个股档案

☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯600183   更新日期：2009-09-30◇   灵通V4.0
【2009-09-30】  
　　评级：推荐
　　评级机构：华泰证券
　　公司是国内最大的印制电路板用覆铜板和粘结片厂商，产品定位中高端。目前公司产能规模是年产各类覆铜板2800万平米，规模居国内第一、全球第四。公司上半年受金融危机影响，产品出货量下滑约15%，同时产品价格下滑，导致收入下滑35%，上半年产能利用率在60%-70%，进入三季度后逐步转旺。目前公司产能已经满载，按以往经验，公司10月上旬产品极有可能提价，如果价格上浮5%，将增加净利润约4000万元。
　　我们认为2010年电子行业将会出现恢复性增长，对全球半导体行业的增长预测是约10%，因此，公司2010年业绩将会继续回升。我们预计2010年-2011公司每股收益为0.48元和0.54元。目前公司股价在元器件行业中明显低估。以2009年30倍市盈率2010年25倍市盈率计算，公司合理股价11.4元-12.0元，我们给予"推荐"的投资评级。
【出处】华泰证券  【作者】

【2009-09-12】  
由于下游复苏超预期，公司经历了开工满载和提价过程，目前正准备扩充产能。由于公司扩产需求已经得到了大客户的认同和授意，因此扩产后产品销路不成问题。另外，公司同时提升技术水平，迎接国际高端产能向国内的转移。中信证券维持公司“买入”评级。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         公司为专业第三方电信服务提供商，主要为电信运营商提供电信网络技术服务及系统集成业务，其中电信网络技术服务为核心业务，位列全国纳税排行榜计算机服务业第11位（电信技术服务领域企业第1位），中报预计1-9月净利润同比增加10%-30%。该股目前围绕年线反复震荡蓄势，可关注。
【出处】上海证券报  【作者】

【2009-09-09】  
　  生益科技公告拟投资3.7亿元于松山湖四期480万平米有胶FCCL生产线，预计达产后对应销售收入4.5亿元，对应利润总额0.46亿元；同时拟投资松山湖五期430万平米更高端多层板生产线和1500万平米粘结片生产线，预计投入6.09亿元，达产后对应销售收入6.8亿元，利润总额0.83亿元。合计利润总额1.29亿元。，
　　FCCL市场有所作为：软性电路板是电子行业发展方向，增速较传统电路板更高。目前无论是上游的FCCL还是下游FPCB，都为日本厂商占据主流，台湾厂商占据20%份额，行业存在较大产能转移空间。而生益科技06年以来在有胶FCCL实现突破，经过三年发展，技术日渐成熟、客户逐步开拓，40万平米的产能严重不足。市场提供的空间和自身技术的成熟为生益科技未来在FCCL的突破提供机遇。
　　多层板技术提升：我们利用两个指标即投资额度/实现产能，覆铜板产能/粘结片对应产能，对本次扩产与07年7月扩产进行比较，结论是本次投产将面向技术端、层数更高的产品。因此本次扩产并非重复性投资，而是向高端产品的再次升级。考虑到生益科技在全球覆铜板行业市场份额只有6-8%，我们认为技术能否成功升级才是扩产能否成功的关键。
　　成长性疑虑消除经历二季度业绩超预期、9月初成功提价，生益科技受益于周期复苏和旺季效应，获得不错的市场表现，但市场对生益科技的成长性仍有疑虑。本次扩产将部分消除这一疑虑。回顾生益科技历史9次扩产，公司每隔2年左右的扩产保障了生益科技稳健的产能扩充和收入10倍以上的增长。
【出处】中金公司  【作者】

【2009-06-17】  
公司为我国最大的覆铜板生产企业，产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。公司技术力量雄厚，先后开发出多种具有国际先进水平的高科技产品，是东莞市唯一一家拥有国家级企业研究开发中心的企业，产品质量始终保持国际领先水平。
    金融危机及行业处于景气低谷导致行业业绩欠佳，但危机随后的国际产业转移有望给公司带来发展机遇，而我国3G的启动、家电下乡都会刺激对覆铜板的需求，公司业绩将会逐步好转。该股是一季度基金增持的主要品种之一，目前股价横盘整理多日，蓄势调整充分，股价有望向上形成突破，值得关注。
【出处】天信投资   【作者】颜冬竹

