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☆港澳分析☆ ◇600202 哈空调   更新日期：2009-11-19◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-19
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜     1.5｜    增持    ｜   1｜   1｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜     1.5｜    增持    ｜   2｜   2｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.25｜    增持    ｜   6｜   2｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.44｜    增持    ｜   9｜   7｜    ｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-20】港澳资讯提供:
哈空调（600202）
投资亮点：
1、空冷龙头：公司是我国国内最大的电站空冷器、电站空气处理机组生产和出口基地，是我国国内空冷、空调制造行业中唯一具有为电站、冶金等行业提供空冷器和空调整机配套能力企业。由公司设计制造的中国首台国产大型电站直冷设备在北方联合电力乌拉山电厂成功运行，公司打破国外公司在该领域近70年的垄断局面，目前公司在国内电站空冷设备市场份额排在美国SPX公司和德国GEA公司之后，位列第三。
2、大订单概念：08年度公司完成订货合同金额17.54亿元，同比增长44.2%。在电站产品方面，完成订货额11.88亿元，同比增长140.9%。公司与华电宁夏灵武发电有限公司签订“华电宁夏灵武发电有限公司二期（2×1000MW）超超临界空冷机组冷岛设计及空冷凝汽器设备合同”，为世界上首台首套百万千瓦发电机组提供直接空冷产品，并经过两年努力，打开了电网换流站空冷器市场。08年度公司电站产品市场占有率进一步提高。
3、原材料价格下降：公司的原材料钢材、铝材等原材料价格的下降有助于公司产品毛利率的提高。
4、税收优惠：公司及其全资子公司哈尔滨天功金属结构工程有限公司被认定为高新技术企业，至08年11月21日起，为期三年，期内公司将享受所得税按15%征收的优惠政策。
5、核电站空调机组：公司已经具备生产核安Ⅱ级设备的资格，是中国唯一有10年以上核级空气处理机组和核级风机安全运行经验的企业。秦山核电一期1×30万千瓦压水堆核电机组常规岛蒸发冷却式空调机、秦山核电二期2×60万千瓦压水堆核电站核级及非核级空气处理机组、巴基斯坦恰希玛核电站一期1×30万千瓦机组生产8台核级大型空调和5台常规岛大型蒸发冷式空气处理机组、田湾核电站2×100万千瓦压水堆发电机组核电空调机组均由哈空调提供。

负面因素：
1、竞争：我国核电建设有可能使用美国西屋AP1000技术，如使用美国西屋AP1000技术则极少需要核级空调，而国内可以进入非核级的厂商众多，竞争激烈。
2、技术因素：新能源技术的发展，对空冷设备的需求将出现较大的不同。

综合评价：公司2008年度主营业务收入与净利润增长明显，其净利润增长高于主营收入主要是公司在钢材等成本大幅度上涨的情况下提高毛利润所至，显现公司成本控制能力较强，预计公司09年度仍能保持增长，中期关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-09-25｜  银行借贷  ｜         18000｜              ｜
｜2009-08-06｜购销商品或劳｜          1698｜              ｜
｜          ｜     务     ｜              ｜              ｜
｜2009-08-01｜  对外担保  ｜          2000｜      是      ｜
｜2009-07-01｜  对外投资  ｜         68000｜              ｜
｜2009-05-20｜  银行授信  ｜         20000｜              ｜
｜2009-05-20｜  企业借贷  ｜         10000｜      是      ｜
｜2009-05-13｜  银行借贷  ｜         10000｜              ｜
｜2009-01-10｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-12-26｜  银行授信  ｜         20000｜              ｜
｜2008-12-19｜  重要合同  ｜       22777.3｜              ｜
｜2008-11-01｜  企业借贷  ｜         10000｜      是      ｜
｜2008-09-17｜  重要合同  ｜      24276.46｜              ｜
｜2008-08-14｜  重要合同  ｜         25170｜              ｜
｜2008-07-01｜  收购兼并  ｜          6400｜              ｜
｜2008-04-22｜  对外投资  ｜          2000｜              ｜
｜2008-04-22｜  收购兼并  ｜        628.29｜      是      ｜
｜2008-03-11｜  银行授信  ｜          6000｜              ｜
｜2008-03-11｜  银行借贷  ｜         32000｜              ｜
｜2008-02-19｜  重要合同  ｜         17412｜              ｜
｜2008-02-14｜  重要合同  ｜      30500.64｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 150440.68｜ 122946.34｜  84795.53｜
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｜增长率(%)           ｜     22.36｜     44.99｜     -8.11｜
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｜上市公司排名        ｜       702｜       767｜       866｜
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｜行业排名            ｜         8｜         9｜        10｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜  31870.11｜  23558.16｜  10757.95｜
