个股档案

☆业内点评☆ ◇600096 云天化   更新日期：2009-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-18】
　　公司是一家大型化工企业，主营化合成氨、尿素、硝酸铵等化肥产品和季戊四醇、聚甲醛等化工原料的生产与销售。公司的"金沙江"牌尿素是国内大化肥行业的名优产品和云南省首批名牌产品，两次蝉联国优金奖，聚甲醛装置是国内首套万吨级引进装置。
　　公司围绕化肥、有机化工、玻纤、商贸四大产业发展方向，广泛向高新技术产业和新兴产业发展，先后投资建设先后投资设立了重庆国际复合材料有限公司、天盟农资连锁有限责任公司等5个子公司。重庆国际复合材料有限公司年产15万吨无碱玻璃纤维，是全国三大玻纤基地之一，玻纤产能位居全国第二。
　　另外，公司将投资12000万元在重庆研发中心建设1万吨/年改性工程塑料项目和1500万m2/年高性能微孔隔膜的研发。公司表示，投资的改性工程塑料项目，是公司在聚甲醛和玻纤产业链上的高端延伸，同时也扩大了应用领域，大大增强了公司在聚甲醛和新材料方面的核心竞争力。高性能微孔隔膜的研发项目，意味着云天化即将涉足高附加值的新材料，将进一步增强公司的盈利能力，同时为将来进入新能源领域奠定基础。
　　二级市场上，该股近期呈现横盘整理走势，量价配合良好，今日该股平盘开局，盘中震荡走高，成交量同比有所放大，短期该股有望在量能配合下强势上攻，投资者可重点关注。
【出处】倍新咨询【作者】郭大鹏

