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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600183   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜覆铜板和粘结片(行业)    ｜  151229.4｜   21691.3｜ 14.34｜       97.62｜
｜硅微粉(行业)            ｜    1830.7｜     647.3｜ 35.36｜        1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜   65673.5｜-         ｜-     ｜       42.39｜
｜外销(地区)              ｜   87386.7｜-         ｜-     ｜       56.41｜
｜合计(地区)              ｜  153060.1｜-         ｜-     ｜       98.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜覆铜板和粘结片(行业)    ｜  421328.2｜   37193.7｜  8.83｜       97.59｜
｜硅微粉(行业)            ｜    3810.1｜    1427.0｜ 37.45｜        0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜  140490.3｜-         ｜-     ｜       32.54｜
｜外销(地区)              ｜  284648.1｜-         ｜-     ｜       65.93｜
｜合计(地区)              ｜  425138.3｜-         ｜-     ｜       98.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜覆铜板和粘结片(行业)    ｜  232120.1｜   28373.8｜ 12.22｜       97.53｜
｜硅微粉(行业)            ｜    1995.9｜     769.1｜ 38.54｜        0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜   98713.8｜-         ｜-     ｜       41.48｜
｜外销(地区)              ｜  135402.2｜-         ｜-     ｜       56.89｜
｜合计(地区)              ｜  234116.0｜-         ｜-     ｜       98.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜覆铜板和粘结片(行业)    ｜  417124.2｜   63620.7｜ 15.25｜       97.75｜
｜硅微粉(行业)            ｜    3792.0｜    1454.5｜ 38.36｜        0.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)              ｜  143925.1｜-         ｜-     ｜       33.73｜
｜外销(地区)              ｜  276991.1｜-         ｜-     ｜       64.91｜
｜合计(地区)              ｜  420916.2｜-         ｜-     ｜       98.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
    2009 年上半年生产各类覆铜箔板 1,656.57 万平方米,比上年同期减少 12.46％ ；生产半固化片1,966.18 万米，比上年同期减少 20.31％。销售各类板材1,626.99 万平方米，比上年同期减少 13.33 ％；销售半固化片 1,923.51万米，比上年同期减少 22.42％。实现销售收入 154,914.12 万元，比上年同期减少 34.91%；  
    ①、陕西生益科技有限公司生产各类覆铜箔板 270.84万平方米，比上年同期减少 14.97 %；销售各类覆铜箔板 266.91 万平方米，比上年同期减少 15.45 %；销售收入为 22,070.90 万元,比上年同期减少 33.74%.    
    ②、苏州生益科技有限公司生产各类覆铜箔板 324.53万平方米，比上年同期增长 16.39 %；生产半固化片 450.34万米，比上年同期减少 8.09 %；销售各类覆铜箔板 321.47 万平方米，比上年同期增长 8.24 %；销售半固化片451.29万米，比上年同期减少10.86 %；销售收入为29,582.12万元,比上年同期减少25.64%.  
    ③、连云港东海硅微粉有限公司生产各种规格硅微粉 10,063.50 吨，比上年同期减少 2.11％；销售各种规格硅微粉9,501.03 吨，比上年同期减少6.39％；销售收入为1,983.48万元,比上年同期减少-8.89%.    
