，按民生银行设想，由于其有很多从事贸易的客户，正在大力发展贸易融资业务，这与联行的业务特长是契合的。中国最大的贸易伙伴是美国，如果民生银行能与一家地处美国又为中国客户服务的银行合作，就可以一起拓展贸易融资市场。
　　然而，随后美国次贷危机的蔓延，联合银行的股价也大幅下挫，对民生并购联行一案的质疑声逐渐四起。这种质疑主要来自于两点：一是收购成本是否过高、收购时机是否不佳；二是房贷坏账对联行的影响到底有多大？ 
　　有关数据显示，早在2008年前，联合银行的不良贷款率就已显现出快速上升的趋势。从2006年底的0.19%增加至2007年中的0.42%。而坏账拨备率则从2006年底的504%下降至2007年中的214%，随后在2007年第四季度增加了1800万美元的贷款储备量。
　　联行的贷款组合主要集中于美国房地产市场，外界的估算是，与之相关的贷款占比达到77.16%，建筑贷款大概占总贷款额的20%左右。次贷危机连锁影响到建筑市场萎靡，所以联行的贷款业务也将受影响。
　　显然这一问题并未受到民生银行的重视并采取行动，最终导致了此项投资的失败。
　　H股路演
　　仍受追捧
　　就在美国联合银行投资损失公告发布的前日，民生银行已开始在港进行了其H股发行路演，反响热烈。据报道，民生银行最终确定的路演询价区间落在8.5～9.5港元／股，按计划发行不超过38.2亿Ｈ股计算，该行此番融资规模最高可能达到363亿港元，折合人民币320亿元左右，超过此前市场预期。得益于近些年的快速发展及保持多年的较低不良率，国际投资者对民生银行Ｈ股发行非常追捧。
　　9.5港元／股的上限价相当于行使超额配售之前市净率为1.84，配售之后相当于市净率1.8。目前，已赴港上市的６家中资行平均市净率约为2.28。因此，民生银行Ｈ股以上限价发行，其在二级市场仍有上升空间。
　　民生银行将通过此次上市融资补充资本金，截至今年9月底,民生银行资本充足率为8.57%,此次融资完成后,资本充足率将达11.9%。
【出处】证券日报【作者】

【2009-11-10】
 民生银行(600016)昨日香港启动路演 或诞生H股"巨无霸"
    本报讯 （记者李媚玲）昨天，中国第一家私有银行民生银行H股IPO正式在香港启动路演，按照最终确定的路演询价区间8.5-9.5港元/股，发行不超过38.2亿H股计算，民生银行此次融资规模最高可能达到363亿港元，折合人民币320亿元左右，这将成为今年以来全球第四大IPO。
　  对此，民生银行相关负责人表示，由于近些年的快速发展及保持多年的较低不良率，投资者对民生银行H股发行非常追捧。此次H股融资拓宽了公司的融资渠道，而公司的核心资本实力增强后，对未来几年加快开设分支机构和信贷扩张等业务均有积极影响。
  　民生银行2009年三季报显示，公司前三季度实现净利润102.01亿元，同比增长18.11％，每股收益0.54元。公司发布报告称，预计公司2009年全年实现净利润不低于人民币110亿元。
【出处】新京报【作者】

【2009-11-10】
 美联突然关闭 民生银行(600016)8.87亿元投资或打水漂
　　民生银行赴港上市之际，初笔海外投资却遭遇“滑铁卢”――美联银行被关闭，这对民生银行是个打击。8.87亿元的初始投资或将打水漂，民生银行账上剩余6300万元也将可能全额计提损失。
　　民生银行投资美国联合银行控股公司（UCBH）的计划无奈落空。根据该行今日公告，美国联合银行（UCB）由加州金融管理局关闭，被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。
　　民生银行称，UCB关闭可能导致民生银行对美联银行的投资存在投资损失风险。但公司已确认减值损失8.24亿元，该事项不会对经营及利润造成重大影响。
　　8.87亿元投资几乎血本无归