【2009-08-03】
    随着化纤股的上涨，化工化肥股也全线飙升，云天系三股云天化(600096)、云南盐化(002053)、ST马龙全部涨停，盐湖双雄盐湖钾肥(000792)和盐湖集团(000578)也快速上涨。
    现在已形成各大板块轮涨的态势，前期 涨幅不高的滞涨板块纷纷补涨，行情向纵深推进。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-06】
     云天系出现集体补涨行情，云天化(600096)逼近涨停，云南盐化(002053)、ST马龙都快速跟进。   
     这几个股票已经有三四个月没有什么好的表现了，特别是近两个月始终在底部爬着，今日终于爆发。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-04-09】
    云天化(600096)刊登预计2009年第一季度业绩将出现亏损公告，受此影响，早盘低开低走，跌幅超过5%，位列两市跌幅榜前列。
    业绩亏损原因:1.受2008年下半年国际金融危机及其对实体经济的严重影响，2009 年第一季度，公司玻璃纤维、有机化工、电子布产品市场需求持续低迷，产品价格持续走低。2.受天然气供应紧张的影响，公司合成氨、尿素装置1-2月停车，以及公司"3.23"突发事故的发生，导致公司合成氨、尿素装置有效生产时间减少、停车损失增加。3.公司控股子公司云南天安化工有限公司50 万吨合成氨项目建成投产，产品受下游磷化工需求的影响，销售价格下降；以及该子公司生产装置开工不足，产品成本较高。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-04-08】
    针对3月23日发生的"合成氨装置氨合成塔出口管线突然断裂"一事，云天化(600096)今日披露了该事件的最新进展，并预计4月15日左右恢复正常生产。目前经初步估计，本次事故造成公司直接财产损失900万元左右，财产理赔工作正在进行中。
    受此消息刺激，云天化今天逆势上涨，截止10：30，涨幅达到3%，报27.15元，云南盐化(002053)的涨幅也达到2.3%。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-03-23】
    3月23日中午许，在云南省水富县境内的云天化(600096)股份有限公司某车间发生巨响，初步估计是发生了爆炸，目前人员伤亡情况不详。记者电话采访了水富县委宣传部部长谭光辉，谭光辉说，该县安监局副局长朱军红初步证实了云天化车间的爆炸事件。朱军红在接受电话采访时告诉记者，目前爆炸现场比较混乱，安监部门正准备再次进入现场进行勘查。
    受此影响，云天化午后出现跳水行情，从上涨4%跌到下跌1.5%，报25.5元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-03-19】
    一度被认为很难获得股东大会认可而将夭折的"云天化系"整合方案,正在随云天化(600096)股东的变化而可能产生新的表决结果。云天化近日公布的最新股东名单显示,基金在"云天化系"整合方案公布之后进行了大换防。股东的大换血,对一度被怀疑很难获得股东大会通过而会被迫夭折的"云天化系"整合方案,可能是个好事情。
    今日午后，云天化尾盘狂飙，截止14：32分，涨幅7.78%。对于该股，否极泰来短线有博弈机会。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-03-17】
    一度被认为很难获得股东大会认可而将夭折的"云天化(600096)系"整合方案,正在随云天化(600096)股东的变化而可能产生新的表决结果。云天化今天公布的最新股东名单显示,基金在"云天化系"整合方案公布之后进行了大换防。
    今日该股震荡盘升，截止14：36分，涨幅8.40%，报收24.40元。 从技术上看，该股有二次启动迹象，投资者可适当关注。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-03-03】
    浮盈变浮亏江育梅受挫云化权证 
    上周三前行权并卖出的云化CWB1持有者全盈利，目前持有者悉数被套
    云天化(600096)上周四跌逾8%、上周五跌停、昨日再跌逾2%，云化CWB1（580012）行权的形势风云突变，权证持有者由上周前期的稳赚行权套利，变成深套10%以上。权证市场的"风云名字"江育梅未将浮盈兑现，错失短线良机。
    云化权证最后交易日是2月20日，行权从2月23日至3月6日。云化权证行权期首日，正股云天化尾盘涨停，攀上30.49元的新高。之前以负溢价结束最后交易日的云化CWB1，立即成为市场焦点，那两天也好是行权的吉时。作为认购权证，一份云化CWB1的行权成本为权证价格（以最终收盘9.05元计）加行权价格（17.83元），即26.88元。
    云天化上周有四天的价格都运行在该行权成本之上。如果有人以收盘价买入云化权证，23日行权，2月24日上午开盘价29.5元或高位31.9元卖出，收益率在18%到9%之间。如果有人以最后交易日平均成交价9.72元买入权证，23日行权，每份行权总成本为27.55元，收益率在16%到7%之间。若有人以2月20日的盘中低价8.84元买入，则持股成本仅为26.67元，投资者在2月24日卖出的最大收益率可达20%。即使以最后交易日最高价10.89元买入权证，第三天也可获得3%以上收益。
    也就是说，最后交易日买入云化权证的投资者，在行权期早期行权后卖出都稳赚。行权期第三天（2月25日）正股云天化仍收涨，之前行权的股票在25日卖出仍可套利。行权期第四天云天化大跌8.8%，收盘价26.85元，已经抵达盈亏平衡线。行权期第五天（2月27日）云天化跌停，3月2日再跌。未行权者已经由浮盈变成浮亏。
    云化CWB1结束交易后，持续三天有三家超比例持有人出现在交易所公开信息里：江育梅、李晟、云天化集团，一直被广大权证投资者所留意。其中江育梅近年来不时出现在权证的超比例持有人名单中，包括末日轮，成为权市最为著名的符号之一。
    在多家权证论坛上，上周以来常见"江育梅还没行权，放心持有"、"高手不会在头几天行权，最后一天行权使资金最大化"等帖子。实际上，从风险控制和资金使用策略来说，在权证行权上全身而退、保有盈利警惕亏损是主要的，由于行权当日获得的股票并不能当日卖出，因而不管行权期多长，行权期第一天就行权获得股票，次日及以后寻机高位卖出，这样可以避免在上涨行情中无股票可卖、手里有股票时又已无行情的尴尬局面。
    记者了解到，云化CWB1持有大户中，云天化集团已经于上周三行权，而民间权证大户江育梅、李晟并未逢高行权，至今悉数被套。
    2月20日江育梅出现在云化权证超比例持有人后一直未消失，也就是说，江育梅至少持有5%即270万份云化权证。当时有媒体计算江育梅起码在云化权证投入2600多万元，获得800万元的利润。但是随着云天化的走弱，江育梅未兑现的浮盈已经变成了亏损。江育梅最低持有数270万份计，若现在行权，需要7000多万元，在当下价格附近卖出云天化，浮亏将近1000万元。当然，行权期还剩4天，云天化的走势仍有上涨可能，而江育梅等还可以选择行权后不卖出股票，不将浮亏兑现。
    根据上证所信息，截止2月27日云化CWB1已行权大半，总共5400万份中已行权3866万份，未行权的还剩1534万份，未行权的份额中两家权证大户江育梅、李晟占了大头。
    目前云化CWB1持有人正面临这样的窘境：如果在3月6日前云天化不能上涨到26.88元左右的行权成本线，行权面临浮亏；不行权则更意味着每份成本高达10元左右的权证要作废，沉没成本太大。当然，即使在目前云天化价格低于行权成本时，投资者行权后可以持股不卖，等待云天化上涨来解套，亦是一种策略。
【出处】证券时报【作者】罗峰

