中青旅[600138] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600138 更新日期：2009-07-29◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游产品服务收入(行业) ｜ 92043.6｜ 8003.2｜ 8.69｜ 38.00｜
｜企业会展服务收入(行业) ｜ 22551.9｜ 2789.7｜ 12.37｜ 9.31｜
｜酒店业收入(行业) ｜ 9214.5｜ 6914.1｜ 75.04｜ 3.80｜
｜IT产品销售与技术服务收入｜ 36673.1｜ 9196.9｜ 25.08｜ 15.14｜
｜(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜景区经营收入(行业) ｜ 13857.9｜ 11952.9｜ 86.25｜ 5.72｜
｜房地产销售收入(行业) ｜ 65245.0｜ 21958.1｜ 33.65｜ 26.94｜
｜房屋租金(行业) ｜ 2584.6｜ 1242.9｜ 48.09｜ 1.07｜
｜其他(行业) ｜ 50.0｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜合计(行业) ｜ 242220.7｜ 62107.9｜ 25.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区) ｜ 109966.8｜- ｜- ｜ 45.40｜
｜香港地区及海外(地区) ｜ 5829.2｜- ｜- ｜ 2.41｜
｜其他地区(地区) ｜ 128986.6｜- ｜- ｜ 53.25｜
｜内部抵消(地区) ｜ 2562.0｜- ｜- ｜ 1.06｜
｜合计(地区) ｜ 242220.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务收入(行业) ｜ 263088.0｜ 26479.9｜ 10.07｜ 57.34｜
｜酒店业收入(行业) ｜ 19804.8｜ 14674.2｜ 74.09｜ 4.32｜
｜产品销售与技术服务收入( ｜ 77946.5｜ 15415.6｜ 19.78｜ 16.99｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜景区经营收入(行业) ｜ 24089.5｜ 20272.6｜ 84.16｜ 5.25｜
｜房地产销售收入(行业) ｜ 69177.3｜ 23703.7｜ 34.27｜ 15.08｜
｜房屋租金(行业) ｜ 4734.1｜ 2377.9｜ 50.23｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区旅游服务(地区) ｜ 140286.6｜- ｜- ｜ 30.57｜
｜北京地区产品销售与技术服｜ 77946.5｜- ｜- ｜ 16.99｜
｜务(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京地区房租(地区) ｜ 4630.2｜- ｜- ｜ 1.01｜
｜境外旅游服务(地区) ｜ 12295.4｜- ｜- ｜ 2.68｜
｜境外房租(地区) ｜ 103.8｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜国内其他地区旅游服务(地 ｜ 110505.9｜- ｜- ｜ 24.08｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区酒店业(地区)｜ 19804.8｜- ｜- ｜ 4.32｜
｜国内其他地区景区经营(地 ｜ 24089.5｜- ｜- ｜ 5.25｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区房地产销售( ｜ 69177.3｜- ｜- ｜ 15.08｜
｜地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务收入(行业) ｜ 118722.7｜ 10078.1｜ 8.49｜ 59.52｜
｜酒店业收入(行业) ｜ 8950.3｜ 6589.0｜ 73.62｜ 4.49｜