　　昨晚，民生银行有关人士告诉记者，美联银行关闭是突发情况，但之前我们已根据盯市原则，对UCBH的少数股权计提了减值损失。这对我们H股发行进程也不会有影响。
　　“最坏的情况是我们也受影响，我们已计提了8.24亿元损失，剩下的税前6300万元还未计提，这将对净利润的影响体现在5000万元左右。”上述人士称。
　　“这笔投资基本上算是失败了，民生银行参股UCBH联合经营或联合开发产品的投资目的恐怕是难以实现。”广发证券研究员对此感慨道。
　　上述民生银行有关人士则认为，这笔投资最后损失如何，取决于华美银行尽职调查后和联合控股的谈判，如果美联银行资不抵债，那原有股东也将没有权益。
　　也有市场人士猜测，在FDIC的主导下，华美银行可能一起并购美联银行及控股股东美联控股，如此，美联控股的原股东就能获得一定补偿，挽回些损失。
　　不过，有券商研究员认为，这种可能性比较少，美联控股本身就是壳，如果那样，华美银行就不会只收购子公司，而留下母公司的壳。
　　美联银行（UCB）为纳斯达克上市的美联控股（UCBH）所控制，亦是后者的主要资产。UCB关闭后，加州帕萨迪纳的华美银行将支付1.1%的溢价从FDIC处接手其所有存款（经纪存款除外）和绝大多数资产，包括香港支行的存款。
　　截至今年10月23日，全美最大的以华人为主要服务对象的美联银行总资产为112亿美元，存款总额约为75亿美元。该行成立于1974年。
　　对于美联银行突然关闭的原因，上述人士认为，可能它的住房按揭贷款资产质量有问题。
　　金融危机中二次入股
　　民生银行对于UCBH的“三步走”战略还未完成，就已成为败笔，而参股到控股的愿景也噶然而止。对此，上述民生银行相关人士认为，招行投资永隆、中投投资巴克莱，都在不同程度上有亏损，不单是我们一家失利。只能说我们在遭受全局性的风险上，要吸取教训。
　　而广发证券一位研究人士认为，招行投资永隆银行，之前计提了较多减值，但现在永隆已有盈利。而民生银行这笔投资就更差些，美联银行直接被收购了。不过，这些投资标的的历史数据都不错，投资失败跟金融危机的历史背景还是相关的。
　　中央财经大学郭田勇也认为，中资银行已进行的海外扩张比较多，交点学费也是正常的，不可能每投一笔都能收获惊喜。
　　“银行业要抄底，在实践中比较难。但民生银行在这次金融危机爆发前高位进入美联控股，还是有问题可以反思。各家银行应该有一套清晰的策略，在海外扩张中找准定位，毕竟中国银行业未来发展还是要走出去的。”郭田勇表示。
　　在该研究人士看来，“如果再投资的话，投资方式值得关注。像招行要约收购永隆的方式下的成本要低些，但风险也要高些。像民生银行两次入股，可以降低周期性风险，投资损失也会低些。”
　　此前，民生银行对UCBH的8.87亿元投资分两步进行，2007年10月，民生银行以每股17.76美元的价格首次入股UCBH，持股比例为4.9%；2008年12月，该行仅斥资2.04亿元、以每股4.85美元的价格再次持股5%。至此，民生银行持有UCBH9.9%的股份。
　　值得一提的是，2008年12月民生银行的二次入股，时值金融危机爆发期，UCBH的股价及整个银行业的经营状况也大幅下降，但民生银行的“敢于投入”或许还是没能料到今日美联控股被“掏空”的境地。
　　对于民生银行的两次眷顾，分析人士认为，“内资银行走出海外，一般都从香港入手，而民生银行当初看上美联银行，或许也是因为该行为华人提供业务，其企业文化、客户对象能与民生银行有所融合。”
　　颇有意味的是，今年10月份，彭博资讯曾援引知情人士的话报道，民生银行有意增持UCBH，将所持股权从9.6%大幅提升至50%，以帮助UCBH改善资本金水平。
【出处】证券日报【作者】

【2009-11-10】
 民生银行(600016):美联合银行影响不大 
