个股档案

☆公司报道☆ ◇600188 兖州煤业 更新日期：2009-10-28◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-10-28】
 兖州煤业(600188)2009年1-9月净利润同比下降54.7%
    兖州煤业2009年1-9月实现营业利润41亿元，同比减少50.78亿元，下降55.3%，实现归属于母公司股东的净利润30.28亿元，同比减少36.58亿元，下降54.7%。
    兖州煤业表示，受全球金融危机和国内宏观经济影响，主要用煤行业对煤炭需求减弱，国内外煤炭价格同比下降。公司营业收入的减少主要也是煤炭销售平均价格下降所致。
    根据兖州煤业的三季报，公司今年前三季度煤炭平均价格为525.72元/吨，比去年同期的711.37元/吨下降26.1%。而中国神华则称，得益于公司实施开拓市场，优化产品结构、销售结构和提升价格的销售策略，前三季度公司煤炭销售加权平均价格为387.5元/吨，比2008年同期的370.2元/吨增长4.7%。
    在煤炭销量上，公司有所增长。兖州煤业同期国内销量为2635.6万吨，同比增加1.71%，出口113.5万吨，同比减少23.21%。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-10-26】
 收购澳煤矿过一关 兖州煤业(600188)承诺多多
    兖州煤业今日披露，公司收购澳大利亚菲利克斯资源公司100%股权的交易，已于10月23日获澳大利亚财政部有条件批准。而为获得上述批准，兖州煤业就收购交易做出一系列承诺。
    兖州煤业表示，兖州煤业澳大利亚有限公司将负责运营兖州煤业在澳大利亚的煤矿，并将由主要来自澳大利亚的管理团队和销售团队进行；兖州煤业保证兖煤澳洲及其下属所有运营子公司的董事会中，均至少有两名董事的主要居住地位于澳大利亚，其中一名董事需独立于兖州煤业及其关联实体；保证兖煤澳洲首席执行官和首席财务官的主要居住地位于澳大利亚；保证兖煤澳洲在任何日历年内的大多数董事会会议在澳大利亚举行。
    兖州煤业还承诺，兖煤澳洲最迟于2012年底在澳大利亚证券交易所上市，届时兖州煤业在兖煤澳洲中的持股比例减少至不超过70%；并且，考虑到菲利克斯公司现有的若干煤矿为该公司与第三方成立的合资企业所拥有，在兖煤澳洲上市后，兖州煤业在菲利克斯公司现有煤矿中的合计经济所有权将减少至不超过50%。对于以上两项承诺，如果兖州煤业认为经济条件或其他因素潜在导致其无法履行，将寻求澳大利亚财政部长的批准以对其进行修改。
    此外，兖州煤业表示，公司在澳大利亚的煤矿所生产的全部煤炭产品，将参照国际市场价格、按照公平合理的原则进行销售，遵循市场化原则运作。
    兖州煤业称，至此，该收购项目已获得澳大利亚联邦财政部/外国投资审查委员会的批准。兖州煤业将继续与中国及澳大利亚的有关审批机构就此次收购行为进行沟通，并根据中国及澳大利亚的有关审批规定和要求准备并上报相关材料。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-10-25】
 兖州煤业(600188)收购澳大利亚公司
    (600188)“兖州煤业”公布收购澳大利亚公司的进展公告
    兖州煤业股份有限公司收购澳大利亚菲利克斯资源公司(简称：澳大利亚公司)100%股权的交易，已于2009年10月23日获得澳大利亚财政部的有条件批准。为获得上述批准，公司就收购交易做出相关承诺，其中：兖州煤业澳大利亚有限公司(下称：兖煤澳洲)负责运营公司在澳大利亚的煤矿，兖煤澳洲最迟于2012年底在澳大利亚证券交易所上市，届时公司在兖煤澳洲中持股比例减少至不超过70%；兖煤澳洲上市后，公司在澳大利亚公司现有煤矿中的合计经济所有权将减少至不超过50%。
    至此，上述收购项目已获得澳大利亚联邦财政部/外国投资审查委员会的批准。公司将持续与中国及澳大利亚的有关审批机构就本次收购行为进行沟通，并根据有关要求准备并上报相关材料。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-10-09】
 兖州煤业(600188)二度申请收购Felix
    在8月13日首度公开披露收购澳大利亚菲利克斯资源公司（简称Felix公司）的意向后，兖州煤业（600188）昨晚发布资产收购报告书称，其已再度向澳大利亚外国投资审查委员会递交了收购交易审查申请，并在收购报告书中乐观预计今年12月底前能完成交易。 
　　根据8月13日的公告，兖州煤业通过其全资"孙公司"澳思达煤矿有限公司收购Felix公司100%股权，收购总价为33.33亿澳元（按当时的汇价计算，约合人民币189.51亿元）。
　　据报道，对此交易，兖州煤业在8月13日即向澳大利亚外商投资审查委员会递交了收购申请。按澳大利亚有关规定，该申请9月中旬有望获得批复，不过从兖州煤业重新递交申请一事来看，其初步裁决结果将延至10月中才能公布。
　　根据兖州煤业的预计时间表，上述交易获澳大利亚外国投资审查委员会批准的时间为10月30日；在此之前的9月28日，澳大利亚法院将举行第一次听证，批准Felix公司召开股东大会表决；10月30日兖州煤业也将召开股东大会，12月初把该收购上报国家发改委、证监会等机构批准；12月10日，澳大利亚法院将举行第二次听证，批准实施方案；最终在12月底前完成交易。
　　值得注意的是，此番再度递交收购申请，兖州煤业对融资方案进行了修改，收购所需资金将全部来自中国银行（601988）悉尼分行或由其牵头的银团贷款，融资额为与人民币200亿元等值的澳元或美元。这意味着兖州煤业不再需要动用自身资金。
