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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600131   更新日期：2009-08-06◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)          ｜   16563.6｜    1499.3｜  9.05｜       99.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜   16563.6｜    1499.3｜  9.05｜       99.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川(地区)              ｜   16563.6｜-         ｜-     ｜       99.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)          ｜   41080.2｜    1333.2｜  3.25｜       98.47｜
｜制造业(行业)            ｜     211.3｜       0.0｜  0.00｜        0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜   41080.2｜    1333.2｜  3.25｜       98.47｜
｜化成箔(产品)            ｜     211.3｜       0.0｜  0.00｜        0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川(地区)              ｜   41291.6｜-         ｜-     ｜       98.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)          ｜   29389.7｜    2822.7｜  9.60｜       98.77｜
｜制造业(行业)            ｜     211.3｜       0.0｜  0.00｜        0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜   29381.9｜    5714.9｜ 19.45｜       98.74｜
｜化成箔(产品)            ｜     211.3｜       0.0｜  0.00｜        0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川(地区)              ｜   29601.1｜-         ｜-     ｜       99.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)          ｜   77495.7｜   16593.5｜ 21.41｜       98.72｜
｜制造业(行业)            ｜     427.6｜     -35.4｜ -8.28｜        0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)              ｜   77495.7｜   16593.5｜ 21.41｜       98.72｜
｜化成箔(产品)            ｜     427.6｜     -35.4｜ -8.28｜        0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川地区(地区)          ｜   77923.3｜-         ｜-     ｜       99.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
      （一）报告期内整体经营情况的讨论与分析 
     2009 年是公司艰苦的一年，“5.12”地震给公司的发、供电设施造成了不同程度的毁坏，恢复重建工作任务极其繁重。报告期内，公司以恢复重建为重心，在社会各界的大力支持下，公司上下团结一致，克服各种困难，积极进行灾后恢复重建，努力恢复生产，经公司的不懈努力，公司部分发、供电设施已恢复到震前水平，恢复重建工作取得了阶段性胜利。 
     报告期内，公司直属发电厂完成发电量 12,461.91 万 kwh，较上年同期减少 7,041.748 万kwh，减少36.1%；完成购电量48,479.1461 万kwh，较上年同期减少30,866.2486 万kwh，减少38.9%；完成售电量60,659.2488 万kwh，较上年同期减少44,295.5239 万kwh，减少42.2%。 
     报告期内，公司实现营业收入 16,655.28  万元，较上年同期减少 13,101.53万元，减少44.03%；实现营业利润-8,260.82 万元；实现净利润-7,702.68 万元，每股收益-0.15 元。 
      （二）公司主营业务及其经营状况 
     1、主营业务分行业、分产品情况表 
单位：万元 币种：人民币 
  分行业或                               毛利率      
               营业收入     营业成本                 
   分产品                                 （%）      
 分行业 
 电力行业       16,563.58     15,064.24   9.05   
 分产品 
 电力           16,563.58     15,064.24   9.05   
