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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600048   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜  799893.4｜  289359.5｜ 36.17｜       96.48｜
｜其他(行业)              ｜   29052.0｜   22824.4｜ 78.56｜        3.50｜
｜合计(行业)              ｜  828945.4｜  312183.9｜ 37.66｜       99.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国广州(地区)          ｜  270826.8｜-         ｜-     ｜       32.67｜
｜中国北京(地区)          ｜  140812.5｜-         ｜-     ｜       16.98｜
｜中国佛山(地区)          ｜  116072.4｜-         ｜-     ｜       14.00｜
｜中国长春(地区)          ｜   92279.8｜-         ｜-     ｜       11.13｜
｜中国重庆(地区)          ｜   79394.6｜-         ｜-     ｜        9.58｜
｜中国武汉(地区)          ｜   45302.2｜-         ｜-     ｜        5.46｜
｜中国沈阳(地区)          ｜   42982.1｜-         ｜-     ｜        5.18｜
｜中国长沙(地区)          ｜   23517.7｜-         ｜-     ｜        2.84｜
｜中国上海(地区)          ｜   10806.9｜-         ｜-     ｜        1.30｜
｜中国南昌(地区)          ｜    6828.6｜-         ｜-     ｜        0.82｜
｜中国包头(地区)          ｜     121.7｜-         ｜-     ｜        0.01｜
｜合计(地区)              ｜  828945.4｜-         ｜-     ｜       99.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜ 1511383.0｜  600992.4｜ 30.08｜       97.38｜
｜其他(行业)              ｜   40122.0｜   31722.2｜ 42.74｜        2.59｜
｜合计(行业)              ｜ 1551505.0｜  632714.7｜ 30.41｜       99.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国广州(地区)          ｜  517950.4｜-         ｜-     ｜       33.37｜
｜中国佛山(地区)          ｜  207540.5｜-         ｜-     ｜       13.37｜
｜中国长沙(地区)          ｜   24133.2｜-         ｜-     ｜        1.56｜
｜中国武汉(地区)          ｜   45919.8｜-         ｜-     ｜        2.96｜
｜中国沈阳(地区)          ｜  158584.9｜-         ｜-     ｜       10.22｜
｜中国北京(地区)          ｜   88669.6｜-         ｜-     ｜        5.71｜
｜中国重庆(地区)          ｜  206184.8｜-         ｜-     ｜       13.29｜
｜中国上海(地区)          ｜  179767.4｜-         ｜-     ｜       11.58｜
｜中国包头(地区)          ｜   60536.1｜-         ｜-     ｜        3.90｜
｜中国南昌(地区)          ｜   26791.9｜-         ｜-     ｜        1.73｜
｜中国长春(地区)          ｜   35426.5｜-         ｜-     ｜        2.28｜
｜合计(地区)              ｜ 1551505.0｜-         ｜-     ｜       99.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜  522197.6｜  240261.8｜ 46.01｜       97.04｜
｜其他(行业)              ｜   15840.0｜   12054.1｜ 76.10｜        2.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国广州(地区)          ｜  143555.3｜-         ｜-     ｜       26.68｜
｜中国佛山(地区)          ｜  154482.0｜-         ｜-     ｜       28.71｜
｜中国长沙(地区)          ｜   12798.8｜-         ｜-     ｜        2.38｜
｜中国武汉(地区)          ｜    9366.5｜-         ｜-     ｜        1.74｜
｜中国沈阳(地区)          ｜   36206.9｜-         ｜-     ｜        6.73｜
｜中国北京(地区)          ｜   19987.2｜-         ｜-     ｜        3.71｜