【2009-05-25】  
公司作为我国最大覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。覆铜板是印制线路板电路承载基础，而印制线路板是绝大多数电子产品不可缺少的主要部件。全球PCB(印刷电路板)产业稳步增长及向中国等亚太区域转移是行业利好。08年公司生产各类覆铜箔板3425.55万平方米,比上年同期增长11.11%；生产半固化片4703.87万米，比上年同期增长7.75%。销售各类覆铜箔板3429.36万平方米，比上年同期增长12.84%；销售半固化片4765.51万米，比上年同期增长10.51%。
    具有太阳能题材。公司控股子公司连云港东海硅微粉公司主要生产硅微粉，主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池，是太阳能产业上游最关键原材料之一。08年该公司生产各种规格硅微粉20193.12吨，比上年同期下降1.38%；销售各种规格硅微粉19174.45吨，比上年同期增长0.15%。近期关于国家支持新能源产业发展的消息不断，这对市场中的新能源股形成明显的刺激，同时赋予二级市场较大的想象空间。
    二级市场上，该股经过年初的快速反弹后，近三个月来一直维持反复箱体整理格局，蓄势非常充分。短线上，该股在考验60日均线后再获支撑，反弹行情正在酝酿中，建议适当关注。
【出处】九鼎德盛   【作者】朱慧玲

【2009-05-23】  
公司作为我国最大的覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。同时，公司具有太阳能题材，公司控股子公司连云港东海硅微粉公司(占72.73%)主要生产硅微粉，主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池，是太阳能产业上游最关键的原材料之一。二级市场上，该股经过年初的快速反弹后，近三个月来一直维持箱体整理格局，蓄势整理非常充分。2009年一季报披露，多家机构投资者新进十大流通股东之列，7家基金合计持有3835万股；股东人数略有减少，筹码有一定集中度。短线再次考验60日均线重获支撑，反弹行情正在酝酿中，建议关注。
【出处】中国证券报  【作者】

【2009-04-02】  
2008年公司营业收入基本与去年持平，但净利润却大幅下降，主要原因是公司计提的资产减值准备高达1.3亿元，而公司毛利率出现大幅下滑的主要原因是去年四季度订单大幅下降使开工率不足，同时需求不足导致产品价格大幅下滑。
    不过，我们看好公司长期发展，短期随着电子行业去库存结束，补订单的需求会有一定的表现，长期而言，将受益国内庞大的内需市场和国际市场的产业转移，我们看好公司这样的优秀企业在危机中的表现和抓机遇的能力。
【出处】东海证券  【作者】李军政,袁琤

【2009-03-31】  
扣除减值准备等意外因素，生益科技08年4季度经营业绩约为每股收益0.01元（不扣除为-0.12元），尚能实现经营性盈利；09年前三个月公司产能利用率逐季提高，1季度业绩可能超我们预期；提价预期下业绩弹性显现，为此我们将公司09年业绩从0.20元调高至0.27元，并调高投资评级至"审慎推荐-A"投资评级。
【出处】全景网  【作者】