｜产品销售与技术服务收入( ｜ 33457.6｜ 7060.8｜ 21.10｜ 16.77｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜景区经营收入(行业) ｜ 10799.8｜ 9155.6｜ 84.78｜ 5.41｜
｜房地产销售收入(行业) ｜ 25208.9｜ 4938.5｜ 19.59｜ 12.64｜
｜房屋租金(行业) ｜ 2263.9｜ 950.3｜ 41.98｜ 1.14｜
｜其他(行业) ｜ 50.0｜- ｜- ｜ 0.03｜
｜合计(行业) ｜ 199453.2｜ 38822.3｜ 19.46｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区旅游服务(地区) ｜ 69742.1｜- ｜- ｜ 34.97｜
｜北京地区产品销售与技术服｜ 33457.6｜- ｜- ｜ 16.77｜
｜务(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京地区酒店业(地区) ｜ 975.8｜- ｜- ｜ 0.49｜
｜北京地区房租(地区) ｜ 2212.0｜- ｜- ｜ 1.11｜
｜北京地区其他(地区) ｜ 50.0｜- ｜- ｜ 0.03｜
｜香港及境外旅游服务(地区)｜ 4719.7｜- ｜- ｜ 2.37｜
｜香港及境外房租(地区) ｜ 51.9｜- ｜- ｜ 0.03｜
｜国内其他地区旅游服务(地 ｜ 47320.1｜- ｜- ｜ 23.72｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区酒店业(地区)｜ 7974.5｜- ｜- ｜ 4.00｜
｜国内其他地区景区经营(地 ｜ 10799.8｜- ｜- ｜ 5.41｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区房地产销售( ｜ 25208.9｜- ｜- ｜ 12.64｜
｜地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 202512.4｜- ｜- ｜ 101.53｜
｜内部抵消(地区) ｜ 3059.3｜- ｜- ｜ 1.53｜
｜总计(地区) ｜ 199453.2｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务收入(行业) ｜ 269404.2｜ 24250.3｜ 9.00｜ 59.44｜
｜酒店业收入(行业) ｜ 13005.5｜ 9845.8｜ 75.70｜ 2.87｜
｜产品销售与技术服务收入( ｜ 49923.5｜ 13853.2｜ 27.75｜ 11.01｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜景区经营收入(行业) ｜ 15786.4｜ 13747.7｜ 87.09｜ 3.48｜
｜房地产销售收入(行业) ｜ 101370.1｜ 19298.2｜ 19.04｜ 22.37｜
｜房屋租金(行业) ｜ 3760.0｜ 975.6｜ 25.95｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区旅游服务(地区) ｜ 147188.3｜- ｜- ｜ 32.47｜
｜北京地区产品销售与技术服｜ 49923.5｜- ｜- ｜ 11.01｜
｜务(地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京地区房租(地区) ｜ 3680.2｜- ｜- ｜ 0.81｜
｜境外旅游服务(地区) ｜ 8393.4｜- ｜- ｜ 1.85｜
｜境外房租(地区) ｜ 79.7｜- ｜- ｜ 0.02｜
｜国内其他地区旅游服务(地 ｜ 113822.4｜- ｜- ｜ 25.11｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区酒店业(地区)｜ 13005.5｜- ｜- ｜ 2.87｜
｜国内其他地区景区经营(地 ｜ 15786.4｜- ｜- ｜ 3.48｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜国内其他地区房地产销售( ｜ 101370.1｜- ｜- ｜ 22.37｜
｜地区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
五. 董事会报告
