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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600096   更新日期：2009-08-08◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业)              ｜  113952.8｜   18852.8｜ 16.54｜       38.52｜
｜建材(行业)              ｜   97313.8｜   14453.2｜ 14.85｜       32.89｜
｜商贸(行业)              ｜   80723.2｜    -892.1｜ -1.11｜       27.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   51142.6｜   24171.7｜ 47.26｜       17.29｜
｜玻璃纤维(产品)          ｜   97313.8｜   14453.2｜ 14.85｜       32.89｜
｜聚甲醛(产品)            ｜   14420.4｜   -1889.4｜-13.10｜        4.87｜
｜商贸(产品)              ｜   80723.2｜    -892.1｜ -1.11｜       27.29｜
｜合成氨(产品)            ｜   32692.6｜   -4160.6｜-12.73｜       11.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区)              ｜   54360.1｜-         ｜-     ｜       18.38｜
｜国内(地区)              ｜  237629.7｜-         ｜-     ｜       80.32｜
｜合计(地区)              ｜  291989.8｜-         ｜-     ｜       98.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业)              ｜  205406.5｜   82431.7｜ 40.13｜       26.66｜
｜建材(行业)              ｜  268681.5｜   82185.2｜ 30.59｜       34.87｜
｜商贸(行业)              ｜  289948.4｜   13793.6｜  4.76｜       37.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  127782.5｜   60958.6｜ 47.70｜       16.59｜
｜玻璃纤维(产品)          ｜  268681.5｜   82185.2｜ 30.59｜       34.87｜
｜聚甲醛(产品)            ｜   37615.9｜    9239.3｜ 24.56｜        4.88｜
｜商贸(产品)              ｜  289948.4｜   13793.6｜  4.76｜       37.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区)              ｜  198478.8｜-         ｜-     ｜       25.76｜
｜国内(地区)              ｜  565557.5｜-         ｜-     ｜       73.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业)              ｜  108239.5｜   45641.1｜ 42.17｜       24.03｜
｜建材(行业)              ｜  136839.8｜   42521.0｜ 31.07｜       30.38｜
｜商贸(行业)              ｜  203021.5｜    6605.7｜  3.25｜       45.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   70800.6｜   33684.8｜ 47.58｜       15.72｜
｜硝铵(含复合肥)(产品)    ｜    5504.8｜    3104.1｜ 56.39｜        1.22｜
｜聚甲醛(产品)            ｜   17646.9｜    5213.4｜ 29.54｜        3.92｜
｜季戊四醇(产品)          ｜    7218.4｜     863.1｜ 11.96｜        1.60｜
｜甲酸钠(产品)            ｜     894.9｜     647.1｜ 72.30｜        0.20｜
｜液氨(产品)              ｜    2856.8｜    1447.3｜ 50.66｜        0.63｜
｜复混肥(产品)            ｜    3317.0｜     681.3｜ 20.54｜        0.74｜
｜玻璃纤维(产品)          ｜  136839.8｜   42521.0｜ 31.07｜       30.38｜
｜商贸(产品)              ｜  203021.5｜    6605.7｜  3.25｜       45.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  349283.9｜-         ｜-     ｜       77.56｜
｜国外(地区)              ｜   98816.9｜-         ｜-     ｜       21.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业)              ｜  197049.4｜   79163.3｜ 40.17｜       32.81｜
｜建材(行业)              ｜  189080.5｜   63184.8｜ 33.42｜       31.49｜
｜商贸(行业)              ｜  209831.4｜    5016.2｜  2.39｜       34.94｜
｜合计(行业)              ｜  595961.2｜  147364.4｜ 24.73｜       99.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  124795.9｜   58754.8｜ 47.08｜       20.78｜
