宝钢股份[600019] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600019 更新日期：2009-08-29◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢 铁(行业) ｜ 5443733.0｜ 234962.0｜ 4.32｜ 83.26｜
｜贸 易(行业) ｜ 5763695.0｜ 140822.0｜ 2.44｜ 88.15｜
｜其 他(行业) ｜ 478104.0｜ 58874.0｜ 12.31｜ 7.31｜
｜行业间抵销(行业) ｜-5133397.0｜ -106850.0｜ 2.08｜ -78.51｜
｜合计(行业) ｜ 6552135.0｜ 327809.0｜ 5.00｜ 100.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冷轧碳钢板卷(产品) ｜ 1456266.0｜ 99170.0｜ 6.81｜ 22.27｜
｜热轧碳钢板卷(产品) ｜ 1201510.0｜ 72473.0｜ 6.03｜ 18.38｜
｜宽厚板(产品) ｜ 488086.0｜ -27417.0｜ -5.62｜ 7.47｜
｜钢管产品(产品) ｜ 567114.0｜ 93085.0｜ 16.41｜ 8.67｜
｜不锈钢板卷(产品) ｜ 616482.0｜ 18972.0｜ 3.08｜ 9.43｜
｜特殊钢产品(产品) ｜ 249550.0｜ -31730.0｜-12.71｜ 3.82｜
｜其他钢铁产品(产品) ｜ 221891.0｜ -9825.0｜ -4.43｜ 3.39｜
｜合计(产品) ｜ 4800899.0｜ 214728.0｜ 4.47｜ 73.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区) ｜ 59545.8｜- ｜- ｜ 0.91｜
｜境外市场(地区) ｜ 5975.6｜- ｜- ｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁(行业) ｜16568300.0｜ 1799300.0｜ 10.86｜ 82.70｜
｜贸易(行业) ｜17276800.0｜ 349400.0｜ 2.02｜ 86.24｜
｜其他(行业) ｜ 1122800.0｜ 183000.0｜ 16.30｜ 5.60｜
｜抵消(行业) ｜-14882700.｜ 151000.0｜ -1.01｜ -74.29｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(行业) ｜20085100.0｜ 2482500.0｜ 12.36｜ 100.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冷轧碳钢板卷(产品) ｜ 3804300.0｜ 576400.0｜ 15.15｜ 18.99｜
｜热轧碳钢板卷(产品) ｜ 4785800.0｜ 782300.0｜ 16.35｜ 23.89｜
｜宽厚板(产品) ｜ 1205100.0｜ 347800.0｜ 28.86｜ 6.02｜
｜不锈钢板卷(产品) ｜ 1497600.0｜ -140600.0｜ -9.39｜ 7.48｜
｜特殊钢(产品) ｜ 965000.0｜ -27600.0｜ -2.86｜ 4.82｜
｜其他钢铁产品(产品) ｜ 1978100.0｜ 234300.0｜ 11.84｜ 9.87｜
｜小计(产品) ｜14235900.0｜ 1772600.0｜ 12.45｜ 71.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区) ｜17630900.0｜ 2055200.0｜ 11.66｜ 88.01｜
｜境外市场(地区) ｜ 2454200.0｜ 427200.0｜ 17.41｜ 12.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁(行业) ｜ 8805281.0｜ 1568484.0｜ 17.81｜ 85.27｜
｜贸易(行业) ｜ 8812576.0｜ 222553.0｜ 2.53｜ 85.34｜
｜其他(行业) ｜ 531337.0｜ 118339.0｜ 22.27｜ 5.15｜
｜行业间抵销(行业) ｜-7754910.0｜ -136906.0｜ 1.77｜ -75.10｜
｜其中:关联交易(行业) ｜ 1198761.0｜ 181570.0｜ 15.15｜ 11.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冷轧碳钢板卷(产品) ｜ 1870101.0｜ 429639.0｜ 22.97｜ 18.11｜
｜热轧碳钢板卷(产品) ｜ 2809243.0｜ 725351.0｜ 25.82｜ 27.21｜
｜宽厚板(产品) ｜ 561059.0｜ 216291.0｜ 38.55｜ 5.43｜
｜不锈钢板卷(产品) ｜ 942401.0｜ 11278.0｜ 1.20｜ 9.13｜
｜特殊钢(产品) ｜ 566670.0｜ -1754.0｜ -0.31｜ 5.49｜
｜其他钢铁产品(产品) ｜ 917376.0｜ 155811.0｜ 16.98｜ 8.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场(地区) ｜ 9309245.0｜- ｜- ｜ 90.15｜
｜境外市场(地区) ｜ 1085039.0｜- ｜- ｜ 10.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁(行业) ｜15018500.0｜ 2292900.0｜ 15.27｜ 78.52｜
｜贸易(行业) ｜15611200.0｜ 391700.0｜ 2.51｜ 81.62｜
｜其他(行业) ｜ 914800.0｜ 244600.0｜ 26.74｜ 4.78｜
｜抵消(行业) ｜-12325100.｜ -44900.0｜ 0.37｜ -64.44｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冷轧碳钢板卷(产品) ｜ 3245400.0｜ 725300.0｜ 22.35｜ 16.97｜
｜热轧碳钢板卷(产品) ｜ 4234100.0｜ 1014600.0｜ 23.96｜ 22.14｜
｜宽厚板(产品) ｜ 793700.0｜ 265400.0｜ 33.44｜ 4.15｜
｜不锈钢板卷(产品) ｜ 2058200.0｜ -118900.0｜ -5.78｜ 10.76｜
｜特殊钢(产品) ｜ 1056100.0｜ -19500.0｜ -1.85｜ 5.52｜
｜其他钢铁产品(产品) ｜ 1448100.0｜ 303200.0｜ 20.93｜ 7.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜17013800.0｜- ｜- ｜ 88.95｜