（一）公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、分产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 毛利 营业收 营业成 毛利率比
分产品 率(%) 入比上 本比上 上年同期
年同期 年同期 增减(%)
增减(%) 增减(%)
旅游产品 920436065.83 840404508.62 8.69 -5.96 -0.07 增加1.01
服务收入 个百分点
企业会展 225519384.07 197622230.62 12.37 8.21 0.08 增加0.12
服务收入 个百分点
酒店业收 92145341.42 23003921.71 75.04 2.95 -0.03 增加1.42
入 个百分点
IT产品销 366730714.23 274761365.10 25.08 9.61 0.04 增加3.97
售与技术 个百分点
服务收入
景区经营 138579252.83 19049877.47 86.25 28.32 0.16 增加1.48
收入 个百分点
房地产销 652450180.40 432869421.93 33.65 158.82 1.14 增加14.06
售收入 个百分点
房屋租金 25845611.89 13416316.92 48.09 14.16 0.02 增加6.11
个百分点
其他 500000.00
合计 2422206550.67 1801127642.37 25.64 21.44 0.12 增加6.18
个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
旅游产品服务 519208707.33 -4.17
企业会展服务 173638476.47 11.58
IT产品销售与 366730714.23 9.61
北 技术服务
京 酒店业 14067339.45 44.16
地
区
房租 25523056.09 15.39
其他 500000.00 0.00
合计 1099668293.57 3.32
香港地 旅游产品服务 57969176.58 22.82
区及海 房租 322,555.80 -37.88
外 合计 58291732.38 22.16
旅游产品服务 368877990.40 -12.26
企业会展服务 51880907.60 -1.74
其他地 酒店业 78078001.97 -2.09
区 景区经营 138579252.83 28.32
房地产销售 652450180.40 158.82
合计 1289866333.20 41.27
合计 2447826359.15 20.87
内部抵消 25619808.48 -16.25
总计 2422206550.67 21.44
3、主要控股子公司经营情况
单位:元 币种:人民币
公司名称 经营范围 净利润 参股公司贡献 占上市公
的投资收益 司净利润
的比重(%)
浙江中青 旅游及房地产项目的投资咨 81143989.43 41383434.61 38.93
旅绿城投 询;旅游度假区的投资咨询;
资置业有 实业投资;建筑材料、工艺 47987088.53 28792253.12 27.08
限公司 美术品的销售
桐乡市乌 景区经营、酒店经营、产品
镇旅游开 生产与销售
发有限公
司
中国青年 出境、入境、国内旅游业务，28017312.97 28017312.97 26.35
旅行社( 旅游业咨询服务、航空客运
香港)有 销售代理业务等
限公司
北京中青 技术服务 24970638.00 24970638.00 23.49
旅风采科
技有限公
司
中青旅( 出境国内旅游、会议展览 14004043.02 11483315.28 10.80
北京)国
际会议展
览有限公
司
（三）公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
2007年1月，公司以10.05元/股的价格非公开发行新股5,250万股，实际募集资金51,787.24 万元，已累计使用35,711.66 万元，其中本报告期内使用 1,207.02 万元，尚未使用16,075.58万元。2009年1月21日，公司2009年第一次临时股东大会审议同意将不超过1.7亿元额度的尚未使用募集资金暂时用于补充流动资金，期限自股东大会审议批准之日起不超过半年。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种: 人民币
承诺项 是否 拟投入 实际投 是否 产生收益情况