续上表：
             营业收入比     营业成本比 
  分行业或                               毛利率比上年同期 
             上年同期增     上年同期增 
   分产品                                   增减（%） 
             减（％）       减（％） 
 分行业 
 电力行业        -43.64         -43.29  降低0.55 个百分点 
 分产品 
 电力            -43.64         -43.29  降低0.55 个百分点 
     其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 0万元。 
     营业收入本期较上年同期下降主要原因为汶川“5.12”地震后，本公司的发电、输电线路资产受损影响发供电以及本公司客户受灾后用电需求量减少所致。 
     2、主营业务分地区情况 
单位：万元 币种：人民币 
地区   营业收入      营业收入比上年增减（％） 
四川   16,563.58     -43.64 
      （三）公司投资情况 
     1、募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2、非募集资金项目情况 
单位：万元 币种：人民币 
工程名称             项目金额    项目进度 
杨家湾水电站工程     12,500      86% 
板子沟水电站工程     2,946       85% 
一颗印水电站工程     9,000       77% 
苗圃水电站工程       19,000      85% 
新津3000 吨/年多晶硅 270,000     80% 
     （四）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明 
     受“5.12”汶川特大地震的影响，公司的发、供电设施均受到不同程度的毁坏，目前仍处于恢复重建过程中，直接影响公司生产经营；公司主要对外投资单位尚未完全恢复生产，导致公司投资收益大幅下降。预测公司年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损。

投资情况说明：
公司投资情况 
     1、募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2、非募集资金项目情况 
单位：万元 币种：人民币 
工程名称             项目金额    项目进度 
杨家湾水电站工程     12,500      86% 
板子沟水电站工程     2,946       85% 
一颗印水电站工程     9,000       77% 
苗圃水电站工程       19,000      85% 
新津3000 吨/年多晶硅 270,000     80% 
     （四）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明 
     受“5.12”汶川特大地震的影响，公司的发、供电设施均受到不同程度的毁坏，目前仍处于恢复重建过程中，直接影响公司生产经营；公司主要对外投资单位尚未完全恢复生产，导致公司投资收益大幅下降。预测公司年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损。


经营情况评述：
【2008年年报】
    （一）管理层讨论与分析 
     1、报告期公司经营情况的回顾 
    （1）报告期内总体经营情况 
     2008  年是公司极为困难和艰辛的一年，5.12 汶川特大地震使公司铜钟、下庄、沙牌和草坡 4 座直属电站及 12座变电站及送电线路受到巨大破坏，公司持有 40%股份的福堂电站及在阿坝州境内投资的水电在建工程也受到不同程度的损毁，据统计，公司直接财产损失 15,503万元，其中固定资产损失 15,351 万元，在建工程损失 152 万元（不含投资单位在建工程损失）。 
     同时，公司 11 名在职员工也在此次地震灾害中不幸罹难。地震灾害发生后，公司在社会各界的关心下，在股东单位的大力支持下，在董事会的正确领导下，公司全体员工团结一致，众志成城，有效地实施了人员救援、大坝排险及临时供电等应急方案，保障了灾区电力需求，取得了抗震救灾的阶段性胜利。目前，公司正以高度的社会责任感，全力以赴实施灾后重建工作，力争尽快扭转经营局面，不负广大投资者的厚爱。 
     报告期内，在公司董事会的领导下，经营班子带领公司广大员工，团结一致，全面落实科学发展观，严格按照上市公司要求规范运作，以经济效益为中心，不断解决历史遗留问题，强化安全生产，强化内部管理，强化预算管理，积极开拓市场，加快电源项目的开发和建设，发展优质用电负荷，合理调度运行， 1-4 月公司取得了良好的经济效益。 
     5  月 12  日，四川省汶川县发生特大地震灾害，使公司良好的经营态势发生重大变化。由于公司主要生产单位及主要投资项目地处汶川县境内，公司的发、输、供电设施均严重受损，使公司本期的生产经营状况发生了重大负面性变化，加之全球性金融危机的影响，供区客户用量急剧下降，致使公司经营业绩大幅下滑。 
     报告期内，公司直属电厂累计完成发电量 21,817.389 万千瓦时，同比下降 72.29%；累计完成购电量 126,438.488 万千瓦时，同比下降43.42%；累计完成售电量 144,652.9454 万千瓦时，同比下降50.64%。 
     报告期内，公司实现营业收入41,719.92 万元，较上年同期减少 36,777.52 万元，减少 46.85％；实现营业利润-17,816.86 万元，较上年同期减少 31,944.67 万元，减少 226.11％；归属于母公司股东的净利润-30,333.03 万元，每股收益-0.60 元。 