｜境外(地区) ｜ 2205500.0｜- ｜- ｜ 11.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
董事会报告
(一) 上半年外部环境回顾和下半年市场形势预测
上半年，国内钢材市场总体呈现需求逐步回暖、价格震荡回升、出口严重萎缩的格局，钢铁行业整体经营环境较为严峻，行业处于亏损边缘：
供需方面，一季度国内钢材市场需求低迷，大中型钢铁企业产能利用率普遍不足；受益于国家“扩内需、保增长、调结构”以及积极财政政策、适度宽松货币政策效应的逐步释放，5月份国内钢材市场需求开始逐步回升，6月份国内粗钢产量创单月历史新高；上半年国内钢材产品结构有所劣化，普通用途钢材比重上升，高附加值产品比重有所下降。
价格方面，一季度国内钢材价格经历去年四季度大幅下跌后小幅反弹，但4 月末中钢协国内钢材综合价格指数重回去年四季度低点，5月份随着市场需求回升，钢价走出逐步上升行情。
进出口方面，上半年国内钢材出口大幅度下降，进口连续增长，加剧了国内产能过剩压力。
下半年，国内宏观经济将呈现企稳向好态势，钢铁行业的外部经营环境将在上半年的基础上明显改善，基建投资和房地产投资、汽车、家电等主要用钢行业需求快速恢复，国内钢铁产能利用率已处在较高水平，钢材市场供求关系对钢材价格形成良好支撑，预计钢铁行业整体经营绩效将比上半年显著提升；但预计出口低迷态势下半年难以明显改观，下游行业需求强度能否保持仍存在一定不确定性。
(二) 报告期内经营情况
1、 报告期内总体经营情况
上半年，公司紧紧围绕产品经营、成本改善、管理变革和体系能力提升开展各项重点工作，产品结构进一步优化，成本改善项目取得实效，管理体系变革实施顺利，各生产单元稳定顺行。上半年，公司销售商品坯材1,012.4万吨，独有及领先产品销量405.4万吨，实现营业总收入654.8亿元，合并利润总额9.0亿元。
(1)持续优化产品结构，增强产品竞争能力
上半年，公司加大品种策划和市场开拓力度，稳步提升独有领先产品的开发比例，努力保持并扩大公司市场竞争优势，上半年优势产品销量占总销量比例同比提高2.7 个百分点。公司重点围绕“高强、镀锌和外板”产品开发主线，加强产品技术研发，满足国内外高端汽车用户的使用需求，报告期内冷轧汽车板累计实现销售 137.8 万吨；加强对新产线投产后的营销策划，不断拓展新用户，其中取向硅钢上半年累计实现销售4.2 万吨。
(2)大力推进成本改善工作，提升公司成本竞争力
上半年，公司各部门围绕降低原料成本、铁水成本、库存成本、质量成本、维修成本、能源使用成本、协力成本和期间费用，大力开展成本改善工作，取得明显成效。
(3)实施管理机构纵向整合和人员结构优化，促进管理扁平化和机构精简高效
上半年，公司有序推进管理机构的纵向职能整合，压缩了管理层级，梳理和优化了制造、设备、能环、质量、科技等专业管理体系，成立了财务服务中心；先后组建不锈钢事业部、特钢事业部和钢管事业部，完成了事业部职能管理界面的梳理；调整并优化了产品营销体系；结合管理体系调整，持续推进专业体系能力评估和提升工作，重点加强大安保体系建设，营销、采购、制造、设备、能环、财务、人力资源、运营改善等十一大专业体系能力评估和提升工作按进度推进。
2、 主营业务范围及经营状况
(1) 主营业务范围
公司专注于钢铁业，并从事与钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务等业务。主要产品有热轧板卷、普通冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板、电工钢、无缝钢管、热轧酸洗板、高速线材、不锈钢、特殊钢等，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。
(2) 经营状况
1) 利润构成分析
2009年上半年，公司着力产品经营和成本改善工作，经营效益逐步回升，上半年累计实现营业总收入654.8亿元，利润总额9.0亿元。
营业总收入、营业利润、利润总额及净利润的同比变动情况：
单位：百万元
项目 2009年1-6月 占营业总收入比例 2008年1-6月 占营业总收入比例
营业总收入 65,480.90 100% 103,428.44 100%
营业利润 758.33 1.16% 12,581.83 12.16%
利润总额 895.51 1.37% 12,492.75 12.08%
净利润 669.02 1.02% 9,254.52 8.95%
(归属于上市公司股东)
上半年公司实现合并利润总额9.0 亿元，同比下滑92.8％。上半年，受钢铁产品销售量同比下降 18.3％、毛利率同比下降 15.6 个百分点影响，公司钢铁主营利润同比大幅下滑；报告期内实现投资收益6.3 亿元，同比增长6.1％。
2)主营业务分析
主要经营分部营业收入、成本情况如下：
单位：百万元
经营分部 营业收入 营业成本 毛利率(%) 营业收 营业成本 毛利率比上
入比上 比上年同 年同期增减
年同期 期增减
增减
钢铁制造 54437.33 52087.71 4.32% -38.03% -28.27% 下降13.01个百分点
钢铁销售 57636.95 56228.73 2.44% -34.60% -34.54% 下降0.09个百分点
其 他 4781.04 4192.30 12.31% -10.02% 1.51% 下降9.96个百分点
分部间抵 -51333.97 -50265.47 - - - -
销
合计 65521.35 62243.26 5.00% -36.83% -28.02% 下降11.64个百分点
注1：公司按内部组织结构划分为钢铁制造、钢铁销售和其他经营分部。钢铁制造分部包括碳钢、不锈钢、特殊钢等钢铁制造单元，钢铁销售分部包括宝钢国际、海外公司等贸易单元，其他分部包括金融、化工、信息等其他单元。
注2：根据《企业会计准则讲解2008》的规定，其他经营分部的营业收入中包含财务公司的投资收益。
分地区营业收入情况如下：
单位：百万元
产品 营业收入 营业收入比上年同期增减
境内市场 59,545.79 -35.89%
境外市场 5,975.56 -44.93%
公司主要钢铁产品收入、成本情况如下：
单位：万吨、百万元
项目 销售量 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率比
比上年同 比上年同 上年同期
期增减 期增减 增减
冷轧碳 310.12 14562.66 13570.96 6.81% -22.13% -5.79% 下降16.16个百分点
钢板卷
热轧碳 353.62 12015.10 11290.37 6.03% -57.23% -45.82% 下降19.79个百分点
钢板卷
宽厚板 111.70 4880.86 5155.03 -5.62% -13.01% 49.52% 下降44.17个百分点
钢管产 83.20 5671.14 4740.29 16.41% 11.29% 15.48% 下降3.03个百分点
品