目名称 变更 金额 入金额 符合
项目 计划
进度
高标经 否 41500 28111.64 是 公司高标经济型酒店2008年实现净利润
济型酒 13.8万元，2009年上半年实现营业收入
店 8408万元，目前经营情况稳定。
会展旅 否 1800 1800 是 会展旅游业务2009年上半年实现净利润
游业务 1400万元。
旅游批 否 5000 2300 是 旅游批发业务2007年成立联盟旅游公司
发业务 和中青旅天津公司，目前业务开展情况
在稳步推进。
购置旅 否 3500 3500 是 公司2008年签约的115辆旅游客车，现
游用车 已经完全交付，目前已在运营之中。
合计 / 51800 35711.64 / /
3、募集资金变更项目情况
本报告期内，公司无募集资金变更项目。
4、非募集资金项目情况
本报告期内，公司无非募集资金投入项目。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
2007年1月，公司以10.05元/股的价格非公开发行新股5,250万股，实际募集资金51,787.24 万元，已累计使用35,711.66 万元，其中本报告期内使用 1,207.02 万元，尚未使用16,075.58万元。2009年1月21日，公司2009年第一次临时股东大会审议同意将不超过1.7亿元额度的尚未使用募集资金暂时用于补充流动资金，期限自股东大会审议批准之日起不超过半年。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种: 人民币
承诺项 是否 拟投入 实际投 是否 产生收益情况
目名称 变更 金额 入金额 符合
项目 计划
进度
高标经 否 41500 28111.64 是 公司高标经济型酒店2008年实现净利润
济型酒 13.8万元，2009年上半年实现营业收入
店 8408万元，目前经营情况稳定。
会展旅 否 1800 1800 是 会展旅游业务2009年上半年实现净利润
游业务 1400万元。
旅游批 否 5000 2300 是 旅游批发业务2007年成立联盟旅游公司
发业务 和中青旅天津公司，目前业务开展情况
在稳步推进。
购置旅 否 3500 3500 是 公司2008年签约的115辆旅游客车，现
游用车 已经完全交付，目前已在运营之中。
合计 / 51800 35711.64 / /
3、募集资金变更项目情况
本报告期内，公司无募集资金变更项目。
4、非募集资金项目情况
本报告期内，公司无非募集资金投入项目。
经营情况评述：
【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析
一、报告期内经营情况的回顾
在2008年错综复杂的宏观背景下，公司遇到了超出预期的压力和挑战，同时也取得了值得铭记的成绩和荣誉。旅游服务主业总体经营稳健，会展、景区业务表现突出，通过近30万人次的奥运服务，中青旅的服务品质通过了全面严格的检验，品牌形象得到了前所未有的广泛传播。在控股型管控架构下，各专业化公司齐头并进的基本轮廓日益成型。
1、旅行社业务
公司2008年实现旅游服务收入26.31亿元，较2007年下降-2.3%，平均毛利率达到10.07%，较2007年提高1.07个百分点；全年组织接待游客（不含单项服务）人数达到135万人次，其中入境游客 53万人次，国内游客47万人次，出境游客（含港澳）35万人次。
2008年，公司在国家旅游局公布的2007年度全国利税十强国际旅行社中名列第二；公司获得北京市旅游局颁发的第12届“首都旅游紫禁杯”，这是公司连续四届获得该奖项，蒋建宁首席执行官荣获最佳个人奖；在2008年度旅行社颁奖盛典上，公司荣获“年度最佳旅行社”大奖；据睿富全球排行榜发布的2008中国最有价值品牌排行榜显示，中青旅以品牌价值47.77亿元位列该榜单39位。
（1）北京地区旅行社业务
公民旅游业务在2008年克服了自然灾害等诸多非常规事件的不利影响，继续取得稳健发展，秉承“专业化、品牌化、网络化”的发展理念，不失时机地把握散客化、个性化的市场趋势与机遇，成立了专门的自由行事业部，推出“百变自由行”品牌；在连锁店、网站、呼叫中心为平台的立体化公民旅游营销体系基础上，继续创新营销管理机制，优化销售及服务流程，营销部门与产品部门的协同配合得到进一步加强，客户满意度在已有较高基础上进一步提升。