【2009-03-03】
    3月2日，又一只权证上港CWB1进入了行权期，由于该权证处于深度价外，因此不存在行权价值。而与此不同的是，上周进入行权期的云化CWB1则属于价内权证，具有行权价值。专家提醒权证持有者需区别对这两只权证。
    上港CWB1的行权价格为8.28元，行权比例为1：1，也就是说投资者每持有一份上港CWB1可以以8.28元的价格认购一份上港集团的股票，而截至3月2日，上港集团的收盘价为3.81元，远远低于8.28元的行权价，属于深度价外权证。如投资者贸然行权，则每行权一份上港CWB1就将损失4.47元，亏损幅度将超过50%。
    相比之下，持有云化CWB1的投资者则应该积极行权。云化CWB1的行权价格为17.83元/股，行权比例为1：1，截至3月2日，云天化的收盘价为23.53元，高于17.83元的行权价5.70元，如果行权将挽回权证停止交易并注销的损失5.70元/份。
    对于云化CWB1持有者而言，由于云天化目前的正股价格要高于行权价，属于价内权证，行权损失的仅是实际成本与市场价的差额，不行权则意味着将损失在云化CWB1上的全部投资。以当前云天化正股价格计算，后者的损失程度要明显大于前者。云化CWB1的持有者通过行权，不仅可以起到减少亏损的目的，还以较低的价格获得了云天化的股票，进而有了进一步减亏甚至盈利的可能。
    而对于上港CWB1而言，由于上港集团当前正股价格与行权价严重倒挂，权证持有者完全可以放弃行权而用更低廉的价格从二级市场直接购买到正股，行权不但不能减少损失，还将加大投资者的亏损幅度，显然得不偿失。
    因此，专家提醒，持有上港CWB1的投资者，切勿盲目行权，以免亏损进一步扩大，而对于云化CWB1，其行权期至3月6日即将结束，投资者应抓紧时间行权，避免因过期作废而蒙受不必要的损失。
【出处】中国证券报【作者】赵凯