　　民生银行（600016.SH）今日公告称，该行投资入股的美国联合银行（UCB）已于上周关闭，这将使得民生银行遭受投资损失风险，但预计不会对该行的经营和利润产生重大影响。
　　以经营美国华侨社区生意为主的美国联合银行，11月6日被美国联邦存款保险机构（FDIC）接管，华美银行（East West Bank）则与FDIC达成买卖协议，收购联合银行全球业务。
　　民生银行是联合银行的最大单一股东，持股比例9.9%。公告称，民生银行参股公司为联合银行控股公司（UCBH），UCBH通过联合银行从事其主营业务。联合银行关闭可能导致包括民生银行在内的UCBH股东存在投资损失风险。
　　民生银行已经在今年第三季度为该笔投资计提了8.24亿元的拨备，占其总投资8.87亿元的93%。鉴于大额拨备的提取，民生银行称，联合银行关闭不会对该行的经营及利润造成重大影响。按照民生银行的预测，该行前三季度已实现利润102亿元，预计全年利润不低于110亿元。市场分析人士亦表示，鉴于民生银行已经计提几乎全部损失，预计不会对其全年盈利有大影响，也应该不会阻碍该行的H股招股步伐。
　　不过，这将对中资银行的海外扩张造成一定打击。民生银行入股UCBH，是国内银行参股美国本土银行的首例，曾被寄予厚望。民生银行于2007年、2008分两次共斥资8.87亿元购入联合银行9.9%的股权，从而成为该行单一最大股东。
【出处】第一财经日报【作者】周静雅

【2009-11-10】
 民生银行(600016)对UCBH投资提足拨备
　　本报讯 今日，民生银行（600016）公告显示，美国联合银行(UCB)日前被加州金融管理局关闭。作为联合银行的股东之一的民生银行称，该行对此项投资的累计投资金额为8.87亿元人民币。因该行已经对UCBH的投资进行了较为充分的减值损失准备计提，联合银行关闭不会对该行的经营及利润造成重大影响。
　　民生银行参股了联合银行控股公司 (UCBH)，UCBH则通过UCB从事其主营业务。UCB关闭可能导致包括民生银行在内的UCBH股东存在投资损失风险。
　　资料显示，民生银行先后两次入股UCBH。2007年10月，民生银行首次入股UCBH，投资合计6.83亿元人民币，持股比例为4.9%；2008年12月，该行再次入股UCBH，以每股4.85美元的价格，投资2.04亿元人民币，增持UCBH股权至9.9%。
【出处】证券时报【作者】吴清桦

【2009-11-10】
 民生银行(600016)H股路演首日即获2倍认购 
　　民生银行昨日在香港正式启动H股IPO路演，并交出了路演首日机构2倍认购的满意答卷。市场人士认为，以此来看，民生银行H股以上限价发行的可能性增大，此前有消息人士对本报记者透露，民生银行H股路演询价区间为8.5－9.5港元/股。
　　据上述消息人士介绍，民生银行H股上市路演团队昨日上午和下午在香港与大型基金举行一对一的见面会，很多大型基金出手阔绰，下单量很大。中午，民生银行则在香港四季酒店进行午餐推介会，能容纳300多人的宴会厅座无虚席。截至昨日最后统计，路演首日民生银行已斩获机构2倍的认购。据其称，香港路演结束后，民生银行H股上市路演团队还将兵分两路前往欧洲与美国进行路演。
　　国泰君安金融行业资深研究员伍永刚认为，路演首日即获2倍认购可以说情况较好。此前，他们也预期民生银行路演会获得资金较为充裕的香港投资者追捧。伍永刚还称，以此情况来看，民生银行H股以询价区间上限价发行的可能性增大。而9.5港元/股的上限价折合人民币约8.36元/股，超过目前A股价格，这意味着民生银行融资规模最高可能达到人民币320亿元左右。
　　另有市场人士分析认为，如果以上限价9.5港元/股发行，且按照惯例上市后仍有15%－20%的升值空间，民生银行H股上市后股价将可能达到10.925－11.4港元/股，折合人民币约为9.62－10.04元/股。而截至昨日收盘，民生银行A股股价为8.11元/股。以当前A股股价来看，意味着A股股价与H股股价可能最多有超过20%的价差，这将对A股股价带来有益的提升。