｜玻璃纤维(产品)          ｜  189080.5｜   63184.8｜ 33.42｜       31.49｜
｜聚甲醛(产品)            ｜   31795.4｜    9806.4｜ 30.84｜        5.29｜
｜商贸(产品)              ｜  209831.4｜    5016.2｜  2.39｜       34.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区)              ｜  127523.0｜-         ｜-     ｜       21.24｜
｜国内(地区)              ｜  468438.2｜-         ｜-     ｜       78.00｜
｜合计(地区)              ｜  595961.2｜-         ｜-     ｜       99.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
   (一)报告期内整体经营情况的讨论
     公司主营业务为化肥、化工原料及产品的生产、销售，主要产品为合成氨、尿素、硝铵、复合肥、季戊四醇、聚甲醛、甲酸钠。CPIC主营业务为生产、销售玻璃纤维系列产品，主要产品为无碱玻璃纤维和浸润剂。天合公司主营业务为生产、销售复混肥，主要产品为复混肥。天安公司主营业务为生产、销售液氨，主要产品为液氨。天盟公司主营业务为尿素、复混肥、硝铵、复合肥、磷肥、钾肥、农药、种子、农膜、农业机具等农业生产资料及季戊四醇、共聚甲醛、甲酸钠、甲醇、甲醛、液氨等化工产品销售与服务。天勤公司主营业务为研发、生产、销售玻璃纤维织物系列产品。天腾公司主营业务为肥料销售、研发。报告期内生产合成氨 285,146.53 吨（含天安公司 154,033.70 吨）、散尿素 207,848.10 吨、硝铵 17,923.38 吨、季戊四醇 2,916.33 吨、聚甲醛 16,900.18吨，甲酸钠2,147.85吨，玻璃纤维系列产品126,151.52吨，复混肥76,617.48吨，电子布33,868,895米，分别完成年度计划的42.08%、30.57 %、17.92%、23.33%、33.80%、24.41%、50.46%、20.99%、47.70%。报告期内，合成、尿素产量完成较差，主要是受天然气供应紧张和公司“3.23”事故的影响，有效生产时间较短；玻纤产品产量完成较差，主要是受金融危机影响,出口销售下降,公司适时调整生产负荷所致；季戊四醇、聚甲醛等有机产品产量完成较差，主要是受金融危机影响，产品下游需求减少，公司调整生产负荷所致；复混肥产量完成较差，主要是市场需求下降，销售竞争激烈，公司调整生产负荷所致。
     报告期内，销售尿素263,266.60吨、液氨155,136.04吨、硝铵16,976.86 吨、季戊四醇 3,409.77 吨、聚甲醛 18,698.03 吨，甲酸钠 1,567.63 吨、玻璃纤维系列产品125,804吨、复混肥72,171.97吨，电子布35,592,234米，产销率分别为126.66%、98.62%、94.72%、116.92%、110.64%、72.99%、99.72%、94.20%、105.09%，分别完成年度计划的35.58%、16.98%、27.28%、41.55%、17.81%、41.93%、19.77%、50.13%。
     报告期内，实现营业收入295,836万元、比上年同期减少34.31%，主要是受金融危机影响，CPIC调整生产负荷，产销量减少以及产品售价大幅下滑；以及公司本部尿素产量减少和聚甲醛价格大幅下降。利润总额-20,290万元，比上年同期减少135%，主要是子公司CPIC及公司本部尿素销量减少和聚甲醛有机产品销售毛利下降。净利润-19,288万元，比上年同期减少-137%，主要是子公司 CPIC、天安公司及公司本部利润大幅减少所致。归属于母公司所有者的净利润-11,498万元，比上年同期减少127%。报告期内，营业收入、利润总额及净利润分别完成年度计划的39.91%、-92.19%、-58.60%。
     报告期内，现金及现金等价物净增加额 127,840 万元，比上年同期增加 56,675 万元，增加的主要原因是公司本报告期根据金融危机影响，调整生产结构，减少存货资金占用，强化应收账款管理，生产经营活动产生的现金流量增加，以及固定资产投资同比减少所致。
     截至2009年6月30日，公司总资产为1,925,060万元，比上年末增加9.03%,主要是货币资金、在建工程投资比期初增加所致；负债总额为1,333,618万元，比上年末增加9.09%，主要是公司工程项目投资导致银行借款增加；股东权益合计为591,442万元，比上年末增加 8.89%，其中归属于母公司的股东权益为 427,246 万元，比上年末增加16.29%，主要是公司“云化CWB1”认股权证行权产生的股本溢价导致资本公积增加。
     （二）公司主营业务及其经营情况
     1.主营业务分行业、分产品情况表
                                                        营业利
分行业            营业收入            营业成本                   
                                                        润率（%）
化  工        1,139,528,158.90      951,000,378.70        16.54  
建  材          973,137,578.22      828,605,188.46        14.85  
商  贸          807,232,493.21      816,153,082.78        4.76   
 合  计       2,919,898,230.33    2,595,758,649.94
 分产品
尿  素           511,425,888.54     269,709,291.55       47.26   
玻璃纤维        973,137,578.22      828,605,188.46        14.85  
合成氨           326,925,700.18     368,531,916.75               
聚甲醛           144,204,306.27     163,097,820.55      -13.10   
商  贸          807,232,493.21      816,153,082.78        4.76   