不锈钢 60.06 6164.82 5975.10 3.08% -34.58% -35.83% 上升1.88个百分点
板卷
特殊钢 31.14 2495.50 2812.80 -12.71%-55.96% -50.52% 下降12.41个百分点
产品
其他钢 62.52 2218.91 2317.16 -4.43% -45.59% -34.00% 下降18.34个百分点
铁产品
合计 1012.35 48008.99 45861.71 4.47% -37.38% -25.19% 下降15.57个百分点
注：公司 2009 年上半年钢铁产品销量1,012.4 万吨中，包含销售给宝日汽车板的热轧产品71.9 万吨，不包含宝日汽车板销售的冷轧产品 84.6 万吨。
公司钢铁产品毛利率同比下降 15.6 个百分点，主要原因是：一方面由于上半年公司主要产品的目标市场需求同比大幅下降，坯材产能利用率为去年同期的81%，规模下降影响了固定成本分摊；另一方面，钢材销售价格承接2008年四季度的走势总体处于低位运行，销售价格跌幅超过成本下降幅度使毛利率下降。 面对严峻的外部经营环境，公司大力开拓市场，确保资源向盈利能力强的产品集聚，上半年独有领先产品销售比例同比提高2.7 个百分点；以市场为原点倒逼成本取得明显成效；加强存货管理，减少资金占用，报告期末存货金额比年初下降67.4 亿元。通过全体员工的努力，公司上半年效益实现了逐步回升。
3)现金流量分析
经营活动产生的现金流量净流入197.6亿元，去年同期为21.8亿元，其中：财务公司存贷款、拆借资金、利息收付以及卖出回购金融资产款等业务现金净流入30.1亿元，而去年同期为现金净流出99.3亿元。剔除财务公司上述业务影响后，经营活动产生的现金流量净流入167.5亿元，而去年同期为121.1亿元。本报告期，公司盈利水平同比大幅下降，但较高的折旧水平仍带来了87.0亿元的息税折旧前利润（EBITDA），同时公司积极应对市场形势，加强营运资金管控，采取多项措施降低库存资金占用，使公司取得了经营活动现金净流入同比上升46.4亿元的良好实绩。
投资活动产生的现金流量净流出94.9亿元，去年同期流出130.3亿元，其中：财务公司增加央票和政策性债的投资7.6亿元，而去年同期为收回投资6.9亿元。剔除财务公司投资业务影响后，投资活动现金净流出87.3亿元，较去年同期投资活动现金净流出137.2亿元减少流出49.9亿元。2009年公司压缩投资规模，购建固定资产等支付的现金减少。
筹资活动产生的现金流量净流出 117.2 亿元，去年同期净流入 128.6 亿元。本报告期内，公司通过营运资金管控、降低库存资金占用以及压缩投资规模等多项措施，实现了资金盈余，本期累计减少融资规模72.6 亿元。
3、 经营中的问题与困难
从外部环境看，下半年全球经济能否持续回暖尚存在不确定性，预计出口形势难以实质性改善；国内宏观经济形势企稳向好，汽车、家电等行业需求快速增长，但下半年尤其是四季度原燃料价格、国内钢材价格走势仍存在一定的不确定性。从内部生产经营看，公司下半年将主要面临三方面的压力和挑战：1）保持铁钢稳产、高产以满足市场需求；2）加速新产线的达产、达标、达效进程；3）努力保持并进一步提升产品质量，提高用户的满意度。
下半年，公司将充分利用钢材市场回暖的有利时机，积极优化产品结构，加大新产品市场开拓力度，提升独有领先产品比例；保持设备状态稳定性，努力实现稳产高产；进一步降低现货发生率；完善目标成本倒逼机制，细化成本改善各项工作；进一步推进库存优化工作，努力降低公司生产经营风险；深挖能源管理潜力，努力提高能源利用效率；加大对新产线投产节点、爬坡速度的工作力度；完善不锈钢、特钢、钢管三个事业部的管理体制，提高成本管理能力，加强盈利能力体系建设。
(三) 报告期投资情况
1、 固定资产投资
上半年，公司完成固定资产投资77 亿元。
(1) 募集资金项目
五冷轧带钢工程，2008 年9 月28 日全部建成，设计年产量171 万吨冷轧产品。2009 年上半年完成工程交工验收，主工艺机组实现达产达效目标，生产平稳有序。
冷轧不锈钢带钢工程于2006 年4 月26 日开工，预计2010 年 8 月全面建成。
(2) 非募集资金项目
特殊钢炉卷热轧机项目
建设一套炉卷轧机及相应的配套设施，项目建成后可年产板卷 28.2 万吨，其中钛及钛合金、高温合金、镍基耐蚀合金、精密合金2.6 万吨。工程于2007年9 月3 日开工，计划2010 年2 月建成。
梅钢1422热轧产品结构调整技术改造工程
建设一套酸轧联合机组及连续退火机组、电镀锡机组、热镀锌机组、热镀铝锌机组等后处理设施，项目建成后可年产镀锡、热镀锌及热镀铝锌板卷 85万吨。工程于2007 年3 月26 日开工，计划2009 年9 月建成。
钛镍特种金属板带技术改造工程
建设一套钛镍特种金属板带生产线，年产特种金属冷轧板卷7.5 万吨，热轧酸洗卷2.4 万吨。项目于2008 年4 月 18 日开工，计划2010 年 12 月建成。
热挤压钢管生产线项目
建设一套热挤压钢管机组及配套设施，年产镍基合金、钛及钛合金、双相不锈钢等无缝钢管2.3 万吨。项目于2008 年 1 月9 日开工，计划2010 年3 月建成。
中厚板分公司罗泾二步工程
建设Corex 炼铁、转炉炼钢、板坯连铸、轧机、制氧、CCPP 发电等单元工程，其中 3 ＃连铸项目于2008 年2 月28 日、Corex 炼铁项目于2008 年4 月20 日、制氧工程于2008 年 6 月 19 日开工建设，全部项目计划于2011 年 5月建成。
鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程
建设热连轧管生产线、管加工生产线、高压锅炉管精整线等，年产高钢级、耐蚀石油专用管、高压锅炉管等高端无缝钢管产品 50 万吨。项目于 2008年4 月28 日开工，计划2011 年4 月建成。
2、 其他投资
上半年公司股权投资总额为 17.3 亿元，其中对烟台宝钢钢管有限责任公司第二次出资共计 12 亿元，其他股权投资 5.3 亿元。
3、 本年度募集资金实际使用情况
单位：百万元
本年度已使用
募集资金总额 9940 募集资金总额 365
已累计使用 9922
募集资金总额
承诺项目 是否 拟投入 实际 其中 是否 预计收益 产生 是否
变更 金额 投入 本年 符合 收益 符合
项目 金额 度投 计划 情况 预计
入金 收益
额
五冷轧工 否 约2200 2044 365 是 内部收益 259 是
程及配套 率(IRR)为
设施 13.35%
冷轧不锈 否 约1500 1509 - 是 内部收益 不适用 －
钢带钢工 率(IRR)
程 为11.2%
收购浦钢 否 2869 2869 - 是 内部收益 -616 否
公司罗泾 率(IRR)
工程相关 为12.54%
资产
调整债务 否 3500 3500 - 是 不适用 不适用 -
结构
合计 — 9922 365 是 — —
未达到计划进 中厚板罗泾工程 2009 年上半年亏损 6.2 亿元，主要是一方面
度和预计收益 受全球金融危机影响,下游造船等行业需求锐减使得国内外厚板
的说明(分具 产品价格急剧下降，2009 年上半年同比跌幅超过 50%；另一方
