双鹤药业[600062] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600062 更新日期：2009-08-19◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 136445.5｜ 74879.7｜ 54.88｜ 55.20｜
｜商业(行业) ｜ 108303.2｜ 5092.8｜ 4.70｜ 43.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制剂药品(不含大输液)(产 ｜ 73221.9｜ 52354.1｜ 71.50｜ 29.62｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大输液(产品) ｜ 60102.8｜ 22351.7｜ 37.19｜ 24.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计(行业) ｜ 244748.7｜ 79972.4｜ 32.68｜ 99.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：东北地区(地区) ｜ 3890.6｜- ｜- ｜ 1.57｜
｜华北地区(地区) ｜ 95591.1｜- ｜- ｜ 38.67｜
｜华中地区(地区) ｜ 122203.7｜- ｜- ｜ 49.44｜
｜华东地区(地区) ｜ 38340.3｜- ｜- ｜ 15.51｜
｜华南地区(地区) ｜ 11985.3｜- ｜- ｜ 4.85｜
｜西北地区(地区) ｜ 13976.8｜- ｜- ｜ 5.65｜
｜西南地区(地区) ｜ 11343.1｜- ｜- ｜ 4.59｜
｜小计(地区) ｜ 297330.9｜- ｜- ｜ 120.28｜
｜分部间抵销(地区) ｜ -52582.2｜- ｜- ｜ -21.27｜
｜合计(地区) ｜ 244748.7｜- ｜- ｜ 99.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 252318.8｜ 138690.9｜ 54.97｜ 50.96｜
｜商业(行业) ｜ 238414.8｜ 13637.3｜ 5.72｜ 48.15｜
｜合计(行业) ｜ 490733.6｜ 152328.2｜ 31.04｜ 99.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制剂药品(不含大输液)(产 ｜ 127173.3｜ 89281.0｜ 70.20｜ 25.68｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大输液(产品) ｜ 117063.6｜ 43271.0｜ 36.96｜ 23.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区) ｜ 9383.4｜- ｜- ｜ 1.90｜
｜华北地区(地区) ｜ 165914.6｜- ｜- ｜ 33.51｜
｜华中地区(地区) ｜ 240403.4｜- ｜- ｜ 48.55｜
｜华东地区(地区) ｜ 87555.3｜- ｜- ｜ 17.68｜
｜华南地区(地区) ｜ 19744.7｜- ｜- ｜ 3.99｜
｜西北地区(地区) ｜ 26506.9｜- ｜- ｜ 5.35｜
｜西南地区(地区) ｜ 33313.1｜- ｜- ｜ 6.73｜
｜其他地区(地区) ｜ 9.2｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 582830.7｜- ｜- ｜ 117.71｜
｜分部间抵销(地区) ｜ 92097.1｜- ｜- ｜ 18.60｜
｜合计(地区) ｜ 490733.6｜- ｜- ｜ 99.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 121642.9｜ 68375.1｜ 56.21｜ 49.56｜
｜商业(行业) ｜ 121191.1｜ 4593.1｜ 3.79｜ 49.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制剂药品(不含大输液)(产 ｜ 54252.8｜ 38449.3｜ 70.87｜ 22.10｜
｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大输液(产品) ｜ 54421.9｜ 21087.3｜ 38.75｜ 22.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区) ｜ 4665.3｜- ｜- ｜ 1.90｜
｜华北地区(地区) ｜ 79434.5｜- ｜- ｜ 32.36｜
｜华中地区(地区) ｜ 127422.9｜- ｜- ｜ 51.91｜
｜华东地区(地区) ｜ 35162.1｜- ｜- ｜ 14.32｜
｜华南地区(地区) ｜ 10633.3｜- ｜- ｜ 4.33｜
｜西北地区(地区) ｜ 12471.8｜- ｜- ｜ 5.08｜
｜西南地区(地区) ｜ 17968.2｜- ｜- ｜ 7.32｜
｜其他地区(地区) ｜ 9.2｜- ｜- ｜ 0.00｜
｜小计(地区) ｜ 287767.4｜- ｜- ｜ 117.23｜
｜分部间抵销(地区) ｜ -44933.4｜- ｜- ｜ -18.31｜
｜合计(地区) ｜ 242834.0｜- ｜- ｜ 98.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业) ｜ 218277.9｜ 121883.0｜ 55.84｜ 47.90｜
｜商业(行业) ｜ 230869.9｜ 12831.4｜ 5.56｜ 50.67｜
｜合计(行业) ｜ 449147.8｜ 134714.4｜ 29.99｜ 98.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制剂药品（不含大输液）( ｜ 111339.0｜ 78538.7｜ 70.54｜ 24.43｜
｜产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大输液(产品) ｜ 94910.4｜ 36062.0｜ 38.00｜ 20.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：东北地区(地区) ｜ 9493.3｜- ｜- ｜ 2.08｜
｜华北地区(地区) ｜ 148162.8｜- ｜- ｜ 32.52｜
｜华中地区(地区) ｜ 233591.1｜- ｜- ｜ 51.26｜
｜华东地区(地区) ｜ 63605.6｜- ｜- ｜ 13.96｜
｜华南地区(地区) ｜ 16305.5｜- ｜- ｜ 3.58｜
｜西北地区(地区) ｜ 20248.4｜- ｜- ｜ 4.44｜
｜西南地区(地区) ｜ 34422.9｜- ｜- ｜ 7.55｜
｜其他地区(地区) ｜ 86.5｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜小计(地区) ｜ 525916.0｜- ｜- ｜ 115.42｜
｜分部间抵销(地区) ｜ 76768.2｜- ｜- ｜ 16.85｜
｜合计(地区) ｜ 449147.8｜- ｜- ｜ 98.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
一、重要提示
(一) 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
(二) 独立董事张延女士因出差原因委托独立董事刘宁先生出席会议，并授权代行同意的表决权。
(三) 公司半年度财务报告未经审计。
(四) 本公司不存在被控股股东及其关联方非经常性占用资金情况。
(五) 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
(六) 公司负责人卫华诚、主管会计工作负责人黄云龙及会计机构负责人(会计主管人员)邓蓉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。二、公司基本情况
(一) 公司基本情况简介
1、公司法定中文名称：北京双鹤药业股份有限公司
公司法定中文名称缩写：双鹤药业
公司英文名称：BEIJING DOUBLE-CRANE PHARMACEUTICAL CO.，LTD.