【2009-02-23】  
随着国家八大行业振兴规划的陆续出台，预期中的行业振兴规划已经基本明朗，相关各个产业的振兴方案细则也在紧锣密鼓的制定过程中。本轮行情以政策为主要驱动力之一，因此受益相关政策的品种均有望成为资金重点关注对象，而振兴规划的具体实施需要过程，行业内的龙头企业相对而言将有望率先获得政策利好的实质性支持，从而帮助企业能够尽快摆脱经营困境，所以未来行情向纵深发展后，行业龙头将有望获得更多的表现机会。而在目前还尚未暴涨过的产业龙头中，生益科技（600183)以其在电子信息产业中的独特地位将得到重点发展机会，作为广泛电子产品的上游生产企业，产业链的快速传导能力和公司强大的研发力量将成为企业复苏的先天性优势，股价又正处历史低位，正是吸纳时机。
    电子产品器件供应商 政策受益程度更高
    在18日原则通过的电子信息产业调整振兴规划中明确强调今后三年电子信息产业的三大重点任务，并配合出台了五大措施保证实施，并主要提出了集中力量发展六大工程，几乎涵盖了电子信息产业的各个重要领域。电子信息产品生产企业将是直接获益对象，而生益科技作为电子产品的上游电子元器件生产供应商，产业链的传导将使公司具备了发展先机。公司是我国最大的覆铜板生产企业，覆铜板是印制线路板电路承载基础，而印制线路板是绝大多数电子产品不可缺少主要部件。目前公司的主要产品有阻燃型环氧玻纤布覆铜板、复合基材环氧覆铜板及多层板用系列半固化片。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。电子信息产业振兴规划涵盖内容广泛，但无一不在生益科技的产品应用范围之内，政策获益程度更高。
    研发实力强劲 自主创新行业领先
    在电子信息产业振兴规划的重点任务中，重点提出要强化自主创新能力建设。加快实施相关国家科技重大专项，支持优势企业兼并重组，完善公共技术服务平台。要促进发展服务外包，支持企业"走出去"建立研发、生产基地和营销网络。公司技术力量雄厚，先后开发出多种具有国际先进水平的高科技产品，是东莞市唯一一家拥有国家级企业研究开发中心的企业，产品质量始终保持国际领先水平。主导产品已获得西门子、摩托罗拉、索尼、诺基亚、三星、华为等企业的认证，形成了较大的竞争优势（净值，档案，基金吧），产品远销美国、欧盟、马来西亚、新加坡等世界多个国家和地区。在世界制造中心转移到中国且竞争日趋激烈的情况下，销量始终保持国内第一。公司34个产品中，有33种是自主研发产品，其中大部分产品都填补了国内空白，成为进口替代产品。06年1月，公司顺利通过"国家级企业研究开发中心"的认定，成为东莞市首家国家级企业研究开发中心。07年9月，公司投资2.095亿成立生益科技工程技术中心，项目选址在东莞的松山湖工业园，工程技术中心的建设，将使公司拥有国内首家达到国际同行先进水平的"国家级工程中心"，集新品量产化研究与精品生产两大功能于一身，公司强大的研发力量无疑已在产业振兴细则的实施中占得先机。
    太阳能概念 光伏产业上游
    光伏产业在我国起步较晚，技术和应用都尚处于开发阶段，从趋势来看，替代能源发展前景广阔，以太阳能利用为首的新能源产业正面临勃勃生机。公司控股子公司连云港东海硅微粉公司(占72.73%)主要生产硅微粉，主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池，是太阳能产业上游最关键原材料之一，是正宗的新能源概念。
    调整到位 二次启动
    该股技术上在前期曾有连续涨停行为，突破了构筑两个多月的整理平台，成交量放出历史天量，并且形成底部堆量，随后股价维持强势调整，从资金介入程度看，主力实力不俗，近期该股主动缩量回踩中长期均线支撑，前期形成的突破型跳空缺口一直未补，近期该股成交量再度放大，有二次启动迹象，建议中短线逢低积极介入。
【出处】长城证券  【作者】

【2009-02-17】  
近期在大盘强劲上攻的背景下，市场热点的炒作可谓如火如荼，特别是有相关政策或者消息支持的个股更是表现强劲，尤其是国家产业政策支持的相关行业，其炒作浪更是一波高过一波，近期，受到电子信息行业产业振兴消息的影响，电子信息板块全面爆发，龙头广电电子(600602)已经连续三个涨停板，整个电子信息板块的涨幅也是远远超过了大盘的涨幅。另一方面我们也注意到，许多主力介入程度很深的个股在经过几天的平台整理后往往再度爆发，展开新的上升浪，投资者可以关注生益科技(600183)：作为我国最大覆铜板生产企业，该股是电子信息行业巨头，前期该股主力高举高打，连续两个涨停后进入短线休整，在经过7个交易日的整理后，该股今日再度突破，短线有望展开新升浪。
    行业龙头 电子信息概念 
    公司具有突出的电子信息改变，目前公司的主要产品有阻燃型环氧玻纤布覆铜板、复合基材环氧覆铜板及多层板用系列半固化片。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。 
    公司是我国最大的覆铜板生产企业，覆铜板是印制线路板电路承载基础，而印制线路板是绝大多数电子产品不可缺少主要部件。公司技术力量雄厚，先后开发出多种具有国际先进水平的高科技产品，是东莞市唯一一家拥有国家级企业研究开发中心的企业，产品质量始终保持国际领先水平。主导产品已获得西门子、摩托罗拉、索尼、诺基亚、三星、华为等企业的认证，形成了较大的竞争优势，产品远销美国、欧盟、马来西亚、新加坡等世界多个国家和地区。在世界制造中心转移到中国且竞争日趋激烈的情况下，销量始终保持国内第一。公司34个产品中，有33种是自主研发产品，其中大部分产品都填补了国内空白，成为进口替代产品。06年1月，公司顺利通过"国家级企业研究开发中心"的认定，成为东莞市首家国家级企业研究开发中心。07年9月，公司投资2.095亿成立生益科技工程技术中心，项目选址在东莞的松山湖工业园，工程技术中心的建设，将使公司拥有国内首家达到国际同行先进水平的"国家级工程中心"，集新品量产化研究与精品生产两大功能于一身。 
    太阳能概念突出 
    新能源概念是市场中长期的主题，公司控股子公司连云港(601008)东海硅微粉公司(占72.73%)主要生产硅微粉，主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池，是太阳能产业上游最关键原材料之一。我们注意到太阳能概念个股在本轮行情中表现相对有限，还没有出现快速拉升，而当行情进入到目前阶段时，绝大多数板块都已经出现了快速上涨，后市太阳能概念有望展开强劲的补涨行情。 
    平台突破 展开拉升 
    二级市场上，该股在春节前后主力大举入场，且股价高举高打，做多意愿十分坚决，随后该股在高位展开强势震荡整理，在经过7个交易日的整理之后，该股已经得到10 天线的强力支撑，周一该股再度创出新高，宣告短期整理已经到位，新一轮上升行情正在展开，投资者可以密切关注。
【出处】民生证券  【作者】