    （2 ）公司主营业务及其经营状况 
     由于受地震和全球性金融危机的影响，报告实现主营业务收入41,291.55 万元，较上年同减少 36,631.70 万元，减少47.01%，主营业务成本39,958.39 万元，较上年同期减少21,406.74万元，减少34.88％。 
     1）主营业务分行业、产品情况      单位:万元 币种:人民币 
  分行业或                               营业利    营业收入 
               营业收入      营业成本     润率     比上年增 
   分产品                                 （%）     减（％）
 分行业 
 电力行业       41,080.21     39,747.05     3.25    -46.99  
 制造业            211.34        211.34             -50.57  
 分产品 
 电力           41,080.21     39,747.05     3.25    -46.99  
 化成箔            211.34        211.34             -50.57  
续上表
  分行业或   营业成本     营业利润率比上年 
             比上年增 
   分产品    减（％）          增减（%） 
 分行业 
 电力行业    -34.74   减少 18.16个百分点 
 制造业      -54.35    增加 8.28 个百分点 
 分产品 
 电力        -34.74   减少 18.16个百分点 
 化成箔      -54.35    增加 8.28 个百分点 
     2 ）占主营业务收入或主营业务利润10%以上的主要行业 
       单位:万元 币种:人民币 
 分行业或分产品    主营业务收入   主营业务成本  毛利率（%） 
      分行业 
 电力行业            41,080.21     39,747.05        3.25 
      分产品 
 电力                41,080.21     39,747.05        3.25 
     3）主营业务分地区情况      单位:万元 币种:人民币 
 地区    营业收入               营业收入比上年增减（％） 
 四川    41,291.55                             -47.01 
     4、对公司未来发展的展望 
    （1）所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局 
     2008  年上半年，全国电力供需形势基本保持总体平衡态势。下半年，受国际金融危机等因素影响，经济增长速度放缓，电力消费需求明显减弱。同时，受 5.12 汶川特大地震影响，公司发、供电资产及供区客户资产严重受损，发、供电量急剧萎缩，电费收缴难度增大，公司良好的经营格局受到重创，导致经营业绩大幅下滑。 
     受宏观经济形势变化等不确定因素和 5.12 汶川特大地震的影响，2009 年公司经营发展面临着巨大困难，主要表现为公司恢复重建资金需求量大、施工协调困难、市场需求下滑，应收账款回收难度增大。同时，公司供区格局发生调整，未来电力销售不确定因素增加，部分因生产设施破坏暂未上岗的员工也急需得到合理安置。种种问题将长期困扰公司恢复重建工作的顺利进行。公司未来将在股东和社会各界的支持下，积极推进灾后重建工作，全面落实科学发展观，把握好恢复重建的工作大局，创新思维，锐意进取，抓住机遇，谋求公司更好、更快的发展。 
    （2 ）公司面临的发展机遇、发展战略 
     2009  年将是公司困难和挑战并存的一年，公司将努力面对地震灾害所造成的巨大困难和不利因素，集中精力、精心筹划，充分把握好恢复重建的工作大局，在加强和规范公司内控体系的基础上，积极关注供电区域调整所带来的影响，优化资产结构，严格预算控制，切实解决好震后遗留的重大问题，创新思维，锐意进取，加快恢复重建，迅速扭转地震灾害给公司发展造成的不利局面，以全新的思路和举措，谋求公司更好、更快的发展。 
    （3）公司未来发展战略所需资金需求及使用计划，以及资金来源情况 
     2009年公司将积极加快恢复重建工作，努力优化资产结构，强化经营管理，进一步加强安全生产和优质服务工作，力争扭转亏损局面。 
     公司未来发展和灾后恢复重建需要投入大量的资金。为此，公司将采取以下渠道筹措资金，保证项目资金的投入：1）在加快供电设施恢复的基础上，公司要结合供区发展的情况，不断扩大和培养新的用电客户，提高售电量，增加售电收入。同时，加大应收款项的回收力度提高资金使用效率；2 ）与金融机构建立良好的合作关系，保证新项目和日常经营的资金需求；3）通过其他渠道筹集资金。 
     （4）公司面临的风险因素的分析及采取的对策和措施 
     经营风险： 
     5.12 汶川特大地震使公司资产严重受损，发、供电量急剧萎缩，导致公司经营业绩大幅下滑；公司用户在 5.12 地震遭受不同程度的毁损，处于停产恢复重建中，发电量大幅下降。 
     2008  年下半年金融危机已经对电力行业及其上下游整个产业链产生了重大影响。用电企业减产或停产，用电量开始下降，公司的经营业绩出现下滑趋势，电费回收难度加大。2009 年，金融危机影响将进一步显现，公司的生产经营困难会进一步加大。 
     公司采取的对策和措施： 
     1）加快生产设施的恢复，做好供区电网的规划 
     2009  年，公司将全面、系统地做好重建规划，精心组织，加快生产设施的恢复进度。对于供电设施的恢复，要与地方政府及时地进行沟通，及时把握国家恢复重建政策，根据区域内产业布局的要求以及供区用户的恢复情况，科学合理的做好电网规划，加快推进供电设施的建设。对于水电站的建设，要做好设计与论证工作，做好施工的优化，缩短工期，力争以最短的时间和最少的投入恢复电站的发电能力。 