公司英文名称缩写：DCPC
2、公司A 股上市交易所：上海证券交易所
公司A 股简称：双鹤药业
公司A 股代码：600062
3、公司注册地址：北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号
公司办公地址：北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号
邮政编码：100102
公司国际互联网网址：http://www.dcpc.com.cn
公司电子信箱：mss@dcpc.com
4、法定代表人：卫华诚
5、公司董事会秘书：朱大成
电话：(010)64742227-681
传真：(010)64399089
E-mail ：dawsonz@dcpc.com
联系地址： 北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号
公司证券事务代表：郑丽红
电话：(010)64742227-655
传真：(010)64398086
E-mail ：mss@dcpc.com
联系地址：北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号
6、公司信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》
登载公司半年度报告的中国证监会指定国际互联网网址：http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点：公司董事会办公室北京双鹤药业股份有限公司 2009 年半年度报告
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司所处行业和经营范围未发生变化：本公司属制药行业，主要产品有大输液系列、〇号、糖适平、利复星系列、增效联磺片、盈源、一君等。
2009 年上半年，公司注重财务、投资、质量、研发等关键环节的风险防范，公司抗风险能力得以提高；注重集团内各关键资源整合利用，资源整合的能力和效果不断提升；注重顺应医改政策，及时调整营销模式，核心产品实现快速增长；注重产品结构调整，提升公司盈利能力，培育新的经济增长点；注重提升集团化管理水平，管理出效益的成果日益显现；注重技术装备的升级换代，工艺技术水平有效增强；以“深入学习实践科学发展观活动”为指导，扎实推进公司总体战略目标的实现；以“关心大众，健康民生”为企业宗旨，积极支持公益事业，社会形象和品牌价值大幅提升。
公司上半年主营收入和净利润均实现同比增长，各重要指标的预算执行进度也较为正常。报告期内公司实现主营业务收入244,749 万元，同比增长0.79%，其中工业收入 136,445 万元，同比增长 12%，工业收入所占比重进一步上升至56%，比去年同期提高6 个百分点。随着公司高毛利产品销售规模的增长，使得盈利能力大幅提升，上半年实现净利润24,017 万元，较去年同期增长25.52%，高于行业增长幅度。
三大核心领域产品上半年累计实现销售收入 120 ,456 万元，较去年同期增长 13%。三大类产品占集团整体工业收入比重由去年同期的87.3%上升到 88.2%，上涨近一个百分点，公司核心业务进一步聚焦。
报告期内公司主导产品总体销量保持稳步攀升，与2008 年同期比较，重点产品销售均实现了不同程度的增长。心脑血管类产品收入同比上升21.8%，整体毛利率维持在较高水平；大输液类、糖适平、利复星系列、舒血宁等保持良好增长态势；盈源、珂立苏、卜可、儿泻康等新品市场表现良好，销量实现进一步突破。
1、积极整合集团内各类关键资源，效果显著
公司对集团范围内的生产资源统一进行安排调配，调整品种生产布局，通过集团内委托加工充分利用部分生产单元的闲置产能，提高产能利用率，同时缓解高负荷生产单位的压力。公司进一步加强集团内销售资源的整合力度，充分借助“两网”逐渐成熟的营销网络，将集团产品纳入“两网”菜单并实现销售上量，为公司抢占第三终端市场奠定了坚实的基础。上半年公司拳头产品0 号销售突破5 亿片。
2、不断加强内部控制，完善风险防控体系
公司继续提高风险意识，加强风险防控能力，逐步健全公司全面风险管理体系，确认风险管理体系中各个层面、各个部门的任务和职责。强化风险防范中的各个环节的衔接，保证产品使用信息能够及时、准确的反馈到总部，确保更好地为广大消费者提供安全、有效的产品。
公司重点防控财务和投资风险：强化资金统筹安排及统一调度使用，促进提高资金运转效率，减少资金占用；重点关注超期和超信用额度的应收账款，对集团内应收账款回款情况进行跟踪，合理制定清收方案，按时完成年初布置的清收任务，注重对客户的信用等级评价，有效降低企业经营风险。保证在建工程项目的施工进度严格按照时间进度进行；健全投资项目的后评价体系，有效防范投资风险；总结前期投资项目尤其是定向增发项目的经验，核算投资成效，为今后的投资决策提供有力支持。
3、加强人力资源能力建设，打造专业化人力资源管理团队