    2009 年上半年形势正如我们预判，受国际金融危机影响，全球各国实体经济均受到不同程度冲击，失业率上升、消费信贷不足导致消费能力下降。由于全球性的需求不足的状况没有根本性改变，在此宏观背景下，公司乃至整个行业的出口下滑明显，对生产经营形成较大的负面影响。  
    与此形成鲜明对比的是，国内市场受到了国家刺激内需等一系列政策的有力拉动，呈现出了一段难得的走好局面。特别是“3G”投资和“家电下乡”政策启动后，有效地拉动了公司的国内订单上升，在相当程度上填补了出口市场的下滑，对公司的生产经营有很大帮助。此外，出口退税政策、人民币汇率稳定等因素也都对公司的生产经营有较正面影响。总的来说，上半年国家一系列稳定、拉动经济的政策的及时推出和有效落实，对公司经营运作和信心支撑起了重要作用。  
    公司对于下半年的经营仍将以机动、审慎对待。为了应对国际金融危机的冲击，遏制经济下滑，各国政府各尽所能推出了花样繁多的挽救措施和刺激经济手段，从目前可以收集到的信息看，世界经济的下滑趋势基本得到遏制，但全球性的“印钞”行动已经导致商品市场的过度活跃和投机，制造业将面临新的困境——成本上升而最终消费品价格都难以上调甚至下跌。对下半年可能出现的情况，我们将会做好如下准备积极应对困难：  
    1. 继续贯彻随机应变的机动策略。虽然宏观经济形势有可能发生转变，但西方大国的消费、信贷、就业的复苏尚需时日，但就目前已知的资料来看，这些因素也不会再继续恶化。随着下半年传统消费旺季的到来，预计消费电子类产品需求亦会有所增加，公司将按既定机动策略瞄准时机随时捕捉可能释放出来的订单，力促生产经营维持在相对稳定状态。  
    2. 抓住国家“保八”目标的机会。国家为实现“保八”目标，相信下半年固定资产投资力度将能继续保持，我们依然对“3G” 拉动的投资及刺激内需而拉升消费类电子产品需求抱有期望。自“3G”牌照发放以来，移动、联通、电信积极推进相关业务，在国家相关政策引导下，三大电讯运营商继续加大投资是必然趋势。同时，三大运营商均在努力开拓与“3G”相关的多媒体业务，不排除这些新扩展业务的发展会有新产品随之问世。同时，下半年家电产品的销售以及其它电子产品的需求都令人期待。  
    3. 虽然预计下半年订单将可能稳步增加，但是在经济不景气的情况下，消费者更倾向于买便宜货，终端产品价格难以上涨甚至将下降，而全球流动性过剩的结构性问题日渐突出，上游基础原材料被投机炒作的现象严重，这样必将导致制造业企业的成本上升，因此制造业可能将面临两难的窘境。  
    总体而论，在全球经济没有完全走出谷底之前，市场仍会出现波动，但我们认为最困难的时候似已过去，对未来需求的恢复我们保持了谨慎的期待。但如何消化成本上升带来的压力，应是下半年的重点。  
    (二) 公司主营业务及其经营状况  
    1、主营业务分行业、产品情况表  
    单位:元 币种:人民币  
  分行业或                                              营业利  
                   营业收入             营业成本  
   分产品                                               润率(%) 
 覆铜板和                                                       
              1,512,294,092.06  1,295,380,660.77          14.34 
 粘结片                                                         
 硅微粉          18,307,183.84        11,834,137.21       35.36 
                                                                
续上表:
  分行业或   营业收入比    营业成本比上  营业利润率比 
   分产品    上年增减(%)    年增减(%)    上年增减(%) 
 覆铜板和                                  增加 2.12 
                 -34.85         -36.42  
 粘结片                                     个百分点 
                                           减少 3.18 
 硅微粉           -8.27          -3.53  
                                            个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 14,724.78 万元。  
    2、主营业务分地区情况  
    单位:元 币种:人民币  
 地区   营业收入             营业收入比上年增减（％）  
 内销   656,734,711.73       -33.47 
 外销   873,866,564.17       -35.46 
 合计   1,530,601,275.90     -34.62 
    3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）  
    单位:元 币种:人民币   
                                     参股公司贡献  占上市公司净利润 
公司名称    经营范围   净利润  
                                      的投资收益       的比重(%)  
东莞生益电  PCB 制造  112,791,903.15 31,201,299.22       27.04 
子有限公司
    (三) 公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    单位:元 币种:人民币  
 项目名称          项目金额       项目进度      项目收益情况  
