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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600129   更新日期：2009-08-25◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)              ｜   79210.9｜   52013.1｜ 65.66｜       29.16｜
｜商业(行业)              ｜  187637.4｜   10158.2｜  5.41｜       69.08｜
｜服务业(行业)            ｜     180.8｜     129.7｜ 71.73｜        0.07｜
｜广告促销业(行业)        ｜     439.1｜     138.2｜ 31.46｜        0.16｜
｜其他业务(行业)          ｜    4167.9｜    2511.7｜ 60.26｜        1.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶囊剂(产品)            ｜   12987.0｜   11203.0｜ 86.26｜        4.78｜
｜糖浆剂(产品)            ｜   14016.0｜    8211.0｜ 58.58｜        5.16｜
｜口服液剂(产品)          ｜   18381.0｜    8188.0｜ 44.55｜        6.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)              ｜  145867.6｜   87289.3｜ 59.84｜       30.30｜
｜商业(行业)              ｜  328632.7｜   17802.3｜  5.42｜       68.25｜
｜服务业(行业)            ｜    4664.9｜    4278.4｜ 91.71｜        0.97｜
｜其他业务收入(行业)      ｜    2322.8｜    1288.2｜ 55.46｜        0.48｜
｜合计(行业)              ｜  481488.0｜  110658.2｜ 22.98｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶囊剂(产品)            ｜   18294.0｜   15320.0｜ 83.74｜        3.80｜
｜糖浆剂(产品)            ｜   25688.0｜   14175.0｜ 55.18｜        5.34｜
｜口服液(产品)            ｜   28087.0｜   12093.0｜ 43.06｜        5.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区)              ｜  481488.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
｜合计(地区)              ｜  481488.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)              ｜   77097.3｜   47566.0｜ 61.70｜       31.82｜
｜商业(行业)              ｜  158801.1｜    8918.6｜  5.62｜       65.54｜
｜服务业(行业)            ｜     222.8｜     172.1｜ 77.25｜        0.09｜
｜广告促销业(行业)        ｜     547.1｜     438.4｜ 80.13｜        0.23｜
｜小计(行业)              ｜  236668.4｜   57095.0｜ 24.12｜       97.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)              ｜  139345.6｜   87032.2｜ 62.46｜       30.94｜
｜商业(行业)              ｜  295333.2｜   16823.3｜  5.70｜       65.57｜
｜服务业(行业)            ｜    3121.2｜    2875.4｜ 92.12｜        0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶囊剂(产品)            ｜   24422.0｜   21309.0｜ 87.25｜        5.42｜
｜糖浆剂(产品)            ｜   25145.0｜   14263.0｜ 56.72｜        5.58｜
｜口服液剂(产品)          ｜   27650.0｜   12477.0｜ 45.12｜        6.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计(地区)              ｜  437800.0｜-         ｜-     ｜       97.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】 
   (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
   报告期内，在全球金融危机影响下，公司继续坚持以财务管理为龙头，以债权管理为核心，以效 益最大化为目标，紧跟医改步伐，加大骨干品种和项目的投入，优化调整产品和商品结构，报告期内， 公司产品销售实现了全面增长，截至 2009 年6月 30 日，公司总资产为 604,005.19 万元，比年初增长1.21%，净资产为 120,926.03 万元，比年初增长 3.14%；报告内内公司实现销售收入 271,636.13 万元，比上年同期增长 8.09%，实现营业利润 5,452.42万元，比上年同期降低 21.56%，实现净利润 3433.16万元，比上年同期增长 3.04%。  
   1、工业销售：报告期内，公司以川渝市场为根据地，拓展全国市场，加大骨干产品和普药产品省外市场的代理销售力度，扩大产品市场市场份额。实现工业销售收入 79,210.86 万元，比上年同期 12.97%。  