随着公司人力资源管理逐步从事务性管理向战略性管理转变，人力资源越来越成为公司发展的核心力量。上半年，结合公司发展战略，梳理出公司关键岗位并制定相应管理办法，逐步构建以关键岗位为主体的员工职业生涯规划体系；落实年轻干部的聘任并开展相应培训，使青年骨干尽快满足公司关键岗位的要求；在保证稳定的同时，妥善解决了部分子公司冗员问题，减轻企业负担；开展工人技师的评聘工作，适应企业的发展要求；开展各级人员能力建设培训，提升公司整体素质；继续开展北京地区和外埠地区的人才双向交流，促进公司企业文化的进一步融合和先进管理经验的交流。
4、“金鹤工程”一期项目顺利上线，为精细化管理奠定基础
用信息支撑体系来推进公司集团化管理进程，“金鹤工程”信息化项目自2008 年启动实施以来，按照项目进度稳步实施，公司成立ERP 一期实施上线指挥中心，在前期业务现状调研和业务需求匹配北京双鹤药业股份有限公司 2009 年半年度报告分析的基础上，结合Oracle 标准业务流程及功能初步制定了各业务单元实施方案的关键流程和关键点。经过实施阶段的业务需求调研、方案设计、讨论及系统初步测试工作，“金鹤工程”一期系统已正式投入使用，为公司实现精细化管理过渡奠定了坚实的基础。
5、进一步强化药品质量安全管理能力
公司注重对质量风险的控制，进一步完善质量管理体系，组建了药物质量与安全部，全面负责公司生产、流通及使用各个环节的产品质量与用药安全管理工作，将药品质量管理提升到更高的层次。采取
自查和外部监督相结合的方式，开展质量大检查和重点产品的质量抽检工作，有效保障产品质量。逐步探索建立质量受权人制度，积极开展上市后药品安全性评价，重点对输液等高危产品加强质量管理与监控。
6、加快新品研发速度，积极拓宽研发思路
公司的研发工作继续坚持长期、中期、短期相结合的产品研发策略，完成年初制定的各项研发计划。上半年实现新品匹伐他汀钙片的上市，完成羟乙基淀粉200/0.5 原料药和单硝酸异山梨酯缓释片的批产，低钙腹膜透析液申报生产，并获得2 项发明专利证书、提交 1 项发明专利申请，为公司产品结构调整提供有力支持；开展对已上市产品的二次开发工作，将研发工作延伸至转产上市后；做好立项前的论证工作，实行严格的项目审批制度，有效防范研发风险。
7、国际化业务稳步推进，积极参与国际竞争
公司继续推进国际化进程，扩大国际交流与合作，加强与日本、英国、美国等国家的领先医药公司合作，为公司产品进入国际市场创造条件；上半年签定出口合同 84 万美元，涉及输液255 万瓶，与去年同期相比大幅增长；加大集团内产品出口和海外注册的力度，在 5 个国家取得 30 个不同规格产品的注册证书；坚持集团统一采购渠道，发挥集团采购优势，节降进口原辅材料采购成本 1500 余万元；公司CGMP 项目稳步推进，技术装备属国内领先的固体制剂车间已经建设完工，并已建立符合国际标准的先进管理模式，各个环节都正在培养掌握先进质量管理理念的人才，两个ANDA 产品的演示批正在按计划生产。
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
主营业务 主营业务
分行业或分产品 主营业务收入
成本 利润率(%)
分行业
工业 1,364,454,747.00 615,658,241.39 54.88
商业 1,083,032,155.75 1,032,104,485.73 4.70
合计 2,447,486,902.75 1,647,762,727.12 32.68
分产品
制剂药品
732,218,820.95 208,677,937.13 71.50
(不含大输液)
大输液 601,028,122.38 377,511,445.57 37.19
接上表:
主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率比
分行业或分产品
上年增减(％) 上年增减(％) 上年增减(%)
分行业
工业 12.17 15.58 -1.33
商业 -10.63 -11.48 0.91
合计 0.79 -3.00 2.63
分产品
制剂药品
34.96 32.05 0.63
(不含大输液)
大输液 10.44 13.25 -1.56
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(％)
其中：东北地区 38,905,546.12 -16.61
华北地区 955,911,038.43 20.34
华中地区 1,222,037,314.27 -4.10
华东地区 383,402,884.51 9.04
华南地区 119,852,988.36 12.71
西北地区 139,767,748.99 12.07
西南地区 113,431,361.51 -36.87
小计 2,973,308,882.19 3.32
分部间抵销 -525,821,979.44 17.02
合计 2,447,486,902.75 0.79
(三) 公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集 本报告期已使用
募集方式 募集资金总额
年份 募集资金总额
2008 非公开发行股票 67,176.76 4,060.25
合计 - 67,176.76 4,060.25
接上表:
募集 已累计使用募 尚未使用募
尚未使用募集资金用途及去向
年份 集资金总额 集资金总额