出境旅游业务受上半年五一黄金周取消、资本市场持续低迷、部分主要目的地国家局势不稳等因素的影响，消费者的出境游需求一定程度受到抑制。公司通过差异化特色产品、高质量精细服务，在较大程度上克服了不利因素，本部出境业务在2008年实现营业收入3.29 亿，营业利润1207万元，平均毛利率10.6%，比2007年提高了1个百分点。针对陆续开放的美国、台湾、以色列等新兴出境目的地市场，公司凭借专业的研发创新能力有效抢占市场先机；透过中青旅天津公司、山西国旅等分支机构的业务拓展，初步实现了出境业务在华北地区的跨区域发展。
为顺应散客化与自助化、休闲游与体验游发展趋势，公司在2008年以“二元组织”的战略与组织理念，成了专门的自由行事业部，大力培育自由行创新业务，以出境自由行为先发重点，同步培育国内自由行，自由行业务发端于传统团队业务的优势积累，辅之以富于变化的服务形态，便利丰富的地接资源，持之以恒的专业水准，更适应现代旅游者的心理需求，致力于为游客提供既自由又安全的旅游体验，在半年期间就获得了迅速成长。“中青旅百变自由行”在2009年有望成为公司新的增长点，未来目标是形成与中青旅品牌相得益彰、具有较大市场影响力的细分市场品牌。
国内旅游业务2008年受自然灾害和突发事件影响较大，本部全年实现国内游营业收入1.29 亿元，较2007年减少20.6%，平均毛利率10.1%，较2007年提高了1.4个百分点 。面对不利的市场环境，公司一方面在观光市场中提供高附加值服务，加大高端休闲产品、深度游的精细化开发力度，使毛利率获得了一定的提高；另一方面，通过专列游、自驾游、主题游等创新旅游业务，特别是特色化的“东方快车”旅游专列、全新时尚理念的 “慢品漫游”、“旅游头等舱”等，满足了消费者对便捷、贴心的旅游服务和自由个性的旅游安排的双重需求。此外，国内公司在2008年成功完成了涉及全国100多个城市的奥运会火炬传递部分接待任务，有力扩大了社会影响力。
入境旅游业务基本保持平稳运营，2008年上半年一系列突发事件、下半年全球性金融危机等因素都对入境旅游需求形成抑制，本部全年实现入境游营业收入 3.26亿元，营业利润1714万元，分别较2007年减少24.0% 、36.1%，平均毛利率14.3%，较2007年提高了1.4个百分点。在诸多不利因素集中发生的一年，公司通过严格控制采购成本、有效降低汇率风险、积极维护客户关系等，使各主要入境业务指标的下降幅度均明显低于行业平均水平。奥运期间，公司在为北京奥运会国际广播电视中心16000名各国媒体人员服务的同时，还抓住商机，通过赞助商委托、境外客户合作、散客预订等渠道接待了近万名境外客人。2008年，公司着眼长远，将入境网络旅游和入境会奖业务放在优先发展、重点培育的位置，并注重在创新业务与传统业务之间搭建良性互动与互补关系。年末，入境旅游产品在线定制系统顺利上线，这对公司增强入境业务的产品主导权，提升核心竞争能力与可持续发展能力具有深远意义。
中青旅国际商务分公司在2008年实现营业收入1.66 亿，开始实现盈利。通过2008年的有效整合，在资源采购和差旅管理两大核心业务上的能力显著提高。2008年，公司突破性地签约多家大型跨国企业集团的差旅业务，同时获得多家航空公司授予的最佳销售旅行社、优秀代理人荣誉，还荣获21世纪报业《商旅旅行》杂志颁发的2008年度最受商旅人士欢迎的旅行社称号。
旅游客运业务持续扩张，2008年实现营业收入3468万元，实现营业利润超过500万元，车辆规模达210余辆。在2008年奥运期间，公司以高档次的车辆硬件水平、强大的旅游客运品牌影响力和高水准的服务质量，参与并圆满完成了奥运会、残奥会指定交通服务工作，得到了奥组委和行业主管部门的充分认可，巩固了北京旅游客运市场优势品牌的地位。
（2）北京以外地区旅行社业务
2008年，公司11家京外旅行社子公司（含境外3家）经营整体平稳，合计实现营业收入超过12.3亿元。以入境旅游业务为主的广西中青旅、新疆中青旅，受到金融危机等外部环境影响，正在积极调整业务结构以实现转型；以公民旅游业务为主的浙江中青旅、广州中青旅，依托网络化、规模化的发展战略，经营业绩逆势上升；公司在天津、山西等北京周边地区的旅行社子公司，在与总部实现业务协同方面进行了积极探索；其他地区的旅行社子公司均基本保持了健康的发展态势。
2、企业会展服务业务
中青旅会展公司自2002年成立以来实现了快速发展，在国内MICE市场中处于明显领先地位，在2008年实现营业收入4.78亿元，净利润3149万元（含北京、上海、深圳三地合并口径），比2007年分别增长93.6%、56.9%。该公司凭借先进的会展服务理念、出色的大型活动组织实施实力，充分发挥以会展和活动为载体的策划创意、公关传播等专业优势，已开创出了明显有别于旅行社业务的企业高端会展及公关服务新业态。在北京奥运会期间会展公司积极投身于奥运服务一线，成功承接了可口可乐、中国移动等知名集团客户规模达数万人的奥运接待活动，赢得了客户的高度评价，向市场传播了良好品牌形象，巩固了专业领先地位。
