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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600021   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜  310551.5｜   20930.1｜  6.74｜       83.93｜
｜热力(产品)              ｜   51192.5｜   14414.1｜ 28.16｜       13.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜  301055.3｜-         ｜-     ｜       81.36｜
｜江苏(地区)              ｜   61603.2｜-         ｜-     ｜       16.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜  806085.7｜  -85220.7｜-10.57｜       87.04｜
｜热力(产品)              ｜   99918.0｜   17400.3｜ 17.41｜       10.79｜
｜维护、检修(产品)        ｜   24775.7｜    4344.0｜ 17.53｜        2.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜  666427.0｜-         ｜-     ｜       71.96｜
｜江苏(地区)              ｜  259660.1｜-         ｜-     ｜       28.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜  374019.8｜  -19216.7｜ -5.14｜       88.84｜
｜热力(产品)              ｜   45015.0｜    5149.8｜ 11.44｜       10.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜  660705.9｜   67008.0｜ 10.14｜       84.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜  691552.4｜-         ｜-     ｜       88.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】    
 (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
   1、报告期经营情况分析  
    截至报告期末，公司权益装机容量为 656.97 万千瓦。  
    报告期内，公司完成发电量 70.88 亿千瓦时，比去年同期下降 35%，主要系（1）全社会用电需求下降影响；（2）公司全资老电厂部分关停因素；（3）公司控股子公司之江苏阚山发电有限公司投产后未达到连续运营状态以及江苏上电贾汪发电有限公司电量替代因素。  
    报告期内，实现营业收入 37 亿元，较去年同期减少 12.11%，主要系公司发电量同比下降 35%。  
    报告期内，公司营业成本发生 32.99 亿元，较去年同期下降 23.15%，主要系公司燃料价格较去年同期有所下降以及公司发电量同比下降。  
    报告期内，公司实现净利润 0.84 亿元，比去年同期增长 115%。主要系公司燃料价格较去年同期有所下降以及去年下半年两次上网电价得到调整。  
    今年上半年，公司紧紧围绕“调结构、保扭亏、攻重点、维稳定”的工作方针，积极应对国际经济危机、国内经济下行所带来的前所未有不利局面，着力抓好煤价、电量，加强预算控制，确保了生产安全，确保了队伍的稳定，实现了上半年“扭亏为盈”的目标。  
   2、下一步重点工作  
 （1）以发展为第一要务，努力调结构，促转型；  
 （2）在上半年实现“扭亏为盈”的基础上，继续加大工作力度，采取有效措施控制煤炭成本，积极争取电量，强化经营管理，提高盈利能力。  
 （3）加强安全生产，保证迎世博、迎峰度夏期间的安全生产和人员稳定。  
 (二) 公司主营业务及其经营状况  
1、主营业务分行业、产品情况表  
   单位:元 币种:人民币  
  分行业                                             营业利  
  或分产         营业收入             营业成本       润率   
 品                                                   (%)   
 分产品  
 电力        3,105,515,126.68  2,896,214,213.47        6.74 
 热力          511,924,768.89       367,783,657.61     28.16 
 接上表:                                                               
             营业收     营业成 
  分行业                           营业利润率 
             入比上     本比上 
  或分产                           比上年增减 
             年增减     年增减 
     品                            (%)  
             (%)         (%)  
 分产品  
                                  增加 11.88 
 电力      -16.97      -26.35     个百分点 
                                  增加 16.72 
 热力      13.72       -7.74      个百分点 
2、主营业务分地区情况  
 单位:元 币种:人民币  
  地区       营业收入            营业收入比上年增减（％）  
 上海        3,010,553,348.19    -6.96 
 江苏        616,031,537.45      -33.19 
(三) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
 单位:万元 币种:人民币  
         项目名称         项目金额    项目进度  项目收益情况  
 上海上电漕泾发电有限公 
 司 2×100 万千瓦级超超 
                          168,000.00   在建  尚未产生收益  
 临界高效清洁燃煤机组项 
  目  
 吴泾热电厂改造项目       61,000.00   在建   尚未产生收益  
 浙江上电天台山风电有限                      风电场工程建设完成， 
                          1,532.55           尚未产生收益  
 公司天台山风电厂项目                        具备并网发电条件  
 参股投资设立安徽芜湖核 
                          2,800.00   在建    尚未产生收益  
 电有限公司

投资情况说明：
公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
 单位:万元 币种:人民币  
         项目名称         项目金额    项目进度  项目收益情况  
 上海上电漕泾发电有限公 
 司 2×100 万千瓦级超超 
                          168,000.00   在建  尚未产生收益  
 临界高效清洁燃煤机组项 
  目  
 吴泾热电厂改造项目       61,000.00   在建   尚未产生收益  
 浙江上电天台山风电有限                      风电场工程建设完成， 
                          1,532.55           尚未产生收益  
 公司天台山风电厂项目                        具备并网发电条件  
 参股投资设立安徽芜湖核 
                          2,800.00   在建    尚未产生收益  
 电有限公司


