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☆港澳分析☆ ◇600123 兰花科创 更新日期：2009-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-18
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.36｜    增持    ｜  10｜   3｜   1｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜     1.6｜    增持    ｜   4｜   6｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.33｜    增持    ｜   8｜   4｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.22｜    增持    ｜  22｜   4｜   1｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.88｜    增持    ｜  10｜  16｜   6｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-03-30】港澳资讯提供:
兰花科创（600123）
投资亮点：
1.资源优势突出，公司地处国内最大的无烟煤生产基地和重要的煤化工基地，公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料，具有“三高两低一适中”（发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中）的显著特点，能满足化工、冶炼、电力等多个行业的需要。公司的客户中有国内主要的煤化工生产企业和冶金企业。
2.生产管理优势：从2005 年以来，公司的煤炭产品毛利率始终保持在60%以上，处于同行业前列；生产方面，公司主要煤矿均采用了国内最先进的综掘、综采放顶煤技术，使单产大幅提高，回采率达到80％左右。
3.在煤化工产业方面，尿素总产能居全国尿素行业第四，占到晋城国家级煤化工基地总产能三分之一强，同时还拥有我国目前建成投产的最大的煤基二甲醚项目。 

负面因素：
1.是政策性因素影响煤炭成本将继续升高。即2007 年、2008 年山西省开展煤炭基地可持续基金、转产基金和环境治理基金征收以来，从2009 年1 月1 日起，国家将煤炭增值税从13%恢复到17%。
2.是化工产品高投入、低产出的状况没有根本改变。
3.受国际金融危机的影响，煤炭、化肥行业竞争进一步加剧。

综合评价：
公司地处国内最大的无烟煤生产基地和重要的煤化工基地，公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料，具有“三高两低一适中”（发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中）的显著特点，能满足化工、冶炼、电力等多个行业的需要。公司的客户中有国内主要的煤化工生产企业和冶金企业。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-08-12｜  资产出售  ｜              ｜      是      ｜
｜2009-08-12｜  对外投资  ｜         10000｜              ｜
｜2009-04-22｜  对外投资  ｜         30000｜              ｜
｜2008-11-28｜  对外投资  ｜         20700｜              ｜
｜2008-10-27｜  对外投资  ｜          2039｜              ｜
｜2008-10-27｜  收购兼并  ｜         12400｜              ｜
｜2008-10-27｜  收购兼并  ｜          7000｜              ｜
｜2008-07-01｜  收购兼并  ｜         82000｜              ｜
｜2008-07-01｜  收购兼并  ｜         21000｜              ｜
｜2008-07-01｜  对外投资  ｜         10000｜              ｜
｜2008-03-05｜  对外投资  ｜          4000｜              ｜
｜2008-03-05｜  对外投资  ｜          9000｜              ｜
｜2008-03-05｜  对外投资  ｜          4000｜              ｜
｜2008-03-05｜  收购兼并  ｜          1000｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 491209.98｜ 349474.67｜ 295199.63｜
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｜增长率(%)           ｜     40.56｜     18.39｜     72.37｜
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｜上市公司排名        ｜       254｜       310｜       318｜
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｜行业排名            ｜        16｜        16｜        14｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜ 140123.48｜  70679.43｜  56017.65｜
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｜增长率(%)           ｜     98.25｜     26.17｜     30.85｜
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｜上市公司排名        ｜        53｜       121｜       109｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        11｜        11｜         9｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜ 176879.97｜  102183.2｜  81093.96｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜ 180351.99｜ 103360.31｜  83075.68｜
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｜营业利润占利润总额比｜    101.96｜    101.15｜    102.44｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        48｜       114｜        96｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        11｜        11｜         9｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜  29056.68｜   3495.78｜   -183.05｜
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｜投资收益占利润总额比｜     16.43｜      3.42｜     -0.23｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        57｜       361｜      1272｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         2｜         5｜        20｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 215868.65｜ 217002.38｜ 216728.32｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜   83486.4｜ 112599.67｜ 137132.63｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     38.67｜     51.89｜     63.27｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       314｜       211｜       111｜
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｜行业排名            ｜        14｜        10｜         7｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜ 158520.44｜  70525.01｜ 106991.34｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        97｜       163｜       101｜
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｜行业排名            ｜        14｜        14｜         8｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜9712.47 ｜ -43.89 ｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜61207 ｜ 9332 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向分散｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-17 ｜  5.25｜    2.99｜  3.82｜      9.37｜   43.07｜
｜11-09/11-13 ｜ -3.24｜    0.75｜  5.43｜     12.79｜   40.92｜
｜11-02/11-06 ｜  8.77｜    5.61｜  8.26｜     19.34｜   42.29｜
｜10-26/10-30 ｜ -4.38｜   -1.82｜  7.98｜     18.24｜   38.88｜
｜10-19/10-23 ｜  3.70｜    2.51｜ 10.74｜     24.41｜   40.66｜
｜10-12/10-16 ｜  4.50｜    2.23｜  6.94｜     15.16｜   39.21｜
｜10-09/10-09 ｜  8.82｜    4.76｜  1.70｜      3.58｜   37.52｜
｜09-28/09-30 ｜ -0.95｜   -2.09｜  2.19｜      4.30｜   34.48｜
｜09-21/09-25 ｜ -9.73｜   -4.18｜  6.48｜     13.54｜   34.81｜
｜09-14/09-18 ｜ -0.05｜   -0.91｜  7.56｜     17.02｜   38.56｜
｜09-07/09-11 ｜  6.69｜    4.48｜  8.82｜     18.96｜   38.58｜
｜08-31/09-04 ｜ -1.95｜    0.03｜  8.70｜     17.18｜   36.16｜
｜08-24/08-28 ｜ -6.37｜   -3.38｜  9.30｜     20.70｜   36.88｜
｜08-17/08-20 ｜ -1.25｜   -2.83｜  7.80｜     16.90｜   39.39｜
｜08-10/08-14 ｜  2.26｜   -6.55｜ 11.08｜     25.00｜   39.89｜
｜08-03/08-07 ｜ -6.52｜   -4.44｜  9.56｜     22.66｜   39.01｜
｜07-27/07-31 ｜ -5.97｜    1.17｜  9.66｜     23.15｜   41.73｜
｜07-20/07-24 ｜ 10.95｜    5.73｜ 12.84｜     31.23｜   44.38｜
｜07-13/07-17 ｜  4.22｜    2.43｜ 10.07｜     22.20｜   40.00｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜  8.91｜          ｜   38.38｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有12次超过大盘