中信证券[600030] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600030 更新日期：2009-08-15◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区) ｜ 58705.7｜- ｜- ｜ 6.56｜
｜上海市(地区) ｜ 51662.9｜- ｜- ｜ 5.77｜
｜浙江省(地区) ｜ 93332.3｜- ｜- ｜ 10.42｜
｜山东省(地区) ｜ 67793.6｜- ｜- ｜ 7.57｜
｜广东省(地区) ｜ 44503.9｜- ｜- ｜ 4.97｜
｜江苏省(地区) ｜ 27206.0｜- ｜- ｜ 3.04｜
｜湖北省(地区) ｜ 21901.6｜- ｜- ｜ 2.45｜
｜湖南省(地区) ｜ 11078.6｜- ｜- ｜ 1.24｜
｜江西省(地区) ｜ 14829.4｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜辽宁省(地区) ｜ 12968.2｜- ｜- ｜ 1.45｜
｜四川省(地区) ｜ 14385.2｜- ｜- ｜ 1.61｜
｜天津市(地区) ｜ 10080.0｜- ｜- ｜ 1.13｜
｜重庆市(地区) ｜ 9347.0｜- ｜- ｜ 1.04｜
｜福建省(地区) ｜ 7558.4｜- ｜- ｜ 0.84｜
｜陕西省(地区) ｜ 6679.9｜- ｜- ｜ 0.75｜
｜海南省(地区) ｜ 3206.5｜- ｜- ｜ 0.36｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 3710.2｜- ｜- ｜ 0.41｜
｜甘肃省(地区) ｜ 2187.0｜- ｜- ｜ 0.24｜
｜吉林省(地区) ｜ 2435.0｜- ｜- ｜ 0.27｜
｜河北省(地区) ｜ 6012.9｜- ｜- ｜ 0.67｜
｜河南省(地区) ｜ 73.0｜- ｜- ｜ 0.01｜
｜山西省(地区) ｜ 6.1｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 469663.5｜- ｜- ｜ 52.45｜
｜公司本部(地区) ｜ 404914.4｜- ｜- ｜ 45.22｜
｜境内小计(地区) ｜ 874577.9｜- ｜- ｜ 97.68｜
｜境外(地区) ｜ 20800.9｜- ｜- ｜ 2.32｜
｜合计(地区) ｜ 895378.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区) ｜ 88626.5｜ 65684.2｜ 74.11｜ 5.01｜
｜上海市(地区) ｜ 120883.4｜ 89472.7｜ 74.02｜ 6.83｜
｜浙江省(地区) ｜ 139336.8｜ 97254.8｜ 69.80｜ 7.87｜
｜山东省(地区) ｜ 118333.2｜ 62668.0｜ 52.96｜ 6.68｜
｜广东省(地区) ｜ 66352.1｜ 42039.7｜ 63.36｜ 3.75｜
｜江苏省(地区) ｜ 41334.2｜ 27554.8｜ 66.66｜ 2.33｜
｜湖北省(地区) ｜ 31653.6｜ 21464.7｜ 67.81｜ 1.79｜
｜湖南省(地区) ｜ 16578.4｜ 11054.7｜ 66.68｜ 0.94｜
｜江西省(地区) ｜ 21338.5｜ 14241.9｜ 66.74｜ 1.21｜
｜辽宁省(地区) ｜ 19827.0｜ 12610.8｜ 63.60｜ 1.12｜
｜四川省(地区) ｜ 19758.5｜ 14367.8｜ 72.72｜ 1.12｜
｜天津市(地区) ｜ 15535.2｜ 10844.7｜ 69.81｜ 0.88｜
｜重庆市(地区) ｜ 13550.5｜ 9162.3｜ 67.62｜ 0.77｜
｜福建省(地区) ｜ 12112.3｜ 8447.6｜ 69.74｜ 0.68｜
｜陕西省(地区) ｜ 9441.5｜ 5825.9｜ 61.71｜ 0.53｜
｜海南省(地区) ｜ 4207.1｜ 2968.4｜ 70.56｜ 0.24｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 5375.9｜ 3518.0｜ 65.44｜ 0.30｜
｜甘肃省(地区) ｜ 3124.5｜ 2121.1｜ 67.89｜ 0.18｜
｜吉林省(地区) ｜ 3909.2｜ 2654.2｜ 67.90｜ 0.22｜
｜河北省(地区) ｜ 8740.0｜ 5588.4｜ 63.94｜ 0.49｜
｜河南省(地区) ｜ 50.6｜ -7.8｜-15.39｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 760068.9｜ 509537.1｜ 67.04｜ 42.92｜
｜公司本部(地区) ｜ 978645.8｜ 437063.4｜ 44.66｜ 55.27｜
｜境内小计(地区) ｜ 1738714.7｜ 946600.5｜ 54.44｜ 98.19｜
｜境外小计(地区) ｜ 32047.8｜ 7666.2｜ 23.92｜ 1.81｜
｜合计(地区) ｜ 1770762.5｜ 954266.7｜ 53.89｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区) ｜ 56511.0｜- ｜- ｜ 5.18｜
｜上海市(地区) ｜ 52054.7｜- ｜- ｜ 4.77｜
｜浙江省(地区) ｜ 88663.1｜- ｜- ｜ 8.12｜
｜山东省(地区) ｜ 54447.3｜- ｜- ｜ 4.99｜
｜广东省(地区) ｜ 43314.2｜- ｜- ｜ 3.97｜
｜江苏省(地区) ｜ 26234.7｜- ｜- ｜ 2.40｜
｜湖北省(地区) ｜ 19892.9｜- ｜- ｜ 1.82｜
｜湖南省(地区) ｜ 10911.4｜- ｜- ｜ 1.00｜
｜江西省(地区) ｜ 13474.6｜- ｜- ｜ 1.23｜
｜辽宁省(地区) ｜ 12953.1｜- ｜- ｜ 1.19｜
｜四川省(地区) ｜ 12183.9｜- ｜- ｜ 1.12｜
｜天津市(地区) ｜ 10313.2｜- ｜- ｜ 0.95｜
｜重庆市(地区) ｜ 9978.2｜- ｜- ｜ 0.91｜
｜福建省(地区) ｜ 7732.5｜- ｜- ｜ 0.71｜
｜陕西省(地区) ｜ 5841.8｜- ｜- ｜ 0.54｜
｜海南省(地区) ｜ 2692.1｜- ｜- ｜ 0.25｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 3397.2｜- ｜- ｜ 0.31｜
｜甘肃省(地区) ｜ 1944.1｜- ｜- ｜ 0.18｜
｜吉林省(地区) ｜ 2411.5｜- ｜- ｜ 0.22｜
｜河北省(地区) ｜ 5525.3｜- ｜- ｜ 0.51｜
｜河南省(地区) ｜ 24.1｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 440501.0｜- ｜- ｜ 40.37｜