【2009-02-09】  
生益科技发布业绩快报，2008 年全年业绩为每股收益0.16 元，同比减少67.35%，低于预期。其中，08Q4 单季营业收入同比减少35.50%，亏损0.91 亿元。我们预计09Q1 企业的经营状态不会有太多的改善。
    尽管CCL 行业的库存获得较好的消化，但下游的PCB 行业库存依然维持高位，因此，即使半导体行业面临着库存消化带来的景气反弹，PCB 相关产业受惠程度也比较有限。因此，09 年生益科技业绩反弹的空间也相对较小。
    事实上PCB 环节大规模的产能扩张集中在08 年初，这也造成了新增产能与实际需求下降撞车，这也是导致PCB 库存高位的主要原因；
    我们下调了盈利预测，预测2009～2011 年公司实现净利润153.88、189.58 和257.65 百万元，同比分别增长0.19%、23.20%和35.90%，EPS分别为0.161、0.198 和0.269 元；
    显然，在目前的情况下（行业未见反转），生益科技的业绩弹性空间相对较小，因此，我们也下调了公司的投资评级，给予"持有"。
【出处】国金证券  【作者】

【2009-01-23】  
公司作为我国最大覆铜板生产企业,技术力量雄厚,产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。同时,公司也具有太阳能题材,公司控股子公司连云港（601008）东海硅微粉公司(占72.73％)主要生产硅微粉,主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池,是太阳能产业上游最关键原材料之一。 
    生益科技（600183）今日突然被大单推上涨停板，报5.35元，换手率为5.46％，盘中最低点为4.88元。该股涨停封单前列都是9000手超大单，主力资金做多意愿强烈。从K线形态看，该股在出现长期盘整后今日放量向上突破，或预示一波新主升浪来临。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-01-23】  
二级市场上，该股自08年12月初以来一直在60日均线上方保持强势震荡，蓄势较为充分，随着调整的进行，其均线系统已逐步黏合，后市有望酝酿反弹，投资者可适当关注。
【出处】国联证券   【作者】孙明

【2009-01-10】  
生益科技(600183)公司作为我国最大覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。同时，公司也具有太阳能题材。在近日新能源板块的集体表现中，该股走势相对滞后。去年11月份以来，该股进入筑底反弹期，股价依托30日均线反复震荡走高，量价配合较为理想，后市仍有反弹的潜力。
【出处】九鼎德盛  【作者】

【2009-01-08】  
公司是国内最大的覆铜板专业生产商，公司主要产品有阻燃型环氧玻纤布覆铜板、复合基材环氧覆铜板及多层板用系列半固化片。产品广泛用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。 
    二级市场上，去年11月份以来，该股进入筑底反弹期，盘中量能也明显放大，股价依托30日均线反复震荡走高。鉴于公司基本面良好、前期股价调整较为充分，未来仍有进一步反弹的空间，建议逢盘中宽幅震荡时密切关注。
【出处】九鼎德盛   【作者】朱慧玲