｜中国重庆(地区)          ｜   61892.4｜-         ｜-     ｜       11.50｜
｜中国上海(地区)          ｜   63200.5｜-         ｜-     ｜       11.74｜
｜中国包头(地区)          ｜   24599.2｜-         ｜-     ｜        4.57｜
｜中国南昌(地区)          ｜   11948.8｜-         ｜-     ｜        2.22｜
｜合计(地区)              ｜  538037.7｜-         ｜-     ｜       99.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜  740833.7｜  276703.8｜ 27.38｜       91.29｜
｜其他(行业)              ｜   70491.0｜   35513.3｜ 36.32｜        8.69｜
｜合计(行业)              ｜  811324.6｜  312217.1｜ 28.14｜       99.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国广州(地区)          ｜  262609.7｜-         ｜-     ｜       32.36｜
｜中国长沙(地区)          ｜   20034.2｜-         ｜-     ｜        2.47｜
｜中国武汉(地区)          ｜   72474.0｜-         ｜-     ｜        8.93｜
｜中国沈阳(地区)          ｜   89170.3｜-         ｜-     ｜       10.99｜
｜中国北京(地区)          ｜  208626.6｜-         ｜-     ｜       25.71｜
｜中国南昌(地区)          ｜    9176.8｜-         ｜-     ｜        1.13｜
｜中国重庆(地区)          ｜   93946.9｜-         ｜-     ｜       11.58｜
｜中国上海(地区)          ｜   20184.9｜-         ｜-     ｜        2.49｜
｜中国包头(地区)          ｜   35101.3｜-         ｜-     ｜        4.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
 【2009年半年报】
     （一）管理层讨论与分析
    1、市场形势分析：
    2009年上半年，受全球金融危机的持续冲击，美、日、欧等全球主要经济体失业率上升，经济增长同比减速明显。为了缓冲金融危机的负面影响以避免经济陷入严重衰退，各国空前一致地抛出经济刺激计划，如美国7000亿美元的问题资产救助计划和7870亿美元的刺激规划、欧元区总金额占其GDP1.9%的刺激计划等，世界各国经济刺激计划高达全球GDP的2.7%。2009年一季度以来，大规模经济刺激计划的正面影响已初步显现，二季度主要发达经济体的GDP降幅有不同程度的收窄。
    为了应对全球金融危机，抵御国际经济环境对我国的不利影响，促进经济平稳较快增长，政府坚决执行了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。“扩内需、促增长”十项措施、4万亿投资计划、十大产业振兴规划和7.37万亿元信贷投放等经济刺激措施的效应逐步显现，1-6月全国规模以上工业增加值同比增长7%，城镇固定资产投资同比增长33.5%，比去年同期加快7.2个百分点，二季度GDP同比增幅由一季度的6.1%强劲反弹至7.9%，上半年GDP同比增幅达7.1%，宏观经济企稳回升迹象明显。但上半年进出口形势依然严峻，进、出口贸易额同比分别下降25.4%和21.8%，其中6月份的进、出口贸易额降幅比5月份分别收窄12和5个百分点，出现了企稳迹象。
    2009年上半年，房地产行业在经历了2008年的深度调整后实现了“V”型反转，各主要城市商品住宅成交活跃、量价齐升。1-6月全国商品房销售面积34109万平方米，同比增长31.7%，其中商品住宅销售面积同比增长33.4%；商品房销售额15800亿元，同比增长53.0%，其中商品住宅销售额同比增长57.1%。6月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨0.2%，环比上涨0.8%，环比涨幅比5月份扩大0.2个百分点。上半年，全国完成房地产开发投资14505亿元，同比增长9.9%，增幅比1-5月提高3.1个百分点，比去年同期回落23.6个百分点。其中，完成商品住宅投资10189亿元，同比增长7.3%。房屋新开工面积4.79亿平方米，同比下降10.4%，降幅比1-5月缩小5.8个百分点。
    公司董事会认为，报告期内的房地产市场出现的快速回暖，主要得益于2008年受压抑的刚性需求的集中释放、国家产业政策的支持、宽松货币政策下的流动性过剩和通货膨胀预期。但董事会同时也认为，目前房地产市场“V”型反转的宏观经济基础是不牢靠的，因为中国经济虽然已经出现企稳回升的迹象，消费保持了平稳较快增长的态势，但目前出口依然疲软，以政府投资为主拉动的经济复苏与增长不可持续，宏观经济的全面复苏尚须时日。
    2009年下半年，在实现经济平稳较快增长目标的推动下，预期国家将继续保持“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，房地产产业政策和市场趋势仍将基本保持稳定。公司董事会依然认为，房地产行业中长期看好；但下半年新增信贷规模下降已成定局，部分区域的房价快速上涨也抑制了居民的购房意愿，以及宏观经济前景的不明朗，决定了下半年公司将面临更加复杂的市场环境。公司将密切关注市场形势变化，以稳健的原则做好经营，保持公司稳定、健康发展。
    2、报告期内经营业绩回顾