　　此前的8月13日，兖州煤业公布的方案是先申请相当于16.65亿澳元的贷款（按当时的汇价计算，约合人民币94.67亿元），然后再向兖州煤业澳大利亚有限公司增资8.34亿澳元（按当时的汇价计算，约合人民币47.24亿元），同时向后者提供25亿澳元（按当时的汇价计算，约合142.15亿元）的委托贷款。
【出处】东方早报【作者】

【2009-09-14】
 兖州煤业(600188)子公司将收购菲利克斯公司100%股权
    兖州煤业披露了收购澳大利亚菲利克斯资源公司的进展，以及调整后的收购方案。
    兖州煤业于9月11日再次向澳大利亚外国投资审查委员会递交了收购交易审查申请。与此前初定的方案相比，报告书在收购融资方面做了调整。兖州煤业将由在澳大利亚的全资子公司兖州煤业澳大利亚有限公司，通过其全资子公司澳思达煤矿有限公司以安排交易的方式，收购菲利克斯公司100%股权，收购总价为33.33亿澳元（约人民币189.51亿元）。收购所需资金全部由兖煤澳洲从中国银行悉尼分行或由其牵头组成的银团贷款融资，融资额为与人民币200亿元等值的澳元或美元。兖州煤业向中国银行山东分行申请开立保函，中国银行山东分行应兖州煤业要求，开立以中国银行悉尼分行为受益人的保函，兖矿集团有限公司为兖州煤业提供反担保。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-25】
 三季报堪忧 盖茨买进兖州煤业(600188)
　　黑金的光芒暂时黯淡。 
　　8月23日，兖州煤业（600188）发布中报，上半年实现营业收入96.6亿元，同比减少25.2％；实现归属于母公司股东的净利润19亿元，同比减少49.7％。 
　　公司称，业绩大幅下滑的主要原因是煤价下跌，上半年综合售价515.18元/吨，同比下降146.67元/吨或22.2％。 
　　由于预计煤炭需求减少，销售均价下降，公司对第三季度的预计颇为悲观：预计本集团前三季度实现的归属于母公司股东的净利润将比2008年前三季度减少超过55％。 
　　三季度即将结束的前两个月，公司的悲观预计已经部分变为现实。 
　　8月24日，联合证券发布的兖州动力煤混煤坑口价格走势图显示，目前兖州动力块煤车板含税价格在700元左右，兖州混煤车板含税价格不足600元，均创下年度新低，而去年三季度，相应煤价均处于历史高位，前者更是接近1000元大关。 
　　兖州煤业的业绩之所以牵系于市场煤价，和其采取以现货价格为主的销售策略有关。渤海证券分析师张顺对记者表示，除少量的电合同煤外，兖煤基本都是现货，其比例大约在70％-80％。 
　　2007和2008年煤价大幅上扬之际，这种销售策略曾使兖州煤业大获其利。但作为现货供应商，与合同定价的企业相比，它的业绩对市场环境更敏感，价格下跌之际，所受影响也首当其冲。 
　　但对于下半年的价格走势，张顺表示，预计煤炭价格将略好于上半年，主要支撑因素是经济回暖的预期。经济回暖态势下，钢铁行业将向好，而钢铁企业是兖煤的主力客户。 
　　经济回暖带来“价升”的同时，也带来“量增”。尽管上半年，公司生产原煤1728万吨，同比减少80万吨或4.4％，但产量增加在二季度就已有所体现。 
　　中金公司指出，二季度，其重要子公司山西能化和兖煤澳洲的生产明显好转。其中，一季度山西能化受到山西省安全整顿的影响，产量仅10万吨；二季度商品煤产量升至37万吨；随着国际煤炭市场的好转，兖煤澳洲的商品煤产量也从一季度的23万吨上升到40万吨。这使兖州煤业单位成本显著下降，推动二季度业绩环比回升。 
　　除产能的恢复，兖州煤业对澳企Felix的收购方案如果成功，也将为其带来产能的扩充。上述联合证券报告称，长远看，收购澳矿可使兖州煤业增加10％储量，同时随着Felix产能扩张，也将带来公司产能的提升。 
　　国元证券（000728）分析师周海鸥近日表示，兖州煤业上市的1998年，煤炭销售量2028万吨，2002年达3505万吨。但2003年达到3941万吨之后的5年多，一直没有增长，2008年，公司煤炭销售量为3756万吨，公司因此求煤若渴。 
　　除对煤炭资源的渴求催动外，兖州煤业早年就成立的兖煤澳洲子公司，也为公司开展此宗并购提供便利。接近公司高层的人士称，这次收购就是以兖煤澳洲为主体进行，而集团公司则作为强大后盾，为其提供资金等支持，比如为其获取银行贷款提供担保等。 
　　中报显示，BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST（盖茨基金）二季度持有200万股，跻身兖州煤业A股十大股东之列，形成对照的是数只内资基金则大规模减仓，其中华宝兴业减仓达896万股。 
　　二季度，兖州煤业几近走平，但从三季度开始加速上涨，7月1日至8月24日，涨幅达18.85％。
【出处】21世纪经济报道【作者】

【2009-08-24】
 兖州煤(600188)业2009年上半年净利润同比减少49.7%
    2009年上半年，兖州煤业实现营业收入96.64亿元，同比减少25.2%，公司表示，煤炭销售平均价格下降、煤炭销量减少、以及其他业务收入减少造成了公司主营业务收入的减少。
    兖州煤业营业成本为52.378亿元，同比减少10.2%，公司实现营业利润25.966亿元，同比减少51.7%；实现归属于母公司股东的净利润19.39亿元，同比减少49.7%，基本每股收益0.387元。公司称，受全球金融危机影响，国内外煤炭需求减少，将导致公司煤炭销售平均价格下降。预计2009年前三季度实现的归属于母公司股东的净利润将比2008年前三季度减少超过55%。兖州煤业2008年前三季度实现的归属于母公司股东的净利润为66.458亿元。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-19】
 兖州煤业(600188)收购澳煤矿划不划算?