｜公司本部(地区) ｜ 633608.4｜- ｜- ｜ 58.06｜
｜境内小计(地区) ｜ 1074109.3｜- ｜- ｜ 98.43｜
｜境外(地区) ｜ 17159.6｜- ｜- ｜ 1.57｜
｜合计(地区) ｜ 1091268.9｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区) ｜ 150487.3｜ 113759.1｜ 75.59｜ 4.87｜
｜上海市(地区) ｜ 163989.5｜ 113490.7｜ 69.21｜ 5.31｜
｜浙江省(地区) ｜ 272611.9｜ 203060.4｜ 74.49｜ 8.83｜
｜山东省(地区) ｜ 190927.1｜ 124280.4｜ 65.09｜ 6.18｜
｜广东省(地区) ｜ 129898.5｜ 88914.1｜ 68.45｜ 4.21｜
｜江苏省(地区) ｜ 75978.8｜ 52862.2｜ 69.57｜ 2.46｜
｜湖北省(地区) ｜ 54321.2｜ 38403.0｜ 70.70｜ 1.76｜
｜湖南省(地区) ｜ 36836.6｜ 26385.4｜ 71.63｜ 1.19｜
｜江西省(地区) ｜ 35202.0｜ 25083.7｜ 71.26｜ 1.14｜
｜辽宁省(地区) ｜ 39925.9｜ 27717.9｜ 69.42｜ 1.29｜
｜四川省(地区) ｜ 34918.6｜ 26036.4｜ 74.56｜ 1.13｜
｜天津市(地区) ｜ 29791.1｜ 22335.1｜ 74.97｜ 0.97｜
｜重庆市(地区) ｜ 25662.7｜ 17637.7｜ 68.73｜ 0.83｜
｜福建省(地区) ｜ 24167.4｜ 17964.6｜ 74.33｜ 0.78｜
｜陕西省(地区) ｜ 14460.6｜ 10225.3｜ 70.71｜ 0.47｜
｜海南省(地区) ｜ 8865.0｜ 6656.4｜ 75.09｜ 0.29｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 10815.5｜ 7879.0｜ 72.85｜ 0.35｜
｜甘肃省(地区) ｜ 5657.5｜ 4074.5｜ 72.02｜ 0.18｜
｜吉林省(地区) ｜ 5941.1｜ 4345.2｜ 73.14｜ 0.19｜
｜河北省(地区) ｜ 12891.9｜ 9097.7｜ 70.57｜ 0.42｜
｜河南省(地区) ｜ 17.7｜ -11.6｜-65.47｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 1323367.8｜ 940197.4｜ 71.05｜ 42.87｜
｜公司本部(地区) ｜ 1720189.2｜ 1028392.7｜ 59.78｜ 55.72｜
｜境内小计(地区) ｜ 3043557.0｜ 1968590.0｜ 64.68｜ 98.59｜
｜境外小计(地区) ｜ 43554.5｜ 17703.4｜ 40.65｜ 1.41｜
｜合计(地区) ｜ 3087111.4｜ 1986293.5｜ 64.34｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
董事会报告
（一）报告期内公司经营情况
1、公司总体经营情况概述
公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，目前注册资本 6,630,467,600 元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券自营买卖；证券（含境内上市外资股）承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
2009 年上半年，我国克服国内外各种不利因素影响，经济企稳回升。国际金融危机蔓延，世界经济体的经济衰退愈发加剧，国内出口环境异常严峻；世界各国央行纷纷采取低利率政策，全球性通胀压力增大；企业生产经营困难，产能过剩压力明显。我国中央及地方政府出台了提高城市居民收入、促进农村消费改革等各项扩内需政策，取得显著成效。2009 年上半年实现国民生产总值 13.98 万亿元，同比增长 7.9%；规模以上工业增加值同比增长 7.0%，工业生产加快回升。
2009 年上半年，在积极的财政政策、适度宽松的货币政策及经济企稳复苏的推动下，A 股市场摆脱低迷局面，进入快速上升通道，股指屡创反弹新高。截至 2009年6月30日，上证综指收于 2,959.36点，上半年累计上涨 62.53%；深证成指收于 11,566.61 点，上半年累计上涨 78.35%。投资者信心得以提振，市场成交活跃，A股市场股票基金成交总额 22.49 万亿元，同比增长 31.69%。
2009 年上半年，全球史无前例的低利率环境，加上我国宏观经济恢复速度好于预期，使得市场对未来通胀预期明显增强。上半年我国债券市场收益率震荡上行，国债收益率 3年期上行50个基点，5年期上行 70个基点，10年期上行 50个基点，收益率曲线开始扁平化。
受到国内新股发行审批停滞的影响，债券融资占据主导地位，市场融资结构发生很大变化。2009年上半年市场融资总额为 11,014.96 亿元，同比增长 78.53%；其中债券融资总额高达 8,909.33亿元，占比由 2008 年同期的 25.44%一举提升至 80.88%。股票融资以中小项目为主，融资方式较为单一，除
2009年6月份 IPO 发行审批重新开闸后 1 家公司进行了首次公开发行外，其余 51家公司均采取定向增发方式进行股票融资，平均每单融资金额仅为 21.50 亿元。
报告期内，受外部环境复杂多变的影响，公司各项业务收入发生较大变化。在股票二级市场指数大幅上涨的带动下，公司经纪业务收入增加，对经纪业务的依赖性依然较强。而由于 IPO 停滞、再融资不活跃、公司债发行停顿等因素的影响，公司承销业务和自营业务收入发生结构性变化，同比降幅较为明显。公司将通过巩固和加强传统业务竞争力、继续积极开展业务创新，努力增加非通道业务收入，增强业绩的稳定性。
（1）报告期内，公司代理买卖证券交易额增幅明显。其中，代理股票基金权证交易额共计 3.97万亿元，同比增加 19.70%；代理债券交易额 581.12 亿元，同比增加 18.25%。受经纪业务竞争加剧等因素影响，公司经纪业务市场份额有所下降，合并市场份额为 8.04%，较 2008 年同期下降了 0.04 个百分点。
（2）报告期内，公司承销业务发生较大结构性变化。受国内 A 股市场新股发行停滞的影响，股票再融资及债券承销比重大幅增加。公司股票主承销业务完成了 1 单 IPO 项目、5 单定向增发项目、2 单配股项目，合计主承销金额 142.29 亿元；公司债券主承销业务完成企业债、中期票据、金融债和短期融资券共 35单项目，合计债券主承销金额 458.83 亿元。
（3）公司积极开拓创新业务，如，产业基金、直接投资以及资产证券化等。报告期内，为进一步扩大直接投资业务规模，公司对金石投资有限公司进行了增资，增资后的注册资本达 30 亿元；此外，公司积极备战融资融券、股指期货等业务。