　　如果以最低价8.5港元/股发行，加上上市后15%-20%的升值空间，该行H股上市后股价可能达到9.77－10.2港元/股，折合人民币约为8.61－8.98元/股，与当前民生银行A股股价则仅有10%左右的价差。
　　不过，按历史经验来看，中资行赴港上市最终多以上限价或接近上限价的价格发行。招行与工行即以询价区间上限价发行，而目前的认购情况则使得民生银行H股得以上限价发行成为可能。
　　可以说，民生银行H股上市预期一路向好。不过，在民生银行H股IPO预路演结束的同一天，也即上周五，美国联邦存款保险公司宣布将关闭旧金山联合银行。而民生银行目前则持有该行母公司联合银行控股公司9.9%的股份。但市场人士认为，这对民生银行影响不大。据民生银行今日公告，民生银行目前对联合银行共计投资8.87亿元，且早已对该笔投资计提了8.24亿元的拨备。
　　另外，上述消息人士确认了民生银行此次共引入5名基础投资者。港媒的进一步消息则称，5名基础投资者共投资3.4亿美元(约26.52亿元)，这5名投资者分别为旭日企业主席杨钊、刘銮雄旗下华人置业、中国海外、台资大润发、平安保险旗下平安资产管理(香港)，上述投资者有6个月禁售期。之前传闻中的紫金矿业与沙特阿拉伯基金并未在基础投资者之列。另外，据传沙特王子阿尔瓦德(Alwaleed bin Talal)可能参与了民生银行H股的认购，但不在基础投资者之列。
【出处】上海证券报 【作者】周鹏峰

【2009-11-09】
 民生银行(600016)H股询价超过此前市场预期 上限9.5港元
　　民生银行H股IPO路演询价区间落定。消息人士透露，民生银行昨日最终确定的路演询价区间落在8.5-9.5港元/股，按计划发行不超过38.2亿H股计，这意味着该行此番融资规模最高可能达到363亿港元，折合人民币320亿元左右，超过此前市场预期。
　　今日，民生银行H股IPO正式启动路演，此前的，该行在全球主要市场进行了为期5天的预路演，并据此确定了上述路演询价区间。消息人士称，得益于近些年的快速发展及保持多年的较低不良率，国际投资者对民生银行H股发行非常追捧。
　　一市场人士对记者表示，9.5港元/股的上限价相当于行使超额配售之前市净率为1.84，配售之后相当于市净率1.8。而当前，已赴港上市的6家中资行平均市净率则约为2.28，这意味着，如果民生银行H股以上限价发行，也仍有一定折扣，为二级市场留有空间，并将对A股股价有一定拉升作用。
　　而下限价确定为8.5港元/股，则主要是考虑到目前已赴港上市的6家中资银行大部分H股价格稍低于A股。
　　不过，从历史上来看，已赴港上市的6家中资银行中，招行与工行H股均以询价区间上限价发行，其他几家中资行H股发行价离上限价也仅有几分钱的差距。
　　截至上一个交易日，民生银行A股股价为8.13元/股，以1港元兑人民币0.881元计算，9.5港元/股的上限价相当于人民币8.36元/股，超过民生银行目前的A股价格，8.5港元/股的下限价约合人民币7.49元/股，低于当前A股价格。此前曾有市场人士对记者表示，民生银行H股发行价应该超过A股价格，否则无法向A股股东交代。
　　在询价区间确定的同时，基础投资者也已确定。不过据上述消息人士称，基础投资者为5家，而此前的报道则为7家，分别为沙特阿拉伯基金、中国平安资产管理、中国海外、旭日企业、台湾大润发，还有紫金矿业与华置主席刘銮雄。但消息人士则称，紫金矿业并不在基础投资者之列，至于还有哪一家落选以及最终落定的5家总计投资多少则不甚清楚。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-11-06】