【2009-03-02】
    随着云化CWB1最后一个行权日3月6日逐渐临近，尚未行权的部分投资者的切身利益依然引起云天化公司及市场专家的关注，公司及市场专业人士均再三提醒云化CWB1宜趁早行权。
    据了解，云化CWB1的行权价格为17.83元/股，行权比例为1：1，若以云化CWB1最后一日的平均成交价9.72元计算，行权完成后，每一股云天化股票的实际成本为27.55元，已在云天化正股上周五收盘价上方，其短期套利空间已丧失。
    尽管如此，专家提醒云化CWB1的持有者仍应积极行权，原因在于云化CWB1属于价内权证，即便失去了短期套利空间，行权也可以达到减少损失的目的。若以上述条件计算，即行权完成后每股成本价为27.55元，较之上周五云天化收盘价一股损失3.38元；但若放弃行权，云化CWB1行权期后将被注销，成为废纸一张。若投资者以最后一个交易日成交均价买入，则每份云化CWB1的实际损失高达9.72元。因此，理性投资者应选择行权。
    此外，有业内人士指出，行权不仅可减少亏损，还获得了云天化正股，投资者可以掌握后续操作的主动性，不仅有短期减亏的希望，而且长期还存在盈利可能。
【出处】证券时报【作者】

【2009-02-26】
    涨停敢死队的难处并不在于如何将股票打上涨停,而是难在如何顺利脱身。大多数游资采取都是利用涨停股第二天的顺势高开完成出货,如果未能如愿,不忍心割肉的游资通常都会利用少量资金护住关键价位,防止形态恶化,等待对手盘的到来。
    今日早盘，云天化(600096)再次上演宝庆系出货的大戏，在拉涨云南盐化(002053)掩护游资重仓的云天化出货，股价在29.60元的万手卖单不断的抛压，使得分时走势图极为难看，投资者谨慎为宜。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-02-24】
    日前，认股权证云化CWB1进入为期10个交易日的行权期，业内资深人士表示，从目前云天化价格来看，及时行权不失为一种好的选择。
    一位接受记者采访的业内人士表示，云化CWB1的行权价格为17.83元/股，行权比例为1：1，也即投资者每持有一份云化CWB1认股权证，都有权在行权期间的10个交易日内以17.83元/股的价格认购一股云天化股票。昨日云天化以涨停报收30.49元，云化CWB1的负溢价率达到-11.83%，行权带来的正收益非常明显，投资者可以选择在行权后择机卖出正股，兑现行权的利润。从另一个角度来看，目前云天化正股的股价走势处在上升通道内，由于云天化正在策划实施重大资产重组和国家对相关行业的政策扶持，正股价格有望继续攀升，故行权后持有云天化正股也不失为上佳的选择。该人士强调，当日成功行权的股份在第二日即可上市交易。所以投资者应当尽早行权，掌握交易的主动权，可有更大的选择空间。鉴于以往曾有一些权证的投资者因对权证交易不熟悉，导致错过行权期限，造成巨大经济损失，云化CWB1的投资者要注意该权证的行权期为2月23日至3月6日，切勿错过期限，带来不必要的损失。
【出处】上海证券报【作者】高一

【2009-02-20】
    今日是云化CWB1（580012）的最后交易日，投资者需谨防末日轮"博傻"炒作，以免造成不必要的损失。
    临近行权期的权证风险较大，价外权证最终将沦为废纸；即使是价内权证，其时间价值也将归零。但有部分投资者受到诱导，在"暴富"心理、"我能逃跑"和"我不会接最后一棒"等侥幸心理支配下，将权证类型、行权价格、到期日、行权比例等重要指标抛诸脑后，盲目跟风，在权证市场追涨杀跌，由此造成的损失不在少数。相关数据表明，听信谣言投资权证发生亏损的概率很高，即使在权证拉升的过程中，相当比例的投资者仍发生了亏损；在拉升后回调的过程中，投资者亏损的比例更大。根据上交所的统计，在07年5月30日至6月15日，认沽权证出现一波炒作，"钾肥"、"华菱"、"五粮"、"中集"平均上涨463.73%；但参与交易的96.94万户中亏损比例却达到36%，亏损金额20.75亿元。6月18日至7月20日，"华菱"、"五粮"、"中集"三只权证平均下跌62.09%，投资者损失更为惨重，期间参与交易的93.21万个账户中有70%亏损，亏损金额达72.71亿元，户均亏损1.11万元，其中最大账户亏损1264万元。
    很多投资者可能认为低溢价、深度价内的权证比较安全，因此，很可能选择到一些处于负溢价的权证。但是，负溢价不一定意味着无风险套利机会；如果是由市场对正股的前景普遍看淡所造成的负溢价，那么其修正可能通过正股的下跌来完成，这样在权证上获利的机会也就微乎其微。07年9月，马钢CWB1曾最高到达20%的负溢价，由于11月份有第一次行权机会，溢价率会趋零，不少投资者认为存在套利机会，但后来溢价的回归却以正股的下跌实现；行权前，马钢CWB1的价格从9月份的8元急挫近40%至5元附近。
    因此，建议准备参与云化CWB1（580012）交易的广大投资者，提高技术分析及其他分析能力，并用投资纪律严格约束自己，时刻牢记权证风险，以避免在末日轮的"博傻"炒作中遭受损失。
【出处】中国证券报【作者】赵凯