（4）公司控股的基金公司所管理的资产规模迅速扩大，截至报告期末，总市值为 2,243.72 亿元,同比增长 13.31%，市场份额合计达 9.72%，蝉联市场第一位，进一步巩固了公司在基金管理领域的领先地位。
（5）资产管理业务方面，公司完成了聚宝盆伞型集合计划的募集工作，截至报告期末，存续的四只集合计划市值规模达到 126.04 亿元，位居市场前列；新签订了多家企业年金客户，并与银行、信托联合推出了多只人民币理财产品。
（6）公司海外业务竞争力进一步增强。报告期内，公司全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称“中信证券国际”）担任了香港市场规模最大、全球第二大 IPO 项目-中国忠旺发行的联席主承销商，集资额达 98 亿港元，占香港市场 IPO 总集资额的 56%。此外，中信证券国际以合资方式设立的中信证券领先基金，以其研发的先进套利策略，获取了较高的投资回报率，中信证券领先基金已成为香港地区最优秀的对冲型套利基金之一。
2、经营成果以及财务状况的简要讨论与分析
2009年上半年，公司实现营业收入89.54亿元，同比减少17.91%；实现营业利润57.15亿元，同比减少12.55%；实现净利润38.27亿元，同比减少19.77%。
公司业绩同比下降的主要原因：
（1）由于2009年上半年A股市场IPO被暂停等因素影响，证券承销业务收入同比下降36.86%。
（2）由于基金保有规模和基金销售量下降等因素影响，基金管理费收入同比下降23.48%，基金销售收入同比下降45.63%。
（3）投资收益同比大幅降低。公司一直秉承稳健、安全的投资策略，2008年上半年，公司出售库存可供出售金融资产获得较多收益；2008年下半年至报告期，IPO停发，新股投资暂停，造成报告期内公司权益类投资平均规模降低，投资收益同比大幅下降。
3、经营中存在的问题及对策
2009年上半年，公司经营中存在的问题主要表现为：传统业务收入占比过高、盈利能力与公司规模不匹配、集团优势未能充分发挥、国际业务仍处于起步阶段。为有效解决上述问题，公司主要采取了以下措施。
（1）推进创新业务、提高公司买方业务能力。公司在衍生产品、产业基金、直接股权投资等方面进行了积极的开拓，完成了对金石投资 15 亿元的增资，以加强公司综合竞争力。
（2）提升公司盈利水平。公司加大了资产管理、基金管理和直接投资业务的投入，力争把公司的资产优势转换为盈利优势，努力克服收入结构中对传统业务的高度依赖，以提高公司整体盈利水平。同时，公司在自营业务方面投入更大的精力，加大资源和人员的配备，积极应对市场变化。
（3）整合集团优势，发挥规模效益。公司在统一产品品牌，统一销售策略、统一客户服务、共享客户资源等方面均采取了强化措施。公司将进一步加强各子公司业务和客户资源的整合，并有效利用外部资源，发挥协同效用，以达到最佳规模效应。
（4）以中信证券国际为平台，拓展国际业务。公司对中信证券国际进行了第二次增资，充分利用这一海外业务平台，将公司的主要业务延伸到海外，并将力争在投资银行、资产管理、衍生产品、并购等业务方面有新的突破。
4、营业收入分地区情况
单位：元
2009年1-6月 2008年1-6月
地区 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 增减（%）
北京市 15 587,057,432.74 12 565,110,462.32 3.88
上海市 27 516,628,751.78 27 520,547,175.53 -0.75
浙江省 27 933,322,937.58 23 886,631,167.90 5.27
山东省 34 677,936,117.45 23 544,473,092.74 24.51
广东省 18 445,038,706.10 18 433,141,951.17 2.75
江苏省 11 272,060,090.79 11 262,346,842.96 3.70
湖北省 8 219,016,278.23 8 198,928,866.07 10.10
湖南省 9 110,786,259.99 7 109,114,220.62 1.53
江西省 11 148,294,472.20 7 134,746,449.08 10.05
辽宁省 7 129,681,586.81 7 129,530,841.28 0.12
四川省 6 143,852,323.02 5 121,838,613.02 18.07
天津市 4 100,799,523.11 5 103,131,807.41 -2.26
重庆市 5 93,470,045.55 5 99,782,023.08 -6.33
福建省 5 75,584,331.01 3 77,324,862.95 -2.25
陕西省 2 66,798,609.32 2 58,417,938.35 14.35
海南省 1 32,065,268.12 2 26,920,585.01 19.11
黑龙江省 3 37,101,862.63 2 33,971,742.50 9.21
甘肃省 2 21,869,608.21 1 19,441,417.70 12.49
吉林省 1 24,349,781.24 1 24,115,464.93 0.97
河北省 2 60,129,188.86 1 55,253,224.41 8.82
河南省 1 730,464.90 1 240,788.99 203.36
山西省 1 60,909.24 - - -
小计 200 4,696,634,548.88 171 4,405,009,538.02 6.62
公司本部 - 4,049,144,300.00 - 6,330,943,419.45 -36.04
境内小计 200 8,745,778,848.88 171 10,735,952,957.47 -18.54
境外 - 208,008,596.48 - 171,595,576.81 21.22
合计 200 8,953,787,445.36 171 10,907,548,534.28 -17.91
5、公司各项主营业务的经营情况
（1）代理买卖证券情况
合并数据
证券种类 2009年1-6月代理交易额（亿元）
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 24,690.18 12,190.69 8.37%
基金 517.22 402.58 12.78%
权证 1,702.30 225.18 3.95%
债券 443.49 137.63 12.85%
合计 27,353.19 12,956.08 8.04%
母公司数据
2009年1-6月代理交易额（亿元）
证券种类
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 7,802.76 3,863.11 2.65%
基金 189.83 154.98 4.79%
权证 232.88 29.69 0.54%
债券 313.32 87.28 8.86%