2008 38,382.03 27,194.12 存放于募集资金专用帐户
合计 38,382.03 27,194.12 -
上表中已使用募集资金总额中未包含扣除的发行费用 1,600.61 万元；尚未使用募集资金总额未包含存款利息。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否
是否变 拟投入 实际投 符合 项目
承诺项目名称
更项目 金额 入金额 计划 进度
进度
认购北京医药
集团部分股权 否 22,234.76 22,234.76 是 100%
及资产
新建塑瓶输液
否 35,021.00 10,927.64 是 31%
生产线项目
新建塑盖生产
否 5,808.00 2,796.61 是 48%
线项目
新建非PVC软
袋输液生产线 否 4,113.00 2,423.02 是 59%
项目
合计 / 67,176.76 38,382.03 / /
接上表:
是否 变更原因
产生
预计 符合 未达到计划进 及募集资
承诺项目名称 收益
收益 预计 度和收益说明 金变更程
情况
收益 序说明
认购北京医药
集团部分股权 1,018.14 1,492.50 是 无 无
及资产
新建塑瓶输液
1,749.20 1,775.87 是 无 无
生产线项目
项目实际销售单价低
新建塑盖生产 于可研预期，但项目
748.40 391.81 否 无
线项目 投产可满足塑瓶输液
生产安全性的需要
新建非PVC软
袋输液生产线 0 0 是 无 无
项目
合计 3,515.74 3,660.18 / / /
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
新建东北输液
生产基地项目 10,998 - 无
投资建设符合
cGMP质量管理标
准的固体制剂基地项目 6,303 84% 无
安徽双鹤2008年新建
塑瓶输液生产线项目 8,191 84% 无
合计 25,.492 / /
注：上表中项目金额指项目计划投资金额，非实际投入金额。
(1)新建东北输液生产基地项目已完成投资39 万元；
(2)投资建设符合 CGMP 质量管理标准的固体制剂基地项目已完成投资 5,264 万元；
(3)安徽双鹤2008 年新建塑瓶输液生产线项目已完成投资 6,918 万元。六、重要事项
投资情况说明：
报告期内投资情况
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集 本报告期已使用
募集方式 募集资金总额
年份 募集资金总额
2008 非公开发行股票 67,176.76 4,060.25
合计 - 67,176.76 4,060.25
接上表:
募集 已累计使用募 尚未使用募
尚未使用募集资金用途及去向
年份 集资金总额 集资金总额
2008 38,382.03 27,194.12 存放于募集资金专用帐户
合计 38,382.03 27,194.12 -
上表中已使用募集资金总额中未包含扣除的发行费用 1,600.61 万元；尚未使用募集资金总额未包含存款利息。
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否
是否变 拟投入 实际投 符合 项目
承诺项目名称
更项目 金额 入金额 计划 进度
进度
认购北京医药
集团部分股权 否 22,234.76 22,234.76 是 100%
及资产
新建塑瓶输液
否 35,021.00 10,927.64 是 31%
生产线项目
新建塑盖生产
否 5,808.00 2,796.61 是 48%
线项目
新建非PVC软
袋输液生产线 否 4,113.00 2,423.02 是 59%
项目
合计 / 67,176.76 38,382.03 / /
接上表:
是否 变更原因
产生
预计 符合 未达到计划进 及募集资
承诺项目名称 收益
收益 预计 度和收益说明 金变更程
情况
收益 序说明
认购北京医药
集团部分股权 1,018.14 1,492.50 是 无 无
及资产
新建塑瓶输液
1,749.20 1,775.87 是 无 无
生产线项目
项目实际销售单价低
新建塑盖生产 于可研预期，但项目
748.40 391.81 否 无
线项目 投产可满足塑瓶输液
生产安全性的需要
新建非PVC软
袋输液生产线 0 0 是 无 无
项目
合计 3,515.74 3,660.18 / / /
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
新建东北输液
生产基地项目 10,998 - 无
投资建设符合
cGMP质量管理标
准的固体制剂基地项目 6,303 84% 无
安徽双鹤2008年新建
塑瓶输液生产线项目 8,191 84% 无
合计 25,.492 / /
注：上表中项目金额指项目计划投资金额，非实际投入金额。
(1)新建东北输液生产基地项目已完成投资39 万元；
(2)投资建设符合 CGMP 质量管理标准的固体制剂基地项目已完成投资 5,264 万元；
(3)安徽双鹤2008 年新建塑瓶输液生产线项目已完成投资 6,918 万元。六、重要事项
经营情况评述：