 前股东翻10年旧账搅局　民生银行(600016)从容赴港IPO 
　　好事多磨。民生银行（600016）H股发行再遭前股东发难。
　　据香港媒体昨日报道，民生银行与前股东扰攘10年的股权纠纷，在该行H股上市前再次被翻出。
　　民生银行前发起股东郑州梦达实业、深圳前进科技开发公司，联同广州珠江投资基金管理公司，连月来不断向香港证监会、港交所寄发资料，指控民生银行未经授权将自己所持民行股份变卖，并专门召集香港媒体讨论此事。
　　不过，上述事件似乎均并未影响民生银行H股IPO（首次公开招股）的进程。根据最新消息，该行将于下周一（11月9日）正式开始H股路演，11月13日正式招股，并将在18日进行定价，11月26日在香港挂牌上市。
　　有消息称，11月2日民生银行已启动预招股，有7名基础投资者流露认购该行7亿美元股份的意向，其中包括一个沙特阿拉伯基金会、中国海外、平安资产管理公司以及台湾大润发、旭日企业、香港富豪刘銮雄等。
　　可查资料显示，郑州梦达实业和深圳前进科技均为民生银行发起人股东，但随后因上述两公司均在民生银行有贷款，且成为不良资产，上述两公司所持民生银行股权在该行A股上市过程中被强制拍卖或转让。
　　对于上述处理，郑州梦达实业和深圳前进科技均认定民生银行“转让行为”违法，10年来在不断起诉、申诉、上访。
　　2004年，民生银行第一次启动H股上市搁浅，就是因为深圳前进科技董事长兼总经理邱影新曝出，“民生银行在A股上市前假冒他的签名，从而取得国家工商总局的更名批复，成功上市”。 
　　最新进展则是，梦达实业副总经理范梦强称，2008年12月17日，国务院法制办作出国复（2008）163号裁决，责成国家工商总局删除民生银行变更登记表中有关梦达股权变更登记给上海巴士公司的内容。对此，香港媒体解读，这或意味着民生银行将梦达实业持有的3150万股民生银行转让给上海巴士公司是个悬案。
　　据香港媒体测算，上述旧案涉及郑州梦达实业和深圳前进科技各3150万股、6000万股原始股，经多次派发红股后，应持有股数已增至7.5亿股。以民生银行A股现价约8元计算，这部分股权市值达60亿元。
【出处】东方早报【作者】

【2009-11-05】
 民生银行(600016)H股强势发行 融资规模达300亿元人民币 
    【本报讯】民生银行或将以接近目前A股市场价赴港发行H股,有望提振A股市场其他金融股的人气?
    接近该行的人士称,民生银行H股IPO发行价应该接近人民币8元,折合港币9元左右,不过目前仍在预路演阶段,H股未来走势也不好判断,因此尚存变数?
    消息人士称,民生银行目前正在全球进行H股上市预路演,本周五预路演行程结束,9日开始正式路演,13日公开招股,26日挂牌,行程颇为紧凑?
    昨日民生银行A股价格微涨0.12%,收盘于8.11元/股?以1港元兑人民币0.881元计算,9港元的发行价还不到人民币8元,低于目前的A股价格?因此,国泰君安金融行业资深研究员伍永刚认为,以目前民生银行A股股价,并综合其发行窗口来看,9港元/股的价格不为过?
    另一市场人士则认为,民生银行H股发行价应该不低于人民币8元/股,此前,该人士也对记者表示,民生银行H股发行价格应该不低于A股价格?
    历史上看,先A后H的招行H股发行价就超过其当时A股价格,伍永刚说,一是因为香港投资者对招行比较认可,二是当时市场情况相对较好?他认为,民生银行H股发行价同样要看香港对其认可度,还有当时的市场情况?
    H股总体走势,以及同业H股表现,还有前三季业绩同比18.11%的增长都为民生银行赴港上市增添了不少底气?伍永刚认为,如果民生银行H股得以9港元/股或者更高的价格发行,对A股上市公司中金融机构赴港上市定价将起到正面作用,目前金融机构中预计年底前赴港上市的A股上市公司还有中国太保?