【2009-01-07】  
生益科技（600183）：公司作为我国最大覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。覆铜板是印制线路板电路承载基础，而印制线路板是绝大多数电子产品不可缺少主要部件。全球PCB(印刷电路板)产业稳步增长及向中国等亚太区域转移是行业利好。公司34个产品中，仅1种为国外引进技术产品，其余33种都是自主研发产品，其中大部分产品都填补了国内空白，成为进口替代产品。06年1月，公司顺利通过"国家级企业研究开发中心"的认定，成为东莞市首家国家级企业研究开发中心。07年9月，公司投资2.095亿成立生益科技工程技术中心，项目选址在东莞的松山湖工业园，工程技术中心的建设，将使公司拥有国内首家达到国际同行先进水平的"国家级工程中心"，集新品量产化研究与精品生产两大功能于一身。  
    具有太阳能题材。公司控股子公司连云港东海硅微粉公司(占72.73%)主要生产硅微粉，主要用于封装IC、太阳能光电转换器以及太阳能电池，是太阳能产业上游最关键原材料之一。新能源是国家重点支持发展的产业，二级市场中也越来越得到了以基金为首的主力机构的关注，近日盘中新能源题材再度得到了主力机构的大肆追捧，尤其是周三该板块走势更为抢眼，而该股走势相对滞后，未来公司所具有的太阳能题材有待进一步挖掘。
    二级市场上，该股在本轮大熊市中股价最大跌幅近80%，股价重返历史低位区域运行，距离历史低点仅有0.22元之差，调整非常充分。去年11月份以来，该股进入筑底反弹期，盘中量能也明显放大，股价依托30日均线反复震荡走高。鉴于公司基本面良好、股价严重超跌，未来仍有进一步反弹的空间，建议逢盘中宽幅震荡时密切关注。
【出处】九鼎德盛  【作者】

【2008-11-18】  
公司第二大股东东莞市电子工业总公司前期在二级市场增持公司股份约59万股。
    二级市场上，该股近期低位量能逐步放大，股价在量能的配合下不断攀升，量价配合较好，投资者可适当关注。
【出处】国联证券   【作者】孙明

【2008-10-30】  
第一，需求下滑产能利用率不足，全球市场份额可能提高
    生益科技前三季度实现收入35.94 亿元，同比仅增长14.3%，由于今年生益科技产能大幅度扩张，公司开工率严重不足。目前松山湖、万江工厂产能利用率为90%左右，陕西生益和苏州生益产能利用率仅为50%。需求中出口下滑更快，内需下滑幅度相对较小一些。然而，对比台湾同行的情况，生益科技的情况要好很多。从TPCA 公布的数据来看，台光电、尚茂、台耀、合正、宏泰电工、联茂、联达电子和华峰等覆铜板同业企业7 月和8 月月度营业收入都下滑了30%左右。台湾也是全球覆铜板主产区之一，意味着生益科技全球市场占有率的进一步提高。从北美PCB 硬板订单/出货比值来看，该值小于1，处于历史上低位区域，意味着短期内需求继续不振的可能性较大。
    第二，近期上游价格加速下跌，4 季度毛利率压力有望缓解
    生益科技前三季度毛利率从去年同期的17.7%下降到13.1%，主要原因是需求不振，为了提高产能利用率不得不牺牲毛利率。目前生益科技毛利率已处于较低水平。近期上游原材料价格暴跌，考虑到生益科技一到两个月的原材料存货期，四季度原材料成本有望大幅度降低。虽然如此，由于目前开工率较低，原材料成本降低后生益科技很有可能通过降价提升需求，我们预计四季度毛利率并不会明显反弹。生益科技主要原材料为铜箔、玻纤和环氧树脂。据公司资料，与年初相比玻纤价格已经跌了30%-40%，环氧树脂目前跌幅不太大，但我们预计未来会进一步下跌，从沪铜0906 合约价格的走势来看，最近一个月跌幅明显，我们预计四季度生益科技成本将明显降低。电子级环氧树脂主要依赖进口。据中宇资讯，2008 年8 月环氧树脂进口19502.55 吨，月平均价格3889.6 美元/吨，较上月减少29.79%，较上年同月减少18.7%。从环氧树脂的主要原材料价格来看，双酚A 价格从一年前的17800元已下跌了近45%，环氧氯丙烷下跌了近30%，我们预计环氧树脂还有进一步下跌的空间。
    第三，回收现金、减少投资，力求安然过冬
    报告期内生益科技经营活动产生的现金流量净额报告期内为407,667,806.51 元，上年同期为190,486,319.04 元，增加114.01%，是由于报告期内，公司营业收入增加，销售货款回笼增加所致。投资活动产生的现金流量净额报告期内为-136,372,635.13 元，上年同期为-393,783,402.69 元，减少65.37%，是由于报告期内，公司固定资产投资和对外投资减少所致。回收现金、减少投资的行为有利于生益科技降低风险，安然过冬。
    第四，调低盈利预测，维持"推荐"评级
    公司业绩低于此前预期，我们下调公司2008-2010年盈利预测为0.32，0.40和0.50元，维持"推荐"评级。
【出处】长江证券  【作者】