    报告期内，公司坚持以发展为主题，以“强化管理、降本增效、严控风险、把握机遇”为指导思想，抓住市场回暖时机，适时调整工作计划，取得了优异的经营业绩。
    （1）报告期内，公司实现营业收入82.91亿元，实现净利润13.96亿元，同比分别增长54.07%和35.01%。房地产结转面积101.90万平方米，结转收入79.99亿元，同比分别增长54.99%和53.18%。
    （2）截至2009年6月30日，公司总资产614.84亿元，净资产151.54亿元，分别比去年底增长14.64%和7.63%。
    （3）报告期内，公司实现房地产销售面积252.43万平方米、销售金额210.54亿元，比去年同期分别增长164.41%和168.18%。报告期内广州保利中环广场、北京保利西山林语、北京保利百合花园、北京保利嘉园、上海保利叶上海和佛山保利花园等6个项目单盘签约额突破10亿元。报告期内公司在已进入城市中市场占有率达到了4.1%，比2008年上升了28%。
    （4）报告期内，公司积极稳健地扩大经营规模，在北京、天津、重庆和广东阳江新拓展4个房地产项目，占地面积103.1万平方米，容积率面积191.32万平方米，规划总建筑面积219万平方米。
    （5）截至2009年6月30日，公司共有在建拟建项目67个，占地面积1642万平方米，规划总建筑面积2940万平方米；2009年上半年新开工面积268万平方米，竣工面积70万平方米。截至报告期末，公司拥有可结算资源1911万平方米。
    （6）报告期内，公司商业地产经营实现较大突破。广州保利世贸中心一期博览馆在“广交会”期间顺利举办了“家居用品及礼品展”和“服装、家纺及面料展”，实现经营收入过亿元，二期品牌展示馆签订了长期整体租约。佛山保利水城购物中心4月25日正式开业，商场出租率超过90%。
    （7）报告期内，公司围绕“智慧，成长，生活”这一年度主题，致力于提升品牌形象和品牌价值。在“中国房地产TOP10研究组”发布的《2009年中国房地产上市公司TOP10研究成果》中，公司蝉联房地产上市公司综合实力、经营规模、投资价值三项第二，获财富创造能力第二名，并获得TOP研究组授予的最佳房地产企业品牌大奖。同时，公司获得了21世纪经济报道颁发的中国地产金砖奖社会贡献企业和最具投资价值上市公司大奖；获中国证券报颁发的上市公司金牛奖TOP10第七名；获得证券时报颁发的2008年度中国上市公司价值百强奖及2008年度中国上市公司优秀管理团队第五名；被人民日报和四大国有银行评为广东地产资信20强。
    （8）2009年7月6日，公司以24.12亿元的发行价，成功向中国保利集团等8家特定对象非公开发行331674958股，募集资金净额7815349984.14元。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业
   或分产品 营业收入        营业成本    营业利润率(%)
    房地产 7,998,933,590.13 5,105,338,309.45 27.26
    其他 290,520,391.13  62,276,362.65  47.70 
    合计 8,289,453,981.26  5,167,614,672.10  27.97 
  接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
   房地产   53.18 81.08         减少8.29个百分点
    其他   83.41  64.50   增加6.09个百分点
    合计  54.07  80.86  减少7.75个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额0万元。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入                  营业收入比上年增减（％）
    中国广州 2,708,268,436.81             88.66
    中国北京 1,408,124,982.52            604.51
    中国佛山 1,160,724,022.17            -24.86
    中国长春 922,797,556.72 　
    中国重庆 793,946,122.60             28.28
    中国武汉 453,022,435.54            383.66
    中国沈阳 429,821,144.89             18.71
    中国长沙 235,177,129.68             83.75
    中国上海 108,069,498.00            -82.90
    中国南昌 68,285,597.38            -42.85
    中国包头 1,217,054.95            -99.51
    合计 8,289,453,981.26             54.07
    3、房地产业务分地区情况表
    地区        结算收入      比例(%) 结算面积(平方米) 比例(%)
    中国广州 2,465,181,474.70  30.82  183,345.21  17.99
    中国北京 1,402,356,475.70  17.53  102,613.21  10.07
    中国佛山 1,159,249,013.00  14.49  170,314.39  16.71
    中国长春 921,670,641.00  11.52  208,105.85  20.42
    中国重庆 777,521,762.94  9.72  121,551.65        11.93
    中国武汉 447,532,320.00  5.59  61,473.48        6.03
    中国沈阳 421,485,740.00  5.27  98,913.14        9.71
    中国长沙 231,481,016.00  2.89  57,107.99        5.60
    中国上海 108,069,498.00  1.35  7,237.89        0.71