【2009-02-16】
    本月底，云天化权证将进入行权期。经过市场反弹，早先设定的转股价远低于当前市场价。
    根据《云南云天化股份有限公司认股权证上市公告书》，"云化CWB1"认股权证的存续期为2007年3月8日至2009年3月7日。最后一个交易日为2009年2月20日(星期五)。
    2009年2月23日至3月6日为"云化CWB1"认股权证的行权期，行权期间认股权证将停止交易。"云化CWB1"认股权证经分红除息调整后的行权价格为17.83元/股，行权比例为1：1。即，每持有一份"云化CWB1"认股权证，可认购一股云天化股票，成功行权获得的股份可以在次一交易日上市交易。
    至13日，云天化股票收盘价为27.63元，远高于行权价。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴

【2009-02-12】
    随着"末日权证"云化CWB1到期日的临近，炒作潮也初显苗头。继4日大涨28.03%后，6日云化CWB1权证盘中涨幅一度达到15％以上，最终收报11.467元，换手率达678.67％，成交金额高达42.36亿元，较前一交易日大幅放大128.6％，又一次领涨权市。
    对比春节假期前后五个交易日的数据，不难发现，节后云化CWB1的交易明显活跃，换手率与振幅加大，成交额明显上升。
    云化CWB1权证表现活跃，有多重因素。首先从资金面上看，鉴于近期A股涨幅不小，资金悄然流向权证市场；其次，即将到期的权证都有被炒作的预期，末日权证的活跃度因此提高。但是对于普通投资者来说，我们建议首先要掌握权证知识，充分认识末日权证风险，理性对待末日轮炒作热潮。
    就云化权证来说，虽然部分机构认为云化CWB1权证正股所在的化工板块可能存在超额收益，但随着近日云化CWB1权证的大幅上涨，云化CWB1权证的溢价已达25.95%。我们知道，权证的价值取决于其正股与行权价的差值。云化CWB1权证正股价格为23.26元，对比云化CWB1权证17.83元的行权价，虽差额为正，但若此价格即为行权期正股价格，投资者持有权证的成本只有低于5.43元，才可在行权时获得正收益。
    同样，如果投资者以6日收盘价买入云化CWB1，并持有至到期行权，则行权日的正股价格必须在30元上方，才可保证盈利；以云天化今日收盘价计算，还需要上涨29%才可达到30元，风险较大。
    因此，云化CWB1权证虽为价内权证，但近期热炒已经导致其溢价率攀升；随着行权期的日益临近，权证价格必将回归其应有价值。有统计显示，参与炒作权证的股民至少有六成亏损，而且部分亏损幅度巨大，加之其有到期的因素，所以到炒作末期常常会让认赔的幅度很惨烈。鉴于过往末日权证的暴跌情景，我们建议普通投资者必须谨慎对待末日炒作，严密关注投资风险。
    注：无特别说明，本文权证及正股价格均为2月6日收盘价。
【出处】中国证券报【作者】赵凯 

