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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600060   更新日期：2009-07-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电视机(产品)            ｜  686619.2｜  143760.2｜ 20.94｜       92.58｜
｜其他(产品)              ｜    1226.6｜     170.4｜ 13.89｜        0.17｜
｜合计(产品)              ｜  687845.8｜  143930.6｜ 20.92｜       92.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  589336.9｜-         ｜-     ｜       79.47｜
｜国外(地区)              ｜   98508.9｜-         ｜-     ｜       13.28｜
｜合计(地区)              ｜  687845.8｜-         ｜-     ｜       92.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电视机(产品)            ｜ 1217208.5｜  227451.9｜ 18.69｜       90.79｜
｜其他(产品)              ｜   15587.3｜    3413.6｜ 21.90｜        1.16｜
｜合计(产品)              ｜ 1232795.8｜  230865.5｜ 18.73｜       91.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  987368.2｜-         ｜-     ｜       73.65｜
｜国外(地区)              ｜  245427.6｜-         ｜-     ｜       18.31｜
｜合计(地区)              ｜ 1232795.8｜-         ｜-     ｜       91.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电视(产品)              ｜  554656.8｜   98340.9｜ 17.73｜       89.80｜
｜其他(产品)              ｜    9435.3｜    2204.5｜ 23.36｜        1.53｜
｜合计(产品)              ｜  564092.1｜  100545.4｜ 17.82｜       91.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  445947.9｜-         ｜-     ｜       72.20｜
｜海外(地区)              ｜  118144.2｜-         ｜-     ｜       19.13｜
｜合计(地区)              ｜  564092.1｜-         ｜-     ｜       91.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电视机(产品)            ｜ 1122240.6｜  217757.1｜ 19.40｜       75.63｜
｜冰箱(产品)              ｜  132254.8｜   12409.5｜  9.38｜        8.91｜
｜其他(产品)              ｜   16103.7｜    1717.7｜ 10.67｜        1.09｜
｜合计(产品)              ｜ 1270599.1｜  231884.2｜ 18.25｜       85.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜ 1052342.4｜-         ｜-     ｜       70.92｜
｜海外(地区)              ｜  218256.7｜-         ｜-     ｜       14.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
       报告期内整体经营情况的讨论与分析
    1、报告期内公司经营情况的回顾
