招商银行[600036] 011
☆经营分析☆ ◇600036 招商银行 更新日期：2009-11-12◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
资产业务：流动资金贷款、银行承兑汇票贴现、进出口押汇、出口打包贷款、卖方信贷、买方信贷、中长期项目贷款、楼宇按揭贷款、银团贷款、拆放同业和存放同业、债券投资等业务。负债业务：公存款、发行债券、个人储蓄存款、同业存款以及同业拆入业务等；中间业务等。
【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜2439400.00｜ -｜ -｜ 98.87｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 135600.00｜ -｜ -｜ 5.50｜
｜拆借、存放等同业业务(产 ｜ 134500.00｜ -｜ -｜ 5.45｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(产品) ｜ 440700.00｜ -｜ -｜ 17.86｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 458800.00｜ -｜ -｜ 18.60｜
｜其它业务(产品) ｜ 200800.00｜ -｜ -｜ 8.14｜
｜合计(产品) ｜3809800.00｜ -｜ -｜ 154.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款和垫款(产品) ｜5609700.00｜ -｜ -｜ 101.43｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 282700.00｜ -｜ -｜ 5.11｜
｜拆借、存放等同业业务(产 ｜ 489100.00｜ -｜ -｜ 8.84｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(产品) ｜ 882000.00｜ -｜ -｜ 15.95｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 877600.00｜ -｜ -｜ 15.87｜
｜其它业务(产品) ｜ 67900.00｜ -｜ -｜ 1.23｜
｜合计(产品) ｜8209000.00｜ -｜ -｜ 148.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜2303400.00｜1191400.00｜ 51.72｜ 41.65｜
｜华东地区(地区) ｜2004800.00｜ 931500.00｜ 46.46｜ 36.25｜
｜北部地区(地区) ｜ 717500.00｜ 349600.00｜ 48.72｜ 12.97｜
｜西部地区(地区) ｜ 489200.00｜ 253200.00｜ 51.76｜ 8.85｜
｜境外(地区) ｜ 15900.00｜ 84500.00｜531.45｜ 0.29｜
｜合计(地区) ｜5530800.00｜2641200.00｜ 47.75｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜2752300.00｜ -｜ -｜ 95.73｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 131300.00｜ -｜ -｜ 4.57｜
｜拆借、存放等同业业务(产 ｜ 268100.00｜ -｜ -｜ 9.33｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资(产品) ｜ 426100.00｜ -｜ -｜ 14.82｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 453400.00｜ -｜ -｜ 15.77｜
｜其它业务(产品) ｜ 53100.00｜ -｜ -｜ 1.85｜
｜合计(产品) ｜4084300.00｜ -｜ -｜ 142.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜1245400.00｜ -｜ -｜ 43.32｜
｜华东地区(地区) ｜1002400.00｜ -｜ -｜ 34.87｜
｜北部地区(地区) ｜ 368400.00｜ -｜ -｜ 12.81｜
｜西部地区(地区) ｜ 250000.00｜ -｜ -｜ 8.70｜
｜其它地区(地区) ｜ 8800.00｜ -｜ -｜ 0.31｜
｜合计(地区) ｜2875000.00｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品) ｜3902800.00｜ -｜ -｜ 95.29｜
｜存放中央银行(产品) ｜ 174200.00｜ -｜ -｜ 4.25｜
｜存放同业及其他金融机构款｜ 420200.00｜ -｜ -｜ 10.26｜
｜项(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜债券投资(产品) ｜ 661300.00｜ -｜ -｜ 16.15｜
｜手续费及佣金收入(产品) ｜ 725800.00｜ -｜ -｜ 17.72｜
｜其它业务(产品) ｜ 61700.00｜ -｜ -｜ 1.51｜
｜合计(产品) ｜5946000.00｜ -｜ -｜ 145.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区) ｜1730400.00｜ -｜ -｜ 42.25｜
｜华东地区(地区) ｜1399400.00｜ -｜ -｜ 34.17｜
｜北部地区(地区) ｜ 582300.00｜ -｜ -｜ 14.22｜
｜西部地区(地区) ｜ 352200.00｜ -｜ -｜ 8.60｜
｜其它地区(地区) ｜ 31500.00｜ -｜ -｜ 0.77｜
｜合计(地区) ｜4095800.00｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