【2008-10-06】  
事件
    1：2008 年9 月26 日，东莞市电子工业总公司（简称电子）截止2008 年9 月24 日，从二级市场买入58.859 万股，由占有公司总股本的17.92%上升到17.98%，公司拟在发布公告之内12 个月内继续从二级市场增持不超过已发行总股本的2%。
    增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有公司股份。
    2：我们从上海证券交易所查到，2008 年9 月16 日，公司董秘温世龙从二级市场买入14.1043 万股，由持有公司0.9750 股增加到15.0793 万股。
    投资要点
    生益科技并非中央国资，其实际控制股东和高管双重增持，不存在行政命令和作秀成分，该公司管理层一直对企业经营环境有准确预估，本次增持代表产业资本认为当前5.0 元左右的股价具备中长期投资价值，起码对未来6~12 个月内的股价，对公司中长期的业绩有充分信心，我们维持对公司的"买入"评级，目标价8.5 元。
    点评
    1、名义大股东对公司实际控制较小
    美维控股作为生益科技的大股东、大客户和联营企业；我们了解到，没有对公司增持的计划，准备自己做大做强，但对生益科技实行开明和民主的"无为而治"措施，对公司管理层充分信任，对公司治理有非常好的表率作用，年终分红是其重要要求，也对生益科技保持中外合资企业身份有重要意义。
    2、二股东实际控制和影响较大
    生益科技作为国内电子业发展的一个重要标杆和旗舰，也是地方国资在竞争激烈的非垄断行业中胜出的少有案例，也是地方国资的骄傲，其掌控意愿可能比较强。东莞市电子工业总公司代表地方和国资的意志，在一定程度上有实际"大股东"的影子，对公司持续发展（如松山湖项目等诸多项目）也进行持续支持。
    3、二股东和高管的锁定期限将分别超过12 和6 个月
    二股东拟在发布公告之内12 个月内继续从二级市场增持不超过已发行总股本的2%。增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。
    依据《证券法》第47 条规定："上市公司董事、监事、高级管理人员将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有"，所以董秘持有期限应该高于6 个月。
    4、产业资本认为当前股价具备中长期投资价值
    公司并非中央国资，我们认为公司不存在行政命令和"做秀"成分，公司管理层从不盲目乐观和盲目悲观，在公司的各类公告中，一直对公司的经营环境有非常准确预估，对投资者一直秉持诚信原则，有非常好的市场信誉。
    这次实际控制股东和高管双重持有，代表公司认可当前二级市场的股价，这也是产业资本中长期入主认可的价格，是对公司未来信心的重要标志，是一种事实胜于雄辩的重要表态。
    5、业绩探讨与投资建议
    2008 年可能是行业比较困难的一年，各种有利因素已经逐渐浮现，2009 年行业曙光在望。
    公司仍然在持续扩张，1Q08 毛利率处于历史低点，未来毛利率上升概率比较大，出口退税和所得税方面有望得到惊喜，公司业绩上升弹性很大，我们预测2008、2009 年EPS 分别为0.44 和0.62 元。建议投资者不必介意于季度业绩波动，未来业绩上升弹性很大，在当前股价下，公司估值已经足够便宜，建议关注已经到来的中长期投资机会，维持"买入"评级，目标价8.5 元。
【出处】海通证券   【作者】邱春城