续上表:
              营业收入        营业成本        营业利润
分行业        比上年增        比上年增        率比上年
              减(%)           减(%)           增减(%)
                                              减少25.62
化  工              5.28           51.92
                                              个百分点
                                              减少16.22
建  材            -28.88          -12.15
                                              个百分点
                                              减少4.36
商  贸             36.87           33.66
                                              个百分点
 合  计     
 分产品
                                              增加0.31
尿  素            -27.77          -27.33
                                              个百分点
                                              减少16.75
玻璃纤维          -28.88          -12.15
                                              个百分点
                                              减少63.39
合成氨          1,044.39        2,514.66
                                              个百分点
                                              减少42.64
聚甲醛            -18.28           31.18
                                              个百分点
                                              减少4.36
商  贸             36.87           33.66
                                              个百分点
         2.主营业务分地区情况
   地区  营业收入               营业收入比上年增减（％）
   国外  543,601,085.61         18.62
   国内  2,376,297,144.72       81.38
   合计  2,919,898,230.33       100
      (三) 公司投资情况
      1.募集资金使用情况
      单位:万元 币种: 人民币
                                      本报告期已使用   
募集年份    募集方式   募集资金总额
                                       募集资金总额    
           分离交易可
2007年                       100,000              205  
           转债
                                                       