7.1 2008 年度利润分配执行情况
2009年6月19日召开的2008年度股东大会审议通过了本公司2008年度利润分配方案，即按照经审计的本公司境内报表税后利润人民币204.12亿元的10%提取法定盈余公积，计人民币20.41亿元；提取一般准备人民币14.00亿元；当年可供股东分配利润为248.74亿元。以A股和H股总股本为基数，每10股派送红股3股；每10股现金分红1.00元（含税），以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。本公司董事会已具体实施了上述分红派息方案。有关实施详情请参阅本公司于2009年6月26 日、6月29 日和7月4 日在指定信息披露报纸和网站刊登的公告。
7.2 2009 年中期利润分配
本公司2009 年中期不进行利润分配或资本公积转增股本（2008 年 1-6 月：无）。
证券投资情况
初始投资金额 期末持股数量
证券代码 简称 币种 （元） （股）
香港交易及结
00388.HK 港币 416,891 983,500
算所有限公司
中国银行股份
03988.HK 港币 35,864,798 12,000,000
有限公司
中国建设银行
00939.HK 港币 7,138,971 3,000,000
股份有限公司
02778.HK 冠君产业信托 港币 31,754,586 6,164,000
恒生银行有限
00011.HK 港币 114,987 86,667
公司
中银香港(控股)
02388.HK 港币 5,902,031 687,000
有限公司
汇丰控股有限
00005.HK 港币 7,033,220 105,763
公司
香港电灯集团
00006.HK 港币 1,199,905 132,690
有限公司
中国工商银行
01398.HK 港币 3,271,890 800,000
股份有限公司
中国海洋石油
00883.HK 港币 2,320,821 376,000
有限公司
期末持有的其他证券投资 港币 23,691,747 496,578
合计 港币 118,709,847 24,832,198
续上表:
占期末证券
期末账面值 报告期收益
证券代码 总投资额比
(元) /(损失)(元)
例（%）
00388.HK 118,806,800 43.97 53,134,577
03988.HK 44,160,000 16.34 -
00939.HK 18,000,000 6.66 -
02778.HK 15,594,920 5.77 -
00011.HK 9,412,036 3.48 -
02388.HK 9,315,720 3.45 -
00005.HK 6,943,341 2.57 -
00006.HK 5,725,574 2.12 -
01398.HK 4,320,000 1.60 -
00883.HK 3,613,360 1.34 -
34,332,869 12.70 505,699
270,224,620 100.00 53,640,276
注： 1.本表按期末账面价值大小排序，列示本集团期末所持前十支证券的情况；
2.其他证券投资指除本集团期末所持前十支证券之外的其他证券投资。
7.4 持有及买卖其他上市公司股权情况
报告期内，除已披露的收购永隆银行股权外，本公司未持有及买卖其他上市公司股权。
7.5 买卖或回购本公司上市证券
报告期内，本公司及子公司均未购买、出售或回购本公司任何上市证券。
7.6 募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H股募集资金使用情况
2006年9月22 日本公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于2006年9月27 日，行使超额配售权，以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
300亿次级债募集资金使用情况
根据《中国银监会关于招商银行发行次级债券的批复》(银监复【2008】304 号)和《中国人民银行准予行政许可决定书》(银市场许准予字【2008】第25 号)批准，本公司于 2008 年 9 月4 日在中国境内银行间债券市场向机构投资者成功发行了总额为人民币300 亿元的次级债券。
本次债券募集资金主要依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。
非募集资金的重大投资项目
截至2009年6月30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币7.99亿元，其中，报告期内投入人民币1.47亿元。
【2008年年报】
5.1 总体经营情况分析
2008年，在全球金融危机持续蔓延、国内经济增速放缓、市场形势发生急剧变化的情况下，本集团认真贯彻效益、质量、规模协调发展的指导思想，克服各种不利因素，扎实推进经营战略调整与管理变革，总体经营保持良好发展态势。具体体现在以下几个方面：
利润保持较快增长。2008年度，本集团实现归属于本行股东净利润210.77亿元，比上年增加58.34亿元，增幅38.27%；净利息收入实现468.85亿元，比上年增加129.83亿元，增幅38.30%，非利息净收入实现84.23亿元，比上年增加13.67亿元，增幅19.37%。净利润较快增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二是非利息净收入继续保持较快增长；三是法定税率下降使本集团实际所得税率有所降低。
资产负债规模增长稳健，存贷款规模增长较快。截至2008年末，本集团资产总额为15,717.97亿元，比年初增长2,608.33亿元，增幅19.90%；贷款和垫款总额为8,743.62亿元，比年初增长2,011.95亿元，增幅29.89%；客户存款总额为12,506.48亿元，比年初增长3,071.14亿元，增幅32.55%。剔除合并永隆银行等子公司因素，2008年末本行贷款总额8,335.48亿元，比年初增加1,603.81亿元，增幅23.82%；本行客户存款总额11,782.40亿元，比年初增加2,344.71亿元，增幅24.84%。