    报告期内，尽管金融危机将全球经济拖入历史罕见的衰退中，国内经济也面临出口下降、失业率增长、消费需求下降等诸多不利因素，但国内平板电视产业却呈现出高速增长的态势，平板电视加速替代传统CRT电视，其销量增长幅度大大超出市场预期；而上游产业链受金融危机的影响，出现了面板资源紧缺、面板价格上涨的问题。公司坚持年初制定的经营方针，抓住市场时机，进一步扩大规模，提升市场占有率，并通过液晶模组的自主开发制造，实施技术差异化和产品差异化战略，进一步提升平板电视的毛利率，实现了经营业绩的较快增长，同时公司加强资金管理，加速存货周转，公司的经营质量和盈利能力持续提高。报告期内，公司实现电视业务收入68.66亿元，同比增长23.79%；实现净利润1.67亿元，同比增长87.90%。
    报告期内，公司坚持实施技术立企战略，注重市场领先产品的规划和开发，再次率先推出47寸、55寸LED背光电视系列化产品，并在国内首家推出以“全程高清+网络互联”为主打特色的蓝媒V88系列平板网络电视，丰富了平板电视高端产品线，提升了市场形象。海信“蓝光”系列多款明星产品，中怡康统计单机型销量排名第一。在液晶模组产业等核心技术方面，公司已建成的3条电视液晶模组生产线全部投产，生产良率高达99%以上，通过公司自主研发、批量生产模组以及模组整机一体化开发，在保障公司上游资源的稳定供应、实现技术和产品差异化、降低成本等方面已显现出良好的效果，提升了公司整体盈利能力与核心竞争力。
    报告期内，国内市场平板电视需求旺盛，同时国家亦推出一系列扶持政策，2009年2月，国家推出了电子信息产业调整和振兴规划，并全国范围内推广“家电下乡”政策，进一步拉动了市场需求。报告期内，公司的平板电视销量增长高达141%，其中内销平板电视销量增幅更是接近200%；根据中怡康数据显示，2009年1-5月，海信液晶电视以16.91%的市场占有率高居第一位，连续5年多来一直保持着中国平板市场的龙头地位。在家电下乡推广的一年半时间中，公司率先启动的海信“平板下乡”活动预热了三四级平板市场，并在海信专卖店渠道建设和三四级市场进行了深入拓展。根据商务部提供的数据显示，2009年上半年，海信家电下乡产品销售额占有率达到21.12%，排名第一。
    报告期内，公司的海外业务在一季度仍然受到全球金融危机的影响出现下降，但经过不懈的努力，公司在二季度海外业务尤其是澳洲和北美市场出现大幅提升，2009年二季度海外业务收入比一季度增幅高达217%。
    报告期内，《青岛海信电器股份有限公司股票期权激励计划》已经于2009年5月12日经公司2009年第一次临时股东大会审议通过，并于2009年5月31日经公司五届一次董事会决议实施。该计划的成功实施，使得公司管理层和骨干员工与公司的长远利益更加一致，有利于公司持续稳定的发展。
    2、公司发展面临的风险和应对措施
    2009年下半年，金融危机影响之下的实体经济是否真正见底仍有待进一步观察，而预期通货膨胀将给公司带来新的经营压力，尤其是平板电视上游产业链面板资源短缺和价格上涨仍然会给公司带来较大的成本压力。
    从报告期内公司应对经济危机的成功经验看，长期坚持“技术立企”战略带来了技术和产品水平的不断提高，使公司在这次危机中保持了发展的后劲，产品竞争力支撑了公司国内外市场的稳步提升；稳健的财务管理和严格的风险控制，使公司在这次经济危机中，增强了抗风险能力、避免了资金风险。因此公司将继续坚持“技术立企、稳健经营”的经营理念，实施技术和产品差异化战略，积极调整产品结构，稳步扩大市场规模，同时加速资金周转、压缩存货占用，以消化成本上升压力，应对经营风险。
    同时公司将进一步向上游产业链延伸，计划通过非公开发行募集资金15亿元，重点投向液晶电视模组与整机一体化设计制造及模组相关关键部件的配套建设项目，新建5条液晶模组一体化生产线和5条LED背光生产线，每年新增模组产能500万台。通过模组自主制造保障上游资源的稳定供应，提高液晶模组的自我配套能力；并通过自主开发背光源、驱动电路、光增亮膜等模组关键部件，进一步掌握液晶模组和关键部件的核心技术，实现产品和技术的差异化；并通过模组和整机一体化设计与制造，扩大对整机成本的控制空间，降低整机的成本，提升整机的毛利空间，从而提高电视整机产品竞争力，进而提高企业整体的盈利能力，增强企业的核心竞争力。这既符合国家产业政策方向，又符合行业发展趋势和公司未来发展战略。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位：元 币种：人民币
  分行业                                       营业利    
  或分产品    营业收入      营业成本           润率     
                                                （%）   
    电视机 6,866,192,226.56 5,428,590,236.59 20.94
    其他 12,265,996.92 10,562,466.63 13.89
    合计 6,878,458,223.48 5,439,152,703.22 20.92
  接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
   电视机  23.79  18.97       增加3.21个百分点
    其他 -87.00 -85.39 减少9.48个百分点
