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☆港澳分析☆ ◇600188 兖州煤业 更新日期：2009-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-18
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.63｜    增持    ｜   3｜   5｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜    2.14｜    中性    ｜   1｜   4｜   2｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.69｜    增持    ｜   7｜   3｜   3｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    2.36｜    中性    ｜   2｜   5｜   7｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.43｜    中性    ｜   5｜  20｜  23｜    ｜   1｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-28】港澳资讯提供:
兖州煤业（600188）
投资亮点：
1.公司位于山东省济宁市境内，地处中国经济最发达的华东地区和北煤南调的前沿。与世界主要煤炭进口国家日本、韩国毗邻，运输便捷。得天独厚的区位和交通优势，使公司成为东北亚市场，中国华东、华南市场最具竞争力的大型煤炭企业之一。
2.公司本部六大煤矿产品具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点，是优质动力煤、炼焦配煤和高炉喷吹用煤。
3.公司拥有自主知识产权、领先国际的综采放顶煤技术。实现了厚煤层开采技术质的飞跃，是世界厚煤层井工采煤技术的一次重大革命，标志着我国煤炭开采技术跨入了世界先进采煤国家行列。这项技术荣获国家科技进步一等奖，在中国、澳大利亚获得专利。
4.综采放顶煤技术的应用大大提高了公司的生产效率。兖州煤业在生产率和工作面单产等方面连年在全国煤炭立井煤矿中排名前列。 
5.所属的兖州煤业榆林能化有限公司和山西天浩化工股份有限公司均以发展化工产业为主体业务，随着其甲醛项目的相继投资，未来有望成为公司新的利润增长点。
6.公司还持有申能股份和连云港部分股权。

负面因素：
1.获取新资源的竞争日益加剧、国家产业政策变化、地方政府利益和政策导向复杂等，使得公司在资源获取和生产经营等方面面临更强的竞争。
2.受国内外市场供需变化以及煤炭运力的影响，煤炭市场价格波动很大。煤炭价格的波动将会直接对公司的业绩产生较大影响。
3.煤炭行业属于高风险行业，近年来本集团的多数矿井进入深部开采，地质条件越来越复杂；同时公司的经营业务由煤炭行业向煤化工行业延伸，使得安全生产的风险进一步加大。
4.国家持续加强节能减排、环境治理和安全生产等工作，以及可能出台的资源税改革方案和煤矿采矿权有偿使用政策，将加大公司成本支出，对公司业绩产生负面影响。

综合评价：
公司主营业务为地下煤炭开采、洗选加工、销售和煤炭铁路运输。是东北亚市场，中国华东、华南市场最具竞争力的大型煤炭企业之一。本部六大煤矿产品具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点，是优质动力煤、炼焦配煤和高炉喷吹用煤。综采放顶煤技术的应用大大提高了公司的生产效率。兖州煤业在生产率和工作面单产等方面连年在全国煤炭立井煤矿中排名前列。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-08-14｜  收购兼并  ｜       1895100｜              ｜
｜2009-07-27｜  收购兼并  ｜      11630.21｜      是      ｜
｜2008-10-27｜  收购兼并  ｜      59324.31｜      是      ｜
｜2008-06-02｜  企业借贷  ｜         64000｜              ｜
｜2007-12-05｜  收购兼并  ｜      74733.87｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜2612355.16｜1659583.24｜1445841.94｜
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｜增长率(%)           ｜     57.41｜     14.78｜     13.80｜
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｜上市公司排名        ｜        67｜        77｜        74｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜ 648364.14｜ 321879.83｜    184223｜
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｜增长率(%)           ｜    101.43｜     74.72｜    -26.18｜
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｜上市公司排名        ｜        10｜        30｜        30｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜  886877.6｜ 454645.25｜ 312645.25｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜ 887598.72｜ 489053.55｜ 320090.55｜
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｜营业利润占利润总额比｜    100.08｜    107.57｜    102.38｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜         7｜        29｜        26｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜   7226.47｜    470.54｜    631.12｜
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｜投资收益占利润总额比｜      0.81｜       0.1｜       0.2｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       194｜       743｜       495｜
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｜行业排名            ｜         4｜        12｜         3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜1538909.19｜1009922.42｜1007187.92｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜ 969514.41｜ 577955.23｜ 602806.08｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     63.00｜     57.23｜     59.85｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        28｜        36｜        30｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜ 720393.52｜ 458078.72｜ 437682.13｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        19｜        28｜        27｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         2｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜4181.72 ｜2123.01 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜145805｜15900 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    4     ｜
｜国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部      ｜    1     ｜
｜渤海证券股份有限公司上海彰武路证券营业部        ｜    1     ｜
｜信达证券股份有限公司盘锦利民路证券营业部        ｜    1     ｜
｜中国民族证券有限责任公司北京佟麟阁路证券营业部  ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部        ｜    1     ｜
｜广州证券有限责任公司广州中山八路证券营业部      ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-17 ｜  5.88｜    2.99｜ 17.69｜     13.49｜   21.26｜
｜11-09/11-13 ｜ -2.00｜    0.75｜ 22.44｜     16.38｜   20.08｜
｜11-02/11-06 ｜  7.11｜    5.61｜ 28.10｜     20.36｜   20.49｜
｜10-26/10-29 ｜ -2.94｜   -1.82｜ 30.16｜     21.89｜   19.13｜
｜10-19/10-23 ｜  5.18｜    2.51｜ 29.08｜     20.27｜   19.71｜
｜10-12/10-16 ｜  4.11｜    2.23｜ 23.33｜     15.52｜   18.74｜
｜10-09/10-09 ｜ 10.02｜    4.76｜  4.93｜      3.14｜   18.00｜
｜09-28/09-30 ｜ -3.31｜   -2.09｜  6.16｜      3.62｜   16.36｜
｜09-21/09-25 ｜ -9.28｜   -4.18｜ 17.01｜     10.87｜   16.92｜
｜09-14/09-18 ｜  8.05｜   -0.91｜ 39.65｜     27.05｜   18.65｜
｜09-07/09-11 ｜  4.73｜    4.48｜ 20.88｜     12.78｜   17.26｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.89｜    0.03｜ 20.91｜     11.88｜   16.48｜
｜08-24/08-28 ｜ -3.63｜   -3.38｜ 22.11｜     14.11｜   16.97｜
｜08-17/08-20 ｜-15.01｜   -2.83｜ 26.17｜     16.71｜   17.61｜
｜08-14/08-14 ｜  3.70｜        ｜ 13.24｜     10.13｜   20.72｜
｜08-03/08-07 ｜ -5.40｜   -4.44｜ 41.29｜     32.56｜   19.98｜
｜07-27/07-31 ｜ -2.94｜    1.17｜ 42.82｜     32.12｜   21.12｜
｜07-20/07-24 ｜ 19.49｜    5.73｜ 67.96｜     49.00｜   21.76｜
｜07-13/07-17 ｜ 11.51｜    2.43｜ 50.52｜     30.93｜   18.21｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 36.44｜          ｜   16.33｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