    在昨日指数反弹的情况下，兖州煤业还是下跌了2.47%。公司近期拟花190亿元现金购买澳洲煤企Felix的行动，似乎并未点燃市场激情。那么，业界对兖州煤业此举究竟持何看法？
    就在兖州煤业发布收购预案之后，就有市场人士指出此次收购价格与国内煤炭业的几起海外收购相比略高，指称兖州煤业的收购价格可能并不划算。但记者采访后发现，这种看法似乎并不占主流，大多数分析人士认为，对于兖州煤业来说，对煤矿资源的控制才更为重要。
    "相对于其他大型煤企，兖州煤业对资源的渴求更强烈一些。"国元证券分析师周海鸥告诉记者。周海鸥指出，兖州煤业于1998年上市，当年其煤炭销售量是2028万吨，而后在2002年达到3505万吨。但在2003年达到3941万吨之后的5 年多时间里，兖州煤业的煤炭产销量一直没有增长，2008年公司煤炭销售量为3756万吨，业绩提升主要依赖于煤价上涨。
    另外，与中国神华、大同煤业等拥有丰富地方煤炭资源的企业有所不同，兖州煤业所处的山东地区，近年呈现煤炭资源紧缺状况。更重要的是，虽然公司在陕西等地开展收购，意图充实公司煤炭资源，可是进展并不明显。例如公司在6年前就投资的陕西榆树湾煤矿，至今未能注册成立合资公司，影响了公司煤炭资源储备步伐。
    分析人士认为，在这种情况下，兖州煤业"走出去"进行海外收购资源的需求更为迫切，这是促成其此次"大手笔"海外市场收购的重要原因。中银国际认为，通过此次收购，不仅公司煤炭资源将会翻倍，而且缺乏新项目和销量增长的问题也将得到解决。
    在力求解决这一主要矛盾面前，兖州煤业就不会对收购价格那么"斤斤计较"。事实上，兖州煤业的重组预案中提到，"今年年初以来，与铜、铅、铁矿石等大宗商品相比，煤价的涨幅并不大，预期未来仍有上升的空间，因而在煤价稳步攀升前，把握今年下半年这一宝贵的时间窗口，投资拥有优质资源的煤炭公司将是十分合理的战略选择。"从中可了解公司对于此次收购大背景的判断。
    "澳洲煤矿资源较好，另外，收购价格是一个相对概念，国际煤价如果上涨明显，那长期看这还是一笔划算的买卖。" 周海鸥表示。在全球经济危机背景下，下游行业煤炭需求较为疲软，国际煤价处于较低水平且低于国内煤价，给海外收购带来一定机会。另外，兖州煤业通过此次收购，不仅能将开发中的煤炭资源揽入怀中，而且还可以获得直接运营中的煤矿以及纽卡斯尔港第三码头的股权和使用权，这也是此次收购不能单从收购价格判断"划算与否"的原因。
    看来，此次兖州煤业的海外收购更值得关注的并非是一时之价格得失，而是意味着公司借此打开了另一条资源获取之路。"按照目标公司按实际持股比例计算，共销售商品煤477万吨，占整个兖州煤业目前销量比重并不很高，因此并不排除兖州煤业将有在国内、国外同时收购资源的后续计划。"一位长期关注兖州煤业的分析人士表示。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-14】
 兖州煤业(600188)189亿元收编澳矿Felix
　　不出市场所料，停牌4天的兖州煤业（600188）将于14日起复牌，同时公布了其并购澳矿Felix的大手笔重组预案。
　　兖州煤业拟以16.95澳元/股的价格（约合人民币96.38元/股）收购澳大利亚Felix100%股权，总收购代价约为33.33亿澳元（按2009年8月13日汇率折算约为人民币189.51亿元）。分析人士认为，最终收购价款略高于市场此前的预期，但整体来看此次跨国并购的交易价格还比较合理。
　　兖州煤业董秘张宝才在接受中国证券报记者采访时表示，同样作为煤炭行业的上市公司，兖州煤业此次收购Felix对兖州煤业在澳洲的煤炭业务发展将带来重大促进作用。
　　两年修成正果
　　兖州煤业有关人士表示，自兖州煤业与Felix正式接触到最终“修成正果”，前后耗时接近两年，在这两年内，双方通过对煤矿资源的调研、估值以及多次谈判，最终确定了16.95澳元/股的收购价格。
　　重组预案显示，该收购价确定的依据是，2009年8月7日（即公告日的前一个交易日）Felix股票收盘价为每股16.90澳元，公告日前一个月目标公司的成交量加权平均价格为每股16.34澳元。在对Felix股权价值进行评估时，综合考虑了煤炭价格走势、现有生产能力、未来发展计划、运营参数及运营成本等。
　　该交易价格体现了公告日前1个月经股利调整的成交量加权平均价格基础上10.9%的溢价。兖州煤业表示，本次收购所需资金将来自公司的自有资金和银行贷款。
　　分析人士认为，由于兖州煤业在三年前已经在澳洲获得了澳思达煤矿的部分股权，对于澳洲的人文地理甚至法律情况都比较适应，因而此次收购之后的相关工作应该能够取得事半功倍的效果。