经营情况评述：
【2008年年报】
     (一) 管理层讨论与分析  
    （1）报告期公司经营情况及分析  
     截至2008 年底，公司权益装机容量从 2007 年底的 496.38万千瓦发展到了 655.34万千瓦，同比增长 32％，大容量、高参数的高效环保机组迅速增加。  
     2008 年是公司成立以来经营形势最为困难的一年。受煤价持续上涨，燃料成本大幅上升的影响，公司经营出现深度亏损。报告期内，公司完成发电量 236.51亿千瓦时（含替代和容量电量），同比上升 14.14%。平均供电标准煤耗 341.51 克/千瓦时，同比下降 3.45 克。营业收入 92.61亿元，同比上升 18.92%。营业成本 97.69 亿元，同比上升 44.63%。全年净利润亏损 15.07 亿元。全面摊薄净资产收益率-33.96％。每股收益-0.7043 元。每股净资产 2.07 元。  
    （2）报告期内公司节能减排任务完成情况  
     2008 年，公司关停小机组工作取得新进展。通过与上海市政府有关部门和电网公司的积极沟通，年内已关停了吴泾热电厂 4、5、6号机组，杨树浦发电厂 11 号机组，全面完成了市政府下达的 2008年关停 27.50 万千瓦小机组的任务。2008 年，除公司新建项目都同步安装脱硫装置外，上海外高桥发电有限责任公司和吴泾热电厂脱硫改造工程均提前完成计划进度，其中上海外高桥发电有限责任公司4 台30 万千瓦机组已全部完成烟气脱硫，并投入运行。  
    （4）公司未来发展展望  
     1）2009 年公司面临的形势  
     2009 年公司经营形势不容乐观。一方面，由于全社会用电量需求增长放缓，加上发电装机容量增加，机组平均发电利用小时数将继续下滑。另一方面，煤炭价格虽比去年略有回落但仍在高位盘整，发电成本将继续处在高位运行，煤电对峙矛盾并未缓解。  
     面临困难的同时，公司发展也面临机遇。我国经济发展的基本面和长期看好的趋势没有改变，发展的重要战略机遇仍然存在。公司地处华东地区，能源行业仍有一定的发展空间。公司单机容量不断上升将有效地降低公司的发电成本。特别是，公司干部、员工有了上一年应对重重困难和严峻考验积累起来的坚定信念和丰富经验。  
     2）公司 2009 年工作方针  
    公司2009 年的工作方针是：“调结构，保扭亏，攻重点，维稳定”。  
    调结构就是要抓住“上大压小”的战略机遇，通过上大机组来调整和优化公司的资产结构，抓实“大代小”在建工程，进一步推进公司技术进步；保扭亏就是要采取一切有力措施，力争实现扭亏为盈的经营目标；攻重点就是要紧紧抓住影响公司经营发展全局的主要矛盾、重点环节和重点措施；维稳定就是要在企业改革发展的进程中，在公司这几年所处的特殊时期，确保员工队伍稳定，将广大员工的聪明才智和主要任务进一步凝聚到公司的经营发展上来。  
     3）公司 2009 年经营目标  
    2009 年主要经营目标：发电量力争完成 206.60 亿千瓦时，力争扭亏为盈。  
     4）公司 2009 重点工作                     
    一是以发展为第一要务，努力调结构，促转型；二是开源节流并重，全力以赴扭亏为盈；三是切实履行社会责任，确保安全、稳定；四是进一步完善公司治理，切实维护股东权益。  
     5）2009 年公司资金需求及解决方案  
    为完成2009 年经营目标，公司预计 2009 年度的资金需求约 97 亿元。公司将在充分利用自有资金的基础上，通过银行借款、中期票据、短期融资券、股权融资等多种融资方式来满足资金需求。  
     1、公司主营业务及其经营状况  
    (1) 主营业务分行业、产品情况  
     单位:元 币种:人民币  
                                                                 