资产质量持续优良。2008年末，本集团不良贷款总额96.77亿元，比年初下降7.17亿元；不良贷款率1.11％，比年初下降0.43个百分点；准备金覆盖率223.29％，比年初提高42.90个百分点。
5.2 利润表分析
报告期内主营业务收入、主营业务利润的构成情况
（1）按业务种类划分 （单位：人民币百万元）
业务种类 主营业务 所占比 主营业务 所占比
收入 例（%） 收入 例（%）
贷款和垫款 56,097 68.34 56,097 68.34
存放中央银行 2,827 3.44 2,827 3.44
拆借、存放等同业业务 4,891 5.96 4,891 5.96
债券投资 8,820 10.74 8,820 10.74
手续费及佣金收入 8,776 10.69 8,776 10.69
其它业务 679 0.83 679 0.83
合计 82,090 100.00 82,090 100.00
（2）按地区划分 （单位：人民币百万元）
地区 营业收入 营业利润 营业收入 营业利润
华南、中南地区 23,034 11,914 23,034 11,914
华东地区 20,048 9,315 20,048 9,315
北部地区 7,175 3,496 7,175 3,496
西部地区 4,892 2,532 4,892 2,532
境外 159 (845) 159 (845)
合计 55,308 26,412 55,308 26,412
5.3.1.2 投资证券及其他金融资产
外币债券投资情况分析
截至2008年12月31日，本集团持有外币债券投资余额为42.36亿美元。其中，本行所持有的外币债券投资余额为28.63亿美元，永隆集团所持有的外币债券投资余额为13.73亿美元。
本行持有的外币债券投资按发行主体划分为：中国政府及中资公司所发外币债券占比53.3%；G7政府、机构债占比1.8%；境外银行债券占比39.8%；境外公司债券占比5.1%。截至2008年末，已对本行持有的外币债券投资计提减值1.08亿美元，外币债券投资估值浮亏2.15亿美元，占本行外币债券投资总额的7.5%。2008年末，本行未持有任何次级按揭贷款相关证券产品，原持有的房利美、房贷美债券已全部出售，并略有盈利；本行持有雷曼兄弟公司债券余额为0.70亿美元。
永隆集团债券投资情况详见“永隆集团业务”一节。
投资证券及其他金融资产
本集团投资证券及其他金融资产包括以人民币和外币计价的上市和非上市证券，包括交易性金融资产、指定为以公允值计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、持有至到期投资、应收投资款项。
【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-29
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H股募集资金使用情况
2006年9月22 日本公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于2006年9月27 日，行使超额配售权，以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
300亿次级债募集资金使用情况
根据《中国银监会关于招商银行发行次级债券的批复》(银监复【2008】304 号)和《中国人民银行准予行政许可决定书》(银市场许准予字【2008】第25 号)批准，本公司于 2008 年 9 月4 日在中国境内银行间债券市场向机构投资者成功发行了总额为人民币300 亿元的次级债券。
本次债券募集资金主要依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。
非募集资金的重大投资项目
截至2009年6月30 日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币7.99亿元，其中，报告期内投入人民币1.47亿元。
【投资情况说明】2009-04-25
募集资金使用情况及非募集资金重大投资项目
H 股募集资金使用情况
2006年9月22 日公司以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于2006年9月27 日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联合交易所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额人民币205.05亿元，于2006年10月5 日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
300亿次级债募集资金使用情况
根据《中国银监会关于招商银行发行次级债券的批复》(银监复【2008】304 号)和《中国人民银行准予行政许可决定书》(银市场许准予字【2008】第25 号)批准，本公司于2008 年9 月4 日在中国境内银行间债券市场向机构投资者成功发行了总额为人民币300 亿元的次级债券。
本次债券募集资金主要依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司的资本基础，补充附属资本，提升资本充足率。
非募集资金的重大投资项目
截至2008年末，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金人民币6.52亿元，其中，报告期内投入人民币1.64亿元。
【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中国银联股份有限公司 ｜ -｜ -｜ 3801.60｜
｜易办事（香港）有限公司 ｜ -｜ -｜ 817.70｜
｜招银国际金融有限公司 ｜ -｜ -｜ 11509.70｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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