                                                该项目正处于 
 工程技术中心项目  237,730,000  112,777,808.93 
                                                建设启动阶段

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    单位:元 币种:人民币  
 项目名称          项目金额       项目进度      项目收益情况  
                                                该项目正处于 
 工程技术中心项目  237,730,000  112,777,808.93 
                                                建设启动阶段


经营情况评述：
【2008年年报】   
     (一) 管理层讨论与分析  
     一、公司主营业务经营情况的说明  
     公司业务范围：“生产和销售覆铜板和粘结片、印刷线路板、陶瓷电子元件、液晶产品、电子级玻璃布、环氧树脂、铜箔、电子用挠性材料、显示材料、封装材料、绝缘材料，自有房屋出租。从事非配额许可证管理、非经营商品的收购出口业务。”  
     2008 年生产各类覆铜箔板 3,425.55万平方米,比上年同期增长 11.11%；生产半固化片 4,703.87万米，比上年同期增长 7.75%。销售各类覆铜箔板 3,429.36 万平方米，比上年同期增长 12.84%；销售半固化片 4,765.51 万米，比上年同期增长 10.51%。实现营业收入 431,735.57 万元，比上年增长 1.17%；   
     ①、陕西生益科技有限公司生产各类覆铜箔板 547.93 万平方米，比上年同期下降 12.02%；销售各类覆铜箔板544.83 万平方米，比上年同期下降 12.90%；营业收入为 55,907.44 万元,比上年下降 20.75%；   
     ②、苏州生益科技有限公司生产各类覆铜箔板 543.69 万平方米，比上年同期下降 12.50%；生产半固化片 954.77万米，比上年同期下降 12.16%；销售各类覆铜箔板 566.04 万平方米，比上年同期下降 4.89%；销售半固化片980.89 万米，比上年同期下降 7.84%；营业收入为 72,334.27 万元,比上年下降 8.97%；   
     ③、连云港东海硅微粉有限责任公司生产各种规格硅微粉 20,193.12 吨，比上年同期下降 1.38％；销售各种规格硅微粉 19,174.45 吨，比上年同期增长 0.15％；营业收入为 4,196.59万元,比上年增长 4.32%；  
     二、2008 年回顾与总结  
     2008 年是自2001 年以来，公司完成经营目标不好的一年，尤其是盈利比 2007 年大幅倒退，生益电子、东莞美维和东海连云港虽均有不错的盈利，但陕西生益自 2003年以来再次出现亏损，苏州生益自成立以来首次出现亏损，这些亏损使全年的合并盈利也出现了大幅下降。子公司出现亏损的原因主要是众所周知的金融海啸影响，该影响主要显现在二个方面，其一是在第四季度令订单大幅下降，最甚的十二月，连广东生益都罕有的出现开工率不足的现象，而陕西生益和苏州生益开工率则更低，从而造成经营性的亏损；其二是由于原材料的暴跌，使库存成品和原材料库存出现巨额的减值计提，冲销了上半年的盈利。除了以上二个原因外，金融海啸也间接地使坏账集中爆发，坏账计提准备也是历年之冠，三间公司在 2008 年都遭遇了坏账影响。  
     2008 年经营环境一直充满了不确定性，上半年政府的一切政策似乎都是针对企业尤其是制造业的，但进入四季度后所有的政策似乎又来了个 180 度大转变，政策上的折腾，令企业的经营策略不断调整。发自于 2007年 9 月的金融危机影响开始在 2008年逐步显现，在订单需求不确定的同时，原材料价格却一直上升，使我们的经营处于二面夹击之中。而四季度后，在金融海啸影响下，国际和国内商品价格从三季度的历史最高点一泻千里，下降速度之快、幅度之大，均为历史罕见，使减值计提大幅上升。总之，2008 年的经营环境是极其困难的，除了市场不明朗之外，各种经营要素的不利也都令到经营的空间和松动性下降甚至丧失，从而使各子公司上半年的累积利润不丰厚，当遭遇到年末的大冲击时，便转盈为亏了。  
     面对如此困难的局面，我们主要是做好了以下几项工作：  
     1. 成功确保了资金链的牢固  
     2008 年一开年，资金便呈现出极度的紧张，而人民币的几乎每天小幅调升也造成了极大的困扰。面对这种困难，我们制定了大量的应急方案，经过努力并成功地获得了银行的信贷，并协助子公司获得了集团授信。确保了公司经营和投资所需的资金需求。  
     2. 及时调整经营策略  
     从上半年至三季度，当我们发现市场出现机会后，便及时调整布署，使订单一直处于饱满状态。在订单饱满后，又及时调整结构，向盈利好的产品倾斜并适时提价。由于及时调整经营策略，使我们基本实现了全年十个月基本满产，价格适宜。而合理的库存又规避了巨额的减值损失。  
     3. FCCL 成功实现了预期目标  
     在非常困难的经营环境中，挠性板团队的全体成员团结一致，克服了一系列的技术难题，并且通过不挠的努力，基本攻下了一批基本客户，已初步形成了一个自己的市场圈。与此同时，技术服务也是基本上轨，生产已实现满产。  
     2008 年特殊的形势和环境，令到我们经营管理经历了巨大的考验，也暴露了我们工作中的许多问题，让一些以往若干年被盈利所掩盖的矛盾逐渐显现出现，让我们可以头脑清醒地、客观地去评价我们的工作和管理水平。  
     2008 年，是公司发展史上除 2001 年以来所遇到的极为特殊的一年，企业经营遇到了从未有过的局面，我们也因此遭遇了不小的挫折。但 2008 年给我们最大的教益是：我们始终应该头脑清醒、兢兢业业地去管理好一间企业，只有这样才能渡过各种难关，使企业壮大。  
     三、对 2009年的展望  
