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☆港澳分析☆ ◇600050 中国联通 更新日期：2009-11-23◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-23
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       2｜    增持    ｜   6｜   4｜   3｜    ｜   1｜
｜ 1月前  ｜    1.89｜    增持    ｜   6｜  10｜   1｜    ｜   1｜
｜ 2月前  ｜    2.14｜    中性    ｜  11｜   7｜   9｜    ｜   2｜
｜ 3月前  ｜    1.56｜    增持    ｜  28｜  13｜   7｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.95｜    增持    ｜  32｜  26｜  25｜    ｜   1｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-09】港澳资讯提供:

中国联通（600050）
投资亮点：
1.公司顺利完成一系列重大资产及业务的战略性重组，成为全国性的全业务电信运营商。
2.公司获得了WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务经营许可，授权公司的间接控股子公司—中国联合网络通信有限公司在全国范围内经营此项业务。
3.公司已与160 多家境外运营商建立业务合作关系，提供国际语音、国际专线（IPLC、IEPL）、国际数据（MPLS VPN、ATM/FR）、国际互联网(IP Transit/Paid Peering、DIA、IP Roaming)等各类国际产品服务。

负面因素：
1.由于CDMA业务的出售及联通GSM业务和网通业务增长的乏力，加上3G业务尚处于网络建设和业务培育期，同时中国电信的加入使得移动运营市场竞争更加激烈，因此，公司短期内将面临相当的增长压力。
2.随着语音通信移动化趋势的进一步加剧，公司传统固网业务用户和收入发展都面临一定压力。

综合评价：
公司出售了CDMA 业务及相关资产，完成了与网通红筹公司的合并，公司获得了WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务经营许可，授权公司的间接控股子公司—中国联合网络通信有限公司在全国范围内经营此项业务。公司成为一家全国性的全业务电信运营商，并得以进入拥有良好市场增长空间的3G业务领域。由于3G业务尚处于网络建设和业务培育期，同时中国电信的加入使得移动运营市场竞争更加激烈，因此，公司短期内将面临相当的增长压力。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2008-07-28｜  资产出售  ｜      11000000｜              ｜
｜2008-06-03｜  吸收合并  ｜              ｜      否      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜15276426.3｜15404468.8｜9655634.44｜
｜                    ｜         9｜         5｜          ｜
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｜增长率(%)           ｜     -0.83｜     59.54｜     26.87｜
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｜上市公司排名        ｜        10｜        10｜        10｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜1974141.28｜ 942610.92｜ 211429.77｜
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｜增长率(%)           ｜    109.43｜    345.83｜    -25.61｜
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｜上市公司排名        ｜         5｜        10｜        27｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜ 748224.75｜2657608.29｜ 603383.57｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜ 541278.42｜2175161.15｜ 617508.66｜
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｜营业利润占利润总额比｜     72.34｜     81.85｜    102.34｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        16｜         7｜        13｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜          ｜          ｜          ｜
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｜投资收益占利润总额比｜          ｜          ｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜         -｜         -｜         -｜
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｜行业排名            ｜         -｜         -｜         -｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
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｜流动资产(万元)      ｜3903592.02｜   3223499｜2070404.88｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜1058391.56｜1272683.79｜ 1244909.4｜
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｜货币资金占流动资产比｜     27.11｜     39.48｜     60.13｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        24｜        16｜        13｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜6007510.32｜6984197.51｜3710574.22｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜         6｜         5｜         5｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜61918.91｜ 628.88 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜116934｜18126 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜  4   ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-23/11-23 ｜  0.15｜    0.92｜  0.89｜     12.66｜    6.76｜
｜11-16/11-20 ｜  4.81｜    3.79｜  6.30｜     89.23｜    6.75｜
｜11-09/11-13 ｜ -2.13｜    0.75｜  3.07｜     42.10｜    6.44｜
｜11-02/11-06 ｜  4.11｜    5.61｜  3.41｜     46.98｜    6.58｜
｜10-26/10-30 ｜ -3.66｜   -1.82｜  3.12｜     42.12｜    6.32｜
｜10-19/10-23 ｜  1.71｜    2.51｜  3.99｜     55.37｜    6.56｜
｜10-12/10-16 ｜ -1.53｜    2.23｜  3.58｜     49.47｜    6.45｜
｜10-09/10-09 ｜  3.15｜    4.76｜  0.62｜      8.52｜    6.55｜
｜09-28/09-30 ｜ -7.57｜   -2.09｜  2.18｜     30.41｜    6.35｜
｜09-21/09-25 ｜  2.23｜   -4.18｜  3.74｜     54.19｜    6.87｜
｜09-14/09-18 ｜  0.45｜   -0.91｜  4.21｜     60.93｜    6.72｜
｜09-07/09-11 ｜  4.04｜    4.48｜  3.65｜     51.00｜    6.69｜
｜08-31/09-04 ｜ -1.08｜    0.03｜  4.11｜     54.74｜    6.43｜
｜08-24/08-28 ｜  3.17｜   -3.38｜  5.14｜     69.53｜    6.50｜
｜08-17/08-20 ｜ -8.43｜   -2.83｜  4.18｜     56.48｜    6.30｜
｜08-10/08-14 ｜ -8.39｜   -6.55｜  4.41｜     67.47｜    6.88｜
｜08-03/08-07 ｜ -7.74｜   -4.44｜  6.80｜    112.43｜    7.51｜
｜07-27/07-31 ｜  6.54｜    1.17｜ 10.13｜    168.04｜    8.14｜
｜07-20/07-24 ｜  7.91｜    5.73｜  8.34｜    128.79｜    7.64｜
｜07-13/07-17 ｜      ｜        ｜  4.98｜          ｜    7.08｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有6次超过大盘