体项目) 面因外部需求大幅下降，公司对产能进行调整,按低负荷经济运
行模式组织生产，受固定成本分摊影响，单位成本有所上升。
变更原因及变 无
更程序说明
(分具体项目)
尚未使用的募 按计划投入五冷轧工程及配套设施
集资金用途及
去向
(四) 预算、计划完成情况
2009 年营业总收入预算 1,457 亿元，上半年实际654.8 亿元，完成年度预算的44.9 ％；营业成本预算1,298 亿元，上半年实际 620.8 亿元，完成年度预算的47.8 ％。
(五) 本年度经营计划的修改
本报告期内公司无年度经营计划的修改。
(六) 经营成果的警示
鉴于全球经济尚未实质性复苏，国内经济持续复苏的基础还不牢固，钢铁行业景气度能否持续回升存在一定的不确定性，根据公司上半年的经营业绩和公司对三季度钢材市场的判断，预计公司2009年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比大幅下降。
投资情况说明：
报告期投资情况
1、 固定资产投资
上半年，公司完成固定资产投资77 亿元。
(1) 募集资金项目
五冷轧带钢工程，2008 年9 月28 日全部建成，设计年产量171 万吨冷轧产品。2009 年上半年完成工程交工验收，主工艺机组实现达产达效目标，生产平稳有序。
冷轧不锈钢带钢工程于2006 年4 月26 日开工，预计2010 年 8 月全面建成。
(2) 非募集资金项目
特殊钢炉卷热轧机项目
建设一套炉卷轧机及相应的配套设施，项目建成后可年产板卷 28.2 万吨，其中钛及钛合金、高温合金、镍基耐蚀合金、精密合金2.6 万吨。工程于2007年9 月3 日开工，计划2010 年2 月建成。
梅钢1422热轧产品结构调整技术改造工程
建设一套酸轧联合机组及连续退火机组、电镀锡机组、热镀锌机组、热镀铝锌机组等后处理设施，项目建成后可年产镀锡、热镀锌及热镀铝锌板卷 85万吨。工程于2007 年3 月26 日开工，计划2009 年9 月建成。
钛镍特种金属板带技术改造工程
建设一套钛镍特种金属板带生产线，年产特种金属冷轧板卷7.5 万吨，热轧酸洗卷2.4 万吨。项目于2008 年4 月 18 日开工，计划2010 年 12 月建成。
热挤压钢管生产线项目
建设一套热挤压钢管机组及配套设施，年产镍基合金、钛及钛合金、双相不锈钢等无缝钢管2.3 万吨。项目于2008 年 1 月9 日开工，计划2010 年3 月建成。
中厚板分公司罗泾二步工程
建设Corex 炼铁、转炉炼钢、板坯连铸、轧机、制氧、CCPP 发电等单元工程，其中 3 ＃连铸项目于2008 年2 月28 日、Corex 炼铁项目于2008 年4 月20 日、制氧工程于2008 年 6 月 19 日开工建设，全部项目计划于2011 年 5月建成。
鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程
建设热连轧管生产线、管加工生产线、高压锅炉管精整线等，年产高钢级、耐蚀石油专用管、高压锅炉管等高端无缝钢管产品 50 万吨。项目于 2008年4 月28 日开工，计划2011 年4 月建成。
2、 其他投资
上半年公司股权投资总额为 17.3 亿元，其中对烟台宝钢钢管有限责任公司第二次出资共计 12 亿元，其他股权投资 5.3 亿元。
3、 本年度募集资金实际使用情况
单位：百万元
本年度已使用
募集资金总额 9940 募集资金总额 365
已累计使用 9922
募集资金总额
承诺项目 是否 拟投入 实际 其中 是否 预计收益 产生 是否
变更 金额 投入 本年 符合 收益 符合
项目 金额 度投 计划 情况 预计
入金 收益
额
五冷轧工 否 约2200 2044 365 是 内部收益 259 是
程及配套 率(IRR)为
设施 13.35%
冷轧不锈 否 约1500 1509 - 是 内部收益 不适用 －
钢带钢工 率(IRR)
程 为11.2%
收购浦钢 否 2869 2869 - 是 内部收益 -616 否
公司罗泾 率(IRR)
工程相关 为12.54%
资产
调整债务 否 3500 3500 - 是 不适用 不适用 -
结构
合计 — 9922 365 是 — —
未达到计划进 中厚板罗泾工程 2009 年上半年亏损 6.2 亿元，主要是一方面
度和预计收益 受全球金融危机影响,下游造船等行业需求锐减使得国内外厚板
的说明(分具 产品价格急剧下降，2009 年上半年同比跌幅超过 50%；另一方
体项目) 面因外部需求大幅下降，公司对产能进行调整,按低负荷经济运
行模式组织生产，受固定成本分摊影响，单位成本有所上升。
变更原因及变 无
更程序说明
(分具体项目)
尚未使用的募 按计划投入五冷轧工程及配套设施
集资金用途及
去向
经营情况评述：
【2008年年报】
(一)报告期内公司经营情况回顾
2008年，在《钢铁产业发展政策》和《中华人民共和国循环经济促进法》 的指引下，国内钢铁行业地区性和跨地域兼并重组进程加快；主要钢铁企业沿海战略布局雏形初现，产业布局得到优化；钢铁企业技术装备水平快速提升，产品结构进一步优化；国内淘汰落后钢铁产能、节能减排工作取得新进展。
2008年钢铁行业经历了冰火两重天的严峻考验。进口铁矿石价格继去年上涨9.5%后2008年继续上涨，最高涨幅达96.5%。受供需不平衡和成本上涨推动等因素影响，上半年焦炭、煤炭、合金等原辅材料价格也持续上涨，钢材市场供需两旺，国内外价格不断创出历史新高；下半年尤其是四季度以来，伴随着金融危机引发的全球性经济衰退，钢铁产业链各行业需求全面下滑，钢材价格一路暴跌，钢铁企业面临低钢价、高成本库存的严峻形势，出现销量大幅下滑、利润大幅下降的局面。在全球经济衰退尚未见底的背景下，钢铁产品出口也遭遇越来越多的国际反倾销、反补贴调查，贸易摩擦日渐加剧。
随着全球经济步入下行周期，我国钢铁工业发展也进入一个重要转折期，国内钢材供过于求的局面将在相当长时间内存在。在国内钢材市场供过于求、国际贸易保护主义明显抬头的严峻形势下，公司克服原料成本上升和钢铁市场极度低迷等不利因素，同心协力，迎难而上，积极应对，确保了生产经营总体平稳，全年销售商品坯材2,281.3万吨，实现营业总收入2,008.5亿元，利润总额86.7亿元。
1、公司战略与业务范围
公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。主要钢铁产品有热轧板卷、宽厚板、普通冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板、电工钢、无缝钢管、UOE和HFW焊管、热轧酸洗板、高速线材、不锈钢、特殊钢等，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。
公司钢铁主业实施"目标集聚"的竞争战略，聚焦于汽车板、家电用钢、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等优势产品的发展，提升优势产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。坚持科学发展观，走有宝钢特色可持续发展的新型工业化道路。