　　据了解，Felix公司是澳大利亚的一家煤炭上市公司，其产品主要包括动力煤、高炉喷吹煤和半软焦煤。而一直致力于寻觅优质煤矿资源的兖州煤矿似乎也对Felix的资源情况、综合实力很满意。
　　截至2008年12月31日，Felix公司旗下煤矿的探明及推定储量合计为5.10亿吨，总资源量为20.06亿吨。其中，Felix公司按实际持股比例计算的探明及推定储量为3.86亿吨，按实际持股比例计算的总资源量为13.75亿吨。
　　有望澳洲
　　“再建一个兖州煤业”
　　在兖州煤业有关人士看来，Felix的资源量比较适合兖州煤业的发展战略，此次并购将有利于兖州煤业以澳洲为基点开展煤炭业务，有利于发挥规模经济优势。
　　2008财政年度，Felix按实际持股比例计算共销售商品煤461万吨，较上年增长24.9%，共实现营业收入4.41亿澳元，净利润1.88亿澳元，较上年分别增长82.4%和300%。2009财政年度，目标公司按实际持股比例计算共销售商品煤477万吨，同比增长3.5%。截至2008年底，Felix归属母公司的权益达到6.5亿澳元。
　　张宝才认为，预期本次交易完成后将扩大公司资源储量，扩大客户基础，有助于兖州煤业提升盈利能力，带动兖州煤业开采技术与设备的输出，并获得Felix清洁能源技术及发挥Felix与澳思达公司的协同效应。
　　乐观的分析人士认为，由于兖州煤业在澳洲拥有的澳思达煤矿目前的成长性较强，其露天和地下煤矿的探明储量总和超过5300万吨，加上此次公司并购Felix的“大手笔”，兖州煤业未来有望在澳洲实现“再建一个兖州煤业”的梦想。
　　兖州煤业也提示了并购所面临的风险，一方面由于Felix主要从事煤炭开采和勘探业务，其股权价值受煤炭价格的影响较大。如果煤炭价格未来持续在低位徘徊或进一步走低，将给Felix的销售情况和盈利能力带来较大的不确定性，并进而影响其股权价值。同时，此次收购还需经过包括澳大利亚外国投资审查委员会、澳大利亚法院、澳联邦财政部长以及国内各相关政府部门在内的多层审批关卡。
　　值得注意的是，兖州煤业与Felix还特别约定了“分手费”问题。重组预案显示，如因协议一方的重大违约行为导致交易无法实施，违约方将向守约方支付3330万澳元的分手费。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-14】
 兖州煤业(600188)出手190亿 澳洲同行被"一口闷"
　　外界此前盛传的兖州煤业并购澳洲煤矿商Felix Resources（下称“菲利克斯公司”）一事如今获得证实。
　　因筹划资产重组事宜已停牌一周的兖州煤业今日公告称，公司8月13日和菲利克斯公司签署了《安排执行协议》，兖州煤业全资子公司兖煤澳洲公司拟以16.95澳元/股（约合人民币96.38元/股）的现金对价收购菲利克斯公司100%股权，总收购价格约为33.33亿澳元（折合人民币约为189.51亿元）。
　　据兖州煤业介绍，本次收购所需资金来源为公司自有资金和银行贷款，为此，兖州煤业拟申请相当于16.65亿澳元（折合人民币约为94.67亿元）或其他等值币种的银行贷款，公司目前已得到了相关商业银行出具的贷款承诺函。而为顺利实施本次收购，兖州煤业未来在向兖煤澳洲公司增加8.34亿澳元注册资本（47.42亿元人民币）的同时，还将向其提供25亿澳元（142.15亿元人民币）或其他等值币种的委托贷款。
　　据了解，菲利克斯公司旗下现有煤矿资产包括4个运营中的煤矿、2个在建的煤矿以及4个煤炭勘探项目。截至2008年12月31日，该公司旗下煤矿的探明及推定储量合计为5.10亿吨，总资源量为20.06亿吨。其中，菲利克斯公司按实际持股比例计算的探明及推定储量为3.86亿吨，按实际持股比例计算的总资源量为13.75亿吨。与此同时，该公司还有4个煤矿项目处于勘探阶段。此外，菲利克斯公司还持有纽卡斯尔港煤炭基础设施集团15.4%的股权并拥有超洁净煤技术的专利资产。数据显示，菲利克斯公司2008财政年度扣除少数股东损益的净利润为1.88亿澳元。 
　　兖州煤业表示，此次交易符合公司长期发展战略和行业发展趋势，有利于发挥规模经济优势，实现与公司现有澳洲资产的协同效应，进一步提高综合竞争力，为公司长期可持续发展奠定坚实基础。本次交易完成后将扩大公司资源储量，扩大客户基础，有助于公司提升盈利能力，带动公司开采技术与设备的输出，并获得清洁能源技术，及发挥拟购公司与澳思达公司的协同效应。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-12】
 兖州煤业(600188)停牌 信息指向212亿购澳矿
　　8月10日停牌的兖州煤业（600188.SH）依然没有复牌的迹象，公司称停牌是因为筹划重大重组，但市场的目光几乎一致地盯在其收购澳大利亚矿商Felix Resourcesx公司一事上。