     2009 年将继续深受始于 2007 年引发，爆炸于 2008年的金融危机影响。因为此次金融危机源自于美国，继而引发了全球性的金融危机，使银行遭受重创，许多的国际著名金融机构或倒闭、或负债累累、或资产大减值，这个结果至少使到全球性的流动不足，银行、金融机构只能采取极保守的金融政策甚至中止借贷。这样的金融形势至少形成了三个后果而影响到实体经济的经营活动，其一是银行收紧商业信贷，使企业的市场活动能力下降甚至丧失，最严重的便是令借贷企业破产；其二是个人可使用的消费信贷减少甚至丧失，从而使消费能力减少甚至中止；其三是整个社会充满了失望和怀疑情绪，不能凝聚人心。但无论如何，有一点是肯定的，那就是使依靠出口为主导的中国 PCB 业以及相关企业订单减少，甚至于急剧下滑。  
     由于上述基本因素不但不可能在短期内改善或改变，而且还有继续恶化的倾向，加之去年四季度已产出的大量产品库存需待时间进行消化，因此，2009年上半年的总体出口市场环境会十分恶劣，以出口为主导的企业的开工率会大幅下降。所以 2009 年是不可以指望出口市场迅速好转为我们创造市场机会。  
     中国政府在 2008 年底开始出重拳刺激经济，在一系列的组合拳中，其中 3G 牌照的发放和家电下乡二项措施值得我们期待。3G 的基站设备需大量投资，而主要供应商与本公司又有常年合作的良好记录，故预计 3G 订单会有一个较好的预期。又因为 3G的投资强度受政府政策，尤其是刺激经济政策驱动，预计不论是在短期还是在今年内平均都会有较强的需求，从而可以令我们的业务受惠，可部分填补出口市场的下滑。  
     2009 年的政策环境会比 2008 年好，至少政府在很多方面已解锁，有些政策面可能还会继续放松，甚至再出台有利企业运营的措施。政策面的松动至少在金融、信贷和税收方面会有很多的改善，从这个方面来看，是有利于经营的。  
     但 2009 年的经营环境仍是多变的和存在许多不确定因素的，因整体市场并无恢复，许多厂因此而不能分享到 3G 和家电下乡的市场，加上国外市场短期难以恢复，开工仍差，因此，会出现极不平衡的市场供需表现。而国内市场目前主要还是靠政府政策影响而启动，其存在一定的不确定性和脆弱性，一旦政府政策发生变化，则随时可能发生逆转，这种可能性虽然不太大，但仍是存在的。  
     2009 年的市场存在许多的变数，因此，是不可能像往年一样制定完善的市场策略并按部就班去实施的。2009年总得来说是要捕捉机会，谁抓住了机会，谁就占有了先机。而国外企业可能会因缺少资金，成本压力过大，其手上仅有的订单也有可能会被吸到中国来。虽然我们现在无法准确预测机会是什么以及何时到来，但我们必须高度集中、睁大眼睛、眼明手快。  
     要抓住机会，在总体策略上必须突出我们公司综合竞争力中的软实力。集中资源于市场和技术二个方面，在技术和市场的开发方面保证充足的资金，兼顾节能环保和技术改造。但在积极开拓业务的同时，要十分认真和严格的实施风险控制管理，尤其要防止因银行中断信贷或其它原因造成的“客户突然死亡”风险。2009 年要充分利用我们是中国企业的地缘优势，做好内需这篇文章。  
     2009 年我们还要在挠性板方面进行精细的市场划分，以期利用一年的时间，在市场上形成生益的品牌、形象、特色、差异化标签和定位，为今后的扩展打下一个基础。  
     2009 年内我们还需完成的其它一些重大工作目标：  
     1. 要准时完成工程中心的建设并投入使用，在间接为增效贡献时，也为技术的进步和发展发挥效用。  
     2. 要完善公司的法规和涉法管理建设。2008 年要将公司以及子公司的涉法事项全部清理、分类，在此基础上，制定和完善公司的法规管理制度，为以后公司的法规和涉法管理打下基础。  
     3.进一步完善公司内部审计监察制度，切实实施内审、内控工作。要在 2008 年的基础上，使内审、内控工作完全程序化和制度化，以进一步夯实公司的管理。  
     2009 年，将是充满不确定性和富有挑战的一年，对经历了 2008 年挫折的公司以及子公司管理团队而言，大家是做好了充分的心理准备的，也是充满了信心的，大家的情绪是好的。我们有信心克服困难，带领公司渡过危机，冲出困局，在获取自己公司较佳经营业绩的同时，也推动管理更上一层楼。  
     1、公司主营业务及其经营状况  
     (1) 主营业务分行业、产品情况  
      单位:元 币种:人民币  
  分行业 
                                                      毛利率    
  或分产         营业收入             营业成本  
                                                       (%)    
     品  
                                                                 
 分行业  
 覆铜板 
 和粘结     4,213,282,124.41  3,841,345,144.21        8.83       
 片  
 硅微粉     38,101,189.63     23,831,469.64           37.45      
    接上表:
             营业收     营业成 
  分行业 
             入比上     本比上     毛利率（%）比上年增 
  或分产   
             年增减     年增减     减（%）  
     品  
              （％）     （％）  
 分行业  
 覆铜板 
 和粘结     1.01        8.66     减少 6.42 个百分点 
 片  
 硅微粉     0.48        1.95     减少 0.91 个百分点 
    (2) 主营业务分地区情况  
    单位:元 币种:人民币  

 地区      营业收入         营业收入比上年增减（％）  
 内销    1,404,902,511.84            -2.39 
 外销    2,846,480,802.20            2.76 
 合计    4,251,383,314.04            1.00 
    与公允价值计量相关的项目   