【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析
1、报告期内经营情况的回顾
(1) 报告期内总体经营情况
2008年，受国际金融危机的影响，我国经济增速明显放缓。在宏观经济形势严峻的不利局面下，医药经济总体运行依然呈现出良好的发展格局。国家持续加大对医药产业政策的支持力度，推动和促进了全行业健康、协调发展；随着国家医疗体制改革等医药宏观环境的变化，国内医药消费市场的巨大潜力正在逐渐显现；医药工业保持持续较快增长的良好态势，整体效益情况良好。与此同时，行业全面整合时代的来临给中国医药行业发展形势带来更多不确定性因素，全面提高核心竞争力和抗风险能力成为现阶段品牌制药企业的主题。
2008年，公司紧紧围绕实现三个“第一品牌”战略，以稳健经营为前提，实现了公司快速可持续发展。公司顺应国家医疗体制改革和市场需求的变化，继续探索营销模式的创新；积极发挥集团化管理的整合和协同优势，稳步解决市场、研发、人力资源等决定公司可持续发展的关键问题，基础管理进一步夯实；投资取得阶段性成果，并购实现突破。2008年主营业务收入实现490,734万元，净利润实现38,057万元，经营活动产生的现金流量净额33,171万元。
(2) 公司主营业务及经营状况分析
l 2008年主要经济指标完成情况
2008年实现主营业务收入490,734万元，较上年同期增长9%(工业收入同比增长15.6％)；实现净利润38,057万元，较上年同比下降17%，剔除上年光华路房产收益影响，实现同比增长32%。净资产收益率为12%；资产负债率为26%，较上年同期下降9个百分点。
l 主营业务的经营情况
2008年公司首次实现全集团经营性盈利。集团工业收入比重首次超过商业，集团利润贡献主要来自于工业，公司执行董事会战略效果显著。商业公司继续保持现有规模，主要以防范风险为主基调，通过代理高毛利产品提高盈利水平。
大输液、心脑血管用药、内分泌用药三大核心业务收入占总体收入(工业收入)的比重为82%，同比上涨1.5个百分点，利润贡献达到集团利润的96%，核心业务进一步聚焦。 公司核心领域产品总体保持稳步攀升，其中降压0号销量首次突破8亿片，同比增长6.7%；舒血宁同比增长42.5％；输液系列实现销量同比增长21.5％，销售收入同比增长26%，整体毛利率提高近两个点；利复星系列继续保持稳步增长态势；盈源、珂立苏、儿泻康等新品销售势头良好。
单位:万元
分业务领域 主营业务收入 主营业务成本 主营业务收入
比上年增减(％)
心脑血管类 70,369 11,769 12.9%
内分泌类 19,556 7,018 5.2%
大输液类 117,064 73,793 23.3%
其他产品 45,331 21,048 6.84%
大输液领域：输液产品逐步成为公司主要利润来源之一。在原辅材料大幅上涨、玻瓶毛利率下降5个点的情况下，输液系列整体毛利率提高了近两个点，塑料包装输液销售比重较去年增加15个百分点，已接近50%；输液事业部市场占有率和产品覆盖区域进一步扩大，在保持核心市场销量增长的同时，实
现薄弱地区销量的突破性增长；降低生产成本，提高产品市场竞争力；佛山双鹤及时、全面融入事业部生产经营管理中，辽宁新民经济开发区投资建设输液生产基地正式启动，为拓展华南、东北市场奠定了基础，双鹤“输液第一品牌”的战略地位进一步稳固。
心脑血管领域：两网建设成效日益显现，逐步总结、提炼、推广优秀地区的开发模式，陆续将集团内产品逐级纳入两网“菜单”，为公司后续产品实现销售增量奠定基础。在推进两网建设工作的过程中强化过程管理，加快对一、二、三级销售渠道流向的收集整理，增强对终端掌控能力，实现销量大幅增长。0号、舒血宁等重点品种及新品销量均保持稳步增长。
内分泌领域：加大终端学术推广的力度，强化目标医院管理和高端医院的学术推广，目标医院销量同比增长6%；完善中低端产品营销的OTC队伍，尝试探索第三终端的推广模式；合理压缩商业库存，优化商业渠道管理，终端流向掌控率超过70％；新品卜可销量实现一定突破。
其它领域重点品种：
利复星系列在喹诺酮类药物市场份额逐渐下滑的情况下，继续保持稳步增长态势，实现收入1.49亿元，同比增长3.8%。
盈源销量同比增幅较大，成为新品中最有潜力的品种之一；珂立苏销售势头良好，销量实现成倍增长；儿泻康销售增长趋势良好。
2、公司未来发展的展望
(1) 面临的机遇与挑战
l 宏观环境不确定因素增多 医药行业长期向好趋势不变
金融危机的海啸逐步向实体经济蔓延，2009年世界经济增速将明显放缓，对我国经济的影响不断显现，预计2009年GDP增长率为8-9%。经济环境中的不确定因素明显增多。由于医药行业是一个具有相对刚性需求的独特产业，特别是经济水平的提高、人口老龄化的加速以及政府加大医疗卫生投入所产生的内在刚性需求，使得医药行业受全球经济下滑的冲击较为有限，国内医药市场遭受波动的影响较小。据国家工信部相关数据显示，预计2009年我国医药行业产销增长率将保持在20%左右，效益增幅仍将保持在15%～20%之间，给制药企业带来难得的发展机遇。
但由于原材料、能源、人力价格的持续上涨，医药行业成本费用继续上涨的压力仍然存在；资金紧张的局面使制药企业将面临更多不确定因素。稳健经营、防范风险、降低成本、追求现金流等措施将成为制药企业保持效益持续稳步增长的关键。