　　外电的报道无疑为这一猜测加了“一把火”。消息称，这个早就浮出的并购案涉及金额高达37亿澳元，约212亿人民币。如果消息属实，这将是中铝败北以及力拓“间谍门”后，中澳之间最大的商业交易。
　　对于上述消息，兖矿集团一高层在8月11日在回复本报记者短信时表示：“此事是煤业公司在操作。”但兖州煤业董秘及证券事务代表均不愿回应上述事件。
　　同一天，Felix公司发言人Peter Brookes 接受本报记者电话采访时，对双方是否交易及相关事项不置可否。但是，Peter Brookes介绍，Felix或于下周一发布公告，周二复盘。
　　事实上，在澳大利亚这个资源富庶之地，兖州煤业已经“浸染”颇久。除早已于2004年成功收购Southland煤矿外，今年以来也与澳大利亚多家矿业公司接触，以寻求资源并购的机会。
　　6月底，澳大利亚能源集团Linc Energy高层称，该公司与兖州煤业的收购交易因“拖延时间太久而使人们失去了出售资产的信心”，这位高层同时还透露，终止与兖州煤业的谈判的另一个原因，是兖州煤业对其竞争对手——澳大利亚矿商Felix的兴趣。
　　212亿收购Felix?
　　与兖洲煤业同步，Felix也于周一请求停牌，理由是等待“可能涉及控制权变更的交易的谈判”结果。
　　据悉，煤炭与Felix的谈判早在去年已展开，但在金融危机下，资产价格大跌，谈判在今年初曾经停滞不前，直至今年6月份，兖州煤业众高管赴澳大利亚再次考察Felix资产，并再次展开磋商。
　　公开资料显示，Felix旗下拥有7个煤矿，包括5个动力煤矿，1个焦煤矿和1个无烟煤矿，可采储量达到3.68亿吨。其煤炭销量从2006年的378万吨增加到2008年的700万吨。而随着中国企业加大煤炭进口，Felix在今年第三季度也开始向中国客户出口煤炭，目前已有约50万吨煤炭被运往中国。
　　据外电报道，目前双方已基本达成收购协议，兖州煤业计划以20澳元/股（也有报道为19澳元/股）的价格收购Felix，这一价格比Felix8月7日的收盘价16.9澳元溢价约18.3%。如果全额收购，涉及并购金额将可能高达37亿澳元，约212亿人民币。
　　这一收购价格目前并未得到谈判双方的确认，但业内基本认同这一交易价格。中金证券煤炭行业分析师韩永表示，如果将兖州煤业收购Felix的作价与目前煤炭公司的交易价格相比，基本合理。
　　虽然和国内其他煤炭企业的几起海外收购相比，上述收购定价较高，但韩永认为，中国神华、开滦股份收购的为探矿权，并非建成的成熟煤矿；而Felix为已有的运营煤矿，定价偏高有其合理性。
　　而澳大利亚股票经纪机构Fat Prophets 的研究所负责人Gavin Wendt对这笔交易也很看好。他表示：“从Felix股东的角度来看，这笔交易划得来。20澳元左右的交易价格比停盘前有较大溢价。”
　　而澳大利亚最大的褐煤出口商Macarthur Coal老板Kenn Talbot认为，现在是投资煤矿最佳时机。因为全球对基础设施投资不足会造成更旺盛的需求，这会使世界范围内的煤炭和能源供应紧缺。从此角度而言，兖州煤业的投资恰逢其时。
　　而对于兖州煤业收购所涉资金的来源，韩永认为收购可能不需再融资。由于截至2009年一季度末,兖州煤业手持96.89亿元人民币的现金，短期贷款为0，长期借款仅为1.76亿元。因此，此次收购可以利用自有资金和银行贷款来完成。
　　审核考验
　　尽管与中铝195亿美元联姻力拓失败相比，兖州煤业并购Felix所涉金额仅约为其1/6，但如果交易成功，仍是中国迄今在澳大利亚做成的最大一笔交易。与中铝一样，兖州煤业同样面临着澳大利亚政府的审查考验。
　　据澳国内相关规定，双方签订协议后，作为收购方的兖州煤业需要向澳大利亚外国投资审查委员会进行申报。而此交易发生在中铝并购力拓案被否以及力拓“间谍门”事件之后，也使得并购案能否被批准充满更多变数。
　　除此之外，澳大利亚对于兖州煤业完全控制Felix也已经传出反对意见，特别是对于兖州煤业的国有背景。澳大利亚一位大宗原材料分析师Jonathan Barratt在报纸上发表意见，反对兖州煤业完全控制Felix。
　　“我很高兴看到中国公司到澳大利亚投资。但是，一个国有公司来到澳大利亚公司控制资产，会产生定价权的问题，特别是大宗原材料的定价权。”
　　分析人士表示，国有化背景一直是澳大利亚政府监管机构借以发挥的一个借口。众达国际法律事务所(Jones Day)驻上海主营合伙人律师赵久苏对本报表示，“国有化的背景可以通过一些技术手段来避免，但是需要技巧。”
　　赵久苏今年曾经负责一个国有资源类企业通过香港上市公司到西澳大利亚收购资源，对澳大利亚投资环境较为熟悉。
　　他表示：“收购国外资源类企业，尤其是澳大利亚的矿产类企业，既要面对其独特的法律体制，又要把握好收购的战略时机。有时被投资国国内的政治气候，在特定时期可能并不利于被收购企业达到引入国外战略投资者的目的。因此，对此类收购一定要谨慎、小心，事先进行充分的调查研究。”