合计 8,538.79 4,135.06 2.53%
合并数据
证券种类 2008年1-6月代理交易额（亿元）
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 19,834.12 8,905.47 8.62%
基金 495.58 315.27 11.98%
权证 3,023.24 616.74 4.94%
债券 449.38 42.06 16.98%
合计 23,802.32 9,879.54 8.08%
母公司数据
2008年1-6月代理交易额（亿元）
证券种类
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 6,923.87 3,027.01 2.99%
基金 166.61 115.67 4.17%
权证 552.25 133.57 0.93%
债券 333.76 27.25 12.47%
合计 7,976.49 3,303.51 2.71%
（2）证券承销业务情况
合并数据
单位：万元
承销次数
承销方式 承销类别
2009年1-6月 历年累计
新股发行 1 88
增发新股 5 33
配股 2 42
主承销 可转债 - 9
基金 - 2
债券发行 35 161
小计 43 335
新股发行 - 133
增发新股 1 39
配股 1 32
可转债 - 21
副主承销及
分销
基金 - 1
债券发行 175 1,447
小计 177 1,673
总计 220 2,008
母公司数据
单位：万元
承销次数
承销方式 承销类别
2009年1-6月 历年累计
新股发行 - 77
增发新股 4 25
配股 - 39
主承销 可转债 - 8
基金 - 2
债券发行 27 136
小计 31 287
新股发行 - 97
增发新股 - 32
配股 - 31
副主承销及
可转债 - 8
分销
基金 - 1
债券发行 139 1,238
小计 139 1,407
总计 170 1,694
合并数据
单位：万元
承销金额 承销收入
承销方式
2009年1-6月 历年累计 2009年1-6月 历年累计
215,988.00 14,940,324.93 2,600.76 -
1,168,174.84 7,537,055.59 16,594.19 -
38,736.00 3,989,971.83 969.00 -
主承销 - 2,380,800.00 - -
- 503,000.00 - -
4,588,294.40 24,316,916.31 34,860.47 -
6,011,193.24 53,668,068.66 55,024.42 638,282.66
- - - -
39.98 - 10.00 -
97,176.00 - 1,929.00 -
副主承销及
- - - -
分销
基金 - - - -
债券发行 8,292,392.63 - 1,903.93 -
小计 8,389,608.61 85,415,232.52 3,842.93 28,830.74
总计 14,400,801.85 139,083,301.18 58,867.35 667,113.40
母公司数据
单位：万元
承销金额 承销收入
承销方式
2009年1-6月 历年累计 2009年1-6月 历年累计
- 13,424,196.13 - -
1,161,270.84 7,089,258.84 16,407.19 -
- 3,830,496.33 - -
主承销 - 2,241,800.00 - -
- 503,000.00 - -
3,341,384.40 19,890,006.31 25,397.57 -
4,502,655.24 46,978,757.61 41,804.76 568,616.21
- - - -
- - - -
- - - -
副主承销及
- - - -
分销
基金 - - - -
债券发行 7,234,711.52 - 1,301.27 -
小计 7,234,711.52 75,512,780.95 1,301.27 21,508.45
总计 11,737,366.76 122,491,538.56 43,106.03 590,124.66
（3）证券投资业务情况
合并数据
单位：元
项目 2009年1-6月
证券投资收益 1,300,173,556.10
其中：出售交易性金融资产收益 296,096,614.37
出售交易性金融负债收益 -
出售可供出售金融资产投资收益 481,973,768.21
金融资产持有期间收益 529,585,551.66
衍生金融资产投资收益 -7,482,378.14
公允价值变动损益 19,066,847.65
其中：交易性金融资产 18,177,881.12
交易性金融负债 -
衍生金融资产 888,966.53
合计 1,319,240,403.75
母公司数据
单位：元
项目 2009年1-6月
证券投资收益 977,865,489.94
其中：出售交易性金融资产收益 146,229,762.81
出售交易性金融负债收益 -
出售可供出售金融资产投资收益 388,720,739.12
金融资产持有期间收益 450,397,366.15
衍生金融工具的投资收益 -7,482,378.14
公允价值变动损益 9,651,191.27
其中：交易性金融资产 8,762,224.74
交易性金融负债 -
衍生金融工具 888,966.53
合计 987,516,681.21
合并数据
单位：元
项目 2008年1-6月
证券投资收益 5,918,016,295.10
其中：出售交易性金融资产收益 42,788,686.30
出售交易性金融负债收益 3,452,661,586.20
出售可供出售金融资产投资收益 1,728,959,485.94
金融资产持有期间收益 694,539,177.08
衍生金融资产投资收益 -932,640.42
公允价值变动损益 -3,504,692,043.36
其中：交易性金融资产 -303,480,965.13
交易性金融负债 -3,201,698,594.78
衍生金融资产 487,516.55
合计 2,413,324,251.74
母公司数据
单位：元
项目 2008年1-6月
证券投资收益 5,318,235,730.64
其中：出售交易性金融资产收益 177,740,463.78
出售交易性金融负债收益 3,452,661,586.20
出售可供出售金融资产投资收益 1,422,582,812.34
金融资产持有期间收益 266,183,508.74
衍生金融工具的投资收益 -932,640.42
公允价值变动损益 -3,404,179,164.41
其中：交易性金融资产 -202,968,086.18
交易性金融负债 -3,201,698,594.78
衍生金融工具 487,516.55
合计 1,914,056,566.23
（4）受托资产经营情况
项目 2009年6月30日受托 2009年1-6月管理
规模（亿元） 费收入（万元）
定向业务 79.18 5,145.64
集合业务 126.04 5,167.97
专项业务 6.62 39.80