   2、商业销售：报告期内，公司加大了零售网点发展速度（新开直营店 54 家），狠抓库存管理和债权管理，优化调整商品结构；突出中药特色经营，加大中药材和贵细药品的销售，提高零售商品配送率；同时加强商业与工业企业的合作力度，与上游工业企业建立良好合作关系，获得更多上游客户 的支持。实现商业销售 187,637.44 万元，比上年同期增长 7.27%。  
 (二) 公司主营业务及其经营状况  
 1、主营业务分行业、产品情况表  
 单位:元 币种:人民币  
  分行业                                  营业利    
  或分产品    营业收入      营业成本      润率     
                                         （%）   
工业          792,108,626.88    271,978,096.51       65.66    
             1,876,374,399.4 
商业                          1,774,792,548.22        5.41    
                           5  
服务业          1,808,029.40        511,191.75       71.73    
广告促销业      4,390,844.89      3,009,323.00       31.46    
其他业务       41,679,389.42     16,562,025.17       60.26 
分产品  
胶囊剂        129,870,000.00     17,840,000.00       86.26 
糖浆剂        140,160,000.00     58,050,000.00       58.58 
口服液剂      183,810,000.00    101,930,000.00       44.55 
接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%))  
分行业  
工业           12.97        21.09    减少2.30个百分点 
商业           7.27        7.62       减少0.31个百分点 
服务业         -18.86         0.83    减少5.52个百分点 
广告促销业     8.32         5.12     增加2.08个百分点 
其他业务       -26.12        15.27   减少14.27个百分点
分产品  
胶囊剂         11.05        15.69   减少0.55个百分点 
糖浆剂         1.16        -9.40    增加4.83个百分点 
口服液剂       -1.38       -8.39    增加4.24个百分点 
 其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 8,712.85 万  元。  
 (三) 公司投资情况  
 1、募集资金使用情况  
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
 2、非募集资金项目情况  
     报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
 1、募集资金使用情况  
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
 2、非募集资金项目情况  
     报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    2008年，通过大股东整体“打包收购”方式，彻底解决了多年困扰公司发展的对外担保问题。面对雪灾、春寒、地震等多种自然灾害，面对银行利率连续上调、原材料和用工成本增加等不利因素，公司坚持“中药为本，西药快上”发展战略，继续以市场为导向，紧跟医药改革步伐，不断优化产品结构，“太极”二线品种全面进入全国市场，各普药生产企业销售全面增长，2008年度生产经营良好。截止2008年12月31日，公司总资产为60亿元，净资产为12亿元。 全年（1）实现营业收入48.15亿元，比上年度增长6.9%；（2）实现利润总额8210万元，比上年度减少37.8% ;(3）归属于母公司所有者的净利润2350万元，比上年度减少62%。
    1、太极集团有限公司整体“打包收购”履行完毕
    根据“打包收购”的协议，截止2008年3月31日为止，集团已先后向公司支付对价328957800元；尚余68988388.15元，为“打包收购”协议中“光大大厦”的处置待收款，已于2008年5月31日前以现金回笼。截止2008年6月31日，整体“打包收购”相关资产和股权的过户手续全部完成，多年困扰公司发展的对外担保问题得以彻底解决。
    2、销售方面：销售指标基本实现，产品结构调整基本到位，“太极”二线品种全面进入全国市场，各普药生产企业销售全面增长，全年实现销售48.15万元，较上年45.04亿元，增加3.11亿元，同比增长6.9%，其中：
    （1）工业销售：2008年度，公司实现工业销售14.58亿元，较上年13.93亿元，增加6500万元，同比增长4.67%。在克服雪灾、春寒、地震及曲美销售同比下降20%等不利因素的情况下，公司骨干品种持续增长，其中：太罗销售取得历史性突破，同比增长近30%；藿香正气口服液随着省外市场开发和“本山”大叔广告投入，全面进入全国市场；目标销量管理办法的实施，全面提升了急支糖浆的商业价值；作为未来三年带动西南药业高速发展的骨干品种之一，散列通实现了全国市场的铺货；益保世灵代理销售模式取得了空前成功；价格策略的顺利实施，将全面加速公司未来三年的发展。
    随着国家医保政策改革的持续效应，农村和社区市场的不断扩大，太极品牌的持续拉动，公司各普药厂全面启动了省外代理市场，2008年普药品种销售突飞猛进，成为公司工业发展的新引擎，并形成了包括阿莫西林分散片、复方甘草片、芬尼康、独圣活血片、穿龙骨刺片、四君子合剂、超浓缩六味地黄丸及百咳静糖浆在内，单品销售上千万元的普药产品群。
    （2）商业销售：因四川地震，公司在川医药商业销售受到一定影响，2008年，公司实现商业销售32.86亿元，比上年29.53亿元增长了3.33亿元。在加强商业基础管理工作的基础上，公司狠抓高危库存下降，商业库存管理成效显著；重点开展集团内“工商互动”，实现集团工商联动效益；坚持“中药为本”经营战略，不断加强中药材特设经营力度，中药饮片和贵细中药材的销售均有大幅提高。
    3、供应、生产方面：在全年物价上涨及原材料上涨情况下，公司通过集团联合招标采购方式，最大限度降低采购成本，确保生产经营的正常需要。
    公司未来发展展望