　　资源扩张
　　实际上，并购Felix并非兖州煤业在澳大利亚并购第一单。早在2004年，兖煤就已小试牛刀，以3200万澳元（约合1.9亿元）收购了因失火而被关闭的澳洲澳思达煤矿（原名南田煤矿），并成立了兖煤澳大利亚有限公司。
　　曾多次策划兖矿集团管理方案的国内煤炭行业资深专家黄腾对本报记者表示，“在煤炭企业国外收购中，兖矿的案例印象最为深刻。”
　　由于原澳思达煤矿使用的开采技术回采率不到30%，更不能有效解决井下防灭火，使这座煤矿50年来九易其主，最终停产。
　　“谁也没扑灭这个火，最后兖矿集团把火灭了。”黄腾说，“灭火之后，澳方矿主四处寻找买家。由于曾经同兖矿集团进行了长时间的沟通，最后倾向于兖矿。”
　　收购之后，兖煤投资了1亿澳元用于该煤矿的重建开发，并于2006年建成投产，形成年产焦煤200万吨的生产能力。该矿2008年的盈利已达到了1.1亿澳元。分析认为，该矿的成功运营也加大了兖煤海外资源扩张的决心和积累了经验。
　　今年年初，兖煤澳大利亚有限公司总经理来存良就对外表示，兖煤正在积极寻求海外资源，已调研了当地15个煤炭项目。
　　而海外并购仅是兖州煤业扩张的一个方向，受制于省内后备资源不足状况，近年来兖州煤业一直在为后续资源东奔西走。目前，兖州煤业在贵州、陕西、山西、新疆都有投资。
　　特别是在新疆，兖矿集团与新疆自治区政府签订了高达500亿元的投资框架协议，宣布将建设三个煤化工基地。协议显示：兖矿集团将在“十一五”期间投资50亿至70亿元，形成煤炭产能500万到1000万吨，并建设煤化工生产装置；“十二五”期间，投资350亿到500亿元，形成煤炭产能2000万吨以上、化肥产能80万吨、煤制油产能300万到500万吨。
　　尽管兖煤良好的现金流和“零负债”为未来扩张提供资金保障，但兖煤国内扩张也并非一帆风顺，其于陕西榆林投资的煤矿及煤化工项目就因为多方利益纠纷导致投资6年，配套煤矿至今未能开工。
【出处】21世纪经济报道【作者】

【2009-08-11】
 停牌筹划重大重组 兖州煤业(600188)或澳洲"寻煤"
　  兖州煤业（600188）11日公告称，公司正在筹划重大资产重组事项，为避免公司股价异常波动，切实维护投资者利益，经公司申请，公司股票在2009年8月10日起开始停牌，停牌时间不超过30天。
　　10日，兖州煤业因有重要事项未公告停牌一天。据外电报道称，兖州煤业与澳洲煤矿商Felix Resources已就潜在的并购交易达成一致。
　　中国证券报记者就此事致电兖州煤业董秘张宝才，他表示对这一猜测不予置评。
　　分析人士猜测，兖州煤业很可能将并购澳矿Felix，在目前跨国并购比较艰难的情况下，如果兖州煤业此次并购能够完成，对于目前正渴求新增煤炭资源、投资国内的榆树湾煤矿进展不顺的兖州煤业来说，全年业绩无疑将受到有力提振。
　　事实上，兖州煤业近年一直在寻求海内外的煤炭资源并购机会，公司试图收购澳矿Felix的事情也并非首次公布，此前该次并购曾一度传出搁浅的消息。公司有关人士之前曾对记者表示，公司近期一直在包括澳大利亚、加拿大等煤矿资源丰富的地区寻觅优质煤矿，但因价格或资源本身的问题，公司海外购矿方面暂时未达成实质性的合作。
　　兖州煤业公告称，公司将在公告刊登后30天内按照相关规定，召开董事会审议重大资产重组预案，独立财务顾问将出具核查意见。公司股票将于公司披露重大资产重组预案后恢复交易。若公司未能在上述期限内召开董事会审议重大资产重组预案，公司股票将于2009年9月9日恢复交易，并且公司在股票恢复交易后3个月内不再筹划重大资产重组项目。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-27】
 兖州煤业(600188)将收购华聚能源股权
  　兖州煤业今天披露，公司董事会同意公司收购山东创业投资发展有限公司持有的山东华聚能源股份有限公司14.21%股权，转让价款为1.17亿元。此项交易构成香港上市规则下的关联交易。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-06-30】
 兖州煤业(600188)澳洲购矿受阻
　　对于兖州煤业（600188）与澳洲Linc Energy谈判收购煤矿一事，Linc Energy近日透露，由于双方未能达成共识，它已经终止就出售其在昆士兰州的煤炭资产与兖州煤业的谈判。对此，兖州煤业一直未正面回应。
　　兖州煤业2008年12月5日发布公告称，公司一直寻求境外优质资产收购项目，但公司未与任何境外煤矿公司签署具备实时性的相关协议，如果公司就境外资产项目签署了协议，公司将发布公告。分析人士据此分析，兖州煤业迄今为止，并未在海外收购煤矿方面取得实质性进展。