    合计 21.94        17.34 增加3.10个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额96,796万元。
    2、主营业务分地区情况
    单位：元 币种：人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
    国内 5,893,368,989.73 32.15
    国外 985,089,233.75 -16.62
    合计 6,878,458,223.48 21.94
    (三) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析  
1、报告期内公司经营情况的回顾   
     2008 年，北京奥运会、汶川地震和席卷全球的金融危机给宏观经济和彩电行业的发展都带来了非常深远的影响。公司紧紧围绕年初制定的经营目标和经营方针，及时针对金融危机采取了积极的应对措施，使公司经营业绩继续保持了增长的势头。报告期内，公司实现营业收入 134 亿元，其中电视业务收入约 122 亿元，同比增长 8.46%；实现净利润 2.30 亿元，扣除非经常性损益后的净利润 1.77 亿元，同比增长 59.92%；实现经营性现金净流入 2.17 亿元，同比增长 25.06%。2008 年，在外资品牌大幅降价的冲击下，海信平板电视依然取得了国内市场占有率第一的领先地位，实现了“五连冠”的佳绩。根据中怡康数据显示，2008年12 月，海信液晶电视销量占有率已经超过 15%。  
     报告期内，公司进一步在核心技术研发和自主创新方面取得突破。2008 年8 月，海信液晶模组二期工程建成投产，形成年产 150 万片模组的产能，公司用于模组项目的投资约为 2.1 亿元；2009 年公司还将继续建设两条生产线，产能将达到 300 万片。通过在背光源等关键核心技术的自主研发、模组整机一体化设计和模组的批量化生产,既可以降低电视整机成本，又可以实现整机差异化，同时有利于上游资源供应的稳定性。在海信研制成功并批量生产液晶模组的带动下，国内其他彩电企业纷纷开始建设模组生产线，国外上游供应商的合作态度也发生了积极的变化，海信在模组产业的成功，避免了我国彩电制造企业被边缘化的风险，为民族彩电业的发展坚定了信心。2008年 7月，海信 LED 背光超薄液晶电视自主研发成功并批量上市，这是国内彩电企业首次在新型平板电视关键技术研发上与国际巨头站在同一起点上，海信 LED 作为国家 863计划重大技术成果以背光源技术实现了液晶电视“更绚丽、更节能、更环保、更纤薄”四大尖端优势，目前已取得 30 多项技术专利，并荣膺 2008 中国创新设计红星奖，有力地推动了海信平板电视和模组产业的发展。截至 2008 年底，公司已累计申请专利1500 项，承担国家级/省级项目 17 项，获得国家级/省级项目科技进步奖 15 项，近三年参与或主持制定行业标准 35 个、国家标准 22 个、国际标准 1 个。  
     随着平板显示产品的广泛应用，公司在传统家用电视市场之外，还以专业化的组织架构、专业化的产品、专业化的个性服务向专业电视领域进军。2008 年，海信商用电视由以前单一的终端显示器供应商向提供系统方案即数字标牌管理系统服务商过渡。海信数字标牌是分众传媒拥有的商业楼宇传媒等联播网的主要合作伙伴，奠定了海信在 PID（公共信息显示）领域的优势地位。海信在商用电视领域的优势产品代表着目前酒店电视的一流水平，一直保持着国内星级酒店的国产品牌第一供应商地位，并已经成功开发了香格里拉大饭店等高端客户；通过优秀的内容与服务，将有力地提升海信酒店专用电视在国际酒店管理集团的品牌和产品认知度。随着广电总局对 CMMB 网络全国覆盖的快速推进，海信推出的 4.3寸带汽车导航功能和 3.5 寸产品的 CMMB 移动电视，为下一步抢夺 CMMB 移动电视市场奠定了基础，这使公司的发展空间得到了进一步拓展。  
     报告期内，席卷全球的金融海啸对公司的海外业务造成较大的影响。2008 年上半年，公司的海外市场收入同比增长 180.28%，但进入第四季度以来，海外市场业务出现大幅度下滑。全年累计海外收入同比增幅仅为 12.45%。  
     2008年 4月30 日，由中国电子视像行业协会颁发的 2008 中国彩电行业最权威奖项、业内惟一的 “2008 中国数字电视年度成功大奖”再次花落海信，海信电视从 2006年开始连续三年获得此项殊荣。7月11日，在中国国际消费电子博览会（SINOCES）上，SINOCES 组委会联合中国电子报评选出 2008年上半年表现最优秀的平板电视品牌。海信获得了“最佳市场表现品牌”第一名的至高荣誉，海信也是唯一获此殊荣的中国品牌。与此同时，海信电视还囊括了“最佳市场表现产品”、“最佳功能融合创新”、“最佳工业设计创新”、“最佳环保设计创新”和“最具竞争力的家电下乡中标产品”全部五项产品大奖的第一名。12月 20 日，在中国电子商会主办的“2008-2009 中国平板电视市场发展高峰论坛”上，海信 LED 液晶电视 TLM42T08GP、海信节能等离子 TPW5029D获得了 “2008-2009 节能环保平板电视突出表现奖”、海信蓝光电视 TLM52V67PK 获得了“2008-2009 全高清平板电视突出表现奖”和“2008-2009 多媒体互动娱乐电视突出表现奖”两项大奖。  