    中国南昌 64,385,648.79  0.80  8,323.70        0.83
    合计        7,998,933,590.13  100.00  1,018,986.51  100.00
         (三)公司投资情况
    1、募集资金使用情况
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    （1）权益投资
    公司全称 注册 资本  直接持 间接持 取得  运作或管理项目
                （万元）    股比例(%)股比例(%)  方式
广州市保利世贸
物业管理有限公司 100 100% 新设立 广州世贸中心
广东省重工建筑
设计院有限公司 1,145.4 60%  收购
保利（佛山）
酒店有限公司  100 100% 新设立 保利洲际酒店
上海保利建锟
房地产有限公司 10000 100% 新设立 上海陈富路项目
    （2）其他重大项目投资情况（单位：万元）
项目名称      开发主体                  项目进度 项目09年上 项目累
                                                            半年投入   计投入
重庆洪恩寺项目 保利（重庆）投资实业有限公司 进行前期规划
                                                和报建工作
                                                  支付地价 190636  190636
成都公园198一期 保利（成都）实业有限公司 进行主体施工 50038  140064
成都公园198二期 成都市新都区保利投资有限公司 进行前期规
                                                划和报建工作
南海保利花园        保利华南实业有限公司 进行主体施工 35329  221807
上海陈富路项目 上海保利建锟房地产有限公司 进行前期规
                                                划和报建工作 26000  39000
重庆高尔夫花园 保利（重庆）投资实业有限公司 进行主体施工 28979  190027
武汉心语花园    保利（武汉）房地产开发有限公司 进行主体施工 26585  181770
上海西子湾      上海保利建锦房地产有限公司 进行主体施工 25645  136255
广州世贸中心  广州市保利国贸投资有限公司 进行主体施工 26969  274295
南海保利水城 保利华南实业有限公司       进行主体施工 22844  181386
北京保利嘉园 保利（北京）房地产开发有限公司 进行主体施工 23088  132321

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    （1）权益投资
    公司全称 注册 资本  直接持 间接持 取得  运作或管理项目
                （万元）    股比例(%)股比例(%)  方式
广州市保利世贸
物业管理有限公司 100 100% 新设立 广州世贸中心
广东省重工建筑
设计院有限公司 1,145.4 60%  收购
保利（佛山）
酒店有限公司  100 100% 新设立 保利洲际酒店
上海保利建锟
房地产有限公司 10000 100% 新设立 上海陈富路项目
    （2）其他重大项目投资情况（单位：万元）
项目名称      开发主体                  项目进度 项目09年上 项目累
                                                            半年投入   计投入
重庆洪恩寺项目 保利（重庆）投资实业有限公司 进行前期规划
                                                和报建工作
                                                  支付地价 190636  190636
成都公园198一期 保利（成都）实业有限公司 进行主体施工 50038  140064
成都公园198二期 成都市新都区保利投资有限公司 进行前期规
                                                划和报建工作
南海保利花园        保利华南实业有限公司 进行主体施工 35329  221807
上海陈富路项目 上海保利建锟房地产有限公司 进行前期规
                                                划和报建工作 26000  39000
重庆高尔夫花园 保利（重庆）投资实业有限公司 进行主体施工 28979  190027
武汉心语花园    保利（武汉）房地产开发有限公司 进行主体施工 26585  181770
上海西子湾      上海保利建锦房地产有限公司 进行主体施工 25645  136255
广州世贸中心  广州市保利国贸投资有限公司 进行主体施工 26969  274295
南海保利水城 保利华南实业有限公司       进行主体施工 22844  181386
北京保利嘉园 保利（北京）房地产开发有限公司 进行主体施工 23088  132321


经营情况评述：
【2008年年报】
    管理层讨论与分析
    一、市场形势分析
    2008年，美国金融海啸影响漫延，全球经济进入衰退周期，中国经济增长速度也明显放缓。房地产行业作为宏观经济的晴雨表，自2007年四季度开始量价齐跌，进入深度调整阶段。2008年全国房地产成交量急剧萎缩，据国家统计局发布的官方数据显示，2008年全国商品住宅销售面积同比下降20.3%，销售额同比下降20.1%。而重点城市下跌幅度则大幅高于这个数据。从商品住宅成交面积指标来看，北京同比下降40.4%，上海同比下降40.1%，广州（1-11月）同比下降38.2%，同时，成交价格也呈现下降的趋势，广州一手住房成交价格从2007年四季度以来一直呈现下滑的趋势，12月份一手房成交均价为8012元/平方米，环比下降14.7%。