2009年     认股权证           94,548           18,741  
                                                       
合计           /             194,548           18,946  

续上表:
           已累计使用募   尚未使用募    尚未使用募集资
募集年份  
           集资金总额    集资金总额     金用途及去向
          
2007年          97,485
          
                                      存放公司募集资金
2009年           18,741       75,851  专户用于6万吨/年
                                      聚甲醛树脂工程
合计            116,226       75,851          /
    注：公司2007年发行的分离交易的可转换公司证券募集资金总额为100,000万元，扣除发行费用3,460万元，实际募集资金净额为96,540万元，于2007年2月5日存储到指定募集专户，并截至 2009 年 3 月累计收到募集资金专户存款利息收入 945 万元。
    2007年使用募集资金62,000 万元，2008年使用募集资金35,280万元，截止2009 年3月剩余募集资金205万元已全部使用完毕。
    公司 2007 年发行的认股权证的存续期为自认股权证上市之日起 24 个月，即 2007年3月8日至 2009年3月7日；认股权证持有人可以在2009年2月23至 2009年2月27日、2009年3月2日至2009年3月6 日行权，行权比例为1：1，即一份认股权证可认购一股标的证券的A股股票，行权价格17.83元/股，行权期实际行权53,771,012份，扣除手续费 1,326 万元，实际募集资金 94,548 万元，并截至 2009 年 6 月 30 日累计收到募集资金专户存款利息收入44万元，本期募集资金使用18,697万元，截止2009年6月30日，募集资金专户余额为75,851万元。
    2.承诺项目使用情况
    单位:万元 币种:人民币
             是否变             实际投入  是否符合计         
承诺项目名称         拟投入金额                      项目进度
             更项目               金额     划进度            
                                                             
增资天安化工   否         26,000   26,000    是       100.00%
6万吨/年聚甲
醛树脂工程     否         70,540   71,485    是       101.34%
(一期)
6万吨/年聚甲
醛树脂工程     否         94,548   18,741    是        19.82%
 （二期）

续上表:
                                     未达到计  变更原因及
             预计 产生收  是否符合预
承诺项目名称                         划进度和  募集资金变
             收益 益情况   计收益
                                     收益说明  更程序说明
增资天安化工  -      -        -
6万吨/年聚甲
醛树脂工程    -      -        -
(一期)
6万吨/年聚甲
醛树脂工程    -      -        -
 （二期）
      注：公司因增资控股子公司——云南天安化工有限公司已累计投入募集资金26,000万元，6万吨/年聚甲醛树脂工程实际已累计投入募集资金71,485万元，其中募集资金本金70,540万元，募集资金专户利息945万元。