    随着医改政策的加大和人民生活水平的提高，保证了医药行业总需求的持续上升，城镇居民医疗保险和农村医疗保险制度的改革，城镇社区医疗和“新农合”的全面推进，国家基本药物目录和定点生产企业名单的出台，为医药行业的提升提供了无限机遇。
    公司作为医药行业的龙头企业之一，企业战略规划是在三十年内将太极发展成为全球最大的植物药生产企业和世界知名医药企业，要实现这一宏伟目标，我们必须制定好发展规划并科学论证，千方百计做好“中药”这篇大文章，并通过完整的工商业上下游产业优化资源配置，提升公司整体竞争实力，创造协同效应和规模效益。公司将以“涪陵制药”为核心，重点开发拥有独立知识产权以新特中成药为主的天然药物、保健食品；以“西南药业”为核心，重点开发化学药品、抗生素、精细化工产品及生物工程制剂；以“桐君阁”为核心，重点搞好医药物流和零售网络体系建设。
    1、公司主营业务及其经营状况
    (1) 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
   分行业                                       营业利    
  或分产品          营业收入      营业成本      润率     
                                                 （%） 
   主营业务收入 4,791,651,768.46 3,697,951,836.01 22.83
    其中：工业 1,458,675,882.58 585,782,400.91 59.84
    商业       3,286,326,828.79 3,108,304,235.05 5.42
    服务业   46,649,057.09 3,865,200.05 91.71
    其他业务收入 23,227,821.54 10,345,905.45 55.46
    合计       4,814,879,590.00 3,708,297,741.46 22.98
    分产品
    胶囊剂      182,940,000.00 29,740,000.00 83.74
    糖浆剂      256,880,000.00 115,130,000.00 55.18
    口服液    280,870,000.00 159,940,000.00 43.06
接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
    主营业务收入 7.07 9.08       减少1.42个百分点
    其中：工业   6.77 18.14   减少3.86个百分点
    商业      6.77 7.48       减少0.62个百分点
    服务业      49.46 57.24  减少0.41个百分点
    其他业务收入 -20.51 -33.70 增加8.87个百分点
    合计     6.89 8.88       减少1.41个百分点
    分产品
    胶囊剂     -25.09   -4.47 减少3.51个百分点
    糖浆剂     2.81   7.04 减少1.77个百分点
    口服液     1.58   5.41 减少2.07个百分点
    (2) 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
    境内 4,814,879,590.00 6.89
    合计 4,814,879,590.00 6.89
    与公允价值计量相关的项目
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。
    2、持有外币金融资产、金融负债情况
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。
    3、对公司未来发展的展望
    (1) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (二) 公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 16,007,267.46
    报告期内公司投资额比上年增减数 293,769.51
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 1.87
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
    太极集团四川太极制药有限公司 药品制造与销售 74.65
    太极集团四川绵阳制药有限公司 药品制造与销售 69.88
    重庆中医药高科技发展有限公司 中西药研究与开发 71.53
    太极集团浙江东方制药有限公司 药品制造与销售 70
    西南药业股份有限公司       药品制造与销售 42.58
    太极集团四川天诚制药有限公司 药品制造与销售 86.48
    重庆太极医药工业有限公司    投资医药产业项
                                    目及管理     99.86
    太极集团重庆涪陵制药厂有限公司 药品制造与销售 100
    重庆桐君阁股份有限公司       药品制造与销售 54.73
    上海太极医药物流有限公司    医药物流 100
    四川省自贡市医药有限公司   药品批发 64.47
    天津桐君阁大药房有限责任公司 药品零售 100
    四川太极大药房连锁有限公司 药品零售 100
    天津和平太极门诊部          医疗服务 100
    四川天诚大药房连锁有限责任公司 药品零售 96.97
    三台天诚大药房连锁有限责任公司 药品零售 51
    四川德阳太极大药房连锁有限责任公司 药品零售 100
    太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司 药品批发 70
    太极集团重庆市沙坪大药房连锁有限公司 药品零售 98
    重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司 药品零售 96.55
    太极集团四川省德阳大中药业有限公司 药品批发 55
    太极集团四川德阳荣升药业有限公司 药品批发 52.73
    成都西部医药经营有限公司             药品批发 95
    重庆西部医药商城有限责任公司 药品批发 100
    重庆医药保健品进出口有限公司 经营进出口业务 90
    重庆化工进出口公司          经营进出口业务 90
    深圳市斯贝特进出口贸易有限公司 经营进出口业务 85