合计 211.84 10,353.41
项目 2008年6 月30 日受 2008年1-6月管理费
托规模（亿元） 收入（万元）
定向业务 24.98 3,768.00
集合业务 54.39 6,855.40
专项业务 9.81 39.80
合计 89.18 10,663.20
（5）基金资产经营情况
截止2009年6月30日，公司基金管理业务管理公募基金23只，资产规模为2,243.72亿元，市场排名第一。2009年1-6月证券投资基金管理费收入为11.54亿元，较2008年同期减少24.67%。
（二）报告期内投资情况
1、报告期内，公司未募集资金，也无以前期间募集的资金延续到报告期的情形。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）向中信证券国际追加投资
2007年12月10日，公司 2007 年第二次临时股东大会审议通过了《关于对中信证券国际有限公司追加 4.5 亿美元投资的议案》。根据股东大会决议及中信证券国际的业务开展状况，公司以 0.25亿美元的价格收购了中信证券国际 11.61%的股份，并于 2008 年5月完成第一期增资 1.6亿美元。
报告期内，根据股东大会的授权，公司于2009年5月完成了第二期增资，至报告期末，全部 4.5亿美元增资均已完成。本次增资完成后，中信证券国际的实收资本由 191,550 万港元增加至 373,675万港元。
（2）向金石投资有限公司增资
2008年3月13日，公司第三届董事会第二十三次会议审议通过了《关于对金石投资有限公司追加投资 21.69 亿元的议案》。根据金石投资的业务开展状况，公司采取分期分批的方式对其进行了增资，2008 年 7 月办理完毕第一期增资 6.69 亿元的手续。
报告期内，公司对金石投资有限公司进行了第二期增资 15 亿元，相关工商变更手续正在办理过程中。本期增资完成后，金石投资的注册资本将由 15 亿元增加至 30 亿元。
投资情况说明：
报告期内投资情况
1、报告期内，公司未募集资金，也无以前期间募集的资金延续到报告期的情形。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）向中信证券国际追加投资
2007年12月10日，公司 2007 年第二次临时股东大会审议通过了《关于对中信证券国际有限公司追加 4.5 亿美元投资的议案》。根据股东大会决议及中信证券国际的业务开展状况，公司以 0.25亿美元的价格收购了中信证券国际 11.61%的股份，并于 2008 年5月完成第一期增资 1.6亿美元。
报告期内，根据股东大会的授权，公司于2009年5月完成了第二期增资，至报告期末，全部 4.5亿美元增资均已完成。本次增资完成后，中信证券国际的实收资本由 191,550 万港元增加至 373,675万港元。
（2）向金石投资有限公司增资
2008年3月13日，公司第三届董事会第二十三次会议审议通过了《关于对金石投资有限公司追加投资 21.69 亿元的议案》。根据金石投资的业务开展状况，公司采取分期分批的方式对其进行了增资，2008 年 7 月办理完毕第一期增资 6.69 亿元的手续。
报告期内，公司对金石投资有限公司进行了第二期增资 15 亿元，相关工商变更手续正在办理过程中。本期增资完成后，金石投资的注册资本将由 15 亿元增加至 30 亿元。
经营情况评述：
【2008年年报】
（一）管理层讨论与分析
A、报告期内经营情况的回顾
公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，目前注册资本6,630,467,600 元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券自营买卖；证券（含境内上市外资股）承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
长期以来，公司秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在分支机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的成绩。2008 年，公司紧紧围绕年度工作目标，扎实推进“提升管理水平、推动国际化进程、加快买方业务发展”三大任务，取得了一定进展；在证券公司分类评审中，被中国证监会评为目前行业中的最高评级 A 类 AA 级，比上年提升一级；公司各主要业务逆市提高市场份额，继续保持市场领先地位；各控股子公司经营稳定。
1、公司总体经营情况
2008 年，全球经济金融形势复杂多变，不确定、不稳定因素明显增多。发端于美国的次贷危机，迅速从局部蔓延到全球，从发达经济体传导到新兴市场，从金融领域扩散到实体经济，进而演变成全球金融危机，冲击力强、波及面广。
我国股票市场单边下跌，是全球跌幅最大的市场之一，成交量大幅萎缩。上证综合指数年末收于 1,820点，比年初下跌 65%，创 A 股18 年来最大跌幅；股票基金日均交易量 1,110 亿元，同比下降 43%。股票融资减少，A股 IPO、增发、配股融资总额 3,451亿元，同比下降 57%。
我国债券市场自 2008 年8 月开始交易异常活跃。债券发行增速较大，全年融资量 10,716 亿元，同比增长 62%，其中企业债全年发行额 2,366 亿元，同比增长 38%，短期融资券发行额 4,338 亿元，同比增长29%，中期票据发行额 1,737 亿元。
2008 年，证券行业收入大幅萎缩，其中，代理交易佣金收入 882 亿元，同比下降 45%；股票承销佣金收入 77 亿元，同比下降 35%。行业净利润 482 亿元，同比下降 65%。
2008 年，受市场影响，公司传统业务收入大幅下滑。由于业务布局比较合理，资产配置相对得当，公司业务均衡优势显现，体现了相对较强的抗风险能力，总体收入下降幅度低于行业平均水平。
截至 2008 年末，公司总资产 1,368.88 亿元，比上年减少 27.82%；营业收入177.08 亿元，比上年减少 42.62%；归属于公司股东的净利润 73.05 亿元，比上年减少 41.03%。
2、主营业务情况分析
2008 年，公司经纪业务、股票承销、债券承销、股票销售交易、债券销售交易、基金管理、研究和资产证券化等业务，继续保持行业领先地位，相关业务量及市场排名均位列行业第一。
（1）经纪业务
2008 年，公司经纪业务合并实现代理股票基金交易量 46,066 亿元，合并市场份额 8.56%（交易所口径，以下同）。其中，公司总部经纪业务实现股票基金交易量 15,839 亿元，市场份额 2.94%，同比增加 0.26%；销售基金 169 亿元；获得《亚洲金融》杂志“年度本土最佳经纪行”称号。
（2）投资银行业务
公司 A 股及可转债承销金额 684 亿元，市场份额 17.39%。公司完成 4 家 IPO 主承销，其中中国铁建是 2008 年 A 股和 H 股市场融资规模最大的 IPO 项目；担任太钢不锈、东方电气、招商地产等 7 家增发项目的主承销商；完成中石化和宝钢可转债项目。