3、旅游相关战略投资业务
面对2008年包括雪灾、地震等因素对行业的不利影响，乌镇旅游积极巩固传统团队市场，使东栅景区在古镇观光游市场中更加成熟并名列前茅；大力拓展散客和商务会议市场，使西栅景区在休闲度假和商务会议市场中出类拔萃。东西栅景区业态互补、良性互动、并蒂开花，正在不断满足旅游者更多层次的江南梦想。在2008年，乌镇西栅相继接待了包括麦肯锡大型年会、中法文化遗产保护论坛、茅盾文学奖颁奖典礼在内的数十项重要大型会议，获得了各方的一致好评。另外，随着《暗算》、《美丽无声》等一批实名影视剧集中热播及其作为新版《红楼梦》的主外景地，乌镇的知名度将进一步在全国范围内提高。乌镇旅游将进一步夯实管理基础、拓展营销渠道、充实景区内容、强化精细经营、向着国际性高端旅游目的地的发展目标继续迈进。2008年乌镇旅游共接待游客252万人次，实现销售收入2.41亿元，净利润6173万元，分别较2007年增长52.6%、71.2% 。门票收入11755万元，酒店收入5849万元，分别比2007年增长18.2%、60.8%。
中青旅山水酒店所属酒店中超过半数尚处于经营起步阶段，加之2008年市场情况较为特殊， 2008年经营业绩低于年初预期，全年实现营业收入1.71亿元。目前中青旅山水共拥有客房数1811间，已出租物业面积52000平方米，物业出租收入4552万元。鉴于国内经济型酒店行业竞争加剧，以及经济环境变化对于酒店行业影响较大，公司已暂缓连锁酒店业务新店拓展计划。
4、策略性投资业务
中青旅创格科技有限公司及其控股的中青旅海天数码科技有限公司的H3C（华为3COM）总代理业务发展迅速，2008年以销量、周转率、投资回报率等综合评价结果，荣获2008年度H3C优秀总代理奖；同时，以CISCO、HP产品为导向的集成业务，在数据通信领域经过几年的发展，在客户资源和厂商关系上均有了一定的积累，业务保持平稳发展。2008年，中青旅创格和中青旅海天实现营业收入6.99亿元，净利润1068万元，分别同比增长67%和24%。
2008年，北京中青旅风采科技有限公司的西南三省（云、贵、川）电脑福利彩票业务稳定经营，三省全年电脑福利彩票销量为46.8亿元，风采科技实现营业收入1.15亿元。面对日益加剧的市场竞争，公司在营销推广、终端设备等方面加大了投入，随着国家对企业所得税政策的统一调整，自2008年起公司不再享受高新技术企业的优惠税率，2008年风采科技实现净利润3093万元。
2008年，中青旅绿城的房地产业务整体平稳，在房地产市场整体低迷的情况下全年仍实现销售收入6.92亿元，净利润8857万元。郑州绿城百合公寓、德清桂花城和德清西子百合公寓三个房地产项目累计销售面积已达44.5万平方米，累计销售额22.7 亿元。报告期内，中青旅绿城取得慈溪二棉项目地块，现已支付土地订金1亿元。尽管当前房地产行业发展趋势尚不明朗，市场价格存在下行风险，但现有三个在售项目始终坚持高品质战略，并得到市场认可。中青旅绿城将密切关注市场变化，把控好项目开发、销售、拓展的节奏。
中青旅大厦是公司综合实力多年积聚、品牌形象彰显提升的载体，除公司办公自用部分外，还为公司贡献稳定的物业出租收益，2008年物业经营情况良好，实现出租收入4630万元，较2007年增长35.2%，目前出租率稳定在95%左右。
二、信贷政策调整及汇率利率变动对公司财务状况的影响
报告期内，公司主要结算外汇美元、欧元均出现对人民币出现较大幅度贬值，汇率波动对公司入境业务和出境业务的影响相反，公司整体看，报告期公司旅游业务汇兑损益基本持平，汇率的波动未对公司整体产生影响。
公司合并银行贷款合计8.6亿元，占公司负债与权益合计的19%，公司总部未使用的银行综合授信额度总额超过10亿元。公司负债结构安全，资信状况优良。
三、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势、政策环境
在国际金融危机影响下，中国旅游业发展遇到较大的困难和挑战，入境旅游受到的冲击尤为明显，中国公民旅游的总体需求也难以避免受到收入预期变化的影响，旅游者的消费选择将更为严谨，对于产品性价比将更为敏感，对于品质和品牌将更为看重，这对大型品牌旅游企业既是挑战，也提供了新的机遇。