    2008年上半年，宏观政策一直以抑制通货膨胀，严控信贷规模为主。随着宏观经济增速放缓，政府的政策导向逐渐发生改变，2008年中央经济工作会议已明确将工作重心由“防通胀”转为“保证经济平稳较快发展”，并在2008年下半年陆续出台了一系列经济刺激政策，以增加投资、扩大内需，促进经济稳定增长。在房地产方面，2008年12月21日，国务院办公厅下发了《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，明确提出将给予房地产企业和购房者更多的信贷支持和税收优惠，进一步鼓励普通商品住房消费，促进房地产市场健康发展。尽管2008年四季度国家出台刺激经济和房地产市场的系列措施，但市场一直处于深度调整中。
    2009年房地产业面临着世界金融危机影响扩大、国内宏观经济增长放缓和房地产市场价格继续下跌和销量继续萎缩等诸多不利因素，预期仍将延续2008年的调整格局。公司董事会仍然坚定地看好中国房地产业中长期的发展前景，但市场的调整有其内在规律和周期，不可能在短时间之内重新回到新的景气周期。预期2009年在国家加大固定资产投资、大力刺激消费和宽松货币政策的影响下，房地产市场不会再出现快速、大幅度的价格下跌，成交量也会相对稳定，市场可能出现相对的平衡，行业的整合也将加剧。
    2008年公司积极面对市场变化，采取灵活有效的措施，突破困局，取得优异的经营业绩。这也使我们看到，在任何市场环境下，高性价比、适销对路的好产品都能够赢得市场和消费者的青睐。同时，我们也认为政府保持经济平稳增长、维持房地产市场健康发展的决心不会动摇，持续的利好政策也将逐步恢复市场信心。
    2009年，公司将密切把握宏观经济形势，始终坚持以现金流为核心，稳健经营，保持发展。公司将密切关注市场调整期的各种发展机遇，重点关注中心城市的城市中心，关注有成本优势的土地资源，关注条件优越的合作项目，变挑战为机遇，实现公司的平稳健康发展。
    二、报告期内经营业绩回顾
    报告期内，公司始终坚持以发展为主题，切实贯彻防范风险、平稳经营的指导思想，积极应对复杂多变的市场环境，努力克服发展中的各种困难，取得了良好的经营业绩。
    报告期内，公司实现了销售业绩逆市上涨。2008年公司实现房地产销售面积258.49万平方米，销售金额205.11亿元，比去年同期分别增长29.48%和20.36% 。其中北京西山林语和百合花园6月开盘当天成交21.1亿元创造了公司单日销售记录，长春罗兰香谷刷新了长春市场年度单盘成交记录，成都公园198、天津上河雅颂、保利叶上海均在四季度推出并取得了良好销售业绩。经过全体员工的共同努力，公司2008年市场份额大幅提升，在广州住宅市场，公司市场份额排名第一；在北京，公司住宅成交金额稳居首位；其它中心城市的市场占有率也稳步上升。
    报告期内，公司保持了经营规模的适度增长。2008年公司新拓展项目12个，新增土地储备594万平方米，截至2008年底土地储备数比上年同期净增189万平方米。这些项目均以出让底价获得，有良好的成本优势，且大多数位于公司开发较为成熟的区域，为公司的未来发展奠定了坚实的基础。截至12月31日，公司共有在建拟建项目68个，在建面积995.5万平方米，其中2008年新开工面积456万平方米，竣工面积285万平方米。
    报告期内，公司财务收支平衡并有盈余。2008年公司完成投资228亿元，销售回笼164亿元，净增银行贷款64亿元，发行公司债券43亿元，公司全年收支平衡，并有盈余。
    报告期内，公司盈利能力持续增强。2008年公司结算面积192.63万平方米，结算房屋销售收入151.14亿元，已售未结转面积达173.99万平方米，金额计138.85亿元。实现利润总额40.23亿元，比去年同期增长67.42％。截至2008年12月31日，公司净资产140.79亿元， 总资产536.32亿元，分别比去年同期增长18%、31%。
    报告期内，公司品牌传播成效显著。“保利地产”品牌价值升至60.41亿元，连续三年蝉联国有房地产企业品牌价值榜首，荣登“2008中国房地产央企领先品牌” ，被国务院发展研究中心TOP10研究组评为“中国房地产上市公司投资价值第二名”。
    报告期内，公司管理水平得到较大提升，开发业务流程的标准化得到有效落实，集团采购更深入地展开，公司的法人治理更加规范，执行力强和凝聚力强的企业文化进一步得到弘扬。
    （二）公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业或
   分产品  营业收入            营业成本         营业利润率（%）
    行业
    房地产  15,113,830,110.22   9,103,905,841.27  30.08
    其他     401,220,342.99   83,997,918.51     42.74 
    合计  15,515,050,453.21   9,187,903,759.78  30.41
接上表:
    分行业或
    分产品   营业收入  营业成本比   营业利润率
                 比上年增减(%) 上年增减(%)  比上年增减(%)
    行业
    房地产         104.01    96.15  增加2.70个百分点
    其他           -43.08    -75.99  增加6.42个百分点
    合计          91.23    84.09  增加2.27个百分点
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区       营业收入     营业收入比上 营业收入
                                  年增减（％）
    中国广州 5,179,504,163.14 97.23        2,626,096,808.48
    中国佛山 2,075,404,887.00
    中国长沙 241,331,517.33 20.46        200,341,676.34
    中国武汉 459,198,028.15 -36.64 724,739,874.22
