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☆港澳分析☆ ◇600087 长航油运 更新日期：2009-11-19◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-19
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜     1.8｜    增持    ｜   4｜   4｜   2｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       2｜    增持    ｜   3｜   5｜   3｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜     2.5｜    中性    ｜   1｜   1｜   4｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    2.25｜    中性    ｜   5｜   8｜  11｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.29｜    中性    ｜  15｜  18｜  35｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-03-26】港澳资讯提供:
长航油运（600087）
投资亮点：
1.公司运力互补性强、增长潜力大，VLCC 开始进入批量投产阶段，MR 船队已经具有较强的市场竞争力，市场占有率稳步提高，特种品运输业务继续保持国内领先水平。
2.公司与中石化、SHELL、EXXON 等国内外大型石化贸易商之间的合作关系稳固，随着公司管船能力和服务水平的不断提升，COA 合同在公司经营中的比重进一步提高。
3.公司主力船队绝大部分为双壳双底的新船，在未来单壳油轮强制淘汰的大背景下，公司新船可以较好的满足租家和行业规范的要求，市场空间有望快速得到拓展。
4.公司早期运力订单的投资成本相对较低，有助于保证和提高公司的盈利能力，公司运力发展方式稳健，可以较好的规避市场风险和财务风险。

负面因素：
1.在金融危机影响下，能源消费需求增速下降，国际原油价格大幅下跌，国际市场油品贸易减少，船多货少，运费下降趋势明显，公司的生产经营不可避免的受到一定影响。
2.公司的经营能力、管船水平和人力资源、特别是船员资源，与公司运力快速扩张的需求相比还有一定差距，给公司的经营管理和安全生产带来了很大的挑战和压力。

综合评价：
公司主要从事石油及制品运输业务，主要运输货种为原油、成品油和特种品（化工品、沥青、液化气）。
航线遍布全球，到2010年拥有和控制总运力将达到700万左右载重吨，跻身国际油运企业前列。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-11-14｜  资产租赁  ｜              ｜              ｜
｜2009-08-12｜  资产出售  ｜       2575.68｜      是      ｜
｜2009-04-17｜  资产出售  ｜         70000｜              ｜
｜2009-04-17｜  资产租赁  ｜         70000｜              ｜
｜2008-08-15｜  对外担保  ｜         17000｜              ｜
｜2008-08-15｜  银行借贷  ｜        174700｜              ｜
｜2008-08-15｜  银行借贷  ｜          4000｜              ｜
｜2008-08-15｜  资产出售  ｜       6495.23｜              ｜
｜2008-08-15｜  对外投资  ｜        108000｜              ｜
｜2008-07-16｜  对外投资  ｜              ｜      是      ｜
｜2008-07-14｜  资产出售  ｜           340｜              ｜
｜2008-05-14｜  重要合同  ｜              ｜              ｜
｜2008-03-07｜  对外投资  ｜       20126.9｜              ｜
｜2007-12-27｜  对外投资  ｜              ｜              ｜
｜2007-12-27｜  对外担保  ｜         17000｜              ｜
｜2007-12-12｜  资产出售  ｜          5810｜              ｜
｜2007-11-29｜  收购兼并  ｜     205912.95｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 319200.36｜ 206881.37｜ 244059.03｜
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｜增长率(%)           ｜     54.29｜    -15.23｜    123.53｜
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｜上市公司排名        ｜       387｜       499｜       389｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         6｜         7｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜  59605.56｜  36981.12｜  23974.77｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜     61.18｜     54.25｜      0.00｜
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｜上市公司排名        ｜       133｜       237｜       216｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜         7｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜  69187.49｜  50041.31｜  33146.56｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜  45786.91｜  44826.45｜  34357.66｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润占利润总额比｜     66.18｜     89.58｜    103.65｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       194｜       253｜       216｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜         7｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜    620.45｜   1023.48｜     46.17｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜       0.9｜      2.05｜      0.14｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       609｜       591｜       832｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         9｜         8｜         7｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  385306.5｜ 332022.77｜  71257.54｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜ 145188.89｜ 157672.42｜  28347.07｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     37.68｜     47.49｜     39.78｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       182｜       143｜       603｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         6｜         4｜         9｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜ -39542.76｜ -12756.23｜  58919.43｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1716｜      1663｜       183｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        11｜        11｜         6｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜13756.02｜2202.92 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜106331｜ 7749 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜机构专用                                        ｜    5     ｜
｜第一创业证券有限责任公司佛山季华四路证券营业部  ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路营业部      ｜    1     ｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部                    ｜    1     ｜
｜兴业证券股份有限公司南平滨江中路证券营业部      ｜    1     ｜
｜国信证券股份有限公司长沙五一大道证券营业部      ｜    1     ｜
└────────────────────────┴─────┘

【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-18 ｜  4.62｜    3.63｜ 10.98｜      7.07｜    7.93｜
｜11-09/11-13 ｜  8.13｜    0.75｜ 23.43｜     14.20｜    7.58｜
｜11-02/11-06 ｜  4.01｜    5.61｜ 16.57｜      9.49｜    7.01｜
｜10-26/10-30 ｜ -1.03｜   -1.82｜ 16.99｜      9.63｜    6.74｜
｜10-19/10-23 ｜ 11.82｜    2.51｜ 32.13｜     17.56｜    6.81｜
｜10-12/10-16 ｜  3.22｜    2.23｜ 16.77｜      8.23｜    6.09｜
｜10-09/10-09 ｜  5.73｜    4.76｜  2.90｜      1.39｜    5.90｜
｜09-28/09-30 ｜-11.15｜   -2.09｜  5.52｜      2.63｜    5.58｜
｜09-21/09-21 ｜  0.00｜   -4.18｜  0.00｜      0.00｜    6.28｜
｜09-14/09-18 ｜  0.16｜   -0.91｜ 15.49｜      8.27｜    6.28｜
｜09-07/09-11 ｜  2.96｜    4.48｜ 11.64｜      5.92｜    6.27｜
｜08-31/09-04 ｜ -1.30｜    0.03｜  7.71｜      3.75｜    6.09｜
｜08-24/08-28 ｜ -0.96｜   -3.38｜ 13.98｜      7.21｜    6.17｜
｜08-17/08-20 ｜-10.10｜   -2.83｜ 11.82｜      6.14｜    6.23｜
｜08-10/08-14 ｜ -5.07｜   -6.55｜ 14.18｜      8.39｜    6.93｜
｜08-03/08-07 ｜ -7.59｜   -4.44｜ 25.18｜     16.65｜    7.30｜
｜07-27/07-31 ｜  4.22｜    1.17｜ 32.84｜     20.95｜    7.90｜
｜07-20/07-24 ｜ 13.47｜    5.73｜ 54.11｜     33.20｜    7.58｜
｜07-13/07-17 ｜  3.89｜    2.43｜ 30.33｜     16.78｜    6.68｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 20.84｜          ｜    6.43｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有13次超过大盘