2、公司重点推进工作
(1)深化战略绩效管理体系建设，提升公司运营管理能力
全面推进战略绩效管理，绩效评价体系进一步完善。以16项重点工作为抓手，全面推进并完善以平衡计分卡为工具的战略绩效管理。初步建立起重点工作项目化、绩效评价过程化、激励兑现透明化的管理模式。
聚焦制造能力，提升现场竞争力。以提升现场竞争力、提高独有领先产品比例、增强产品盈利能力为出发点，按一贯质量管理、过程控制能力、设备保障能力、生产组织能力、工具方法应用能力及产品实现能力等15个专业模块，建立起公司制造能力指数评估模型并加以推进实施。
加快一体化经营管理信息系统推广和覆盖。围绕八大系统推广及覆盖工作计划，从营销、财务、采购、建设、人力资源、技术创新、协同办公平台、数据仓库、基础设施、运维以及代码管理11个方面，推进一体化经营管理系统及其配套项目建设，稳定并优化新上线系统的运行及功能发挥，并完成向公司主要钢铁制造单元、贸易及服务加工单元的推广及覆盖。
(2)顺利完成浦钢罗泾项目资产收购和整合，加快发挥整合协同效应
2008年4月顺利完成宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾项目相关资产收购，设立宝钢股份中厚板分公司，同步完成相关业务的管理整合，实现销售、采购、工程投资、财务、人力资源等专业管理的覆盖和延伸，基本完成了销售、采购与财务等一体化信息系统的覆盖。快速移植宝钢分公司五米厚板产线产品及工艺技术，加速相关质量认证，通过两条厚板产线的优化组合，较好地发挥了协同效应。
(3)新产品开发取得实效，市场销售得到拓展
2008年下半年以来，在钢材市场极度低迷的形势下，公司大力开发独有领先产品，全年独有领先产品销量848.38万吨，同比增加14.8%，其中替代进口228万吨。
高牌号无取向硅钢产品市场份额持续扩大，实现批量供货；自5月份成功投产以来，取向硅钢实现批量、稳定生产，相继完成了40多家用户认证，实现批量订货，质量、效益逐步提升，成为公司又一新的利润增长点。
汽车板销售继续保持良好势头，全年销售348.6万吨，其中冷轧高强钢、乘用车外板销售量同比分别增长24.4%和20.6%。
家电板方面，热镀锌耐指纹产品通过了全行业标准最高的IBM第二轮认证，战略用户销售量持续增加；电镀锌耐指纹产品分别通过LG和友达两大液晶面板生产企业的认证；表面耐指纹板、无铬自润滑电镀锌板等一批独有领先新产品填补了国内空白并成功替代进口。
钢管品种方面，HFW产品实现向海底管线工程供货；UOE X80管线开始批量供应西气东输二线工程；高强度K70管线钢成功试制焊管，满足了"东西伯利亚-太平洋输油管线"技术要求，成为国内首家具备供货能力的厂家；镍基合金石油管的销售实现了新突破。
厚板品种方面，造船、工程机械、核电等战略用户的拓展取得新进展；AP1000核电安全壳用钢SA738B成功开发并供货，使公司在核电用钢领域迈出重要一步。
不锈钢品种方面，公司根据区域消费及细分市场特点，积极开发2Cr13N不锈钢新用户；开发工业板战略用户，实现品种钢316L的批量销售，丰富了不锈钢产品系列；启动不锈钢汽车排气管战略用户认证及供货。
特殊钢方面， "飞机关键结构件用TA15大规格棒材和整体框模锻件"、"TC18钛合金大型钩杆锻件"产品通过工艺评审并获准应用。
高强度耐候钢BRA520C、无铬自粘结涂层电工钢、低屈服强度钢BLY160等一批独有及领先产品被成功用于世博会工程、浙江三门核电、沪杭磁悬浮、广州电视塔等重大工程。
(4)重大项目相继建成
2008年，宝钢分公司五冷轧工程(18条机组)、宽厚板轧机二期完善工程、UOE工程、4号发电机工程、长材坯料生产系统优化工程、特殊钢分公司炼钢连铸工程、中厚板分公司宽厚板轧机工程、梅钢公司2#焦炉、天然气工程等一批重点项目于年内投产。新增炼钢能力约200万吨、冷轧能力171万吨、冷轧后处理能力180万吨、宽厚板能力200万吨、UOE焊管能力50万吨、大方坯生产能力100万吨、发电装机容量35万千瓦。
宝钢分公司连退/镀锌中试机组工程，不锈钢分公司冷轧不锈带钢工程(后续工程)，特殊钢分公司炉卷轧机项目，梅钢公司1422热轧产品结构调整技术改造、1＃、3＃高炉易地大修改造等重点项目按计划节点推进；特殊钢分公司钛镍特种金属板带技术改造工程、热挤压钢管生产线项目，中厚板分公司罗泾二步工程，鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程等重点项目开工建设。
(5)以创新为先导，促进产品升级和可持续发展
2008年公司R&D投入率1.15%，实现新产品销售率18.9%，新产品转产数82个，申请专利859件(其中发明专利364件)，技术秘密2,069项。公司获得国家首批创新型企业命名。"宝钢高等级汽车板产品开发及市场拓展"、"宽带钢冷连轧工艺及模型控制技术研发与集成"分别获中国钢铁工业产品开发市场开拓奖和冶金科技一等奖。公司在新产品开发产品方面取得重大进展，高温、低温取向硅钢产品和激光刻痕产品成功下线，标志着取向硅钢新产品自主创新取得重大突破；完成DP980热镀锌和超高强度(1500MPa)性能水淬马氏体钢的前工序验证；能源用钢X90和X100管线钢焊管合作试制成功；高强度奥氏体不锈钢B316L产品开始替代进口；节镍奥氏体不锈钢(BN系列)形成了快速开发和批量生产能力，并正在进行相关国际专利的申请；开发成功用于超超临界锅炉的T24高压锅炉管，填补了国内空白。
以技术创新促进公司节能、环保及资源再利用：开发出环境友好型产品-显示器防爆专用无铬钝化钢带，获上海市高新技术成果A等级；梅钢公司3号烧结机烟气脱硫系统稳定运行，标志着公司烧结烟气脱硫技术工程化取得进展；成功开发不锈钢钢渣复合水泥的生产方法并建立了不锈钢钢渣利用对环境影响的评价方法。
(6)建立全面风险管理和内部管控体系
推进风险管理体系建设，制定全面风险管理办法，形成《公司风险管理手册》初稿和《公司风险分析工具及方法》。组织开展以采购、销售、工程、人事薪酬及财务等流程为主的内部控制培训，持续推进内部控制管理，对内控评审发现的520个问题整改情况实施定期跟踪和评价，完成了公司法人实体项下分子公司的首轮内控评审工作；完善公司《内部控制手册》，并参照国际内控框架标准，完成内部控制自我评估的全部程序，成为国内上市公司中率先披露自评报告的公司之一。
(7)积极采取有力措施，缓解金融危机的冲击
在百年一遇的金融危机面前，公司迅速采取应对措施，调整产销策略；以经济运行为基准，坚决、迅速、有序地实施生产对策调整；加强库存管理，降低经营风险；调整结算方式，严控现金支出；大力降低管理费用，强化费用管控力度；全力提高采购效率、降低采购成本；重新评审建设项目，调整建设进度和资金安排。公司的针对性措施实现了非常态供需关系下的产销平衡，保持了公司现金流的总体稳定，缓解了金融危机的冲击。
(二)公司报告期内总体经营情况
1、经营结果
2008年，公司紧紧围绕经营总目标，大力推进一体化协同和降本增效工作，在全体员工的共同努力下，全年实现商品坯材销量2,281.3万吨，同比增长0.9%；实现营业总收入2,008.5亿元，同比增长4.9%；实现利润总额86.7亿元，同比下降55.1%；实现净利润69.9亿元(其中归属于上市公司股东的净利润为68.5亿元)。