　　近年来，兖州煤业加大了探寻新矿的力度，在海内外寻求优质煤矿的动作一直未停止。公司的触角不仅覆盖国内的陕西、内蒙古、新疆等煤炭资源丰富的地区，还伸向了澳大利亚、印度等国家。
　　兖州煤业有关人士透露，近一年来，公司先后关注了海内外十几个煤炭项目，但合作都还没有正式进入落实阶段，原因有很多，或者是对方的报价太高；或者是公司认为煤矿的煤质和开采条件不够理想。就收购方式而言，公司对煤矿的收购大多是直接买下整个煤矿，或者至少做大股东，否则单纯小比例参股的意义不大。
　　兖州煤业总经理杨德玉表示，对于煤质好、临近港口、价格合适的煤矿，都将被列入公司并购煤矿的选择范围内。公司未来还将继续加大对煤矿的探寻力度，将重点选择煤质理想的炼焦煤或动力煤，此外，拟收购煤矿或煤炭企业的盈利能力不能低于公司本部的盈利能力。（邢佰英）
【出处】中国证券报【作者】

【2009-06-26】
 兖州煤业(600188)并购澳企可能"两大皆空"
　　兖州煤业4月公开确认仍在与Felix洽谈收购事宜。但Felix既不允诺,也不回绝,前天Felix再发暧昧声明,“预计近期不会就公司控股权的改变谈判达成结果。”在数次试图入股Felix未果后,兖州煤业又开始了与Linc的独家谈判,直至昨天被“抛弃”。
　　“如果市场继续好转,兖州煤业（600188,SH）有可能一个也谈不下来。”中国煤炭运销协会市场观察员李朝林告诉《每日经济新闻》。
　　昨天,一直与兖州煤业洽谈煤炭资产收购事宜的澳洲能源企业Linc公开发表声明称,“兖州煤业完成资产购买的时间安排不再符合Linc及其股东的最佳利益。”并表示已经终止与兖州煤业的排他性谈判。就在一天前,兖州煤业一直试图洽购的另一家澳大利亚煤炭生厂商Felix也重申,“预计近期不会就公司控股权的改变谈判达成结果。”
　　中投顾问能源行业首席研究员姜谦认为,兖州煤业原本希望通过双管其下来给对方施压,结果反而随着时间的推移使得自己在谈判中处于劣势。
　　Linc过河拆桥
　　“Linc单方面宣布终止排他性谈判,与力拓和中铝的交易极其相似,Linc有借兖州煤业走出困境的可能。”姜谦表示。
　　在昨天的声明中,Linc表示终止排他性谈判的主要原因是对资产出售形势的乐观态度。声明表示,目前还有多家潜在买家有意购买其此次计划出售的资产,而全球经济形势的好转也有助于市场条件的改善。在这种情况下,正式的资产出售程序比独家谈判更有利。
　　“主要是宏观形势发生了变化。”中国科学院战略研究中心周城雄博士告诉 《每日经济新闻》记者,从去年下半年至今,国际煤炭价格一直在高涨。
　　据外媒报道,Linc计划出售的是位于澳大利亚昆士兰州的Emerald、Galilee和Pentland三处煤矿资产,包括总储存目标量超过50亿吨的焦煤和热能煤,这些资产总价可能超过7.8亿美元。此前,兖州煤业曾与Linc洽谈过有关出售Emerald煤矿资产,但最终也无结果。
　　兖州煤业方面并不愿意就此评论,但负责该公司宣传公关的奥美公关人士告诉《每日经济新闻》,“谈判仍在进行中。”
　　“说谈判正在进行不如说竞价现在开始。”李朝林表示,Linc竞售资产的目的就是希望借此抬高身价。
　　兖州煤业错过了时机
　　“动作太慢。”周城雄博士如此评价兖州煤业的收购行为,全球经济形势的好转使得国际煤炭市场发生了重大变化,煤炭市场供需配给都在向有利于煤炭企业的方向好转,兖州煤业也因此日渐失去原本的主动。
　　据澳大利亚媒体披露,受金融危机的影响,自去年下半年以来,Linc的股价暴跌,为给新项目融资,该公司试图卖出非核心的煤矿资产。2008年,中资企业趁金融危机澳大利亚矿产行业发起了多次收购尝试,而兖州煤业也是那时开始出手的。不过兖州煤业当时的主要目标是另一家煤炭企业Felix。
　　兖州煤业董事吴玉祥今年4月公开确认仍在与Felix洽谈收购事宜。但Felix一直 “犹抱琵琶半遮面”,既不允诺,也不回绝,前天Felix再发暧昧声明,“预计近期不会就公司控股权的改变谈判达成结果。”在数次试图入股Felix未果后,兖州煤业又开始了与Linc的独家谈判,直至昨天被“抛弃”。
　　“五矿之所以能成功收购OZ矿业,关键在于速战速决。”姜谦说。
　　兖州煤业可能两手空空
　　“继中铝失败后,兖州煤业的收购也很有可能遭遇 '滑铁卢’。”联合金属网焦煤行业主管王玲告诉《每日经济新闻》,在经济形势持续好转的情况下,两家矿商变卖资产的愿望将不再强烈。
　　和Felix的单纯的 “要高价”不同的是,Linc的情况更加复杂。“Linc竞售资产的主要原因在于,随着二季度以来全球宏观经济好转的势头明显,全球并购市场又重新活跃,Linc的潜在买家也随之增多,它也想趁着这个机会卖个好价钱。”姜谦表示。