    伍永刚还认为,民生银行如果以9港元/股这一价格发行,这一发行价格对A股股价也将存在一定的拉动作用?
    以9港元/股计算,民生银行此次融资规模折合人民币将超过300亿?上述市场人士分析认为,以300亿元的融资规模计算,将使民生银行核心资本充足率达到8%多一点?伍永刚同样认为,300亿的规模对其核心资本充足率的贡献为2.3个百分点左右,如果不考虑利润累计因素,融资后该行核心资本充足率将达到8.1%～8.2%?截至6月30日,该行核心资本充足率为5.9%?
【出处】深圳商报【作者】

【2009-11-04】
 三季度末民生银行(600016)商贷通余额达321亿元
　　本报讯 记者昨日从民生银行(600016)获悉，截至9月末，该行今年力推的商贷通个人经营性贷款的余额达到321亿元。
　　民生银行主管零售业务的副行长毛晓峰预计，未来3年内，民生银行商贷通的户数将达到全国个体工商户的1%。届时，商贷通将成为民生银行重要的盈利增长点。
　　
【出处】证券时报【作者】唐曜华

【2009-11-04】
 民生银行(600016)H股发行价或至9港元 
　　正在香港进行H股上市预路演的民生银行（600016.SH）受到了投资者的广泛追捧，基础投资者虽未最终确定，但购者踊跃。
　　一位接近交易的市场人士称，民生银行H股的发行价格有可能高至9港元，这一价格虽然远远超出市场原先预期的7.5-8港元/股，但仍然能被投资者广泛接受。
　　这位人士称，截至今年三季度末，在香港上市的6家中资银行H股的2009年预期市净率和市盈率分别是2.33和13.71。按市净率计，民生银行H股发行后，市净率若要达到2.33的平均水平，发行价格将在9港元以上。
　　如果这一发行价格得以实现，民生银行有可能与交行、招行、工行一起，成为H股价格高于A股股价的中资银行。
　　同时，按计划发行不超过38.19961亿H股计，民生银行在香港的融资总额也将超过预期的300亿港元，达到350亿港元左右。这一融资规模将使民生银行的核心资本充足率在2010年底仍维持在8%以上，核心资本仍能支持11年的业务拓展，短期再融资的压力不再。
　　11月3日，民生银行冲高回落，开盘价与收盘价均为8.10元，盘中一度达到8.28元的最高价。当日，沪深两市小幅高开，沪指最终报收3114点，涨幅为1.22%。
　　事实上，据接近交易的市场人士称，目前看来，9港元的发行价格，从需求方来讲，是完全能被投资者接受的。原因一方面在于，目前香港市场短期内资金比较宽裕，流动性充足；另一方面，也是因为民生银行第三季度较为良好的业绩释放，使得投资者对其成长性有一定的信心。
　　对此，国信证券的分析师也有相似观点。他们认为，4、5月份和7月、8月初两个时间段内大量资金流入香港，之后都出现了香港股票市场和内地银行股较大幅度的上涨。银行股方面，内地市场和香港市场表现差异较大。内地银行股的上涨，是由外部资金流入香港所推动的，所以对香港市场未来的内地银行股价的判断，取决于香港市场流动性的判断。
　　国信证券的分析师认为，影响香港流动性主要有三个因素：美元的币值，美国市场流动性和美国经济相对强弱。经过监测，分析师认为，9月份有少量资金流入香港，没有出现资金流出香港的迹象，而且短期内尚未看到触发资金流出香港的因素。
　　A股方面，证券分析师普遍认为民生银行的目前估值水平在上市银行中属于较低水平。多数分析师把民生银行A股目标价定在10元左右，而光大证券更是乐观地将其目标股价定在10-13元。
　　不过，市场永远充满了变数。
　　由于前一阶段全球股市包括港股表现极佳，有市场人士已经开始看淡港股。时间窗口或将成为民生银行H股发行的最大变数。而这亦是民生银行加紧H股上市步伐的重要原因之一。
　　目前有报道称，民生银行H股将于11月13日起招股，并于11月26日挂牌。
【出处】21世纪经济报道【作者】