债券业务完成债券主承销项目 28 个，融资总额 765 亿元，市场份额 12.15%，其中剔除短期融资券后融资额为 748 亿元，市场份额 13.93%。在香港人民币债券、08 诸城污水债等创新项目上取得进展。获得《亚洲金融》杂志“年度本土最佳债券行”称号。
资产证券化业务完成项目规模约 178 亿元，市场份额 66%。担任中国工商银行、国家开发银行、中信银行和上汽通用等 4 单资产证券化项目财务顾问和独家主承销商。
（3）资产管理业务
资产管理业务发展平稳，从开拓业务和加强管理两方面入手，兼顾资产管理规模与盈利能力。企业年金基金投资管理业务取得长足进步，集合理财业务管理资产规模位列市场第一。
公司控股的两家基金公司合并管理资产规模达到 2,300 亿元，其中，华夏基金是唯一一家资产管理规模超过 2,000 亿元的公司。
（4）债券销售交易业务
债券销售交易业务累计销售各类债券 3,157 亿元，现券交易量 5,946亿元；利率互换衍生交易取得突破，业务规模位列同业第一。
（5）股票销售交易业务
股票销售交易业务在相当困难的市况下完成太钢不锈和招商地产等多单项目的销售。基金佣金收入3.2 亿元。在中国证监会新批准 20 家QFII 中，新增 8 家客户，排名位居市场前列。
（6）研究业务
研究业务继续保持业内领先优势。在《新财富》“2008 年最佳分析师评选”中，连续三年获得“本土最佳研究团队”第一名。其中交通运输、石化、化工、电力、建筑、建材、有色、汽车、家电、社会服务共十个行业获得或蝉联第一。
公司其他业务也积极开拓市场，稳步发展。并购业务开拓 22 个跨国并购项目，签订新项目 8 个；企业发展融资部完成了 3 个 IPO 项目、2 个再融资项目、11 个财务顾问项目；投资管理部积极探索新的业务模式；资产重组业务根据市场变化，收缩防守，谨慎投资。
13、公司各项主营业务的经营情况
（1）代理买卖证券情况
合并数据
单位：亿元
2008年交易额 2008年
证券种类
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 30,977.51 13,770.88 8.49%
基金 884.63 432.60 11.84%
权证 5,385.64 1,009.44 4.60%
其他债券 973.37 132.65 14.05%
合计 38,221.15 15,345.57 7.82%
续上表:
2007年交易额 2007年
证券种类
上海证券交易所 深圳证券交易所 市场份额
股票 50,612.47 23,555.24 8.08%
基金 961.93 740.48 10.42%
权证 5,342.13 3,312.71 5.57%
其他债券 366.46 71.25 12.64%
合计 57,282.99 27,679.68 7.78%
注：上表数据来源于沪深证券交易所（不含回购业务）。2008年公司股票基金交易额合计市场份额为8.56%。
注：上表数据来源于沪深证券交易所（不含回购业务）。2008年母公司股票基金交易额合计市场份额为2.94%。
C、对公司未来发展的展望
1、公司面对的竞争形势
2008 年，国内股票市场持续下跌，成交量萎缩，股票融资额锐减，股指期货、融资融券等创新业务进展缓慢。这一趋势预计将影响到 2009 年，2009 年将是真正检验证券公司竞争力强弱的关键年。
首先，公司将面临来自证券同业三方面更加激烈的竞争。第一，经过综合治理，证券行业系统性风险得到有效化解，各证券公司规范经营意识和风险控制水平均得到大幅提升，公司长期规范经营带来的综合优势已不明显；第二，2006 年以来，中国资本市场的快速发展促进了各证券公司的资本积累；第三，监管部门放开了暂停多年的网点审批，新设网点将不再成为规模扩张的主要限制因素。
其次，公司仍然面临外资投行的激烈竞争。尽管华尔街五大投行相继倒闭、被收购或转型，但是，中美证券行业处于不同的发展阶段，在经营范围、财务杠杆、创新机制和监管环境各方面有很大差别，美国投行的创新能力和业务结构至少比中国领先几十年。外资投行在跨境融资和并购、机构投资者服务、衍生品开发和销售等领域积累了巨大优势，在风险控制、公司治理和投行文化等方面也具有深厚基础。经过金融风暴的洗礼，由单体投资银行转型为银行控股的金融机构更具综合优势。
再是，我国商业银行以综合经营模式不断向证券行业渗透。当前，我国证券公司面临来自商业银行的两大竞争：一是近两年开始实施的经纪业务客户资金第三方存管制度，使证券公司的客户信息完全暴露，客户资金大幅流入商业银行，进一步加强了商业银行对证券公司客户和资金等重要资源的掌控。二是放宽了商业银行在融资业务方面的准入。2008 年以来，国内商业银行在中期票据和短期融资券承销方面获得突破，在企业债方面积极准备，证券公司的债券承销业务遇到前所未有的挤压；银监会颁布《并购贷款管理办法》，允许商业银行发放并购贷款，商业银行在资金和客户方面的优势得以充分发挥，对证券公司并购重组以及相关的发行、交易业务都将形成竞争压力。因此，随着综合经营金融机构的发展和崛起，证券行业面临的竞争态势将更加严峻而复杂。
2、公司未来的发展机遇和挑战
2009 年全球金融危机的影响逐渐向实体经济蔓延，国际国内经济基本面将有所恶化，市场调整周期或许更长，公司面临的外部经营环境将十分严峻。
从国际经济形势看，受金融危机和全球经济减速的影响，多家国际金融组织和机构不断调低全球经济增长预测，预计 2009 年全球经济增长 0.5%，大大低于 2008 年的 3.4%，其中美国、欧盟和日本等主要经济体均为负增长。各国央行纷纷大幅降息应对危机，全球零利率时代已悄然而至，各国政府同时宣布实施积极财政政策抗击实体经济衰退。宽松的资金面短期内将有利于缓解实体经济衰退对金融体系的进一步冲击，2009 年全球金融市场的动荡有望弱于 2008年，金融市场缓和后国际资本继续流向亚洲等新兴国家和地区，中国大陆和香港仍然会受到关注。
从国内经济形势看，出口增长会进一步放缓，外需对我国经济的贡献急剧下降，中国经济增长模式面临着重大转型的压力和战略机遇。随着我国政府实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大规模扩大政府投资，积极推进医疗体制和养老制度改革，上马 3G 和高铁项目，中国经济开始向内需转型。预计 2009年年中之后我国经济调整达到本轮周期底部。
A 股市场经历了较为充分的调整后，2009 年将由单边下跌市转变为平衡震荡市，市场机会与风险并存。从积极因素看，货币宽松和流动性充裕将有利于股市估值水平回升。从不利因素看，企业盈利刚刚进入快速下滑期，而经济减速的压力正在加大。预计 2009 年年中整体经济和主要行业见底之后，股票市场的运行环境将逐渐趋于稳定。综合判断，2009 年股票市场相关业务将仍然处于下滑状态。
2009 年，由于推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以及上市商业银行重返交易所债券市场，债券的融资和投资需求都将大幅提高，预计债券融资规模将突破 4 万亿元。在产品创新方面，债券市场将会取得一定的进展甚至突破，例如地方政府债、公司债、企业债、中短期票据和资产支持证券等产品，由于需求的多样化都有较大的创新潜力。国债期货市场和信用互换市场有望萌芽，人民币利率互换与远期利率协议市场将进一步发展。公司将抓住市场机遇，提前谋划，扩大业务规模和收入。