【2009-02-09】
    午后，盘中呈单边上涨态势，截止14:00，云天化(600096)涨停，成功报收涨停于25.59元。ST马龙上午也封住涨停，云南盐化(002053)涨停，云天系三只股票联手上涨，似乎颇有些意义。权证的早盘的表现较为活跃，持股者可继续关注云华系股票.
【出处】中国证券网【作者】

【2009-02-05】
    大盘重新站上2100点，两只即将到期的权证再度被投机资金关注，本月20日为最后一个交易日的云化CWB1昨日上涨28.03%，本月27日为最后一个交易日的上港CWB1昨日上涨9.72%，重现末日轮被爆炒景象。专家提醒，在即将到期的时候，时间价值损耗严重，建议投资者关注相关风险。
    两只即将到期的权证昨日均放量上涨。云化CWB1昨日微幅高开，开盘不久就被拉升了5%，随后进行盘整，午后1点钟开始发力，上冲了17%，盘中最高涨幅为30.51%，最后以上涨28.03%报收。云化CWB1昨日成交29.53亿元，相比前一日放大了17.12亿元。同样，上港CWB1也被热炒，昨日开于1.416元，开盘不久就被拉升了接近10%，随后进行了盘整，尾盘发力上涨，盘中最高涨幅为16.2%，最后以上涨9.72%报收，成交金额为23.92亿元，比前一日放大了17.12亿元。
    市场人士认为，鉴于A股涨幅不小，资金悄然流向权证市场，而即将到期的权证都有被炒作的预期，末日权证的活跃度因此提高。国都证券研究员陈薇表示，上港CWB1溢价154.87%，处于深度价外，是严重高估的高风险权证，也是烫手的山芋。经过大幅上涨后，云化CWB1的溢价达到23.25%，长江证券认为，虽然云化CWB1正股云天化所在的化工板块可能存在超额收益，但该股最后交易日临近，请注意投机风险。
【出处】上海证券报【作者】屈红燕

【2009-02-03】
    云化CWB1将于2月23日开始行权，公司也已于1月6日公布了第一份行权特别提示公告，有关业内人士表示，根据以往的权证交易经验，随着行权期的临近，云化CWB1的交易将日益活跃，甚至不排除遭遇恶炒的可能性，因此广大投资者应当充分重视权证风险。
    有关业内人士介绍说，云化CWB1作为权证主要包含以下风险：一是价格波动风险，由于权证是一种带有杠杆效应的衍生产品，波动幅度比正股要大，再加上权证交易可做T+0，蕴含的投机气氛很浓，使投资者对于资金动向及买卖市场实况更加难以判断，市场风险进一步加大。二是价外风险，价外权证在权证到期时是不值得行权的，在权证内在价值为零的情况下，越临近行权期时，投资价外权证的风险越大。往往有部分投资者由于对权证的行权原理不太熟悉，误对价外权证行权，导致巨大损失。三是题材炒作风险，云天化集团整体上市正在推进过程中，随着行权期的临近，市场上可能出现各种重组传闻，但事实上云天化重组进程与云化CWB1的行权之间，没有任何关联性。此外，还有市价委托等风险需要投资者高度关注。
【出处】上海证券报 【作者】高一

【2009-02-02】
    云天化（600096）盘中出现快速拉高，截止发稿报21.55元，涨1.7％，盘中最低为20.90元。 数据监测显示，成交量高峰超过4000手，显示有资金在迅速买入。目前该股委托卖单在迅速下降，而委托买单则迅速上升，委买正在超过委卖，该股今日回抽后迅速上行，短线有望维持强势。 
    基本面看，2008年11月拟以换股方式吸收合并其控股股东云天化集团的11家下属公司,云天化集团将实现其主营业务的整体上市,重组完成后,公司的净资产将明显增加。
【出处】中国证券网【作者】