  分行业                                               营业利    
                                                                 
  或分产         营业收入             营业成本          润率     
                                                                 
     品                                                  (%)     
 分产品  
 电力        8,060,857,112.53  8,913,064,219.24         -10.57   
 热力          999,179,644.66       825,176,513.99       17.41   
 维护、检                                                        
               247,757,127.87       204,316,998.78       17.53   
 修                                                              
    接上表:
             营业收     营业成 
  分行业                           营业利润率 
             入比上     本比上 
  或分产                           比上年增减 
             年增减     年增减 
     品                                （%）  
              （％）     （％）  
 分产品  
                                    减少 20.72 
 电力           22.00      50.13  
                                      个百分点 
                                  减少 4.75 个 
 热力          10.17      14.77  
                                        百分点 
 维护、                           减少 4.63 个 
               25.54      33.00  
 检修                                     百分点 
      (2) 主营业务分地区情况  
     单位:元 币种:人民币  
地区        营业收入                    营业收入比上年增减（％）  
 上海       6,664,270,438.10               -1.32 
 江苏       2,596,600,619.86               226.28 
    3、对公司未来发展的展望  
    (1) 新年度经营计划  
   收入计划(亿元)    费用计划(亿元)        新年度经营目标          
    88.76            85.23                           
    (2) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否  
    (3) 资金需求、使用计划及来源情况  
     公司预计 2009 年度的资金需求约 97 亿元。公司将在充分利用自有资金的基础上，通过银行借款、中期票据、短期融资券、股权融资等多种融资方式来满足资金需求。  
    (二) 公司投资情况  
                                                                              单位:万元 币种:人民币  
 报告期内公司投资额                        83,856.99 
 报告期内公司投资额比上年增减数            -273,992.84 
 报告期内公司投资额增减幅度(%)             -76.57 
     报告期内，公司新建项目资本金投入的有：淮沪煤电有限公司 49,686.94 万元、浙江浙能镇海天然气发电有限责任公司 1,237.5 万元、浙江上电天台山风电有限公司 1,532.55 万元、安徽芜湖核电有限公司 1,400 万元。收购项目投入有：江苏上电八菱集团有限公司 30,000 万元。  
被投资的公司情况  
                                             占被投资公司权益的比例 
    被投资的公司名称          主要经营活动                                             备注  
                                                 (%)  
 淮沪煤电有限公司          电力生产、经营        50.00      
 浙江浙能镇海天然气发 
                           电力生产、经营        37.50     
 电有限责任公司  
 江苏上电八菱集团有限 
                           电力生产、经营        60.00     
 公司  
 浙江上电天台山风电有 
                           风力发电              51.00      
 限公司  
                           核电站投资、建设与 
 安徽芜湖有限公司                                14.00     
                           经营、发电  
      1、募集资金总体使用情况  
      单位:万元 币种:人民币  
                                       本年度已使用      已累计使用募       
募集年份  募集方式    募集资金总额  
                                       募集资金总额       集资金总额        
2003  首次发行          135,338.80     3,740.94          135,338.80                   
2006  发行可转债             97,805          0           97,805                    
     2、非募集资金项目情况  
      单位:万元 币种:人民币  
项目名称              项目金额     项目进度     项目收益情况  
上海上电漕泾发电
有限公司 2×100万千 
                      168,000.00    在建        尚未产生收益  
瓦级超超临界高效清洁
燃煤机组项目
浙江上电天台山风
电有限公司天台山风 
                     1,532.55     在建          尚未产生收益  
电厂项目  
参股投资设立安徽
芜湖核电有限公司    2,800.00       在建         尚未产生收益

投资情况说明：
公司投资情况  
                                                                              单位:万元 币种:人民币  
 报告期内公司投资额                        83,856.99 
 报告期内公司投资额比上年增减数            -273,992.84 
 报告期内公司投资额增减幅度(%)             -76.57 
     报告期内，公司新建项目资本金投入的有：淮沪煤电有限公司 49,686.94 万元、浙江浙能镇海天然气发电有限责任公司 1,237.5 万元、浙江上电天台山风电有限公司 1,532.55 万元、安徽芜湖核电有限公司 1,400 万元。收购项目投入有：江苏上电八菱集团有限公司 30,000 万元。  
被投资的公司情况  
                                             占被投资公司权益的比例 
    被投资的公司名称          主要经营活动                                             备注  
                                                 (%)  
 淮沪煤电有限公司          电力生产、经营        50.00      
 浙江浙能镇海天然气发 
                           电力生产、经营        37.50     
 电有限责任公司  
 江苏上电八菱集团有限 
                           电力生产、经营        60.00     
 公司  
 浙江上电天台山风电有 
                           风力发电              51.00      
 限公司  
                           核电站投资、建设与 
 安徽芜湖有限公司                                14.00     
                           经营、发电  
      1、募集资金总体使用情况  
      单位:万元 币种:人民币  
                                       本年度已使用      已累计使用募       
募集年份  募集方式    募集资金总额  
                                       募集资金总额       集资金总额        
2003  首次发行          135,338.80     3,740.94          135,338.80                   
2006  发行可转债             97,805          0           97,805                    
     2、非募集资金项目情况  
      单位:万元 币种:人民币  
项目名称              项目金额     项目进度     项目收益情况  
上海上电漕泾发电
有限公司 2×100万千 
                      168,000.00    在建        尚未产生收益  
瓦级超超临界高效清洁
燃煤机组项目
浙江上电天台山风
电有限公司天台山风 
                     1,532.55     在建          尚未产生收益  
电厂项目  
参股投资设立安徽
芜湖核电有限公司    2,800.00       在建         尚未产生收益

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜淮沪煤电有限公司          ｜              ｜     5944.76｜            ｜
｜江苏华电望亭天然气发电有限｜              ｜     2500.30｜            ｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜上海外高桥第二发电有限公司｜              ｜    27371.61｜            ｜
｜上海外高桥第三发电有限责任｜              ｜    29561.38｜            ｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜上海吴泾发电有限责任公司  ｜              ｜     9616.04｜            ｜
｜上海吴泾第二发电有限责任公｜              ｜    17940.18｜            ｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