3、公司发展的资金需求
2008 年下半年以来，受全球金融危机影响，证券市场大幅调整。公司为了抵御市场波动、进而在市场低迷时期扩展业务，存在一定的资金需求。公司目前主要采用债券回购、信用拆借、质押贷款、发行短中信证券股份有限公司2008年年度报告期融资券等手段，根据主管部门的有关政策、法规，通过上海、深圳交易所、全国银行间同业市场向商业银行等机构融入短期资金。此外，公司还可通过增发、配股、发行债券、可转换债券及其它主管部门批准的方式进行融资。公司将审慎考虑自身需求和市场融资成本等各项因素，选择有利于公司和股东的融资方式。
D、风险因素及对策
公司报告期内存在如下风险因素：
国家法律法规和监管机构条例变化，如对业务的管理和规范不能及时跟进，而造成的法律政策风险；对国内资本市场深刻的变化进行正确目标定位的战略风险；公司面临业务流程的调整、新业务的产生、新技术的出现而改变原有业务模式和工作流程带来的管理风险；金融产品价格的波动、市场流动性的变动、收益曲线变动等可能导致公司某一头寸或组合遭受损失的市场风险；随着公司规模的扩大和业务的发展，因管理、信息系统或人员等可能引起的操作风险。此外，公司还存在竞争的国际化及金融创新业务等带来的风险。
针对上述风险，公司采取了以下防范措施：
1、从组织架构上防范风险
建立了完整有效的治理结构体系，公司股东大会、董事会和监事会根据《公司法》、《证券法》、公司《章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。根据《证券公司内部控制指引》的规定，公司建立了独立于业务部门之外的合规审查机构：风险控制部、稽核部、合规部和法律监察部，这四个部门在防范、控制和化解风险方面发挥了应有的作用。
2、从机制上防范风险
在规章制度、资金财务及信息传递等方面建立有效的防火墙机制和授权体系，一方面保证公司决策在纵向贯彻和传导上的畅通，另一方面也形成了各部门之间的横向制约关系，提高公司控制风险的能力。完善内部风险报告体系，建立了定期的整体风险报告和各项业务风险报告制度，对各业务部门和公司整体的经营、风险控制和资源配置与利用情况进行监督、分析、汇总，为管理公司风险状况提供建议。
3、从技术方面防范风险
公司努力做好防范以集中交易为代表的技术风险和以新业务和新产品为主的风险。公司成立了集中交易应急领导小组，领导和协调集中交易风险防范工作，应对集中交易故障以及可能面临的赔付风险以及客户流失风险。
4、对市场风险进行管理
报告期内，公司加强了对各业务风险的量化分析，通过对有关风险指标的跟踪测量，了解投资组合市值变动的趋势及公司承担的市场风险状况，在此基础上，采取相应的控制措施将市场风险限制在合理的范围之内。
5、优化业务流程控制风险
报告期内公司对业务部门现行流程、环节说明和制度框架进行梳理，并就公司整体和各业务块存在的不足以及风险管理措施进行监控，寻找各项业务流程上的风险控制点，对业务流程中不适应管理需要及运作要求的方面进行完善和修正，规避部分由于操作不规范、不标准或部门间缺乏协调机制而引起的操作性风险，保障风险管理的有效及监控措施到位。公司也重点做好创新业务和创新产品的风险监控的相关工作，如对金融衍生产品、融资融券业务提前研究并做好相应的制度流程、风险管理和技术系统等准备工作等。
E、其他报告事项
1、关于公司关联方资金往来和对外担保情况
安永华明会计师事务所根据中国证监会证监发[2003]56 号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》的规定及中国证监会深圳监管局文件深证局发字[2004]338 号《关于加强上市公司资金占用和违规担保信息披露工作的通知》的要求，出具了专项说明，具体情况见与本报告同时披露的安永华明（2009）专字第 60469435_A05 号《关于中信证券股份有限公司被大股东和关联方占用资金以及向控股股东及控股股东所属企业提供担保问题的专项说明》。
2、报告期内，公司所得税政策的变化情况
2008 年前，公司总部及深圳地区的证券营业部适用的所得税税率为 15%，其他地区适用的所得税税率为 33%。
公司 2008 年 1 月 1 日起所得税执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及国发〔2007〕39 号《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》等文件。所得税的计算缴纳按照国税发〔2008〕28 号《跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理暂行办法的通知》执行。总部及深圳地区的证券营业部适用的所得税税率为 18%，其他地区证券营业部适用的所得税税率为25%。
3、报告期内，公司无对外担保、抵押等表外项目；无应披露未披露的表外负债、账外资产和账外经营等情况；公司不存在柜台个人和机构债务问题；无担保、抵押等表外项目。
4、公司独立董事对报告期内公司累计和当期对外担保情况、违规担保情况、执行证监会[2003]56 号文件规定的专项说明及独立意见如下：
公司独立董事万寿义先生、王彩俊先生、冯祖新先生、张宏久先生、李扬先生、李健女士（以姓氏笔画为序）根据中国证监会[2003]56 号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》相关规定和要求，通过对公司有关情况的了解和调查，根据公司提供的情况，就报告期内公司累计和当期担保情况出具了如下专项说明及独立意见：
（1）截止 2008年 12 月31 日，公司无累计和当期担保情况；
（2）公司不存在为控股股东及控股股东所属企业、任何非法人单位或个人提供担保的情况。
5、报告期内，公司无违法违规行为。
6、报告期内，公司选定的信息披露报刊为《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。
（二）公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）向中信证券国际有限公司追加投资
报告期内，公司根据 2007年第二次临时股东大会审议通过的《关于对中信证券国际有限公司追加 4.5亿美元投资的议案》（详见 2007 年 12 月11 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），完成了全资收购中信证券国际股权并向其进行了第一批增资，即，以 0.25 亿美元的价格收购了中信资本控股有限公司所持有的中信证券国际 11.61%的股份，中信证券国际已成为公司的全资子公司；此外，公司根据中信证券国际目前的业务开展状况，对其采取了分期分批的方式进行增资，第一期增资 1.6亿美元的手续已办理完毕，本期增资完成后，中信证券国际的实收资本由 66,750 万港元增加至 191,550 万港元。此后，公司将进一步推进中信证券国际各项业务的发展，并根据其业务进展情况，在股东大会授权的范围内（尚余 2.65 亿美元的增资额度），陆续完成增资。