另一方面，虽然旅游业面临国际经济衰退的冲击，但也存在着国家实施扩大内需战略，人民币汇率的相对稳定带来地接成本降低，新兴的目的地市场增多，资本市场对于旅游市场的影响会趋于缓和等有利因素。
政策环境方面，2008年起法定节假日制度的调整使得长线旅游下降，中短途旅游增加，对于以中长线产品为主的出境游构成一定不利影响，在新年度随着带薪休假制度的落实和产品结构的适应性调整逐步到位，将在一定程度上抵销不利影响。今年以来各地政府向民众派发旅游消费券、国家旅游局酝酿出台国民旅游休闲计划等举措，对旅游消费人气预计也将产生拉动作用。
由国务院颁布的《旅行社条例》将于2009年5月1日起正式实施，条例一方面降低了旅行社准入门槛，取消了国内社和国际社的类别划分，对旅行社进行异地分支机构设立简化了行政程序，另一方面也对旅行社应承担的责任与义务有了更加严格和明确的规定。新条例的实施将有助于中国旅行社产业的升级和市场的成熟与规范，对具有专业化、网络化、品牌化优势的大型旅行社的长期发展构成实质性利好。
2、公司发展展望和未来经营计划
公司将2009年确定为公司的管理提升年，通过一系列管理提升举措进一步明晰定位、优化结构、整固基础、锤炼队伍，练好内功；
（1）制定特殊时期公司经营方针
针对宏观经济环境存在较大的不确定性，公司遵循科学发展观的理念，明确了2009年度实行从紧的预算政策。强化对人财物等关键资源的配置，充分发挥全面预算管理作为公司风险控制主要手段的作用，继而通过制定和执行业务计划将预算控制理念深入人心。
（2）强化队伍建设，确保队伍稳定
适当收紧企业编制的同时确保现有员工岗位和薪酬水平的基本稳定，还将出台人力资源动态平衡政策，最大限度优化公司内部人力资源结构；通过加强全员培训尤其是业务单元中层管理队伍的培训以及绩效考核机制的优化，提升在市场困难面前的整体队伍战斗力。
（3）提升管理、优化服务
公司将进一步推动内部整合，提升整体服务意识和竞争能力，眼睛向内，通过系统思考，借助先进理念培训，结合自身管理实践，进一步完善内部流程，严格要求、用心规范、弥补短板，提升企业软实力，为顾客和股东创造更大价值。
（4）加大对新业务投入和支持
在适度紧缩管理费用预算同时，公司仍将以坚定的信心，继续采取灵活主动的经营策略，实施积极的营销预算政策和有倾斜的资金预算政策，对景区业务、会展业务、自由行业务追加资源，全力支持，加大培植和推广力度，期待创新业务成为公司主业新的增长点。
2009年，公司预计入境游业务受到国际金融危机的冲击和影响程度较大，中国公民出境旅游与国内旅游业务争取保持平稳增长，会展业务因去年业务受益奥运较明显，2009年预计收入力争与2008年持平；乌镇旅游预计继续保持一定增长，山水酒店全力改善经营绩效，策略性投资收益贡献总体力求增长，合并主营业务收入力争不低于2008年的水平，合并管理费用努力控制在2008年的水平以内。公司将依靠长期积聚的综合实力，以积极、乐观的心态去迎接挑战，克服困难，力争创造较好的经营成果。
(二)、公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况
单位:元 币种:人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利
润率(%)
分行业
旅游服务收入 2,630,879,539.46 2,366,080,685.99 10.07
酒店业收入 198,047,651.29 51,305,516.42 74.09
产品销售与技
术服务收入 779,465,473.37 625,309,425.55 19.78
景区经营收入 240,894,948.98 38,169,295.46 84.16
房地产销售收入 691,772,503.88 454,735,197.44 34.27
房屋租金 47,340,802.90 23,561,455.00 50.23
续上表
分行业或分产品 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
分行业
旅游服务收入 -2.34 -3.49 增加1.05个百分点
酒店业收入 52.28 62.37 减少1.61个百分点
产品销售与技
术服务收入 56.13 73.36 减少7.97个百分点
景区经营收入 52.60 87.23 减少2.93个百分点
房地产销售收入 -31.76 -44.59 增加15.23个百分点
房屋租金 25.91 -15.38 增加24.29个百分点
1、产品销售与技术服务收入较去年增加及毛利率的降低均系毛利率较低的中青旅创格与中青旅海天科技产品代理销售收入增加所致；