2、2008年公司分行业情况如下：
单位：百万元
行业 营业收入 营业成本 毛利率
钢铁 165,683 147,690 10.86%
贸易 172,768 169,274 2.02%
其他 11,228 9,398 16.30%
抵消 -148,827 -150,337 -1.01%
合计 200,851 176,026 12.36%
接上表:
行业 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比
年增减（%） 年增减（%） 上年增减（%）
钢铁 10.32% 16.06% 下降4.41个百分点
贸易 10.67% 11.22% 下降0.49个百分点
其他 22.74% 40.23% 下降10.44个百分点
抵消 20.75% 22.42% 下降1.38个百分点
合计 4.50% 7.76% 下降2.65个百分点
3、2008年公司分产品情况如下：
公司主要钢铁产品收入、成本情况如下：
单位：百万元
产品 营业收入 营业成本 毛利率
冷轧碳钢板卷 38,043 32,279 15.15%
热轧碳钢板卷 47,858 40,035 16.35%
宽厚板 12,051 8,573 28.86%
不锈钢板卷 14,976 16,382 -9.39%
特殊钢 9,650 9,926 -2.86%
其他钢铁产品 19,781 17,438 11.85%
小计 142,359 124,633 12.45%
接上表：
分产品 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比
年增减（%） 年增减（%） 上年增减（%）
冷轧碳钢板卷 17.22% 28.09% 下降7.20个百分点
热轧碳钢板卷 13.03% 24.35% 下降7.62个百分点
宽厚板 51.84% 62.28% 下降4.58个百分点
不锈钢板卷 -27.24% -24.76% 下降3.61个百分点
特殊钢 -8.63% -7.72% 下降1.02个百分点
其他钢铁产品 36.60% 52.30% 下降9.09个百分点
小计 10.91% 16.86% 下降4.46个百分点
注：公司2008年度钢铁产品销量2,281.3万吨中，包含销售给宝日汽车板的热轧产品143.5万吨，不包含宝日汽车板销售的冷轧产品174.5万吨。另外，公司于2008年4月1日收购了宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾项目相关资产，成立了中厚板分公司，上表主要钢铁产品的收入也未包含中厚板分公司1～3月份的钢铁产品收入，中厚板分公司4~12月份实现钢铁产品销量45万吨，营业收入32.5亿元。
2008年前三季度，公司钢铁产品综合毛利率为16%。进入四季度，受全球金融危机影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌。四季度碳钢、不锈钢、特钢产品的结算价格比前三季度平均结算价格分别下降了15%、49%、20%；公司铁、钢、坯材产量比前三季度平均水平分别减少了20％、24％、24％。钢铁产品价格大幅下跌及产量下降影响固定费用的分摊，造成钢铁产品毛利率出现了明显下跌。
4、主要市场
分地区营业收入情况如下：
单位：百万元
产品 营业收入 营业成本 毛利率
境内市场 176,309 155,757 11.66%
境外市场 24,542 20,270 17.41%
接上表：
分产品 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比
年增减（%） 年增减（%） 上年增减（%）
境内市场 3.63% 7.44% 下降3.13个百分点
境外市场 11.28% 10.25% 上升0.77个百分点
2008年公司出口钢铁产品256.5万吨，商品坯材出口分地区分布情况如下：
地区 2008年 2007年
东亚 45.1% 43.3%
东南亚 21.1% 19.2%
美洲 16.0% 15.4%
欧非 17.8% 22.1%
合计 100.0% 100.0%
(三)对公司未来发展的展望
1、钢铁行业的发展趋势和公司面临的市场竞争格局
(1)钢铁行业的发展趋势
受世界金融危机影响，全球经济已经陷入衰退，中国经济也已进入下行周期，并面临由于产业升级、发展模式转换与外部环境恶化等叠加而导致经济增速下降过快的风险；全球钢铁业经历快速发展后于2008年下半年开始进入周期性调整期，我国钢铁工业将处于需求低增长、产品低价格的困难时期。
中国政府正积极采取一系列措施扭转经济增速下滑趋势，率先促进本国经济振兴。政府提出4万亿元投资计划等一系列刺激经济的措施，将在一定程度上促进中国投资的复苏，进而拉动钢铁业的发展。国务院已原则通过汽车、船舶和钢铁产业调整振兴规划，将强化我国钢铁工业的结构调整和发展方式转变，推动我国钢铁产业由大变强，提高钢铁下游产业对钢铁产品的有效需求。
从长远看，工业化、城市化的推进支撑我国钢铁工业需求持续增长的基本趋势没有改变，现阶段重化工业主导的工业化特征没有改变，中国钢铁工业仍有进一步发展的空间。
(2)公司面临的市场竞争格局
现阶段中国钢铁市场竞争趋势主要表现为：①伴随中国钢铁产业战略重组的加快，正在形成跨地区和地方性大企业集团并存的格局，产业集中度提高。②伴随主要钢铁企业产品结构调整和技术进步，高端产品的同质化竞争日益激烈。③国外主要钢铁企业正在加快与我国主要钢铁企业及民营企业的竞争与合作。④国内主要钢铁企业强化供应链管理，将围绕海外原料开发与采购和向下游延伸开展竞争与战略合作。⑤应对钢铁市场的调整和竞争的加剧，国内主要钢铁企业将更加注重规模、技术、成本的有机结合，在三者协调互补发展基础上谋求可持续的综合竞争优势。上述竞争趋势将深刻影响公司面临的市场竞争格局。
在当前国内钢铁市场的激烈竞争中，公司依然在高端产品领域保持综合的领先优势。在碳钢领域，战略产品冷轧汽车板、高等级彩涂板、家电用钢、高强度工程机械用钢2008年的国内市场占有率分别为50.4%、49%、37.3%、34.3%，高端镀锡板DI材和K板则分别达到100%和65%；在不锈钢领域，在国内市场低迷、竞争日益激烈的环境下保持了产销规模第二，战略产品不锈钢工业板2008年的国内市场占有率为26%；在特殊钢领域，战略产品高档不锈钢、高档工模具钢、特种材料2008年的国内市场占有率分别为20%、17.5%、16%，保持了较高比例。
2、未来公司发展面临的机遇和挑战
(1)未来公司发展面临的机遇
推进发展方式转变，保持经济平稳较快发展是2009年我国经济工作的首要任务，为此政府已加强和改善宏观调控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并要求把保增长、扩内需和结构调整作为应对国内外环境变化、实现可持续发展的根本出路。在此背景下实施钢铁产业调整振兴规划，将为公司提供以下发展机遇：