     2 ）加强电力销售和电费收缴工作，降低欠费比例 
     在加快供电设施恢复的基础上，公司要结合供区发展的情况，不断扩大和培养新的用电客户，提高售电量，增加售电收入。同时，为保证电费收缴的及时性，公司将重点加强客户管理，上门服务，有针对性地制定电费收缴措施，降低欠电费比例，杜绝应收帐款的损失。 
     3）严格预算管理，加强成本费用控制 
     鉴于公司 2009 年经营形势较为严峻，灾后重建对资金的需求量也大幅增加，为保证公司经营局面的好转，公司将对经营预算进行严格管理，一方面对恢复重建项目的实施要统筹规划，通过集中招标的方式降低施工费用和采购成本，另一方面要加强对外投资电站项目的建设管理，控制工程造价。同时，本着节约的原则，对日常管理费用也应严格控制，特别是要做好财务规划，努力降低财务费用。 
     4 ）进一步优化资产结构，提高资产盈利能力 
     由于公司恢复重建项目融资增加，公司资产负债率也进一步提高，为保证公司资产经营效率，公司将重点加强对现有和新增资产的投资评估工作，在促进公司持续发展的基础上，优化资产结构、强化竞争能力，对不能提升公司未来经营业绩的资产，公司要适时进行处置，力争从整体上实现扭转公司经营局面。 
     5）深入做好内部控制体系的建设和实施工作 
     按照证监会的要求，公司今年将全面启动内部控制基本规范的推行工作，由于此项工作涉及面广，公司将在确保恢复重建工作正常进行的同时，有条不紊地做好此项工作。在实施内控体系的过程中，公司一是要针对公司经营的实际，对治理结构、管理控制方法等控制环境要素进行系统规范；二是要建立有效的风险识别和评估方法，及时发现和控制生产经营中出现的风险隐患；三是要在信息系统的完善和信息的沟通上下功夫，建立起高效的沟通渠道和机制，提高管理层的应变能力。 
    （5）新年度经营计划 
     2009 年公司的经营目标：发电量40,410 万kwh，售电量 164,895万kwh；计划收入44,047万元；成本费用计划：期间费用预计支出 11,425 万元。 
     （二）公司投资情况     单位:万元 币种:人民币 
 报告期内公司投资额     13,230.00 
被投资的公司情况 
                                        占被投资公司权 
   被投资的公司名称    主要经营活动                      备注 
                                          益的比例（%） 
                     生产销售多晶硅、单晶硅、 
 天威四川硅业有限责  单晶切片，生产销售多晶硅 
                                                  14   投资13,230万元 
 任公司              副产物综合利用产品。承担 
                     工程业务和咨询业务。 
     1、募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2、非募集资金项目情况 单位:万元 币种:人民币 
         项目名称     项目金额  项目进度  项目收益情况 
 杨家湾水电站工程      12,500    80%      处于建设期 
 板子沟水电站工程       2,946    80%      处于建设期 
 一颗印水电站工程       9,000    75%      处于建设期 
 苗圃水电站工程        19,000    85%      处于建设期 
 新津3000 吨/年多晶硅 270,000    55%      处于建设期

投资情况说明：
公司投资情况     单位:万元 币种:人民币 
 报告期内公司投资额     13,230.00 
被投资的公司情况 
                                        占被投资公司权 
   被投资的公司名称    主要经营活动                      备注 
                                          益的比例（%） 
                     生产销售多晶硅、单晶硅、 
 天威四川硅业有限责  单晶切片，生产销售多晶硅 
                                                  14   投资13,230万元 
 任公司              副产物综合利用产品。承担 
                     工程业务和咨询业务。 
     1、募集资金使用情况 
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
     2、非募集资金项目情况 单位:万元 币种:人民币 
         项目名称     项目金额  项目进度  项目收益情况 
 杨家湾水电站工程      12,500    80%      处于建设期 
 板子沟水电站工程       2,946    80%      处于建设期 
 一颗印水电站工程       9,000    75%      处于建设期 
 苗圃水电站工程        19,000    85%      处于建设期 
 新津3000 吨/年多晶硅 270,000    55%      处于建设期

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川福堂水电有限公司      ｜              ｜    -8461.35｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