l 医药卫生体制改革出台的一系列政策给制药企业带来挑战和机遇
2009年，新医改方案和配套方案将有望出台并进入实施和推进阶段。行业龙头规模企业总体上将受益于新医改政策和政府对百姓医疗民生的扶持。国家“两网”建设试点的继续推进、新型农村合作医疗和医疗保险制度的实施使城市社区、农村药品需求市场容量大，给国内大型药企带来新的经济增长点。
但新医改方案和相关配套政策的出台，使企业经营中的不确定性因素增加。应对药价改革、招标政策改革的具体措施将成为未来核心领域能否实现快速增长的关键因素，企业只有通过不断提升应变能力和掌控能力才能适应新政策和新形势的要求。
l 国家加大药品市场的监管，对制药企业提出更高要求
国家将持续加大对药品市场的监管力度，促进医药市场健康有序发展，加速产业资源向优势企业集中。新版ＧＭＰ的出台，给制药企业的质量标准、生产管理都提出了更高的要求，提高了行业准入门槛；《药品注册管理办法》、《制药工业水污染物排放标准》的实施使行业优胜劣汰的调整步伐进一步加快；不规范企业正逐步退出市场，对于管理严格、质量过硬的优秀品牌企业则是一次快速发展的良机。
l 国家“两网”建设继续推进，第三终端市场竞争加剧
社区市场和县乡市场迅速扩容带来新的利润增长点。作为“两网”建设的先行企业，随着两网建设的逐步完善，将愈发凸显出第三终端的先行者优势。但伴随着众多药企逐步进入并开始争夺市场份额，市场竞争的日益激烈将不可避免。因此，如何推广先进经验、快速做大市场、带领后续产品进入成为新利润增长点都将成为公司快速发展的重要课题。
l 经济危机大背景下的医药商业公司潜在风险加剧
为了应对全球经济危机，政府实行适度宽松的财政政策和货币政策，但对于制药企业而言，资金紧张的局面不会短期内得以改善。伴随医药流通领域资金压力增大，医药商业公司发展的外部条件更趋复杂，风险骤增。控制应收，提高资金使用效率，追求现金流成为商业公司生存之道。
3、公司主营业务及其经营状况
(1) 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业 营业利
或分产品 营业收入 营业成本 润率
（%）
分行业
工业 2,523,188,429.00 1,136,279,220.82 54.97
商业 2,384,147,565.97 2,247,774,325.20 5.72
合计 4,907,335,994.97 3,384,053,546.02 31.04
分产品
制剂药品(
不含大输液) 1,271,732,702.36 378,922,817.06 70.20
大输液 1,170,635,556.16 737,925,072.26 36.96
接上表:
分行业 营业收入 营业成本 营业利润率比
或分产 比上年增 比上年增 上年增减(%)
品 减(%) 减(%)
分行业
工业 15.60 17.88 降低0.87个百分点
商业 3.27 3.09 增加 0.16个百分点
合计 9.26 7.62 增加1.05个百分点
分产品
制剂药品(
不含大输液) 14.22 15.52 降低0.34个百分点
大输液 23.34 25.39 降低1.03个百分点
(2) 主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(％)
其中：东北地区 93,833,891.43 -1.16
华北地区 1,659,146,332.33 11.98
华中地区 2,404,034,063.13 2.92
华东地区 875,553,390.71 37.65
华南地区 197,446,924.63 21.09
西北地区 265,069,207.01 30.91
西南地区 333,130,781.20 -3.22
其他地区 92,344.00 -89.32
小计 5,828,306,934.44 10.82
分部间抵销 920,970,939.47
合计 4,907,335,994.97 10.47
4、与公允价值计量相关的内部控制制度情况
公司不存在与公允价值计量相关的项目。
5、持有外币金融资产、金融负债情况
公司未持有外币金融资产、金融负债情况。
6、公司未编制并披露新年度的盈利预测。
(二) 公司投资情况
报告期内公司投资额为2元，比上年减少2,406万元，减少的比例为99%。
鉴于输液行业良好的发展前景，2008年收购广东神州制药有限公司90%的股权，并将其更名为佛山双鹤药业有限责任公司。本次收购符合公司的战略规划和打造“中国输液第一品牌”的战略目标。收购完成后，佛山双鹤将成为公司在华南地区的输液生产基地，有利于完善公司在全国的生产布局和产品结构，优化输液三种包装结构，提高软袋输液比例，提升软袋输液生产管理水平。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
广东神州制药有限公司 输液企业 90 更名为佛山双
鹤药业有限责任公司
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额 本年度已使用 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用募