调整国内市场与国外市场的关系，政府调控将统筹国内外两个市场，即在落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费的同时，实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。这将改善公司面临的市场环境，有利于高附加值产品的出口。
调整总量与结构的关系：①严格控制钢铁总量，淘汰落后产能，不得再上单纯扩大产能的钢铁项目。②要发挥大集团的带动作用，推进企业联合重组，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。③加大技术改造、研发和引进力度，在中央预算内基建投资中列支专项资金，推动钢铁产业技术进步，调整品种结构，提升钢材质量。这三个方面将使有竞争力的大企业直接受益。
调整产与销的关系，即整顿铁矿石进口市场秩序，规范钢材销售制度，建立产销风险共担机制。这将有利于维护主原料市场和钢材市场的平稳运行，有利于公司控制经营风险。
(2)未来公司发展面临的挑战
中国钢铁产业随中国经济一起正在经受周期性调整的压力，直面全球金融危机带来的冲击。公司正面临应对钢铁市场急剧调整的严峻挑战。
中国钢铁企业在较长时期面临产能过剩、资源环境紧张、成本高企的严峻挑战。公司优化生产组织，降低成本、库存、节能减排的压力加大。
国内钢铁企业加大扩张力度，提升产品结构和技术、管理水平，一系列重大项目的投产使公司高端产品同质化竞争加剧。国外主要钢铁企业的全球化布局加大了公司面临的竞争压力。
(3)公司未来发展战略
机遇和挑战共存。尽管外部经济形势和竞争环境给公司带来严峻的挑战，但也为公司发展提供了难得的历史机遇。国家钢铁产业振兴调整规划明确了"保重点、促发展、调结构"的基本原则，这在政策环境上有利于宝钢充分利用自身的技术、管理和资金优势，扩大优势产能，为宝钢低成本扩张提供了契机。虽然走出困境尚需时日，但公司将继续以"成为世界一流的钢铁制造商，致力于向社会提供超值的产品和服务"为使命，以"诚信、合作、创新、追求企业价值最大化"为核心价值观，以"成为全球最具竞争力的钢铁企业"为战略目标，坚持技术领先的精品战略，发展循环经济走新型工业化道路；坚持以管理创新、深化协同、提升软实力、增强核心竞争能力为重大战略举措的跨越式发展战略。
公司按照双赢的原则构建起完整、优化、具有竞争力的供应链系统，与客户、供应商等合作伙伴之间进行协同运作，从而实现优势互补，共同增强市场竞争力。
公司实施"目标集聚"的竞争战略，聚集于汽车板、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等战略产品的发展，提升战略产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。坚持科学发展观，走有宝钢特色可持续发展的新型工业化道路。
3、资金需求及使用计划，资金来源情况
(1)资金需求及使用计划
2009年公司预计固定资产投资166亿元，主要用于建设中厚板分公司罗泾二步工程、鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程等一批续建项目，并投入一定资金用于技术改造项目。
本公司收购宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾项目相关资产后，根据收购协议将于2009年向宝钢集团上海浦东钢铁有限公司支付罗泾项目收购款约28.7亿元。
(2)资金来源
上述投资资金来源为自有资金及融资。
4、公司面临的风险及对策措施
(1)主要风险
全球金融危机的演变趋势及其对世界经济和中国经济影响程度的不确定性，可能产生进一步的市场风险和政策风险。
国内钢铁市场已进入转折期，供求关系发生剧变，钢材产销量将步入调整和低增长时期，产销衔接难度加大。此外，公司仍然面临汇率波动以及原燃料价格波动的风险。
(2)对策措施
公司正在努力推进全面风险管理体系建设，已制定并实施2009年公司重点风险管理项目计划，推进十项重点风险管理项目的实施，完善预警信息和预警等级的发布决策机制以及警报反应机制，强化预警与执行的衔接，进一步加强和完善全面风险管理。
为克服金融危机带来的不利影响和风险，提升公司的市场竞争力，公司已从产品经营、成本改善、管理变革及体系能力提升等方面实施以下主要对策：
坚持把走品种质量之路作为公司第一选择的经营思路，深入挖掘用户需求，深化产销研协同，加快产品拓展，全力以赴开拓市场。扩大独有领先产品销售比例及市场开拓；加速独有领先新产品的开发和市场进入；持续改进，加快提升产品制造能力。
深入开展全员、全面、全过程的成本改善活动，提升成本竞争力，提升价值创造力。
推进体制创新，优化组织机构，提升运营管理能力。建立完善以用户价值为导向、适应多品种多基地要求的营销、采购体系和生产组织体系。
(四)2009年公司经营计划
1、2009年是公司化危机为转机的关键之年，公司将围绕产品经营的主题，努力降低产品成本，不断提升产品质量，以技术创新巩固和扩展产品优势，以管理变革推动体系竞争能力的提升，发展循环经济，实现可持续发展。
公司提出"转变观念，化危为机，倒逼出成果；产品经营，成本改善，管理更高效"的经营总方针。
鉴于全球经济衰退尚未见底，矿石等原燃料价格尚不明朗，公司经营管理层将采取有效措施，在市场环境不发生重大变化的情况下，努力实现以下目标：2009年计划产铁2,242万吨、产钢2,493万吨、商品坯材销量2,345万吨，营业总收入1,457亿元，营业成本1,298亿元。
2、拟开展的重点工作
2009年公司将重点围绕产品经营、成本改善、管理变革和体系能力提升三个方面开展16项重点推进工作，聚焦公司资源，提高市场反应速度，努力在严峻的市场环境中创造良好的经营业绩。具体项目计划如下：
l 增强碳钢抗市场风险能力
l 推进不锈钢减亏、扭亏工作
l 推进特殊钢减亏、扭亏工作
l 强化采购供应管理，降低原料使用成本
l 推进产销管理、生产组织方式的持续优化
l 优化检修模式，降低维修成本
l 优化生产协力业务管理，降低协力成本
l 提升制造能力，降低质量成本
l 降低能源使用成本
l 提高资源回收利用
l 降低镍原料综合成本
l 持续推进价值管理能力提升
l 降低期间费用
l 推进体制创新，优化组织机构，改进绩效评价
l 推进十一大专业管理体系能力评估和提升
l 加强大安保体系建设
投资情况说明：
(五)公司投资情况
1、固定资产投资情况
2008年，公司完成固定资产投资287亿元。
(1)募集资金项目情况
宝钢分公司五冷轧带钢工程 2008年9月28日全部建成，设计年产量171万吨冷轧产品。2008年5月15日，五冷轧带钢工程硅钢机组成功生产出第一卷合格取向硅钢产品，标志着历经十年"取向硅钢之梦"得以圆满实现。
不锈钢冷轧不锈带钢工程于2006年4月26日开工，预计2010年8月全面建成。
(2)非募集资金项目