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｜增长率(%)           ｜     35.28｜    118.98｜     14.96｜
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｜上市公司排名        ｜       219｜       337｜       417｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         3｜         5｜         8｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜  33465.15｜  26834.72｜  12507.43｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜  26579.12｜     24659｜  12211.73｜
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｜营业利润占利润总额比｜     79.42｜     91.89｜     97.64｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       302｜       382｜       475｜
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｜行业排名            ｜         4｜         5｜         8｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜   1693.41｜    854.45｜          ｜
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｜投资收益占利润总额比｜      5.06｜      3.18｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       443｜       627｜      1027｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         4｜         5｜         8｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  143616.1｜ 132179.12｜  88276.13｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  36025.29｜  26196.63｜  13525.77｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     25.08｜     19.82｜     15.32｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       671｜       762｜       957｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         9｜         8｜        10｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜  31548.32｜  22861.05｜   -297.23｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       342｜       399｜      1521｜
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｜行业排名            ｜         5｜         4｜         7｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜8659.67 ｜ 402.02 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜27163 ｜14112 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-18 ｜  3.86｜    3.63｜  7.18｜      5.45｜   19.91｜
｜11-09/11-13 ｜  7.27｜    0.75｜  8.36｜      5.84｜   19.17｜
｜11-02/11-06 ｜ 11.48｜    5.61｜ 12.48｜      8.34｜   17.87｜
｜10-26/10-30 ｜ -1.48｜   -1.82｜  7.12｜      4.39｜   16.03｜
｜10-19/10-23 ｜  0.43｜    2.51｜  8.37｜      5.23｜   16.27｜
｜10-12/10-16 ｜  5.13｜    2.23｜  8.55｜      5.20｜   16.20｜
｜10-09/10-09 ｜  3.98｜    4.76｜  1.83｜      1.08｜   15.41｜
｜09-28/09-30 ｜ -4.82｜   -2.09｜  4.87｜      2.78｜   14.82｜
｜09-21/09-25 ｜  6.79｜   -4.18｜ 31.22｜     19.18｜   15.57｜
｜09-14/09-18 ｜  5.65｜   -0.91｜ 15.94｜      9.02｜   14.58｜
｜09-07/09-11 ｜ -1.15｜    4.48｜  8.31｜      4.40｜   13.80｜
｜08-31/09-04 ｜ -0.99｜    0.03｜ 12.33｜      4.01｜   13.96｜
｜08-24/08-28 ｜  7.72｜   -3.38｜ 19.53｜      6.65｜   14.10｜
｜08-18/08-20 ｜ -5.01｜        ｜  8.87｜      2.80｜   13.09｜
｜08-10/08-14 ｜ -9.16｜   -6.55｜ 17.82｜      6.48｜   13.78｜
｜08-03/08-07 ｜  4.05｜   -4.44｜ 42.90｜     15.75｜   15.17｜
｜07-27/07-31 ｜ -2.93｜    1.17｜ 22.16｜      7.89｜   14.58｜
｜07-20/07-24 ｜  1.56｜    5.73｜ 32.64｜     12.10｜   15.02｜
｜07-13/07-17 ｜  2.78｜    2.43｜ 25.70｜      9.26｜   14.79｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 22.19｜          ｜   14.39｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