募集资金总额 集资金总额 集资金总额 集资金用
途及去向
2008 非公开发行股票 67,176.76 34,321.78 34,321.78 31,254.37 存放于募集资
金专用账户
注：上表中已使用募集资金总额未包含扣除的发行费用1600.61万元。
2、募集资金承诺项目情况
单位：万元
承诺项目名称 拟投入金额 是否变 实际投入金额 项目进度 预计收益
更项目
认购北京医药集
团部分股权及资产 22,234.76 否 22,234.76 100% 1109.02
新建塑瓶输液
生产线项目 35,021.00 否 8,529.64 24% 0
新建塑盖生产线项目 5,808.00 否 2,026.53 35% 0
新建非PVC软袋
输液生产线项目 4,113.00 否 1,530.85 37% 0
合计 67,176.76 34,321.78 —
接上表:
承诺项目名称 产生收 是否符合 是否符合 未达到计划
益情况 计划进度 预计收益 进度和收益说明
认购北京医药集
团部分股权及资产 682.77 是 否 由于市场变化和本
公司经营策略调整，
影响了预计收益实现
的进度，具体影响
如下：1、万辉双鹤：
① 由于战略调整需
要，CGMP改造时间
增加，造成停产时
间延长；② 由于进
行CGMP改造，导致
部分设备报废拆除，
影响万辉双鹤2008年
度利润总额236.61万
元，按北药股权40.38
%的比例计算，影响减
少利润总额95.54万元。
2、双鹤装备：由于金
融危机影响，制药企
业收缩投资规模，导
致双鹤装备销量减少，
收入降低，从而影响
利润总额。3、滨湖双
鹤：未能充分预计到
玻瓶输液售价降幅较
大和销量大幅度降低
的影响。4、双鹤现代：
① 由于GMP认证监管加
强，改造时间延长影响
生产；② 珂立苏品种
扩产改造影响了生产。
新建塑瓶输液
生产线项目 是 是
新建塑盖生产线项目 400.00 是 是
新建非PVC软袋
输液生产线项目 0 是 是
合计
3、非募集资金项目情况
(1) 收购输液公司
经公司第四届董事会第二十四次会议审议，同意公司收购广州振盛医药投资集团有限责任公司和佛山市南海区进达精密铸造有限公司分别持有的广东神州制药有限公司的 43.50%股权和 46.50%股权，收购价格共计人民币 2元(各人民币 1元)。 目前广东神州制药有限公司已完成工商变更登记，更名为佛山双鹤药业有限责任公司。
(2) 安徽双鹤2008年新建塑瓶输液生产线项目
经公司第四届董事会第二十五次会议审议，董事会同意公司增加2008年投资预算，向全资子公司安徽双鹤药业有限责任公司提供借款8,191万元，用以新建2条塑瓶输液生产线及改造1条塑瓶输液生产线。目前该项目已完成土建施工，正在进行设备安装调试。
(3) 滨湖双鹤2008年新建塑瓶输液生产线项目
经公司第四届董事会第二十五次会议审议，董事会同意公司调整2008年投资预算，向全资子公司武汉滨湖双鹤药业有限责任公司提供借款2,868万元(其中2,000万元已经2008年预算批准，本次会议同意追加868万元)，用以新建1条塑瓶输液生产线。目前该项目已通过GMP认证并投入使用。
(4) 新建东北输液生产基地项目
经公司第四届董事会第二十六次会议审议，同意公司在辽宁筹建全资子公司，规划建设输液生产线，总投资规模约1亿元。经公司第四届董事会第二十九次会议审议，同意辽宁筹建的全资子公司的公司名称为“双鹤药业(沈阳)有限责任公司”。目前已完成新公司工商注册登记，正在组织实施工程项目。
(5) 投资建设符合CGMP质量管理标准的固体制剂基地项目
经公司第四届董事会第二十六次会议审议，同意公司在全资子公司北京万辉双鹤药业有限责任公司投资建设符合美国FDA-CGMP质量管理标准的固体制剂基地，由公司向北京万辉双鹤药业有限责任公司提供6,236万元的借款(其中3,000万元已经2008年预算批准，本次会议同意追加3,236万元)。目前该项目已完成车间改造和主要设备安装调试，通过国内GMP认证，正在办理国际认证。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为2元，比上年减少2,406万元，减少的比例为99%。
鉴于输液行业良好的发展前景，2008年收购广东神州制药有限公司90%的股权，并将其更名为佛山双鹤药业有限责任公司。本次收购符合公司的战略规划和打造“中国输液第一品牌”的战略目标。收购完成后，佛山双鹤将成为公司在华南地区的输液生产基地，有利于完善公司在全国的生产布局和产品结构，优化输液三种包装结构，提高软袋输液比例，提升软袋输液生产管理水平。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
广东神州制药有限公司 输液企业 90 更名为佛山双
鹤药业有限责任公司
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额 本年度已使用 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用募
募集资金总额 集资金总额 集资金总额 集资金用
途及去向