    中国沈阳 1,585,848,788.41 77.84       891,703,105.78
    中国北京 886,695,951.43 -57.50 2,086,265,527.21
    中国重庆 2,061,848,235.64 119.47 939,468,880.46
    中国上海 1,797,674,195.98 790.60 201,849,271.93
    中国包头 605,360,759.69 72.46       351,013,093.80
    中国南昌 267,918,714.07 191.95 91,768,168.39
    中国长春 354,265,212.37
    合计       15,515,050,453.21 91.23      8,113,246,406.61
    3、 房地产业务分地区情况表
    地区           结算收入     比例(%) 结算面积(平方米) 比例(%)
    中国广州   4,849,864,215.20  32.09  404,747.89 21.01
    中国佛山   2,075,404,887.00  13.74  239,849.51 12.45
    中国长沙     234,936,073.00  1.55   34,236.32 1.78
    中国武汉     452,025,024.00  2.99        71,589.96 3.72
    中国沈阳   1,579,463,729.61  10.45  408088.65 21.18
    中国北京     875,199,864.00  5.79   63478.62 3.30
    中国重庆   2,034,882,683.40  13.46  261057.88 13.55
    中国上海   1,797,674,195.98  11.89  152895.37 7.94
    中国包头     604,259,464.00  4.00   193890.30 10.07
    中国南昌     256,083,229.03  1.69    33150.37 1.72
    中国长春     354,036,745.00  2.35       63358.49 3.28
    合计         15,113,830,110.22  100.00  1,926,343.36 100.00
    （三）公司投资情况
    报告期内，公司完成房地产投资228亿元。
    1、 募集资金使用情况
     （1）2007年度公开增发募集资金使用情况
   公司经中国证券监督管理委员会证监发行字［2007］202号文批准，于2007年8月1日向社会公开发行人民币普通股126,171,593股，每股面值1元，每股发行价格人民币55.48元，共计募集资金人民币6,999,999,979.64元，扣除发行费用人民币185,306,171.09元，实际募集资金人民币6,814,693,808.55元。该募集资金已于2007年8月7日全部到位,并由深圳大华天诚会计师事务所有限公司出具深华(2007)验字904号验资报告。
    截止2008年12月31日，公司已累计使用募集资金681,469.38万元，占募集资金净额的100%。
    承诺项目使用情况
    单位: 万元 币种:人民币
    承诺项目名称      拟投入金额 是否变更项目 实际投入金额
    广州保利西子湾 45,000.00 否 45,000.00  12,987
    广州保利香雪山 90,000.00 否 90,000.00  22,722
    广州保利世贸中心 60,000.00 否 60,000.00              
    佛山保利花园    60,000.00 否 60,000.00  23,776
    北京保利香槟花园 25,000.00 否 25,000.00  5,593  
    上海海上五月花 80,000.00 否 80,000.00  25,421
    武汉保利心语     80,000.00 否 80,000.00  29,888
    沈阳上林湾       30,000.00 否 30,000.00  18,205
    重庆保利香槟花园二期 30,000.00 否 30,000.00  9,914  
    补充流动资金       181,469.38 否 181,469.38
    合计             681,469.38 / 681,469.38 148,506
接上表:
    承诺项目名称     产生收益情况 是否符合 是否符合
                                          计划进度 预计收益
    广州保利西子湾   2,960.53 是 注1
    广州保利香雪山   6,230.94 是 注1
    广州保利世贸中心       -814.79 是 注2
    佛山保利花园      10,527.76 是 注1
    北京保利香槟花园     9,954.87 是 是
    上海海上五月花   10,749.32 是 注1
    武汉保利心语       581.31 是 注1
    沈阳上林湾         2,883.41 是 注1
    重庆保利香槟花园二期    8,881.22 是 注1
    补充流动资金        
    合计                  /     /       /
    公司2008年第二届十次董事会决议，同意公司为避免募集资金闲置，提高募集资金使用效率，实现股东利益最大化，将募投项目中闲置的募集资金中的25000万元暂时用于补充公司项目流动资金，最长使用周期不超过半年。公司于2008年1月实际周转使用募集资金11000万元，并于2008年6月全部归还完毕，并已用于募投项目支出。
    注1: 各募投项目均按照预定计划逐步实施开发建设，由于房地产项目开发周期较长，因此截至报告期，部分募投项目尚未达到全部竣工结算的条件，公司会计报表中仅反映已销售交楼部分的收入和利润。
    注2: 广州保利世贸中心尚未完全竣工和投入经营。
   （2）首次公开发行股票募集资金使用情况