    自贡市太极大药房连锁有限公司 药品零售     95
    重庆龙洲药业有限责任公司   中药饮片
                                     生产、销售  60
    重庆中药饮片厂有限公司        中药饮片生产 66.67
    德阳大中医药零售连锁有限公司 药品零售       100
    西藏桐君阁物流有限公司      日用百货、健身
                                   器材分拨、配送 100
    太极集团重庆桐君阁药厂有限公司 中成药制造 100
    康定中藏药业科技有限责任公司 中、藏药材种植、研究开发 80
    重庆华星生物技术有限公司       生物制品的开发及销售 98
    重庆创新生物工程有限公司      生物基因药物的开发、生产与销售 95
    太极集团西南药业（成都）有限公司 药品制造与销售 81.25
    重庆大易房地产开发有限公司 房地产开发、药品的研究及开发 100
    四川天诚药业股份有限公司       中成药生产及销售 97.5
    太极集团四川南充制药有限公司 中成药及化学药品制造销售 100
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 16,007,267.46
    报告期内公司投资额比上年增减数 293,769.51
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 1.87
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
    太极集团四川太极制药有限公司 药品制造与销售 74.65
    太极集团四川绵阳制药有限公司 药品制造与销售 69.88
    重庆中医药高科技发展有限公司 中西药研究与开发 71.53
    太极集团浙江东方制药有限公司 药品制造与销售 70
    西南药业股份有限公司       药品制造与销售 42.58
    太极集团四川天诚制药有限公司 药品制造与销售 86.48
    重庆太极医药工业有限公司    投资医药产业项
                                    目及管理     99.86
    太极集团重庆涪陵制药厂有限公司 药品制造与销售 100
    重庆桐君阁股份有限公司       药品制造与销售 54.73
    上海太极医药物流有限公司    医药物流 100
    四川省自贡市医药有限公司   药品批发 64.47
    天津桐君阁大药房有限责任公司 药品零售 100
    四川太极大药房连锁有限公司 药品零售 100
    天津和平太极门诊部          医疗服务 100
    四川天诚大药房连锁有限责任公司 药品零售 96.97
    三台天诚大药房连锁有限责任公司 药品零售 51
    四川德阳太极大药房连锁有限责任公司 药品零售 100
    太极集团重庆市沙坪坝区医药有限公司 药品批发 70
    太极集团重庆市沙坪大药房连锁有限公司 药品零售 98
    重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司 药品零售 96.55
    太极集团四川省德阳大中药业有限公司 药品批发 55
    太极集团四川德阳荣升药业有限公司 药品批发 52.73
    成都西部医药经营有限公司             药品批发 95
    重庆西部医药商城有限责任公司 药品批发 100
    重庆医药保健品进出口有限公司 经营进出口业务 90
    重庆化工进出口公司          经营进出口业务 90
    深圳市斯贝特进出口贸易有限公司 经营进出口业务 85
    自贡市太极大药房连锁有限公司 药品零售     95
    重庆龙洲药业有限责任公司   中药饮片
                                     生产、销售  60
    重庆中药饮片厂有限公司        中药饮片生产 66.67
    德阳大中医药零售连锁有限公司 药品零售       100
    西藏桐君阁物流有限公司      日用百货、健身
                                   器材分拨、配送 100
    太极集团重庆桐君阁药厂有限公司 中成药制造 100
    康定中藏药业科技有限责任公司 中、藏药材种植、研究开发 80
    重庆华星生物技术有限公司       生物制品的开发及销售 98
    重庆创新生物工程有限公司      生物基因药物的开发、生产与销售 95
    太极集团西南药业（成都）有限公司 药品制造与销售 81.25
    重庆大易房地产开发有限公司 房地产开发、药品的研究及开发 100
    四川天诚药业股份有限公司       中成药生产及销售 97.5
    太极集团四川南充制药有限公司 中成药及化学药品制造销售 100
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜西南药业股份有限公司      ｜      45027.77｜     1514.97｜    82148.02｜
｜太极集团四川天诚制药有限公｜       1319.48｜      -87.55｜     7277.69｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜四川太极制药有限公司      ｜      11665.35｜     3180.14｜     9010.58｜
｜重庆太极医药工业有限公司  ｜              ｜     -130.43｜    70957.06｜
｜太极集团浙江东方制药有限公｜       2807.96｜     -200.12｜     7251.92｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜重庆中医药高科技有限公司  ｜        434.63｜     -210.42｜    10361.30｜
｜重庆桐君阁股份有限公司    ｜      276351.5｜     1536.95｜    211486.4｜
｜四川绵阳制药有限公司      ｜       4026.13｜      187.41｜     7230.27｜
｜太极集团重庆涪陵制药厂有限｜      15521.55｜     3086.10｜    132722.2｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
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