报告期内，公司向中信证券国际的投资额为 111,814.90 万元，较 2007 年度的投资额 27,717.34 万元增加 84,097.56 万元，增加幅度为 300%。
（2）向金石投资有限公司增资
报告期内，公司根据第三届董事会第二十三次会议审议通过的《关于对金石投资有限公司追加投资21.69 亿元的议案》（详见 2008 年 3 月 17 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），采取分期分批的方式向金石投资增资，第一期增资 6.69 亿元的手续已办理完毕。本期增资完成后，金石投资的注册资本由 8.31 亿元增加至 15 亿元。此后，公司将根据金石投资的业务开展状况，在董事会授权范围内（尚余 15 亿元的增资额度），陆续完成增资。
报告期内，公司向金石投资增资 6.69 亿元，较2007 年度的投资额 8.31 亿元减少 1.62亿元，减少幅度为 19.50%。
（3）设立中信产业投资基金管理有限公司
报告期内，公司根据第三届董事会第二十三次会议审议通过的《关于牵头设立绵阳科技城产业投资基金的议案》（详见 2008 年3 月17 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），出资6,700 万元，设立中信产业投资基金管理有限公司，公司持有 67%的股权，并以私募方式募集设立了绵阳科技城产业投资基金。报告期内，公司受让了深圳市中信联合创业投资有限公司持有的中信产业投资基金管理有限公司2%的股权，股权转让完成后，公司持股比例增至 69%。
（4）向中证期货有限公司增资
报告期内，公司根据第三届董事会第二十五次会议审议通过的《关于对中证期货经纪有限公司追加投资的议案》（详见 2008 年 5 月 21 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），对中证期货追加投资 5,000万元人民币，将中证期货的注册资本由 1 亿元增加至 1.5亿元。
报告期内，公司向中证期货增资 5,000 万元，较2007 年度减少 5,000 万元，减少幅度为 50%。
投资情况说明：
公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）向中信证券国际有限公司追加投资
报告期内，公司根据 2007年第二次临时股东大会审议通过的《关于对中信证券国际有限公司追加 4.5亿美元投资的议案》（详见 2007 年 12 月11 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），完成了全资收购中信证券国际股权并向其进行了第一批增资，即，以 0.25 亿美元的价格收购了中信资本控股有限公司所持有的中信证券国际 11.61%的股份，中信证券国际已成为公司的全资子公司；此外，公司根据中信证券国际目前的业务开展状况，对其采取了分期分批的方式进行增资，第一期增资 1.6亿美元的手续已办理完毕，本期增资完成后，中信证券国际的实收资本由 66,750 万港元增加至 191,550 万港元。此后，公司将进一步推进中信证券国际各项业务的发展，并根据其业务进展情况，在股东大会授权的范围内（尚余 2.65 亿美元的增资额度），陆续完成增资。
报告期内，公司向中信证券国际的投资额为 111,814.90 万元，较 2007 年度的投资额 27,717.34 万元增加 84,097.56 万元，增加幅度为 300%。
（2）向金石投资有限公司增资
报告期内，公司根据第三届董事会第二十三次会议审议通过的《关于对金石投资有限公司追加投资21.69 亿元的议案》（详见 2008 年 3 月 17 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），采取分期分批的方式向金石投资增资，第一期增资 6.69 亿元的手续已办理完毕。本期增资完成后，金石投资的注册资本由 8.31 亿元增加至 15 亿元。此后，公司将根据金石投资的业务开展状况，在董事会授权范围内（尚余 15 亿元的增资额度），陆续完成增资。
报告期内，公司向金石投资增资 6.69 亿元，较2007 年度的投资额 8.31 亿元减少 1.62亿元，减少幅度为 19.50%。
（3）设立中信产业投资基金管理有限公司
报告期内，公司根据第三届董事会第二十三次会议审议通过的《关于牵头设立绵阳科技城产业投资基金的议案》（详见 2008 年3 月17 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），出资6,700 万元，设立中信产业投资基金管理有限公司，公司持有 67%的股权，并以私募方式募集设立了绵阳科技城产业投资基金。报告期内，公司受让了深圳市中信联合创业投资有限公司持有的中信产业投资基金管理有限公司2%的股权，股权转让完成后，公司持股比例增至 69%。
（4）向中证期货有限公司增资
报告期内，公司根据第三届董事会第二十五次会议审议通过的《关于对中证期货经纪有限公司追加投资的议案》（详见 2008 年 5 月 21 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），对中证期货追加投资 5,000万元人民币，将中证期货的注册资本由 1 亿元增加至 1.5亿元。
报告期内，公司向中证期货增资 5,000 万元，较2007 年度减少 5,000 万元，减少幅度为 50%。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜中信基金管理有限责任公司 ｜ ｜ 4844.38｜ 25991.31｜
｜华夏基金管理有限公司 ｜ 334291.1｜ 122435.2｜ 218973.4｜
｜建投中信资产管理有限责任公｜ ｜ -1391.02｜ 250146.5｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金石投资有限公司 ｜ ｜ 11057.37｜ 178572.7｜
｜中信金通证券有限责任公司 ｜ 156264.9｜ 70669.78｜ 1038921｜
｜中信标普指数信息服务（北京｜ ｜ -231.06｜ 108.44｜
｜）有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中信产业投资基金管理有限公｜ ｜ 310.24｜ 9692.28｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券有限责任公司 ｜ 413028.5｜ 173874.2｜ 3581792｜
｜中证期货有限公司 ｜ ｜ 435.38｜ 48432.39｜
｜中信万通证券有限责任公司 ｜ ｜ 37344.18｜ 585126.9｜
｜中信证券国际有限公司 ｜ ｜ 6169.08｜ 288203.5｜
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