2008 非公开发行股票 67,176.76 34,321.78 34,321.78 31,254.37 存放于募集资
金专用账户
注：上表中已使用募集资金总额未包含扣除的发行费用1600.61万元。
2、募集资金承诺项目情况
单位：万元
承诺项目名称 拟投入金额 是否变 实际投入金额 项目进度 预计收益
更项目
认购北京医药集
团部分股权及资产 22,234.76 否 22,234.76 100% 1109.02
新建塑瓶输液
生产线项目 35,021.00 否 8,529.64 24% 0
新建塑盖生产线项目 5,808.00 否 2,026.53 35% 0
新建非PVC软袋
输液生产线项目 4,113.00 否 1,530.85 37% 0
合计 67,176.76 34,321.78 —
接上表:
承诺项目名称 产生收 是否符合 是否符合 未达到计划
益情况 计划进度 预计收益 进度和收益说明
认购北京医药集
团部分股权及资产 682.77 是 否 由于市场变化和本
公司经营策略调整，
影响了预计收益实现
的进度，具体影响
如下：1、万辉双鹤：
① 由于战略调整需
要，CGMP改造时间
增加，造成停产时
间延长；② 由于进
行CGMP改造，导致
部分设备报废拆除，
影响万辉双鹤2008年
度利润总额236.61万
元，按北药股权40.38
%的比例计算，影响减
少利润总额95.54万元。
2、双鹤装备：由于金
融危机影响，制药企
业收缩投资规模，导
致双鹤装备销量减少，
收入降低，从而影响
利润总额。3、滨湖双
鹤：未能充分预计到
玻瓶输液售价降幅较
大和销量大幅度降低
的影响。4、双鹤现代：
① 由于GMP认证监管加
强，改造时间延长影响
生产；② 珂立苏品种
扩产改造影响了生产。
新建塑瓶输液
生产线项目 是 是
新建塑盖生产线项目 400.00 是 是
新建非PVC软袋
输液生产线项目 0 是 是
合计
3、非募集资金项目情况
(1) 收购输液公司
经公司第四届董事会第二十四次会议审议，同意公司收购广州振盛医药投资集团有限责任公司和佛山市南海区进达精密铸造有限公司分别持有的广东神州制药有限公司的 43.50%股权和 46.50%股权，收购价格共计人民币 2元(各人民币 1元)。 目前广东神州制药有限公司已完成工商变更登记，更名为佛山双鹤药业有限责任公司。
(2) 安徽双鹤2008年新建塑瓶输液生产线项目
经公司第四届董事会第二十五次会议审议，董事会同意公司增加2008年投资预算，向全资子公司安徽双鹤药业有限责任公司提供借款8,191万元，用以新建2条塑瓶输液生产线及改造1条塑瓶输液生产线。目前该项目已完成土建施工，正在进行设备安装调试。
(3) 滨湖双鹤2008年新建塑瓶输液生产线项目
经公司第四届董事会第二十五次会议审议，董事会同意公司调整2008年投资预算，向全资子公司武汉滨湖双鹤药业有限责任公司提供借款2,868万元(其中2,000万元已经2008年预算批准，本次会议同意追加868万元)，用以新建1条塑瓶输液生产线。目前该项目已通过GMP认证并投入使用。
(4) 新建东北输液生产基地项目
经公司第四届董事会第二十六次会议审议，同意公司在辽宁筹建全资子公司，规划建设输液生产线，总投资规模约1亿元。经公司第四届董事会第二十九次会议审议，同意辽宁筹建的全资子公司的公司名称为“双鹤药业(沈阳)有限责任公司”。目前已完成新公司工商注册登记，正在组织实施工程项目。
(5) 投资建设符合CGMP质量管理标准的固体制剂基地项目
经公司第四届董事会第二十六次会议审议，同意公司在全资子公司北京万辉双鹤药业有限责任公司投资建设符合美国FDA-CGMP质量管理标准的固体制剂基地，由公司向北京万辉双鹤药业有限责任公司提供6,236万元的借款(其中3,000万元已经2008年预算批准，本次会议同意追加3,236万元)。目前该项目已完成车间改造和主要设备安装调试，通过国内GMP认证，正在办理国际认证。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜北京万辉双鹤药业有限责任公｜ 16008.37｜ 1067.53｜ 18531.85｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽双鹤药业有限责任公司 ｜ 27299.89｜ 3082.03｜ 28124.33｜
｜武汉滨湖双鹤药业有限责任公｜ 20071.21｜ 51.27｜ 21279.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安双鹤医药股份有限公司 ｜ 23686.78｜ -1891.29｜ ｜
｜北京双鹤药业经营有限责任公｜ 89370.78｜ 953.88｜ 30041.19｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙双鹤医药有限责任公司 ｜ 176829.6｜ 1434.33｜ 46955.42｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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