投资情况说明：
公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额                  163,606.03
    报告期内公司投资额比上年增减数      82,436.03
    报告期内公司投资额增减幅度(%)       101.56
    公司报告期投资增加主要是因为对外股权投资及项目投资增加所致。
    1.被投资的公司情况
被投资的 主要经营  占被投资       备注
公司名称   活动    公司权益
                   的比例(%)
云南三江 货物运输、 50.00   经公司2008年4月23日召开的第四届董事会第
天驰物流 物流配送           十一次会议审议通过了《关于投资4,900万元
有限公司                    参股设立云南三江天驰物流有限公司的议案
                            》，该公司注册资本9800万元,公司出资4900
                            万元，占总股本的50%。
云南景成 加气混凝土 40.00   根据公司控股子公司天安公司第二届董事会
基业建材 砌块的生产         第四次（临时）会议，审议通过《公司与安
有限公司 销售               宁立方新型建材公司投资组建昆明景成建材
                            有限公司建设煤灰综合利用项目》的议案。
                            天安公司占注册资本的40%,安宁立方新型建
                            材公司占注册资本的60%。
重庆国际 无碱玻璃纤 63.6164 根据公司第四届董事会第四次临时会议审议
复合材料 维系列产品         通过了《关于公司自筹资金37,700万元受让
有限公司 ，玻璃纤维         沙特阿曼提有限公司、美国PC国际有限公司
         用浸润剂及         、美国鲍里斯有限公司持有的重庆国际复合
         助剂               材料有限公司6.4799％股权的议案》，经公
                            司2008年 4月23日召开的2007年年度股东大
                            会审议通过。
呼伦贝尔 煤化工、化 51.00   公司2007年6月1日第四届董事会第七次会议
金新化工 肥生产及销         和2008年 2月29日召开的2008年第一次临时
有限公司 售                 股东大会审议通过了《关于自筹资金61,200
                            万元参与呼伦贝尔金新化工有限公司增资扩
                            股的议案》。增资扩股后，金新化工的注册
                            资本变更为120000万元，其中公司出资占总
                            股本的51％，金新化工由外商独资企业变更
                            为中外合资企业。
    2.募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集 募集方式 募集资金总额    本年度已使用   已累计使用募 
年份                          募集资金总额   集资金总额   
2007 分离交易 1,000,000,000   352,800,000     972,800,000 
     可转债                                               

续上表:
募集 募集方式 尚未使用募 尚未使用募集资
年份          集资金总额 金用途及去向
2007 分离交易  2,048,100 存放公司募集资
     可转债              金专户用于6万
                         吨/年聚甲醛树
                         脂工程
    公司募集资金总额为100,000万元，扣除发行费用3,460万元，实际募集资金净额为96,540万元，于2007年2月5日存储到指定募集专户，并截至2008年12月31日共收到募集资金专户存款利息收入944.81万元。2007年使用募集资金62,000万元，2008年使用募集资金35,280万元，截至2008年12月31日余额为募集资金专户存款利息204.81万元。
    3.承诺项目使用情况单位:元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变    拟投入金额     实际投入金额  是否符合   项目 
             更项目                                 计划进度   进度 
增资天安化工   否      260,000,000     260,000,000     是      100% 
6万吨/年聚甲   否      705,400,000     705,400,000     是      100% 
醛树脂工程