2、酒店业收入增加主要系中青旅山水酒店开业酒店逐步增长所致；
3、景区经营收入增加系乌镇门票及住宿收入的增加；
4、房地产收入的降低系报告期较去年新交付的房屋减少所致。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
北京地区旅游服务 1,402,866,492.52 -4.69
北京地区产品销售
与技术服务 779,465,473.37 56.13
北京地区房租 46,302,315.86 25.81
境外旅游服务 122,953,555.77 46.49
境外房租 1,038,487.04 30.23
国内其他地区旅游服务 1,105,059,491.17 -2.91
国内其他地区酒店业 198,047,651.29 52.28
国内其他地区景区经营 240,894,948.98 52.60
国内其他地区房地产销售 691,772,503.88 -31.76
(三)、公司投资情况
1、承诺项目使用情况 单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投 是否符合 产生收益情况
更项目 入金额 计划进度
高标经济型酒店 否 41,500 26,904.64 是 公司高标经济型酒店于
2008年开业新店1家，累
计已开业12家，经营情
况稳定.
会展旅游业务 否 1,800 1,800 是 会展旅游业务2008年实
现净利润3149万元.
旅游批发业务 否 5,000 2,300 是 旅游批发业务2007年成
立联盟旅游公司和中青
旅天津公司，经营情况
良好。
购置旅游用车 否 3,500 3,500 是 公司2008年新购旅游客
车115辆，处于陆续付
款和交车阶段。
合计 / 51,800 34,504.64 / /
公司2007年通过非公开发行募集资金51,800.00万元，已累计使用34,504.64万元，其中本年度已使用10,885.24万元，尚未使用17,295.36万元。2009年1月21日，公司2009年第一次临时股东大会审议同意将不超过1.7亿元额度的尚未使用募集资金暂时用于补充流动资金，期限自股东大会审议批准之日起不超过半年。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明：
公司投资情况
1、承诺项目使用情况 单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投 是否符合 产生收益情况
更项目 入金额 计划进度
高标经济型酒店 否 41,500 26,904.64 是 公司高标经济型酒店于
2008年开业新店1家，累
计已开业12家，经营情
况稳定.
会展旅游业务 否 1,800 1,800 是 会展旅游业务2008年实
现净利润3149万元.
旅游批发业务 否 5,000 2,300 是 旅游批发业务2007年成
立联盟旅游公司和中青
旅天津公司，经营情况
良好。
购置旅游用车 否 3,500 3,500 是 公司2008年新购旅游客
车115辆，处于陆续付
款和交车阶段。
合计 / 51,800 34,504.64 / /
公司2007年通过非公开发行募集资金51,800.00万元，已累计使用34,504.64万元，其中本年度已使用10,885.24万元，尚未使用17,295.36万元。2009年1月21日，公司2009年第一次临时股东大会审议同意将不超过1.7亿元额度的尚未使用募集资金暂时用于补充流动资金，期限自股东大会审议批准之日起不超过半年。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜中国青年旅行社（香港）有限｜ ｜ 2801.73｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江中青旅绿城投资置业有限｜ ｜ 8114.40｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中青旅（北京）国际会议展览｜ ｜ 1400.40｜ ｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜桐乡市乌镇旅游开发有限公司｜ ｜ 4798.71｜ ｜
｜北京中青旅风采科技有限公司｜ ｜ 2497.06｜ ｜
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