    公司于2006年7月通过首次公开发行股票15,000万股，每股发行价格为13.95元，募集资金总额为209,250万元，扣除发行费用7,394万元，实际募集资金201,856万元，已于2006年7月25日到位。截止本报告期末，首次公开发行股票募集资金已全部按承诺使用计划使用完毕，募集资金投资项目广州保利花园二期、广州保利香槟花园项目已完成投资，并开发完毕，取得高于募集说明书承诺水平收益；重庆保利花园一期项目已全面开工，已完成承诺的募集资金投入，并已部分实现收益,截止2008年12月31日,实现净利润5382万元。
    2、非募集资金项目情况
    （1）权益投资
    公司全称                  注册资  直接持间  接持股 取得  运作或
                                  本（万元）股比例(%)比例(%)方式 经营项目
    广州保利荔城房地产开发有限公司 1000 100 新设立 广州保利湖山一品
    广州市保利锦汉展览有限公司 320    51 收购 　
    佛山市保利水城商业经营有限公司 500 100 新设立 南海保利水城
    保利(阳江)房地产开发有限公司 6000       100 新设立 　
    广东保利南海一号文化实业有限公司 6,666 75.01 新设立 　
    广州金地房地产开发有限公司 1000       100 收购  广州保利中宇广场
    保利（天津）房地产开发有限公司 10000  100 新设立 天津保利上河雅颂
    上海保利建壅房地产有限公司 5000 100 新设立 上海保利林语溪
    丹东保利天赐房地产开发有限公司 10000 51 收购  丹东保利锦江林语
    广州怡顺房地产开发有限公司 USD5176  100 收购  广州保利中环广场
    保利（青岛）实业有限公司   10000  100 新设立 青岛保利百合花园
    保利（长春）恒富房地产开发有限公司 5000 100 新设立 长春保利罗兰香谷
    成都市新都区保利投资有限公司 5000 100 新设立 成都保利公园198
    武汉保利百合房地产开发有限公司 5000 100 新设立 　
   （2）其他重大项目投资情况（单位：万元）
项目名称     项目进度             开发主体                 项目本年投入 项目累计投入
上海保利叶上海 进行主体施工      上海保利建霖房地产有限公司       277540  342387
广州西海岸      进行前期规划和报建工作 保利房地产（集团）股份有限公司 170281  299147
广州保利世贸中心 进行主体施工        广州市保利国贸投资有限公司        141313  252006
杭州保利东湾    进行主体施工       保利（杭州）房地产开发有限公司 93666  253514
长沙麓谷林语 进行前期规划和报建工作 湖南保利房地产开发有限公司       86287  86287
上海保利林语溪 进行前期规划和报建工作 上海保利建壅房地产有限公司       83402  83402
南海保利花园 进行主体施工        保利华南实业有限公司              80549  186478
长春保利净月项目 进行前期规划和报建工作  保利（长春）恒富房地产开发有限公司 73654  125013
天津上河雅颂    进行主体施工        保利（天津）房地产开发有限公司 66823  116823
成都保利公园198 进行主体施工        保利（成都）实业有限公司，成都市
                                           新都区保利投资有限公司             66328        90026

投资情况说明：
公司投资情况
    报告期内，公司完成房地产投资228亿元。
    1、 募集资金使用情况
     （1）2007年度公开增发募集资金使用情况
   公司经中国证券监督管理委员会证监发行字［2007］202号文批准，于2007年8月1日向社会公开发行人民币普通股126,171,593股，每股面值1元，每股发行价格人民币55.48元，共计募集资金人民币6,999,999,979.64元，扣除发行费用人民币185,306,171.09元，实际募集资金人民币6,814,693,808.55元。该募集资金已于2007年8月7日全部到位,并由深圳大华天诚会计师事务所有限公司出具深华(2007)验字904号验资报告。
    截止2008年12月31日，公司已累计使用募集资金681,469.38万元，占募集资金净额的100%。
    承诺项目使用情况
    单位: 万元 币种:人民币
    承诺项目名称      拟投入金额 是否变更项目 实际投入金额
    广州保利西子湾 45,000.00 否 45,000.00  12,987
    广州保利香雪山 90,000.00 否 90,000.00  22,722
    广州保利世贸中心 60,000.00 否 60,000.00              
    佛山保利花园    60,000.00 否 60,000.00  23,776
    北京保利香槟花园 25,000.00 否 25,000.00  5,593  
    上海海上五月花 80,000.00 否 80,000.00  25,421
    武汉保利心语     80,000.00 否 80,000.00  29,888
    沈阳上林湾       30,000.00 否 30,000.00  18,205
    重庆保利香槟花园二期 30,000.00 否 30,000.00  9,914  
    补充流动资金       181,469.38 否 181,469.38
    合计             681,469.38 / 681,469.38 148,506
接上表:
    承诺项目名称     产生收益情况 是否符合 是否符合
                                          计划进度 预计收益
    广州保利西子湾   2,960.53 是 注1