续上表:
承诺项目名称 预计    产生收 是否符合 未达到计 变更原因及
             收益    益情况 预计收益 划进度和 募集资金变
                            收益说明          更程序说明
增资天安化工   -      -      -      -      -
6万吨/年聚甲   -      -      -      -      -
醛树脂工程
    公司因增资控股子公司——云南天安化工有限公司已累计投入募集资金26,000万元，6万吨/年聚甲醛树脂工程实际已累计投入募集资金71,280万元，其中募集资金本金70,540万元，募集资金专户利息740万元。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    报告期内，公司按照既定的经营目标和发展战略，稳步推进产业结构调整和产品优化升级，确保公司发展质量和发展后劲，核心竞争力得到了全面提升。
    报告期内，公司一方面抓生产管理，持续推进清洁生产和节能降耗；另一方面抓营销管理，进一步完善营销体系和售后服务体系；并不断夯实内部管理，着力实现成本有效控制及挖潜增效。公司依靠自身的管理优势、技术优势和人才优势，克服了原材料价格上涨、天然气供应紧张等困难，较好地完成了本年度的各项生产经营任务。
    （二）报告期内公司经营情况的回顾
    1.公司报告期内总体经营情况：
    公司主营业务为化肥、化工原料及产品的生产、销售，主要产品为合成氨、尿素、硝酸铵、复合肥、季戊四醇、聚甲醛、甲酸钠。CPIC主营业务为生产、销售玻璃纤维系列产品，主要产品为无碱玻璃纤维和浸润剂。天合公司主营业务为生产、销售复混肥，主要产品为复混肥。天安公司主营业务为生产、销售液氨，主要产品为液氨。天盟公司主营业务为尿素、复混肥、复合肥、磷肥、钾肥、农药、种子、农膜、农业机具等农业生产资料及季戊四醇、共聚甲醛、甲酸钠、甲醇、甲醛、液氨、玻璃纤维及其制品等化工、建材产品的销售与服务。天勤公司主营业务为研发、生产、销售玻璃纤维织物系列产品。天腾公司主营业务为肥料销售、研发。金新化工主营业务为生产、销售尿素，主要产品为尿素。
    报告期内生产合成氨496,120吨、散尿素695,696吨、硝铵78,228吨、季戊四醇12,164吨、聚甲醛35,597吨、甲酸钠8,788吨、玻璃纤维系列产品323,832吨、玻璃纤维电子布28,478,310米、复混肥66,534吨，分别完成年度计划的82.69%、99.39%、97.79%、97.31%、98.88%、99.86%、94.95%、61.31%、38.02%。
    报告期内销售尿素721,940吨、硝铵78,238吨、季戊四醇11,579吨、聚甲醛33,204吨、甲酸钠10,652吨、玻璃纤维系列产品308,125吨、玻璃纤维电子布23,309,464米、复混肥57,885吨，产销率分别为103.77%、100.01%、95.19%、93.28%、121.21%、95.15%、81.85%、87.00%，分别完成年度计划的100.27%、97.80%、92.63%、89.74%、121.05%、90.34%、50.18%、33.08%。
    报告期内实现营业收入770,420万元，比去年同期增加28.29%，主要是因为CPIC新增生产线，产销量增加及天盟公司商贸收入增加所致；利润总额90,369万元，比去年同期增加1.89%，CPIC销售收入增加及天盟公司商贸收入增加使利润随之增加；净利润82,356万元，比去年同期减少2.07%，主要是本年度没有技术改造购买国产设备抵免企业所得税优惠政策，使公司所得税费用增加，公司净利润下降；归属于母公司所有者的净利润65,720万元,比去年同期减少3.59%。报告期内，营业收入、利润总额及净利润分别完成年度计划的108.49%、98.71%、102.33%。
    报告期,现金及现金等价物比期初净增加额64,423万元，增加的主要原因是筹资活动产生的现金净流量增加。
    截至2008年12月31日，公司总资产为1,765,621万元，比上年末增加37.72%, 股东权益合计为543,143万元，其中归属于母公司的股东权益为367,397万元，比上年末增加7.53%。
    2.主营业务分行业或分产品构成情况
    （1）主营业务分行业、产品情况表
    单位：元
分行业或        营业收入           营业成本      营业利润
分产品                                            率（%）
行  业
化  工      2,054,064,671.10   1,229,748,000.98    40.13 
建  材      2,686,814,640.22   1,864,962,861.69    30.59 
商  贸      2,899,484,172.84   2,761,548,119.03    4.76  
合  计      7,640,363,484.16   5,856,258,981.70          
产  品
尿  素      1,277,825,043.49   668,238,676.54      47.70 
玻璃纤维    2,686,814,640.22   1,864,962,861.69    30.59 
聚甲醛      376,159,309.50     283,766,155.79      18.31 
商  贸      2,899,484,172.84   2,761,548,119.03    4.76  