     2008 年 1 月，在华夏机构投资者论坛上，海信电器在中国 1500 多家上市公司中脱颖而出，获得了家电业唯一的“2007年度十大最受投资者尊重的上市公司”的殊荣。2008 年 11月，在证券日报社主办的“第四届中国证券市场年会”上，海信电器以突出的经营业绩、良好的成长性摘取了“2008 中国证券市场年会金鹰奖”。  
     2、行业趋势及公司发展方向  
     展望 2009 年，企业所面临的经济形势将更为严峻。面对百年未遇的金融危机，全球经济将出现幅度深、范围广、持续时间长的调整，从而导致国际市场需求萎缩、出口下降，同时公司的经营风险大大增加。但从平板电视行业的发展态势看，2009 年将是国内平板电视的转折年，平板电视的销量将超越 CRT，进入规模快速稳步增长的时期，国家出台的“电子信息产业振兴规划”、“家电下乡”等扶持政策将进一步推动和支持平板电视产业的发展。因此公司确定了“培养引进人才、追求研发深度、加快增长速度、控制经营风险”的经营方针，并根据行业发展新的变化趋势，全面深入思考技术、产品、产业的调整和发展措施，凭借公司在多媒体领域的技术领先，力求实现逆境中的增长，为迎接经济复苏和企业长期发展创造有利的条件。  
     从彩电行业的未来发展方向看，电视网络化的速度正在加快。因此公司将逐步推进海信网络化战略，并陆续推出一系列网络电视，这些电视机不再是传统意义上的电视机，而将成为真正的家庭多媒体娱乐中心，对外通过接入互联网络，支持高清多媒体节目下载、点播和存储、支持在线音乐、网络照片共享、在线网络游戏和各种增值服务。对内与家庭内部设备互联，实现资源共享和协同服务。同时，海信将积极介入内容服务运营领域，通过与国内外领先的内容制作商、网络服务运营商合作，建设数字家庭网络运营平台（网站），打造“TV+Internet”的产品功能和“终端设备+服务运营”的商业模式。公司在加强多媒体产品领先地位的同时，力求在内容服务运营领域取得更大突破，打造一个网络的海信。  
3、公司主营业务及其经营状况  
(1) 主营业务分产品情况  
单位:元 币种:人民币  
                                              营业利  
分产品  营业收入              营业成本        润率(%) 
                                                               
电视机  12,172,085,215.68   9,897,566,643.93  18.69 
其他    155,872,668.12        121,736,652.63  21.90 
合计    12,327,957,883.80  10,019,303,296.56  18.73 
续上表:
           营业收入    营业成本 
                                 营业利润率比 
 分产品    比上年增    比上年增 
                                上年增减（%） 
           减(%)       减(%)  
电视机        8.46         9.43   降低 0.72 点 
其他        -27.90       -17.16   提高 10.12点 
合计          7.78         9.00   降低 0.92 点 
    由于公司于 2007 年10 月将北京冰箱公司的股权剥离，本报告期数据不含冰箱业务，故上表列示数据已按照同期扣除冰箱业务的可比口径计算。  
 (2) 主营业务分地区情况  
单位:元 币种:人民币  
地区    2008 年营业收入           营业收入比上年增减(%)  
国内    9,873,681,856.82          6.28 
国外    2,454,276,027.00          14.25 
合计    12,327,957,883.82         7.78 
由于公司于 2007 年10 月将北京冰箱公司的股权剥离，本报告期数据不含冰箱业务，故上表列示数据已按照同期扣除冰箱业务的可比口径计算。  
(二) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜淄博海信电子有限公司      ｜              ｜      379.97｜     8303.71｜
｜广东海信多媒体有限公司    ｜              ｜     -133.80｜    12370.54｜
｜贵阳海信电子有限公司      ｜              ｜      823.91｜    47404.97｜
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