    广州保利香雪山   6,230.94 是 注1
    广州保利世贸中心       -814.79 是 注2
    佛山保利花园      10,527.76 是 注1
    北京保利香槟花园     9,954.87 是 是
    上海海上五月花   10,749.32 是 注1
    武汉保利心语       581.31 是 注1
    沈阳上林湾         2,883.41 是 注1
    重庆保利香槟花园二期    8,881.22 是 注1
    补充流动资金        
    合计                  /     /       /
    公司2008年第二届十次董事会决议，同意公司为避免募集资金闲置，提高募集资金使用效率，实现股东利益最大化，将募投项目中闲置的募集资金中的25000万元暂时用于补充公司项目流动资金，最长使用周期不超过半年。公司于2008年1月实际周转使用募集资金11000万元，并于2008年6月全部归还完毕，并已用于募投项目支出。
    注1: 各募投项目均按照预定计划逐步实施开发建设，由于房地产项目开发周期较长，因此截至报告期，部分募投项目尚未达到全部竣工结算的条件，公司会计报表中仅反映已销售交楼部分的收入和利润。
    注2: 广州保利世贸中心尚未完全竣工和投入经营。
   （2）首次公开发行股票募集资金使用情况
    公司于2006年7月通过首次公开发行股票15,000万股，每股发行价格为13.95元，募集资金总额为209,250万元，扣除发行费用7,394万元，实际募集资金201,856万元，已于2006年7月25日到位。截止本报告期末，首次公开发行股票募集资金已全部按承诺使用计划使用完毕，募集资金投资项目广州保利花园二期、广州保利香槟花园项目已完成投资，并开发完毕，取得高于募集说明书承诺水平收益；重庆保利花园一期项目已全面开工，已完成承诺的募集资金投入，并已部分实现收益,截止2008年12月31日,实现净利润5382万元。
    2、非募集资金项目情况
    （1）权益投资
    公司全称                  注册资  直接持间  接持股 取得  运作或
                                  本（万元）股比例(%)比例(%)方式 经营项目
    广州保利荔城房地产开发有限公司 1000 100 新设立 广州保利湖山一品
    广州市保利锦汉展览有限公司 320    51 收购 　
    佛山市保利水城商业经营有限公司 500 100 新设立 南海保利水城
    保利(阳江)房地产开发有限公司 6000       100 新设立 　
    广东保利南海一号文化实业有限公司 6,666 75.01 新设立 　
    广州金地房地产开发有限公司 1000       100 收购  广州保利中宇广场
    保利（天津）房地产开发有限公司 10000  100 新设立 天津保利上河雅颂
    上海保利建壅房地产有限公司 5000 100 新设立 上海保利林语溪
    丹东保利天赐房地产开发有限公司 10000 51 收购  丹东保利锦江林语
    广州怡顺房地产开发有限公司 USD5176  100 收购  广州保利中环广场
    保利（青岛）实业有限公司   10000  100 新设立 青岛保利百合花园
    保利（长春）恒富房地产开发有限公司 5000 100 新设立 长春保利罗兰香谷
    成都市新都区保利投资有限公司 5000 100 新设立 成都保利公园198
    武汉保利百合房地产开发有限公司 5000 100 新设立 　
   （2）其他重大项目投资情况（单位：万元）
    项目名称     项目进度             开发主体                 项目本年投入 项目累计投入
    上海保利叶上海 进行主体施工      上海保利建霖房地产有限公司       277540  342387
    广州西海岸      进行前期规划和报建工作 保利房地产（集团）股份有限公司 170281  299147
    广州保利世贸中心 进行主体施工        广州市保利国贸投资有限公司        141313  252006
    杭州保利东湾    进行主体施工       保利（杭州）房地产开发有限公司 93666  253514
    长沙麓谷林语       进行前期规划和报建工作 湖南保利房地产开发有限公司       86287  86287
    上海保利林语溪 进行前期规划和报建工作 上海保利建壅房地产有限公司       83402  83402
    南海保利花园       进行主体施工        保利华南实业有限公司              80549  186478
    长春保利净月项目 进行前期规划和报建工作  保利（长春）恒富房地产开发有限公司 73654  125013
    天津上河雅颂    进行主体施工        保利（天津）房地产开发有限公司 66823  116823
    成都保利公园198 进行主体施工        保利（成都）实业有限公司，成都市
                                                 新都区保利投资有限公司            66328        90026

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长春市轻轨六合房地产开发有｜              ｜    13631.93｜    64581.68｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜保利（北京）房地产开发有限｜              ｜    16618.81｜    756947.3｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜保利华南实业有限公司      ｜              ｜    18924.57｜    465126.2｜
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