续上表:
分行业或   营业收入 营业成本 营业利润率
分产品     比上年增 比上年增 比上年增减(%)
            减(%)    减(%)
行  业
化  工      4.24    4.36    减少0.07个百分点
建  材      42.10   48.14   减少2.83个百分点
商  贸      36.87   33.66   增加2.37个百分点
合  计                        
产  品
尿  素      2.39    1.25    增加0.59个百分点
玻璃纤维    42.10   48.14   减少2.83个百分点
聚甲醛      29.05   59.77   减少6.28个百分点
商  贸      36.87   33.66   增加2.37个百分点
    （2）主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区        营业收入        营业收入比上年增减（％）
    国外        1,984,788,303.15                55.64
    国内        5,655,575,181.01                 20.73
    合计        7,640,363,484.16                 28.20
    （四）对公司未来发展的展望
    一）公司所处行业的发展趋势
    公司所处行业为化学肥料制造业，现已形成化肥、有机化工、玻璃纤维、商贸物流四大产业格局。
    化肥产业方面，目前国内化肥行业产能持续扩张，尿素市场总体上供过于求，受上游原材料价格和国家宏观政策调控的影响，国内化肥价格上涨面临一定的压力。从化肥行业目前的情况来看，虽然形势不容乐观，但尿素作为重要的农业资料，在农业生产中所占据的重要地位并无动摇，公司尿素产品的盈利能力将较为稳定。公司有机化工产业主要是聚甲醛产品，目前国内聚甲醛行业发展十分迅速，产能不断扩大，聚甲醛产品的生产技术和质量有很大提升。但随着金融危机的持续蔓延，聚甲醛产业面临上游原料价格上涨和下游需求萎缩的影响。玻璃纤维作为化工新材料，被广泛应用于国民经济各领域，交通、新能源、电子通讯、工程塑料和建筑基础设施等领域对玻璃纤维的需求持续增长。在金融危机背景下，公司玻璃纤维出口将受到一定影响，但随着玻璃纤维应用范围的不断扩大，行业发展潜力依然巨大。
    二）未来公司发展机遇和挑战，发展战略等以及各项业务的发展规划
    1.发展战略
    公司将继续推行从“以肥为主”到“以化为主”的战略转型，坚持以市场需求为导向，以人力资源开发为保证，以培植企业核心竞争力为中心，紧紧依靠技术创新、管理创新和制度创新，抓住增产降耗、挖潜增效和结构调整、产品升级两条主线，以资本营运和产业整合为重要手段，依托现有主业优势，从化肥、有机化工、新材料、商贸物流四个方向不断培育新的效益增长点，不断壮大公司整体实力，把公司发展成为以化肥、有机化工和玻纤新材料为支柱产业，并广泛涉足商贸等领域的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的上市公司。
    2.发展机遇和挑战
    （1）化肥产业方面：农业作为国民经济的基础，地位十分重要，国家政策也必将更多的向“三农”倾斜。近期轻工业和石化产业调整振兴规划的出台，对公司的发展起到了一定的促进作用。从长远来看，国内化肥行业面临产品需求和生产成本的双重压力。“十一五”期间，将是化肥行业的整合期和产品的结构调整期。为此，公司将依托自身的管理和技术优势继续推进产品结构调整，不断降低生产成本，提高产品质量，确保消费者的认可和稳定的市场占有率。
    （2）玻璃纤维产业：公司作为国内三大玻纤生产商之一，拥有较强的技术优势和品牌优势，也面临更大的发展机遇。公司将充分发挥玻璃纤维生产规模优势、技术优势和市场优势，通过加大研发力度和技术改造等手段，延伸产品链条，调整产品结构，提升市场竞争力，确保产品在国际和国内市场较高的占有率。
    （3）有机化工产业：有机化工产业面临产业结构调整，这给公司带来了很大的发展机遇。公司将不断提高产品质量、积极推进产品应用开发，加强聚甲醛产品研发力度，通过新项目建设、技术研发，扩大产品规模、提升产品品质，提高产品的科技含量和盈利能力。
    （4）商贸物流产业：针对目前市场变化，公司将进一步加大对流通渠道的整合控制，不断完善连锁经营体系，提升连锁体系的规范运作水平。逐步建立自有售后服务机构，整合营销体系内的服务资源，在广大的市场区域内展开大量的售后服务及宣传推广活动，使售后服务工作迈向标准化、规范化的轨道。进一步集成和优化物流资源，真正构建现代企业物流管理体系。
    3.各项业务的发展规划
    公司将围绕现已形成的四大产业，持续推进项目建设，进一步实现各产业的规模效应。稳步推进呼伦贝尔金新化工年产50万吨合成氨、80万吨尿素项目建设，扩大公司化肥产业规模；快速、有序推进26万吨甲醇的煤代气技改项目；6万吨/年聚甲醛的二期年产4万吨/年聚甲醛项目，即将于2009年建成投产，公司有机产业规模优势得以增强；已建设的重庆新材料研发中心，不断拓展公司产品种类和应用领域，为公司的发展提供强有力的科技支撑，公司的自主创新能力将得到进一步提高。
    4.新年度经营计划
    公司新年度力争实现营业收入约74亿元。
    5.公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划
    发展战略规划及新增项目所需资金，公司将通过资本市场等多种融资方式筹集资金，保证发展所需资金。
    6.不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对策和措施
    公司生产经营中将出现的主要问题及困难有：①国际金融危机持续扩散和蔓延，对公司的生产经营将造成较大影响；②天然气供应紧张的问题依然突出，一定程度上影响了公司“安、稳、长、满、优”运行；③玻璃纤维产品对出口的依赖较大；④原材料、天然气、电力的价格上涨增加了公司的成本。
    对此，公司上下将加强忧患意识，坚定信心，共克时艰，确保平稳渡过此次金融危机；积极协调天然气、电力供应部门，最大限度的保证天然气和电力的供应，确保正常生产；通过推行挖潜增效工作，严格控制原材料及能源消耗，实现成本有效控制，积极拓展融资渠道，充分利用各种融资手段减少融资成本，提高资源投入的产出比率，力争以最少的投入获得最大的收益。
     7.公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (二) 公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额                  163,606.03
    报告期内公司投资额比上年增减数      82,436.03
    报告期内公司投资额增减幅度(%)       101.56
    公司报告期投资增加主要是因为对外股权投资及项目投资增加所致。
    1.被投资的公司情况
被投资的 主要经营  占被投资       备注
公司名称   活动    公司权益
                   的比例(%)
云南三江 货物运输、 50.00   经公司2008年4月23日召开的第四届董事会第
天驰物流 物流配送           十一次会议审议通过了《关于投资4,900万元
有限公司                    参股设立云南三江天驰物流有限公司的议案
                            》，该公司注册资本9800万元,公司出资4900
                            万元，占总股本的50%。
云南景成 加气混凝土 40.00   根据公司控股子公司天安公司第二届董事会
基业建材 砌块的生产         第四次（临时）会议，审议通过《公司与安
有限公司 销售               宁立方新型建材公司投资组建昆明景成建材
                            有限公司建设煤灰综合利用项目》的议案。
                            天安公司占注册资本的40%,安宁立方新型建
                            材公司占注册资本的60%。
重庆国际 无碱玻璃纤 63.6164 根据公司第四届董事会第四次临时会议审议
复合材料 维系列产品         通过了《关于公司自筹资金37,700万元受让
有限公司 ，玻璃纤维         沙特阿曼提有限公司、美国PC国际有限公司
         用浸润剂及         、美国鲍里斯有限公司持有的重庆国际复合
         助剂               材料有限公司6.4799％股权的议案》，经公
                            司2008年 4月23日召开的2007年年度股东大
                            会审议通过。
呼伦贝尔 煤化工、化 51.00   公司2007年6月1日第四届董事会第七次会议
金新化工 肥生产及销         和2008年 2月29日召开的2008年第一次临时
有限公司 售                 股东大会审议通过了《关于自筹资金61,200
                            万元参与呼伦贝尔金新化工有限公司增资扩
                            股的议案》。增资扩股后，金新化工的注册
                            资本变更为120000万元，其中公司出资占总
                            股本的51％，金新化工由外商独资企业变更
                            为中外合资企业。
    2.募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集 募集方式 募集资金总额    本年度已使用   已累计使用募 
年份                          募集资金总额   集资金总额   
2007 分离交易 1,000,000,000   352,800,000     972,800,000 
     可转债                                               