宝钢分公司连退/镀锌中试机组工程，特殊钢分公司炉卷轧机项目，梅钢公司1422热轧产品结构调整技术改造、1＃3＃高炉易地大修改造等重点项目按计划节点推进；宝钢分公司五冷轧带钢工程、宽厚板轧机完善改造工程、大口径直缝焊管工程（UOE）、4号发电机组工程、长材坯料生产系统优化工程，中厚板分公司厚板轧机工程，梅钢公司1＃2＃焦炉工程等项目提前或按期建成投产；特殊钢分公司钛镍特种金属板带技术改造工程、热挤压钢管生产线项目，中厚板分公司罗泾二步，鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程等重点项目开工建设。
①建成投运项目
宝钢分公司宽厚板轧机完善改造工程 2008年12月8日建成，设计年产量40万吨。该项目建成后，宝钢分公司的宽厚板设计产能将达到180万吨。
宝钢分公司UOE工程 2008年1月31日建成，该项目设计年产量为50万吨。项目投产后生产市场急需的高等级油气专用输送管。
宝钢分公司4号发电机组工程 2008年3月21日首次成功并网，比总进度计划提前10天。4号机组是世界最大容量的可全燃低热值煤气塔式微正压直流锅炉汽轮发电机组，装机容量35万千瓦，项目建成后对减小宝钢分公司"十五"、"十一五"规划项目投产后的电力缺口具有重要意义。
宝钢分公司长材坯料生产系统优化工程 大方坯连铸机于2008年4月28日开始热负荷试车，比总进度计划提前三个月，电炉于2008年5月3日开始热负荷试车，比总进度计划提前两个多月。项目建成后，年产大方坯100万吨。
梅钢公司1＃2＃焦炉工程 1＃焦炉于2007年12月20日投产，2＃焦炉于2008年2月20日投产，干熄焦于2008年6月18日投产，年产冶金焦炭100多万吨。
②续建项目
特殊钢炉卷热轧机项目 建设一套炉卷轧机及相应的配套设施，建成后可年产板卷28.2万吨，其中钛及钛合金、高温合金、镍基耐蚀合金、精密合金2.6万吨。2007年9月开工，计划2009年7月建成板生产线，2010年2月建成卷生产线。
梅钢1422热轧产品结构调整技术改造工程 建设一套酸轧联合机组及连续退火机组、热镀锌机组等后处理设施，项目建成后可年产镀锡、热镀锌及热镀铝锌板卷85万吨。工程于2007年3月开工，计划2009年9月建成。
③新开工项目
特殊钢分公司钛镍特种金属板带技术改造工程 新建钛镍特种金属板带生产线，年产特种金属冷轧板卷7.5万吨，热轧酸洗卷2.4万吨。项目于2008年4月18日开工，计划2010年12月建成。
特殊钢分公司热挤压钢管生产线项目 新建热挤压钢管机组及配套设施，年产镍基合金、钛及钛合金、双相不锈钢等无缝钢管2.3万吨。项目于2008年1月9日开工，计划2010年3月建成。
中厚板分公司罗泾二步工程 新建Corex炼铁、转炉炼钢、板坯连铸、轧机、制氧、CCPP发电等单元工程，其中3＃连铸项目于2008年2月28日、Corex炼铁项目于2008年4月20日、制氧工程于2008年6月19日开工建设，计划于2011年5月建成连铸项目部分。
鲁宝钢管搬迁和产品结构调整工程 新建热连轧管生产线、管加工生产线、高压锅炉管精整线等，年产高钢级、耐蚀石油专用管、高压锅炉管等高端无缝钢管产品50万吨。项目于2008年4月28日开工，计划2011年4月建成（其中管加工项目2009年11月建成）。
2、其他投资
2008年公司完成股权投资项目6.4亿元。此外，公司于2008年4月1日收购浦钢集团罗泾项目相关资产共143.4亿元。
3、募集资金管理及使用情况
(1)募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会核准(证监许可[2008]739号文）， 2008年6月20日，公司发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券100亿元，用于投资五冷轧工程及配套设施、冷轧不锈钢带钢工程、收购宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾项目相关资产、调整债务结构。扣除承销及保荐费用0.6亿元，实际募集资金99.4亿元，于2008年6月26日存入募集资金专户。
(2)募集资金管理情况
①募集资金的置换。按照公司发行申请文件的披露内容，2008年7月，公司对2008年1-6月已投入募投项目的81.2亿元自筹资金进行了置换，将上述资金从募集资金专户划入公司一般账户。
②日常募集资金专户支出。按照公司《募集资金管理办法》相关规定，由使用单位于次月初汇总上月募集资金投资项目实际支出额，并经使用单位财务负责人、公司财务部负责人审核确认后，将上述实际支出额从募集资金专户划入公司一般账户。
(3)本年度募集资金的实际使用情况
单位：百万元
募集资金总额 9,940 本年度已使用募集资金总额 9,557
已累计使用募集资金总额 9,557
承诺项目 是否 拟投入金额 实际投入金额 是否符 预计收益 产生收
变更 合计划 益情况
项目 进度
五冷轧工程及
配套设施 否 约2,200 1,679 是 财务内部收
益率(IRR)
为13.35%％ 不适用
冷轧不锈钢带
钢工程 否 约1,500 1,509 是 财务内部收
益率(IRR)
为 11.2%％ 不适用
收购浦钢公司
罗泾工程相关
资产 否 2,869 2,869 是 财务内部收
益率(IRR)
为12.54%％ -239
调整债务结构 否 3,500 3,500 是 不适用 不适用
合计 - 9,557 是 - -
未达到计划进度和预计收益的说明(分具体项目) 无
变更原因及变更程序说明(分具体项目) 无
尚未使用的募集资金用途及去向 按计划投入五冷轧工程及配套设施
(4)募集资金存放与使用管理总体评价
2007年12月董事会通过《募集资金管理办法》，对募集资金的存放、使用、管理与监督等活动进行了规范，2008年末由公司审计部门对募集资金的使用和存放情况进行了专项审计。经审计，募集资金的存放及实际使用符合公司《募集资金管理办法》的规定，募集资金的使用符合招股说明书披露的内容。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宝钢新日铁汽车板有限公司 ｜ ｜ 22000.00｜ 474000.0｜
｜宁波宝新不锈钢有限公司 ｜ ｜ -43000.0｜ 614000.0｜
｜南通宝钢钢铁有限公司 ｜ ｜ -7000.00｜ 167000.0｜
｜烟台鲁宝钢管有限公司 ｜ ｜ 15000.00｜ 118000.0｜
｜上海宝钢化工有限公司 ｜ ｜ 30000.00｜ 459000.0｜
｜上海宝钢国际经济贸易有限公｜ ｜ 15000.00｜ 2945000｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海宝信软件股份有限公司 ｜ ｜ 18000.00｜ 180000.0｜
｜上海梅山钢铁股份有限公司 ｜ ｜ 34000.00｜ 2026000｜
｜宝钢集团财务有限责任公司 ｜ ｜ 16000.00｜ 1247000｜
｜宝钢股份黄石涂镀板有限公司｜ ｜ -2000.00｜ 28000.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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