　　“相比较而言,澳大利亚政府更愿意Linc被出售给本国矿产企业。”李朝林表示。
　　如果煤炭价格继续上涨的话,兖州煤业有可能“两大皆空”,周城雄说。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2009-06-08】
 兖州煤业(600188)合同煤价上涨4%
　　兖州煤业（600188.SH）今天发布公告称,已签订2009年度国内煤炭销售合同784万吨,平均含税基准价为502.62元/吨。
　　其中,在政府部门协调下,公司签订了2009年度重点电煤销售合同429 万吨,与2008 年度重点电煤合同量持平;平均含税基准价为463.86元/吨,与2008年度重点电煤销售合同约定的平均含税基准价相比,增加了17.83元/吨,涨4.0%。
　　除此之外,河南等地煤矿与五大发电集团签订了省内重点电煤合同,价格较去年初也上涨了4%。
　　此前,国家发改委价格司和国务院研究室相继组织电力、煤炭企业召开电煤供需形势座谈会,使得业界对政府部门介入协调煤电价格充满猜测,并有消息称国家发改委等部门协调酝酿电煤合同价格,发改委价格司在今年3月,协调今年重点合同煤价上涨4%,而遭到了煤炭企业的抵制。
　　目前,神华公司2009年港口下水动力煤（5500大卡）国内长约销售合同价格为540元/吨（含增值税）,较去年上涨约18%。
　　尽管山东和河南等地签署了上涨4%的电煤合同方案,但业界仍然认为神华集团不会让步,除五大电力公司之外,此前神华集团和其他电力公司签署的电煤合同价格仍然是540元/吨。
【出处】第一财经日报【作者】高永钰 

【2009-06-08】
 兖州煤业(600188)签售784万吨煤炭
　　兖州煤业今日披露，截至今日公司已签订2009年度国内煤炭销售合同784万吨，平均含税基准价为502.62元/吨。其中在政府部门协调下签订的2009年度重点电煤销售合同429万吨，与2008年度重点电煤合同量持平，平均含税基准价为463.86元/吨，与2008年度重点电煤销售合同约定的平均含税基准价相比，增加了17.83元/吨或4%。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙

【2009-04-27】
 兖州煤业(600188)2008年净利润同比增长101.4%
    兖州煤业今日发布了年报和一季报，煤价的波动使得公司2008年全年业绩与2009年一季度呈现不同的态势。
    2008年，公司分别实现营业收入261亿元、归属于上市公司股东净利润64.8亿元，分别较上年同期增长57.4%和101.4%，基本每股收益1.32元，主要就是得益于2008年煤价的上涨。
    相较2008全年业绩的明显上升，公司今年一季度净利较去年同期下降明显。报告期内，兖州煤业实现归属于上市公司股东净利润为8.31亿元，较去年同期下降48.5%，基本每股收益为0.17元。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-04-22】
 兖州煤业(600188)总经理杨德玉:焦煤价格上半年难有起色
　　兖州煤业（600188）总经理杨德玉表示，海外焦煤价格与国内倒挂的局面短时间内难以改观，焦煤价格今年上半年很难出现止跌回升。
　　他介绍说，国际焦煤价格与海运费大幅下跌，澳大利亚、蒙古等国家的焦煤进口中国具有明显的成本优势，焦煤进口量的增加直接冲击国内焦煤价格。此外，钢铁、房地产的需求还没有恢复，今年全年焦煤价格能否止跌回升还得看三四季度的经济回暖情况。
　　从2003年开始，我国每年的海运进口焦煤量都以大约15.5%的幅度递增。分析人士认为，尽管中国从蒙古进口焦煤增加了很多，但还会继续提高从海运市场进口焦煤的总量。
　　今年1-2月，由于全球钢铁业低迷，焦煤需求下滑，全球66个主要产钢国粗钢产量1.7亿吨，同比下降23%，其中，2月份除中国之外的国家和地区减产幅度高达30%以上。
　　中信证券研究员王野认为，预计今年焦煤价格还将进一步下跌，预计到今年四季度或明年一季度才能止跌回升。
　　相比之下，杨德玉认为，随着我国宏观经济开始企稳回升以及煤炭产能未完全释放，动力煤的价格有企稳迹象。目前动力煤在市场、价格上基本已经实现国际化，未来价格也不会有太大的下降空间。（邢佰英）
【出处】中国证券报【作者】

【2008-12-08】
 兖州煤业(600188)称未与境外公司签署收购协议
　　兖州煤业（600188）发布澄清公告称，于本公告日期, 公司未与任何境外煤矿公司签署具备实施性的相关协议，亦无确定主要条款或代价。自2004年收购澳大利亚澳思达煤矿后，公司一直持续寻求境外优质资产收购项目，但至今尚未有确定实施的项目。（陈健健）
【出处】中国证券报【作者】