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。  
    2、持有外币金融资产、金融负债情况  
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。  
    3、对公司未来发展的展望  
    (1) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否  
    (二) 公司投资情况  
    单位:元 币种:人民币  
 报告期内公司投资额                    813,367,836.50 
 报告期内公司投资额比上年增减数        43,156,735.36 
 报告期内公司投资额增减幅度(%)          5.60 
被投资的公司情况  
                                             占被投资公司权益的比例 
    被投资的公司名称       主要经营活动                                              备注  
                                                (%)  
                           覆铜箔板、绝缘板、 
 陕西生益科技有限公司                            68.35     
                           粘结片  
                           覆铜箔板、绝缘板、 
 苏州生益科技有限公司                            75.00     
                           粘结片  
 连云港东海硅微粉有限 
                           电子级硅微粉          72.73     
 责任公司  
 东莞生益电子有限公司     印制线路板             29.80     
 东莞美维电路有限公司     印制线路板             20.00     
 生益科技（香港）有限 
                           进出口贸易            100.00     
 公司  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
     单位:元 币种:人民币  
 项目名称          项目金额        项目进度       项目收益情况  
 松山湖第二工厂    289,432,300     已完成         该项目已正常投产  
                                                  该项目正处于建设启动 
 工程技术中心项目  237,730,000     80,838,013.20  
                                                  阶段

投资情况说明：
报告期公司投资情况  
    单位:元 币种:人民币  
 报告期内公司投资额                    813,367,836.50 
 报告期内公司投资额比上年增减数        43,156,735.36 
 报告期内公司投资额增减幅度(%)          5.60 
被投资的公司情况  
                                             占被投资公司权益的比例 
    被投资的公司名称       主要经营活动                                              备注  
                                                (%)  
                           覆铜箔板、绝缘板、 
 陕西生益科技有限公司                            68.35     
                           粘结片  
                           覆铜箔板、绝缘板、 
 苏州生益科技有限公司                            75.00     
                           粘结片  
 连云港东海硅微粉有限 
                           电子级硅微粉          72.73     
 责任公司  
 东莞生益电子有限公司     印制线路板             29.80     
 东莞美维电路有限公司     印制线路板             20.00     
 生益科技（香港）有限 
                           进出口贸易            100.00     
 公司  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
     单位:元 币种:人民币  
 项目名称          项目金额        项目进度       项目收益情况  
 松山湖第二工厂    289,432,300     已完成         该项目已正常投产  
                                                  该项目正处于建设启动 
 工程技术中心项目  237,730,000     80,838,013.20  
                                                  阶段

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜东莞生益电子有限公司      ｜              ｜    11279.19｜            ｜
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