续上表:
募集 募集方式 尚未使用募 尚未使用募集资
年份          集资金总额 金用途及去向
2007 分离交易  2,048,100 存放公司募集资
     可转债              金专户用于6万
                         吨/年聚甲醛树
                         脂工程
    公司募集资金总额为100,000万元，扣除发行费用3,460万元，实际募集资金净额为96,540万元，于2007年2月5日存储到指定募集专户，并截至2008年12月31日共收到募集资金专户存款利息收入944.81万元。2007年使用募集资金62,000万元，2008年使用募集资金35,280万元，截至2008年12月31日余额为募集资金专户存款利息204.81万元。
    3.承诺项目使用情况单位:元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变    拟投入金额     实际投入金额  是否符合   项目 
             更项目                                 计划进度   进度 
增资天安化工   否      260,000,000     260,000,000     是      100% 
6万吨/年聚甲   否      705,400,000     705,400,000     是      100% 
醛树脂工程

续上表:
承诺项目名称 预计    产生收 是否符合 未达到计 变更原因及
             收益    益情况 预计收益 划进度和 募集资金变
                            收益说明          更程序说明
增资天安化工   -      -      -      -      -
6万吨/年聚甲   -      -      -      -      -
醛树脂工程
    公司因增资控股子公司——云南天安化工有限公司已累计投入募集资金26,000万元，6万吨/年聚甲醛树脂工程实际已累计投入募集资金71,280万元，其中募集资金本金70,540万元，募集资金专户利息740万元。

投资情况说明：
公司投资情况
     1、募集资金总体使用情况
     根据公司2006年5月25 日第四次董事会第一次会议决议，2006年6月23 日第二次临时股东大会审议通过的《关于将增发新股发行方案调整为分离交易的可转换公司债券发行方案的议案》，经中国证监会证监发行字[2007]8号文核准，公司于2007年1月29日向社会公开发行六年期分离式可转债10亿元，认股权证5,400万份。扣除保荐费及承销费3,460万元，实际收到募集资金96,540万元。截至2008年6月30日，已累计使用募集资金 95,982 万元，其中本年度已使用 30,662 万元。尚未使用募集资金 4,018 万元存入募集资金专户，继续用于6万吨/年聚甲醛项目建设。
     2、募集资金承诺项目
     单位:万元 币种:人民币
                                         产生 是否符 是否符
                      是否 实际投  预计       合计划 预计合
承诺项目名称   拟投入 变更               收益
                金额  项目 入金额  收益        进度   收益
                                         情况
增资天安公司   26,000  否   26,000               是
6万吨/年聚甲   74,000  否   69,982               是
醛项目
        合计  100,000   /   95,982               /     /
     1）增资天安公司
     截止报告期末，公司共投入募集资金26,000万元增资天安公司，报告期内，天安公司年产50万吨合成氨项目已全部建成，已进入试生产，并生产出合格产品。
     2）6万吨/年聚甲醛项目
     截止到本报告期末，公司共投入募集资金 69,982 万元用于重庆长寿 6 万吨/年聚甲醛项目建设。该项目已完成全部土建工程，其中一期 2 万吨聚甲醛装置预计于 2008 年 8月建成投产。
     3、非募集资金项目情况
     （1）经公司 2006 年 10 月 27 日召开的第四届董事会第三次会议审议通过《公司投资 1000 万美元设立重庆和成材料有限公司的议案》。该公司拟建设年产 7600 万米电子及玻璃纤维布项目，目前，该项目进展顺利，约75%设备已投入生产。
     （2）经公司 2007 年 10 月 25 日召开的第四届董事会第九次会议审议通过《关于投资 3560 万元与深圳市芭田生态工程股份有限公司合资组建云南天腾化工有限公司的议案》。该公司拟建设年产 30 万吨高塔造粒特种肥料项目，报告期内，该项目正按计划推进，预计2008年8月建成投产。
     （3）经公司2007年6月14日召开的第四届董事会第七次会议审议通过《关于公司自筹资金 61200 万元参与呼伦贝尔金新化工有限公司增资扩股的议案》。该公司拟建设年产50万吨合成氨、年产80万吨尿素，本报告期内该项目前期工作进展顺利。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜昭通天合有限责任公司      ｜       6707.00｜        7.00｜     5095.00｜
｜重庆国际复合材料有限公司  ｜      269169.3｜    41904.00｜    768154.0｜
｜重庆天勤材料有限公司      ｜              ｜    -2446.00｜    38836.00｜
｜天盟农资连锁有限责任公司  ｜      510010.0｜     5978.00｜    94198.00｜
｜云南天驰物流有限公司      ｜        403.00｜      300.00｜     1690.00｜
｜云南天腾化工有限公司      ｜              ｜     -267.00｜    29593.00｜
｜云南天安化工有限公司      ｜              ｜      -53.00｜    411504.0｜
｜呼伦贝尔金新化工有限公司  ｜              ｜            ｜    69068.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